2024年中國(guó)基尼系數(shù)與消費(fèi)行業(yè)發(fā)展分析報(bào)告

2024年中國(guó)基尼系數(shù)與消費(fèi)行業(yè)發(fā)展分析報(bào)告目錄一、基尼系數(shù)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) PAGEREFToc352583691\h31.收入分布對(duì)消費(fèi)需求的影響 PAGEREFToc352583692\h32.收入分布對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響 PAGEREFToc352583693\h43.常背離的個(gè)人收入增長(zhǎng)和消費(fèi)增長(zhǎng) PAGEREFToc352583694\h5二、基尼系數(shù)和經(jīng)濟(jì)周期 PAGEREFToc352583695\h71.經(jīng)濟(jì)周期的“消費(fèi)不足論” PAGEREFToc352583696\h72.中國(guó)消費(fèi)波動(dòng)決定經(jīng)濟(jì)周期 PAGEREFToc352583697\h7三、基尼系數(shù)和稅收改革 PAGEREFToc352583698\h101.中國(guó)稅收對(duì)收入分配影響較弱 PAGEREFToc352583699\h102.中國(guó)財(cái)政支出對(duì)收入分配影響也弱 PAGEREFToc352583700\h12四、收入公平比收入增長(zhǎng)更能促進(jìn)中國(guó)消費(fèi) PAGEREFToc352583701\h141.投資型經(jīng)濟(jì)體中消費(fèi)決定周期 PAGEREFToc352583702\h142.消費(fèi)率難現(xiàn)高增長(zhǎng) PAGEREFToc352583703\h153.消費(fèi)增長(zhǎng)更受收入公平程度影響 PAGEREFToc352583704\h17國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在解答2024年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況時(shí)，首次公布了中國(guó)居民的基尼系數(shù)，闡釋了多年來一直為外界所關(guān)注的中國(guó)居民收入分布情況。從公布的基尼系數(shù)看，中國(guó)收入不均情況比較嚴(yán)重，收入差距較大，但還沒有到嚴(yán)重失衡程度，還不至于到收入差距懸殊的地步，且自2024年以來就處逐漸改善過程中。作為新公布的一個(gè)重要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，基尼系數(shù)不僅揭示了收入分布狀況，而且還從以下幾個(gè)方面，對(duì)未來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行格局提供了全新觀察角度。一、基尼系數(shù)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.收入分布對(duì)消費(fèi)需求的影響一般認(rèn)為，消費(fèi)增長(zhǎng)和收入增長(zhǎng)密切相關(guān)。收入的消費(fèi)邊際遞減效應(yīng)，通常是針對(duì)個(gè)體而言的，并且僅在短期內(nèi)有效。長(zhǎng)期而言，收入增長(zhǎng)會(huì)帶來消費(fèi)檔次提升，因而邊際收入的消費(fèi)部分不僅不會(huì)下降，甚至還可能增加；就消費(fèi)者總合的社會(huì)整體而言，由于人的社會(huì)性，受比較效應(yīng)的影響，收入增長(zhǎng)的邊際消費(fèi)遞減效應(yīng)更不明顯。綜合而言，社會(huì)總消費(fèi)需求大小受消費(fèi)水平提升和比較效應(yīng)影響，收入的消費(fèi)邊際遞減效應(yīng)并不明顯，更為一般的實(shí)際表現(xiàn)是收入增長(zhǎng)和消費(fèi)增長(zhǎng)同步變化。但是，人類社會(huì)性對(duì)個(gè)體消費(fèi)行為的影響非常復(fù)雜，收入和消費(fèi)兩者之間的同步變化關(guān)系會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)例外，中外皆是如此。一般而言，越是具有相似性，個(gè)體的消費(fèi)行為（包括其它經(jīng)濟(jì)行為和社會(huì)行為）受到的影響就越大；因此，具有相同收入和經(jīng)濟(jì)生活人群的消費(fèi)行為有較大的一致性。當(dāng)社會(huì)中收入差距擴(kuò)大、即基尼系數(shù)擴(kuò)大時(shí)，在相同的社會(huì)平均收入增長(zhǎng)下，富人的占據(jù)份額增加，由于富人群體本身消費(fèi)的超前性，富人群體收入增長(zhǎng)的邊際消費(fèi)遞減效應(yīng)極有可能超過消費(fèi)水平的提升效應(yīng)，導(dǎo)致全社會(huì)收入增長(zhǎng)對(duì)總消費(fèi)需求規(guī)模提升的作用下降。另一方面，窮人占據(jù)份額下降，意味著窮人收入增長(zhǎng)不足，同樣也會(huì)帶來社會(huì)總消費(fèi)需求水平增速的下降。2.收入分布對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響各種收入政策旨在通過提高國(guó)民收入，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。