2021年投資分析期末綜合指導(dǎo)復(fù)習(xí)題答案

投資分析期末綜合指引復(fù)習(xí)題答案

一、單選題

1、項(xiàng)目可行性研究作為一種工作階段，它屬于（A）。

A.投資前期B.投資期C.投資后期D.運(yùn)營期

2、項(xiàng)目市場(chǎng)分析（C）

A、只在可行性研究中進(jìn)行B、只在項(xiàng)目評(píng)估中進(jìn)行

C、在可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估中都要進(jìn)行D、僅在設(shè)計(jì)項(xiàng)目產(chǎn)品方案時(shí)進(jìn)行

3、在下列說法中，錯(cuò)誤是（AB）

A、基本建設(shè)項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)內(nèi)涵式擴(kuò)大再生產(chǎn)

B、更新改造項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)

C、項(xiàng)目規(guī)模普通是按其總投資額或項(xiàng)目年生產(chǎn)能力來衡量

D、生產(chǎn)性項(xiàng)目重要是指可以形成物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)能力投資項(xiàng)目

4、下列說法中錯(cuò)誤是（C）。

A、項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查是獲得市場(chǎng)分析所需信息資料手段B、抽樣調(diào)查屬于非全面調(diào)查

C、普查方式在市場(chǎng)分析中應(yīng)用最為廣泛D、項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查要符合精確、完整、時(shí)效和節(jié)約

性原則

5、某項(xiàng)目建成投產(chǎn)成可以運(yùn)營，每年可以產(chǎn)生凈收益5萬元，若折現(xiàn)率為11%,則用7年

凈收益就可以將期初投資所有收回。規(guī)定項(xiàng)目期初投資，需要直接用到（D）。

A、資金回收公式B、年金終值公式C、償債基金公式D、年金現(xiàn)值公式

6、計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所采用折現(xiàn)率為（B）

A、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率B、基準(zhǔn)收益率C、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率D、資本金利潤率

7、下列說法中對(duì)的是（B）

A、當(dāng)FNPVSO時(shí)項(xiàng)目可行；B、當(dāng)FIRRSic時(shí)項(xiàng)目不可行；

C、當(dāng)Pt<PC時(shí)項(xiàng)目不可行；D、當(dāng)財(cái)務(wù)換匯成本不大于官方匯率時(shí)項(xiàng)目不可行。

8、下列說法中對(duì)的是（D）。

A、可以運(yùn)用典型譏調(diào)查資料對(duì)調(diào)查總體進(jìn)行較為精確數(shù)量推斷B、重點(diǎn)調(diào)查同樣可以計(jì)

算抽樣誤差

C、普查方式在市場(chǎng)分析中應(yīng)用最為廣泛D、重點(diǎn)調(diào)查和典型調(diào)查也屬于抽樣調(diào)查

9、在進(jìn)行項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè)時(shí)，如果掌握是大量有關(guān)性數(shù)據(jù)，則需選用（C）

A、德爾菲法B、時(shí)間序列預(yù)測(cè)法C、回歸預(yù)測(cè)法D、主觀概率法

10、下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)是（D

A.資產(chǎn)負(fù)債率B.投資利潤率C.流動(dòng)比率D.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

11、項(xiàng)目分為基本建設(shè)項(xiàng)目和更新改造項(xiàng)目，其分類標(biāo)志是（A）

A、項(xiàng)目性質(zhì)B、項(xiàng)目用途C、項(xiàng)目規(guī)模D、項(xiàng)目資金來源

12、已知終值F,求年金A,應(yīng)采用（C）o

A.資金回收公式B.年金終值公式C.償債基金公式D.年金現(xiàn)值公式

13、已知現(xiàn)值P,求年金A應(yīng)采用（A）

A.資金回收公式B.年金終值公式C.償債基金公式D.年金現(xiàn)值公式

14、下列說法中錯(cuò)誤是（C）o

A.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈鈔票流量現(xiàn)值之和等于零折現(xiàn)率

B.普通采用試算內(nèi)插法求財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率近似值C.非常規(guī)項(xiàng)目存在唯一實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收

益率

D.當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率不不大于基準(zhǔn)收益率時(shí)，投資項(xiàng)目可行。

15、項(xiàng)目評(píng)估作為一種工作階段，它屬于（A）.

A.投資前期B.投資期C.投資后期D.運(yùn)營期

16、國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門或社會(huì)主該項(xiàng)目付出代價(jià)在性質(zhì)上屬于該項(xiàng)目（C）。

A.直接效益B.直接費(fèi)用C.間接效益D.間接效益

17、普通來說，盈虧平衡點(diǎn)越高（A）。

A.項(xiàng)目賺錢機(jī)會(huì)越少，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越大B.項(xiàng)目賺錢機(jī)會(huì)越多，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越小

C.項(xiàng)目賺錢機(jī)會(huì)越多，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越大D.項(xiàng)目賺錢機(jī)會(huì)越少，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越小

18、敏感性分析（B）。

A.可以擬定各種不擬定性因素發(fā)生一定變動(dòng)幅度概率

B.是一種動(dòng)態(tài)不擬定性分析C.是一種靜態(tài)不擬定性分析D.無法揭示項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性

19、在進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)效益分析時(shí)候，轉(zhuǎn)移支付應(yīng)當(dāng)是（C）。

