中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報(bào)告

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報(bào)告

一2016年互聯(lián)網(wǎng)金融的總體發(fā)展情況（一）2016年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的宏觀背景2016年是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管合規(guī)年。李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中第三次提到了互聯(lián)網(wǎng)金融，并指出要規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。自此國(guó)家各部門(mén)和地方政府頒布了多項(xiàng)法律法規(guī)、政策辦法，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)實(shí)現(xiàn)了“全覆蓋”“穿透式”的監(jiān)管。3月中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)正式成立，發(fā)布了《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)信息披露自律管理規(guī)范》和《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸》標(biāo)準(zhǔn)，定義并規(guī)范了96項(xiàng)披露指標(biāo)。4月國(guó)務(wù)院出臺(tái)《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，組織多部委在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?yàn)槠谝荒甑膶ｍ?xiàng)整治行動(dòng)。7月《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》正式生效，要求第三方支付機(jī)構(gòu)為客戶開(kāi)立支付賬戶時(shí)必須實(shí)行實(shí)名制管理，被稱為“史上最嚴(yán)支付新規(guī)”。8月《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》發(fā)布，嚴(yán)令禁止P2P行業(yè)“網(wǎng)絡(luò)銀行”商業(yè)模式，確立了其中介服務(wù)的合法角色。合規(guī)性調(diào)整成為2016年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主旋律。同時(shí)，為促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，國(guó)務(wù)院發(fā)布《“十三五”國(guó)家科技創(chuàng)新規(guī)劃》《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出促進(jìn)科技金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新、加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)信息保護(hù)和信息公開(kāi)、加快推動(dòng)維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融安全法律法規(guī)制定等內(nèi)容，金融科技產(chǎn)業(yè)正式成為國(guó)家政策引導(dǎo)方向。此外國(guó)務(wù)院印發(fā)的《“十三五”國(guó)家信息化規(guī)劃》首次將區(qū)塊鏈技術(shù)列入，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣也由央行發(fā)行并真正投入應(yīng)用。監(jiān)管政策的逐步實(shí)施和行業(yè)自律的有機(jī)結(jié)合推動(dòng)了市場(chǎng)環(huán)境凈化，社會(huì)大眾對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度也逐步回歸理性，行業(yè)進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段，更加注重對(duì)技術(shù)的深耕。各互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)尋求合規(guī)或轉(zhuǎn)型之路，例如采取加強(qiáng)信息披露、品牌升級(jí)、集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)、與金融資產(chǎn)交易所和商業(yè)銀行合作等措施以適應(yīng)強(qiáng)監(jiān)管。（二）2016年互聯(lián)網(wǎng)金融總體發(fā)展?fàn)顩r1.網(wǎng)絡(luò)支付發(fā)展?fàn)顩r截至2016年末，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)支付的用戶規(guī)模達(dá)到4.75億人，用戶較2015年末增加了5831萬(wàn)人，年增長(zhǎng)率為14.0%，占比從60.5%上升至64.9%。其中，使用手機(jī)支付的用戶規(guī)模達(dá)到4.69億人，年增長(zhǎng)率為31.2%，增長(zhǎng)最為明顯，占比也由57.7%提升至67.5%。2016年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第三方支付交易規(guī)模達(dá)到19萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)36.65%。隨著移動(dòng)支付規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，互聯(lián)網(wǎng)支付的增長(zhǎng)勢(shì)頭依舊喜人，主要得益于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)目焖侔l(fā)展。用戶的支付習(xí)慣基本形成，線上支付業(yè)務(wù)依舊集中在支付寶、財(cái)付通兩大平臺(tái)上，第二梯隊(duì)主要是銀聯(lián)商務(wù)、快錢(qián)、易寶支付等平臺(tái)，這些支付平臺(tái)在各自的細(xì)分行業(yè)上積極布局，逐漸成為該行業(yè)的領(lǐng)先平臺(tái)。這兩個(gè)梯隊(duì)的支付平臺(tái)占據(jù)了整體市場(chǎng)約95%的份額。2016年我國(guó)第三方移動(dòng)支付交易規(guī)模達(dá)到35萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)115%，這得益于微信與支付寶等平臺(tái)帶動(dòng)的虛擬賬戶交易量快速增長(zhǎng)。第三方支付極力擴(kuò)展線上、線下支付場(chǎng)景，出門(mén)“無(wú)錢(qián)包”時(shí)代悄然開(kāi)啟，用戶支付習(xí)慣從PC端向移動(dòng)端轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)日益顯著，餐飲、購(gòu)物、娛樂(lè)等線下重點(diǎn)行業(yè)的移動(dòng)支付已遠(yuǎn)超現(xiàn)金及銀行卡。在支付手段方面，已經(jīng)占據(jù)主流的二維碼支付得到監(jiān)管層面的認(rèn)同，銀聯(lián)發(fā)布二維碼支付標(biāo)準(zhǔn)，各銀行及收單機(jī)構(gòu)推出了自身體系的二維碼支付標(biāo)準(zhǔn)，但還是無(wú)法撼動(dòng)依靠長(zhǎng)年用戶資源積累占領(lǐng)掃碼支付市場(chǎng)的兩大巨頭——微信和支付寶的地位。新的手機(jī)支付方式諸如ApplePay、云閃付、指紋支付、聲波支付、VR支付等方式均出現(xiàn)在市面上。2.互聯(lián)網(wǎng)借貸發(fā)展?fàn)顩r2016年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)成交量高達(dá)20638.72億元，與2015年全年相比增長(zhǎng)了110%，最高單月成交量突破了2000億元。截至2016年末，互聯(lián)網(wǎng)總體貸款余額已經(jīng)達(dá)到了8162.24億元，比2015年末上升了100.99%，主要原因是大平臺(tái)成為資金的主要流向地，其普遍較長(zhǎng)的借款期限、較快的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度，使得貸款余額出現(xiàn)了大幅快速增長(zhǎng)。2016年由于大量資金涌入安全性高的大平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)總體綜合收益率延續(xù)2014年、2015年整體下行的走勢(shì)，降至10.45%，相比2015年減少了2.84個(gè)百分點(diǎn)。2016年中國(guó)整體P2P交易市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到15000億元，較去年上漲70.8%，遠(yuǎn)不及2015年248%的快速增長(zhǎng)，主要原因在于監(jiān)管政策的收緊以及大眾對(duì)P2P認(rèn)識(shí)的改變。2016年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.76%，相比2015年上升了0.15個(gè)百分點(diǎn)。2016年互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)借款人數(shù)與投資人數(shù)分別為876萬(wàn)人和1375萬(wàn)人，較2015年分別增加207.37%和134.64%。2016年四部委聯(lián)合發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》對(duì)于借款金額設(shè)置了上限，致使較多平臺(tái)向消費(fèi)金融等業(yè)務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，因此，借款人數(shù)的增速大大超過(guò)投資人數(shù)的增速。截至2016年末，互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)正常運(yùn)行平臺(tái)數(shù)量有2448家，與2015年數(shù)量大幅增加的情況相比，正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量呈逐漸減少的趨勢(shì)，較2015年底減少了985家。2015年全年新上線平臺(tái)數(shù)量高達(dá)2451家，而2016年新上線平臺(tái)只有756家，數(shù)量出現(xiàn)明顯下降。2016年有1106家平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題，占65.9%，同比減少15.4%；無(wú)故關(guān)閉的平臺(tái)共有433家，占比達(dá)到39.2%；停業(yè)的平臺(tái)共有395家，占35.7%；提現(xiàn)困難及失聯(lián)跑路的平臺(tái)分別有79家和181家，分別占7.1%和16.4%。個(gè)別平臺(tái)定位偏離了信息中介平臺(tái)的定位，引發(fā)資金鏈斷裂，準(zhǔn)入門(mén)檻、風(fēng)險(xiǎn)和違規(guī)行為方面監(jiān)管制度不夠完善，造成了退出行業(yè)的平臺(tái)數(shù)量相比2015年進(jìn)一步增加。網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)資本對(duì)大平臺(tái)愈發(fā)青睞，用戶和資金紛紛流向資本雄厚、信用背景好、風(fēng)控實(shí)力強(qiáng)的大平臺(tái)，資本實(shí)力和背景相對(duì)弱的中小平臺(tái)則顯現(xiàn)出一定的萎縮與衰退趨勢(shì)。越來(lái)越多的網(wǎng)貸平臺(tái)向業(yè)務(wù)集團(tuán)化模式轉(zhuǎn)型，一方面，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》禁止混業(yè)經(jīng)營(yíng)，原有的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式需要被拆分，通過(guò)剝離與重組順應(yīng)這一監(jiān)管原則；另一方面，出于業(yè)務(wù)統(tǒng)籌、風(fēng)控結(jié)構(gòu)等需要，從單一的產(chǎn)品服務(wù)向多樣化項(xiàng)目轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)端和資金端剝離，既合規(guī)化又品牌化。許多平臺(tái)向小額業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，車(chē)貸、消費(fèi)貸款逐漸成為網(wǎng)貸市場(chǎng)的熱點(diǎn)，這兩種貸款的規(guī)模占比環(huán)比較2015年均有所下降，整體規(guī)模正在急速擴(kuò)大。3.互聯(lián)網(wǎng)眾籌發(fā)展?fàn)顩r從眾籌平臺(tái)籌資規(guī)模上來(lái)看，2016年籌資規(guī)模在220億元左右，同比增長(zhǎng)超過(guò)90%。其中，產(chǎn)品眾籌規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，2016年達(dá)到56億元，同比增長(zhǎng)107%，股權(quán)眾籌2016年實(shí)際籌資金額約為65.5億元，較上年增長(zhǎng)12.3億元，規(guī)?？壳暗?5家平臺(tái)籌資總額達(dá)32億元，占行業(yè)48.9%，較上年有所降低。2016年權(quán)益類眾籌市場(chǎng)發(fā)展步伐緩慢，京東眾籌、淘寶眾籌和蘇寧眾籌憑借資源優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)領(lǐng)跑整個(gè)權(quán)益眾籌市場(chǎng)。雖然產(chǎn)品眾籌規(guī)模增幅大幅減少，但是因科技類產(chǎn)品不斷創(chuàng)新、產(chǎn)品眾籌不斷細(xì)化出新領(lǐng)域、權(quán)益類眾籌政策環(huán)境稍寬松，行業(yè)規(guī)模仍然呈現(xiàn)穩(wěn)步擴(kuò)張趨勢(shì)。汽車(chē)眾籌下半年異軍突起，全年籌資規(guī)模達(dá)到93.9億元，成為2016年最火爆的眾籌類型。公益眾籌相對(duì)于傳統(tǒng)公益融資方式更為開(kāi)放，在個(gè)人求助方面缺失制度的約束。汽車(chē)眾籌與公益眾籌在信息披露和監(jiān)管上都存在很大不足，風(fēng)險(xiǎn)暴露后市場(chǎng)回歸冷靜，投資速度減緩。由于監(jiān)管層的整頓和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，目前存在問(wèn)題和已轉(zhuǎn)型的眾籌平臺(tái)占行業(yè)比例較大。國(guó)內(nèi)已上線608家眾籌平臺(tái)，其中問(wèn)題平臺(tái)和已轉(zhuǎn)型平臺(tái)達(dá)到271家。正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)僅剩下337家，這些平臺(tái)中有119家汽車(chē)眾籌平臺(tái)，涉及股權(quán)眾籌和產(chǎn)品眾籌的平臺(tái)分別有156家和75家，房產(chǎn)眾籌由于政策原因僅剩5家，公益眾籌平臺(tái)則有9家。4.互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展?fàn)顩r互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)大多保險(xiǎn)額度較小，投保比較簡(jiǎn)便，平臺(tái)發(fā)展迅速，2016年投保數(shù)量呈現(xiàn)較為明顯的增長(zhǎng)。根據(jù)保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2016年共有117家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)簽單保費(fèi)2347.97億元，全年新增互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保單61.55億件，占全部新增保單件數(shù)的64.59%，其中壽險(xiǎn)產(chǎn)品投保數(shù)量增長(zhǎng)最明顯。開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)中，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司有56家，實(shí)現(xiàn)簽單保費(fèi)403.02億元，人身險(xiǎn)公司61家，實(shí)現(xiàn)簽單保費(fèi)1944.95億元，而車(chē)險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展呈現(xiàn)一定下降趨勢(shì)。