自考財(cái)務(wù)報(bào)表分析重點(diǎn)

第一章財(cái)務(wù)分析概論 第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的基本概念一、財(cái)務(wù)分析的目的財(cái)務(wù)分析是企業(yè)相關(guān)利益主體以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及其他經(jīng)濟(jì)資料為依據(jù)，結(jié)合一定的標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用科學(xué)系統(tǒng)的方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行全面的分析，為相關(guān)決策提供信息支持。財(cái)務(wù)分析在今天的地位愈發(fā)重要，財(cái)務(wù)分析的目的是通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告以及其他企業(yè)相關(guān)信息進(jìn)行綜合分析，得出簡(jiǎn)潔明了的分析結(jié)論，從而幫助企業(yè)相關(guān)利益人進(jìn)行決策和評(píng)價(jià)。具體分為：（1）為投資決策、信貸決策、銷(xiāo)售決策和宏觀經(jīng)濟(jì)等提供依據(jù)；（2）為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、監(jiān)督和選擇經(jīng)營(yíng)管理者提供依據(jù)。二、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容主要包括：（一）會(huì)計(jì)報(bào)表解讀（1）會(huì)計(jì)報(bào)表質(zhì)量分析――關(guān)注表中數(shù)據(jù)與企業(yè)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況的吻合程度、不同期間數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性、不同企業(yè)數(shù)據(jù)總體的分布狀況。（2）會(huì)計(jì)報(bào)表趨勢(shì)分析――揭示各期企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為的性質(zhì)和發(fā)展方向。（3）會(huì)計(jì)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析――從整體上了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的組成、利潤(rùn)形成的過(guò)程和現(xiàn)金流量的來(lái)源，深入探究企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的具體構(gòu)成因素及原因，有利于更準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)能力。（二）盈利能力分析企業(yè)盈利能力也稱為獲利能力，是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。（1）利潤(rùn)的大小直接關(guān)系企業(yè)所有相關(guān)利益人的利益，企業(yè)存在的目的就是最大程度的獲取利潤(rùn)，所以盈利能力分析是財(cái)務(wù)分析中重要的一個(gè)部分。（2）盈利能力是評(píng)估企業(yè)價(jià)值的基礎(chǔ)，企業(yè)價(jià)值的大小取決于企業(yè)未來(lái)獲盈利的能力。（3）盈利指標(biāo)還可以用于評(píng)價(jià)內(nèi)部管理層業(yè)績(jī)。在盈利能力分析中，應(yīng)當(dāng)明確企業(yè)盈利的主要來(lái)源和結(jié)構(gòu)，盈利能力的影響因素，盈利能力的未來(lái)可持續(xù)狀況等。（三）償債能力分析企業(yè)償債能力是關(guān)系企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容，分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力可以反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。（四）營(yíng)運(yùn)能力分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要是指企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用，循環(huán)的效率高低，包括流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析和總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)利用效率的不足，挖掘資產(chǎn)潛力（五）發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展的內(nèi)涵是企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng)，是企業(yè)通過(guò)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。?duì)企業(yè)發(fā)展能的評(píng)是一個(gè)全方位、多角度評(píng)價(jià)過(guò)程（六）財(cái)務(wù)綜合分析財(cái)務(wù)綜合分析就是解釋各種財(cái)務(wù)能力之間的相關(guān)關(guān)系，得出企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況及效果的結(jié)論，說(shuō)明企業(yè)總體目標(biāo)的事項(xiàng)情況。財(cái)務(wù)綜合分析采用的具體方法有杜邦分析法、沃爾評(píng)分法。三、財(cái)務(wù)分析的評(píng)價(jià)基準(zhǔn)一）財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)基準(zhǔn)的含義財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)基準(zhǔn)就是在一定的評(píng)價(jià)目標(biāo)下，人為設(shè)定的劃分評(píng)價(jià)對(duì)象優(yōu)劣的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)基準(zhǔn)并不是唯一的，采用不同基準(zhǔn)會(huì)使得同一分析對(duì)象得到不同的分析結(jié)論。（二）財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)基準(zhǔn)的種類(lèi)1.經(jīng)驗(yàn)基準(zhǔn)。是依據(jù)大量的長(zhǎng)期日常觀察和實(shí)踐形成合的基準(zhǔn)，該基準(zhǔn)的形成一般沒(méi)有理論支撐，只是簡(jiǎn)單的根據(jù)事實(shí)現(xiàn)象歸納的結(jié)果。但是對(duì)于經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)有兩點(diǎn)注意：（1）任何經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)都是在某一行業(yè)內(nèi)適用。（2）任何經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)都是在某一段時(shí)間段內(nèi)成立，因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變和技術(shù)改革，經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)也會(huì)隨之改變。2.行業(yè)基準(zhǔn)。是行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)某個(gè)相同財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均水平，或者是較優(yōu)水平。行業(yè)基準(zhǔn)的使用需要注意：（1）盡管行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可比性較強(qiáng)，但是很難找到兩個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)完全一致的企業(yè)。（2）即使行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相同，也可能存在會(huì)計(jì)處理方法上的不同，在使用時(shí)需要考慮是否調(diào)整不同企業(yè)間的會(huì)計(jì)政策差異。3.歷史基準(zhǔn)。是指本企業(yè)在過(guò)去某段時(shí)期內(nèi)的實(shí)際值，根據(jù)需要，可以選擇歷史平均值，也可以選擇最佳值作為基準(zhǔn)。需要注意：（1）即使企業(yè)的比較結(jié)果是超越歷史，也不能說(shuō)明企業(yè)已經(jīng)處在一個(gè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)良的狀況，在企業(yè)進(jìn)步的同時(shí)，可能行業(yè)內(nèi)的其他企業(yè)取得了更大的發(fā)展，反而降低了本企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力。（2）當(dāng)企業(yè)發(fā)生后經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)上的重組和變更時(shí)，歷史基準(zhǔn)的可比性就會(huì)嚴(yán)重下降，原有的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)不能為今所用。（3）對(duì)于新成立的企業(yè)，沒(méi)有歷史基準(zhǔn)可用。4.目標(biāo)基準(zhǔn)。是財(cái)務(wù)分析人員綜合企業(yè)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況提出的理想標(biāo)準(zhǔn)。在財(cái)務(wù)分析實(shí)踐中，一般使用財(cái)務(wù)預(yù)算作為目標(biāo)基準(zhǔn)。（1）企業(yè)預(yù)算作為內(nèi)部信息不對(duì)外公布，因此外部財(cái)務(wù)分析人員無(wú)法取得和使用。（2）企業(yè)預(yù)算帶有一定的主觀人為因素，且很難隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變動(dòng)而調(diào)整，其客觀性和可靠性可能存在一定問(wèn)題。目標(biāo)基準(zhǔn)一般是企業(yè)內(nèi)部分析人員用于評(píng)價(jià)考核。第二節(jié)財(cái)務(wù)信息一、財(cái)務(wù)信息供給與需求的主體一）財(cái)務(wù)信息供給主體財(cái)務(wù)信息供給方是“生產(chǎn)”或提供財(cái)務(wù)信息的一方，一般為報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)告的會(huì)計(jì)主體。供給方式是向信息需求者披露財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)信息的最終產(chǎn)品主要以對(duì)外報(bào)送的財(cái)務(wù)報(bào)告為主，生產(chǎn)過(guò)程包括會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告等程序。目前我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)披露的財(cái)務(wù)報(bào)告主要包括：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表以及附注。1.財(cái)務(wù)信息披露格式當(dāng)前我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告基本分為會(huì)計(jì)報(bào)表和報(bào)表附注兩部分，財(cái)務(wù)信息披露方式包括：表內(nèi)披露：披露的信息相對(duì)固定，格式清晰，是財(cái)務(wù)分析關(guān)注的重點(diǎn)表外披露：格式不規(guī)范，披露靈活，便于吸收新信息，對(duì)報(bào)表起補(bǔ)充和說(shuō)明的作用2.財(cái)務(wù)信息的披露意愿（1）自愿性披露：一般而言，自愿性披露的信息多對(duì)企業(yè)有利，通過(guò)這些信息的揭示，企業(yè)可獲得一定的經(jīng)濟(jì)利益。往往是信息供給差異的主要來(lái)源，財(cái)務(wù)分析人員可以從中得到較為豐富的信息內(nèi)涵。但這種信息不十分規(guī)范，需要財(cái)務(wù)分析者關(guān)注其質(zhì)量。（2）強(qiáng)制性披露：披露的信息規(guī)范性較好，但是可通過(guò)分析進(jìn)一步獲取的信息內(nèi)容相對(duì)較少。3.財(cái)務(wù)信息的披露時(shí)間我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)至少每年對(duì)外報(bào)送一次財(cái)務(wù)報(bào)告（二）財(cái)務(wù)信息需求主體財(cái)務(wù)信息需求主體一般也是財(cái)務(wù)分析主體。財(cái)務(wù)信息需求主體主要包括：股東及潛在投資者、債權(quán)人、企業(yè)內(nèi)部管理者、政府、企業(yè)供應(yīng)商等。1.股東及潛在的投資者投資者需求的信息主要與企業(yè)價(jià)值評(píng)估有關(guān)，影響企業(yè)價(jià)值的主要因素是未來(lái)的盈利能力，同時(shí)投資和還需要關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，注重企業(yè)財(cái)務(wù)安全性的信息。2.債權(quán)人債權(quán)人關(guān)注企業(yè)未來(lái)還本付息的能力，更加關(guān)注企業(yè)收益的穩(wěn)定性以及經(jīng)營(yíng)的安全性。因而與股東需要的財(cái)務(wù)信息存在差異，著重分析企業(yè)的償債能力以及企業(yè)信用和違約風(fēng)險(xiǎn)。3.企業(yè)內(nèi)部管理者企業(yè)內(nèi)部管理者在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中需要充分利用已有的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析，找出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)劣勢(shì)和不足，以便于改進(jìn)。從財(cái)務(wù)信息獲得的內(nèi)容上看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者既是財(cái)務(wù)信息的需求者，又是財(cái)務(wù)信息的供給方，財(cái)務(wù)分析較企業(yè)外部相關(guān)利益人的分析結(jié)果更加準(zhǔn)確和詳盡。4.政府政府對(duì)財(cái)務(wù)信息的需求是基于其所具有的不同角色。（1）作為社會(huì)公共管理部門(mén)，主要收入來(lái)源是稅收，企業(yè)作為納稅主體，需要接受政府的監(jiān)督合法納稅，此時(shí)政府主要需要與增值稅、所得稅等有關(guān)的財(cái)務(wù)信息。（2）作為企業(yè)的投資者，所需求的內(nèi)容與其它企業(yè)股東大體相同。5.企業(yè)供應(yīng)商：關(guān)注與企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)和償債能力有關(guān)的財(cái)務(wù)信息，并做出分析，判斷企業(yè)未來(lái)狀況，以制定合理的信用政策。二、財(cái)務(wù)信息的內(nèi)容（一）會(huì)計(jì)信息和非會(huì)計(jì)信息―――按照是否由會(huì)計(jì)系統(tǒng)提供進(jìn)行的分類(lèi)1.會(huì)計(jì)信息會(huì)計(jì)信息是企業(yè)會(huì)計(jì)系統(tǒng)編制并提供，分為外部報(bào)送信息和內(nèi)部報(bào)送信息。（1）外部報(bào)送信息。是以財(cái)務(wù)報(bào)告為主，財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)向相關(guān)利益人定期報(bào)送的，反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的書(shū)面文件。企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期向外部相關(guān)利益人報(bào)送的有：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表和會(huì)計(jì)報(bào)表附注。財(cái)務(wù)報(bào)告是財(cái)務(wù)分析最重要的依據(jù)和最主要的財(cái)務(wù)信息來(lái)源。（2）內(nèi)部報(bào)送信息：企業(yè)成本計(jì)算數(shù)據(jù)和流程、期間費(fèi)用的構(gòu)成，企業(yè)預(yù)算、企業(yè)投融資決策信息以及企業(yè)內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法和結(jié)果等。2.非會(huì)計(jì)信息（1）審計(jì)報(bào)告。