A、直接效益或直接費(fèi)用B、間接效益或間接費(fèi)用

C、既不能當(dāng)作費(fèi)用，也不能當(dāng)作效益D、不能擬定

20、關(guān)于概率分析說法對(duì)的是（C）。

A、可以擬定各種不擬定性因素發(fā)生一定變動(dòng)幅度概率

B、其合理性和科學(xué)性不如敏感性分析辦法C、只是一種靜態(tài)不確性分析辦法D、無法提

示項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性

21、關(guān)于項(xiàng)目不擬定性分析辦法，下列說法錯(cuò)誤是（B）。

A、進(jìn)行不擬定性分析重要有三種辦法：盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析

B、三種辦法均合用于項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析和項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析

C、盈虧平衡分析只合用項(xiàng)目效益分析D、敏感性因素是指對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益影響大因素

22、在線性盈虧平衡分析中，盈虧平衡點(diǎn)（D）。

A、只能用產(chǎn)銷單價(jià)表達(dá)B、只能用銷售收入表達(dá)C、只能用銷售單價(jià)表達(dá)D、可以用

各種指標(biāo)表達(dá)

23、在銷售收入既定期，盈虧平衡點(diǎn)高低與（A）。

A.單位變動(dòng)成本大小呈同方向變化B.固定成本總額大小呈反方向變化

C.產(chǎn)品銷售價(jià)格呈同方向變化D.產(chǎn)品單位銷售稅金呈反方向變化

24、計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時(shí)采用折現(xiàn)率為（B）。

A.基準(zhǔn)收益率B.社會(huì)折現(xiàn)率C.利率D.內(nèi)部收益率

25、社會(huì)折現(xiàn)率是（D）影子價(jià)格。

A.基準(zhǔn)收益率B.利率C.匯率D.資金

26、下列收支中不應(yīng)作為轉(zhuǎn)移支付是（D

A.國內(nèi)稅金B(yǎng).國家補(bǔ)貼C.職工工資D.國外借款利息

27、由于項(xiàng)目使用投入物所產(chǎn)生并在項(xiàng)目范疇內(nèi)計(jì)算經(jīng)濟(jì)費(fèi)用是項(xiàng)目（A）

A.直接費(fèi)用B.間接費(fèi)用C.外部費(fèi)用D.所有費(fèi)用

28、下列說法中錯(cuò)誤是（D

A.生產(chǎn)出口產(chǎn)品項(xiàng)目應(yīng)計(jì)算經(jīng)濟(jì)換匯成本B.生產(chǎn)代替進(jìn)口產(chǎn)品項(xiàng)目應(yīng)計(jì)算經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本

C.經(jīng)濟(jì)換匯（節(jié)匯）成本都應(yīng)和影子匯率進(jìn)行比較D.經(jīng)濟(jì)換匯（節(jié)匯）成本不大于影子匯

率時(shí)項(xiàng)目不可行

29、在線性盈虧平衡分析中，價(jià)格安全度（B）0

A、場(chǎng)地盈虧平衡價(jià)格呈同方向變化B、越高，項(xiàng)目產(chǎn)品賺錢也許性就越大

C、場(chǎng)地盈虧平衡價(jià)格呈反方向變化D、與項(xiàng)目產(chǎn)品銷售價(jià)格呈反方向變化

30、當(dāng)項(xiàng)目產(chǎn)出物用于增長國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)量時(shí)其直接效益等于（A）

A.所滿足國內(nèi)市場(chǎng)需求B.所獲得外匯C.所節(jié)約外匯

D、使被代替公司減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來社會(huì)有用資源價(jià)值量

31、在線性盈虧平衡分析中，盈虧平衡點(diǎn)（D

A、只能用產(chǎn)銷單價(jià)表達(dá)B、只能用銷售收入表達(dá)

C、只能用銷售單價(jià)表達(dá)D、可以用各種指標(biāo)表達(dá)

32、在銷售收入既定期，盈虧平衡點(diǎn)高低與（A）。

A.單位變動(dòng)成本大小呈同方向變化B.固定成本總額大小呈反方向變化

C.產(chǎn)品銷售價(jià)格呈同方向變化D.產(chǎn)品單位銷售稅金呈反方向變化

33、概率分析（D）。

A.無法鑒定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小B.無法擬定各種不擬定性因素發(fā)生一定變動(dòng)概率

C.僅使用盼望值法進(jìn)行分析D.可以鑒定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性大小

34、如果房地產(chǎn)投資者預(yù)期收益率為15%,在通貨膨脹率為8%狀況下，投資者仍以原價(jià)出

售，則其實(shí)際收益率為（A）

A.7%B.8%C.15%D.23%

35、當(dāng)前國內(nèi)住宅市場(chǎng)重要矛盾是（A）

A.巨大潛在需求與大量商品房積壓并存B.供應(yīng)嚴(yán)重短缺

C.需求過旺導(dǎo)致價(jià)格偏高D.需求局限性與供應(yīng)過剩并存

36、由于經(jīng)營決策失誤導(dǎo)致實(shí)際經(jīng)營成果偏離盼望值，這種風(fēng)險(xiǎn)稱為（D）。

A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.購買力風(fēng)險(xiǎn)D.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

37、某股票預(yù)期每股收益0.35元人民幣，同期市場(chǎng)利率為2.5%,則該股票理論價(jià)格是

（C）。

A.10B.12C.14D.15

38、下列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中屬于先行指標(biāo)有（A）。

A.貨幣供應(yīng)量B.GNPC.銀行短期商業(yè)貸款利率D.失業(yè)率

39、普通來說，如果一國貨幣分期升值時(shí)，則該國股市股價(jià)就會(huì)（A

A.上漲B.下跌C.不受影響D.難以擬定

40、后配股股東普通（A）

A.是公司發(fā)起人B.出錢購買后配股

C.是名義上股東，不參加股息分派D.享有優(yōu)先股股東同樣權(quán)利

41、某公司債券面值1000元，年利率為7%,債券期限為，按照到期一次還本付息方式發(fā)

