財務管理-上市公司財務舞弊的防治對策-以康得新公司為例

上市公司財務舞弊的防治對策——以康得新公司為例摘要:財務舞弊是目前世界各國有待解決的難題，財務舞弊在給投資者造成嚴重的經濟損失的同時，也嚴重危害了資本市場的發(fā)展。近年來，隨著證券市場的監(jiān)管不斷加強，財務舞弊的新手段也層出不窮，舊手段不斷翻新,造假手法多且復雜，金額巨大，涉及面廣，由此可見，財務舞弊的研究是非常有必要。本文以康得新公司財務舞弊的具體案例作為研究對象，對上市公司財務舞弊的相關文獻資料進行綜述并說明康得新公司財務舞弊事件經過；運用GONE理論分析公司財務舞弊發(fā)生的動因；根據動因分析出來的問題，從公司內部和外部監(jiān)督兩方面提出防治對策。關鍵詞：上市公司；財務舞弊；防治對策

PreventionstrategyoffinancialfraudinListedCompanies--TakingKangdexinCompanyasanExampleAbstract:Financialfraudisaproblemthatexistswidelyintheworldandneedstobesolved.Financialfraudnotonlycausesseriouseconomiclossestoinvestors,butalsoseriouslyharmsthedevelopmentofcapitalmarket.Inrecentyears.Therearemanyandcomplexfraudmethods,largeamountandwiderange,whichmakesitnecessarytostudyfinancialfraud.ThearticletakesKangdexincompanyastheresearchtarget,firstly,summarizestherelevantliteratureonfinancialfraudoflistedcompanies,introducesKangdexincompanyandtellsitsfinancialfraud.Secondly,toanalyzethecausesoffinancialfraudbyusingGONEtheory.Intheend,accordingtotheproblemstoputsforwardthepreventionstrategyfromtwoaspects:externalsupervisionandinternalcompany.Keywords:Listedcompany;Financialfraud;Preventionstrategy

目錄第1章緒論 緒論研究背景及意義研究背景近年來，隨著我國經濟的發(fā)展，上市公司越來越多，財務舞弊事件隨之增多。上市公司財務舞弊的手段也各式各樣，例如利用虛增收入或者隱瞞費用來粉飾財務報表以及掩飾交易或事項。導致舞弊發(fā)生的原因也有很多種，比如會計制度存在漏洞、審計失責、公司內部控制失效等等。財務舞弊的發(fā)生嚴重擾亂了我國社會經濟秩序，在一定程度上影響了我國政府財政規(guī)模的真實性。以此同時，也給上市公司以及股民們造成了嚴重的資金損害。目前，為了遏制舞弊現象，政府和公司都積極投入到建設防范財務舞弊體系當中去：政府開始逐步完善一系列與防范舞弊有關的制度，監(jiān)管部門也積極推動對財務舞弊懲罰的工作。不斷完善《中華人民共和國證券法》，2019年進一步完善了公司重大違法行為強制退市的主要情形并且加強了對違法機構和違法人員的處罰。