2024年度注會(huì)CPA《財(cái)務(wù)成本管理》考前練習(xí)題

2024年度注會(huì)CPA《財(cái)務(wù)成本管理》考前練習(xí)題學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.下列預(yù)算中不是在生產(chǎn)預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的是（）。

A.直接材料預(yù)算B.直接人工預(yù)算C.產(chǎn)品成本預(yù)算D.管理費(fèi)用預(yù)算

2.在比較分析時(shí)，下列各項(xiàng)中不屬于選擇比較的參照標(biāo)準(zhǔn)的是（）。

A.同業(yè)數(shù)據(jù)B.本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)C.計(jì)劃預(yù)算數(shù)據(jù)D.可比企業(yè)歷史數(shù)據(jù)

3.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會(huì)正在制訂2009年度的股利分配方案。在計(jì)算股利分配額時(shí)，不需要考慮的因素是（）。

A.公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)B.2009年末的貨幣資金C.2009年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)D.2010年需要的投資資本

4.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每件產(chǎn)品的單價(jià)為5元，單價(jià)敏感系數(shù)為5。假定其他條件不變，甲公司盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)品單價(jià)是（）元

A.3B.3.5C.4D.4.5

5.甲公司2019年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比為60％，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比為20％，銷售收入為1000萬(wàn)元，2019年末的金融資產(chǎn)為120萬(wàn)元；預(yù)計(jì)2020年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比為65％，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比為24％，銷售收入增長(zhǎng)率為25％，需要保留的金融資產(chǎn)為100萬(wàn)元，利潤(rùn)留存為50萬(wàn)元。則2020年的外部融資額為（）萬(wàn)元。

A.－57.5B.30C.32.5D.42.5

6.下列關(guān)于股利分配及其政策的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.完全市場(chǎng)理論認(rèn)為股利政策對(duì)企業(yè)價(jià)值具有直接影響

B.稅差理論認(rèn)為高收入投資者因?yàn)樽陨磉呺H稅率高而傾向于低股利政策

C.剩余股利政策可以使得加權(quán)平均資本成本最低

D.甲公司以其持有的乙公司股票支付股利的方式是股票股利

7.2022年8月2日，甲公司股票每股市價(jià)50元。市場(chǎng)上有以甲公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)，每份看漲期權(quán)可買入1股股票。執(zhí)行價(jià)格為48元，2022年10月26日到期。下列情形中，持有該期權(quán)多頭的理性投資人會(huì)行權(quán)的是（）

A.2022年10月26日，甲公司股票每股市價(jià)40元

B.2022年8月26日，甲公司股票每股市價(jià)50元

C.2022年8月26日，甲公司股票每股市價(jià)40元

D.2022年10月26日，甲公司股票每股市價(jià)50元

8.關(guān)于產(chǎn)品銷售定價(jià)決策，下列說(shuō)法不正確的是（）。

A.產(chǎn)品銷售定價(jià)決策關(guān)系到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全局

B.在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)上，銷售價(jià)格往往可以作為企業(yè)的制勝武器

C.在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，產(chǎn)品的銷售價(jià)格是由供需雙方的力量對(duì)比所決定的

D.在寡頭壟斷市場(chǎng)中，企業(yè)可以自主決定產(chǎn)品的價(jià)格

9.下列各項(xiàng)股利支付形式中，不會(huì)改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的是（）。

A.股票股利B.財(cái)產(chǎn)股利C.負(fù)債股利D.現(xiàn)金股利

10.已知甲公司股票與市場(chǎng)組合報(bào)酬率之間的相關(guān)系數(shù)為0．6，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為0．3，該股票的標(biāo)準(zhǔn)差為0．52，平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率是10％，市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是3％，則普通股的資本成本是（）。

A.7.28％B.10.28％C.10.4％D.13.4％

11.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%安排。預(yù)計(jì)一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件，一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是（）件。

A.145B.150C.155D.170

12.下列各項(xiàng)中，應(yīng)使用強(qiáng)度動(dòng)因作為作業(yè)量計(jì)量單位的是（）。

A.產(chǎn)品的生產(chǎn)準(zhǔn)備B.特殊訂單C.產(chǎn)品的分批質(zhì)檢D.產(chǎn)品的機(jī)器加工

13.下列各項(xiàng)中，與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本呈反向變化的是（）。