審計(jì)報(bào)告是獨(dú)立于企業(yè)的第三方根據(jù)中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則的要求，對(duì)企業(yè)編制的財(cái)務(wù)報(bào)告的合法性和公允性做出的獨(dú)立鑒定報(bào)告。審計(jì)報(bào)告中的審計(jì)意見(jiàn)有四種：無(wú)保留意見(jiàn)、保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)和無(wú)法表示意見(jiàn)。審計(jì)報(bào)告本身并不產(chǎn)生任何關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的信息，但是可以增加財(cái)務(wù)信息的可信性。（2）市場(chǎng)信息。市場(chǎng)信息包括資本市場(chǎng)信息、產(chǎn)品市場(chǎng)信息等。資本市場(chǎng)信息主要涉及交易價(jià)格和交易量，如市盈率、市凈率等?？梢愿用鞔_的分析和預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)市場(chǎng)狀況、行業(yè)發(fā)展前景和企業(yè)成長(zhǎng)能力。（3）公司治理信息。公司治理，是指所有者對(duì)管理者的一種監(jiān)督與制衡機(jī)制。有助于判斷企業(yè)的前景，有助于判定歷史信息預(yù)測(cè)未來(lái)的效力。（4）宏觀經(jīng)濟(jì)信息。一般包括影響整體國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一些因素，例如通貨膨脹率、GDP增長(zhǎng)水平、物價(jià)指數(shù)、固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率、基本利率水平等。（二）外部信息和內(nèi)部信息將信息按照是否來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部劃分，有助于分清不同財(cái)務(wù)分析主體可以獲得的信息集。一般而言來(lái)自企業(yè)外部的信息都是公開(kāi)信息，如市場(chǎng)信息、宏觀經(jīng)濟(jì)信息等，任何分析主體都可以無(wú)成本或低成本地獲得和利用。來(lái)自企業(yè)內(nèi)部的信息部分是公開(kāi)的，部分是非公開(kāi)的，其中非公開(kāi)數(shù)據(jù)包括企業(yè)成本數(shù)據(jù)的構(gòu)成、企業(yè)預(yù)算等，這些數(shù)據(jù)只有企業(yè)內(nèi)部管理者才能在分析中使用。對(duì)于大多數(shù)財(cái)務(wù)分析主體，分析的出發(fā)點(diǎn)應(yīng)當(dāng)立足于外部信息和企業(yè)內(nèi)部公開(kāi)披露的信息。三、會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量特征（一）可靠性是指會(huì)計(jì)核算應(yīng)當(dāng)以實(shí)際發(fā)生的交易或事項(xiàng)為依據(jù)，如實(shí)反映符合確認(rèn)和計(jì)量要求的各項(xiàng)會(huì)計(jì)要素及其他相關(guān)信息，保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠，內(nèi)容完整。（二）相關(guān)性要求企業(yè)提供的會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者的經(jīng)濟(jì)決策需要相關(guān)，有助于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者對(duì)企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在或者未來(lái)的情況做出評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)。（三）可理解性企業(yè)提供的會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)清晰明了，便于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者理解和使用?？衫斫庑灾皇菍?duì)專(zhuān)業(yè)人士而言，而不能苛求為所有信息使用者都能夠理解。（四）可比性縱向可比：同一企業(yè)不同時(shí)期發(fā)生的相同或相似的交易或事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)采用一致的會(huì)計(jì)政策，不得隨意變更。如確需變更，應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中予以說(shuō)明。橫向可比：不同企業(yè)發(fā)生的相同或相似的交易或者事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)采用規(guī)定的會(huì)計(jì)政策，確保會(huì)計(jì)信息口徑一致、相互可比。（五）實(shí)質(zhì)重于形式企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照交易或事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，而不能單單以其法律形式作為會(huì)計(jì)核算的依據(jù)。如：融資租賃固定資產(chǎn)，雖然法律形式看承租企業(yè)并不擁有所有權(quán)，但從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)來(lái)看，企業(yè)能夠控制其創(chuàng)造的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，因此會(huì)計(jì)核算上將融資租入的資產(chǎn)視為承租企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行核算。（六）重要性是企業(yè)提供的會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)反映與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的所有重要交易或者事項(xiàng)。財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)因?yàn)橹匾砸蠖?jiǎn)化的信息，判斷這些信息對(duì)自己決策是否有用。（七）謹(jǐn)慎性是企業(yè)對(duì)交易或者事項(xiàng)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎，不應(yīng)高估資產(chǎn)或者收益，低估負(fù)債或者費(fèi)用。謹(jǐn)慎性便于企業(yè)更多地披露潛在的風(fēng)險(xiǎn)和損失，揭示可能存在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不確定性，引起信息使用者的充分關(guān)注。如：對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備；對(duì)固定資產(chǎn)采用加速折舊法計(jì)提折舊；對(duì)可能發(fā)生的各項(xiàng)資產(chǎn)損失計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。（八）及時(shí)性原則是指企業(yè)對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的交易或者事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告，不得提前或延后。第三節(jié)財(cái)務(wù)分析的程序與方法一、財(cái)務(wù)分析程序財(cái)務(wù)分析包括以下程序：（一）確立分析目標(biāo)，明確分析內(nèi)容確立分析目標(biāo)是財(cái)務(wù)分析的起點(diǎn)，它決定了后續(xù)分析內(nèi)容和分析結(jié)論。（二）收集分析資料資料內(nèi)容：會(huì)計(jì)信息和非會(huì)計(jì)信息資料的收集方式有：通過(guò)公開(kāi)渠道獲取；通過(guò)調(diào)研取得；通過(guò)會(huì)議取得；通過(guò)中介機(jī)構(gòu)取得等。在取得資料后還應(yīng)當(dāng)對(duì)資料進(jìn)行檢查和核實(shí)，（三）確定分析評(píng)價(jià)基準(zhǔn)（四）選擇分析方法（五）做出分析結(jié)論，提出相關(guān)建議二、財(cái)務(wù)分析的基本方法最常用的基本方法包括：比較分析法、比率分析法、因素分析法和趨勢(shì)分析法。（一）比較分析法比較分析法是通過(guò)主要項(xiàng)目或指標(biāo)值變化的對(duì)比，確定出差異，分析和判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況的一種方法。1.按照比較形式分類(lèi)（1）絕對(duì)數(shù)比較。是將取得的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)與比較基準(zhǔn)直接比較。最常見(jiàn)的形式就是比較財(cái)務(wù)報(bào)表，將兩期或多期的財(cái)務(wù)報(bào)表予以并行列示，進(jìn)行對(duì)比，進(jìn)而觀察各個(gè)報(bào)表項(xiàng)目數(shù)據(jù)的增減變動(dòng)，以分析這些變動(dòng)表示的經(jīng)濟(jì)含義。（2）百分比變動(dòng)比較。通過(guò)絕對(duì)數(shù)比較，分析人員可以觀察到項(xiàng)目金額的變動(dòng)情況和變動(dòng)趨勢(shì)，但絕對(duì)數(shù)變動(dòng)難以反映不同規(guī)模分析對(duì)象之間的差異。變動(dòng)百分比＝（分析項(xiàng)目金額—分析基準(zhǔn)金額）/分析基準(zhǔn)金額×100%在百分比變動(dòng)比較中，由于基準(zhǔn)的一些變異，可能會(huì)導(dǎo)致以下特別情況：第一，如果基準(zhǔn)金額為負(fù)數(shù)，可能得到變動(dòng)百分比為負(fù)，使得絕對(duì)值增長(zhǎng)的指標(biāo)，從百分比上反映為下跌。第二，如果基準(zhǔn)金額為零，則變動(dòng)百分比的計(jì)算沒(méi)有意義。第三，如果基準(zhǔn)金額為很小的正數(shù)，則絕對(duì)數(shù)很小的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致較大百分比變化，扭曲了指標(biāo)變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)意義。在現(xiàn)實(shí)分析中如果出現(xiàn)相關(guān)情況，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，或放棄比較分析法。2.按比較基準(zhǔn)分類(lèi)分為：與目標(biāo)基準(zhǔn)比較；與歷史基準(zhǔn)比較；與行業(yè)基準(zhǔn)比較（二）比率分析法比率分析法是財(cái)務(wù)分析中使用最普遍的分析方法，是指利用指標(biāo)間的相互關(guān)系，通過(guò)計(jì)算比率來(lái)考察、計(jì)量和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種方法。根據(jù)分析的不同內(nèi)容和要求，比率分析法分為構(gòu)成比率分析和相關(guān)比率分析1.構(gòu)成比率分析構(gòu)成比率是計(jì)算某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)占總體的百分比構(gòu)成比率＝某項(xiàng)指標(biāo)值/總體值×100%比較常見(jiàn)的構(gòu)成比率分析是共同比財(cái)務(wù)報(bào)表，即計(jì)算報(bào)表的各個(gè)項(xiàng)目占某個(gè)相同項(xiàng)目的比率，如：資產(chǎn)負(fù)債表各個(gè)項(xiàng)目占總資產(chǎn)的比率，利潤(rùn)表各個(gè)項(xiàng)目占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率等，以此觀察企業(yè)整體財(cái)務(wù)指標(biāo)的結(jié)構(gòu)是否合理，以及盈利能力的來(lái)源是否發(fā)生變動(dòng)等。這種構(gòu)成比率有效剔除了規(guī)模的影響，便于大型和小型企業(yè)之間的相互比較。2.相關(guān)比率分析是根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關(guān)系，將兩個(gè)性質(zhì)不同但又相關(guān)的指標(biāo)加以對(duì)比，求出比率，以便從經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的客觀聯(lián)系中認(rèn)識(shí)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況。在構(gòu)建比率時(shí)應(yīng)當(dāng)注意：第一，比率的構(gòu)建是根據(jù)分析需要而定的；第二，構(gòu)建比率時(shí)應(yīng)當(dāng)注意分子分母的兩個(gè)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)具有經(jīng)濟(jì)關(guān)系；第三，構(gòu)建比率的兩個(gè)指標(biāo)之一來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表，另一個(gè)來(lái)自利潤(rùn)表或現(xiàn)金流量表時(shí)，應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)取期間內(nèi)的平均數(shù)。（三）因素分析法就是通過(guò)順序變換各個(gè)因素的數(shù)量，來(lái)計(jì)算各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)總的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的一種方法。一般分為以下步驟：（1）（2）（3）（4）具體運(yùn)用例：設(shè)某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)P是由相互聯(lián)系的A、B、C三個(gè)因素的乘積構(gòu)成，基準(zhǔn)指標(biāo)和實(shí)際指標(biāo)的公式是：基準(zhǔn)指標(biāo)P0=A0×B0×C0實(shí)際指標(biāo)P1=A1×B1×C1該指標(biāo)實(shí)際脫離基準(zhǔn)的差異（P1-P0=D），可能同時(shí)是上列三因素變動(dòng)的影響。在測(cè)定各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)指標(biāo)P的影響程度時(shí)可順序計(jì)算如下：基準(zhǔn)指標(biāo)P0=A0×B0×C0（1）第一項(xiàng)替代P2=A1×B0×C0（2）第二項(xiàng)替代P3=A1×B1×C0（3）第三項(xiàng)替代P1（即實(shí)際指標(biāo)）=A1×B1×C1（4）據(jù)此測(cè)定的結(jié)果：（2）-（1）=P2-P0……………是由于A變動(dòng)的影響（3）-（2）=P3-P2……………是由于B變動(dòng)的影響（4）-（3）=P1-P3……………是由于C變動(dòng)的影響把各因素變動(dòng)的影響程度綜合起來(lái),則:（P1-P3）+（P3-P2）+（P2-P0）=P1-P0=D（四）趨勢(shì)分析法是根據(jù)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)告，以第一年或另外選擇某一年份作為基期，計(jì)算每一期各項(xiàng)目對(duì)基期同一項(xiàng)目的趨勢(shì)百分比，或計(jì)算趨勢(shì)比率及指數(shù)，形成一系列具有可比性的百分?jǐn)?shù)或指數(shù)，從而揭示當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的增減變化及其發(fā)展趨勢(shì)。對(duì)于不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較，可以計(jì)算成動(dòng)態(tài)比率指標(biāo)，依據(jù)采用的基期不同，所計(jì)算的動(dòng)態(tài)指標(biāo)比率可以有兩種：定比動(dòng)態(tài)比率＝分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額×100%環(huán)比動(dòng)態(tài)比率＝分析期數(shù)額/前期數(shù)額×100%，可以觀察企業(yè)指標(biāo)總體的變動(dòng)趨勢(shì)，可以明確指標(biāo)的變動(dòng)速度。第二章資產(chǎn)負(fù)債表解讀 資產(chǎn)負(fù)債表是財(cái)務(wù)報(bào)告中的第一張主表，是反映企業(yè)在某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表，報(bào)表使用者可以了解在某一日期的資產(chǎn)總額和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)和數(shù)量以及判斷所有者的資本保值增值情況。第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析就是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的質(zhì)量進(jìn)行分析，即指資產(chǎn)負(fù)債表上數(shù)據(jù)反映企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況的程度。