公司也在不斷地健全內部控制體系。完善治理結構，明確各個職能的職責，使得“三會”職權分離，相互制衡。完善內部審計制度，強化內審工作的獨立性。財務舞弊的手法隨著越加嚴格的市場監(jiān)管、逐漸完善的制度一直在變化。不同上市公司舞弊的動因會有差異性，因此，新的財務舞弊案件研究，有助于建立完整的資本市場反舞弊體系。研究意義財務舞弊行為日益增長嚴重干擾了我國證券市場的平衡發(fā)展，造成了資本的流失的同時，也損害投資者的經濟利益。因此，我們應當重視上市公司財務舞弊的治理問題。國外學者遠早于我國學者開始上市公司財務舞弊的研究，并且取得了豐富的成果。他們對舞弊的手段、動因和防范等多個方面進行了研究，提出了許多財務舞弊的基礎理論，例如冰山理論、三角理論以及GONE理論。我國學者大多都是在這些基礎理論前提下，再進一步深入進行研究。目前來看，基于經濟背景對股東占用資金財務舞弊問題進行研究的相對較少，本文選取研究對象是康得新，其在財務舞弊案件中存在嚴重的股東非經營性占用資金現象。對該案例結合GONE理論進行梳理，從解決股東占用資金的問題上提出建議性對策。文獻綜述國內研究劉俊新、劉業(yè)欣（2017）在《淺談上市公司財務舞弊與企業(yè)內部控制》中提出治理上市公司財務舞弊具體的內部控制措施，一是確保內部組織結構設置，職責權限分配的合理性和科學性；二是建立獎懲相結合的內部控制工作實踐機制。唐武（2018）在《上市公司財務舞弊的方式、動因及治理對策研究》中指出了上市公司的內、外部環(huán)境共同導致了舞弊行為的發(fā)生。因此，若要根本上解決舞弊問題，就要從上市公司內部和外部兩方面找對策，例如完善公司內部治理結構、提高外部審計質量以及強化外部監(jiān)管。王曉琳（2019）在《上市公司財務報告舞弊綜合治理對策研究》中對近年來我國137家舞弊的上市公司進行梳理發(fā)現，財務舞弊現象逐年遞增，涉及行業(yè)廣泛，時間跨度具有持續(xù)性和連續(xù)性。國外研究Barbare,Luca和Luigi（2017）在《通過改善公司治理來防止財務舞弊》以代理理論的理論框架，對101家上市公司的財務舞弊行為進行了分析，他們認為當出現嚴重的代理問題和治理不力時，那些能夠利用信息不對稱并從中謀取個人利益的人的舞弊行為就會發(fā)生，并且表明了治理可以幫助公司緩解代理問題。MiaAngelinaSetiawan（2019）在《壓力對財務舞弊的影響》中對一家國有企業(yè)（BUMN）從公司的外部壓力、財務穩(wěn)定性和財務目標三個壓力測量理論來研究壓力的影響，結果表明外部壓力對財務報表舞弊具有積極影響；財務穩(wěn)定性對財務報表舞弊具有消極影響；財務目標對財務舞弊具有消極影響。研究方法與研究內容研究方法文獻研究法：收集和整理國內外相關文獻，總結上市公司財務舞弊的研究成果，在目前理論基礎上深入探究。網絡調查法：采用網絡調查的方法了解康得新公司財務舞弊事件，收集公司的財務數據，為本文分析其舞弊行為提供數據。案例分析法：通過對康得新公司財務舞弊事件的回顧深入探究其背后的邏輯鏈條，通過GONE理論分析舞弊發(fā)生的動因。在對該案件剖析的基礎上，分析財務舞弊的內外因素并提出相關防治對策。研究內容本文共有六個部分，具體內容安排如下：第一章：緒論。主要介紹本論文的研究背景和意義，總結上市公司財務舞弊的國內外文獻資料以及論文的研究方法與內容。第二章：財務舞弊動因理論概述。內容主要包括財務舞弊的概念和財務舞弊的GONE理論。第三章：康得新公司財務舞弊案例介紹。主要說明康得新公司財務舞弊事件以及其財務舞弊的手段和后果。第四章：基于GONE理論的康得新公司財務舞弊動因研究。采用GONE理論分析康得新財務舞弊發(fā)生的動因。第五章：康得新公司財務舞弊的防治對策。主要根據第四部分的動因分析出的問題，從公司內部和外部監(jiān)督等方面提出相應的防治對策。第六章：總結。