行。假設(shè)某人在持有5年后將其出售，該債券轉(zhuǎn)讓價(jià)格為（A）元。

來源：（）-投資分析期末綜合指引復(fù)習(xí)題答案（一）一名妙一新浪博客

A、713B、723C、863D、1000

2、某公司債券面值1000元，按貼現(xiàn)付息到期還本方式發(fā)行，貼現(xiàn)率是5%,債券期限為8

年，該債券發(fā)行價(jià)格為（A）

A、600B、723C>763D、863

3、基金證券各種價(jià)格擬定最基本根據(jù)是（A）

A.每基金單位凈資產(chǎn)值及其變動(dòng)B.發(fā)行價(jià)C.收盤價(jià)D.開盤價(jià)

4、期貨交易和現(xiàn)貨交易重要區(qū)別在于（B）

A.與否需要訂立交易合同B.與否需要即期交割C.與否需要通過中介機(jī)構(gòu)D.與否

有交易風(fēng)險(xiǎn)

5、下列關(guān)于保證金說法對(duì)的是（C）。

A、期貨交易可以不交納保證金B(yǎng)、保證金是交易所資產(chǎn)

C、保證金是一種信用擔(dān)保D、與否有交易風(fēng)險(xiǎn)

6、期權(quán)交易（C）。

A、交易對(duì)象是實(shí)物B、比期貨交易風(fēng)險(xiǎn)大C、具備時(shí)效性D、交易目是投機(jī)

7、關(guān)于影響期權(quán)價(jià)格因素，對(duì)的是（C

A、對(duì)看漲期權(quán)而言，若履約價(jià)格提高，內(nèi)在價(jià)值增長B、權(quán)利時(shí)間和時(shí)間價(jià)值成反比

C、時(shí)間價(jià)值隨市價(jià)波動(dòng)性減少而上升D、看漲期權(quán)價(jià)格越低，而看跌期期權(quán)價(jià)格提高

8、一大型機(jī)械價(jià)值100萬元，保險(xiǎn)金額為90萬元，在一次地震中完全破壞。如果重置價(jià)為

80萬元，則補(bǔ)償金額為（A）萬元。

A.80B.90C.100D.85

9、關(guān)于財(cái)產(chǎn)費(fèi)率說法對(duì)的是（A）。

A、風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)率成正比B、綜合險(xiǎn)費(fèi)率低于基本險(xiǎn)

C、在工業(yè)類中，費(fèi)率標(biāo)號(hào)越低，費(fèi)率越高D、費(fèi)率不隨解決位置變化而變化

10、影響保險(xiǎn)投資最重要因素是（A）。

A、收益性B、流動(dòng)性C、安全性D、變現(xiàn)性

二、多選題

1、下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于靜態(tài)指標(biāo)有（BCDE）

A、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值B、投資利潤率C、資產(chǎn)負(fù)債率D、流動(dòng)比率E,速動(dòng)比率

2、可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估區(qū)別在于（CDE）。

A.處在項(xiàng)目周期階段不同B.分析對(duì)象不同C.行為主體不同

D.研究角度和側(cè)重點(diǎn)不同E.在項(xiàng)目決策過程中所處時(shí)序和地位不同

3、下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)有（ACD）

A、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值B、投資利潤率C、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率D、財(cái)務(wù)換匯成本E、速動(dòng)比率

4、下列說法中對(duì)的有（ABCE）

A、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈鈔票流量現(xiàn)值之和等于0折現(xiàn)率；

B、普通采用試算內(nèi)插法求財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率近似值；

C、常規(guī)項(xiàng)目存在唯一實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率；

D、當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率不大于基準(zhǔn)收益率時(shí)投資項(xiàng)目可行；

E、非常規(guī)項(xiàng)目不存在財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。

5、項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查原則（ABCD）

A、精確性原則B、完整性原則C、時(shí)效性原則D、節(jié)約性原則E、科學(xué)性原則

6、關(guān)于項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析說法對(duì)的是（ABCDE）.

A、兩者分析角度不同B、兩者關(guān)于費(fèi)用和效益含義不同

C、兩者評(píng)判投資項(xiàng)目可行與否原則（或參數(shù)）不同D、兩者得出結(jié)論也許一致也也許不一致

E、當(dāng)財(cái)務(wù)效益分析結(jié)論表白項(xiàng)目可靠而國民經(jīng)濟(jì)效益分析結(jié)論表白項(xiàng)目不可行時(shí)，項(xiàng)目應(yīng)

予以否定

7、下頭影子價(jià)格說法對(duì)的是（ABD）

A、它又稱為最優(yōu)籌劃價(jià)格孤道寡B、是一種人為擬定比現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格更為合理價(jià)格

C、社會(huì)折現(xiàn)率是行業(yè)基準(zhǔn)收益率影子價(jià)格壽延年D、外匯影子價(jià)格是影子匯率

E、影子價(jià)格往往用于商品互換

8、某項(xiàng)目生產(chǎn)某產(chǎn)品年設(shè)計(jì)能力為10000臺(tái)，每件產(chǎn)品銷售價(jià)格為6000元，該項(xiàng)目投產(chǎn)后