除了傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司外，5家新成立的專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司憑借經(jīng)營(yíng)管理及用戶群體等方面的優(yōu)勢(shì)，推出了云計(jì)算保險(xiǎn)等產(chǎn)品。百度、阿里、騰訊、京東四大巨頭積極布局保險(xiǎn)市場(chǎng)，參與設(shè)立保險(xiǎn)公司，成立金融公司代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)將重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到迎合用戶需求上，場(chǎng)景化也推動(dòng)了營(yíng)銷(xiāo)的創(chuàng)新，例如氣象指數(shù)保險(xiǎn)、針對(duì)旅游消費(fèi)欺詐風(fēng)險(xiǎn)的安心旅游險(xiǎn)；發(fā)展保險(xiǎn)價(jià)值鏈，多方跨界合作；利用互利網(wǎng)優(yōu)勢(shì)優(yōu)化服務(wù)，例如客戶記錄公開(kāi)服務(wù)、快速結(jié)案付款服務(wù)；成立科技公司專注于區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)的研究，推出基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的保險(xiǎn)貸款險(xiǎn)。5.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展?fàn)顩r2016年，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融交易規(guī)模達(dá)到4367.1億元，繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。以前主導(dǎo)市場(chǎng)的P2P平臺(tái)在網(wǎng)貸監(jiān)管辦法的壓力下轉(zhuǎn)型消費(fèi)金融，2016年消費(fèi)資產(chǎn)約991億元，同比增長(zhǎng)90.9%。消費(fèi)金融公司試點(diǎn)迅速發(fā)展，持牌消費(fèi)金融公司2016年總資產(chǎn)破千億元。目前國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融以消費(fèi)金融公司、電商和網(wǎng)絡(luò)分期平臺(tái)為基礎(chǔ)，新型市場(chǎng)不斷被開(kāi)拓，資金成本趨于下降，居民消費(fèi)金融需求和市場(chǎng)不斷被釋放與挖掘，政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的鼓勵(lì)扶持態(tài)度也是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)得到高速發(fā)展的重要因素。2016年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融表現(xiàn)出信貸產(chǎn)品多元化、大數(shù)據(jù)征信逐漸完善、各類消費(fèi)場(chǎng)景豐富等特點(diǎn)。場(chǎng)景構(gòu)建成消費(fèi)金融平臺(tái)發(fā)展核心。以電商平臺(tái)為代表的消費(fèi)金融不斷向更多服務(wù)類的細(xì)分領(lǐng)域滲透，改變了居民的消費(fèi)習(xí)慣，商品零售向服務(wù)類消費(fèi)發(fā)展，初創(chuàng)公司和行業(yè)巨頭都開(kāi)始爭(zhēng)奪這些細(xì)分領(lǐng)域。以螞蟻金服、京東金融等為代表的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，一方面在線上場(chǎng)景上持續(xù)擴(kuò)張，另一方面轉(zhuǎn)入對(duì)線下場(chǎng)景的爭(zhēng)奪，取得了不俗的市場(chǎng)成績(jī)。2016年螞蟻金服全年消費(fèi)金融成交量超過(guò)5000億元，京東金融3000億元左右。螞蟻金服、京東金融等以個(gè)人消費(fèi)貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行ABS產(chǎn)品，消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化興起，2016年產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量已攀升至51支，總額度為936.32億元，是2015年的6.76倍。在消費(fèi)金融不斷滲透到各類場(chǎng)景的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金貸在2016年迎來(lái)了大爆發(fā)，螞蟻金服旗下借唄、京東金融旗下金條、微眾銀行旗下微粒貸以及新興的現(xiàn)金貸創(chuàng)業(yè)公司大舉介入。同時(shí)多家銀行競(jìng)相開(kāi)發(fā)消費(fèi)貸等互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品。但北銀消費(fèi)金融公司欺詐事件和校園貸亂象顯示當(dāng)前消費(fèi)金融行業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面還有很長(zhǎng)的路要走，也暴露了相關(guān)監(jiān)管制度與基礎(chǔ)設(shè)施的缺陷。6.金融科技發(fā)展?fàn)顩r金融科技是指通過(guò)信息科學(xué)技術(shù)實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)和科技行業(yè)的深度融合，通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等一系列的創(chuàng)新技術(shù)服務(wù)于金融體系。2016年金融科技領(lǐng)域投融資共287例，金額約920.26億元。大數(shù)據(jù)是指對(duì)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行分布式數(shù)據(jù)挖掘從而充分利用數(shù)據(jù)的價(jià)值。大數(shù)據(jù)與云計(jì)算密不可分，已經(jīng)應(yīng)用于各平臺(tái)來(lái)處理分析大量終端數(shù)據(jù)，進(jìn)而促進(jìn)征信、授信、風(fēng)控以及保險(xiǎn)定價(jià)等金融領(lǐng)域的發(fā)展。以芝麻信用為例，它依靠阿里體系的交易數(shù)據(jù)以及螞蟻體系的金融數(shù)據(jù)進(jìn)行貸前評(píng)估，自主研發(fā)信貸模型用以進(jìn)行征信及授信活動(dòng)，極大提升了傳統(tǒng)風(fēng)控的效率。云計(jì)算是一種基于互聯(lián)網(wǎng)的計(jì)算方式，通過(guò)這種方式，共享的軟硬件資源和信息可以按需求提供給計(jì)算機(jī)和其他設(shè)備。國(guó)內(nèi)云計(jì)算的前景廣闊，阿里巴巴財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，截至2016年12月，云計(jì)算付費(fèi)用戶增至76.5萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)100%，受惠于付費(fèi)用戶的高速增長(zhǎng)和規(guī)模效益，阿里云營(yíng)業(yè)收入連續(xù)7個(gè)季度保持超過(guò)100%的增長(zhǎng)速度。云計(jì)算的強(qiáng)大功能已經(jīng)逐漸深入傳統(tǒng)行業(yè)，從最開(kāi)始電子商務(wù)、游戲行業(yè)逐步覆蓋到各行各業(yè)。人工智能是指利用機(jī)器通過(guò)不斷試錯(cuò)與迭代，逐步提升準(zhǔn)確度，避免人工處理出現(xiàn)疏忽錯(cuò)誤的情況。如今人工智能廣泛應(yīng)用于傳統(tǒng)領(lǐng)域，比如銀行、保險(xiǎn)、券商、機(jī)器人炒股。國(guó)內(nèi)巨頭都紛紛布局人工智能，百度、騰訊建立了自己的人工智能實(shí)驗(yàn)室，分別圍繞搜索和社交展開(kāi)，阿里和京東則以電商為主體，將人工智能應(yīng)用于供應(yīng)鏈、倉(cāng)儲(chǔ)管控等方面。區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種公共分布式賬本，用可信的數(shù)學(xué)模型代替了第三方機(jī)構(gòu)，高效透明且成本很低，提高了金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的公信力，打破征信數(shù)據(jù)孤島，保證信息安全，豐富征信數(shù)據(jù)來(lái)源，提高風(fēng)控判別準(zhǔn)確度。國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈的應(yīng)用處于起步階段，目前主要作為比特幣的底層技術(shù)，銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)都嘗試合作研究區(qū)塊鏈項(xiàng)目，資產(chǎn)托管、證券清結(jié)算等應(yīng)用還在測(cè)試中。二互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)的發(fā)展情況（一）互聯(lián)網(wǎng)融資2016年，互聯(lián)網(wǎng)融資擴(kuò)張速度明顯放緩，金融監(jiān)管力度的提升推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)融資合規(guī)化發(fā)展。首先，互聯(lián)網(wǎng)融資結(jié)束了近5年的“野蠻式增長(zhǎng)”，集聚效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。主要表現(xiàn)為大型平臺(tái)掌握技術(shù)優(yōu)勢(shì)，不斷實(shí)現(xiàn)規(guī)模與市場(chǎng)擴(kuò)張，而中小平臺(tái)逐步被市場(chǎng)淘汰。例如，截至2016年11月末，微粒貸累計(jì)發(fā)放貸款金額超過(guò)1600億元，最高日貸款規(guī)模超10億元，最高日貸款筆數(shù)超10萬(wàn)筆。微眾銀行研發(fā)95個(gè)核心系統(tǒng)、500余個(gè)輔助系統(tǒng)，引入人臉識(shí)別、聲紋識(shí)別、機(jī)器人客服等高新技術(shù)，率先成為我國(guó)第一家“去IOE”的銀行。同時(shí)數(shù)據(jù)顯示，2016年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量達(dá)到1700余家。其次，互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)爆發(fā)出眾多風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，特別是2016下半年“借貸寶”“校園貸”等P2P平臺(tái)爆出的“裸貸”條款受到社會(huì)的廣泛關(guān)注，互聯(lián)網(wǎng)借貸的不規(guī)范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)從金融領(lǐng)域擴(kuò)張到社會(huì)領(lǐng)域。最后，2016年是互聯(lián)網(wǎng)融資的監(jiān)管元年，互聯(lián)網(wǎng)融資監(jiān)管政策出臺(tái)與落實(shí)貫穿全年。在2016年，政策明確了什么是網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)的法律地位、互聯(lián)網(wǎng)借貸的業(yè)務(wù)范圍、互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)的信息披露要求。在政策的持續(xù)引導(dǎo)下，互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)逐步向“陽(yáng)光化”“規(guī)范化”發(fā)展。1.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（1）2016年基本發(fā)展情況第一，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量出現(xiàn)下降。截至2016年末，正常運(yùn)行的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量為2448家，較2015年減少985家。其中，2016年新上線平臺(tái)756家，較2015年減少1695家。分省份看，到2016年底，廣東、北京、上海正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)數(shù)量分別為473家、461家、331家，3地合計(jì)占了全國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)總量的51.67%，較2015年提高5.03個(gè)百分點(diǎn)，一年內(nèi)平臺(tái)區(qū)域集中度略有提升。同時(shí)，隨著網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)政策的趨嚴(yán)，2016年大量P2P平臺(tái)退出行業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)范圍內(nèi)僅遼寧省正常運(yùn)行平臺(tái)數(shù)當(dāng)年有所增加，且增加數(shù)僅為1家，山東省、廣東省正常運(yùn)行平臺(tái)數(shù)下降較多，分別為210家、183家，其余省份減少數(shù)量在百家以內(nèi)。種種因素表明，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)模發(fā)展正從“野蠻式”向“規(guī)范化”轉(zhuǎn)變。第二，P2P網(wǎng)貸規(guī)模保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。截至2016年末，P2P網(wǎng)貸余額8162.24億元，較2015年增長(zhǎng)100.99%。2016全年，P2P網(wǎng)貸成交量達(dá)20638.72億元，較2015年增長(zhǎng)116.32%（見(jiàn)圖1）；雖然增速較2015年下降150.92個(gè)百分點(diǎn)，但依舊保持了近5年來(lái)100%以上的增速，說(shuō)明P2P網(wǎng)貸依舊受到眾多投資者青睞。分省份看，廣東、上海、北京、浙江四地區(qū)網(wǎng)貸成交占全國(guó)的89%；分規(guī)?？?，P2P網(wǎng)貸成交量前100的平臺(tái)成交量占全國(guó)總量的78%，P2P網(wǎng)貸區(qū)域集中與規(guī)模集中現(xiàn)象明顯。同時(shí)，隨著監(jiān)管政策的趨嚴(yán)，P2P借貸未來(lái)成交量將回歸理性，根據(jù)盈燦咨詢做出的預(yù)測(cè)，未來(lái)兩年P(guān)2P借貸的增速將為20%～30%。圖1P2P網(wǎng)貸成交量及增長(zhǎng)率第三，P2P網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率連續(xù)下降。據(jù)測(cè)算，2016年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為10.45%，較2015年下降2.84個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖2）。自2013年后，P2P網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率便持續(xù)下降，2016年綜合收益率幾乎為2013年的一半。一方面是因?yàn)榻鼛啄甏尜J款利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)，存貸利差的縮小致使貸款收益降低；另一方面是投資人的不斷涌入造成平臺(tái)資金較為充裕，平臺(tái)間競(jìng)爭(zhēng)激烈。分省份看，內(nèi)蒙古、福建、廣西的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)綜合收益率居前，分別為18.48%、14.68%、14.66%。而北京、上海、重慶等大城市的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)綜合收益率低于全國(guó)平均水平，主要原因是這些地市網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)模大、數(shù)量多，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，優(yōu)質(zhì)平臺(tái)也無(wú)須抬高利率吸引投資者。