一、資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)按照流動(dòng)性從強(qiáng)到弱列示（一）貨幣資金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其它貨幣資金。企業(yè)保持一定貨幣資金的動(dòng)機(jī)主要是：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投資動(dòng)機(jī)。貨幣資金的持有應(yīng)當(dāng)適度，持有量過(guò)大，則導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力下降，反之，持有量太小，可能增加企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)貨幣資金持有量的影響因素包括：1.企業(yè)規(guī)模。規(guī)模越大，業(yè)務(wù)量越多，所需的貨幣資金數(shù)量越大2.所在行業(yè)特性。行業(yè)因素是影響許多財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)鍵，對(duì)于隸屬不同行業(yè)的企業(yè)，日常的貨幣資金數(shù)額可能有較大的差距。3.企業(yè)融資能力。融資能力越強(qiáng)，現(xiàn)金持有量越少4.企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)。負(fù)債中短期債務(wù)占較大比重時(shí)，就需要保持較高的貨幣資金數(shù)額（二）交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)持有的目的是為了近期內(nèi)出售獲利，所以交易性金融資產(chǎn)應(yīng)按照公允價(jià)值計(jì)價(jià)。分析時(shí)應(yīng)關(guān)注劃分為該類(lèi)別的資產(chǎn)是否與上述目的相符；關(guān)注該資產(chǎn)在分析時(shí)的公允價(jià)值與報(bào)表上的數(shù)據(jù)是否一致。（三）應(yīng)收票據(jù)是指企業(yè)因銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)而收到的商業(yè)匯票。分析時(shí)應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)持有的票據(jù)類(lèi)型，是商業(yè)承兌匯票還是銀行承兌匯票，若是后者，則應(yīng)收票據(jù)的質(zhì)量是可靠的，但如果是商業(yè)承兌匯票，應(yīng)關(guān)注企業(yè)債務(wù)人的信用狀況，是否存在到期不能償付的可能。（四）應(yīng)收賬款是企業(yè)對(duì)外銷(xiāo)售產(chǎn)品，提供勞務(wù)等應(yīng)向購(gòu)貨單位或接受勞務(wù)方收取的款項(xiàng)。一般而言，應(yīng)收賬款的數(shù)額與企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入數(shù)額成正相關(guān)關(guān)系。對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)量的判斷應(yīng)從以下幾方面著手：1.應(yīng)收賬款賬齡。賬齡越長(zhǎng)，發(fā)生壞賬的可能性就越大。2.應(yīng)收賬款債務(wù)人分布如果企業(yè)客戶集中，由此形成的應(yīng)收賬款可能具有較大的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)客戶分散，眾多，由此形成的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)小，但管理難度和成本都會(huì)增加。3.壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提觀察壞賬計(jì)提方法是否在不同期間保持一致，計(jì)提比率是否恰當(dāng)，是否有利用壞賬調(diào)節(jié)利潤(rùn)的行為。（五）存貨存貨是企業(yè)在日常活動(dòng)中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品，處在生產(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過(guò)程或提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料和物料等。存貨的數(shù)量應(yīng)保持一個(gè)適當(dāng)?shù)乃剑钟辛窟^(guò)多，會(huì)降低存貨周率，降低資金使用效率，以及增加存貨儲(chǔ)儲(chǔ)藏成本；反之，持有量過(guò)少，會(huì)使企業(yè)面臨缺貨的危險(xiǎn)。對(duì)于存貨質(zhì)量的分析應(yīng)關(guān)注：1.存貨的可變現(xiàn)凈值與賬面金額之間的差異對(duì)于存貨市價(jià)的計(jì)量，可以使用重置成本與可變現(xiàn)凈值，從財(cái)務(wù)分析的角度，應(yīng)當(dāng)關(guān)注存貨在未來(lái)期間能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)資源流入，所以應(yīng)當(dāng)采用可變現(xiàn)凈值作為市價(jià)比較妥當(dāng)。對(duì)于不同的存貨，可變現(xiàn)凈值的確定方法為：（1）（2）（3）存貨的賬面價(jià)值與可變現(xiàn)價(jià)值相比較，正常情況下，出現(xiàn)下列情況的存貨，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否存在可變現(xiàn)凈值低于賬面價(jià)值的情況：①市價(jià)持續(xù)下跌，并且在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)無(wú)回升的希望。②企業(yè)使用該原料生產(chǎn)的產(chǎn)品成本大于產(chǎn)品的售價(jià)。③企業(yè)因產(chǎn)品更新?lián)Q代，原有庫(kù)存原材料已不適應(yīng)新產(chǎn)品的需要，而該原料的市場(chǎng)價(jià)格又低于其賬面成本。④因企業(yè)所提供的商品或勞務(wù)過(guò)時(shí)，或消費(fèi)者偏好改變而使市場(chǎng)的需求發(fā)生變化，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格下跌。存在以上情況時(shí)，應(yīng)當(dāng)觀察企業(yè)是否已經(jīng)計(jì)提了相應(yīng)的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。如果企業(yè)存貨的可變現(xiàn)凈值高于賬面價(jià)值，在有確鑿證據(jù)的條件下，在分析中應(yīng)當(dāng)將兩者結(jié)合使用，例如在分析存貨周轉(zhuǎn)情況時(shí)，使用賬面價(jià)值數(shù)據(jù)，在分析發(fā)展能力時(shí)，使用可變現(xiàn)凈值。2.存貨的周轉(zhuǎn)狀況存貨是一項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)，判斷存貨數(shù)據(jù)質(zhì)量高低的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就是觀察存貨能否在短期內(nèi)變現(xiàn)，存貨周轉(zhuǎn)的速度直接關(guān)系存貨數(shù)據(jù)質(zhì)量。一般而言，存貨的周轉(zhuǎn)主要是使用存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，在分析判斷時(shí)注意：第一，如果企業(yè)的銷(xiāo)售具有季節(jié)性，應(yīng)當(dāng)使用全年各月的平均存貨量；第二，注意存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法的差別；第三，如果能夠得到存貨內(nèi)部構(gòu)成數(shù)據(jù)，應(yīng)當(dāng)分類(lèi)別分析周轉(zhuǎn)情況。3.存貨的構(gòu)成4.存貨的技術(shù)構(gòu)成分析存貨的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力，判斷該存貨的市場(chǎng)壽命。（六）長(zhǎng)期金融資產(chǎn)長(zhǎng)期金融資產(chǎn)包括：可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資。1.長(zhǎng)期股權(quán)投資企業(yè)的權(quán)益性投資分為：（1）對(duì)子公司的投資；（2）對(duì)合營(yíng)企業(yè)投資；（3）對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資；（4）對(duì)被投資單位不具有控制、共同控制和重大影響，并且在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益性投資。在長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始計(jì)量中，應(yīng)當(dāng)關(guān)注的是構(gòu)成控制關(guān)系的情況，也就是形成控股合并的投資行為。對(duì)此類(lèi)合并應(yīng)當(dāng)區(qū)分是否是同一控制下的企業(yè)合并，對(duì)應(yīng)分為兩種計(jì)量方法：①對(duì)于同一控制下的企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資，投資與被投資企業(yè)均受同一個(gè)主體的控制，這種情況一般發(fā)生在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，因此此種合并不一定體現(xiàn)合并雙方的獨(dú)立意志，只能看成企業(yè)集團(tuán)整體的資產(chǎn)負(fù)債的重新組合，所以該投資的初始計(jì)量基礎(chǔ)不能以該股權(quán)的公允價(jià)值計(jì)量，而只能以被合并方所有者權(quán)益的賬面價(jià)值為基礎(chǔ)確認(rèn)企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資，對(duì)于長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值與企業(yè)為取得投資而支付的補(bǔ)價(jià)之間的差額作為資本公積項(xiàng)目處理。②對(duì)于非同一控制下的企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資，形成的基礎(chǔ)是投資雙方的獨(dú)立意志，雙方達(dá)成的交易價(jià)格也是公允的，所以長(zhǎng)期股權(quán)投資的入賬價(jià)值是合并方支付的對(duì)價(jià)的公允價(jià)值。長(zhǎng)期股權(quán)投資的后續(xù)計(jì)量應(yīng)當(dāng)視與被投資企業(yè)之間的控制或影響程度而定。（1）對(duì)于企業(yè)持有的對(duì)子公司的投資，（2）對(duì)于合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資應(yīng)當(dāng)采用權(quán)益法核算。長(zhǎng)期股權(quán)投資中的投資收益因?yàn)椴捎貌煌臅?huì)計(jì)核算方法而質(zhì)量不同。成本法下，投資收益來(lái)自于被投資單位的現(xiàn)金股利，而權(quán)益法下，確認(rèn)的投資收益一般大于收到的現(xiàn)金股利，造成最后一定的投資收益沒(méi)有對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流支撐。另外關(guān)注長(zhǎng)期股權(quán)投資的減值準(zhǔn)備是否充分。對(duì)于沒(méi)有市價(jià)的長(zhǎng)期股權(quán)投資，其價(jià)值是否發(fā)生減損，應(yīng)當(dāng)對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行綜合調(diào)查分析，例如觀察被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否發(fā)生變更，是否其產(chǎn)品的市場(chǎng)份額在下降，其現(xiàn)金流是否惡化。2.持有至到期投資持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)，一般指長(zhǎng)期債券投資，質(zhì)量分析應(yīng)注意：（1）對(duì)債權(quán)相關(guān)條款的履約行為進(jìn)行分析（2）分析債權(quán)人的償債能力（3）持有期內(nèi)投資收益的確定3.可供出售金融資產(chǎn)對(duì)于公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量的金融資產(chǎn)，企業(yè)可以將其直接指定為可供出售的金融資產(chǎn)?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)的計(jì)量與交易性金融資產(chǎn)的計(jì)量相同，都是按照公允價(jià)值計(jì)量，區(qū)別在于公允價(jià)值變動(dòng)不計(jì)入當(dāng)期損益而直接計(jì)入所有者權(quán)益的“資本公積”項(xiàng)目，排除了企業(yè)據(jù)此操縱利潤(rùn)的可能。（七）固定資產(chǎn)是指同時(shí)具有下列特征的有形資產(chǎn)：第一，為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有的。第二，使用壽命超過(guò)1個(gè)會(huì)計(jì)年度。包括企業(yè)自用的房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸工具、工具器皿等。對(duì)于存在棄置義務(wù)的固定資產(chǎn)，在初始確認(rèn)時(shí)還應(yīng)考慮棄置費(fèi)用。棄置費(fèi)用是根據(jù)國(guó)家法律和行政法規(guī)、國(guó)際公約等規(guī)定，企業(yè)承擔(dān)的環(huán)境保護(hù)和生態(tài)恢復(fù)等義務(wù)所確定的支出。在固定資產(chǎn)初始確認(rèn)時(shí)將棄置費(fèi)用的現(xiàn)值計(jì)入固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值，同時(shí)確認(rèn)一筆預(yù)計(jì)負(fù)債。固定資產(chǎn)質(zhì)量分析時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題：（1）應(yīng)當(dāng)關(guān)注固定資產(chǎn)規(guī)模的合理性（2）固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)（3）固定資產(chǎn)的折舊政策（八）在建工程是企業(yè)正在建造過(guò)程中的，未來(lái)將形成自有固定資產(chǎn)的工程，包括固定資產(chǎn)新建工程、改擴(kuò)建工程等。對(duì)在建工程進(jìn)行質(zhì)量分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)慎重對(duì)待資本化的借款費(fèi)用，仔細(xì)分析企業(yè)是否將不能資本化的借款費(fèi)用擠入了在建工程。如果企業(yè)自建的固定資產(chǎn)價(jià)值因?yàn)橘Y本化借款費(fèi)用而高于其公允價(jià)值，則這部分借款費(fèi)用應(yīng)考慮是否剔除，原因在于企業(yè)增加的這部分固定資產(chǎn)的價(jià)值僅僅是因?yàn)槿〉梅绞胶腿谫Y方式的差異造成的，它不能在未來(lái)帶來(lái)更多的資源流入，例如企業(yè)建造相同的固定資產(chǎn)，如果一種使用權(quán)益資金，另一種使用債務(wù)資金，則后者的價(jià)值大于前者，但是這部分超出的價(jià)值完全是由于融資方式的不同造成的，不會(huì)在未來(lái)使企業(yè)得到額外的補(bǔ)償，因此這部分借款費(fèi)用資本化的價(jià)值在財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)剔除出去。（九）無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。1.無(wú)形資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理的特殊問(wèn)題（1）無(wú)形資產(chǎn)的初始確認(rèn)和計(jì)量。對(duì)于企業(yè)的研究開(kāi)發(fā)支出，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許在一定條件下資本化，作為無(wú)形資產(chǎn)入賬。首先應(yīng)分為研究性支出與開(kāi)發(fā)性支出，研究是指為獲取并理解新的科學(xué)或技術(shù)知識(shí)而進(jìn)行的獨(dú)創(chuàng)性有計(jì)劃的調(diào)查；開(kāi)發(fā)是指在進(jìn)行商業(yè)性生產(chǎn)或使用前，將研究成果或其他知識(shí)應(yīng)用于某項(xiàng)計(jì)劃或設(shè)計(jì)，以生產(chǎn)出新的或具有實(shí)質(zhì)性改進(jìn)的材料、裝置、產(chǎn)品等。企業(yè)內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目研究階段的支出，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益。