第十二章-金融監(jiān)管

2024/3/11第十二章金融監(jiān)管第一節(jié)金融監(jiān)管的界說和理論2

金融監(jiān)管及其范圍1.狹義的金融監(jiān)管是指金融主管當(dāng)局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督、約束、管制，使它們依法穩(wěn)健運(yùn)行的行為總稱。2.廣義的金融監(jiān)管除主管當(dāng)局的監(jiān)管之外，還包括金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制與稽核、行業(yè)自律性組織的監(jiān)督以及社會中介組織的監(jiān)督等。3金融監(jiān)管的基本原則1.依法管理原則；2.合理、適度競爭原則；3.自我約束和外部強(qiáng)制相結(jié)合的原則；4.安全穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)效率相結(jié)合的原則；5.適時(shí)調(diào)整原則。金融監(jiān)管的內(nèi)容、方式、手段等要適時(shí)調(diào)整。4

金融監(jiān)管的理論依據(jù)金融監(jiān)管理論，是在政府管制理論的基礎(chǔ)上，結(jié)合對金融業(yè)特殊性的分析，發(fā)展和完善起來的。⑴社會利益論：金融監(jiān)管的基本出發(fā)點(diǎn)是維護(hù)社會公眾的利益；社會公眾利益的高度分散化，決定了只能由國家授權(quán)的機(jī)構(gòu)來履行這一職責(zé)。5

金融監(jiān)管的理論依據(jù)⑵金融風(fēng)險(xiǎn)論：金融業(yè)是特殊的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)；金融業(yè)有發(fā)生支付危機(jī)的連鎖效應(yīng)；金融體系的風(fēng)險(xiǎn)直接影響著貨幣制度和宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在特性，決定了必須有一個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)管，以確保整個(gè)金融體系的安全與穩(wěn)定。⑶投資者利益保護(hù)論：信息不對稱的大量存在，會導(dǎo)致交易的不公平。這就有必要對信息優(yōu)勢方（主要是金融機(jī)構(gòu)）的行為加以規(guī)范和約束，以為投資者創(chuàng)造公平、公正的投資環(huán)境。6

金融監(jiān)管的理論依據(jù)⑷管制供求論：將金融監(jiān)管本身看成是存在供給和需求的特殊商品。是否提供管制以及管制的性質(zhì)、范圍和程度最終取決于管制供求雙方力量的對比。⑸公共選擇論：強(qiáng)調(diào)“管制尋租”的思想，即監(jiān)管者和被監(jiān)管者都尋求管制以謀取私利：監(jiān)管者將管制當(dāng)作一種“租”，主動地向被監(jiān)管者提供以獲益；被監(jiān)管者則利用管制來維護(hù)自身的既得利益。7金融監(jiān)管成本1.在金融監(jiān)管中，與其他許多經(jīng)濟(jì)問題一樣，存在成本與效益的關(guān)系。2.金融監(jiān)管成本，可分為顯性成本和隱性成本：顯性成本主要表現(xiàn)為監(jiān)管的直接成本，如金融監(jiān)管當(dāng)局的行政預(yù)算支出；隱性成本則主要表現(xiàn)為間接成本，如過度監(jiān)管導(dǎo)致的效率損失和道德風(fēng)險(xiǎn)等。一般來說，金融監(jiān)管越嚴(yán)格，其成本也就越高。8金融監(jiān)管成本3.金融監(jiān)管的執(zhí)法成本：指金融監(jiān)管當(dāng)局在具體實(shí)施監(jiān)管的過程中產(chǎn)生的成本。執(zhí)法成本的一部分由被監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)，其余部分由政府預(yù)算來補(bǔ)充。由于金融監(jiān)管當(dāng)局關(guān)注的是監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，從而有可能造成監(jiān)管成本過高的現(xiàn)象。4.金融監(jiān)管的守法成本：指金融機(jī)構(gòu)為了滿足監(jiān)管要求而額外承擔(dān)的成本損失，主要表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)在遵守監(jiān)管規(guī)定時(shí)造成的效率損失——降低了資金的使用效率，限制了新產(chǎn)品的開發(fā)等。9金融監(jiān)管成本5.金融監(jiān)管的道德風(fēng)險(xiǎn)：⑴由于投資者相信監(jiān)管當(dāng)局而忽視自己對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督、評價(jià)和選擇；⑵保護(hù)存款人利益的監(jiān)管目標(biāo)，使得存款人通過擠兌的方式向金融機(jī)構(gòu)施加壓力的渠道不再暢通。⑶金融機(jī)構(gòu)在受監(jiān)管中承擔(dān)一定的成本損失，因而會通過選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)的方式來彌補(bǔ)損失。監(jiān)管過度會導(dǎo)致保護(hù)無效率金融機(jī)構(gòu)的后果，從而造成整個(gè)社會的福利損失。10金融監(jiān)管失靈問題1.政府監(jiān)管雖然可以在一定程度上糾正市場缺陷，但同樣也會面臨“失靈”問題。2.監(jiān)管者的經(jīng)濟(jì)人特性：從理論上講，金融監(jiān)管機(jī)關(guān)作為一個(gè)整體，是社會公眾利益的代表者。但具體到單個(gè)的監(jiān)管人員來說，由于也是經(jīng)濟(jì)人，也具有實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益最大化的動機(jī)，很容易被某些特殊利益集團(tuán)俘獲，并成為他們的代言人。11