A.現(xiàn)金折扣B.折扣期C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期

14.某公司的固定成本（包括利息費(fèi)用）為1200萬(wàn)元，資產(chǎn)總額為20000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為70％，負(fù)債平均利息率為4％，凈利潤(rùn)為1500萬(wàn)元，該公司適用的所得稅稅率為25％，則息稅前利潤(rùn)對(duì)銷售量的敏感系數(shù)是（）。

A.1.48B.1.36C.1.25D.1.28

15.產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)是指（）。

A.銷售收入與產(chǎn)品變動(dòng)成本之差

B.銷售收入與銷售和管理變動(dòng)成本之差

C.銷售收入與制造邊際貢獻(xiàn)之差

D.銷售收入與全部變動(dòng)成本（包括產(chǎn)品變動(dòng)成本和期間變動(dòng)成本）之差

16.公司采取激進(jìn)型投資策略管理營(yíng)運(yùn)資本投資，產(chǎn)生的效果是（）。

A.資產(chǎn)收益較高，風(fēng)險(xiǎn)較高B.資產(chǎn)收益較高，流動(dòng)性較高C.資產(chǎn)收益較低，風(fēng)險(xiǎn)較低D.資產(chǎn)收益較低，流動(dòng)性較高

17.甲公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本控制。某種產(chǎn)品的固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為6元／件，每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為2小時(shí)。2018年6月，該產(chǎn)品的實(shí)際產(chǎn)量為100件，實(shí)際工時(shí)為250小時(shí)，實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用1000元，固定制造費(fèi)用效率差異為（）元。

A.150B.200C.250D.400

18.企業(yè)關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)分為結(jié)果向和過程導(dǎo)向，下列屬于結(jié)果導(dǎo)向指標(biāo)的是（）。

A.單位變動(dòng)成本B.資本性支出C.客戶滿意度D.自由現(xiàn)金流量

19.采用每股收益無(wú)差別點(diǎn)法進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)，下列說(shuō)法中，正確的是（）。

A.每般收益無(wú)差別點(diǎn)法能確定最低的債務(wù)資本成本

B.每股收益無(wú)差別點(diǎn)法沒有考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C.每股收益無(wú)差別點(diǎn)法能體現(xiàn)股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)

D.每股收益無(wú)差別點(diǎn)法能確定最低的股權(quán)資本成本

20.甲公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季占用200萬(wàn)元貨幣資金、300萬(wàn)元應(yīng)收賬款、500萬(wàn)元存貨、1000萬(wàn)元長(zhǎng)期資產(chǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)高峰期會(huì)額外增加100萬(wàn)元季節(jié)性存貨。經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債和股東權(quán)益總額始終保持在2000萬(wàn)元，其余靠短期借款提供資金。下列說(shuō)法中不正確的是（）。

A.甲公司的營(yíng)運(yùn)資本籌資策略是適中型策略

B.低谷期的易變現(xiàn)率為100％

C.甲公司籌資貫徹的是匹配原則

D.甲公司的營(yíng)運(yùn)資本籌資策略會(huì)增加利率風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)

21.甲公司生產(chǎn)X產(chǎn)品，產(chǎn)量處于100000～120000件范圍內(nèi)時(shí)，固定成本總額220000元，單位變動(dòng)成本不變。目前，X產(chǎn)品產(chǎn)量110000件，總成本440000元。預(yù)計(jì)下年總產(chǎn)量115000件，總成本是（）元。

A.460000B.440000C.450000D.不能確定

22.下列有關(guān)股利理論、股利分配與股票回購(gòu)的說(shuō)法中不正確的是（）。

A.股票回購(gòu)本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)不同

B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，盈利總額不變，則原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值增加

C.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為邊際稅率較低的投資者偏好高股利支付率的股票

D.稅差理論認(rèn)為如果存在股票的交易成本，股東會(huì)傾向于企業(yè)采用低現(xiàn)金股利支付率政策

23.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬(wàn)元，期限1年，年利率為10％，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為（）萬(wàn)元。

A.70B.90C.100D.110

24.下列關(guān)于產(chǎn)品成本計(jì)算的平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的表述中，正確的是（）。

A.適用于經(jīng)常銷售半成品的企業(yè)