由于收入增長(zhǎng)對(duì)消費(fèi)需求的不同影響，進(jìn)而收入增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間并不存在單一的必然聯(lián)系，即收入增長(zhǎng)分“好”的增長(zhǎng)和“壞”的增長(zhǎng)。好、壞的標(biāo)準(zhǔn)就是收入分布結(jié)構(gòu)是否合理。不同的增長(zhǎng)，導(dǎo)致了國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不同后果。觀察陷入中等收入陷阱的國(guó)家，雖然不同國(guó)家表現(xiàn)形式和具體原因各不相同，但都有一個(gè)共同點(diǎn)，即經(jīng)濟(jì)在發(fā)展到一定階段后，國(guó)民收入差距擴(kuò)大，社會(huì)貧富差距懸殊。這意味著，收入增長(zhǎng)計(jì)劃如果不包含有收入公平性的內(nèi)容，那么國(guó)民收入倍增計(jì)劃無論是否實(shí)現(xiàn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)性都沒有影響。實(shí)際上，社會(huì)收入分布結(jié)構(gòu)是蘊(yùn)涵在諸多經(jīng)濟(jì)重大問題中的背后實(shí)質(zhì)所在，其中最重要的就是中國(guó)對(duì)城市化合理性的定位。當(dāng)前中國(guó)城市化問題爭(zhēng)論的焦點(diǎn)，是城市化是否過速。過速的經(jīng)濟(jì)意義是城市化速度超越工業(yè)化過多。這意味著城市中許多人口會(huì)有就業(yè)問題、進(jìn)而收入問題，這些問題的表象是房?jī)r(jià)過高。因此，由基尼系數(shù)表現(xiàn)的收入分布結(jié)構(gòu)，對(duì)于理解很多政策的效果和觀察經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期走勢(shì)，具有重要幫助。3.常背離的個(gè)人收入增長(zhǎng)和消費(fèi)增長(zhǎng)從2024-2024年中國(guó)居民收入增長(zhǎng)和消費(fèi)增長(zhǎng)的變化情況看，兩者大部分時(shí)間是同步變化的，但2024年和2024年卻是例外：2024年收入增速回落，但消費(fèi)增速繼續(xù)提升，2024年也是如此。2024年消費(fèi)的高增長(zhǎng)是政策強(qiáng)力刺激的產(chǎn)物，可看作是一個(gè)異動(dòng)點(diǎn)；實(shí)際上2024年的消費(fèi)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在收入下降情況下，并不具有延續(xù)性，2024年就跟隨收入下降而下降了，即使當(dāng)時(shí)的強(qiáng)力消費(fèi)政策仍然存在。仔細(xì)觀察發(fā)現(xiàn)，例外情況出現(xiàn)這2年都是基尼系數(shù)回落的年份。有趣的是，這2年的基尼系數(shù)基本接近，2024年為0.473，2024年為0.474。我們有理由相信，0.474是有利于收入增長(zhǎng)對(duì)中國(guó)消費(fèi)需求提升的基尼系數(shù)分界點(diǎn)，可作為改善收入分配的基準(zhǔn)。二、基尼系數(shù)和經(jīng)濟(jì)周期1.經(jīng)濟(jì)周期的“消費(fèi)不足論”消費(fèi)不足理論的出現(xiàn)較為久遠(yuǎn)，說明人民很早就認(rèn)識(shí)到消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)性的影響。該理論把經(jīng)濟(jì)的衰退歸因于消費(fèi)品的需求趕不上社會(huì)對(duì)消費(fèi)品生產(chǎn)的增長(zhǎng)，而這種不足又根源于國(guó)民收入分配不公所造成的富人過度儲(chǔ)蓄，因此解決的辦法改善收入分配，讓財(cái)富在社會(huì)中的分布更均勻?；嵯禂?shù)衡量的是居民收入的均等程度。一般說來，一個(gè)社會(huì)中收入分布越是不均，收入增長(zhǎng)對(duì)消費(fèi)的拉動(dòng)作用就越是乏力，消費(fèi)需求的持續(xù)性就越成問題，“經(jīng)濟(jì)發(fā)展、收入增長(zhǎng)、需求上升”三者之間的正循環(huán)圈就容易出問題。我們剛分析過，經(jīng)濟(jì)體系中總消費(fèi)需求水平不一定取決于收入水平，還深受收入分布均等程度的影響。由于收入對(duì)消費(fèi)存在邊際遞減效應(yīng)，在收入平均水平相同的情況下，收入分布越是不均，總的消費(fèi)需求水平就越低。由收入差距過大導(dǎo)致的消費(fèi)需求不足，正是經(jīng)濟(jì)周期理論中的消費(fèi)不足模型解析邏輯。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國(guó)的消費(fèi)率也必定會(huì)提升，消費(fèi)需求在總需求中的比重會(huì)上升，消費(fèi)增長(zhǎng)的持續(xù)性將成為影響我國(guó)未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的決定性因素。2.