年固定成本總額為600萬元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為2500元，單位產(chǎn)品所承擔(dān)銷售稅金為500

元，若產(chǎn)銷售率為100%，則下列說法對(duì)的是（ABCDE）。

A、由題意得到Q。=10000臺(tái)，P=6000臺(tái)，V=2500元，T=500元

B、以產(chǎn)銷量表達(dá)盈虧平衡點(diǎn)是Q*=6000000/（6000-2500-500）=（臺(tái)）

C、以銷售凈收入表達(dá)盈虧平衡點(diǎn)是：NR*=Q*x6000

D、以銷售總收入表達(dá)盈虧平衡點(diǎn)是：TR*=Q*x6000

E、以生產(chǎn)能力運(yùn)用率表達(dá)盈虧平衡點(diǎn)是：S*=710000x100%

9、在項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析中，（ABDE）收支應(yīng)作為轉(zhuǎn)移支付解決。

A.國內(nèi)稅金B(yǎng).國內(nèi)借款利息C.國外借款利息D.國家補(bǔ)貼E.職工工資

10、國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，而項(xiàng)目自身并不實(shí)際支付費(fèi)用在性質(zhì)上屬于（AB）。

A.外部費(fèi)用B.間接費(fèi)用C.管理費(fèi)用D.財(cái)務(wù)費(fèi)用E.直接費(fèi)用

11、敏感性分析內(nèi)容涉及（ABCDE）

A.擬定分析項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)

B.選定不擬定性出素，設(shè)定其變化范疇

C.計(jì)算不確性因素變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)影響限度

D.繪制敏感嘆分析圖，求出不擬定性因素變化極限值

E.比較多方案敏感性，選出不敏感投資方案

12、房地產(chǎn)投資收益涉及（ABCDE）。

A、房地產(chǎn)租金收益B、房地產(chǎn)銷售收益C、納稅扣除收益D、可運(yùn)用房地產(chǎn)抵押貸款負(fù)

債經(jīng)營

E、房地產(chǎn)增值收益

13、地產(chǎn)投資方略選取要素涉及（ABCDE）。

A、地段位置選取B、質(zhì)量功能選取C、投資市場(chǎng)選取D、經(jīng)營形式選取E、投資時(shí)機(jī)選

取

14、股票投資宏觀經(jīng)濟(jì)分析辦法涉及（ABE）

A、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析對(duì)比B、計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型模仿法C、財(cái)務(wù)比率分析法D、差額分析法E、

概率預(yù)測(cè)法

15、普通股權(quán)可分為如下幾項(xiàng)（ABCDE）

A.公司剩余利潤分派權(quán)置信B.投票表決權(quán)C.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D.檢查監(jiān)督權(quán)E.剩余

財(cái)產(chǎn)清償權(quán)

16、基金卷發(fā)行價(jià)格由如下幾種某些構(gòu)成（ABC）。

A、基金面值B、基金發(fā)起與招募費(fèi)用C、基金銷售費(fèi)D、基金單位凈值E、基金市場(chǎng)

價(jià)值

17、影響投資基金價(jià)格變動(dòng)經(jīng)濟(jì)因素涉及（ABCDE

A.經(jīng)濟(jì)周期B.物價(jià)變動(dòng)C.利率與匯率D.貨幣政策E.國際收支平衡

18、期貨交易制度涉及（ABCD）。

A.“對(duì)沖”制度B.保證金制度C.每日結(jié)算制度D.每日價(jià)格變動(dòng)限制制度E.每周價(jià)格變動(dòng)

限制制度

19、期貨交易基本功能有（CD）

A.賺取價(jià)差B.實(shí)物保值C.套期保值D.價(jià)格發(fā)現(xiàn)E.短期投資

20、保險(xiǎn)經(jīng)營重要涉及如下幾種某些（ABCD）。

A、保險(xiǎn)展業(yè)B、保險(xiǎn)承保C、保險(xiǎn)理賠D、保險(xiǎn)防損E、保險(xiǎn)投資

21、期貨合約必不可少要素有（ABCD）。

A、標(biāo)產(chǎn)品B、成交價(jià)格C、成交數(shù)量D、成交期限E、成交地點(diǎn)

22、股票具備經(jīng)濟(jì)特性和市場(chǎng)特性重要涉及（ABCDE）。

A、期限永久性和責(zé)任有限性B、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性

C、決策上參加性D、交易上流動(dòng)性E、價(jià)格波動(dòng)性

23、基金投資風(fēng)險(xiǎn)因素涉及（ABCDE）。

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.購買力風(fēng)險(xiǎn)E.拖欠風(fēng)險(xiǎn)

24、廣義影子價(jià)格涉及（ABCDE）。

A、普通商品貨品影子價(jià)格B、勞動(dòng)力影子價(jià)格

C、土地影子價(jià)格D、外匯影子價(jià)格E、社會(huì)折現(xiàn)率

25、金融期貨重要類型有（ADE）。

A、外匯期貨B、農(nóng)作物期貨C、礦產(chǎn)期貨D.利率期貨E.股價(jià)指數(shù)期貨

26、股市變動(dòng)宏觀因素分析中涉及如下哪幾種方面？（ABCDE）

A.經(jīng)濟(jì)周期對(duì)股市影響B(tài).通貨膨脹和物價(jià)變動(dòng)對(duì)股市影響

C.政治因素對(duì)股市影響D.政策對(duì)股市影響E.利率和匯率變動(dòng)對(duì)股市影響

27、人身保險(xiǎn)特點(diǎn)有（ABCD）

A.定額給付性質(zhì)合同B.長期性保險(xiǎn)合同C.儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)