圖2P2P網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率第四，P2P網(wǎng)貸短期流動(dòng)性維持主體地位。2016年，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的平均借款期限為7.89個(gè)月，較上一年增加1.08個(gè)月。自2013年起，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的平均借款期限便逐年走高（見(jiàn)圖3），且2016年各月的平均借款期限也基本呈現(xiàn)波動(dòng)性走高的趨勢(shì)（見(jiàn)圖4）。分省份看，2016年共有21個(gè)省份平均借款期限較上一年上升，其中，上海市平均借款期限為15.18個(gè)月，明顯高于其他省份。吉林、天津、黑龍江等地的平均借款期限低于3個(gè)月。從借款期限的分布區(qū)間看，平均借款期限在3個(gè)月以內(nèi)的P2P平臺(tái)占主體地位，占全部P2P平臺(tái)的比重為42.4%，較上一年下降3個(gè)百分點(diǎn)。主流平臺(tái)集中于1～6個(gè)月，占比76.96%。但是平均借款期限超過(guò)6個(gè)月，表明長(zhǎng)期借款的資金量較大。P2P網(wǎng)貸從短期貸款起步，貸款期限的延長(zhǎng)表明部分網(wǎng)貸平臺(tái)逐步探索中長(zhǎng)期互聯(lián)網(wǎng)貸款，是業(yè)務(wù)發(fā)展開(kāi)拓的表現(xiàn)之一。0第五，P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)集中于10萬(wàn)元以內(nèi)的小微貸款?；谶\(yùn)營(yíng)穩(wěn)定、交易活躍的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，從投資者角度看，投資金額在0～1萬(wàn)元的投資者最多，占比為50.31%，1萬(wàn)～10萬(wàn)元的占比為35.23%，投資金額在百萬(wàn)元以上的占比僅為1.29%。從借款者角度看，借款金額在0～20萬(wàn)元的需求方占絕大多數(shù)，占比高達(dá)95.07%，而100萬(wàn)～1000萬(wàn)元以及1000萬(wàn)元以上的需求方占比分別僅為0.68%和0.03%。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)滿足中小企業(yè)短期融資需求的功能得到有效體現(xiàn)。圖32012～2016年P(guān)2P行業(yè)平均借款期限資料來(lái)源：網(wǎng)貸之家、盈燦咨詢。圖42016年各月平均借款期限（2）P2P網(wǎng)貸平臺(tái)新特征——金融科技在互聯(lián)網(wǎng)借貸領(lǐng)域的運(yùn)用隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的高速發(fā)展，2016年金融科技（FinTech）概念與國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)有效結(jié)合，從而使P2P網(wǎng)貸進(jìn)入2.0時(shí)代。相比傳統(tǒng)的“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念，金融科技更加注重大數(shù)據(jù)運(yùn)用、云計(jì)算方法、區(qū)塊鏈技術(shù)、智能化投資顧問(wèn)等尖端信息概念在互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)際業(yè)務(wù)中的運(yùn)用。在金融科技的推動(dòng)下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)利用技術(shù)和模式的創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)金融生產(chǎn)力的提升、金融產(chǎn)品的創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)成本的下降。案例1P2P垂直搜索引擎——投之家垂直搜索是指針對(duì)特定行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)頁(yè)中的特定信息進(jìn)行搜索，同時(shí)對(duì)網(wǎng)頁(yè)庫(kù)中的某類專門(mén)信息進(jìn)行整合、定向，分字段抽取需要的數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)處理后再以某種形式返還給用戶。為達(dá)到這種搜索效果，需要專業(yè)的搜索引擎，其特點(diǎn)是“專、深、精”。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)借貸，P2P垂直搜索引擎可以根據(jù)投資者的期限、收益率、安全等級(jí)等要求，在互聯(lián)網(wǎng)借貸市場(chǎng)中找到合適的P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品，同時(shí)可以實(shí)現(xiàn)P2P產(chǎn)品間的比較，從而為投資者提供最優(yōu)決策。因此，通過(guò)P2P垂直搜索引擎，投資者可以跨平臺(tái)實(shí)現(xiàn)P2P投資，不需要在每個(gè)P2P平臺(tái)進(jìn)行注冊(cè)和充值?？傮w上說(shuō)，專業(yè)P2P垂直搜索引擎的優(yōu)勢(shì)在于為投資者提供雙重保障，一是在平臺(tái)的甄別上專業(yè)性強(qiáng)，由專業(yè)人員對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行安全評(píng)估；二是發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)或者逾期時(shí)，由P2P垂直搜索引擎為投資者提供資金保障服務(wù)。投之家基于P2P垂直搜索引擎技術(shù)，在互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)中獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一是投之家通過(guò)大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)與實(shí)際走訪相結(jié)合的方式，收錄國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)P2P平臺(tái)。范圍涉及車(chē)貸、房貸、票據(jù)、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療與消費(fèi)金融等領(lǐng)域?；趯?duì)P2P平臺(tái)運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)、法律、風(fēng)控等認(rèn)證結(jié)果，業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行實(shí)地認(rèn)證，完成對(duì)垂直搜索引擎的收錄工作。二是投之家根據(jù)研究積累設(shè)立網(wǎng)貸安全評(píng)級(jí)。投之家是全國(guó)首家推出網(wǎng)貸安全評(píng)級(jí)的P2P平臺(tái)，通過(guò)60多個(gè)指標(biāo)、6個(gè)維度（信息透明度、資金充足程度、違約風(fēng)險(xiǎn)程度、運(yùn)營(yíng)能力程度、流動(dòng)性程度、分散度）反映網(wǎng)貸的運(yùn)營(yíng)情況。三是設(shè)立二級(jí)市場(chǎng)專項(xiàng)贖回資金和“T盾計(jì)劃”保障資金安全。目前，投之家已設(shè)立規(guī)模1000萬(wàn)元以上的專項(xiàng)贖回基金，保障二級(jí)市場(chǎng)資金安全；同時(shí)，為應(yīng)對(duì)合作P2P平臺(tái)可能出現(xiàn)的倒閉、跑路風(fēng)險(xiǎn)，投資金額超過(guò)1000元的部分享受“T盾計(jì)劃”為投資者提供的保障。目前，投之家主要運(yùn)營(yíng)P2P債權(quán)的二級(jí)市場(chǎng)、P2P跨平臺(tái)全網(wǎng)債權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)等，2016年共實(shí)現(xiàn)成交量76.72億元，新注冊(cè)用戶160萬(wàn)人，為投資者賺取收益1.7億元。案例2“積木盒子”的金融科技化轉(zhuǎn)型升級(jí)“積木盒子”是成立于2013年的P2P平臺(tái)，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括企業(yè)貸、房屋貸、車(chē)輛貸等，總規(guī)模超過(guò)200億元。2016年，母公司PINTEC集團(tuán)對(duì)原“積木盒子”進(jìn)行拆分，將部分業(yè)務(wù)并入“積木拼圖集團(tuán)”，使其主營(yíng)小微互聯(lián)網(wǎng)貸款、提供金融信息中介服務(wù)，“積木盒子”因此成為普惠金融服務(wù)商，更注重P2P網(wǎng)貸1.0時(shí)代的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。同時(shí)，拆分后的PINTEC集團(tuán)涉及金融科技研發(fā)、大數(shù)據(jù)運(yùn)用、讀秒、璇璣、虹點(diǎn)基金、麥芬保險(xiǎn)等領(lǐng)域，成為智能金融服務(wù)商，更注重P2P網(wǎng)貸2.0時(shí)代的新業(yè)務(wù)新技術(shù)。此次拆分實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的“縱橫結(jié)合”，既進(jìn)軍了更多金融領(lǐng)域，也深化了細(xì)分領(lǐng)域?！胺e木拼圖集團(tuán)”積極向傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的功能靠攏，目前已申請(qǐng)到小貸公司牌照，并且與民生銀行完成資金存管業(yè)務(wù)的全面合作，基本實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融模式的結(jié)合。同時(shí)，基于IPC消化的模式，即依靠傳統(tǒng)金融的線下經(jīng)營(yíng)模式，調(diào)查客戶的資信狀況，對(duì)比客戶的線上信息，評(píng)估二者是否能實(shí)現(xiàn)互相印證，從而對(duì)客戶資質(zhì)給出綜合判斷。因此，“積木拼圖集團(tuán)”在傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化方面具有一定前景。從PINTEC的發(fā)展前景看，讀秒和璇璣業(yè)務(wù)是發(fā)展主流。讀秒的產(chǎn)品邏輯是：利用信息技術(shù)，開(kāi)發(fā)多種場(chǎng)景，達(dá)到降低風(fēng)控成本的目的；建立一個(gè)巨大的數(shù)據(jù)庫(kù)實(shí)現(xiàn)與外部信息數(shù)據(jù)的交互，在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)挖掘與決策功能，目前可實(shí)現(xiàn)每月處理上百萬(wàn)筆申請(qǐng)。璇璣可實(shí)現(xiàn)數(shù)字化資產(chǎn)配置，利用機(jī)器的理性特點(diǎn)規(guī)避人的弱點(diǎn)，幫助中產(chǎn)階級(jí)獲得更大的投資收益，即通過(guò)數(shù)字化資產(chǎn)配置技術(shù)可以接近理論上的理性人目標(biāo)。通過(guò)發(fā)展金融科技的目標(biāo)讓互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的邊際成本接近于零。值得注意的是，P2P轉(zhuǎn)型金融科技公司存在一些新風(fēng)險(xiǎn)。一是P2P平臺(tái)承諾的“剛性兌付”將成為經(jīng)營(yíng)壓力。為應(yīng)對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，多數(shù)P2P平臺(tái)均承諾“保證在合同約定期限內(nèi)，無(wú)論支撐金融產(chǎn)品的項(xiàng)目成功與否，產(chǎn)品發(fā)行方都需支付投資者本息”。這不僅使投資者形成“零風(fēng)險(xiǎn)高收益”的依賴，也增加了平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)壓力，而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)本身并未降低，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)集中性爆發(fā)，容易造成較大社會(huì)影響，并且P2P平臺(tái)的“風(fēng)險(xiǎn)兜底”策略容易促使投資者滋生過(guò)度追求收益的理念，導(dǎo)致投資決策的偏離，平臺(tái)“信息中介”的功能也并未得到完全發(fā)揮。二是金融科技的快速發(fā)展容易導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜化。FinTech帶來(lái)的沖擊導(dǎo)致大多數(shù)P2P平臺(tái)落后于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進(jìn)程，造成市場(chǎng)的波動(dòng)；同時(shí)，技術(shù)快速升級(jí)帶來(lái)的信息泄露、操作風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管漏洞也會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)主體間的快速傳導(dǎo)。傳統(tǒng)的P2P平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)成為FinTech公司需要較高成本投入，也需應(yīng)對(duì)監(jiān)管新規(guī)帶來(lái)的監(jiān)管成本。（3）2016年P(guān)2P網(wǎng)貸主要監(jiān)管舉措2016年可以稱作“互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管元年”，國(guó)務(wù)院及其相關(guān)部門(mén)出臺(tái)多項(xiàng)文件，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展（見(jiàn)表1）。對(duì)于P2P借貸產(chǎn)業(yè)，具有決定性意義的是8月份出臺(tái)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，該辦法確立了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的合法地位和借貸平臺(tái)的合法資質(zhì)，并且出臺(tái)了一系列監(jiān)管細(xì)則與管理辦法對(duì)P2P業(yè)務(wù)進(jìn)行進(jìn)一步規(guī)范，如《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見(jiàn)稿）》《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記管理指引》等。與此同時(shí)，P2P借貸引發(fā)的一系列風(fēng)險(xiǎn)引起了多方關(guān)注，5月e速貸涉嫌非法吸存被警方調(diào)查、6月借貸寶“裸條”風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵等事件，引發(fā)社會(huì)的廣泛關(guān)注和討論。隨著互聯(lián)網(wǎng)借貸專項(xiàng)整治工作的深入開(kāi)展，P2P借貸行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展將成為主基調(diào)。