企業(yè)內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)階段的支出，同時(shí)滿足下列條件的，才能確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)：第一，完成該無(wú)形資產(chǎn)以使其能夠使用或出售在技術(shù)上具有可行性。第二，具有完成該無(wú)形資產(chǎn)并使用或出售的意圖。第三，無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的方式。第四，有足夠的技術(shù)、財(cái)務(wù)資源和其他資源支持，以完成該無(wú)形資產(chǎn)的開(kāi)發(fā)，并有能力使用或出售該無(wú)形資產(chǎn)。第五，歸屬于該無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)階段的支出能夠可靠地計(jì)量。（2）無(wú)形資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量。首先應(yīng)當(dāng)確定無(wú)形資產(chǎn)的使用壽命，在無(wú)形資產(chǎn)的壽命期內(nèi)進(jìn)行攤銷(xiāo)。無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)方法應(yīng)當(dāng)依據(jù)無(wú)形資產(chǎn)的使用情況具體確定，例如對(duì)于受技術(shù)陳舊因素影響較大的無(wú)形資產(chǎn)，可以采用加速折舊的方法進(jìn)行攤銷(xiāo)；有特定產(chǎn)量限制的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或?qū)＠麢?quán)，應(yīng)采用產(chǎn)量法進(jìn)行攤銷(xiāo)。對(duì)于使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)，企業(yè)不進(jìn)行攤銷(xiāo)，只是在每個(gè)會(huì)計(jì)期間進(jìn)行減值測(cè)試。2.無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)量分析無(wú)形資產(chǎn)因?yàn)闆](méi)有實(shí)物形態(tài)，以及確認(rèn)和計(jì)量的特殊性，使得其賬面價(jià)值可能高估也可能低估實(shí)際價(jià)值。（1）無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值大于實(shí)際價(jià)值的情況。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許企業(yè)的開(kāi)發(fā)性支出在上述條件下可以資本化，因此分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)是否嚴(yán)格遵循了上述要求，是否有擴(kuò)大資本化的傾向。其次，應(yīng)當(dāng)檢查企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)政策，對(duì)于采用加速攤銷(xiāo)的，是否使用了直線法攤銷(xiāo)，是否多計(jì)了無(wú)形資產(chǎn)的殘值。（2）無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值小于實(shí)際價(jià)值的情形。分析時(shí)注意是否形成賬外無(wú)形資產(chǎn)。（十）商譽(yù)商譽(yù)是指企業(yè)在購(gòu)買(mǎi)另一個(gè)企業(yè)時(shí)，購(gòu)買(mǎi)成本大于被購(gòu)買(mǎi)企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額。商譽(yù)的出現(xiàn)在企業(yè)合并中，對(duì)于非同一控制下的吸收合并，企業(yè)合并成本大于合并中取得的被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)確認(rèn)為商譽(yù)，在合并方的資產(chǎn)負(fù)債表上列示；對(duì)于企業(yè)報(bào)表上的商譽(yù)，財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)仔細(xì)分析企業(yè)合并時(shí)的出價(jià)是否合理，對(duì)于被合并企業(yè)的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值的確認(rèn)是否恰當(dāng)，以及商譽(yù)價(jià)值在未來(lái)的可持續(xù)性，判斷商譽(yù)減值準(zhǔn)備是否充分。（十一）遞延所得稅資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)是因?yàn)槠髽I(yè)可抵扣暫時(shí)性差異導(dǎo)致的，可抵扣暫時(shí)性差異是指在確定未來(lái)收回資產(chǎn)或清償負(fù)債期間的應(yīng)納稅所得額時(shí)，將導(dǎo)致產(chǎn)生可抵扣金額的差異，該差異在未來(lái)期間轉(zhuǎn)回時(shí)會(huì)減少轉(zhuǎn)回期間的應(yīng)納稅所得額，在可抵扣暫時(shí)性差異產(chǎn)生當(dāng)期，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)相關(guān)的遞延所得額資產(chǎn)。財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)分析企業(yè)在以后期間能否取得足夠的可以利用當(dāng)期可抵扣暫時(shí)性差異的應(yīng)納稅所得額，否則應(yīng)當(dāng)減少遞延所得稅資產(chǎn)的確認(rèn)。二、負(fù)債的質(zhì)量分析（一）流動(dòng)負(fù)債分析流動(dòng)負(fù)債主要包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付股利和預(yù)計(jì)負(fù)債等。確認(rèn)流動(dòng)負(fù)債的目的，主要是將其與流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行比較，反映企業(yè)的短期償債能力。流動(dòng)負(fù)債按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以進(jìn)行如下分類(lèi)第一，按照償付手段不同，可以分為貨幣性流動(dòng)負(fù)債和非貨幣性流動(dòng)負(fù)債。貨幣性流動(dòng)負(fù)債是指需要以貨幣來(lái)償還的流動(dòng)負(fù)債，如短期借款、應(yīng)付賬款。非貨幣性流動(dòng)負(fù)債是指不需要使用貨幣償還的流動(dòng)負(fù)債，主要包括預(yù)收賬款等。第二，按照償付金額是否確定，可以分為金額確定的流動(dòng)負(fù)債和金額需要估計(jì)的流動(dòng)負(fù)債。金額確定的流動(dòng)負(fù)債是指有確切的債權(quán)人和償付日期并由確切的償付金額的流動(dòng)負(fù)債，大部分流動(dòng)負(fù)債均屬于此類(lèi)。金額需要估計(jì)的流動(dòng)負(fù)債是指沒(méi)有確切的債權(quán)人和償付日期，或雖有確切的債權(quán)債權(quán)人和償付日期但其償付金額需要估計(jì)的流動(dòng)負(fù)債，主要包括預(yù)計(jì)負(fù)債、預(yù)提費(fèi)用。第三，按照形成方式分類(lèi)，可以分為融資活動(dòng)形成的流動(dòng)負(fù)債和營(yíng)業(yè)活動(dòng)形成的流動(dòng)負(fù)債。融資活動(dòng)形成的流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)從銀行和其他金融機(jī)構(gòu)籌集資金形成的流動(dòng)負(fù)債，主要包括短期借款和預(yù)提的借款利息。營(yíng)業(yè)活動(dòng)形成的流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中形成的流動(dòng)負(fù)債，主要包括與外部往來(lái)形成的應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付職工薪酬等。1.短期借款：財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)檢查企業(yè)短期借款的到期期限。2.應(yīng)付票據(jù)：財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)關(guān)注應(yīng)付票據(jù)是否帶息，企業(yè)是否發(fā)生過(guò)延期支付到期票據(jù)的情況以及企業(yè)開(kāi)具的是商業(yè)承兌匯票，還是銀行承兌匯票。3.應(yīng)付賬款分析人員應(yīng)關(guān)注企業(yè)應(yīng)付賬款的發(fā)生是否與企業(yè)購(gòu)貨之間存在比較穩(wěn)定的關(guān)系，是否存在應(yīng)付賬款發(fā)生急劇增加以及付款期限拖延的情況。4.預(yù)收賬款預(yù)收賬款是企業(yè)在銷(xiāo)貨之前預(yù)先購(gòu)買(mǎi)收取的款項(xiàng)，應(yīng)在1年內(nèi)使用產(chǎn)品或勞務(wù)來(lái)償還。預(yù)收賬款的分析應(yīng)關(guān)注其實(shí)質(zhì)即是否因?yàn)槠髽I(yè)產(chǎn)品的旺銷(xiāo)所致，否則應(yīng)降低其質(zhì)量。5.應(yīng)付職工薪酬職工薪酬是指職工在職期間和離職后提供給職工的全部貨幣性薪酬和非貨幣性薪酬，既包括提供給職工本人的薪酬，也包括提供給職工配偶、子女或其他被贍養(yǎng)人的福利等。在應(yīng)付職工薪酬中應(yīng)當(dāng)注意以下幾個(gè)會(huì)計(jì)問(wèn)題：（1）應(yīng)付非貨幣性福利。非貨幣性福利是指企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)支付給職工的薪酬，主要包括企業(yè)以自己的產(chǎn)品或其他有形資產(chǎn)發(fā)放給職工作為福利，向職工無(wú)償提供自己擁有的資產(chǎn)供其使用，以及為職工無(wú)償提供類(lèi)似醫(yī)療保健服務(wù)等。其中企業(yè)以其生產(chǎn)的產(chǎn)品或外購(gòu)商品作為非貨幣性福利提供給職工的，應(yīng)當(dāng)作為正常產(chǎn)品銷(xiāo)售處理。（2）辭退福利。辭退福利是企業(yè)解除與職工的勞動(dòng)關(guān)系而給予職工的補(bǔ)償，這包括兩方面內(nèi)容：一是在職工勞動(dòng)合同尚未到期前，不論職工本人是否愿意，企業(yè)決定解除與職工的勞動(dòng)關(guān)系而給予的補(bǔ)償；二是在職工勞動(dòng)合同尚未到期前，為鼓勵(lì)職工資源接受裁減而給予的補(bǔ)償，職工有權(quán)利選擇繼續(xù)在職或接受補(bǔ)償離職。辭退福利包括當(dāng)公司控制權(quán)發(fā)生變更時(shí)，對(duì)辭退的管理層人員進(jìn)行補(bǔ)償?shù)那闆r。辭退福利通常采取解除勞動(dòng)關(guān)系時(shí)一次性支付補(bǔ)償?shù)姆绞?，也有通過(guò)提高退休后養(yǎng)老金或其他離職后福利標(biāo)準(zhǔn)的方式，或者將職工薪酬的工資部分支付到辭退后未來(lái)某一時(shí)期。企業(yè)在職工勞動(dòng)合同到期之前解除與職工的勞動(dòng)關(guān)系，或者為鼓勵(lì)職工自愿接受裁減而提出給予補(bǔ)償?shù)慕ㄗh，同時(shí)滿足下列條件的，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)因解除與職工的勞動(dòng)關(guān)系給予補(bǔ)償而產(chǎn)生的預(yù)計(jì)負(fù)債，同時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益：第一，企業(yè)已經(jīng)制定正式的解除勞動(dòng)關(guān)系計(jì)劃或提出自愿裁減建議，并即將實(shí)施。該計(jì)劃或建議應(yīng)當(dāng)包括擬解除勞動(dòng)關(guān)系或裁減的職工所在部門(mén)、職位及數(shù)量；根據(jù)有關(guān)規(guī)定按工作類(lèi)別或職位確定的解除勞動(dòng)關(guān)系或裁減補(bǔ)償金額；擬解除勞動(dòng)關(guān)系或裁減的時(shí)間。第二，企業(yè)不能單方面撤回解除勞動(dòng)關(guān)系計(jì)劃或裁減建議。辭退福利的計(jì)量因辭退計(jì)劃中職工有無(wú)選擇權(quán)而有所不同：第一，對(duì)于職工沒(méi)有選擇權(quán)的辭退計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)根據(jù)計(jì)劃條款規(guī)定擬解除勞動(dòng)關(guān)系的職工數(shù)量、每一職位的辭退補(bǔ)償?shù)扔?jì)提應(yīng)付職工薪酬；第二，對(duì)于資源接受裁減的建議，因接受裁減的職工數(shù)量不確定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)預(yù)計(jì)將會(huì)接受裁減建議的職工數(shù)量，根據(jù)預(yù)計(jì)的職工數(shù)量和每一職位的辭退補(bǔ)償?shù)扔?jì)提應(yīng)付職工薪酬；第三，實(shí)質(zhì)性辭退工作在1年內(nèi)實(shí)施完畢但補(bǔ)償款項(xiàng)超過(guò)1年支付的辭退福利計(jì)劃，企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，以折現(xiàn)后的金額計(jì)量應(yīng)計(jì)人當(dāng)期管理費(fèi)用的辭退福利金額。（3）股份支付產(chǎn)生的應(yīng)付職工薪酬。股份支付，是指企業(yè)為獲取職工和其他方提供服務(wù)而授予權(quán)益工具或者承擔(dān)以權(quán)益工具為基礎(chǔ)確定的負(fù)債的交易。股份支付分為以權(quán)益結(jié)算的股份支付和以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付。以權(quán)益結(jié)算的股份交付，是指企業(yè)為獲取服務(wù)以股份或其他權(quán)益工具作為對(duì)價(jià)進(jìn)行結(jié)算的交易。以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，是指企業(yè)為獲取服務(wù)承擔(dān)以股份或其他權(quán)益工具為基礎(chǔ)計(jì)算確定的交付現(xiàn)金或其他資產(chǎn)義務(wù)的交易。以權(quán)益結(jié)算的股份支付不涉及應(yīng)付職工薪酬，不產(chǎn)生企業(yè)負(fù)債。以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)承擔(dān)的以股份或其他權(quán)益工具為基礎(chǔ)計(jì)算確定的負(fù)債的公允價(jià)值計(jì)量。授予后立即可行權(quán)的以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，應(yīng)當(dāng)在授予日以企業(yè)承擔(dān)負(fù)債的公允價(jià)值計(jì)入相關(guān)成本或費(fèi)用，相應(yīng)增加“應(yīng)付職工薪酬”。完成等待期內(nèi)的服務(wù)或達(dá)到規(guī)定業(yè)績(jī)條件以后才可行權(quán)的以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，在等待期內(nèi)的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)當(dāng)以對(duì)可行權(quán)情況的最佳估計(jì)為基礎(chǔ)，按照企業(yè)承擔(dān)負(fù)債的公允價(jià)值金額，將當(dāng)期取得的服務(wù)計(jì)入成本或費(fèi)用和相應(yīng)的負(fù)債。在資產(chǎn)負(fù)債表日，后續(xù)信息表明企業(yè)當(dāng)期承擔(dān)債務(wù)的公允價(jià)值與以前估計(jì)不同的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，并在可行權(quán)日調(diào)整至實(shí)際可行權(quán)水平。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在相關(guān)負(fù)債結(jié)算前的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日以及結(jié)算日，對(duì)負(fù)債的公允價(jià)值重新計(jì)量，其變動(dòng)計(jì)人當(dāng)期損益。財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)是否存在少計(jì)負(fù)債的問(wèn)題，以及是否利用應(yīng)付職工薪酬來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)，需要關(guān)注：（1）企業(yè)是否將提供給職工的全部貨幣與非貨幣性福利全部計(jì)入了應(yīng)付職工薪酬，是否存在少計(jì)、漏計(jì)的情況。（2）辭退福利是或有負(fù)債，應(yīng)檢查計(jì)入應(yīng)付職工薪酬的部分是否符合確認(rèn)的條件，企業(yè)對(duì)其數(shù)據(jù)的估計(jì)是否合理準(zhǔn)確。