B.能夠提供各個(gè)步驟的半成品成本資料

C.各步驟的產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用伴隨半成品實(shí)物的轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移

D.能夠直接提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料

25.與公開發(fā)行股票相比，下列關(guān)于非公開發(fā)行股票的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.發(fā)行成本高B.股票變現(xiàn)性強(qiáng)C.發(fā)行范圍廣D.發(fā)行方式靈活性較大

二、多選題(15題)26.在其他條件不變的情況下，關(guān)于單利計(jì)息，到期一次還本付息的可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)含報(bào)酬率，下列各項(xiàng)中正確的有（）。

A.債券期限越長(zhǎng)，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

B.票面利率越高，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

C.轉(zhuǎn)換比率越高，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

D.轉(zhuǎn)換價(jià)格越高，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

27.某企業(yè)年初從銀行貸款500萬(wàn)元，期限1年，貸款年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，下列表述正確的有（）。

A.年有效利率為11.11%B.年末應(yīng)償還的金額為450萬(wàn)元C.年末應(yīng)償還的金額為500萬(wàn)元D.年報(bào)價(jià)利率為10%

28.基于哈佛分析框架，現(xiàn)代財(cái)務(wù)報(bào)表分析一般包括（）等維度。

A.戰(zhàn)略分析B.會(huì)計(jì)分析C.財(cái)務(wù)分析D.風(fēng)險(xiǎn)分析

29.下列成本費(fèi)用中，一般屬于存貨變動(dòng)儲(chǔ)存成本的有（）。

A.庫(kù)存商品保險(xiǎn)費(fèi)B.存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息C.存貨破損和變質(zhì)損失D.倉(cāng)庫(kù)折舊費(fèi)

30.下列有關(guān)期權(quán)價(jià)格影響因素的表述中，正確的有（）。

A.對(duì)于歐式期權(quán)而言，較長(zhǎng)的到期期限一定會(huì)增加期權(quán)價(jià)值

B.看漲期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利呈同向變動(dòng)

C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看跌期權(quán)價(jià)值越低

D.執(zhí)行價(jià)格對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響與股票價(jià)格對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響相反

31.投資組合由證券X和證券Y各占50%構(gòu)成。證券X的期望收益率12%，標(biāo)準(zhǔn)差12%，β系數(shù)1.5。證券Y的期望收益率10%，標(biāo)準(zhǔn)差10%，β系數(shù)1.3。下列說(shuō)法中，正確的有（）。

A.投資組合的期望收益率等于11%

B.投資組合的變異系數(shù)等于1

C.投資組合的β系數(shù)等于1.4

D.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于11%

32.假設(shè)其他條件不變，下列影響期權(quán)價(jià)值的各項(xiàng)因素中，與看跌期權(quán)價(jià)值同向變動(dòng)的是（）。

A.執(zhí)行價(jià)格B.標(biāo)的股票股價(jià)波動(dòng)率C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率D.標(biāo)的股票市價(jià)

33.下列關(guān)于各種預(yù)算編制方法的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有（）。

A.增量預(yù)算法有利于降本控費(fèi)

B.彈性預(yù)算法一般在產(chǎn)能的80%～110%范圍內(nèi)編制

C.用列表法編制的彈性預(yù)算可以跳過成本性態(tài)分析直接編制

D.定期預(yù)算法不利于各期預(yù)算銜接

34.現(xiàn)有一份甲公司股票的歐式看漲期權(quán)，1個(gè)月后到期，執(zhí)行價(jià)格50元，目前甲公司股票市價(jià)60元，期權(quán)價(jià)格12元，下列說(shuō)法中正確的有（）。

A.期權(quán)時(shí)間溢價(jià)2元B.期權(quán)目前應(yīng)該被執(zhí)行C.期權(quán)到期時(shí)應(yīng)被執(zhí)行D.期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

35.以下關(guān)于成本計(jì)算分步法的表述中，正確的有（）。

A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法有利于各步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理和成本管理

B.當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對(duì)外銷售半成品時(shí)，不宜采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

C.采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，需要進(jìn)行成本還原

D.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，無(wú)需將產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配