表12016年P(guān)2P行業(yè)監(jiān)管文件時(shí)間文件發(fā)布機(jī)構(gòu)內(nèi)容簡(jiǎn)介2016年4月《關(guān)于加強(qiáng)校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)防范和教育引導(dǎo)工作的通知》教育部、銀監(jiān)會(huì)指出不良網(wǎng)貸平臺(tái)存在誘導(dǎo)學(xué)生過(guò)度消費(fèi)、陷入“高利貸”陷阱的現(xiàn)象，要求加大對(duì)不良網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管力度，維護(hù)學(xué)生的合法權(quán)益2016年5月《2016網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)監(jiān)管專項(xiàng)行動(dòng)方案》工商局開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融廣告的專項(xiàng)整治工作，部署具體的行動(dòng)方案，爭(zhēng)取有效清理互聯(lián)網(wǎng)虛假?gòu)V告2016年8月《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見(jiàn)稿）》銀監(jiān)會(huì)規(guī)定網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為委托人、存管人的各項(xiàng)要求，明確資金存管業(yè)務(wù)的規(guī)范要求2016年8月《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》銀監(jiān)會(huì)、工信部、公安部、網(wǎng)信辦給出網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)紅線，要求這類平臺(tái)不得為自身融資、不得自主歸集投資者資金、不得以各種方式為投資者提供擔(dān)保等2016年9月《關(guān)于開(kāi)展校園網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)防范集中專項(xiàng)教育工作的通知》教育部明確提出防范校園網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)的具體要求，做好校園網(wǎng)貸教育引導(dǎo)工作，做好校園網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)防范工作，做好經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生的精準(zhǔn)幫扶工作2016年10月《關(guān)于印發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案的通知》國(guó)務(wù)院辦公廳通知規(guī)定，要在2017年3月底前完成P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)、股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)、各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、第三方支付業(yè)務(wù)的虛假宣傳整治工作2016年10月《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》銀監(jiān)會(huì)對(duì)P2P平臺(tái)實(shí)施分類管理，規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的運(yùn)作方式，框定P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的業(yè)務(wù)范圍，打擊利用P2P網(wǎng)絡(luò)借貸名義開(kāi)展的非法集資、洗錢(qián)等違法活動(dòng)2016年10月《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸》中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)提出互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)需要披露的信息指標(biāo)，定義并規(guī)范了96項(xiàng)披露指標(biāo)，其中強(qiáng)制性披露指標(biāo)65項(xiàng)，鼓勵(lì)性披露指標(biāo)31項(xiàng)2016年11月《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記管理指引》銀監(jiān)會(huì)、工信部、工商局規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸中介機(jī)構(gòu)的備案機(jī)制，包括備案登記申請(qǐng)、備案登記管理、備案登記后續(xù)管理等方面資料來(lái)源：網(wǎng)貸之家。表12016年P(guān)2P行業(yè)監(jiān)管文件同時(shí)，各級(jí)地方政府也在2016年出臺(tái)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)行規(guī)范（見(jiàn)表2），范圍從北京、上海、廣州等P2P借貸平臺(tái)集聚區(qū)，向其他省份蔓延，逐步實(shí)現(xiàn)中央互聯(lián)網(wǎng)借貸監(jiān)管政策的層層落實(shí)。表22016年P(guān)2P行業(yè)地區(qū)監(jiān)管文件時(shí)間文件名稱發(fā)布機(jī)構(gòu)2016年3月《進(jìn)一步做好防范和處置非法集資工作的實(shí)施意見(jiàn)》上海市人民政府2016年3月《廣東省非法集資監(jiān)測(cè)預(yù)警工作制度》廣東省人民政府金融工作辦公室2016年6月《關(guān)于做好互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作的通知》上海監(jiān)管局2016年6月《重慶市金融去杠桿防風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)方案》重慶市人民政府辦公廳2016年7月《進(jìn)一步加強(qiáng)要素市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控工作》重慶市人民政府辦公廳2016年10月《廣東省互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》廣東省人民政府辦公廳2016年10月《北京市互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》北京市人民政府辦公廳2016年10月《山東省互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作七個(gè)分領(lǐng)域?qū)嵤┓桨浮飞綎|省互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室2016年10月《黑龍江省互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》黑龍江省人民政府辦公廳2016年10月《福建省互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作方案》福建省人民政府辦公廳2016年10月《安徽省互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作方案》安徽省人民政府辦公廳資料來(lái)源：網(wǎng)貸之家。表22016年P(guān)2P行業(yè)地區(qū)監(jiān)管文件（4）2017年P(guān)2P網(wǎng)貸的發(fā)展方向第一，行業(yè)集中度繼續(xù)上升，“馬太效應(yīng)”顯現(xiàn)。隨著監(jiān)管細(xì)則的不斷出臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)借貸整治工作的不斷推進(jìn)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)將從清理走向轉(zhuǎn)型與整合?！昂弦?guī)”是2017年P(guān)2P行業(yè)發(fā)展的主旋律，其正式告別前幾年的“野蠻式”發(fā)展階段。少數(shù)優(yōu)質(zhì)平臺(tái)可依托積累的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，經(jīng)營(yíng)不善、不符合監(jiān)管要求的平臺(tái)將退出市場(chǎng)，平臺(tái)間的合并不斷加劇。因此2017年P(guān)2P網(wǎng)貸市場(chǎng)將呈現(xiàn)強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱的“馬太效應(yīng)”。第二，業(yè)務(wù)分散化導(dǎo)致同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。監(jiān)管部門(mén)對(duì)P2P行業(yè)的定位是小微、分散，解決傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)因規(guī)模不經(jīng)濟(jì)而忽略的小微信貸業(yè)務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)覆蓋的普惠性。隨著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)逐步涉及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)模式，P2P平臺(tái)在大額信貸業(yè)務(wù)方面并不具備優(yōu)勢(shì)，從而向小微信貸業(yè)務(wù)聚集。從目前的業(yè)務(wù)空間看，消費(fèi)信貸、車(chē)貸、供應(yīng)鏈融資成為2017年P(guān)2P同業(yè)平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的紅海領(lǐng)域。第三，投資種類橫向擴(kuò)充，“牌照”成為競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵?！毒W(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》規(guī)定，禁止P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“自行發(fā)售理財(cái)?shù)冉鹑诋a(chǎn)品募集資金，代銷(xiāo)銀行理財(cái)、券商資管、基金、保險(xiǎn)或信托產(chǎn)品等金融產(chǎn)品”。但是平臺(tái)可以通過(guò)注冊(cè)新公司獲得相關(guān)牌照，再將金融業(yè)務(wù)放在該公司中，即實(shí)現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)”和“互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)”的邊界模糊化。第四，金融科技概念在P2P借貸領(lǐng)域不斷與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合。隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等金融科技運(yùn)用于P2P借貸領(lǐng)域，P2P平臺(tái)將逐漸實(shí)現(xiàn)新功能，包括信息共享、反欺詐、黑名單等。同時(shí)，P2P平臺(tái)在金融科技的引領(lǐng)下將進(jìn)一步加強(qiáng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融合度，P2P平臺(tái)將逐步滿足實(shí)體企業(yè)整合供應(yīng)鏈、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等個(gè)性化需求。2.眾籌（1）2016眾籌行業(yè)基本情況第一，眾籌平臺(tái)數(shù)量與籌資額穩(wěn)步增長(zhǎng)，增速較2015年有所回落。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年底，全國(guó)共有正常運(yùn)營(yíng)的眾籌平臺(tái)427家（見(jiàn)圖5），數(shù)量較2015年上漲50.88%，增速較2015年回落48.42個(gè)百分點(diǎn)。2013年后，我國(guó)眾籌平臺(tái)數(shù)量呈現(xiàn)成倍增長(zhǎng)的趨勢(shì)，2016年增速首次低于100%，表明眾籌平臺(tái)的擴(kuò)張回歸理性。但是眾籌行業(yè)仍有較大發(fā)展前景，預(yù)計(jì)2017年我國(guó)眾籌平臺(tái)數(shù)量將達(dá)到550家。從平臺(tái)種類看，獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌、非公開(kāi)股權(quán)眾籌（融資）占全部眾籌平臺(tái)的80%（見(jiàn)圖6）。從眾籌的投資人次看，2016年投資人次達(dá)1.1億人次，其中公益眾籌、獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌投資人次占多大多數(shù)，兩者合計(jì)占到眾籌總投資人次的99%以上。雖然非公開(kāi)股權(quán)眾籌在規(guī)模上占據(jù)一定份額，但由于法律上的股東數(shù)量的限制，參與非公開(kāi)股權(quán)眾籌的人次較少。第二，眾籌融資金額快速增長(zhǎng)，眾籌行業(yè)總體前景較好。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年底，全國(guó)眾籌行業(yè)共成功融資224.78億元（見(jiàn)圖7），是2015年的1.97倍。自2013年起，眾籌融資金額呈現(xiàn)成倍增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，隨著眾籌種類的不斷增多，逐漸向“無(wú)事不眾籌”的狀態(tài)發(fā)展，未來(lái)兩年眾籌行業(yè)前景依然較好，保守估計(jì)2017年全國(guó)眾籌金額將超過(guò)300億元。從種類分布看，獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌占到全部眾籌金額的74%（見(jiàn)圖8），主要原因在于獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌門(mén)檻較低，能夠吸引大量普通投資人參與，同時(shí)投資人的趨利特征導(dǎo)致該類眾籌快速發(fā)展。圖52013～2016年全國(guó)眾籌平臺(tái)數(shù)量圖62016年眾籌平臺(tái)種類分布圖72013～2016年全國(guó)眾籌融資金額圖82016年眾籌融資金額的種類分布（2）2016年主流眾籌的特點(diǎn)分析①獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌2016年是獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌快速發(fā)展的一年，汽車(chē)眾籌、影視文化眾籌等新興子模式快速發(fā)展，致使獎(jiǎng)勵(lì)類眾籌的總體規(guī)?？焖贁U(kuò)張。第一，汽車(chē)眾籌。汽車(chē)眾籌是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向投資者籌集資金，收購(gòu)汽車(chē)（二手車(chē)）并將其轉(zhuǎn)讓，收益由投資者分成。截至2016年12月底，共有115家專注于汽車(chē)眾籌的平臺(tái)；據(jù)統(tǒng)計(jì)，汽車(chē)眾籌業(yè)務(wù)共成功籌資78億元，是2015年及以前合計(jì)的6倍多，屬于2016年發(fā)展最火爆的業(yè)務(wù)模式。汽車(chē)眾籌的盈利是通過(guò)汽車(chē)的物權(quán)收益實(shí)現(xiàn)的，投資者共同擁有汽車(chē)的物權(quán)，因此投資者可以算作項(xiàng)目的合伙人。該模式的主要優(yōu)勢(shì)在于：周期短，一般一個(gè)項(xiàng)目從出資到收益的時(shí)間不會(huì)超過(guò)60天；收益高，一般汽車(chē)眾籌的年化收益可以達(dá)到40%；風(fēng)險(xiǎn)小，汽車(chē)眾籌可以得到直接的汽車(chē)所有權(quán)，手續(xù)簡(jiǎn)單，市場(chǎng)認(rèn)可度高。在快速發(fā)展的同時(shí)，汽車(chē)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)正不斷暴露。2016年第4季度，66家汽車(chē)眾籌平臺(tái)出現(xiàn)了跑路、資金鏈斷裂、提現(xiàn)困難等問(wèn)題。當(dāng)前汽車(chē)眾籌模式的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在平臺(tái)跑路、監(jiān)管缺失等方面。在汽車(chē)所有權(quán)管理方面存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，當(dāng)前行業(yè)自律顯得尤為重要。第二，影視文化眾籌。影視文化眾籌，指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)方式獲得影視制作全過(guò)程所需的資金、人才劇本、設(shè)備等。資助項(xiàng)目主要包括電影、臺(tái)播電視劇、新媒體電影、網(wǎng)絡(luò)劇等。我國(guó)網(wǎng)絡(luò)影視的發(fā)展特別是付費(fèi)電影、電視劇的興起，為影視文化眾籌的發(fā)展提供了廣闊空間。截至2016年底，共有專營(yíng)影視文化眾籌的平臺(tái)24家，共籌資2.99億元，較2015年增加超過(guò)1億元。2016年，得益于影視文化眾籌模式，一大批IP劇誕生，如《盜墓筆記》《老九門(mén)》《余罪》等，主要的受眾為青少年群體。