（3）現(xiàn)金結(jié)算的股份支付是否按照權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)量，企業(yè)在可行權(quán)日后的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日以及結(jié)算日，是否對(duì)應(yīng)付職工薪酬的公允價(jià)值重新計(jì)量。6.應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)交稅費(fèi)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)向國(guó)家繳納的各種稅費(fèi)，主要包括增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加等。因?yàn)槎愂辗N類(lèi)較多，分析人員在分析時(shí)應(yīng)當(dāng)了解“應(yīng)交稅費(fèi)”的具體內(nèi)容，分析其形成原因，觀察該項(xiàng)目是否已經(jīng)包括了企業(yè)未來(lái)期間應(yīng)交而未交的所有稅費(fèi)，是否存在實(shí)質(zhì)上已經(jīng)構(gòu)成納稅義務(wù)，但是企業(yè)尚未入賬的稅費(fèi)，例如一些企業(yè)已經(jīng)完成了銷(xiāo)售行為，但是拖延開(kāi)具增值稅銷(xiāo)售發(fā)票，致使增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額在當(dāng)期的數(shù)額較少，對(duì)此，分析人員應(yīng)當(dāng)予以關(guān)注。7.預(yù)計(jì)負(fù)債預(yù)計(jì)負(fù)債來(lái)自于或有事項(xiàng)，或有事項(xiàng)是指過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的，其結(jié)果須由某些未來(lái)事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生才能決定的不確定事項(xiàng)。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，或有事項(xiàng)可能是一種潛在的權(quán)利，形成或有資產(chǎn)，也可能是一種現(xiàn)時(shí)或潛在的義務(wù)，形成或有負(fù)債。鑒于謹(jǐn)慎性原則，或有資產(chǎn)一般不應(yīng)在企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表及其附注中披露，只有在或有資產(chǎn)很可能給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益時(shí)，才在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露其形成的原因及其財(cái)務(wù)影響?；蛴胸?fù)債是指過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的潛在義務(wù)，其存在須通過(guò)未來(lái)不確定事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生予以證實(shí)。在符合下列條件下，或有負(fù)債應(yīng)當(dāng)被確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債：第一，該義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)；第二，履行該義務(wù)很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)；第三，該義務(wù)的金額能夠可靠地計(jì)量。企業(yè)涉及預(yù)計(jì)負(fù)債的主要事項(xiàng)包括：（1）未決訴訟。當(dāng)企業(yè)涉及一項(xiàng)尚未判決的訴訟案件或仲裁案件時(shí)，對(duì)于原告提出的賠償要求，如果企業(yè)勝訴，將不承擔(dān)賠償責(zé)任；如果敗訴，將會(huì)承擔(dān)債務(wù)責(zé)任。如果企業(yè)預(yù)計(jì)案件判決的結(jié)果很可能是企業(yè)敗訴，則應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)預(yù)計(jì)負(fù)債。（2）產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保債務(wù)。企業(yè)售出附有保修期的產(chǎn)品后，在保修期內(nèi)如不發(fā)生質(zhì)量問(wèn)題，企業(yè)將不發(fā)生售后費(fèi)用支出；如果發(fā)生質(zhì)量問(wèn)題，則應(yīng)負(fù)責(zé)修理或退還，所以在會(huì)計(jì)期末，企業(yè)應(yīng)根據(jù)未來(lái)可能發(fā)生的保修費(fèi)用，確認(rèn)為一項(xiàng)預(yù)計(jì)負(fù)債。（3）虧損合同。虧損合同是指履行合同義務(wù)不可避免會(huì)發(fā)生的成本超過(guò)預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的合同。當(dāng)發(fā)生虧損合同時(shí)，如果合同存在標(biāo)的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試并按規(guī)定確認(rèn)減值損失，通常不確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債；如果合同不存在標(biāo)的資產(chǎn)，虧損合同相關(guān)義務(wù)滿足規(guī)定條件時(shí)，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債。（4）重組義務(wù)。重組是指企業(yè)制定和控制的，將顯著改變企業(yè)組織形式、經(jīng)營(yíng)范圍或經(jīng)營(yíng)方式的計(jì)劃實(shí)施行為企業(yè)重組并不必然形成預(yù)計(jì)負(fù)債，企業(yè)因重組承擔(dān)了重組義務(wù)，并同時(shí)滿足預(yù)計(jì)負(fù)債確認(rèn)條件時(shí)，才能確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債。首先，同時(shí)存在以下情況的，表明企業(yè)承擔(dān)了重組義務(wù)：第一，有詳細(xì)、正式的重組計(jì)劃，包括重組涉及的業(yè)務(wù)、主要地點(diǎn)、需要補(bǔ)償?shù)穆毠と藬?shù)、預(yù)計(jì)重組支出、計(jì)劃實(shí)施時(shí)間等；第二，該重組計(jì)劃已對(duì)外公告。其次，需要判斷重組義務(wù)是否同時(shí)滿足預(yù)計(jì)負(fù)債的三個(gè)確認(rèn)條件，只有在滿足的條件下才能確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債。公司的董事會(huì)，決定關(guān)閉一個(gè)事業(yè)部，如果有關(guān)決定尚未傳達(dá)到受影響的各方，也沒(méi)有采取任何措施來(lái)實(shí)施該項(xiàng)決定，那就沒(méi)有開(kāi)始承擔(dān)重組義務(wù)，就不應(yīng)該確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債，那么如果說(shuō)有關(guān)的決定傳達(dá)到受影響的各方，并且使各方對(duì)企業(yè)將關(guān)閉事業(yè)部形成了合理的這種預(yù)期的話，那通常表明了企業(yè)開(kāi)始承擔(dān)了重組義務(wù)，同時(shí)，如果滿足預(yù)計(jì)負(fù)債確認(rèn)條件的話，我們就應(yīng)該確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債。鑒于預(yù)計(jì)負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量涉及較多的財(cái)務(wù)判斷，企業(yè)也傾向于盡量少地披露相關(guān)債務(wù)，因此財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)仔細(xì)尋找有關(guān)預(yù)計(jì)負(fù)債的存在蹤跡，查看企業(yè)售后條款、發(fā)生的訴訟事項(xiàng)等，并注意企業(yè)對(duì)預(yù)計(jì)負(fù)債的計(jì)量是否正確，最佳估計(jì)數(shù)的估計(jì)是否合理等。例如對(duì)于重組義務(wù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照與重組有關(guān)的直接支出確定預(yù)計(jì)負(fù)債金額，而不能包括留用職工崗前培訓(xùn)、市場(chǎng)推廣、新系統(tǒng)和營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)投入等支出。（二）長(zhǎng)期負(fù)債分析長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期在1年以上的債務(wù)，與流動(dòng)負(fù)債相比，長(zhǎng)期負(fù)債具有償還期限較長(zhǎng)、金額較大的特點(diǎn)。企業(yè)舉借長(zhǎng)期負(fù)債的目的主要是為了融通生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的長(zhǎng)期資金，因?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展僅僅靠自身積累和所有者的投入是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，長(zhǎng)期債務(wù)的使用既可以解決企業(yè)資金的需求，又可以為企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿利益，同時(shí)還保證了既有股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。但是長(zhǎng)期負(fù)債是硬約束，到期后企業(yè)要按合同規(guī)定還本付息，而且一般支付的金額較大且償還期限較長(zhǎng)，會(huì)在一定程度上形成企業(yè)的資金壓力，所以分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注持有長(zhǎng)期負(fù)債企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況和未來(lái)現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值。企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債的主要項(xiàng)目有長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款和遞延所得稅負(fù)債。1.長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期借款是企業(yè)從銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借人的期限在1年以上的款項(xiàng)。財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)觀察企業(yè)長(zhǎng)期借款的用途，是否長(zhǎng)期借款的增加與企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的增加相匹配，是否存在將長(zhǎng)期借款用于流動(dòng)資產(chǎn)支出；其次企業(yè)的長(zhǎng)期借款的數(shù)額是否有較大的波動(dòng)，波動(dòng)的原因是什么；再有應(yīng)觀察企業(yè)的盈利能力，因?yàn)榕c短期借款不同，長(zhǎng)期借款的本金和利息的支付來(lái)自于企業(yè)盈利，所以盈利能力應(yīng)與長(zhǎng)期借款規(guī)模相配比。2.應(yīng)付債券應(yīng)付債券是企業(yè)為籌集長(zhǎng)期資金而實(shí)際發(fā)行的債券及應(yīng)付的利息。對(duì)于企業(yè)發(fā)行的債券，分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注債券的有關(guān)條款，查看該債券的付息方式是到期一次還本付息、分期付息到期還本還是分期還本付息。如果存在溢折價(jià)，看企業(yè)對(duì)于溢折價(jià)的攤銷(xiāo)和實(shí)際利息費(fèi)用的確認(rèn)是否準(zhǔn)確。再有，應(yīng)關(guān)注債券是否存在可贖回條款，企業(yè)是否具有可用于贖回的資金準(zhǔn)備。此外，分析人員還應(yīng)關(guān)注債券是否具有可轉(zhuǎn)換條款，對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券的核算，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求應(yīng)當(dāng)將轉(zhuǎn)換權(quán)單獨(dú)分離出來(lái)計(jì)人資本公積，轉(zhuǎn)換時(shí)不發(fā)生轉(zhuǎn)換損益。轉(zhuǎn)換時(shí)增加企業(yè)的所有者權(quán)益項(xiàng)目。在分析可轉(zhuǎn)換債券的質(zhì)量時(shí)，應(yīng)檢查企業(yè)當(dāng)前的股票價(jià)格與條款中規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格之間的差異，如果當(dāng)前的股價(jià)遠(yuǎn)低于規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格，應(yīng)當(dāng)懷疑到期轉(zhuǎn)換的可能性；反之，如果當(dāng)前的股價(jià)高于規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格，則可以預(yù)見(jiàn)到期轉(zhuǎn)換是可能實(shí)現(xiàn)的，企業(yè)最終將不承擔(dān)還本付息的義務(wù)，減少未來(lái)期間權(quán)益現(xiàn)金流出，有助于減少企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力。3.長(zhǎng)期應(yīng)付款長(zhǎng)期應(yīng)付款是指企業(yè)除長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券以外的各種長(zhǎng)期應(yīng)付款項(xiàng)，包括采用補(bǔ)償貿(mào)易方式下引進(jìn)國(guó)外設(shè)備應(yīng)付的價(jià)款、融資租人固定資產(chǎn)的租賃費(fèi)等。補(bǔ)償貿(mào)易是從國(guó)外引進(jìn)設(shè)備，再用設(shè)備所生產(chǎn)的產(chǎn)品歸還設(shè)備價(jià)款.這樣銷(xiāo)售了產(chǎn)品又償還了債務(wù)?？梢钥闯鲈搨鶆?wù)的償還屬于非貨幣性的，所以應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)設(shè)備安裝是否及時(shí)到位，生產(chǎn)能否如期進(jìn)行，產(chǎn)品的成本能否得到有效的控制等。融資租賃是企業(yè)一種融資方式，該方式可以使得企業(yè)在資金不足的情況下獲得所需要的生產(chǎn)設(shè)備，此后又以租賃費(fèi)的方式分期還款，減少了到期一次還款的壓力。企業(yè)融資租入的固定資產(chǎn)，在租賃期間沒(méi)有所有權(quán)，但由于其風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已經(jīng)實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)移，企業(yè)具有實(shí)質(zhì)的控制權(quán)，因而視為自有的固定資產(chǎn)進(jìn)行核算。財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)的租賃是否符合下列融資租賃的確認(rèn)條件：第一，在租賃期屆滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。第二，承租人有購(gòu)買(mǎi)租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購(gòu)買(mǎi)價(jià)款預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值，因而在租賃開(kāi)始日就可以合理確定承租人將會(huì)行使這種選擇權(quán)。第三，即使資產(chǎn)的所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，但租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分。第四，承租人在租賃開(kāi)始日的最低租賃付款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值；出租人在租賃開(kāi)始日的最低租賃收款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值。第五，租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。上述條件滿足其中之一的，就應(yīng)當(dāng)作為融資租賃。在租賃期開(kāi)始日，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)公允價(jià)值與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者作為租入資產(chǎn)的入賬價(jià)值，將最低租賃付款額作為長(zhǎng)期應(yīng)付款的入賬價(jià)值，其差額作為未確認(rèn)融資費(fèi)用。