財務舞弊動因理論概述財務舞弊的概念財務舞弊，是財務管理工作實踐主體，為切實獲取到某些類型的非正當性經濟利益，借由采取某些具備欺騙性特征的實踐手段，故意謊報或者是瞞報企業(yè)組織中具備重要性和實質性屬性特征的財務事實信息的違法性和違紀性行為[2]劉俊新[2]劉俊新,劉業(yè)欣.淺談上市公司財務舞弊與企業(yè)內部控制[J].現代國企研究.2017(8).62-63.財務舞弊動因理論目前，研究財務舞弊常用的動因理論主要有三種，分別是冰山理論、三角理論以及GONE理論。后文選用了GONE理論對康得新進行動因分析。GONE理論GONE理論認為舞弊風險是由貪婪（Greed）、機會（Opportunity）、需要（Need）、暴露（Exposure）四因子組成。1.貪婪因子貪婪因子是指品質道德、心理、價值觀等方面。當不良的道德或價值觀占據上風時，舞弊者就會在心理上為自身的行為找到合理的借口。2.需要因子需要因子又稱動機因子，是舞弊公司想要達到某種目的進行舞弊行為的動機，在上市公司中主要表現壓力。最常見的就是資金壓力，可能是公司資金壓力、股東資金壓力或是管理層資金壓力，都可能迫使舞弊者實施舞弊行為。3.機會因子機會因子是指使得財務舞弊行為發(fā)生的舞弊機會。其主要表現為內部控制失效，如果公司內部治理結構失衡，經營權與所有權二者重合，就可能會出現一股獨大，于是中小股東容易受到侵害；4.暴露因子暴露因子主要有兩部分組成：一是舞弊行為被監(jiān)管部門和審計機構發(fā)現和披露的可能性；二是舞弊者所受到的處罰程度。暴露因子的具體表現有：相關法律法規(guī)的不健全，外部監(jiān)管機構失責。

康得新公司財務舞弊案例介紹公司概況康得新全稱為康得新復合材料集團股份有限公司，2001年在北京注冊，2010年康得新在深圳A股成功掛牌上市，股票代碼為002450。康得新一直致力于研發(fā)先進高分子材料，主要有三大核心領域，分別是以光學膜和預涂膜為主新興材料、碳纖維以及3D智能顯示，涉及六大核心市場，如圖1?？档眯碌目毓晒蓶|為康得集團投資有限公司（簡稱康得集團），目前持股率為24.05%?？档眯缕煜掠袃杉抑饕庸?，分別是康得菲爾和康得新光電。圖1康得新業(yè)務結構圖康得新公司財務舞弊事件回顧2010年康得新上市后，股價不斷高升，用了七年時間從初入資本市場30億市值飆升至近千億市值，發(fā)展前景不可限量?？档眯碌?018年營業(yè)收入達到、91.50億元，賬上的貨幣資金高達153.16億元，其中銀行存款余額高達122.10億元。然而，2019年1月，手持“巨額現金”的康得新卻因為公司流動資金緊張，無法償付15億元的短期融資債券本息。這實質性違約不僅引起了股民的擔憂，還引起了證監(jiān)局的關注。2019年1月22日，證監(jiān)會下發(fā)了《調查通知書》，決定對康得新進行調查。同年四月，瑞華會計師事務出具了無法表示意見的審計報告，表示康得新存在大股東占用資金、貨幣資金的真實性以及存在重大事項未及時披露等現象。經證監(jiān)會查實，康得新存在虛增利潤以及大股東非經營性占用資金等舞弊現象，于是下發(fā)《證監(jiān)會行政處罰事先告知書》，清清楚楚地列出了的舞弊處罰，等到判決結果出來，所有參與這次舞弊事件相關人員都將受到懲罰，無一例外。