影視文化眾籌的優(yōu)勢(shì)主要在于：拓寬融資渠道，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)眾籌模式，新興影視產(chǎn)業(yè)可以借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)獲得社會(huì)資金；優(yōu)化資源配置，影視文化眾籌可以實(shí)現(xiàn)多元化的各類資源配置目標(biāo)，滿足多方投資者需求，特別是在中小型項(xiàng)目獲得演員、劇本、信息等資源等方面；宣傳推廣功能，影視文化眾籌具有互聯(lián)網(wǎng)宣傳的天然優(yōu)勢(shì)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，既實(shí)現(xiàn)了影視作品制作目的，也同時(shí)推動(dòng)了影視作品宣傳，在制作成型過(guò)程中無(wú)形增加了作品的話題討論度，節(jié)省了大量的宣傳費(fèi)用。第三，農(nóng)業(yè)眾籌。農(nóng)業(yè)眾籌是指投資者為了獲得高質(zhì)量的農(nóng)產(chǎn)品而開(kāi)展的眾籌活動(dòng)。與其他眾籌模式最大的不同在于，農(nóng)業(yè)眾籌的投資者并不是為了獲得收益，而是為了獲得實(shí)體產(chǎn)品。隨著健康意識(shí)的不斷增強(qiáng)，人們?cè)絹?lái)越關(guān)注食品質(zhì)量。然而農(nóng)產(chǎn)品從生產(chǎn)到銷(xiāo)售存在很大的信息不對(duì)稱空間，存在農(nóng)民賣(mài)菜難、人們買(mǎi)菜難的困境，因此農(nóng)業(yè)眾籌有了快速發(fā)展的動(dòng)因。截至2016年底，農(nóng)業(yè)眾籌成功籌資3.91億元，較2015年提升1.67億元。農(nóng)業(yè)眾籌運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)在于，打破傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)—銷(xiāo)售模式，將銷(xiāo)售放在了生產(chǎn)之前，從而能提前判斷出銷(xiāo)量，以銷(xiāo)量驅(qū)動(dòng)生產(chǎn)，是一種輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的理念。同時(shí)，生產(chǎn)過(guò)程放在了眾籌環(huán)節(jié)內(nèi)，使生產(chǎn)透明化，避免了信息不對(duì)稱問(wèn)題。2017年農(nóng)業(yè)眾籌仍具有較大發(fā)展空間，是解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)性困局的有效方式。與此同時(shí)，未來(lái)農(nóng)業(yè)眾籌的發(fā)展應(yīng)注意以下潛在問(wèn)題。一是明確發(fā)展目的。農(nóng)業(yè)眾籌模式在現(xiàn)階段發(fā)展面臨“賺錢(qián)”還是“賺影響力”的抉擇，這決定了農(nóng)業(yè)眾籌平臺(tái)是選擇擴(kuò)大收益還是選擇擴(kuò)大規(guī)模的策略。二是認(rèn)識(shí)邏輯差異。農(nóng)業(yè)眾籌發(fā)展到最后仍然無(wú)法避免趨利的本質(zhì)，在此過(guò)程中應(yīng)不偏離優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的初衷。②非公開(kāi)股權(quán)眾籌（融資）非公開(kāi)股權(quán)眾籌（融資）主要指公司向投資者出讓一定比例的股份，投資者通過(guò)入股公司獲得一定收益?！蛾P(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》指出，“股權(quán)眾籌融資主要是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)形式進(jìn)行公開(kāi)小額股權(quán)融資的活動(dòng)”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)共有非公開(kāi)股權(quán)眾籌（融資）平臺(tái)（公司）94家。大部分非公開(kāi)股權(quán)眾籌（融資）平臺(tái)對(duì)投資者設(shè)立較高的門(mén)檻，比如年收入、從事職業(yè)與職位等。部分非公開(kāi)股權(quán)眾籌（融資）平臺(tái)通過(guò)高效的用戶管理實(shí)行投資風(fēng)險(xiǎn)管理，從而尋求高收益與低風(fēng)險(xiǎn)的最佳市場(chǎng)組合。在實(shí)踐中，非公開(kāi)股權(quán)眾籌（融資）主要包括三種模式。一是類似天使基金的合作模式，天使匯是代表性平臺(tái)（公司）。其特點(diǎn)在于：由一位專業(yè)性較強(qiáng)的領(lǐng)導(dǎo)者引領(lǐng)項(xiàng)目推進(jìn)，眾多投資者進(jìn)行跟隨，投資者除獲得項(xiàng)目收益外，還可以獲得行業(yè)資源、管理經(jīng)驗(yàn)等附加價(jià)值。二是股東直接投資模式。投資者以直接投資的方式獲得股權(quán)，從而成為公司股東。眾籌平臺(tái)更多的是發(fā)揮信息中介功能，投資者在獲得意向公司的信息后，借助眾籌平臺(tái)的電子化程序，完成成為股東的各項(xiàng)流程。三是股東間接投資模式。其與股東直接投資模式相比增加了基金代理概念。一般的運(yùn)作模式是首先成立一家子公司，負(fù)責(zé)管理旗下的私募股權(quán)基金，投資者通過(guò)眾籌平臺(tái)獲得信息，并將資金轉(zhuǎn)入項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的基金中，最后以基金的名義進(jìn)入企業(yè)。因此在該模式下，投資者并不具備項(xiàng)目公司的直接投票權(quán)，形成類似基金代理的形式，對(duì)投資公司基本沒(méi)有影響力。③公益眾籌公益眾籌是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)方式獲得公益慈善資金，主打“社交眾籌”概念，項(xiàng)目包括助學(xué)、助老、助殘、關(guān)愛(ài)留守兒童等。截至2016年底，共有18家眾籌平臺(tái)關(guān)注公益項(xiàng)目。在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)信息共享的環(huán)境下，投資者可以根據(jù)自身偏好從事慈善事業(yè)。但是，2016年不斷曝出的騙捐案件降低了投資者對(duì)其的關(guān)注度。例如，2016年5月曝光“輕松籌”的騙捐事件，即“輕松籌”上的患者夸大治療費(fèi)用與籌款的目標(biāo)費(fèi)用，并且在拿到善款后用于不明用途，平臺(tái)在此過(guò)程中抽取手續(xù)費(fèi)，但對(duì)項(xiàng)目疏于審核管理。有專家表示，公益眾籌主打的“公益”品牌傳導(dǎo)的是社會(huì)正能量，與眾籌平臺(tái)追求收益的本質(zhì)存在天然的違背，因此所謂的公益眾籌是不存在發(fā)展空間的。公益眾籌平臺(tái)的管理需要人員、技術(shù)，除非是政府資助項(xiàng)目，否則合伙人制、股份制的公益眾籌平臺(tái)難以擺脫追求收益最大化的經(jīng)濟(jì)學(xué)本質(zhì)。此外，目前對(duì)于公益眾籌的監(jiān)管仍屬空白與法律盲區(qū)。一方面，公益眾籌平臺(tái)如何獲得權(quán)威的“慈善組織認(rèn)證”，是其向規(guī)范化、合法化發(fā)展的重要一環(huán)；另一方面，管理層面落實(shí)《慈善法》中民政部門(mén)對(duì)于公開(kāi)募捐行為不規(guī)范的行政處罰權(quán)力，是公益眾籌獲得監(jiān)管渠道的重要一環(huán)。（3）眾籌模式的監(jiān)管趨勢(shì)①政府對(duì)眾籌業(yè)務(wù)的總體導(dǎo)向2016年3月，李克強(qiáng)總理在第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第四次會(huì)議的政府工作報(bào)告中指出：“發(fā)揮大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新和‘互聯(lián)網(wǎng)+’集眾智匯眾力的乘數(shù)效應(yīng)。打造眾創(chuàng)、眾包、眾扶、眾籌平臺(tái)，構(gòu)建大中小企業(yè)、高校、科研機(jī)構(gòu)、創(chuàng)客多方協(xié)同的新型創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新機(jī)制。”這為2016年眾籌的發(fā)展方向定下了基調(diào)。4月，國(guó)務(wù)院組織召開(kāi)專項(xiàng)會(huì)議，在全國(guó)范圍內(nèi)啟動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治工作，其中，一行三會(huì)負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等領(lǐng)域的專項(xiàng)整治細(xì)則。同時(shí)，一行三會(huì)、最高人民法院、最高人民檢察院、工信部、公安部等14個(gè)部門(mén)召開(kāi)非法集資部門(mén)聯(lián)席會(huì)議，部署展開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資平臺(tái)整治、非法發(fā)行原始股和私募股權(quán)基金治理等工作，進(jìn)一步規(guī)范股權(quán)眾籌行業(yè)發(fā)展。②2016年眾籌行業(yè)主要監(jiān)管政策從中央級(jí)政策看，2016年，國(guó)務(wù)院、一行三會(huì)、工商總局等機(jī)構(gòu)出臺(tái)多份文件（見(jiàn)表3），一方面鼓勵(lì)眾籌行業(yè)發(fā)展、開(kāi)展非公開(kāi)股權(quán)融資試點(diǎn)，另一方面規(guī)范眾籌平臺(tái)，嚴(yán)禁踩非法集資“紅線”。表32016年中央層面眾籌行業(yè)監(jiān)管政策時(shí)間規(guī)范名稱發(fā)布機(jī)構(gòu)主要內(nèi)容2016年2月《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步做好防范和處置非法集資工作的意見(jiàn)》國(guó)務(wù)院要求盡快出臺(tái)規(guī)范非存款機(jī)構(gòu)放貸的管理規(guī)定，實(shí)現(xiàn)民間融資市場(chǎng)主體的合法化。要求盡快出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)借貸、股權(quán)眾籌等具體監(jiān)管規(guī)定2016年9月《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》國(guó)務(wù)院鼓勵(lì)各類創(chuàng)業(yè)投資主體開(kāi)展各項(xiàng)投資活動(dòng)，鼓勵(lì)建立創(chuàng)業(yè)投資平臺(tái)組織，促進(jìn)投資主體的交流合作。同時(shí)，規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)管理，為互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)提供技術(shù)支持等2016年10月《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》國(guó)務(wù)院辦公廳提出禁止股權(quán)眾籌平臺(tái)的各類非法集資業(yè)務(wù)，禁止股權(quán)眾籌平臺(tái)的虛假宣傳，要求股權(quán)眾籌平臺(tái)履行主動(dòng)的信息披露義務(wù)，切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益2016年10月《股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》證監(jiān)會(huì)、中央宣傳部等15個(gè)部門(mén)提出互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)的八項(xiàng)整治重點(diǎn)：一是互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資平臺(tái)以“股權(quán)眾籌”等名義從事股權(quán)融資業(yè)務(wù);二是平臺(tái)以“股權(quán)眾籌”名義募集私募股權(quán)投資基金;三是平臺(tái)上的融資者未經(jīng)批準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行股票;四是平臺(tái)通過(guò)虛構(gòu)或夸大平臺(tái)實(shí)力、融資項(xiàng)目信息和回報(bào)等方法，進(jìn)行虛假宣傳，誤導(dǎo)投資者;五是平臺(tái)上的融資者欺詐發(fā)行股票等金融產(chǎn)品;六是平臺(tái)及其工作人員挪用或占用投資者資金;七是平臺(tái)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)、房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)以“股權(quán)眾籌”名義從事非法集資活動(dòng);八是證券公司、基金公司和期貨公司等持牌金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，違法違規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)資料來(lái)源：盈燦咨詢。表32016年中央層面眾籌行業(yè)監(jiān)管政策從地方級(jí)政策看，北京、上海、廣東等眾籌行業(yè)較為發(fā)達(dá)的地區(qū)，緊跟中央政策導(dǎo)向，既出臺(tái)了地方特色眾籌鼓勵(lì)政策，也出臺(tái)了打擊非法集資的專項(xiàng)整治政策（見(jiàn)表4）。從政策的總體方向看，以規(guī)范眾籌市場(chǎng)、防范非法集資帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)為主，政策也相對(duì)更具體。表42016年地方層面眾籌監(jiān)管政策時(shí)間名稱發(fā)布機(jī)構(gòu)2016年1月《北京市人民政府關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的實(shí)施意見(jiàn)》北京市人民政府辦公廳2016年1月《浙江省“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃》浙江省人民政府2016年2月《上海市推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)實(shí)施意見(jiàn)》上海市人民政府2016年2月《江西省人民政府辦公廳關(guān)于促進(jìn)全省互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》江西省人民政府辦公廳2016年2月《北京市進(jìn)一步做好防范和處置非法集資工作的管理辦法》北京市人民政府辦公廳2016年2月《陜西省委科技工委陜西省科學(xué)技術(shù)廳2016年工作要點(diǎn)》中共陜西省委科技工委、陜西省科學(xué)技術(shù)廳2016年3月《廣東省非法集資監(jiān)測(cè)預(yù)警工作制度》廣東省金融辦2016年3月《廣州市人民政府關(guān)于進(jìn)一步做好防范和處置非法集資工作的意見(jiàn)》廣州市人民政府辦公廳2016年4月《本市進(jìn)一步做好防范和處置非法集資工作的實(shí)施意見(jiàn)》上海市人民政府2016年4月《廣州市金融局關(guān)于開(kāi)展股權(quán)投資類企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范專項(xiàng)整治工作的通知》廣州市金融局2016年5月《鄂爾多斯市互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》鄂爾多斯市人民政府辦公廳2016年6月《福建省互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作方案》福建省人民政府辦公廳2016年6月《山東省“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃（2016～2018年）》山東省人民政府2016年7月《關(guān)于進(jìn)一步支持異地務(wù)工人員等人員返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的通知》廣東省人民政府2016年10月《廣東省互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》廣東省人民政府辦公廳2016年10月《北京市互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》北京市人民政府辦公廳2016年10月《山東省互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作七個(gè)分領(lǐng)域?qū)嵤┓桨浮飞綎|省金融工作辦公室2016年10月《福建省互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作方案》福建省人民政府辦公廳2016年10月《安徽省互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作方案》安徽省人民政府辦公廳資料來(lái)源：盈燦咨詢。