D.不存在超額投保、重復(fù)保險(xiǎn)和代位求償權(quán)問題E.投保金額大

28、可行性研究階段涉及（ABC）。

A投資機(jī)會(huì)研究B初步可行性研究C詳細(xì)可行性研究D項(xiàng)目選址研究E項(xiàng)目產(chǎn)

品開發(fā)

29、投資項(xiàng)目不擬定性分析目在于（ABCDE）。

A找出對(duì)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益和國民經(jīng)濟(jì)效益影響較大不擬定性因素

B判斷各種不擬定性因素變化對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益影響限度

C估算項(xiàng)目也許承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

D選取可靠投資項(xiàng)目和投資方案

E提高項(xiàng)目投資決策科學(xué)性

30、期貨市場(chǎng)普通由（ACDE）構(gòu)成。

A、交易所B、代理人C、清算所D、交易者E、經(jīng)紀(jì)人

三、名詞解釋

1、回歸預(yù)測(cè)法：是指分析因變量與自變量之間互有關(guān)系，用回歸方程表達(dá)，依照自變量數(shù)

值變化，去預(yù)測(cè)因變量數(shù)值變化辦法。

2、項(xiàng)目周期：又稱項(xiàng)發(fā)周期，它是指一種項(xiàng)目從設(shè)想、立項(xiàng)、籌資、建設(shè)、投產(chǎn)運(yùn)營直至

項(xiàng)目結(jié)束整個(gè)過程，項(xiàng)目周期大體可分為三個(gè)時(shí)期：投資前期、投資期和運(yùn)營期。

3、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：是指項(xiàng)目按行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定目的收益率，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈鈔

票流量折算到開發(fā)活動(dòng)起始點(diǎn)現(xiàn)值之和。

4、影子價(jià)格：又稱為最優(yōu)籌劃價(jià)格，是指當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)處在某種最優(yōu)狀態(tài)時(shí)，可以反映社會(huì)

勞動(dòng)消耗、資源稀缺限度和市場(chǎng)供求狀況價(jià)格。

5、間接費(fèi)用：是指國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，而項(xiàng)目自身并不實(shí)際支付費(fèi)用。

6、盈虧平衡點(diǎn)：是指投資項(xiàng)目在正常生產(chǎn)條件下，項(xiàng)目生產(chǎn)成本等于項(xiàng)目銷售收入點(diǎn)，它

普通以產(chǎn)銷量指標(biāo)表達(dá)，有時(shí)也可以用銷售收入、生產(chǎn)能力運(yùn)用率、單位產(chǎn)品售價(jià)等指標(biāo)表

達(dá)。

7、國房景氣指數(shù)：：是全國房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)景氣指數(shù)簡(jiǎn)稱，從土地、資金、開發(fā)量、市場(chǎng)需

求等角度顯示全國房地產(chǎn)業(yè)基本運(yùn)營狀況，反映全國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣狀況總體指數(shù)。

8、股票票面價(jià)格：是股份公司發(fā)行股票時(shí)所標(biāo)明每股股票票面金額，又稱股票面額。它表

白每股對(duì)公司總資本所占比例及該股票持有者在股利分派時(shí)所應(yīng)占有份額。

9、市盈率：表達(dá)投資者為獲取每1元盈余，必要付出多少代價(jià)，也稱為投資回報(bào)年數(shù)，即

當(dāng)前付出投資代價(jià)，需要通過多少年，才干收回。其計(jì)算公式為：市盈率=股票市價(jià)/每

股盈余。普通而言，市盈率越低越好，市盈率越低表達(dá)投資價(jià)值越高。

10、股票技術(shù)分析：運(yùn)用豐富記錄資料，運(yùn)用各種各樣經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，采用各種分析辦法從宏觀

經(jīng)濟(jì)大氣候、中觀行業(yè)興衰以及微觀公司經(jīng)營現(xiàn)狀和前景進(jìn)行分析，對(duì)公司所發(fā)行股票作出

接近現(xiàn)實(shí)客觀評(píng)價(jià)，并盡量預(yù)測(cè)其將來變化，作為投資者選股根據(jù)。

11、持有期收益率：是反映債券從購入到售出這段時(shí)期收益能力，它是持有期內(nèi)所有利息與

售出價(jià)格現(xiàn)值之和等于購入價(jià)格時(shí)貼現(xiàn)率。

12、買入期權(quán)（看漲期權(quán)）：是指期權(quán)購買者可在特定期間以特定價(jià)格向期權(quán)出售者買入一

定數(shù)量某種特定商品權(quán)利。

13、相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)：是反映市場(chǎng)氣勢(shì)強(qiáng)弱指標(biāo)，它通過計(jì)算某一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格上漲時(shí)合約買

進(jìn)量占整個(gè)市場(chǎng)中買進(jìn)與賣出合約總量份額，來分析市場(chǎng)超買和超賣狀況及市場(chǎng)多空力量對(duì)

抗態(tài)勢(shì)，從而判斷買賣時(shí)機(jī)。

14、期貨合約：指由期貨交易所統(tǒng)一制定、規(guī)定在將來某一特定期間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和

質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品原則化合約。

15、德爾菲法：德爾菲法又稱專家調(diào)查法；它是按照規(guī)定程序以匿名方式多輪征詢專家意見,

并采用記錄解決辦法得出預(yù)測(cè)結(jié)論一種經(jīng)驗(yàn)判斷預(yù)測(cè)法.

