金融理財(cái)1課件

金融理財(cái)12024/4/17金融理財(cái)1錢財(cái)需要打理2024/4/172金融理財(cái)1個(gè)人金融時(shí)代個(gè)人成為金融服務(wù)舉足輕重的對(duì)象，成為金融生成與發(fā)展的主導(dǎo)力量。個(gè)人金融在發(fā)達(dá)國(guó)家早已成為一種普遍的現(xiàn)象，發(fā)達(dá)的國(guó)家之所以發(fā)達(dá)，不僅在于有發(fā)達(dá)的國(guó)家，而且更為重要的是在于有發(fā)達(dá)的國(guó)民。在這些國(guó)家，國(guó)民生產(chǎn)60%~70%是由居民個(gè)人擁有的，金融服務(wù)必然要以個(gè)人作為主要服務(wù)對(duì)象。走進(jìn)個(gè)人金融時(shí)代2024/4/173金融理財(cái)1

20世紀(jì)70年代以來(lái)，以個(gè)人金融業(yè)務(wù)為主體的零售銀行業(yè)務(wù)由于具有客戶數(shù)量多、資本消耗低、風(fēng)險(xiǎn)分散、收益相對(duì)穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，受到了國(guó)際銀行業(yè)的普遍重注并得以迅速發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)成為商業(yè)銀行發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要來(lái)源。2024/4/174金融理財(cái)1從業(yè)務(wù)比重看：在當(dāng)前發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的商業(yè)銀行中，零售業(yè)務(wù)的比重通常都在50%以上。在美國(guó)，截止2005年底，全部銀行住房按揭貸款、信用卡及其他個(gè)人貸款的總余額達(dá)2.6萬(wàn)億美元，占全部自營(yíng)貸款的53%；在香港，多數(shù)銀行的個(gè)人貸款已經(jīng)占到其總信貸的一半以上，恒生銀行的住房按揭貸款和信用卡授信業(yè)務(wù)占其總貸款的比重已經(jīng)接近60%；在臺(tái)灣地區(qū)，1992年開業(yè)的16家中小銀行中，零售業(yè)務(wù)占比達(dá)到60%。2024/4/175金融理財(cái)1從收益比重看：零售業(yè)務(wù)已經(jīng)成為商業(yè)銀行利潤(rùn)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)際性大銀行的零售業(yè)務(wù)收益占比一般在30—70%之間。花旗集團(tuán)，以個(gè)人客戶為主的全球消費(fèi)者集團(tuán)、全球資產(chǎn)管理集團(tuán)以及私人客戶服務(wù)集團(tuán)2005年獲取的利潤(rùn)占集團(tuán)總利潤(rùn)的68%；恒生銀行，2005年零售業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)的比重達(dá)到52%；匯豐銀行，2004年稅前利潤(rùn)中個(gè)人業(yè)務(wù)利潤(rùn)占比為40%；美洲銀行，2004年零售業(yè)務(wù)利潤(rùn)占比為41%。2024/4/176金融理財(cái)1在中國(guó)隨著GDP的高速增長(zhǎng)，居民收入水平的顯著提高，個(gè)人財(cái)富的快速積累，改變著人們的生活理念和生活方式，產(chǎn)生了更大、更新的金融需求，個(gè)人金融已成為我國(guó)銀行業(yè)新一輪競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域。中國(guó)的個(gè)人金融時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，我國(guó)多數(shù)商業(yè)銀行提出了向個(gè)人金融業(yè)務(wù)為主的零售銀行轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略構(gòu)想。如中國(guó)工商銀行就提出了高標(biāo)準(zhǔn)打造“中國(guó)第一零售銀行”的戰(zhàn)略目標(biāo)，構(gòu)建“大個(gè)金”的經(jīng)營(yíng)格局。2024/4/177金融理財(cái)1

直接需求個(gè)人金融需求派生需求以金融本身為目的的金融需求因其他需求而產(chǎn)生的金融需求理財(cái)投資存款取款匯兌2024/4/178金融理財(cái)1本章提要：

人生的財(cái)富不在于每次投資所賺的錢，而在于是否掌握開啟生財(cái)、聚財(cái)、用財(cái)之門的鑰匙。這把鑰匙就是理財(cái)。什么是理財(cái)？如何正確理解理財(cái)？理財(cái)原理是什么？我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的現(xiàn)狀與趨勢(shì)？正是本章的主要內(nèi)容。第一章金融理財(cái)概述2024/4/179金融理財(cái)1第一節(jié)金融理財(cái)?shù)暮x與理念一、金融理財(cái)?shù)暮x什么是財(cái)？狹義的財(cái)能夠給所有者直接帶來(lái)價(jià)值利益的有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)。廣義的財(cái)還包括可以間接帶來(lái)價(jià)值利益的無(wú)形資源。如知識(shí)、理念、經(jīng)驗(yàn)、智慧等一般意義上的理財(cái)對(duì)象指的是狹義的概念。2024/4/1710金融理財(cái)1什么是理財(cái)？理財(cái)是一個(gè)范疇很廣的概念。從理財(cái)?shù)耐庋觼?lái)說(shuō)，就理財(cái)主體而言，個(gè)人、家庭、公司、金融機(jī)構(gòu)、政府部門至國(guó)家等都有理財(cái)活動(dòng)；從理財(cái)?shù)膬?nèi)涵來(lái)說(shuō)，理財(cái)也就是對(duì)資本金和負(fù)債資產(chǎn)的科學(xué)合理的運(yùn)作。通俗的來(lái)說(shuō)，理財(cái)就是賺錢、省錢、花錢之道。理財(cái)就是打理錢財(cái)。從理財(cái)?shù)姆秶鷣?lái)說(shuō)，涉及到金融、社保、房地產(chǎn)、收藏等等。