表42016年地方層面眾籌監(jiān)管政策（4）2017年眾籌發(fā)展趨勢(shì)第一，眾籌監(jiān)管的嚴(yán)格化。無(wú)論是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，還是眾籌行業(yè)，2016年都體現(xiàn)出嚴(yán)監(jiān)管的趨勢(shì)，2017年監(jiān)管力度將只增不減。隨著中央與地方眾籌監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)，眾籌行業(yè)的合規(guī)化發(fā)展是必然趨勢(shì)。眾籌平臺(tái)資金來(lái)源與用途將更加明確，類似非法集資現(xiàn)象將被大力整治；公益眾籌將在《慈善法》等法律法規(guī)的框架約束之內(nèi)發(fā)展。第二，眾籌運(yùn)營(yíng)的精細(xì)化。京東、360、淘寶等互聯(lián)網(wǎng)巨頭涉足眾籌行業(yè)，中小眾籌平臺(tái)發(fā)展的壓力將不斷加大。因此，建立獨(dú)具特色的細(xì)分領(lǐng)域尤為重要，比如，二手車(chē)、餐飲、影視文化、科技等細(xì)分眾籌市場(chǎng)將得到更加深入的開(kāi)發(fā)。同時(shí)，創(chuàng)新也是推動(dòng)眾籌行業(yè)發(fā)展的重要力量。“無(wú)事不眾籌”的觀念將深入發(fā)展，主要目標(biāo)在于提升用戶的體驗(yàn)，滿足用戶的各類需求。第三，眾籌信息披露的透明化。一方面，隨著信息傳播的移動(dòng)化趨勢(shì)，眾籌行業(yè)將向移動(dòng)客戶端轉(zhuǎn)移發(fā)展。借助智能手機(jī)，客戶將更快地了解到眾籌的各類信息。另一方面，眾籌平臺(tái)將更加注重信息交互與信息融合化發(fā)展。眾籌平臺(tái)既要向投資者闡明獲得資金的用途、落實(shí)情況等信息，也要向投資者披露項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)情況。擁有更多信息獲得、信息披露手段的眾籌平臺(tái)將在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中獲得明顯優(yōu)勢(shì)。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)方式1.互聯(lián)網(wǎng)支付2016年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融在不斷成熟，也在不斷規(guī)范?；ヂ?lián)網(wǎng)支付行業(yè)主要在以下兩個(gè)方面呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)：一是隨著互聯(lián)網(wǎng)支付安全性和便捷性的不斷提高，客戶的黏度也在不斷提高；二是隨著支付方式和應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓展與創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)支付的交易規(guī)模正在不斷擴(kuò)大。（1）互聯(lián)網(wǎng)支付發(fā)展?fàn)顩r及未來(lái)趨勢(shì)2016年3月25日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)在上海成立，該協(xié)會(huì)的成立將推動(dòng)整個(gè)行業(yè)從“野蠻生長(zhǎng)”過(guò)渡到“規(guī)范發(fā)展”。同時(shí)《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》的出臺(tái)，既規(guī)范了非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)和支付風(fēng)險(xiǎn)防范工作，也保護(hù)了當(dāng)事人的合法權(quán)益。2016年監(jiān)管層頻繁出臺(tái)監(jiān)管政策，將第三方支付定位為小額、快捷、便民服務(wù)、小微支付中介，進(jìn)一步規(guī)范了第三方支付市場(chǎng)。同時(shí)，第三方支付企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍和收益的變量逐漸減少，技術(shù)實(shí)力強(qiáng)和市場(chǎng)占有率高的企業(yè)將擁有更多的主動(dòng)權(quán)。首批27家第三方支付企業(yè)機(jī)構(gòu)順利續(xù)牌，說(shuō)明央行保持更加謹(jǐn)慎的態(tài)度，同時(shí)多家支付企業(yè)業(yè)務(wù)范圍大幅縮水，央行短時(shí)間內(nèi)不發(fā)新牌照必將導(dǎo)致并購(gòu)加劇，大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)、互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)、征信等增值服務(wù)將成為第三方支付企業(yè)的盈利突破口。整體看來(lái)，2016年是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管年，也是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管發(fā)力的一年，監(jiān)管政策、監(jiān)管行動(dòng)、自律體系的建立將為2017年及之后幾年互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)和發(fā)展創(chuàng)立良好的環(huán)境。第一，互聯(lián)網(wǎng)支付的發(fā)展。隨著我國(guó)電子商務(wù)法規(guī)的不斷健全、支付場(chǎng)景的不斷豐富，以及各類金融創(chuàng)新的活躍，網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，第三方支付機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)也取得較快增長(zhǎng)。2016年第3季度中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模達(dá)到49034億元，同比增長(zhǎng)34.4%，環(huán)比增長(zhǎng)5.45%（見(jiàn)圖9）。圖92015年第3季度～2016年第3季度中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模從市場(chǎng)格局來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，2016年中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付核心企業(yè)的市場(chǎng)份額保持相對(duì)穩(wěn)定。2016年第3季度第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)份額中，支付寶以50.42%繼續(xù)保持在線支付市場(chǎng)第一名，財(cái)付通位列第二，市場(chǎng)占有率為38.12%；拉卡拉以3.32%的市場(chǎng)占有率位列第三，前三家機(jī)構(gòu)共占據(jù)互聯(lián)網(wǎng)支付行業(yè)交易份額的91.86%（見(jiàn)圖10）。圖102016年第三季度中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)份額繼2016年第2季度電商大促帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在線支付行業(yè)交易規(guī)模上揚(yáng)之后，第3季度電商在線交易規(guī)模增速不減，阿里和京東第3季度財(cái)報(bào)顯示，阿里核心電商業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)41%，京東營(yíng)收同比增長(zhǎng)38%。同時(shí)，受暑期旅游旺季的影響，航空、旅游及培訓(xùn)版塊交易規(guī)模均較第2季度有一定上揚(yáng)。隨著《網(wǎng)絡(luò)借貸暫行管理辦法》出臺(tái)，P2P行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展加快，易寶支付等各家支付企業(yè)均受到較大影響。2016年第3季度中國(guó)P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)交易總量達(dá)到5470.2億元，環(huán)比增長(zhǎng)20.4%，在一定程度上支撐了互聯(lián)網(wǎng)在線支付交易規(guī)模的增長(zhǎng)。第二，移動(dòng)支付。支付寶與財(cái)付通占據(jù)了2016年第三季度中國(guó)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)59.98%的份額，其中支付寶份額為43.29%，財(cái)付通份額為16.69%（見(jiàn)圖11）。憑借龐大的使用人群和不斷增加的線下支付場(chǎng)景，社交支付和線下支付的用戶數(shù)量及黏性進(jìn)一步增長(zhǎng)。從2016年3月開(kāi)始，微信支付收取提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)，目的是防止虛擬賬戶內(nèi)資金流出，此舉導(dǎo)致微信支付虛擬賬戶間轉(zhuǎn)賬交易頻率及交易規(guī)模大幅上升，雖然余額寶收益率持續(xù)走低，但憑借支付寶紅包等活動(dòng)，用戶大額轉(zhuǎn)賬需求逐步上升，余額寶季度申購(gòu)規(guī)模與支付寶銀行卡及虛擬賬戶轉(zhuǎn)賬交易規(guī)模再創(chuàng)新高，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)、連連支付及平安付交易規(guī)模也快速上升；財(cái)付通開(kāi)通微信紅包功能，虛擬賬戶轉(zhuǎn)賬交易更為頻繁，且隨著賬戶余額的增加，線下支付、手機(jī)充值等其他支付功能的滲透率大大提升。2015年第3季度～2016年第3季度中國(guó)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)交易規(guī)模如圖12所示。（2）互聯(lián)網(wǎng)支付的創(chuàng)新2016年，互聯(lián)網(wǎng)金融全面滲透金融業(yè)，從移動(dòng)支付技術(shù)的升級(jí)到金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展正逐步改變著未來(lái)金融的形態(tài)。第一，技術(shù)升級(jí)。在移動(dòng)支付方面，利用近場(chǎng)通信技術(shù)（如NFC、2.4G等）以及遠(yuǎn)程網(wǎng)絡(luò)技術(shù)（如4G網(wǎng)絡(luò)、短信等服務(wù)），實(shí)現(xiàn)信息交互，完成支付行為。典型的案例有區(qū)塊鏈技術(shù)、支付標(biāo)記化、聚合支付、虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)、人工智能技術(shù)、全息技術(shù)、生物識(shí)別技術(shù)等。第二，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新概念。2016年，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新概念更加豐富，移動(dòng)支付成為互聯(lián)網(wǎng)支付的新熱點(diǎn)，未來(lái)移動(dòng)支付的重心會(huì)轉(zhuǎn)移至構(gòu)建創(chuàng)新概念方面，例如，網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)、黑科技、共享經(jīng)濟(jì)、社群經(jīng)濟(jì)、超齡兒童經(jīng)濟(jì)車(chē)聯(lián)網(wǎng)、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)基金、供應(yīng)鏈金融等新概念應(yīng)運(yùn)而生。隨著大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的運(yùn)用，互聯(lián)網(wǎng)將推動(dòng)教育、醫(yī)療、傳媒、農(nóng)業(yè)、旅游和交運(yùn)等方面O2O創(chuàng)新更快發(fā)展。圖112016年中國(guó)第三方移動(dòng)支付核心企業(yè)交易規(guī)模市場(chǎng)份額圖122015年第3季度～2016年第3季度中國(guó)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)交易規(guī)模（3）互聯(lián)網(wǎng)支付的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管動(dòng)向①互聯(lián)網(wǎng)支付的主要風(fēng)險(xiǎn)第一，備付金風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，隨著支付機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，客戶備付金規(guī)模迅速增長(zhǎng)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)隱患和問(wèn)題加速積聚并逐步暴露。2016年部分地區(qū)陸續(xù)發(fā)生了預(yù)付卡發(fā)行與受理機(jī)構(gòu)違規(guī)經(jīng)營(yíng)引發(fā)的資金風(fēng)險(xiǎn)事件，并在行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)傳遞效應(yīng)，造成了較大的社會(huì)影響。目前客戶備付金管理主要有兩個(gè)方面的不足。一是客戶備付金管理制度難以嚴(yán)格落實(shí)，還有不少機(jī)構(gòu)客戶備付金與自有資金未實(shí)現(xiàn)分戶管理，資金賬戶管理混亂。盡管中國(guó)人民銀行已要求建立客戶備付金信息核對(duì)校驗(yàn)機(jī)制，但大多數(shù)支付機(jī)構(gòu)還未完成系統(tǒng)改造。二是風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金管理制度雖已出臺(tái)，但具體實(shí)施辦法還有待研究。第二，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，主要包括網(wǎng)絡(luò)安全、信息安全、技術(shù)和數(shù)據(jù)完整性等方面。網(wǎng)絡(luò)是一切信息交換的高速公路，特別是在客戶的資金安全、信息安全和信息系統(tǒng)的安全等方面，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)都面臨較大的法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和信息管理風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)極易導(dǎo)致社會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性產(chǎn)生信任危機(jī)。在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，網(wǎng)絡(luò)支付賬戶被盜刷、客戶信息被竊取等信息安全事件屢屢發(fā)生，可見(jiàn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)信息安全保障任重道遠(yuǎn)。另外，技術(shù)和數(shù)據(jù)的不完整性也成為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，信息系統(tǒng)穩(wěn)定性、數(shù)據(jù)處理精確性和數(shù)據(jù)獲取的完整性都將影響產(chǎn)品的創(chuàng)新。第三，平臺(tái)模式風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)大多是新興產(chǎn)業(yè)，企業(yè)在啟動(dòng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)之初通過(guò)“燒錢(qián)”來(lái)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張，但由于沒(méi)有可持續(xù)的盈利平臺(tái)模式，最終因商業(yè)模式的不可持續(xù)，企業(yè)走向倒閉。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也比較激烈，如果新興的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)相對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)沒(méi)有明顯優(yōu)勢(shì)，或者難以動(dòng)搖傳統(tǒng)業(yè)務(wù)形成的利益鏈條，那這一創(chuàng)新就很難成功。