中國(guó)消費(fèi)波動(dòng)決定經(jīng)濟(jì)周期表面看來，在投資仍為第一經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力的中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)階段，消費(fèi)需求不足問題不足以成為制約增長(zhǎng)、決定周期的決定性因素。但是，高投資增長(zhǎng)階段只是決定了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)潛在增速較高，即中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水準(zhǔn)較高，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的波動(dòng)仍然取決于消費(fèi)增長(zhǎng)變化。從中國(guó)過去實(shí)際的經(jīng)濟(jì)周期表現(xiàn)看，消費(fèi)波動(dòng)決定了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)周期。明顯背離4次，消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間出現(xiàn)明顯背離的顯現(xiàn)只有1次，而那一次同時(shí)也是投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)背離的時(shí)期。對(duì)這種現(xiàn)象比較合理的說明是：GDP衡量的是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最終產(chǎn)出，投資只是一種中間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，在投資、消費(fèi)增長(zhǎng)都和GDP增長(zhǎng)背離的2024年，由于危機(jī)沖擊使得經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中去庫(kù)存行為普遍，即當(dāng)期的消費(fèi)和投資并沒有導(dǎo)致產(chǎn)出的實(shí)際增加，從而也表現(xiàn)為工業(yè)產(chǎn)出的明顯放緩。2024年，作為反危機(jī)“組合拳”的重要內(nèi)容，中國(guó)政府出臺(tái)了系列刺激投資和消費(fèi)的政策措施，并配套以諸多的信貸、項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，使得投資和消費(fèi)脫離正常軌道，反常上漲。尤其是中國(guó)投資，一直以來深受政府政策的影響（2024年的增長(zhǎng)高點(diǎn)正是當(dāng)時(shí)反“非典”沖擊的政策刺激產(chǎn)物）。但是，真實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有其自身規(guī)律，外在刺激只是導(dǎo)致了庫(kù)存的變化，依靠庫(kù)存調(diào)整過度后的反彈帶來經(jīng)濟(jì)的暫時(shí)性反彈，隨后就“二次探底”！不依規(guī)律的政策干擾每每如此。按照通常的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段劃分，經(jīng)濟(jì)發(fā)展由低到高依次經(jīng)歷了“起飛準(zhǔn)備—經(jīng)濟(jì)起飛—經(jīng)濟(jì)成熟—高額群眾消費(fèi)”等幾個(gè)主要階段，顯然中國(guó)處在經(jīng)濟(jì)起飛階段，過去的“亞洲四小龍”處在經(jīng)濟(jì)成熟階段，而歐美發(fā)達(dá)國(guó)家則普遍處在高額群眾消費(fèi)階段；越是經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段越高，消費(fèi)波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的影響擾動(dòng)作用約大，消費(fèi)已然成為影響歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)周期的決定因素。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的提升，消費(fèi)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行的重要程度必然提升。未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)模式的一個(gè)重要方面，就是要提高消費(fèi)在GDP中的比重。這意味著消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要性提高，基尼系數(shù)也將越來越成為人們觀測(cè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要指標(biāo)。三、基尼系數(shù)和稅收改革1.中國(guó)稅收對(duì)收入分配影響較弱基尼系數(shù)過大，意味著收入差距過大，長(zhǎng)期積累的結(jié)果必然導(dǎo)致財(cái)富社會(huì)分布差距過大，社會(huì)不安定因素上升。綜觀當(dāng)今世界，各國(guó)的收入分配改革、稅收體系調(diào)整，無不與改善社會(huì)財(cái)富的配置格局有關(guān)。