企業(yè)在租賃談判和簽訂租賃合同過(guò)程中發(fā)生的，可歸屬于租賃項(xiàng)目的手續(xù)費(fèi)、律師費(fèi)、差旅費(fèi)、印花稅等初始直接費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)計(jì)入租入資產(chǎn)價(jià)值。在計(jì)算最低租賃付款額的現(xiàn)值時(shí)，企業(yè)能夠取得出租人租賃內(nèi)含利率的，應(yīng)當(dāng)采用租賃內(nèi)含利率作為折現(xiàn)率；否則，應(yīng)當(dāng)采用租賃合同規(guī)定的利率作為折現(xiàn)率。承租人無(wú)法取得出租人的租賃內(nèi)含利率且租賃合同沒(méi)有規(guī)定利率的，應(yīng)當(dāng)采用同期銀行貸款利率作為折現(xiàn)率。對(duì)于融資租賃的固定資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用與自有固定資產(chǎn)相一致的折舊政策計(jì)提租賃資產(chǎn)折舊。能夠合理確定租賃期屆滿時(shí)取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在租賃資產(chǎn)使用壽命內(nèi)計(jì)提折舊。無(wú)法合理確定租賃期屆滿時(shí)能夠取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在租賃期與租賃資產(chǎn)使用壽命兩者中較短的期間內(nèi)計(jì)提折舊。在財(cái)務(wù)分析中，應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)融資租賃的固定資產(chǎn)是否已經(jīng)按照企業(yè)最初的意愿形成生產(chǎn)能力，其資產(chǎn)收益率能否超過(guò)融資租賃的內(nèi)含利率，否則將影響長(zhǎng)期應(yīng)付款的償還。4.遞延所得稅負(fù)債遞延所得稅負(fù)債產(chǎn)生于應(yīng)納稅暫時(shí)性差異，應(yīng)納稅暫時(shí)性差異，是指在確定未來(lái)收回資產(chǎn)或清償負(fù)債期間的應(yīng)納稅所得額時(shí)，將導(dǎo)致產(chǎn)生應(yīng)稅金額的暫時(shí)性差異，該差異在未來(lái)期間轉(zhuǎn)回時(shí)，會(huì)增加轉(zhuǎn)回期間的應(yīng)納稅所得額，增加未來(lái)期間稅收的資金流出，所以應(yīng)當(dāng)確認(rèn)相關(guān)遞延所得稅負(fù)債。應(yīng)納稅暫時(shí)性差異產(chǎn)生于下列情況：第一，資產(chǎn)的賬面價(jià)值大于其計(jì)稅基礎(chǔ)；第二，負(fù)債的賬面價(jià)值小于其計(jì)稅基礎(chǔ)。由此產(chǎn)生遞延所得稅負(fù)債，所以財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)稅基礎(chǔ)和賬面價(jià)值，核實(shí)企業(yè)的遞延所得稅負(fù)債是否真實(shí)，是否存在少計(jì)、漏計(jì)的情況。三、所有者權(quán)益質(zhì)量分析所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益，是資產(chǎn)總額抵減負(fù)債總額后的凈額，是企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。所有者權(quán)益的確認(rèn)和計(jì)量依賴于資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量。我國(guó)的所有制權(quán)益主要包括四個(gè)項(xiàng)目：實(shí)收資本（股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)。對(duì)所有制權(quán)益的分析有助于投資者的決策，所以應(yīng)關(guān)注所有者權(quán)益的增減變動(dòng)。1.實(shí)收資本（股本）實(shí)收資本是指所有者在企業(yè)注冊(cè)資本的范圍內(nèi)實(shí)際投入的資本，在股份公司中稱為股本。所有者可以使用不同形式的資產(chǎn)進(jìn)行出資，包括貨幣和非貨幣資產(chǎn)。實(shí)收資本是所有者投入企業(yè)的資本，除非發(fā)生減資或企業(yè)清算，否則將永遠(yuǎn)留在企業(yè)內(nèi)部。再有企業(yè)的凈資產(chǎn)隨時(shí)間推移而發(fā)生的變動(dòng)很小，甚至數(shù)年都不改變，因此核實(shí)相關(guān)事項(xiàng)比較容易。財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注該項(xiàng)目的兩個(gè)情況：第一，企業(yè)在初始成立時(shí)，注冊(cè)資本是否已經(jīng)到位，如果沒(méi)有，應(yīng)查明原因；第二，企業(yè)接受的投資如果是非貨幣性資產(chǎn)，應(yīng)分析該資產(chǎn)的公允價(jià)值是否與投資雙方達(dá)成的合同金額相符，是否存在高估資產(chǎn)而導(dǎo)致企業(yè)資本虧絀的情況。2.資本公積資本公積包括的事項(xiàng)比較廣泛，如資本溢價(jià)、長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法下被投資單位資本公積發(fā)生變動(dòng)、可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)、以權(quán)益結(jié)算的股份支付、可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換權(quán)價(jià)值、認(rèn)股權(quán)證等。資本公積是實(shí)收資本的準(zhǔn)備項(xiàng)目，一方面可以轉(zhuǎn)增資本，另一方面一些事項(xiàng)在日后會(huì)直接影響實(shí)收資本或股本數(shù)額，例如可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換權(quán)以及認(rèn)股權(quán)證等。鑒于資本公積的復(fù)雜性，財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)仔細(xì)分析其構(gòu)成，是否企業(yè)把一些其他項(xiàng)目混入資本公積之中，造成企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的下降。3.留存收益企業(yè)的盈余公積與未分配利潤(rùn)都是來(lái)自于歷年企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)的留存，通稱為留存收益。留存收益能夠?yàn)槠髽I(yè)的再發(fā)展提供資金來(lái)源，同時(shí)可以增加企業(yè)的凈資產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的信用能力。對(duì)于留存收益的分析應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷年的利潤(rùn)及其分配情況。第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢(shì)分析就是采用比較的方法，分析的對(duì)象是企業(yè)連續(xù)若干年的財(cái)務(wù)狀況信息，并觀察其變動(dòng)趨勢(shì)。趨勢(shì)分析的方法比較靈活，可以是對(duì)比較資產(chǎn)負(fù)債表的分析，也可以是相對(duì)數(shù)的比較，還可以是財(cái)務(wù)比率的比較；可以做定比分析，也可以做環(huán)比分析，從中觀察企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的變動(dòng)趨勢(shì)。一、比較資產(chǎn)負(fù)債表分析比較資產(chǎn)負(fù)債表分析是將連續(xù)若干期間的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)額或內(nèi)部結(jié)構(gòu)比率進(jìn)行列示，用以考察企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)。比較的方式非常簡(jiǎn)單，就是資產(chǎn)負(fù)債表連續(xù)期間的金額并列起來(lái)，分析者觀察和比較相同項(xiàng)目增減變動(dòng)的金額及幅度，把握企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所有制權(quán)益的變動(dòng)趨勢(shì)。通過(guò)對(duì)A公司5年的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析，可以初步得出以下幾個(gè)結(jié)論：（1）A公司在2004年的總資產(chǎn)產(chǎn)生了巨大下降，結(jié)合所有者權(quán)益項(xiàng)目的分析，可以看出未分配利潤(rùn)項(xiàng)目從2003年的l3.13億元下降為2004年的-16.98億元，可見(jiàn)2004年產(chǎn)生了重大的經(jīng)營(yíng)虧損，經(jīng)檢查2004年度的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告，在附注中發(fā)現(xiàn)企業(yè)對(duì)客戶——美國(guó)的某公司的應(yīng)收賬款計(jì)提的巨大的壞賬準(zhǔn)備，達(dá)到25.97億元之巨，原因是該客戶因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善、涉及專(zhuān)利費(fèi)、美國(guó)對(duì)中國(guó)彩電反傾銷(xiāo)等因素不能全額清償款項(xiàng)，該公司已經(jīng)向美國(guó)法院提起訴訟。（2）企業(yè)總資產(chǎn)中，流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)額較大，而在流動(dòng)資產(chǎn)中，數(shù)額最大的是存貨項(xiàng)目，2005年之前都在60億～70億元的水平上，2005年和2006年雖然有所下降，但是也在50億元左右的規(guī)模上，流動(dòng)資產(chǎn)中數(shù)額其次的項(xiàng)目是應(yīng)收賬款，5年內(nèi)一直保持在20億～50億元的規(guī)模。如此大量的存貨和應(yīng)收賬款必然占有企業(yè)較多的流動(dòng)資金?？赡艿脑蚴茿公司所處的行業(yè)已經(jīng)成為一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)程度非常激烈，可能造成企業(yè)銷(xiāo)售不暢，存貨積壓以及經(jīng)銷(xiāo)商以較為苛刻的信用條件從企業(yè)購(gòu)貨。（3）企業(yè)固定資產(chǎn)的規(guī)模在5年中一直保持在30億元左右，到2005年和2006年還有所下降，說(shuō)明生產(chǎn)規(guī)模沒(méi)有大的增長(zhǎng)。（4）企業(yè)的負(fù)債幾乎完全是流動(dòng)負(fù)債，同時(shí)所有者權(quán)益在5年內(nèi)除去2004年因?yàn)閴馁~大幅下降外沒(méi)有大的變化，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期資金來(lái)源不足，這可能導(dǎo)致企業(yè)沒(méi)有對(duì)未來(lái)的項(xiàng)目投資，與企業(yè)固定資產(chǎn)變動(dòng)較小的情況結(jié)合在一起，可以推論企業(yè)基本在維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)。（5）企業(yè)的貨幣資金規(guī)模在l0億～20億元左右，相對(duì)比較充裕，這可能也是與流動(dòng)負(fù)債規(guī)模過(guò)大有關(guān)，迫使企業(yè)不得不保持較高的貨幣資金，以維持短期償債能力。（6）企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)在2006年度產(chǎn)生了較大的增長(zhǎng)，從上年末的4.35億元增加到16.68億元。此項(xiàng)金額的變化是否有利，應(yīng)檢查企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的變化內(nèi)容。經(jīng)查看企業(yè)2006年度的會(huì)計(jì)報(bào)表附注，發(fā)現(xiàn)增加的原因是與大股東進(jìn)行資產(chǎn)置換所致，置換的內(nèi)容是A公司用持有的某公司的債權(quán)4億元及評(píng)估價(jià)值為10億元的存貨與其母公司作價(jià)l3.78億元的商標(biāo)權(quán)和1.94億元的土地使用權(quán)進(jìn)行置換。鑒于此次置換發(fā)生在關(guān)聯(lián)方之間，應(yīng)當(dāng)說(shuō)置換沒(méi)有實(shí)際意義，不能視為獨(dú)立市場(chǎng)行為。雖然對(duì)股份公司單獨(dú)而言，置換減少了劣質(zhì)資產(chǎn)（未來(lái)難以收回的應(yīng)收賬款以及可能存在銷(xiāo)售困難的存貨），但是換入的無(wú)形資產(chǎn)是否能夠?yàn)槠髽I(yè)未來(lái)帶來(lái)增量收益還需要進(jìn)一步分析，應(yīng)當(dāng)檢查股份公司與母公司之間是否具有有償?shù)纳虡?biāo)使用合同，此次商標(biāo)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移將會(huì)使得企業(yè)在未來(lái)期間減少支付多少的商標(biāo)使用費(fèi)，然后再次通過(guò)一定的技術(shù)（例如現(xiàn)金流折現(xiàn)技術(shù)）評(píng)價(jià)企業(yè)換入的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值是否合理。二、定比趨勢(shì)分析通過(guò)比較資產(chǎn)負(fù)債表，我們可以初步了解企業(yè)連續(xù)期間的財(cái)務(wù)狀況，但是趨勢(shì)分析是動(dòng)態(tài)分析，應(yīng)當(dāng)觀察企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)在一定時(shí)間內(nèi)的變動(dòng)趨勢(shì)、變動(dòng)方向和變動(dòng)速度。而這些內(nèi)容難以通過(guò)比較資產(chǎn)負(fù)債表觀察出來(lái)，為此需要設(shè)計(jì)定比趨勢(shì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析。具體方法是選擇分析期的第一期為基期，為了便于觀察，將該期的所有指標(biāo)設(shè)定為一個(gè)指數(shù)（可以是100，也可以是1），此后每期都與基期的指標(biāo)相比，得出相對(duì)于基期的指數(shù)，從而判斷變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)速度。從表2—2中，我們可以得出以下一些結(jié)論：（1）可以看出，在2004年度計(jì)提大額壞賬之后，企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模一直小于2002年，但是從2004年到2006年，企業(yè)規(guī)模在逐漸恢復(fù)；（2）企業(yè)短期投資逐年減少；（3）應(yīng)收賬款在2004年度之后下降比較明顯，但是下降的原因并不是因?yàn)槠髽I(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的回收能力加強(qiáng)，其中，2004年的下降主要是APEX公司的欠款不能收回所致。（4）企業(yè)貨幣資金保持了比較穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在定比趨勢(shì)報(bào)表的分析中，應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題是：第一，對(duì)于基期為零的項(xiàng)目，以后期間與之構(gòu)建的比率沒(méi)有意義，所以對(duì)于此類(lèi)項(xiàng)目不適用定比趨勢(shì)分析；第二，企業(yè)的“應(yīng)付工資”、“固定資產(chǎn)清理”、“工程物資”等賬戶從指數(shù)上看變動(dòng)很大，但是因?yàn)檫@些項(xiàng)目的絕對(duì)數(shù)額較小，從重要性的角度考慮，在財(cái)務(wù)分析時(shí)不需要著重考慮。第三節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)就是指資產(chǎn)負(fù)債表中各內(nèi)容要素金額之問(wèn)的相互關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析就是對(duì)這種關(guān)系進(jìn)行分析，從而對(duì)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況做出判斷。資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析包括兩個(gè)方面：第一是觀察各個(gè)項(xiàng)目相對(duì)于總體的比例或比重，最常用的方式就是建立共同比資產(chǎn)負(fù)債表；第二是觀察各個(gè)項(xiàng)目之間的比例和結(jié)構(gòu)，例如企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)等，判斷分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。