36.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，當(dāng)年的稅前利潤(rùn)為20萬(wàn)元。運(yùn)用本量利關(guān)系對(duì)影響稅前利潤(rùn)的各因素進(jìn)行敏感分析后得出，單價(jià)的敏感系數(shù)為4，單位變動(dòng)成本的敏感系數(shù)為-2.5，銷售量的敏感系數(shù)為1.5，固定成本的敏感系數(shù)為-0.5。下列說(shuō)法中，正確的有（）。

A.上述影響稅前利潤(rùn)的因素中，單價(jià)是最敏感的，固定成本是最不敏感的

B.當(dāng)單價(jià)提高10%時(shí)，稅前利潤(rùn)將增長(zhǎng)8萬(wàn)元

C.當(dāng)單位變動(dòng)成本的上升幅度超過40%時(shí)，企業(yè)將轉(zhuǎn)為虧損

D.企業(yè)的安全邊際率為66.67%

37.甲上市公司目前普通股市價(jià)每股20元，凈資產(chǎn)每股5元，如果資本市場(chǎng)是有效的，下列關(guān)于甲公司價(jià)值的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.清算價(jià)值是每股5元B.現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值是每股20元C.少數(shù)股權(quán)價(jià)值是每股20元D.會(huì)計(jì)價(jià)值是每股5元

38.下列說(shuō)法中正確的有（）。

A.從數(shù)量上看，正常標(biāo)準(zhǔn)成本應(yīng)該大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本，但又小于歷史平均水平

B.正常標(biāo)準(zhǔn)成本可以揭示實(shí)際成本下降的潛力

C.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以用來(lái)對(duì)存貨和銷貨成本進(jìn)行計(jì)價(jià)

D.基本標(biāo)準(zhǔn)成本與各期實(shí)際成本對(duì)比，可以反映成本變動(dòng)的趨勢(shì)

39.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.市場(chǎng)型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般適用于利潤(rùn)中心

B.成本型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般不高于市場(chǎng)價(jià)，不低于單位變動(dòng)成本

C.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般適用于成本中心

D.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格主要適用于分權(quán)程度較高的企業(yè)

40.下列有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)中性原理的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.假設(shè)投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是中性的，所有證券的期望報(bào)酬率都應(yīng)當(dāng)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

B.風(fēng)險(xiǎn)中性的投資者不需要額外的收益補(bǔ)償其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)

C.在風(fēng)險(xiǎn)中性的世界里，將期望值用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)，可以獲得現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

D.假設(shè)股票不派發(fā)紅利，期望報(bào)酬率＝上行概率×股價(jià)上升百分比＋下行概率×股價(jià)下降百分比

三、簡(jiǎn)答題(3題)41.某公司在2010年1月1日平價(jià)發(fā)行新債券，每張面值1000元，票面利率為10%，5年期，每年12月31日付息。（計(jì)算過程中至少保留小數(shù)點(diǎn)后4位，計(jì)算結(jié)果取整）。要求：（1）2010年1月1日到期收益率是多少？（2）假定2014年1月1日的市場(chǎng)利率下降到8%，那么此時(shí)債券的價(jià)值是多少？（3）假定2014年1月1日的市價(jià)為900元，此時(shí)購(gòu)買該債券的到期收益率是多少？（4）假定2012年10月1日的市場(chǎng)利率為12%，債券市價(jià)為1050元，你是否購(gòu)買該債券？

42.A公司2018年?duì)I業(yè)收入1232萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2019年增長(zhǎng)率8%，2020年增長(zhǎng)率6%，自2021年起公司進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)，永續(xù)增長(zhǎng)率為5%。營(yíng)業(yè)成本、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比75%，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)占營(yíng)業(yè)收入比80%，凈負(fù)債占營(yíng)業(yè)收入比40%，債務(wù)利息率6%，債務(wù)利息按照年末凈負(fù)債計(jì)算。公司所得稅率25%。公司加權(quán)平均資本成本12%。要求：（1）計(jì)算A公司2019年、2020年和2021年的實(shí)體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量和債務(wù)現(xiàn)金流量。（2）采用實(shí)體現(xiàn)金流量模型評(píng)估A公司2018年年末的實(shí)體價(jià)值。