因此，基尼系數(shù)實(shí)際上在根源上影響著未來的收入分配改革和稅收體系調(diào)整動(dòng)向，這點(diǎn)在個(gè)人所得稅和財(cái)產(chǎn)稅占據(jù)有較大比重的西方發(fā)達(dá)國(guó)家，表現(xiàn)尤為明顯。中國(guó)目前的稅收來源主體是企業(yè)，稅源主要集中于生產(chǎn)環(huán)節(jié)，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)產(chǎn)生的增值稅和營(yíng)業(yè)稅，合計(jì)收入占全部稅收收入比重40%以上，個(gè)人所得稅在全部稅收收入中的比重僅為5-6%，因而現(xiàn)階段收入差距不足以引發(fā)對(duì)稅收體系調(diào)整的需求。2024年，中國(guó)的流轉(zhuǎn)稅（增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅和消費(fèi)稅）合計(jì)比重為64.4%，企業(yè)所得稅比重為19.54%，財(cái)產(chǎn)性稅收幾乎可忽略不計(jì)，這種稅收結(jié)構(gòu)對(duì)收入分配根本不能產(chǎn)生影響。在美國(guó)的稅收收入結(jié)構(gòu)中，個(gè)人所得稅規(guī)模是企業(yè)所得稅的5倍，個(gè)人所得稅收入占全部稅收收入的比重接近1/4。眾所周知，個(gè)人所得稅是“殺富濟(jì)貧”的，個(gè)人所得稅成為一國(guó)稅收的主要來源，意味著國(guó)家對(duì)收入分配的調(diào)節(jié)作用相當(dāng)大，稅收體系對(duì)收入分配格局的影響程度較高。更具有“殺富濟(jì)貧”性質(zhì)、且針對(duì)性更強(qiáng)的財(cái)產(chǎn)稅更是占了沒1/3左右的稅收收入?？梢?，美國(guó)這種以財(cái)產(chǎn)稅和個(gè)人所得稅為主的稅收結(jié)構(gòu)，對(duì)收入分配調(diào)節(jié)有很大影響。2.中國(guó)財(cái)政支出對(duì)收入分配影響也弱如果在收入環(huán)節(jié)不能對(duì)收入分布差距有所調(diào)整，那就需要在轉(zhuǎn)移支付環(huán)節(jié)上下工夫。轉(zhuǎn)移支付實(shí)際上是社會(huì)保障體系的重要內(nèi)容。能否通過社會(huì)保障體系的完善來改善收入分配差距，取決于一國(guó)財(cái)政支出的大小。在中國(guó)，對(duì)這一問題的否定答案是不言而喻的。當(dāng)前政治體制決定中國(guó)政府是“建設(shè)型”政府，現(xiàn)階段國(guó)家對(duì)社會(huì)保障等公共服務(wù)性支出占比仍然較低；長(zhǎng)期以來中國(guó)社會(huì)保障支出比重基本維持在10%左右，未有大的變化。相對(duì)于“服務(wù)型”政府的美國(guó)，社會(huì)保障支出在國(guó)家財(cái)政支出中的比重明顯偏低。在美國(guó)，包括社會(huì)保障、就業(yè)、醫(yī)療、補(bǔ)助等在內(nèi)大大保障概念支出，是財(cái)政支出的大頭，遙遙領(lǐng)先于其它支出，如國(guó)防、教育等。美國(guó)社會(huì)保障支出占國(guó)家財(cái)政支出的比重約20%，中國(guó)僅及美國(guó)的一半，即10%左右。可見，基尼系數(shù)改善更多的是需要通過稅收體系調(diào)整，而非社會(huì)保障體系完善。在美國(guó)的財(cái)政支出結(jié)構(gòu)中，法定計(jì)劃支出衡量社會(huì)保障、就業(yè)、收入、醫(yī)療、退休等方面的支出內(nèi)容，屬于社會(huì)大保障的概念，社會(huì)保障和收入保障兩者之和共占了法定計(jì)劃支出的50%（前者34%）。法定計(jì)劃支出整體占了全美財(cái)政支出的63%。從歷史數(shù)據(jù)看，美國(guó)的財(cái)政收支機(jī)構(gòu)是比較穩(wěn)定的，正因?yàn)槠渖鐣?huì)保障支出方面的高比重，以及社會(huì)保障支出的逆經(jīng)濟(jì)周期特征，所以以美國(guó)為代表的西方發(fā)達(dá)國(guó)家，財(cái)政體系對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的“自動(dòng)穩(wěn)定器”功能才得以發(fā)揮。四、收入公平比收入增長(zhǎng)更能促進(jìn)中國(guó)消費(fèi)1.投資型經(jīng)濟(jì)體中消費(fèi)決定周期投資決定經(jīng)濟(jì)高度。由于GDP衡量的是當(dāng)期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而消費(fèi)和投資相比，和當(dāng)期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)聯(lián)系更緊密，即消費(fèi)和GDP變化的相互影響程度要遠(yuǎn)比投資活動(dòng)大。經(jīng)濟(jì)行為主體的投資活動(dòng)通常有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角，因而投資的階段性特征更為明顯。中國(guó)當(dāng)前仍處經(jīng)濟(jì)起飛后半期，投資率仍將居高難下，投資仍將是經(jīng)濟(jì)第一增長(zhǎng)動(dòng)力。