16、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率：是反映項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)相對(duì)指標(biāo)。它是項(xiàng)目在壽命期內(nèi)各年經(jīng)

濟(jì)凈效益流量現(xiàn)值合計(jì)等于零時(shí)折現(xiàn)率。

17、市場(chǎng)技術(shù)因素：指股票市場(chǎng)各種投機(jī)操作、市場(chǎng)規(guī)律以及證券主管機(jī)構(gòu)某些干預(yù)行為等

因素。

18、敏感性分析：是指從眾多不擬定性因素中找出對(duì)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)有重要影響敏感

性因素，并分析測(cè)算其對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)影響限度和敏感性限度，進(jìn)而判斷項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)

能力一種不擬定性分析辦法。

19、鈔票流量：是鈔票流入與鈔票流出統(tǒng)稱，它是把投資項(xiàng)目作為一種獨(dú)立系統(tǒng)，反映投資

項(xiàng)目在其壽命期內(nèi)實(shí)際發(fā)生流入與流出系統(tǒng)鈔票活動(dòng)及其流動(dòng)數(shù)量。

20、房地產(chǎn)抵押貸款常數(shù)（簡(jiǎn)稱抵押常數(shù)），是指在房地產(chǎn)抵押貸款清償過程中，如果貸款

額為1元，每月應(yīng)當(dāng)償還數(shù)額。

四、簡(jiǎn)答題

1、可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估異同點(diǎn)。

答：項(xiàng)目可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估異同點(diǎn)。共同點(diǎn)：（1）都處在項(xiàng)目周期第一時(shí)期——投資

前期；（2）所涉及內(nèi)容基本相似；（3）目和規(guī)定是相通。區(qū)別：（1）行為主體不同；（2）

研究角度和側(cè)重點(diǎn)不同；（3）在項(xiàng)目決策過程中所處時(shí)序和地位不同。

2、簡(jiǎn)述項(xiàng)目市場(chǎng)分析內(nèi)容。

答：項(xiàng)目市場(chǎng)分析內(nèi)容有：（1）市場(chǎng)需求分析；（2）市場(chǎng)供應(yīng)分析；（3）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析；

（4）項(xiàng)目產(chǎn)品分析；（5）市場(chǎng)綜合分析。

3、什么是項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析？對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)效益分析有何作用？

答：項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析，又叫做項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，它是按照資源合理配備原則，從國

家整體角度考察項(xiàng)目效益和費(fèi)用，用貨品影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)

濟(jì)參數(shù)，分析、計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)合理性。

項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析作用體當(dāng)前：（1）有助于實(shí)現(xiàn)資源合理配備。（2）可以真實(shí)反映項(xiàng)目對(duì)

國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)。市場(chǎng)價(jià)格存在“失真”狀況，需要用影子價(jià)格重新估算項(xiàng)目效益與費(fèi)用。（3）

有助于實(shí)現(xiàn)投資決策科學(xué)化。

4、項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析異同。

答：項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析區(qū)別：（1）兩者分析角度不同；（2）兩者

關(guān)于費(fèi)用和效益含義不同；（3）兩者關(guān)于費(fèi)用和效益范疇不同；（4）兩者計(jì)算費(fèi)用和效益

價(jià)格基本不同；（5）兩者評(píng)判投資項(xiàng)目可行與否原則（或參數(shù)）不同。

兩者共同之處在于，都是從項(xiàng)目“費(fèi)用”和"效益”關(guān)系入手，分析項(xiàng)目利弊，進(jìn)而得出項(xiàng)目可

行與否結(jié)論。

5、什么是敏感性分析？進(jìn)行敏感性分析意義有哪些？

答:敏感性分析是指從眾多不擬定性因素中找出對(duì)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)有重要影響敏感性

因素，并分析、測(cè)算其對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)影響限度和敏感性限度，進(jìn)而判斷項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)

能力一種不擬定性分析辦法。

敏感性分析意義：

（1）找出影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益變動(dòng)敏感性因素，分析敏感性因素變動(dòng)因素，并為進(jìn)一步進(jìn)行不

擬定性分析提供根據(jù)；

（2）研究不擬定性因素變動(dòng)如引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益值變動(dòng)范疇或極限值，分析判斷項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)

險(xiǎn)能力；

（3）比較多方案敏感性大小，以便在經(jīng)濟(jì)效益值相似狀況下，從中選出不敏感投資方案。

6、什么是經(jīng)濟(jì)換匯成本？簡(jiǎn)述據(jù)此判斷投資項(xiàng)目與否可行準(zhǔn)則。

答：經(jīng)濟(jì)換匯成本是用貨品影子價(jià)格、影子工資和社會(huì)折現(xiàn)率計(jì)算為生產(chǎn)出口產(chǎn)品而投入國

內(nèi)資源現(xiàn)值（以人民幣表達(dá)）與生產(chǎn)出口產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值（普通以美元表達(dá)）之比，亦

即換取1美元外匯所需要人民幣金額，是分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目實(shí)行后在國際上競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而判斷其

產(chǎn)品應(yīng)否出口指標(biāo)。據(jù)此判斷投資項(xiàng)目與否可行準(zhǔn)則是：只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)換匯成本不大于或等于