金融監(jiān)管失靈問題3.監(jiān)管行為的非理想化：盡管監(jiān)管者主觀上想最大限度地彌補(bǔ)市場缺陷，但由于受到各種客觀因素的制約，并不一定能達(dá)到理想化的目標(biāo)。制約監(jiān)管效果的客觀因素如：監(jiān)管者對客觀規(guī)律的認(rèn)識具有局限性；監(jiān)管者面臨著信息不完備問題；監(jiān)管時(shí)滯問題……4.作為監(jiān)管制度的制定和實(shí)施者，金融監(jiān)管機(jī)關(guān)處于獨(dú)特的地位，它們幾乎受不到來自于市場的競爭和約束，從而也就沒有改進(jìn)監(jiān)管效率的壓力和動機(jī)。這會導(dǎo)致監(jiān)管的低效率。12

第二節(jié)金融監(jiān)管體制13金融監(jiān)管體制及其類型1.金融監(jiān)管體制，指的是金融監(jiān)管的制度安排，它包括金融監(jiān)管當(dāng)局對金融機(jī)構(gòu)和金融市場施加影響的機(jī)制以及監(jiān)管體系的組織結(jié)構(gòu)。14

金融監(jiān)管體制及其類型2.各國的金融監(jiān)管體制大致可以劃分為單一監(jiān)管體制和多頭監(jiān)管體制。⑴單一監(jiān)管體制是由一家金融監(jiān)管機(jī)關(guān)實(shí)施高度集中監(jiān)管的體制。監(jiān)管機(jī)關(guān)通常是各國的中央銀行，也有另設(shè)獨(dú)立監(jiān)管機(jī)關(guān)的。⑵多頭監(jiān)管體制是根據(jù)從事金融業(yè)務(wù)的不同機(jī)構(gòu)主體及其業(yè)務(wù)范圍的不同，由不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別實(shí)施監(jiān)管的體制。又可將其區(qū)分為分權(quán)多頭式和集權(quán)多頭式兩種。15

美國和日本的金融監(jiān)管體制1.美國的金融監(jiān)管有多個(gè)部門承擔(dān)，屬于典型的多頭監(jiān)管。而且對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管實(shí)行聯(lián)邦和州的雙軌制。2.日本屬集權(quán)多頭式監(jiān)管體制。大藏省和日本銀行共同承擔(dān)著金融監(jiān)管的職責(zé)。