高速發(fā)展的投資決定了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的高度，即未來10年左右中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有望維持在7%以上。2.消費(fèi)率難現(xiàn)高增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)起飛階段特征，決定了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的投資率仍將居高難下；起飛后半期表明投資雖仍維持高位，但投資率也不會(huì)再持續(xù)上升。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的變化，投資率將企穩(wěn)并高位盤整延續(xù)一段時(shí)間；相應(yīng)地，消費(fèi)率或略有增長(zhǎng)，但不會(huì)大幅提高。實(shí)際上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的投資率即使在危機(jī)后的投資大幅增長(zhǎng)期間，也沒有再提高，投資率已經(jīng)企溫；消費(fèi)率已經(jīng)提高，但未來隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，消費(fèi)率和凈出口率之間會(huì)有此消彼長(zhǎng)的變動(dòng)。消費(fèi)決定經(jīng)濟(jì)周期。過去10多年雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)率持續(xù)下降，但從投資、消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)（GDP）間的關(guān)系看，是消費(fèi)決定了經(jīng)濟(jì)周期。投資的波動(dòng)更多的是反映政策調(diào)節(jié)結(jié)果，因而常和實(shí)際的當(dāng)期經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)背離，除了在金融危機(jī)后的大刺激期間（2024-2024）外，消費(fèi)通常較少受到政策的實(shí)際“關(guān)照”，故更貼切經(jīng)濟(jì)。由投資、消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系可以看出（圖6中國(guó)投資、消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的變化），中國(guó)雖然是投資型經(jīng)濟(jì)體，但確實(shí)消費(fèi)活動(dòng)決定了經(jīng)濟(jì)周期。而在西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體，消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)體中，投資、消費(fèi)和當(dāng)期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的聯(lián)系都比較緊密，因而三者之間的一致性較高；由于投資活動(dòng)具有穩(wěn)定的特征，因而投資比消費(fèi)更能反映經(jīng)濟(jì)波動(dòng)情況。3.消費(fèi)增長(zhǎng)更受收入公平程度影響經(jīng)濟(jì)起飛的初始階段，在“效率優(yōu)先、兼顧公平”指導(dǎo)原則下，投資通常被放在最重要位置；在經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了20-30年的快速增長(zhǎng)、短缺經(jīng)濟(jì)階段結(jié)束后，消費(fèi)如果不能接過投資的接力棒，那么未來經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)的持續(xù)性就會(huì)出現(xiàn)問題。所以，促進(jìn)消費(fèi)率提高，是中國(guó)當(dāng)前轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的方向之一。由于消費(fèi)增長(zhǎng)和居民收入以及收入分配都緊密相關(guān)，因此促進(jìn)中國(guó)消費(fèi)需求增長(zhǎng)，可從收入增長(zhǎng)和改善收入分配格局兩方面著手。從當(dāng)前公布的中國(guó)收入分配改革計(jì)劃看，收入增長(zhǎng)被放在了比改善收入分配格局優(yōu)先的地位。經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)帶來了財(cái)富的快速積累，但這一過程同時(shí)伴隨著收入差距的持續(xù)放大，從而導(dǎo)致了社會(huì)財(cái)富分布的嚴(yán)重不均。暴富社會(huì)中部分人的“炫富”心態(tài)必然存在，這種陋習(xí)不但在社會(huì)上造成不良影響（如拜金主義），造成了“不患寡而患不均”社會(huì)思潮的抬頭；而且在經(jīng)濟(jì)上更加加重了收入差距對(duì)消費(fèi)的抑制作用。2024年前，中國(guó)的基尼系數(shù)持續(xù)擴(kuò)大（收入分配差距持續(xù)惡化），直接導(dǎo)致了2024-2024期間兩年收入增長(zhǎng)僅能帶來消費(fèi)平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)格局；2024年收入分配格局改善后，當(dāng)年收入增速下降卻帶來消費(fèi)增速的反常提高。

