慈善組織投資管理指南 第4部分：風(fēng)險(xiǎn)控制（征求意見(jiàn)稿）

Guidelinesforinvestmentmanagementofcharitableorganizationspart4：investmentriskcontrolI III 1 1 1 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 5 5 5 5 5 6 7 8 10 6 6 7 7 7 8 8 8 9 91慈善組織投資管理指南第4部分：風(fēng)險(xiǎn)控制本文件為慈善組織保值增值投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)控制提供了組織架構(gòu)和職責(zé)、制度、主要環(huán)節(jié)、風(fēng)險(xiǎn)本文件為慈善組織保值增值投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)控制提供了組織架構(gòu)和職責(zé)、制度、主要環(huán)節(jié)、風(fēng)險(xiǎn)本文件適用于慈善組織，未認(rèn)定為慈善組織的基金會(huì)，具有公益性捐贈(zèng)稅前扣除資格的社會(huì)團(tuán)體下列文件中的內(nèi)容通過(guò)文中的規(guī)范性引用而構(gòu)成本文件必不可少的條款。其中，注日期的引用文件，僅該日期對(duì)應(yīng)的版本適用于本文件；不注日期的引用文件，其最新版本（包括所有的修慈善組織charitableorg慈善組織為通過(guò)分配來(lái)增加財(cái)富，或?yàn)橹\求其他利益，而將資產(chǎn)讓渡給其他單位所獲得的另一項(xiàng)注：風(fēng)險(xiǎn)不僅包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等金融方面的風(fēng)險(xiǎn)，還包括法律風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等容易被忽略的非市場(chǎng)風(fēng)全體參與的，在投資工作中，識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，并根據(jù)機(jī)構(gòu)注：機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立合理有效的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，包括完善的組織架構(gòu)，全面覆蓋投前到投后的業(yè)務(wù)流程、環(huán)節(jié)的風(fēng)受投資人委托投資管理相關(guān)財(cái)產(chǎn)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，包括但不限于銀行/銀行理財(cái)子公司、信托公司、證集中度管理concentrationm2判斷投資的資產(chǎn)類別、產(chǎn)品、行業(yè)或同一家投資管理人管理的金額占整個(gè)可投資資產(chǎn)或總資產(chǎn)比一個(gè)資產(chǎn)能夠以合理的價(jià)格順利變成現(xiàn)金的能力，主要關(guān)注兩點(diǎn)：賣出它的時(shí)間和賣出的價(jià)格是產(chǎn)品資金直接或間接投資于公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行交易的金融資產(chǎn)或產(chǎn)品，包括股票、債券、證券投資基產(chǎn)品資金直接或間接投資于公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行交易的金融資產(chǎn)或產(chǎn)品，包括股票、債券、證券投資基注：這類產(chǎn)品具有標(biāo)準(zhǔn)化、有公開(kāi)市價(jià)、可公開(kāi)交易、流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)，資產(chǎn)價(jià)格由公開(kāi)市場(chǎng)里的投資者買賣交非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)non-standardcre注1：標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)是指依法發(fā)行的債券方政府債券、金融債券、公司債券、企業(yè)債券、同業(yè)存單、信貸資產(chǎn)支持證券、證券交易所掛牌交易的資產(chǎn)因受各種因素影響而引起的證券及其衍生品市場(chǎng)價(jià)格不利波動(dòng)，使投資組合資產(chǎn)、基金會(huì)資產(chǎn)面因慈善組織及員工違反法律法規(guī)、投資合同和內(nèi)部規(guī)章制度等而導(dǎo)致機(jī)構(gòu)可能遭受法律制裁、監(jiān)4制定原則4.1合規(guī)性符合與慈善組織保值增值投資活動(dòng)相關(guān)的法律法規(guī)、規(guī)章及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，不僅包括一般性的投資法5.1理事會(huì)職責(zé)理事會(huì)應(yīng)對(duì)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制承擔(dān)最終責(zé)任，履行以下風(fēng)險(xiǎn)3以協(xié)助理事會(huì)或者秘書(shū)處指導(dǎo)協(xié)調(diào)或監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)控制工作。5.2秘書(shū)處職責(zé)秘書(shū)處應(yīng)對(duì)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制承擔(dān)直接責(zé)任，履行以下風(fēng)險(xiǎn)控制職——根據(jù)理事會(huì)的投資管理制度，制定與基金會(huì)運(yùn)營(yíng)、整體風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，——基金會(huì)宜將風(fēng)險(xiǎn)控制納入相關(guān)部門和員——根據(jù)慈善組織投資具體情況，可增加投資過(guò)程中可能涉及的關(guān)聯(lián)交易、利益沖突、投資集中投資管理制度時(shí)，宜對(duì)投資管理流程進(jìn)行適慈善組織在制定“重大投資”確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，可根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估情況從——投資金額比較大或者投資比例比較高的，會(huì)導(dǎo)致單筆投資或?qū)蝹€(gè)標(biāo)的累計(jì)投資的風(fēng)險(xiǎn)集中；——投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)屬性比較大的，例如權(quán)益類資產(chǎn)、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)；——具有其他重大風(fēng)險(xiǎn)因素的。