16對中央銀行監(jiān)管地位的不同觀點(diǎn)現(xiàn)實(shí)生活中，大多的中央銀行兼任實(shí)施貨幣政策和金融監(jiān)管兩項(xiàng)職責(zé)。對于中央銀行在實(shí)施貨幣政策中的作用，很少有人提出疑問。但對于是否由中央銀行承擔(dān)金融監(jiān)管的職責(zé)，卻存在不同的聲音。討論這一問題包含兩個(gè)層次：金融監(jiān)管和貨幣政策是否相關(guān)；在認(rèn)定這兩者高度相關(guān)的情況下，是否應(yīng)將這兩種職能統(tǒng)一于中央銀行。17對中央銀行監(jiān)管地位的不同觀點(diǎn)2.金融監(jiān)管與貨幣政策是否相關(guān)？⑴貨幣政策和對銀行業(yè)的監(jiān)管高度相關(guān)：履行支付結(jié)算和防止相關(guān)欺詐行為的特殊困難性，使得貨幣政策要達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，必須有對銀行業(yè)的監(jiān)管相配合。⑵質(zhì)疑貨幣政策和金融監(jiān)管的相關(guān)性：控制通貨膨脹和監(jiān)管銀行業(yè)無任何關(guān)系。存款雖然是保存和轉(zhuǎn)移財(cái)富的有效方式，但決不是唯一的方式。因而試圖通過金融監(jiān)管來控制物價(jià)，作用相當(dāng)有限。18對中央銀行監(jiān)管地位的不同觀點(diǎn)3.如果說貨幣政策和金融監(jiān)管無關(guān)或者相關(guān)度低，就無需討論中央銀行的監(jiān)管地位問題。反之，是否就能肯定中央銀行必須實(shí)施金融監(jiān)管職責(zé)？⑴肯定觀點(diǎn)認(rèn)為，只有中央銀行才能有效地協(xié)調(diào)這兩項(xiàng)職能。首先，貨幣政策的有效實(shí)施要通過金融機(jī)構(gòu)的傳導(dǎo)才能實(shí)現(xiàn)。為此，必須充分了解金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行情況的信息。而由中央銀行承擔(dān)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)，是及時(shí)、準(zhǔn)確獲取這一信息的有效途徑。其次，中央銀行能夠及時(shí)獲取金融監(jiān)管所必需的信息。最后，中央銀行的人才和技術(shù)優(yōu)勢。19

對中央銀行監(jiān)管地位的不同觀點(diǎn)⑵否定觀點(diǎn)則認(rèn)為，由中央銀行負(fù)責(zé)金融監(jiān)管有害。首先，中央銀行負(fù)責(zé)金融監(jiān)管會導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)和社會公眾的道德風(fēng)險(xiǎn)：在中央銀行負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的情況下，金融機(jī)構(gòu)和社會公眾都會產(chǎn)生中央銀行保護(hù)金融業(yè)的預(yù)期。金融機(jī)構(gòu)可能會傾向于從事高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資活動；社會公眾也會放松對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。其次，中央銀行可能出現(xiàn)的監(jiān)管失誤會損害貨幣政策的聲譽(yù)和嚴(yán)肅性。20

金融業(yè)自律1.自律是指同一行業(yè)的從業(yè)者組織，基于共同利益，制定規(guī)則，自我約束，實(shí)現(xiàn)本行業(yè)內(nèi)部的自我監(jiān)管，以保護(hù)自身利益并促進(jìn)本行業(yè)的發(fā)展。2.金融業(yè)自律的組織形式主要為金融行業(yè)公會。金融行業(yè)公會作為金融業(yè)自律的組織形式，主要功能有：⑴協(xié)調(diào)功能，⑵服務(wù)功能，⑶溝通功能，⑷監(jiān)督功能。3.隨著金融自由化和金融創(chuàng)新的發(fā)展，各國越來越重視發(fā)揮金融業(yè)自律管理的作用。21