一、共同比資產(chǎn)負(fù)債表分析通過(guò)比較資產(chǎn)負(fù)債表連續(xù)若干期間的絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)分析，雖然可以獲得一定的分析結(jié)果，但是對(duì)于報(bào)表整體的結(jié)構(gòu)并不是非常清楚。例如，雖可以看出流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款和存貨所占比重較大，但是這只是定性分析，沒(méi)有準(zhǔn)確地量化。所以需要計(jì)算表中的各個(gè)項(xiàng)目與總體之間的百分比，構(gòu)建百分比報(bào)表。在資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成百分比計(jì)算中，一般選擇總資產(chǎn)作為總體指標(biāo)。在絕對(duì)數(shù)比較資產(chǎn)負(fù)債表分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合構(gòu)成百分比報(bào)表，可以進(jìn)一步得出以下結(jié)論：（1）企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比重過(guò)大，連續(xù)5年占總資產(chǎn)的比率在80%左右，其中存貨和應(yīng)收賬款又是比率最高的兩種資產(chǎn)。最近一年企業(yè)應(yīng)收賬款較以前年度有較大幅度的下降，這應(yīng)當(dāng)是一個(gè)好現(xiàn)象，但是應(yīng)當(dāng)觀察該情況在未來(lái)期間的持續(xù)性；（2）企業(yè)負(fù)債率不高，連續(xù)5年保持在50%以下，雖然負(fù)債中絕大部分是流動(dòng)負(fù)債，但是因?yàn)槠髽I(yè)流動(dòng)資產(chǎn)所占比重很高，因此短期償債能力應(yīng)當(dāng)較強(qiáng)。盡管負(fù)債率并不高，但是應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)總負(fù)債水平有連年上升的趨勢(shì)；（3）企業(yè)固定資產(chǎn)比重較低，連續(xù)5年維持在15%一20%的水平，這也可能是因?yàn)榧译娛袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，供大于求，企業(yè)只能維持現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模所致。運(yùn)用共同比資產(chǎn)負(fù)債表，可以綜合觀察企業(yè)在連續(xù)若干年內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)情況和趨勢(shì)，獲得有價(jià)值的比較信息。但是這種信息仍然是比較粗糙的，為了深入分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，還需要進(jìn)一步探究企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)部結(jié)構(gòu)狀況，以分析企業(yè)資金配置是否均衡、健康，從而保證企業(yè)未來(lái)長(zhǎng)期的發(fā)展能力。二、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)包括多種，如資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)等，其中最重要的是企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)。（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)在某個(gè)時(shí)刻各項(xiàng)資產(chǎn)相互之間的搭配關(guān)系。企業(yè)如果希望持續(xù)穩(wěn)定地盈利，其資金必須均衡配置在不同的資產(chǎn)項(xiàng)下。資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)的排列順序是按照流動(dòng)性進(jìn)行的，企業(yè)獲利性較強(qiáng)的資產(chǎn)是長(zhǎng)期資產(chǎn)，但是流動(dòng)資產(chǎn)又是不可或缺的，兩者相互配合才能產(chǎn)生較強(qiáng)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。再例如企業(yè)閑置的資金可以用于對(duì)外投資，通過(guò)觀察長(zhǎng)期投資（尤其是長(zhǎng)期股權(quán)投資）的多少，一方面可以得出企業(yè)資金的裕余水平，另一方面可以觀察企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展能力。1.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響因索企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相互之間有較大差異，這主要是源于以下原因：（1）企業(yè)內(nèi)部管理水平。一般而言，企業(yè)內(nèi)部管理水平高，則可以用較少的流動(dòng)資產(chǎn)支撐較多的長(zhǎng)期資產(chǎn)，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；相反，營(yíng)運(yùn)能力較低的企業(yè)會(huì)將企業(yè)有限的資源投放在流動(dòng)資產(chǎn)上，從而造成較多的應(yīng)收賬款和存貨等項(xiàng)目。（2）企業(yè)規(guī)模。企業(yè)規(guī)模的大小也會(huì)對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成影響，一般而言，規(guī)模較大的企業(yè)具有更強(qiáng)的融資能力，如果其流動(dòng)資金不足，它可以快速?gòu)你y行等金融機(jī)構(gòu)取得資金，從而自身在日常經(jīng)營(yíng)中就不必保有大量的流動(dòng)資產(chǎn)，可以更多地將資金投放在固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)上，擴(kuò)大自身的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，取得更高水平的收益。反之，小規(guī)模企業(yè)因?yàn)槿谫Y困難，為了應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須持有較多的流動(dòng)資產(chǎn)以降低相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)水平。（3）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)取得資金的方式有多種，從資金取得期限上可以分為長(zhǎng)期資金和短期資金，后者主要是企業(yè)l年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債。如果企業(yè)資金較多地來(lái)自于流動(dòng)負(fù)債，那么為了降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。就不得不保持較大規(guī)模的流動(dòng)資產(chǎn)，以便及時(shí)清償債務(wù)；如果企業(yè)資金更多地來(lái)自于長(zhǎng)期負(fù)債和股權(quán)融資，就可以將更多的資金投放到長(zhǎng)期資產(chǎn)上，但是如果長(zhǎng)期負(fù)債在到期的最后一年會(huì)成為流動(dòng)負(fù)債，此時(shí)企業(yè)為了償債，會(huì)持有較多的流動(dòng)資產(chǎn)。（4）行業(yè)因素。行業(yè)因素對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有較大的影響，不同行業(yè)的企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間會(huì)有較大的不同。對(duì)于制造業(yè)企業(yè)，其核心生產(chǎn)能力來(lái)源于產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，所以固定贅產(chǎn)不可避免地占有較大的比重；對(duì)于金融企業(yè)，顯而易見(jiàn)，因其主業(yè)是提供金融服務(wù)，其資產(chǎn)必然較多地表現(xiàn)為貨幣資金等流動(dòng)資產(chǎn)，長(zhǎng)期資產(chǎn)相對(duì)較少。進(jìn)而，在同一行業(yè)內(nèi)部，不同的企業(yè)也可能表現(xiàn)出不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，例如對(duì)于制造企業(yè)，如果其技術(shù)水平較高，所需人工較少，那么相對(duì)而言其固定資產(chǎn)比重將會(huì)大些，反之勞動(dòng)密集型的制造企業(yè)，流動(dòng)資產(chǎn)所占比重就會(huì)較多。（5）經(jīng)濟(jì)周期。企業(yè)自身具有產(chǎn)品周期，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境也表現(xiàn)出周期特征，這兩種周期一般都具有四個(gè)階段：成長(zhǎng)階段、繁榮價(jià)段、衰退階段和復(fù)蘇階段，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)隨著不同階段的變化而變動(dòng)。如在成長(zhǎng)階段。企業(yè)自身產(chǎn)品和服務(wù)都不完善，，為了擴(kuò)大生產(chǎn)和占領(lǐng)市場(chǎng)，企業(yè)會(huì)購(gòu)置大量的機(jī)器設(shè)備，賒銷(xiāo)政策也相對(duì)寬松，應(yīng)收賬款較大；在衰退階段，企業(yè)會(huì)收縮生產(chǎn)規(guī)模，減少固定資產(chǎn)，降低存貨規(guī)模，增加貨幣資金，應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的經(jīng)濟(jì)蕭條，以求自保。因此，經(jīng)濟(jì)周期和企業(yè)產(chǎn)品周期會(huì)影響企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況。2.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的內(nèi)容從不同的角度觀察，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要有以下幾種：（1）按照資產(chǎn)流動(dòng)性，可以分為流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)。兩者之間的關(guān)系是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中最重格政策要的關(guān)系，一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)之間的比重除了取決于上述資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響因素之外，還與管理層的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度有很大聯(lián)系，與之相適應(yīng)存在三種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、適中型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和激進(jìn)型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)為了回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，持有數(shù)量較大的流動(dòng)資產(chǎn)，其中貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)的比重較其他企業(yè)為大；適中型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)將流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)保持在適中的水平上；激進(jìn)型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持有的流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)一步減少，長(zhǎng)期資產(chǎn)比重增加，這樣在增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也增加了企業(yè)的盈利能力。（2）按照資產(chǎn)的使用形態(tài)，可以分為有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，其中的無(wú)形資產(chǎn)并不是僅僅指投有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，而是指企業(yè)擁有或者控制的沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)雖然沒(méi)有實(shí)物形態(tài)，但是在講求技術(shù)以及品牌的經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量無(wú)疑決定了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。所以當(dāng)無(wú)形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占有較大比重時(shí)，我們對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景是看好的。但是應(yīng)當(dāng)注意的是，按照原有及現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)自行開(kāi)發(fā)的許多無(wú)形資產(chǎn)并不能在賬面上反映，例如自有的商標(biāo)、開(kāi)發(fā)的技術(shù)等；此外，鑒于當(dāng)今科技的快速發(fā)展，無(wú)形資產(chǎn)可能的貶值速度也非常快，財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)在賬面上反映的無(wú)形資產(chǎn)數(shù)量和質(zhì)量，觀察其是否有減值的跡象；再有，無(wú)形資產(chǎn)畢竟需要依靠與有形資產(chǎn)的結(jié)合才能發(fā)揮效力，所以對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)之間的比重關(guān)系，分析人員應(yīng)客觀評(píng)價(jià)。（二）資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各項(xiàng)資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本的構(gòu)成，包括企業(yè)負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比率關(guān)系，債務(wù)結(jié)構(gòu)，所有權(quán)結(jié)構(gòu)等；狹義的資本結(jié)構(gòu)僅指企業(yè)債務(wù)與所有者權(quán)益之間的比值。1.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響因素（1）企業(yè)面臨的籌資環(huán)境。企業(yè)籌資環(huán)境決定了企業(yè)可選擇的籌資方式，例如，在20世紀(jì)90年代之前，我國(guó)沒(méi)有股票市場(chǎng)，企業(yè)很難通過(guò)直接融資手段取得股權(quán)資金，企業(yè)資金來(lái)源只能是國(guó)家投人、自身積累和銀行貸款。隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，企業(yè)融資手段逐漸增加，一些企業(yè)已經(jīng)可以直接發(fā)行股票取得資金，但是所有企業(yè)商臨的籌資環(huán)境并不相同，上市發(fā)行股票融資需要企業(yè)自身已經(jīng)具有較強(qiáng)的實(shí)力，同時(shí)又需要經(jīng)過(guò)審批，許多企業(yè)因?yàn)榛I資條件和時(shí)間的問(wèn)題不能通過(guò)股票市場(chǎng)取得資金。即使是從銀行借貸，企業(yè)所面對(duì)的機(jī)會(huì)也不均等，一些民營(yíng)中小企業(yè)因?yàn)樽陨韺?shí)力和所有制的原因，很難從銀行等外部機(jī)構(gòu)借到所需要的資金。但是隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的逐漸晚上，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)企業(yè)所能利用的籌資渠道將不斷增加。（2）資本成本與融資風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)能夠獲得多種籌資方式時(shí)，資本成本就成為選擇具體籌資方式的一個(gè)重要因素。一般而言，負(fù)債的資本成本相對(duì)較低，同時(shí)債務(wù)利息還可以抵稅，因此從資本成本考慮，負(fù)債融資就成為企業(yè)的首選，但是負(fù)債融資會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，如果未來(lái)企業(yè)盈利能力下降，不能按時(shí)還本付息，企業(yè)將陷人財(cái)務(wù)危機(jī)的境地。