注2：投資管理制度的內(nèi)容不能與章程的相關(guān)條款（如重大投資標(biāo)準(zhǔn)等）相沖突，有必要變更章程的應(yīng)當(dāng)及時(shí)變更。投資負(fù)面清單除符合規(guī)定范圍外，注意事項(xiàng)宜注：商品和金融衍生品主要指的是商品期貨和其他金融衍生品，包括期權(quán)等。以投資名義的借款，包括名為投資4——止損機(jī)制不等同于止損線，是止損工作流程和決策以及執(zhí)行的一系列工作機(jī)制的安排。慈善——對(duì)于有二級(jí)市場(chǎng)、流動(dòng)性好，或者產(chǎn)品本身設(shè)置贖回/退出機(jī)制的，可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓——對(duì)于尚在封閉期內(nèi)或者流動(dòng)性較差的投資項(xiàng)目，可以通過(guò)解除協(xié)議或者管理人協(xié)調(diào)第三方受慈善組織風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別宜覆蓋投資的各個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)已識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定期回顧在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中要協(xié)調(diào)好整體風(fēng)險(xiǎn)和單一風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)和中短期風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)慈善組織宜建立清晰的報(bào)告監(jiān)測(cè)體系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)和有效的監(jiān)控。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生頻注1：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告要明確風(fēng)險(xiǎn)重大程度、關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)后果及相關(guān)責(zé)任、責(zé)任部門、責(zé)任人、風(fēng)險(xiǎn)處理建議和責(zé)注2：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告要確?；饡?huì)投資決策和風(fēng)險(xiǎn)處置相關(guān)人員能夠及時(shí)獲得真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)控信息，8.1在設(shè)定投資目標(biāo)和計(jì)劃過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制——慈善組織投資應(yīng)當(dāng)和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配；注：投資是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配可從以下幾個(gè)方向著手：理事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿、資產(chǎn)規(guī)模、收支情況、5——組織在開(kāi)展投資活動(dòng)過(guò)程中建議定期對(duì)實(shí)施、運(yùn)營(yíng)中的投資項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤監(jiān)測(cè)，針對(duì)外部環(huán)——投資管理人風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)（見(jiàn)附錄B）,產(chǎn)品和項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)慈善組織可以通過(guò)投資管理人篩選、信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系方式來(lái)評(píng)給投資帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，定期監(jiān)測(cè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，提出投資調(diào)整應(yīng)對(duì)策注：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制的控制目標(biāo)是嚴(yán)格遵循謹(jǐn)慎、分散風(fēng)險(xiǎn)的原則，充分考慮財(cái)產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，實(shí)行專業(yè)化慈善組織合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的控制目標(biāo)是確保遵守法律、法規(guī)、監(jiān)管規(guī)則和投資合慈善組織操作風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)是建立有效的內(nèi)部控制機(jī)制，盡量減少因人為錯(cuò)誤、系統(tǒng)失靈和內(nèi)部控制的缺陷所產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)，保障內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系有序9違規(guī)責(zé)任追究——慈善組織的理事、投資決策委員會(huì)成員、管理人員和其他工作人員對(duì)于慈善組織對(duì)外投資事——在遵守前述義務(wù)的前提下，因不可預(yù)測(cè)的外部風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的對(duì)外投資損失，慈善組織內(nèi)部人員）；——如果慈善組織內(nèi)部人員在履行職責(zé)時(shí)存在違規(guī)行為或者違反忠實(shí)、謹(jǐn)慎、勤勉義務(wù)，其應(yīng)當(dāng)6向12341.可投資資金此處指在一定期限內(nèi)不會(huì)用于經(jīng)營(yíng)目的的資金。包括可以用于投資的財(cái)產(chǎn)限于非限定性資產(chǎn)和在投7表B.1、表B.2、表B.3分別依次給出了管理人資信狀況表、投資歷史記錄表和所有投資產(chǎn)品的集中監(jiān)8表C.1、表C.2、表C.3、表C.4、表C.5分別依次給出了產(chǎn)品基礎(chǔ)情況表、投資團(tuán)隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)2.投資范圍不僅要看屬于什么類型的，要看股債的比例具體是多少？有