2024年IPTV行業(yè)分析報(bào)告2024年4月目錄一、IPTV真正受益于“三網(wǎng)融合”、“寬帶中國(guó)” 31、三網(wǎng)融合：網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商推動(dòng)IPTV的動(dòng)力 32、寬帶中國(guó)：IPTV高清化及增值業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)引擎 43、與有線電視的競(jìng)爭(zhēng)：捆綁銷售、一線入戶優(yōu)勢(shì)明顯 6二、以“合作”姿態(tài)在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)有利地位 71、政策監(jiān)管已趨完善穩(wěn)定 72、合作心態(tài)開放，促進(jìn)多方共贏 83、積極持續(xù)投資影視內(nèi)容形成積累 9三、未來增長(zhǎng)看點(diǎn)在IPTV挖潛與OTT擴(kuò)張 91、IPTV增長(zhǎng)依靠增值業(yè)務(wù)提升ARPU 92、機(jī)頂盒“小紅”領(lǐng)先布局 113、IOTV：發(fā)揮IPTV與IPTV的協(xié)同效應(yīng) 12一、IPTV真正受益于“三網(wǎng)融合”、“寬帶中國(guó)”1、三網(wǎng)融合：網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商推動(dòng)IPTV的動(dòng)力我國(guó)“三網(wǎng)融合”方案提出、試點(diǎn)已有多年，從目前三網(wǎng)融合進(jìn)程中來看，電信系更占優(yōu)勢(shì)，IPTV是電信系進(jìn)入視頻領(lǐng)域重要的成功戰(zhàn)略。電信系網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商在現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)上開展IPTV視頻業(yè)務(wù)也非常平滑。我國(guó)擁有超過4億多電視用戶，網(wǎng)絡(luò)用戶近2億，寬帶網(wǎng)絡(luò)用戶為IPTV的潛在客戶。三網(wǎng)融合試點(diǎn)的第一階段（2024-2022年）已經(jīng)收官，即將邁入推廣階段（2023-2021年），第二批54個(gè)試點(diǎn)城市已經(jīng)包括全國(guó)大部分重要省市，覆蓋人口超過3億。在電信、視頻網(wǎng)站、廣電等各利益方的參與下，我國(guó)IPTV用戶數(shù)已從2023年的470萬戶發(fā)展到了2022年底的2300萬，成為全球IPTV用戶最多的國(guó)家。預(yù)計(jì)未來兩年仍將有40%-50%的增速，2023年底用戶數(shù)有望達(dá)到3400萬的規(guī)模。2、寬帶中國(guó)：IPTV高清化及增值業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)引擎帶寬決定著IPTV是否能夠?qū)崿F(xiàn)高清內(nèi)容的傳輸，進(jìn)而決定IPTV的用戶體驗(yàn)。今年四月工信部、國(guó)家發(fā)改委等部委發(fā)布《關(guān)于實(shí)施寬帶中國(guó)2023專項(xiàng)行動(dòng)的意見》：目標(biāo)2023年新增光纖入戶覆蓋家庭3500萬戶，同時(shí)寬帶接入水平將有效提升，使用4M及以上寬帶接入產(chǎn)品的用戶超過70%。各省級(jí)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商也反應(yīng)迅速積極，出臺(tái)相關(guān)規(guī)劃。IPTV業(yè)務(wù)作為電信運(yùn)營(yíng)商推動(dòng)寬帶升級(jí)服務(wù)的重要賣點(diǎn)。運(yùn)營(yíng)商的推廣積極性高。例如2021年上海電信發(fā)布的＂二免一贈(zèng)一極速＂的＂城市光網(wǎng)＂計(jì)劃，與百視通聯(lián)手推出IPTV3.0視頻業(yè)務(wù)，共同發(fā)力高清IPTV業(yè)務(wù)。電信與百視通的合作使得此次寬帶升級(jí)實(shí)施順利，上海IPTV用戶也發(fā)展到了百萬規(guī)模。而帶寬約束被打破后，高清點(diǎn)播也將成為IPTV增值業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)引擎之一。從IPTV存量的廣度上來看，我國(guó)IPTV當(dāng)前的區(qū)域性明顯，集中在上海、江蘇、廣東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，其中僅江蘇一省就已經(jīng)發(fā)展了430萬的客戶規(guī)模，占比18.9%。這種情況與中國(guó)電信在發(fā)達(dá)地區(qū)寬帶基礎(chǔ)建設(shè)優(yōu)異相關(guān)。西部和北部地區(qū)市場(chǎng)依然廣闊，有待于中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)的發(fā)力。