43.甲企業(yè)采用標(biāo)準(zhǔn)成本法核算產(chǎn)品成本，上月直接材料成本相關(guān)資料如下：（1）實(shí)際產(chǎn)量為2萬(wàn)件，實(shí)際發(fā)生直接材料成本100萬(wàn)元；（2）直接材料成本總差異為8.2萬(wàn)元；（3）實(shí)際直接材料用量4萬(wàn)千克；（4）單位產(chǎn)品直接材料標(biāo)準(zhǔn)用量為1.8千克/件。要求：（1）計(jì)算上月直接材料價(jià)格差異；（2）計(jì)算上月直接材料數(shù)量差異；（3）說(shuō)明常見的直接材料價(jià)格差異和直接材料數(shù)量差異形成的具體原因（各列舉三個(gè)具體原因）。

參考答案

1.D直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算的編制均需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)，管理費(fèi)用多屬于固定成本，所以，一般是以過去的實(shí)際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化予以調(diào)整。因此選項(xiàng)D是正確答案。

2.D在比較分析時(shí)，需要選擇比較的參照標(biāo)準(zhǔn)，包括同業(yè)數(shù)據(jù)、本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)和計(jì)劃預(yù)算數(shù)據(jù)，所以選項(xiàng)D是答案。

3.B剩余股利政策的做法是按照公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)要求，測(cè)算出下年度所需投資資本中的權(quán)益資本份額，然后最大限度地留用當(dāng)期凈利潤(rùn)來(lái)滿足所需權(quán)益資本，選項(xiàng)ACD需要考慮；分配股利的現(xiàn)金問題，是營(yíng)運(yùn)資金管理問題，與長(zhǎng)期籌資無(wú)關(guān)，選項(xiàng)B無(wú)需考慮。

4.C甲公司盈虧平衡時(shí)，說(shuō)明利潤(rùn)的變動(dòng)率為-100%，單價(jià)敏感系數(shù)=利潤(rùn)變動(dòng)百分比/單價(jià)變動(dòng)百分比=[（0-EBIT）/EBIT]/[（單價(jià)-5）/5]=-100%/[（單價(jià)-5）/5]=5，單價(jià)=4（元）。

5.D2020年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝1000×（1＋25％）×（65％－24％）＝512.5（萬(wàn)元），2019年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝1000×（60％－20％）＝400（萬(wàn)元），可動(dòng)用的金融資產(chǎn)＝120－100＝20（萬(wàn)元），2020年的外部融資額＝512.5－400－20－50＝42.5（萬(wàn)元）。計(jì)算說(shuō)明：只有在“經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比不變”的情況下，才能使用“（經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比）×銷售增加額”計(jì)算凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加，所以，本題不能這樣計(jì)算。

6.C完全市場(chǎng)理論認(rèn)為公司價(jià)值與股利政策無(wú)關(guān)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。稅差理論認(rèn)為制定股利政策需要考慮稅收影響，但并沒有區(qū)分投資者的構(gòu)成；認(rèn)為高收入投資者因?yàn)樽陨磉呺H稅率高而傾向于低股利政策，該理論考慮股東的需求，是客戶效應(yīng)理論，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。股票股利是以增發(fā)的股票支付股利；以非現(xiàn)金資產(chǎn)支付股利，比如公司使用擁有的金融資產(chǎn)支付股利的是財(cái)產(chǎn)股利，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

7.D歐式期權(quán)只能到期行權(quán)，2022年10月26日，每股市價(jià)50元大于執(zhí)行價(jià)格48元，買入看漲期權(quán)（多頭）的投資人會(huì)行權(quán)。

8.D在壟斷競(jìng)爭(zhēng)和寡頭壟斷市場(chǎng)中，廠商可以對(duì)價(jià)格有一定的影響力。而在完全壟斷的市場(chǎng)中，企業(yè)可以自主決定產(chǎn)品的價(jià)格。

9.A發(fā)放股票股利不會(huì)導(dǎo)致公司的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益總額的增減變化，而只是將公司的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為股本和資本公積，所以不會(huì)改變公司資本結(jié)構(gòu)。選項(xiàng)A正確。

10.B選項(xiàng)B正確，甲公司股票的β系數(shù)=0．6×0．52／0．3=1．04，根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，普通股資本成本=3％+1．04×（10％一3％）=10．28％。