金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制1.就整個(gè)金融監(jiān)管體系來說，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管是外部的全方位監(jiān)管；金融行業(yè)公會的職能在于實(shí)施行業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管。但不論是政府的監(jiān)管目標(biāo)還是行業(yè)的監(jiān)管目標(biāo)，都必須通過金融業(yè)微觀主體加強(qiáng)內(nèi)部控制，主動防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)審慎管理和穩(wěn)健經(jīng)營，才能得以實(shí)現(xiàn)。金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制在整個(gè)監(jiān)管體系的設(shè)計(jì)中，具有基礎(chǔ)性地位。22

金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制2.在風(fēng)險(xiǎn)日益加大的背景之下，內(nèi)控機(jī)制的作用顯得越來越突出。特別是幾個(gè)大型金融機(jī)構(gòu)的倒閉事件，更引起了整個(gè)金融業(yè)界對內(nèi)控機(jī)制健全與否的警覺。很多金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)將風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)應(yīng)用于內(nèi)部控制；并且將審慎、嚴(yán)密的內(nèi)部控制機(jī)制的建設(shè)，與公司文化和組織體系等方面的建設(shè)緊密結(jié)合。23

中國的金融監(jiān)管體制1.我國當(dāng)前的金融監(jiān)管體制，屬于集權(quán)多頭式。監(jiān)管權(quán)限高度集中于中央政府；具體監(jiān)管分屬：⑴中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，主要負(fù)責(zé)銀行、信托業(yè)的監(jiān)管；⑵中國證券監(jiān)督管理委員會，主要負(fù)責(zé)證券市場、證券業(yè)和投資基金的監(jiān)管；⑶中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會，主要負(fù)責(zé)保險(xiǎn)市場和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管。2.中央銀行——中國人民銀行不承擔(dān)監(jiān)管任務(wù)。24