2019年7月8日，公司股票停牌。表1康得新舞弊事件時間線2019年1月15日15億元的短期融資債券無法償付本息，已構成實質性違約2019年1月22日收到證監(jiān)會下發(fā)《調查通知書》2019年4月30日審計機構對2018年財務報表出具無法表示意見的審計報告2019年7月5日收到證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》2019年7月8日公司股票停牌財務舞弊的手段虛增利潤康得新主要通過以下手段虛增利潤：一、通過虛構銷售業(yè)務的方式，虛增營業(yè)收入；二、通過虛增營業(yè)成本、研發(fā)費用和銷售費用，進而虛增利潤。四年里，康得新累計虛增利潤119.21億元，具體虛增數據如表2。表22015—2018年康得新虛增利潤總額年份虛增利潤總額(億元)虛增利潤占年報披露利潤總額比例（%）201523.81144.65201630.89134.19201739.74136.47201824.77722.16大股東非經營性占用資金控股股東康得集團非經營性占用康得新的資金。1.康得集團與北京銀行西單支行違規(guī)簽訂了《現金管理服務協(xié)議》，協(xié)議里規(guī)定康得集團有權對康得新在該銀行的所有賬戶進行管理?？档眯乱约捌煜露嗉胰Y子公司的資金共有122億元全部放到康得集團的賬戶里，康得新如果需要使用資金就從康得集團的賬戶里轉入。經證監(jiān)會查實，2014年至2018年，康得新與康得集團發(fā)生的關聯(lián)交易金額累計531.13億元，具體如表3。2.康得新與中國化學賽鼎簽訂了采購委托協(xié)議，并從募集資金賬戶劃出了21.74億元用來支付設備采購的預付款。但是，支付的貨款后已直接或間接匯入大股東康得投資集團賬戶?？档眉ㄟ^虛假交易占用公司的募集資金。表32014—2018年康得新與康得集團關聯(lián)交易金額年份關聯(lián)交易金額（億元）201465.23201558.37201676.722017109.92201888.36舞弊后果運營惡化，或將退市自康得新財務舞弊事件被曝光，危機從四面八方向康得新襲來。公司的信譽遭到嚴重損害，許多合作伙伴在合作上會有所考慮，從而影響了公司的銷售業(yè)務；公司由于無法償付15億元短期債券而違約，許多股東向法院提起了訴訟，接下來要面臨巨額的賠款；如果2019年康得新繼續(xù)收到無法表示意見的審計報告，就要按照深交易所股票上市規(guī)則退出資本市場。受到監(jiān)管部門的處罰無論是公司還是相關人員無一例外，都要為自己所做的違法行為負責，接受處罰?？档眯仑攧瘴璞讜r間跨度大，涉及的金額巨大，造成了惡劣的影響，可能會收到定格處罰，相關人員接受相應的處罰，具體擬處罰如表4所示。表4擬對康得新處罰決定當事人處罰決定康得新罰款60萬元，責令改正，給予警告鐘玉（直接負責人、實際控制人）罰款90萬元并警告王瑜、張麗雄（其他負責人）罰款30萬元并警告徐署（其他負責人）罰款20萬元并警告肖鵬（其他負責人）罰款10萬元并警告杜文靜、閆桂新、包冠乾、呂曉金等（其他負責人）罰款5萬元并警告侯向京、紀福星、余瑤、楊光裕等（其他負責人）罰款3萬元并警告