影子匯率時(shí)，項(xiàng)目產(chǎn)品出口才是有利。

7、簡(jiǎn)述影響股票價(jià)格基本因素。

答：（一）基本因素

①.宏觀經(jīng)濟(jì)因素、②.中觀經(jīng)濟(jì)因素、③.微觀經(jīng)濟(jì)因素。

（二）市場(chǎng)技術(shù)和社會(huì)心理因素

①.市場(chǎng)技術(shù)因素②社會(huì)心理因素③市場(chǎng)效率因素。

（三）政治因素

指可以影響股票價(jià)格政治事件，重要涉及國內(nèi)政局、國際政局、戰(zhàn)爭(zhēng)等。

8、簡(jiǎn)述基金價(jià)格變動(dòng)與股票價(jià)格變動(dòng)具備聯(lián)運(yùn)關(guān)系因素。

答：因素在于：1）基金管理公司普通是按一定比例將基金資產(chǎn)投資于股票。股票投資上賺錢

狀況直接影響到基金凈值，從而影響基金價(jià)格；

2）基金價(jià)格和股票價(jià)格互相拉動(dòng)，呈同步變動(dòng)；

3）投資基金實(shí)行組合投資方略。相稱一某些資金投入績優(yōu)股，基金價(jià)格與績優(yōu)股價(jià)格高度有

關(guān)。

9、為什么說房地產(chǎn)投資具備保值增值功能？

答：相對(duì)其他投資而言，房地產(chǎn)投資能較好地躲避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)：（1）地價(jià)具備增值趨勢(shì)。

（2）房地產(chǎn)自身具備抗通貨膨脹功能，雖然原材料等成本上升了，產(chǎn)品價(jià)格也可隨之上升,

甚至上升幅度超過成本上升幅度。（3）對(duì)承租公司來說，應(yīng)付租金是一種負(fù)債，即便承租

倒閉破產(chǎn)，債務(wù)清償權(quán)排在股票投資者等所有者之前。（4）房地產(chǎn)用途具備多樣性，不同

經(jīng)濟(jì)狀況下都可以找到相對(duì)景氣行業(yè)和公司來承租和購買。

10、簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)比率分析法詳細(xì)內(nèi)容。

答：財(cái)務(wù)比率分析法詳細(xì)內(nèi)容：1）.償債能力分析2）.資本構(gòu)造分折3）.經(jīng)營效率分

析4）.賺錢能力分析5）.投資收益分析。

11、簡(jiǎn)述債券價(jià)格變動(dòng)和市場(chǎng)利率變動(dòng)關(guān)系。

普通而言，債券價(jià)格變動(dòng)和市場(chǎng)利率變動(dòng)有如下關(guān)系：1）債券價(jià)格與市場(chǎng)利率反響變動(dòng)；2）

給定市場(chǎng)利率波動(dòng)幅度，償還期越長，債券價(jià)格波動(dòng)幅度越大。但價(jià)格變動(dòng)相對(duì)幅度隨期限

延長而縮?。?）在市場(chǎng)利率波動(dòng)幅度給定條件下，票面利息率較低債券波動(dòng)幅度較大；4）

對(duì)同一債券，市場(chǎng)利率下降一定幅度所引起債券價(jià)格上升幅度要高于由于市場(chǎng)利率上升同一

幅度而引起債券價(jià)格下跌幅度。

12、簡(jiǎn)述投資基金特性。

答：投資基金特性：①共同投資、②專家經(jīng)營、③組合投資、④風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、⑤共同收益、⑥

流動(dòng)性高。

13、簡(jiǎn)述影響股票價(jià)格市場(chǎng)效率因素。

答：市場(chǎng)效率因素重要涉及如下幾種方面：（1）信息披露與否全面、精確；（2）通訊條件

與否先進(jìn)，從而決定信息傳播與否迅速精確：（3）投資專業(yè)化限度，投資大眾分析、解決

和理解信息能力、速度及精確性。

14、普通從那幾方面評(píng)判投資項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上與否可行？

答：評(píng)判投資項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上與否可行，重要從如下兩個(gè)方面進(jìn)行（一）考察投資項(xiàng)目賺錢能

力。用于評(píng)判投資項(xiàng)目賺錢能力財(cái)務(wù)分析指標(biāo)重要是財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。（二）

考察投資項(xiàng)目清償能力。投資項(xiàng)目清償能力涉及兩個(gè)層資：一是投資項(xiàng)目清償能力，即項(xiàng)目

收回所有投資能力。二是投資項(xiàng)目債務(wù)清償能力，重要指投資項(xiàng)目償還固定資產(chǎn)投資貸款能

力，此處，對(duì)于產(chǎn)品出口創(chuàng)匯等涉及外匯收支投資項(xiàng)目，還應(yīng)考察投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)外匯效果。

15、債券投資風(fēng)險(xiǎn)重要內(nèi)容。

答:債券投資風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不擬定因素影響而使債券投資者在投資期內(nèi)不能獲得預(yù)期收

益甚至遭受損失也許性。按照風(fēng)險(xiǎn)來源因素不同，債券投資風(fēng)險(xiǎn)有：利率風(fēng)險(xiǎn)（價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)）、

再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、贖回風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

五、計(jì)算題

I、某投資項(xiàng)目第一年初投資1200萬元，次年初投資萬元，第三年初投資1800,從第三年

起持續(xù)年每年可獲凈收入1600萬元。若期末殘值免忽視不計(jì)，基準(zhǔn)收益率12%,試計(jì)算財(cái)

務(wù)凈現(xiàn)值和財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，并判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上與否可行。

解：凈鈔票流量1234=8

-1200-2001600

現(xiàn)值系數(shù)(P/F,i,t)年金現(xiàn)值(P/A,i,t)