第四，法律性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融支付平臺(tái)來(lái)說(shuō)，其法律風(fēng)險(xiǎn)主要集中于洗錢(qián)套利方面，主要原因有兩個(gè)方面，一是互聯(lián)網(wǎng)金融支付平臺(tái)可能被利用，成為資金轉(zhuǎn)移渠道；二是互聯(lián)網(wǎng)金融支付平臺(tái)本身作為一個(gè)資金池，能夠方便地隱藏所涉及的資金。另外，信用風(fēng)險(xiǎn)在支付清算領(lǐng)域中尤為重要，在互聯(lián)網(wǎng)金融支付平臺(tái)的資金交割過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)金融支付企業(yè)作為交易的中介，一旦企業(yè)管理不當(dāng)或者經(jīng)營(yíng)不善，不能及時(shí)給付代保管的資金，會(huì)嚴(yán)重影響到交易支付行為。②互聯(lián)網(wǎng)支付的新動(dòng)向第一，洗牌趨勢(shì)加快。2015年至今，央行相繼吊銷(xiāo)了多家公司的支付牌照，同時(shí)《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》和《中國(guó)人民銀行辦公廳關(guān)于實(shí)施支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項(xiàng)的通知》等政策的陸續(xù)出臺(tái)，也是對(duì)2016年開(kāi)始的互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案的具體落實(shí)，第三方支付機(jī)構(gòu)的生存空間進(jìn)一步壓縮，將加速第三方支付市場(chǎng)現(xiàn)有格局的洗牌，對(duì)于沒(méi)有支付牌照而又想從事第三方支付的公司而言，在嚴(yán)厲的政策監(jiān)管下，收購(gòu)有牌照的公司就成為進(jìn)軍第三方支付市場(chǎng)的“捷徑”，整個(gè)的行業(yè)洗牌節(jié)奏和行業(yè)的并購(gòu)步伐或?qū)⑻崴?。第二，聚合支付異軍突起。在第三方支付監(jiān)管趨嚴(yán)、牌照收緊等背景之下，聚合支付異軍突起。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前聚合支付企業(yè)數(shù)量已有30家，包括錢(qián)方好近、哆啦寶等。聚合支付定位就是處于第三方支付和商戶之間，作為第四方支付將各種類型的支付接口聚合在同一個(gè)平臺(tái)。聚合支付確實(shí)方便了消費(fèi)者，但還存在盈利模式不完善、二清風(fēng)險(xiǎn)、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)等諸多問(wèn)題，需要監(jiān)管方不斷地對(duì)此進(jìn)行研究。第三，高科技創(chuàng)新不斷。目前中國(guó)支付領(lǐng)域有二維碼支付、NFC近場(chǎng)支付、光子支付、聲波支付等五大支付應(yīng)用技術(shù)，指紋、人臉、虹膜、眼紋識(shí)別實(shí)現(xiàn)支付速度以“秒”計(jì)算等，支付與科技的結(jié)合是行業(yè)進(jìn)步的一大體現(xiàn)。其中NFC近場(chǎng)支付被認(rèn)為是當(dāng)前最普遍最安全的支付方式，目前，在中國(guó)境內(nèi)支付市場(chǎng)，三星、蘋(píng)果制造廠商已推出SamsungPay和ApplePay，國(guó)內(nèi)廠商華為、小米分別推出HuaweiPay和MiPay，掀起了NFC支付潮流。隨著支付與科技的日益緊密結(jié)合，支付方式必將不斷革新，應(yīng)用普及率也會(huì)進(jìn)一步提高。（4）互聯(lián)網(wǎng)支付的監(jiān)管環(huán)境及未來(lái)的監(jiān)管動(dòng)向①互聯(lián)網(wǎng)支付的監(jiān)管現(xiàn)狀2016年是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管年。從2015年7月到2016年4月整治工作的啟動(dòng)，互聯(lián)網(wǎng)支付從最初的“紙上談兵”轉(zhuǎn)向政策落實(shí)階段，管理層監(jiān)管力度逐漸加強(qiáng)，《非銀支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》、《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制的通知》、《二維碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范（征求意見(jiàn)稿）》等政策相繼出臺(tái)（見(jiàn)表5），政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范開(kāi)始提速，此次整頓和規(guī)范行業(yè)的目的是進(jìn)一步引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序地發(fā)展。表5互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管條例及影響時(shí)間監(jiān)管條例影響2015年7月10個(gè)部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》為互聯(lián)網(wǎng)金融不同領(lǐng)域的業(yè)務(wù)指明了發(fā)展方向，同時(shí)也預(yù)示著互聯(lián)網(wǎng)金融公司或?qū)㈤_(kāi)啟新一輪洗牌2016年4月央行與中宣部、中央維穩(wěn)辦等14個(gè)部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《非銀行支付機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》主要在三個(gè)方面進(jìn)行約束：一是無(wú)照不得經(jīng)營(yíng)，有照要規(guī)范經(jīng)營(yíng);二是備付金利息收入沒(méi)了，盈利大幅減少;三是取消銀行議價(jià)，第三方平臺(tái)成本提高2016年7月央行《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》正式實(shí)施對(duì)第三方支付業(yè)務(wù)提出明確的監(jiān)管要求，國(guó)內(nèi)所有的第三方支付平臺(tái)的用戶必須按規(guī)定完成實(shí)名驗(yàn)證。有利于第三方支付業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。第三方支付機(jī)構(gòu)自認(rèn)為遭遇了史上最嚴(yán)厲的監(jiān)管2016年8月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見(jiàn)稿）》“銀行+第三方支付機(jī)構(gòu)”為P2P聯(lián)合提供資金存管的模式被叫停表5互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管條例及影響②未來(lái)監(jiān)管動(dòng)向2016年是互聯(lián)網(wǎng)金融整改年，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)體量的增大和不斷規(guī)范，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)對(duì)于促進(jìn)整個(gè)中國(guó)金融體制的發(fā)展和推動(dòng)利率市場(chǎng)化有著非常重要的積極作用。從行業(yè)來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)向前發(fā)展是一個(gè)必然的趨勢(shì)，但也不排除互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在未來(lái)會(huì)出現(xiàn)一段時(shí)間的調(diào)整。未來(lái)，監(jiān)管層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付的監(jiān)管可能體現(xiàn)以下特點(diǎn)。第一，健全行業(yè)制度與退出機(jī)制。首先，營(yíng)造一個(gè)良好的社會(huì)環(huán)境，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展至關(guān)重要，同時(shí)加強(qiáng)行業(yè)自律也是關(guān)鍵。面對(duì)電子商務(wù)和電子支付的快速發(fā)展，立法部門(mén)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要通過(guò)動(dòng)態(tài)地制定專門(mén)法律或者修改完善相關(guān)法律法規(guī)，切實(shí)保障消費(fèi)者合法權(quán)益，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)發(fā)揮行業(yè)自律作用，規(guī)范經(jīng)營(yíng)、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力建設(shè)和推動(dòng)其行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。其次，嚴(yán)格限制互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入門(mén)檻，減少潛在風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，要取締涉嫌非法集資、自融、類似龐氏騙局等違法犯罪行為的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。各監(jiān)管部門(mén)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)應(yīng)定期開(kāi)展評(píng)估，將風(fēng)險(xiǎn)大、影響范圍廣的業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)納入重點(diǎn)監(jiān)管范圍，要根據(jù)評(píng)估結(jié)果及時(shí)調(diào)整監(jiān)管方向和監(jiān)管力度。最后要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展方向和業(yè)務(wù)模式演變的研究和跟蹤，對(duì)于各種商業(yè)模式與違法犯罪行為要厘清其各自的界限，嚴(yán)厲打擊違法犯罪行為，堅(jiān)決讓觸及退出條件的機(jī)構(gòu)退市，避免更大風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。第二，鼓勵(lì)創(chuàng)新，激發(fā)市場(chǎng)活力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)就是金融模式的創(chuàng)新以及新技術(shù)的應(yīng)用。用好互聯(lián)網(wǎng)金融的核心問(wèn)題就是創(chuàng)新。鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，積極開(kāi)發(fā)基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。建立多層次的金融服務(wù)體系以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步拓展普惠金融的深度和廣度，真正發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融最本質(zhì)的作用。第三，完善征信體系，增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融信息透明度。針對(duì)不斷爆發(fā)的跑路事件，應(yīng)建立征信管理規(guī)劃，明確征信部門(mén)的運(yùn)作規(guī)則和定位，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)征信行業(yè)監(jiān)管，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)監(jiān)管方式和思路，借助云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈技術(shù)等推進(jìn)征信行業(yè)監(jiān)管的技術(shù)升級(jí)，增加監(jiān)管手段，充實(shí)監(jiān)管力量，推進(jìn)金融和信用信息共享機(jī)制建設(shè)，建設(shè)征信行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化體系，擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)征信數(shù)據(jù)來(lái)源，提高互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)征信模型準(zhǔn)確性，以市場(chǎng)為輔助，形成以中國(guó)人民銀行為監(jiān)管主體、征信中心和征信機(jī)構(gòu)為信息收集加工主體、金融機(jī)構(gòu)為信息提供者的征信管理組織體系，增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的透明度，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。（三）新型互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)1.新型互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展迅速2016年，隨著中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于四川新網(wǎng)銀行以及中信百信銀行兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行籌建的批復(fù)，目前，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)銀行數(shù)量已達(dá)4家（見(jiàn)表6）。2014年至今，以深圳微眾銀行、浙江網(wǎng)商銀行為代表的互聯(lián)網(wǎng)銀行已在市場(chǎng)中占據(jù)一席之地。（1）深圳微眾銀行深圳微眾銀行設(shè)立于2014年12月，注冊(cè)資本30億元，騰訊集團(tuán)股權(quán)占30%，百葉源投資與立業(yè)集團(tuán)分別占20%。2015年1月4日，李克強(qiáng)在深圳微眾銀行敲下電腦回車(chē)鍵，放出了微眾銀行作為國(guó)內(nèi)首家開(kāi)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)民營(yíng)銀行完成的第一筆線上貸款業(yè)務(wù)，具有廣泛的社會(huì)傳播效應(yīng)。微眾銀行作為中國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)銀行，始終堅(jiān)持普惠金融的理念，主要滿足個(gè)人或企業(yè)的小微貸款需求。其主打產(chǎn)品為“微粒貸”，目前已經(jīng)登錄微信和QQ兩大社交平臺(tái)，用戶可自由選擇借款額度和期限。截至2016年11月末，微眾銀行的“微粒貸”已發(fā)放貸款總額超過(guò)1600億元，總發(fā)放筆數(shù)超過(guò)2000萬(wàn)筆，主動(dòng)授信的客戶數(shù)已超6000萬(wàn)人，覆蓋了全國(guó)的549個(gè)城市，每筆平均貸款額達(dá)8000元，已覆蓋了貿(mào)易業(yè)、制造業(yè)、物流業(yè)等行業(yè)的從業(yè)人員。（2）浙江網(wǎng)商銀行浙江網(wǎng)商銀行設(shè)立于2015年6月，注冊(cè)資本40億元，其股權(quán)分布比較分散，其中螞蟻金服、上海復(fù)星工業(yè)技術(shù)發(fā)展有限公司、萬(wàn)向三農(nóng)集團(tuán)有限公司、寧波市金潤(rùn)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司分別持有30%、25%、18%、16%的股權(quán)，其他占總股本10%以下的股東資格由浙江省銀監(jiān)局審核認(rèn)定。浙江網(wǎng)商銀行定位于做中國(guó)小微企業(yè)客戶數(shù)最多的銀行，解決困擾小微企業(yè)發(fā)展的融資難、融資貴的問(wèn)題，主攻不超過(guò)500萬(wàn)元的貸款業(yè)務(wù)。其三大目標(biāo)客戶群體分別是小微企業(yè)、個(gè)人消費(fèi)者和農(nóng)村用戶。截至2016年11月末，獲得浙江網(wǎng)商銀行貸款服務(wù)的小微企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)200萬(wàn)家，各項(xiàng)貸款余額254億元，資產(chǎn)總額580億元。