基于GONE理論的康得新公司財務舞弊動因研究貪婪(Greed)員工缺乏職業(yè)道德康得新實際控股人兼董事長鐘玉和總經理徐署、財務負責人王瑜等高級管理層缺乏職業(yè)道德，出于貪婪仗著自身的權力，枉顧公司的利益實施了這次舞弊行為。其次，公司其他員工被個人利益驅使，對公司股東、董事及管理層的違規(guī)行為視而不見。不僅無視職業(yè)道德，還直接參與違法活動，使得會計信息失真，內部控制失效，最終導致舞弊發(fā)生。由此可見，員工缺乏職業(yè)道德是康得新發(fā)生舞弊行為的動因之一。需要(Need)控股股東的資金壓力康得新的大股東康得集團，在直接控股或投資參股的32家子公司中，存在大量涉及金融類高杠桿業(yè)務的公司。這樣的業(yè)務結構其極容易受到流動性沖擊。2015年9月，康德集團斥巨資進入互聯(lián)網融資平臺抱財網。在2018年7月，因抱財網的兌付逾期案件許多康得集團金融類子公司都遭遇了資金流動性危機，康得集團面臨流動性風險。因此，從2018年第三季度開始，P2P的投資失敗給康得集團帶來了極大的資金壓力。在這種情況下，康得集團選擇了通過賬戶資金向上劃分的方法占用上市子公司康得新的貨幣現金來緩解資金壓力，利益轉移關系如圖2。綜上所訴，大股東的資金緊缺導致公司出現大股東非經營性占用資金，從而造成了子公司債務實質性違約的發(fā)生。圖2康得集團與子公司之間的利益轉移關系機會(Opportunity)內部控制存在缺陷公司治理結構失衡。康得新的股權結構相對集中?？档眯鹿蓶|眾多，但是近幾年康得新的股東沒有明顯的變化，大股東一直是其母公司康得集團。其中，從2018年報披露的股東持股情況（如表5）可以看出，康得集團占股24.05%成為公司最大的股東，而剩余股東中，第二股東的浙江中泰的占股率僅有7.75%，第一大股東康得集團持股比例明顯高于其他股東。第一大股東康得集團的控制人是鐘玉，于是鐘玉就順理成章的成為康得新的實際控股人，如圖3所示，他還是公司時任董事長，這時候董事會的監(jiān)督作用就被限制。公司的財務負責人王瑜是董事會的成員之一，這使得公司財務工作缺乏獨立性，實施財務舞弊更加便利。公司內部監(jiān)督作用有限。監(jiān)事會、審計與風險控制委員會受股東大會、董事會和經理層的影響，審計工作缺乏獨立性，導致其監(jiān)督作用有效發(fā)揮出來。在審計過程中過度被干預，不能及時發(fā)現公司存在內部控制執(zhí)行不到位。例如資金制度執(zhí)行不到位：時任管理層違規(guī)開立了銀行賬戶，出現與康得集團的資金混用情況，從而導致大股東占用資金；再例如，采購制度執(zhí)行不到位：公司部分工程建設項目未能按照相應制度履行招投標程序。表52018年康得新公司十大股東股東名稱持股占比（%）康得集團24.05%浙江中泰7.75%深圳前海豐實3.21%中國證券金融2.48%香港中央結算2.27%華富基金-華能貴誠信托2.02%深圳前海安鵬1.61%陜西省國際信托1.52%中央匯金資產管理1.16%天弘基金-中航信托1.08%股東大會董事會（董事長鐘玉）股東大會董事會（董事長鐘玉）監(jiān)事會委員會審計與風險控制委員會薪酬與考核委員會提名委員會總經理（徐署）董事會秘書財務負責人（王瑜） 鐘玉 徐署 王瑜 劉勁松圖3康得新組織結構圖暴露（Exposure）外部審計機構失職康得新財務舞弊的發(fā)生，負責年度審計的瑞華會計師事務所（以下簡稱：瑞華）也難逃其責。瑞華的失責主要體現在沒有持有應有的職業(yè)懷疑態(tài)度。從康得新的營業(yè)收入結構可以看出，主要是來源是光學膜，占總營業(yè)收入高達80%以上。因此，作者選取了同樣有銷售光學膜的上市公司南洋科技和激智科技，與康得新進行毛利率對比分析。具體財務數據如表6。