寬帶及光纖業(yè)務(wù)作為中國(guó)電信目前最為核心的一塊領(lǐng)域，其市場(chǎng)領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)由來已久，相比而言，覆蓋了大部分北方省市的中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)的積極性是行業(yè)的最大變數(shù)。2022年以來，兩家公司都在寬帶業(yè)務(wù)方面積極發(fā)力，以中國(guó)移動(dòng)為例：2022年中國(guó)移動(dòng)新增FTTH覆蓋家庭超過180萬戶；使用4M及以上寬帶產(chǎn)品的用戶超過50%；新增寬帶端口320萬個(gè)；新增固定寬帶接入家庭超過120萬戶。3、與有線電視的競(jìng)爭(zhēng)：捆綁銷售、一線入戶優(yōu)勢(shì)明顯IPTV最直接的競(jìng)爭(zhēng)者是各地的有線電視。價(jià)格上來看，由于歷史原因，我國(guó)有線電視網(wǎng)的公益屬性導(dǎo)致其價(jià)格相對(duì)較低，這也成為有線電視網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)化程度低、升級(jí)換代困難，“三網(wǎng)融合”中競(jìng)爭(zhēng)能力弱的原因。IPTV基于IP網(wǎng)絡(luò)傳輸，通常要在邊緣設(shè)置內(nèi)容分配服務(wù)節(jié)點(diǎn)，配置流媒體服務(wù)及存儲(chǔ)設(shè)備，而有線數(shù)字電視的廣播網(wǎng)采取的是HFC或VOD網(wǎng)絡(luò)體系，基于DVDIP光纖網(wǎng)傳輸，在HFC分前端并不需要配置用于內(nèi)容存儲(chǔ)及分發(fā)的視頻服務(wù)器，運(yùn)營(yíng)成本大大降低。但帶來的問題是如要實(shí)現(xiàn)視頻點(diǎn)播和雙向互動(dòng)則必須將廣播網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行雙向改造。從技術(shù)角度看，IPTV成本較高，難以與有線電視比拼價(jià)格。但I(xiàn)PTV的優(yōu)勢(shì)在于可以直接利用互聯(lián)網(wǎng)，而與寬帶的捆綁銷售能夠大大降低客戶對(duì)價(jià)格的敏感度。在各地網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的支持下，IPTV與寬帶捆綁營(yíng)銷，對(duì)于用戶來講，更像是寬帶贈(zèng)送的增值業(yè)務(wù)，收費(fèi)模式則可以訂制，包月、按頻道等，靈活而更有針對(duì)性。而“三網(wǎng)融合”進(jìn)程中的電信系寬帶接入商的強(qiáng)勢(shì)，使用戶在互聯(lián)網(wǎng)光纖一線入戶后，較為自然的選擇IPTV作為電視方案。二、以“合作”姿態(tài)在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)有利地位1、政策監(jiān)管已趨完善穩(wěn)定由于電視內(nèi)容播控屬于國(guó)家宣傳范疇，監(jiān)管較為嚴(yán)格。根據(jù)廣電總局43號(hào)文規(guī)定，IPTV集成播控總平臺(tái)牌照由中央電視臺(tái)持有，而分平臺(tái)牌照由省級(jí)電視臺(tái)申請(qǐng)。廣電總局要求通過IPTV集成播控平臺(tái)及各地分平臺(tái)來達(dá)到“可管可控”的方針。與央視的合資公司正式落地將解除市場(chǎng)對(duì)百視通IPTV業(yè)務(wù)政策性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。過去擁有IPTV全國(guó)性運(yùn)營(yíng)牌照四家分別是：上海文廣（百視通）、央視國(guó)際、南方傳媒、中國(guó)國(guó)際廣播電臺(tái)。5月18日，百視通和央視IPTV合資公司“愛上電視傳媒有限公司”完成工商注冊(cè)正式成立，成為全國(guó)唯一中央級(jí)集成播控平臺(tái)。其中百視通股權(quán)占比45%。合資公司同時(shí)減少了與地方臺(tái)和有線網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商的溝通成本。IPTV的發(fā)展對(duì)地方電視臺(tái)和有線網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的沖擊最大，43號(hào)文再次強(qiáng)調(diào)IPTV總分二級(jí)播控平臺(tái)的落實(shí)，城市臺(tái)喪失了內(nèi)容的運(yùn)營(yíng)主導(dǎo)權(quán)，收入分配權(quán)掌握在省平臺(tái)手中；而IPTV是網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商直接搶占了有線數(shù)字電視的客戶。CNTV在廣電系統(tǒng)內(nèi)有良好的關(guān)系，能夠有效降低溝通成本。2、合作心態(tài)開放，促進(jìn)多方共贏公司一方面與CNTV合資成立全國(guó)集成播控平臺(tái)，另一方面在與中國(guó)電信為主的網(wǎng)絡(luò)接入運(yùn)營(yíng)商的的長(zhǎng)期合作中建立了良好的伙伴關(guān)系和市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。