第三節(jié)銀行監(jiān)管的國際合作25金融國際化與金融風(fēng)險(xiǎn)的國際化金融國際化1.金融國際化的原因生產(chǎn)和資本的國際化大銀行的國際擴(kuò)張金融自由化的結(jié)果262.金融國際化的表現(xiàn)金融市場國際化金融機(jī)構(gòu)國際化和網(wǎng)絡(luò)化金融市場參與者國際化金融交易規(guī)則國際化27金融風(fēng)險(xiǎn)的國際化1.金融風(fēng)險(xiǎn)國際化是金融國際化的結(jié)果表現(xiàn)在：金融國際化使金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)多樣化、復(fù)雜化；金融國際化導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)在國際范圍內(nèi)的傳播；銀行同業(yè)支付清算體系將全球的銀行聯(lián)系在一起，形成相互交織的債權(quán)債務(wù)網(wǎng)。282.金融風(fēng)險(xiǎn)國際化給金融監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)金融國際化與金融監(jiān)管國別化的矛盾加深；金融國際化加大了監(jiān)管者與被監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息不對稱；國際金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新使金融監(jiān)管面臨新的監(jiān)管對象；金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營與多頭監(jiān)管的矛盾加深。29銀行監(jiān)管的國際合作是客觀需要1.20世紀(jì)80年代以來的金融國際化趨勢，使得跨國銀行和國際資本的規(guī)模及活動日益擴(kuò)大；隨之而來，金融風(fēng)險(xiǎn)的國際擴(kuò)散威脅著各國的金融穩(wěn)定。對于這些方面，各國金融監(jiān)管當(dāng)局大多有一些監(jiān)管措施。但是，單單依靠各國管理當(dāng)局的分別監(jiān)管則難于對國際金融舞臺加以規(guī)范。因而，要求國際合作。30銀行監(jiān)管的國際合作是客觀需要2.在這方面，首先推動的是對跨國銀行的國際監(jiān)管。1975年，由十國集團(tuán)國家的中央銀行行長建立了“巴塞爾銀行監(jiān)管委員會”。1987年通過“巴塞爾提議”。在“提議”基礎(chǔ)上，于1988年通過《關(guān)于統(tǒng)一國際銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議》，即有名的《巴塞爾協(xié)議》。31《巴塞爾協(xié)議》1.《巴塞爾協(xié)議》的目的在于：⑴制定銀行的資本與其資產(chǎn)間的比例，訂出計(jì)算方法和標(biāo)準(zhǔn)，以加強(qiáng)國際銀行體系的健康發(fā)展；⑵制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，以消除國際金融市場上各國銀行之間的不平等競爭。2.協(xié)議的主要內(nèi)容：第一，定義資本的組成：第二，訂出風(fēng)險(xiǎn)度量標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的計(jì)算；第三，協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)比率的目標(biāo)：要求經(jīng)過到1992年底，銀行的資本對風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)化資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為8%，其中核心資本至少為4%。32《巴塞爾協(xié)議》3.這個(gè)協(xié)議的影響廣泛而深遠(yuǎn)。不僅跨國銀行的資本金監(jiān)管需視協(xié)議規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，就是各國國內(nèi)，其貨幣當(dāng)局也要求銀行遵循這一準(zhǔn)則。4.進(jìn)入上世紀(jì)90年代中期以來，許多國家銀行體系的弱點(diǎn)逐漸暴露，嚴(yán)重威脅世界的金融穩(wěn)定。嚴(yán)格銀行監(jiān)管，強(qiáng)化各國金融體系，進(jìn)一步成為國際上高度關(guān)注的焦點(diǎn)。33資本充足率資本充足率是銀行資本與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率，這一比率應(yīng)該高于8%。銀行資本可分為核心資本和附屬資本：核心資本：股本和公開準(zhǔn)備金附屬資本：未公開準(zhǔn)備金、資產(chǎn)重估準(zhǔn)備金、普通準(zhǔn)備金和呆賬準(zhǔn)備金。核心資本的充足率應(yīng)4%以上。34風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)分為五級：0%、10%、20%、50%、100%。資本充足率=資本加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=資本∑風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)*風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)35《有效銀行監(jiān)管的核心原則》1.1997年9月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會正式通過了《有效銀行監(jiān)管的核心原則》，為規(guī)范銀行監(jiān)管提出國際統(tǒng)一的準(zhǔn)則。2.這個(gè)原則確定了一個(gè)有效監(jiān)管體系所必須具備的25項(xiàng)基本原則，共分7大類：⑴有效銀行監(jiān)管的先決條件；⑵發(fā)照和結(jié)構(gòu)；⑶審慎法規(guī)和要求；⑷持續(xù)性銀行監(jiān)管手段；⑸信息要求；⑹正式監(jiān)管權(quán)力；⑺跨國銀行業(yè)。36《有效銀行監(jiān)管的核心原則》3.核心原則的主要內(nèi)容，概括而言有：——必須具備適當(dāng)?shù)你y行監(jiān)管法律、法規(guī)；監(jiān)管機(jī)構(gòu)要有明確的責(zé)任、目標(biāo)和自主權(quán)；——必須明確界定金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，嚴(yán)格銀行審批程序；37《有效銀行監(jiān)管的核心原則》——重申《巴塞爾協(xié)議》關(guān)于資本充足率的規(guī)定；強(qiáng)調(diào)應(yīng)建立起對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行獨(dú)立評估、監(jiān)測、管理等的政策和程序；——必須建立和完善持續(xù)監(jiān)控手段，監(jiān)管者有權(quán)在必要時(shí)采取糾正措施，直至撤銷銀行執(zhí)照；——對跨國銀行業(yè)的監(jiān)管，母國監(jiān)管當(dāng)局與東道國監(jiān)管當(dāng)局必須建立聯(lián)系，交換信息，密切配合……38