表6三家公司2014年-2018年毛利率對比數據來源：各公司年度報告毛利率2014年2015年2016年2017年2018年康得新40.86%38.80%41.07%40.85%41.95%南洋科技44.11%39.51%37.27%22.25%26.55%激智科技——35.25%32.85%29.10%25.43%圖4毛利率對比折線圖由圖4可以看出，理論上毛利率會隨著競爭者產能的擴大而降低，但是與同行激智科技、南洋科技的毛利率相比，康得新的毛利率高了許多。而且2017年和2108年，同行的毛利率在降低的情況下，康得新的毛利率異常地穩(wěn)定維持在高位，這不得不讓人對其的毛利率的真實性產生懷疑。然而，瑞華在審計過程中沒有對重視這一重要的財務數據，還出具標準無保留意見的審計報告。以上可以看出，審計機構瑞華的失責也是導致這次財務舞弊發(fā)生的重要原因之一。舞弊成本低違法成本低往往是導致違法行為多發(fā)，同樣舞弊成本低也是舞弊現象多發(fā)的主要原因之一。舞弊成本相比舞弊收益微不足道，通過舞弊，上市公司可以獲得暴利，而受到罰款普遍都只有30萬-60萬元，甚至有些公司只是被書面警告以及責令改正。這次康得新財務舞弊僅受到罰款60萬元，責令改正并警告?？档眯峦ㄟ^舞弊虛增利潤多達119.21億元，遠高于公司財務舞弊成本。鐘玉、王瑜、張麗雄、徐曙等人警告并處以3萬至90萬的罰款。虛增利潤，使得市值飆升近千億，大股東及董事高管套現數額遠高于罰款數額。與股東通過財務舞弊獲得的利益相比，罰款成本不值一提。所以低廉的舞弊成本成為了康得新舞弊的動因之一。

康得新公司財務舞弊的防治對策本章是針對第四章的GONE理論動因分析出的問題，從外部監(jiān)管和公司內部兩個方面提出相應的防治對策。優(yōu)化治理結構內部對策加強員工職業(yè)道德和專業(yè)能力內部對策完善內部控制制度建立財務指標危機預警系統(tǒng)外部對策加大處罰力度外部對策提高外部機構審計質量圖5康得新防治對策框架完善內部控制優(yōu)化治理結構康得新的治理結構存在缺陷，權責分配不合理。鐘玉作為康得新舞弊事件的組織人，不僅是大股東，還擔任公司時任董事長，同時擁有公司的控制權和經營決策權，在公司的話語權過高。公司總經理徐署和財務負責人王瑜也是董事會成員之一，這樣的任職設置，使公司的治理結構失衡，增加了財務舞弊發(fā)生的概率。就康得新的任職情況來看，應限制控股股東、董事在公司的任職，避免出現職能交叉。控股股東不得兼任董事長一職，使其與董事會相互制衡；董事會成員不得在公司的擔任管理職務，應聘請職業(yè)的經理人來管理公司；在任命監(jiān)事會成員時，應當選擇具備專業(yè)的法律知識和財務知識，能夠有效地發(fā)揮監(jiān)督作用。職權分離在一定的程度上可以遏制機會因子。加強員工的職業(yè)道德和專業(yè)素養(yǎng)為了防止康得新再次出現財務舞弊現象，優(yōu)化治理結構的同時，還要加強內部員工的職業(yè)道德和專業(yè)素養(yǎng)，這也是抑制貪婪因子的關鍵渠道。公司需落實好員工定期培訓計劃，不要僅流于形式，培訓要有實質性內容和成效。首先，對公司全體員工進行職業(yè)道德培訓，在長期的熏陶下，員工養(yǎng)成自我教育、自我完善的習慣，逐漸形成良好的職業(yè)道德風氣；對高層管理者和監(jiān)事會成員進行法律知識培訓，使其在思想層面上意識到財務舞弊對個人、公司、市場的危害，從而減少舞弊發(fā)生的概率；對中層管理者和基層員工進行專業(yè)能力培訓，第一要是提高業(yè)務能力，第二是強調國家法律以及公司的規(guī)章制度，確保每位員工都按照流程辦事。其次，完成培訓后，對員工進行考核，將考核成績與其工作績效掛鉤。