FNPV(12%)=-1200(P/F,12%,1)-(P/F,12%,2)+200(P/F,12%,3)+1600(P/A12%,5)(P/F,12%,3)

=-1200*0.8929-*0.7972+200*0.7118+1600*3.6048*0.7118

=2481.9146>0

該項(xiàng)目財(cái)務(wù)上是可行

FNPV(15%)=-1200(P/F,15%,1)-(P/F,15%,2)+200(P/F,15%,3)+1600(P/A,15%,5)P/F,15%,3)

=-l200*0.8696-*0.7561+200*0.6575*3.3522

=-1043.52-1512.2+440.8143=-2114.9057

FIRR=12%+2481.9146/(2481.9146-(-2114.9057))*(l5%-l2%)=0.12+0.5399*0.03=13.6197%

2、某房地產(chǎn)開發(fā)公司欲建房出售，依照市場(chǎng)預(yù)測(cè)，每平方米建筑面積可售1000元，每平方

米建筑面積變動(dòng)成本為500元，該公司年固定成本為80萬元。問該公司年銷售量要達(dá)到多

少才干做到盈虧平衡？，若公司要實(shí)現(xiàn)40萬元年利潤，銷售量應(yīng)達(dá)到多少？

解：Q1=800000/(1000—500)=1600(平方米)

若要達(dá)到40萬年利潤,銷售量應(yīng)為:

Q2=(F+S)/(P—V)

=(800000+400000)/(1000—500)

=2400(平方米)

3、一房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)期為2年，第一年年初投入1500萬元，所有是自有資金；次年年初投

入1000萬元，所有是銀行貸款。固定資產(chǎn)投資涉及了固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。固定資產(chǎn)

貸款利率為10%。該項(xiàng)目可使用。從生產(chǎn)期第一年開始，就達(dá)到生產(chǎn)能力100%。正常年份

生產(chǎn)某產(chǎn)品10000噸，總成本費(fèi)用1500萬元。銷售稅金為產(chǎn)品銷售收入10%。產(chǎn)品銷售價(jià)

格為2500元/噸，并且當(dāng)年生產(chǎn)當(dāng)年銷售，沒有庫存。流動(dòng)資金為500萬元，在投產(chǎn)期初

由銀行貸款解決。

求：該房地產(chǎn)投資項(xiàng)目投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率。

解：總投資=固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動(dòng)資金

=1500+1000*(1+10%)+500=3100萬元

正常年份利潤=年產(chǎn)品銷售收入一年總成本費(fèi)用一年銷售稅金

=2500-1500-2500*10%=750萬元

正常年份利潤=年產(chǎn)品銷售收入一年總成本費(fèi)用

=2500—1500=1000萬元

因而，投資利潤率=正常年份利潤/總投資*100%

=750/3100*100%=24.19%

投資利稅率=正常年份利稅總額/總投資*100%

=1000/3100*100%=32.26%

資本金利潤率=正常年份利潤總額/資本金*100%

=750/1500*100%=50%

4、某投資項(xiàng)目第一年初投資1200萬元，次年初投資萬元，第三年初投資1800,從第三年

起持續(xù)年每年可獲凈收入1600萬元。若期末殘值免忽視不計(jì)，基準(zhǔn)收益率12%,試計(jì)算財(cái)

務(wù)凈現(xiàn)值和財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，并判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上與否可行。

解：鈔票流量表

1234-10

支出120025001500

收入10001000

凈鈔票流量-1200-2500-5001000

FNPV(12%)=-1200(P/F,12%,l)-2500(P/F,l2%,2)-500(P/F,l2%,3)+1000(P/A12%,8)

(P/F,12%,3)

=-1200*0.893-2500*0.797+500*0.7118+1000*0.7118*4.9676

=-1071.6-1992.5-355.9+3535.9376

=115.9736>0

財(cái)務(wù)上可行

5、某公司用3萬元優(yōu)惠價(jià)格購進(jìn)一臺(tái)設(shè)備，在8年有效期中，該設(shè)備每年凈鈔票流量為1000

元，第8年末賣出時(shí)可得4萬元。若購買設(shè)備時(shí)借款利率為8%,問與否應(yīng)當(dāng)購買此設(shè)備？

畫出鈔票流量圖。

解：鈔票流量表

01-8

凈鈔票流量-300001000

FNPV(8%)=-30000+1000(P/A,8%,8)(P/F,8%,1)+40000

=-3000+5534.375+40000=15534.375X),可以購買

6、某公司擬建某投資項(xiàng)目總投資萬元，建設(shè)期一年（視為第一年末完畢所有投資），據(jù)預(yù)

計(jì)，項(xiàng)目在生產(chǎn)期內(nèi)年凈鈔票流在兩種狀況:400萬元和500萬元，它們發(fā)生概率分別為0.6、

0.4；項(xiàng)目生產(chǎn)期為8年、、概率分別為0.2、0.5、0.3o按10%折現(xiàn)率計(jì)算，試用決策樹法

計(jì)算項(xiàng)目盼望凈現(xiàn)值及合計(jì)概率。

解：E(NPV1)=400*0.6=240E(NPV2)=500*0.4=200

加杈出現(xiàn)值?

3OCO(P/F.IJ%,l>40<KF.A.113^.I>-15M2Q3IQ54W>5842Q^!?54164*0A2QI-

2DG(]>,P/F.I'I>MCO(P/A.12n.iD)(P,F.l吟l>>23l928231928*057E4-

2000<P>FJ>*44}Q(PI,A.4%5-。11*74