11.C預(yù)計(jì)一季度期初產(chǎn)成品存貨＝150×10%＝15（件），一季度期末產(chǎn)成品存貨＝200×10%＝20（件），一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝150＋20－15＝155（件）。

12.B強(qiáng)度動(dòng)因一般適用于某一特殊訂單或某種新產(chǎn)品試制等，所以選項(xiàng)B是答案。

13.D喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本＝[現(xiàn)金折扣率/（1－現(xiàn)金折扣率）]×[360/（信用期－折扣期）]，可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和喪失的機(jī)會(huì)成本呈正向變動(dòng)，信用標(biāo)準(zhǔn)和喪失的機(jī)會(huì)成本無(wú)關(guān)，信用期和喪失的機(jī)會(huì)成本呈反向變動(dòng)，所以本題應(yīng)該選擇D。

14.C息稅前利潤(rùn)對(duì)銷售量的敏感系數(shù)即經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，因此計(jì)算息稅前利潤(rùn)對(duì)銷量的敏感系數(shù)即計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)／（1-所得稅稅率）+利息=1500／（1-25％）+20000×70％×4％=2560（萬(wàn)元）邊際貢獻(xiàn)=息稅前利潤(rùn)+固定經(jīng)營(yíng)成本=息稅前利潤(rùn)+（固定成本-利息）=2560+（1200-20000×70％×4％）=3200（萬(wàn)元）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)／息稅前利潤(rùn)=3200／2560=1．25。

15.D邊際貢獻(xiàn)分為制造邊際貢獻(xiàn)和產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)，其中，制造邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-產(chǎn)品變動(dòng)成本，產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=制造邊際貢獻(xiàn)-銷售和管理變動(dòng)成本=銷量×（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）。

16.A選項(xiàng)A正確，激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本投資策略，表現(xiàn)為安排較低的流動(dòng)資產(chǎn)與收入比，該策略可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，提高資產(chǎn)收益，但要承擔(dān)較大的資金短缺帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

17.A固定制造費(fèi)用的效率差異=（實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=（250-100×2）×（6／2）=150（元）。

18.D結(jié)果類指標(biāo)是反映企業(yè)績(jī)效的價(jià)值指標(biāo)，主要包括投資報(bào)酬率、權(quán)益凈利率、經(jīng)濟(jì)增加值、息稅前利潤(rùn)、自由現(xiàn)金流量等綜合指標(biāo)。動(dòng)因類指標(biāo)是反映企業(yè)價(jià)值關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素的指標(biāo)，主要包括資本性支出、單位生產(chǎn)成本、產(chǎn)量、銷量、客戶滿意度、員工滿意度等。

19.B每股收益最大化，沒有考慮每股收益的取得時(shí)間，沒有考慮每股收益的風(fēng)險(xiǎn)。

20.D由于（穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)＋長(zhǎng)期資產(chǎn)）＝200＋300＋500＋1000＝2000（萬(wàn)元）＝（股東權(quán)益＋長(zhǎng)期債務(wù)＋經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債），所以，為適中型籌資策略。低谷期的易變現(xiàn)率＝（2000－1000）/（200＋300＋500）×100％＝100％。由于長(zhǎng)期投資由長(zhǎng)期資金支持，短期投資由短期資金支持，所以，甲公司籌資貫徹的是匹配原則。由于長(zhǎng)期投資由長(zhǎng)期資金支持，短期投資由短期資金支持，所以，可以減少利率風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)。

21.C單位變動(dòng)成本＝（440000－220000）/110000＝2（元），產(chǎn)量115000件時(shí)總成本＝2×115000＋220000＝450000（元）

22.D稅差理論認(rèn)為如果存在股票的交易成本，甚至當(dāng)資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，偏好取得定期現(xiàn)金股利收益的股東會(huì)傾向于企業(yè)采用高現(xiàn)金股利支付率政策，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

23.C貼現(xiàn)法，是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金的一種計(jì)息方法。

24.D平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不計(jì)算各步驟所產(chǎn)半成品成本，因此不適用于經(jīng)常銷售半成品的企業(yè)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，各個(gè)步驟的產(chǎn)品成本不包括所耗上一步驟半成品的費(fèi)用，不能全面反映各步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗費(fèi)水平，因此不能夠提供各個(gè)步驟的半成品成本資料，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，隨著半成品實(shí)體的流轉(zhuǎn)，上一步驟的生產(chǎn)成本不結(jié)轉(zhuǎn)到下一步驟，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，能夠直接提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料，不必進(jìn)行成本還原，選項(xiàng)D正確。