長(zhǎng)期的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)環(huán)境使電信運(yùn)營(yíng)商在產(chǎn)品推廣、業(yè)務(wù)計(jì)費(fèi)、系統(tǒng)維護(hù)、客戶服務(wù)方面有相對(duì)廣電系統(tǒng)比較顯著的優(yōu)勢(shì)。百視通合作心態(tài)開放，在與電信運(yùn)營(yíng)商和電視臺(tái)的長(zhǎng)期合作中積累了市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。從歷史上看，在IPTV市場(chǎng)的第一輪搶占中，機(jī)制靈活的百視通通過與電信運(yùn)營(yíng)商合作，迅速地?fù)屨剂耸袌?chǎng)；而具有顯著資源和內(nèi)容優(yōu)勢(shì)的CNTV卻受體制制約，用戶開發(fā)非常緩慢；IPTV市場(chǎng)最終形成了以百視通用戶為主體的局面，為統(tǒng)一播控平臺(tái)合資公司中具體條款方案的商定創(chuàng)造了條件。百視通與其它牌照商也有較多合作，如2022年5月，百視通與國(guó)廣東方宣布啟動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)全面發(fā)展合作，利用其國(guó)際資源加快自己的國(guó)際化策略。百視通與終端制造商的合作：1）一體機(jī)：2021年4月，百視通聯(lián)合海爾推出卡薩帝電視。此外，公司與康佳、三星、夏普均有智能電視方面的合作。2）互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)頂盒：2022年1月，百視通與聯(lián)想共同推出了互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)頂盒A30。3、積極持續(xù)投資影視內(nèi)容形成積累隨著產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，最終影響用戶選擇的還是內(nèi)容之本。百視通注重在影視內(nèi)容上的投入，每年在內(nèi)容上的投入約為3-5億，持續(xù)的投入建成了較大的網(wǎng)絡(luò)視聽版權(quán)庫(kù)，節(jié)目總量超過40萬小時(shí)，其中高清節(jié)目總量超過5萬小時(shí)，覆蓋了70%的熱播劇和國(guó)內(nèi)外強(qiáng)檔電影。以美國(guó)的Netflix為例可以看到精品內(nèi)容的重要性，2023一季度年Netflix業(yè)績(jī)大幅超預(yù)期，自制劇和獨(dú)播劇是重要推力，根據(jù)Netflix的統(tǒng)計(jì)，平臺(tái)上最為熱播的top200部劇中有113部為獨(dú)有，尤其是2月1日獨(dú)家上線13集的自制內(nèi)容“紙牌屋”受到熱捧為網(wǎng)站吸引了大量流量。三、未來增長(zhǎng)看點(diǎn)在IPTV挖潛與OTT擴(kuò)張1、IPTV增長(zhǎng)依靠增值業(yè)務(wù)提升ARPU百視通70%以上的營(yíng)業(yè)收入來自IPTV業(yè)務(wù)，2022年該項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到14.2億，同比增長(zhǎng)73%。截止2022年末，公司IPTV用戶數(shù)已達(dá)1600萬，同比增長(zhǎng)60%；ARPU值增長(zhǎng)8.3%，達(dá)88.62元/年。不同于網(wǎng)絡(luò)視頻用戶，電視用戶轉(zhuǎn)換成本高，客戶粘性大。根據(jù)CSM和艾瑞的調(diào)查，IPTV用戶有較高的忠誠(chéng)度，基本養(yǎng)成了較為穩(wěn)定的收視習(xí)慣，優(yōu)酷和PPS一周之內(nèi)所有訪客平均使用天數(shù)均不如IPTV。而IPTV豐富的點(diǎn)播內(nèi)容和互動(dòng)性，更把年輕人重新吸引到電視機(jī)前，存量客戶的價(jià)值效應(yīng)即將凸顯。IPTV的收入模式包括：用戶基本收費(fèi)、高清、廣告、按部點(diǎn)播（PPV）、增值服務(wù)等方面。過去，用戶基礎(chǔ)收費(fèi)一直是IPTV最主要的收入來源。國(guó)外IPTV發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，隨著用戶數(shù)的增加和協(xié)同效應(yīng)的增強(qiáng)，將實(shí)現(xiàn)收入模式由基礎(chǔ)服務(wù)費(fèi)向多樣化增值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，有利于整體提升IPTV業(yè)務(wù)ARPU值。寬帶提速和智能終端推動(dòng)增值業(yè)務(wù)的發(fā)展。隨著帶寬約束逐漸被打破，高清點(diǎn)播將成為增值業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)引擎之一。年報(bào)顯示，百視通2022年已在上海等地發(fā)展50萬高清用戶。而OTTTV等智能終端的引進(jìn)，也增強(qiáng)IPTV的服務(wù)擴(kuò)展能力，有助于多樣化的增值業(yè)務(wù)的引入。增值服務(wù)也越來越多地得到用戶認(rèn)可，開始貢獻(xiàn)收入。在業(yè)務(wù)開展前期，直播功能延續(xù)了用戶的傳統(tǒng)收視習(xí)慣，所占比例較高；但隨著活躍用戶比例的提升，用戶對(duì)IPTV操作熟悉程度越來越高，點(diǎn)播模式成為最主要的收視方式，