若出現考核出現多次不通過，將會影響到個人的年終績效獎金。完善內部控制制度康得新出現資金制度、采購制度執(zhí)行不到位，主要原因是制度缺陷?？档眯率滓蝿帐峭晟葡嚓P制度，并規(guī)范內部控制制度的執(zhí)行。完善會計制度，加強對會計系統(tǒng)的控制。要做到權責分明，嚴格劃分財務部人員的職責權限。財務人員嚴格遵守資金授權審批制度，同時要準確無誤地記錄的會計信息，確保披露的財務數據是真實的、全面的。完善采購制度，確保招投標過程的公正性。康得新的前五大供應商從未在年報中提及過，因此外部無法判斷其交易的真實性?？档眯卤仨氃谀陥笾信吨饕蹋档驮俅挝璞椎目赡苄?。完善募集資金使用制度，要及時披露使用情況，確保募集資金已按照規(guī)定儲存、使用、變更，對未經允許就改變募集資金用途，或者挪用募集資金的相關人員追究責任。強化內部審計作用康得新既要完善內部控制體系，也要強化內部審計的監(jiān)督作用，通過完善組織機構來提高內部審計部門的獨立性。加強對公司高層管理者的監(jiān)督，進行風險全面評估，檢查監(jiān)督公司內部控制各個環(huán)節(jié)執(zhí)行情況，及時審核康得新對外信息披露的真實性，降低管理層舞弊風險。聘請專業(yè)咨詢機構對公司內部審計工作進行評估劉俊新,劉業(yè)欣.淺談上市公司財務舞弊與企業(yè)內部控制[J].現代國企研究.2017(8).62-63.。讓其從專業(yè)的角度定期對公司內部審計部門進行評估，確保審計工作是完整的、有效的，并出具意見劉俊新,劉業(yè)欣.淺談上市公司財務舞弊與企業(yè)內部控制[J].現代國企研究.2017(8).62-63.加強外部監(jiān)督建立財務指標危機預警系統(tǒng)通過對康得新的分析，可以發(fā)現康得新的財務指標在早期已經出現了異常，假如有一個系統(tǒng)幫助人們監(jiān)管這些上市公司的行為，盡早發(fā)現康得新的異常，減少投資者利益遭到損害。因此，這時候需要一個財務指標危機預警系統(tǒng)，即將上市公司比較難獲取的信息轉化為一系列的指標，可以反映經營狀況和財務狀況的指標，例如盈利能力指標、償債能力指標和營運能力指標。然后將公司的財務指標與同行同期的指標進行對比，綜合各種指標來判斷危機是否存在，并決定是否發(fā)出警報。由于每家上市公司發(fā)展階段不一樣，指標也會存在較大的差異，可以結合實際情況加以判斷。通過這個預警系統(tǒng)的監(jiān)控，可以減少財務舞弊的隱蔽性，幫助監(jiān)管部門及時發(fā)現公司舞弊現象，降低公司和投資者在舞弊事件中受到的利益損害。加大處罰力度對于財務舞弊的懲罰，雖然政府不斷在加大懲罰力度，提高財了務舞弊的成本，但是僅有行政處罰，處罰相對較輕。監(jiān)管部門應當加強刑事方面處罰，對于財務舞弊人員，包括參與舞弊的負責人和審計人員，不僅要加大懲罰的金額和禁止繼續(xù)從業(yè)，還要加大刑事上的處罰。對舞弊的上市公司，不僅要增加罰款，而且給予退市懲罰并且不得恢復，起到一次受罰，終身謹記的作用。對于舞弊公司的關聯(lián)方，也要大力度處罰，使其不敢再為公司舞弊行為打掩護，不敢在參與舞弊行為。提高外部機構審計質量外部審計機構作為上市公司的監(jiān)督者，應保持中立的立場，在審計過程中以客觀態(tài)度對待上市公司發(fā)揮應有的監(jiān)督作用，來保護上市公司的中小投資者的合法權益。在康得新的案件中，瑞華會計師事務所在審計過程中沒有盡職。首先，沒有未能及時發(fā)現和披露公司與母公司康得集團之間存在的利益轉移