企業(yè)內(nèi)部融資和外部股權(quán)融資的資本成本較高，但是因?yàn)椴恍枰獨(dú)w還本金，同時(shí)現(xiàn)金股利也不是法定義務(wù)，所有這些融資方式的風(fēng)險(xiǎn)較小，企業(yè)適合使用這些融資來(lái)源的資金進(jìn)行長(zhǎng)期投資，增加自身的規(guī)模和產(chǎn)能，增強(qiáng)綜合實(shí)力。所以企業(yè)在選擇資本結(jié)構(gòu)時(shí)需要綜合考慮各種籌資方式的風(fēng)險(xiǎn)和成本，并進(jìn)行權(quán)衡考慮。（3）行業(yè)因素。行業(yè)是影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要因素，每個(gè)行業(yè)的盈利模式不同，現(xiàn)金流狀況差異較大，同時(shí)因?yàn)樾袠I(yè)也是影響企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重要因素。因此，企業(yè)依據(jù)自身的現(xiàn)金流人的時(shí)點(diǎn)以及自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，會(huì)做出不同的資本結(jié)構(gòu)決策。（4）企業(yè)生命周期。在企業(yè)生命周期的四個(gè)階段，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生對(duì)應(yīng)的變化。在企業(yè)成長(zhǎng)期，企業(yè)的迅速擴(kuò)張需要大量的外部資金，企業(yè)會(huì)更多的依賴于銀行等金融中介，因而債務(wù)融資比率較高，隨著公司財(cái)富的不斷積累，必然用成本較低的內(nèi)部資金來(lái)替代外部資金，從而降低債務(wù)融資比率。另一方面，成熟企業(yè)一般更偏好于風(fēng)險(xiǎn)較低的投資項(xiàng)目，這使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低，使債權(quán)人的資產(chǎn)更有保障，降低了債務(wù)融資的代理成本，因而處于成熟期的企業(yè)會(huì)有較低的債務(wù)融資比率。（5）獲利能力和投資機(jī)會(huì)。企業(yè)的獲利能力是決定資本結(jié)構(gòu)的重要因素之一，如果企業(yè)的收益率持續(xù)高于借款利率，那么企業(yè)將考慮選擇資本成本較低的借款融資方式，但是如果企業(yè)收益率低于借款利率，則借款將增加企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。再有，企業(yè)投資機(jī)會(huì)也會(huì)影響資本結(jié)構(gòu)，如果企業(yè)長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)較多，則應(yīng)與之相匹配使用長(zhǎng)期融資方式，如果企業(yè)目前沒(méi)有長(zhǎng)期投資，而是為了維持現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模，則可以使用短期融資，以降低資金使用成本。2.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策結(jié)合上述影響因素，企業(yè)將做出資本結(jié)構(gòu)決策。在具備多種籌資渠道可供選擇時(shí)，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策將重點(diǎn)考慮以下幾個(gè)問(wèn)題：（1）資金需要量。這是資本結(jié)構(gòu)決策的第一步，企業(yè)一般按照自身的資金需求來(lái)設(shè)定需要融資的數(shù)量。資金需要量分析的主要方法是銷(xiāo)售百分比結(jié)合長(zhǎng)期投資分析。具體步驟為：第一，依據(jù)未來(lái)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)狀況，確定未來(lái)的銷(xiāo)售收入金額；第二，根據(jù)未來(lái)銷(xiāo)售狀況確定發(fā)生的銷(xiāo)售成本和相關(guān)期間費(fèi)用，并在此基礎(chǔ)上編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表；第三，依據(jù)未來(lái)的利潤(rùn)分配政策，確定留存在企業(yè)內(nèi)部的利潤(rùn)數(shù)量；第四，在前一年資產(chǎn)負(fù)債表基礎(chǔ)上，依據(jù)銷(xiāo)售增長(zhǎng)數(shù)額與流動(dòng)負(fù)債和流動(dòng)資產(chǎn)之間的歷史比率關(guān)系，在敏感性分析的基礎(chǔ)上估計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)額；第五，根據(jù)長(zhǎng)期投資的結(jié)果確定需增加的長(zhǎng)期投資資金需要量；第六，編制年度資產(chǎn)負(fù)債表，確定資產(chǎn)總額與負(fù)債和所有者權(quán)益總額之間的差異，即資金需要量。（2）資本成本。不同的融資方式具有的資本成本稱為個(gè)別資本成本。如果企業(yè)準(zhǔn)備用一種融資方式解決資金需求，則需要比較不同融資方式中個(gè)別資本成本，選擇較低的一個(gè)，如果企業(yè)準(zhǔn)備選擇幾種融資方式，則應(yīng)當(dāng)在股東價(jià)值最大化的目標(biāo)下關(guān)注綜合資本成本。（3）企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。在確定了資金需求量和資本成本之后，企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度將決定企業(yè)選擇何種資本結(jié)構(gòu)。負(fù)債融資的資本成本低，但是對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)水平高，權(quán)益融資反之。與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)一樣，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)也有三種類(lèi)型：第一，保守型資本結(jié)構(gòu)，在這種資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，資本成本較高。在選擇融資方式時(shí)，會(huì)更多使用權(quán)益融資，即使在負(fù)債融資中，也以中長(zhǎng)期債務(wù)為主；第二，適中型資本結(jié)構(gòu)，在該種資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)一般使用流動(dòng)負(fù)債解決流動(dòng)資金需求，使用權(quán)益資金或長(zhǎng)期債務(wù)支持長(zhǎng)期資金需求；第三，風(fēng)險(xiǎn)型資本結(jié)構(gòu)，在該結(jié)構(gòu)下，權(quán)益資金較少，企業(yè)負(fù)債率比較高，同時(shí)企業(yè)還使用流動(dòng)負(fù)債支持長(zhǎng)期資金需求，這樣，企業(yè)可以承擔(dān)較少的資本成本，如果其投資收益足夠高，是可以使用這種資本結(jié)構(gòu)以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的。第三章利潤(rùn)表解讀 第一節(jié)利潤(rùn)表質(zhì)量分析利潤(rùn)表質(zhì)量分析就是對(duì)利潤(rùn)形成過(guò)程和利潤(rùn)結(jié)果的質(zhì)量進(jìn)行分析。企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量可以從兩個(gè)方面進(jìn)行分析：第一，從利潤(rùn)結(jié)果來(lái)看，因?yàn)闄?quán)責(zé)發(fā)生制的關(guān)系，所以企業(yè)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量并不同步，而沒(méi)有現(xiàn)金支撐的利潤(rùn)質(zhì)量較差。第二，從利潤(rùn)形成的過(guò)程看，企業(yè)利潤(rùn)的來(lái)源有多種，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)、投資收益、營(yíng)業(yè)外收支和資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)損益等，不同來(lái)源的利潤(rùn)在未來(lái)的可持續(xù)性不同，只有企業(yè)利潤(rùn)主要來(lái)自于那些未來(lái)持續(xù)性較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，利潤(rùn)的質(zhì)量才比較高。一、營(yíng)業(yè)收入企業(yè)營(yíng)業(yè)收入是指企業(yè)在從事銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中取得的收入，分為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是利潤(rùn)形成的主要來(lái)源。營(yíng)業(yè)收入是企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的核心，最具有未來(lái)的可持續(xù)性，如果企業(yè)的利潤(rùn)總額絕大部分來(lái)源為營(yíng)業(yè)收入，則企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量較高。分析營(yíng)業(yè)收入時(shí)注意：1.企業(yè)營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)的具體標(biāo)準(zhǔn)（1）銷(xiāo)售商品收入只有同時(shí)滿足以下條件時(shí)，才能加以確認(rèn)：（2）對(duì)于企業(yè)勞務(wù)收入，應(yīng)分別不同情況進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量：第一，資產(chǎn)負(fù)債表日能夠?qū)υ擁?xiàng)交易的結(jié)果進(jìn)行可靠的估計(jì)，按完工百分比法確認(rèn)提供勞務(wù)收入。第二，在資產(chǎn)負(fù)債表日不能對(duì)交易的結(jié)果進(jìn)行可靠的估計(jì)：對(duì)于已經(jīng)發(fā)生和可能收回的金額進(jìn)行盡可能合理估計(jì)，只確認(rèn)可能發(fā)生的損失，不確認(rèn)可能發(fā)生的收益。（3）讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入：企業(yè)出租固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)取得的收入。2.企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成企業(yè)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品或服務(wù)的品種是否適合市場(chǎng)的需要，這對(duì)企業(yè)今后的生存和發(fā)展至關(guān)重要。分析方法一般是計(jì)算各經(jīng)營(yíng)品種的收入占全部營(yíng)業(yè)收入的比重，在通過(guò)比較比重的變化發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)品種結(jié)構(gòu)的變化幅度?？梢杂^察企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)是否與市場(chǎng)的需求一致，企業(yè)產(chǎn)品品種的變化也反映了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的變化。3.企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的區(qū)域構(gòu)成對(duì)收入?yún)^(qū)域構(gòu)成的分析，有助于預(yù)計(jì)企業(yè)未來(lái)期間的收入狀況。例如觀察企業(yè)主要的收入是來(lái)源于國(guó)外還是國(guó)內(nèi)，如果主要的市場(chǎng)在國(guó)外，那么匯率的變動(dòng)在未來(lái)對(duì)收入的影響程度有多大；對(duì)于國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售的部分主要集中在哪個(gè)區(qū)域，是否主要集中在企業(yè)的所在地，這種對(duì)于本地市場(chǎng)的占領(lǐng)是因?yàn)樽陨懋a(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力還是因?yàn)樾姓艛?，如果是因?yàn)樾姓艛嗨?，?yīng)當(dāng)質(zhì)疑該收入在未來(lái)的持續(xù)性和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力。對(duì)企業(yè)尚未占領(lǐng)的區(qū)域是否有相應(yīng)的推進(jìn)計(jì)劃，該計(jì)劃執(zhí)行的主要阻力在哪里。不同區(qū)域消費(fèi)者的消費(fèi)偏好不同，企業(yè)產(chǎn)品的配置是否適應(yīng)了消費(fèi)者的偏好差異。4.企業(yè)營(yíng)業(yè)收入中來(lái)自于關(guān)聯(lián)方的比重關(guān)聯(lián)方交易的交易價(jià)格很可能是非公允的，是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)所在集團(tuán)的整體利益。因此這種收入并不一定真實(shí)，分析人員應(yīng)當(dāng)考慮將其單列，或者對(duì)其按照公允價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，如果難以調(diào)整的，可以直接從企業(yè)收入中剔除出去。5.行政手段造成的收入占企業(yè)收入的比重很多地方政府利用手中的行政權(quán)力干涉企業(yè)經(jīng)營(yíng)，最為明顯的手段就是歧視外地企業(yè)，限制外地產(chǎn)品流入本地，從而為本地企業(yè)減少競(jìng)爭(zhēng)和增加收益，這種手段增加的收入與企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力無(wú)關(guān)，質(zhì)量不高，應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)分析中予以剔除。二、營(yíng)業(yè)成本對(duì)營(yíng)業(yè)成本的解讀有助于觀察企業(yè)成本控制能力和成本的變動(dòng)趨勢(shì)，并且與營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行配比后可得出企業(yè)利潤(rùn)的情況。對(duì)營(yíng)業(yè)成本進(jìn)行分析時(shí)注意：1、關(guān)注企業(yè)存貨發(fā)出的方法及其變動(dòng)。2、應(yīng)檢查企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本之間的匹配關(guān)系，企業(yè)是否存在操縱營(yíng)業(yè)成本的行為。三、營(yíng)業(yè)稅費(fèi)是指企業(yè)的營(yíng)業(yè)稅金及附加，及由營(yíng)業(yè)收入補(bǔ)償?shù)母鞣N稅金及附加費(fèi)，包括營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等。一般企業(yè)的營(yíng)業(yè)稅費(fèi)金額與營(yíng)業(yè)收入應(yīng)相配比，同時(shí)因?yàn)榻痤~較小，所以不是分析重點(diǎn)。四、銷(xiāo)售費(fèi)用是指企業(yè)在銷(xiāo)售過(guò)程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用以及專(zhuān)設(shè)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)費(fèi)用，包括應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)，包括應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、廣告費(fèi)、展覽費(fèi)和售后服務(wù)費(fèi)以及銷(xiāo)售部門(mén)人員薪酬、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)和其他經(jīng)費(fèi)等。銷(xiāo)售費(fèi)用作為一種期間費(fèi)用，與本期營(yíng)業(yè)收入有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，產(chǎn)生的影響也僅止于本期，所以從本期收入中全額扣除。對(duì)于銷(xiāo)售費(fèi)用的質(zhì)量分析，應(yīng)當(dāng)注意其支出數(shù)額與本期收入之間是否匹配，如果不匹配，應(yīng)當(dāng)關(guān)注相關(guān)原因。從銷(xiāo)售費(fèi)用的作用上看，一味地降低企業(yè)銷(xiāo)售費(fèi)用，減少相關(guān)開(kāi)支，所以在銷(xiāo)售費(fèi)用分析，不應(yīng)簡(jiǎn)單看其數(shù)額的增減。第一，如果銷(xiāo)售費(fèi)用有較大的增長(zhǎng)，應(yīng)觀察增長(zhǎng)的