25.D公開發(fā)行股票是指事先不確定特定的發(fā)行對(duì)象，而是向社會(huì)廣大投資者公開推銷股票。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣、發(fā)行對(duì)象多，易于足額募集資本；股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好；股票的公開發(fā)行還有助于提高發(fā)行公司的知名度和影響力。但這種發(fā)行方式也有不足，主要是手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。非公開發(fā)行股票的發(fā)行方式靈活性較大。選項(xiàng)A、B、C錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確。

26.BD在其他條件不變的情況下，可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)含報(bào)酬率的高低取決于持有期間獲得的現(xiàn)金流入的高低，與債券期限沒有必然的聯(lián)系，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；如果在到期前沒有轉(zhuǎn)股，票面利率越高，則投資人在到期日收到利息越多，內(nèi)含報(bào)酬率越高，選項(xiàng)B正確；如果在到期前轉(zhuǎn)股，則投資人只能收到按照轉(zhuǎn)換價(jià)值計(jì)算的現(xiàn)金流入，不能收到利息，而轉(zhuǎn)換價(jià)值＝股價(jià)×轉(zhuǎn)換比率，轉(zhuǎn)換比率越高，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高，選項(xiàng)C正確；由于在其他條件不變的情況下，轉(zhuǎn)換價(jià)格越高，意味著轉(zhuǎn)換比率越低，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

27.ACD貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金的一種計(jì)息方法。年有效利率=10%/（1-10%）=11.11%。選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

28.ABC基于哈佛分析框架，現(xiàn)代財(cái)務(wù)報(bào)表分析一般包括戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析和前景分析等四個(gè)維度。

29.ABC存貨的儲(chǔ)存成本分為變動(dòng)性儲(chǔ)存成本和固定性儲(chǔ)存成本。變動(dòng)性儲(chǔ)存成本與儲(chǔ)存存貨的數(shù)量成正比，儲(chǔ)存的存貨數(shù)量越多，變動(dòng)性儲(chǔ)存成本就越高，如存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)、存貨破損和變質(zhì)損失等。固定性儲(chǔ)存成本與存貨的儲(chǔ)存數(shù)量無(wú)關(guān)，如倉(cāng)庫(kù)折舊費(fèi)、倉(cāng)庫(kù)保管人員的固定月工資等。因此選項(xiàng)A、B、C正確。

30.CD對(duì)于歐式期權(quán)來(lái)說(shuō)，較長(zhǎng)的時(shí)間不一定能增加期權(quán)價(jià)值，雖然較長(zhǎng)的時(shí)間可以降低執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值，但并不增加執(zhí)行的機(jī)會(huì)，所以選項(xiàng)A不正確；看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈正向變動(dòng)，而看漲期權(quán)與預(yù)期紅利大小呈反向變動(dòng)，所以選項(xiàng)B不正確。

31.AC組合的期望收益率＝12%×50%＋10%×50%＝11%，組合的貝塔系數(shù)＝1.5×50%＋1.3×50%＝1.4。由于只有在完全正相關(guān)的情況下，選項(xiàng)B、D的說(shuō)法才正確，本題中并沒有說(shuō)X和Y完全正相關(guān)，所以，選項(xiàng)B、D的說(shuō)法不正確。

32.AB選項(xiàng)A正確，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越高，其價(jià)值越大；選項(xiàng)B正確，對(duì)于看跌期權(quán)持有者來(lái)說(shuō)，股價(jià)下降對(duì)其有利，股價(jià)上升對(duì)其不利，最大損失以期權(quán)費(fèi)為限，兩者不會(huì)抵消，因此，股價(jià)的波動(dòng)率增加會(huì)使期權(quán)價(jià)值增加；選項(xiàng)C錯(cuò)誤，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看跌期權(quán)的價(jià)格越低；選項(xiàng)D錯(cuò)誤，看跌期權(quán)在未來(lái)某一時(shí)間執(zhí)行，其收入是執(zhí)行價(jià)格與股票價(jià)格的差額，如果其他因素不變，當(dāng)股票價(jià)格上升時(shí)，看跌期權(quán)的價(jià)值下降。