2015年9月，浙江網(wǎng)商銀行創(chuàng)新推出了“旺農(nóng)貸”產(chǎn)品，該產(chǎn)品的信息錄入、貸款申請(qǐng)等均在手機(jī)等移動(dòng)終端上完成，從申請(qǐng)到貸款的發(fā)放整個(gè)過(guò)程最快只需半小時(shí)。截至2016年11月末，“旺農(nóng)貸”的貸款余額已達(dá)5.23億元，用戶數(shù)已達(dá)4.43萬(wàn)戶，戶均貸款額達(dá)到1.18萬(wàn)元，已經(jīng)覆蓋全國(guó)近2.5萬(wàn)個(gè)村莊。（3）四川新網(wǎng)銀行四川新網(wǎng)銀行于2016年6月獲得中國(guó)銀監(jiān)會(huì)籌建批復(fù)，注冊(cè)資本為30億元，由新希望集團(tuán)、小米集團(tuán)、紅旗連鎖等股東聯(lián)合發(fā)起設(shè)立，其中新希望集團(tuán)出資9億元，占股30%，小米集團(tuán)出資8.85億元，占股29.5%，紅旗連鎖出資4.5億元，占股15%。四川新網(wǎng)銀行于2016年12月28日正式開(kāi)業(yè)，成為我國(guó)中西部地區(qū)首家互聯(lián)網(wǎng)銀行。四川新網(wǎng)銀行以“普惠補(bǔ)位、線上線下”為經(jīng)營(yíng)方針，努力成為大中型主流銀行的補(bǔ)位者、長(zhǎng)尾市場(chǎng)的服務(wù)者、普惠金融的踐行者。其服務(wù)定位于為個(gè)人消費(fèi)者、中小微企業(yè)和“三農(nóng)”等客戶開(kāi)展金融服務(wù)，與浙江網(wǎng)商銀行的客戶群定位有所重復(fù)。其針對(duì)個(gè)人的線上業(yè)務(wù)在2017年上半年推出，還開(kāi)展了部分同業(yè)業(yè)務(wù)以及公司業(yè)務(wù)。（4）中信百信銀行中信百信銀行于2016年12月30日獲得中國(guó)銀監(jiān)會(huì)籌建批復(fù)，注冊(cè)資本為20億元，由中信銀行和百度公司分別出資70%和30%發(fā)起設(shè)立，成為國(guó)內(nèi)第四家互聯(lián)網(wǎng)銀行，也是首家具有獨(dú)立法人資格的直銷(xiāo)銀行。中信百信銀行的市場(chǎng)定位是“為百姓理財(cái)，為大眾融資”，將充分利用中信銀行強(qiáng)大的金融風(fēng)控、產(chǎn)品研發(fā)和客戶經(jīng)營(yíng)能力以及網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，以金融為主要導(dǎo)向，綜合利用人工智能、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)等技術(shù)搭建起開(kāi)放的網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)，構(gòu)建開(kāi)放、共享、共贏的金融生態(tài)；同時(shí)利用百度的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和充足的用戶流量資源，為廣大客戶提供創(chuàng)新型金融解決方案，從而滿足客戶個(gè)性化的金融需求，打造成具有獨(dú)特市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、差異化的直銷(xiāo)銀行，著力發(fā)展普惠金融、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。表6我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)銀行相關(guān)情況深圳微眾銀行浙江網(wǎng)商銀行四川新網(wǎng)銀行中信百信銀行設(shè)立時(shí)間2014年12月2015年6月2016年12月2016年12月（籌建）注冊(cè)資本30億元40億元30億元20億元主要股東騰訊集團(tuán)、百葉源投資、立業(yè)集團(tuán)螞蟻金服、上海復(fù)星工業(yè)技術(shù)發(fā)展有限公司、萬(wàn)向三農(nóng)集團(tuán)有限公司、寧波金潤(rùn)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司新希望集團(tuán)、小米集團(tuán)、紅旗連鎖中信銀行、百度公司面向客戶個(gè)人或企業(yè)小微企業(yè)、個(gè)人消費(fèi)者和農(nóng)村用戶個(gè)人消費(fèi)者、中小微企業(yè)和“三農(nóng)”個(gè)人消費(fèi)者主要優(yōu)勢(shì)微信和QQ的海量用戶資源銀行賬戶與支付寶用戶打通小米、紅旗連鎖的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)定位為直銷(xiāo)銀行業(yè)務(wù)、擁有自身資金來(lái)源以及成熟的風(fēng)控體系主要產(chǎn)品“微粒貸”“旺農(nóng)貸”暫無(wú)暫無(wú)資料來(lái)源：銀監(jiān)會(huì)。表6我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)銀行相關(guān)情況2.互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)（1）互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀2016年，隨著相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管制度相繼出臺(tái)，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)從2015年的爆發(fā)式發(fā)展進(jìn)入平穩(wěn)式發(fā)展階段，保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2016年我國(guó)117家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，全年實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)簽單保費(fèi)2347億元，較2015年的2234億元僅增長(zhǎng)5.06%（見(jiàn)圖13）。但在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保持發(fā)展的同時(shí)，相應(yīng)的投訴案件也維持上升態(tài)勢(shì)。中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的保險(xiǎn)消費(fèi)者投訴情況顯示，2016年對(duì)互聯(lián)網(wǎng)渠道銷(xiāo)售保險(xiǎn)的投訴為1721件，占總投訴量的5.3%，同比增長(zhǎng)19.43%，投訴主要涉及退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)、航班延誤險(xiǎn)、旅行意外險(xiǎn)等險(xiǎn)種，投訴原因主要為保險(xiǎn)雙方對(duì)于出險(xiǎn)情況是否屬于保險(xiǎn)責(zé)任而產(chǎn)生爭(zhēng)議，消費(fèi)者因被拒賠而投訴網(wǎng)站在銷(xiāo)售保險(xiǎn)時(shí)未充分披露保險(xiǎn)的重要信息。圖132012～2016年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展情況（2）互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的創(chuàng)新第一，模式創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的不斷發(fā)展，對(duì)人們的思維方式與日常生活帶來(lái)了較大影響，也為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展提供了較大空間。目前，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的主要運(yùn)作模式有官方網(wǎng)站模式、第三方電子商務(wù)平臺(tái)模式、專業(yè)中介代理模式、網(wǎng)絡(luò)兼業(yè)代理模式、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售模式等（見(jiàn)表7）。為進(jìn)一步發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)在促進(jìn)金融普惠、服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，積極引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的創(chuàng)新發(fā)展，2013年9月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立了國(guó)內(nèi)首家專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，并不斷貫徹“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略思想，積極推進(jìn)專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的設(shè)立與經(jīng)營(yíng)，截至2016年底，已設(shè)立4家專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（見(jiàn)表8）。這些專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的主要股東多為大型保險(xiǎn)公司或互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，它們憑借著保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)管理方面的優(yōu)勢(shì)，巨大的客戶群體，以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在大數(shù)據(jù)支持、用戶群體以及互聯(lián)網(wǎng)宣傳渠道等方面的優(yōu)勢(shì)，在成立初期發(fā)展較為迅猛，能夠搶占優(yōu)勢(shì)地位。表7我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)主要運(yùn)作模式情況模式簡(jiǎn)介主要代表官方網(wǎng)站模式保險(xiǎn)企業(yè)通過(guò)自行建立官方網(wǎng)站來(lái)展示保險(xiǎn)產(chǎn)品信息、銷(xiāo)售保險(xiǎn)產(chǎn)品以及提供在線咨詢和服務(wù)中國(guó)人壽、中國(guó)平安、新華保險(xiǎn)等第三方電子商務(wù)平臺(tái)模式保險(xiǎn)公司借助獨(dú)立的第三方電子商務(wù)網(wǎng)站來(lái)銷(xiāo)售保險(xiǎn)產(chǎn)品，同時(shí)提供相關(guān)服務(wù)淘寶、蘇寧易購(gòu)、京東商城等專業(yè)中介代理模式保險(xiǎn)代理或經(jīng)紀(jì)公司通過(guò)建立網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售平臺(tái)的方式，代銷(xiāo)保險(xiǎn)企業(yè)的產(chǎn)品，并提供相關(guān)的服務(wù)中民保險(xiǎn)網(wǎng)、優(yōu)保網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)兼業(yè)代理模式銀行、旅游、航空等非保險(xiǎn)企業(yè)通過(guò)自己的官方網(wǎng)站代理銷(xiāo)售保險(xiǎn)產(chǎn)品并提供相關(guān)服務(wù)。銷(xiāo)售的保險(xiǎn)產(chǎn)品一般與其主業(yè)具有一定的關(guān)系各家銀行、航空、旅游公司等移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售模式保險(xiǎn)企業(yè)通過(guò)智能手機(jī)和平板電腦等移動(dòng)終端，銷(xiāo)售保險(xiǎn)產(chǎn)品并提供相關(guān)的服務(wù)國(guó)華人壽等資料來(lái)源：據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)整理。表7我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)主要運(yùn)作模式情況表8我國(guó)專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)情況公司名稱批準(zhǔn)日期主要股東優(yōu)勢(shì)險(xiǎn)種主要特點(diǎn)眾安在線2013年9月螞蟻金服、騰訊、中國(guó)平安保證保險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)以產(chǎn)品或場(chǎng)景為核心，推進(jìn)整體業(yè)務(wù)的發(fā)展泰康在線2015年11月泰康集團(tuán)健康險(xiǎn)、體育險(xiǎn)依靠集團(tuán)的客戶資源和豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在全國(guó)性養(yǎng)老社區(qū)、醫(yī)療資源、醫(yī)院等產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)布局安心財(cái)險(xiǎn)2016年1月洪海明珠軟件科技公司等意外險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)將大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新技術(shù)應(yīng)用到保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，逐步提高保險(xiǎn)理賠效率易安財(cái)險(xiǎn)2016年2月大數(shù)據(jù)公司億美軟通（銀之杰子公司）財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)注重新技術(shù)的應(yīng)用，同時(shí)基于大股東的金融服務(wù)背景，發(fā)展信用保證保險(xiǎn)資料來(lái)源：保監(jiān)會(huì)、中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)。表8我國(guó)專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)情況第二，產(chǎn)品創(chuàng)新。目前互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的產(chǎn)品形式主要有平臺(tái)保險(xiǎn)和場(chǎng)景保險(xiǎn)兩類。平臺(tái)保險(xiǎn)是指在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上銷(xiāo)售的保險(xiǎn)，主要包括傳統(tǒng)的車(chē)險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、意外傷害險(xiǎn)等，場(chǎng)景保險(xiǎn)則是指在消費(fèi)者的生活、消費(fèi)場(chǎng)景中融入保險(xiǎn)產(chǎn)品，較為典型的有退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)、支付寶賬戶安全險(xiǎn)、延保險(xiǎn)等。以螞蟻金服為例，其所提供的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品根據(jù)場(chǎng)景不同，可分為質(zhì)量保障類、價(jià)格保障類、物流保障類、售后延保類、消費(fèi)者權(quán)益類等幾種（見(jiàn)表9）。表9螞蟻金服場(chǎng)景保險(xiǎn)主要類別險(xiǎn)種類別保障內(nèi)容代表產(chǎn)品質(zhì)量保障類消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)到假貨時(shí)“假一賠五”天貓正品保證險(xiǎn)價(jià)格保障類保險(xiǎn)公司賠付購(gòu)買(mǎi)的商品在一定時(shí)間內(nèi)的價(jià)格差報(bào)價(jià)險(xiǎn)物流保障類買(mǎi)家發(fā)生退貨時(shí)保險(xiǎn)公司賠付退貨運(yùn)費(fèi)退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)售后延保類花費(fèi)產(chǎn)品售價(jià)的2.5%～10%獲取1～2年延保服務(wù)延保險(xiǎn)消費(fèi)者權(quán)益類信用較好的商家無(wú)須繳納保證金，可以直接購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)商家信用保險(xiǎn)表9螞蟻金服場(chǎng)景保險(xiǎn)主要類別第三，技術(shù)創(chuàng)新。2016年7月29日，陽(yáng)光保險(xiǎn)創(chuàng)新推出了“區(qū)塊鏈+航空意外險(xiǎn)卡單”，這不僅是中國(guó)首個(gè)區(qū)塊鏈技術(shù)在航空意外險(xiǎn)保單業(yè)務(wù)中的