33.ABC零基預(yù)算法不受前期不合理費(fèi)用項(xiàng)目或不合理費(fèi)用水平的影響，有利于降本控費(fèi)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。彈性預(yù)算法的適用范圍，一般為產(chǎn)能的70%～110%，或以歷史期間的最大最小業(yè)務(wù)量為其上下限，在此業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，成本性態(tài)不變，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。彈性預(yù)算的編制應(yīng)以成本性態(tài)分析為前提，無(wú)論是公式法還是列表法，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

34.AD對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)行資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)在價(jià)值＝現(xiàn)行價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格，所以，本題的期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值＝60－50＝10（元），由于時(shí)間溢價(jià)＝期權(quán)價(jià)值－內(nèi)在價(jià)值，并且期權(quán)估價(jià)時(shí)，默認(rèn)期權(quán)價(jià)格等于期權(quán)價(jià)值，所以，本題的時(shí)間溢價(jià)＝12－10＝2（元），即選項(xiàng)A是答案。由于歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，所以，目前無(wú)法執(zhí)行，即選項(xiàng)B不是答案。由于題目沒有告訴到期日的股價(jià)，所以，無(wú)法判斷期權(quán)到期時(shí)是否應(yīng)被執(zhí)行，即選項(xiàng)C不是答案。對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，處于實(shí)值狀態(tài)。所以，選項(xiàng)D是答案。

35.AB

36.ABCD敏感系數(shù)的絕對(duì)值越大，敏感性越強(qiáng)，選項(xiàng)A正確；由于單價(jià)的敏感系數(shù)為4，當(dāng)單價(jià)提高10%時(shí)，稅前利潤(rùn)提高40%，因此稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)額=20×40%=8（萬(wàn)元），選項(xiàng)B正確；單位變動(dòng)成本上升40%，則利潤(rùn)變動(dòng)率=-2.5×40%=-100%，選項(xiàng)C正確；經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=銷售量的敏感系數(shù)=1.5，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=1/安全邊際率，安全邊際率=1/1.5=66.67%，選項(xiàng)D正確。

37.BCD清算價(jià)值指的是停止經(jīng)營(yíng)，出售資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，題中沒有給出相關(guān)的資料，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值是指按照現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)值，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；少數(shù)股權(quán)價(jià)值指的是企業(yè)股票當(dāng)前的公平市場(chǎng)價(jià)值，由于資本市場(chǎng)有效，所以，目前的每股市價(jià)等于目前的每股公平市場(chǎng)價(jià)值，即選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；會(huì)計(jì)價(jià)值指的是賬面價(jià)值，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

38.ACD

39.AD市場(chǎng)型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是指以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)、由成本和毛利構(gòu)成的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，一般適用于利潤(rùn)中心。成本型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是指以企業(yè)制造產(chǎn)品的完全成本或變動(dòng)成本等相對(duì)穩(wěn)定的成本數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)制定的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，一般適用于成本中心。協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是指企業(yè)內(nèi)部供求雙方通過協(xié)商機(jī)制制定的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，主要適用于分權(quán)程度較高的企業(yè)。協(xié)商價(jià)格的取值范圍通常較寬，一般不高于市場(chǎng)價(jià)，不低于單位變動(dòng)成本。

40.ABC

41.（1）設(shè)到期收益率為r，則：1000＝1000×10%×（P/A，r，5）＋1000×（P/F，r，5），平價(jià)發(fā)行，r＝票面利率＝10%。（2）由于2014年1月1日投資后只能在2014年12月31日收到一次利息100元和本金1000元，債券價(jià)值＝100×（P/F，8%，1）＋1000×（P/F，8%，1）＝1018（元）。（3）設(shè)到期收益率為r，由于投資后只能在2014年12月31日收到一次利息，收到本金，因此，900＝100×（P/F，r，1）＋1000×（P/F，r，1），解得：到期收益率＝22%。（4）2012年10月1日的債券價(jià)值＝[100＋100×（P/A，12%，2）＋1000×（P/F，12%，2）]×（P/F，12%，1/4）＝（169.01＋100＋797.2）×0.9721＝1036（元）由于低于債券市價(jià)（1050元），故不應(yīng)購(gòu)買該債券