2024/4/1711金融理財(cái)1什么是金融理財(cái)？金融理財(cái)是面向個(gè)人和家庭的綜合性金融服務(wù)。它包括：人的生命周期每個(gè)階段的資產(chǎn)和負(fù)債分析、現(xiàn)金流量預(yù)算與管理、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)規(guī)劃、投資規(guī)劃、職業(yè)生涯規(guī)劃、子女養(yǎng)育及教育規(guī)劃、居住規(guī)劃、退休規(guī)劃、個(gè)人稅務(wù)籌劃和遺產(chǎn)規(guī)劃等內(nèi)容。（FPCC）

2024/4/1712金融理財(cái)1金融理財(cái)是針對(duì)客戶整個(gè)一生的規(guī)劃求學(xué)成長(zhǎng)期社會(huì)青年期成家立業(yè)期子女成長(zhǎng)中年期空巢中老年期退休老年期2024/4/1713金融理財(cái)1金融理財(cái)是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的程序建立與界定理財(cái)師與客戶的關(guān)系

收集客戶金融信息，分析客戶理財(cái)目標(biāo)

分析評(píng)估客戶當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況

提出金融理財(cái)方案

實(shí)施金融理財(cái)方案

監(jiān)督理財(cái)方案的執(zhí)行

2024/4/1714金融理財(cái)1金融理財(cái)?shù)膹臉I(yè)人員應(yīng)受過(guò)嚴(yán)格培訓(xùn)，并取得相應(yīng)水平證書的專業(yè)人員。

“金融理財(cái)師”是在達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)所制定的教育（Education）、考試（Examination）、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)（Experience）和職業(yè)道德（Ethics）標(biāo)準(zhǔn)（以下簡(jiǎn)稱為“4E”標(biāo)準(zhǔn)）后所獲得的專業(yè)稱謂。金融理財(cái)師工作的最終目標(biāo)是，在客戶既定的條件和前提下，運(yùn)用專業(yè)知識(shí)與技能，最大化地滿足客戶對(duì)財(cái)富保值和增值的期盼及其人生不同階段的財(cái)務(wù)需求。2024/4/1715金融理財(cái)1金融理財(cái)是通過(guò)儲(chǔ)蓄、貸款、保險(xiǎn)、證券、基金、信托等渠道，對(duì)個(gè)人（家庭）的資本金和負(fù)債資產(chǎn)的科學(xué)合理管理和運(yùn)作，提高財(cái)產(chǎn)的效能，實(shí)現(xiàn)個(gè)人（家庭）的人生目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。（中國(guó)注冊(cè)理財(cái)規(guī)劃師協(xié)會(huì)）金融理財(cái)是一門新興的實(shí)用科學(xué)，它是以經(jīng)濟(jì)學(xué)為指導(dǎo)（追求極大化目標(biāo)）、以會(huì)計(jì)學(xué)為基礎(chǔ)（客觀忠實(shí)記錄）、以財(cái)務(wù)學(xué)為手段（計(jì)劃與滿足未來(lái)財(cái)務(wù)需求、維持資產(chǎn)負(fù)債平衡）的邊緣科學(xué)。

2024/4/1716金融理財(cái)1二、金融理財(cái)?shù)睦砟钆c誤區(qū)1、走出“理財(cái)就是節(jié)衣縮食、省吃儉用”的誤區(qū)樹立理財(cái)既要開源又要節(jié)流的理念開源創(chuàng)造財(cái)源節(jié)流預(yù)算開支2024/4/1717金融理財(cái)12、走出“理財(cái)就是生財(cái)、就是投資賺錢”的誤區(qū)樹立理財(cái)既要保值又要增值的理念理財(cái)投資2024/4/1718金融理財(cái)13、走出“窮人錢少談不上理財(cái)”，“富人有錢不需要理財(cái)”的誤區(qū)樹立不論貧富都需要理財(cái)?shù)睦砟?/p>

理財(cái)——整合現(xiàn)有的和將來(lái)的資源，實(shí)現(xiàn)人生最佳生活方式的過(guò)程。窮人理財(cái)富人理財(cái)2024/4/1719金融理財(cái)14、走出“理財(cái)只是為了發(fā)財(cái)”的誤區(qū)樹立為了豐富生活的理念理財(cái)——選擇一條到達(dá)目的地的最佳方式出發(fā)地目的地2024/4/1720金融理財(cái)15、走出“理財(cái)只是一時(shí)一事的行為”的誤區(qū)樹立終身理財(cái)理念理財(cái)——根據(jù)人生不同階段的需求制訂理財(cái)規(guī)劃生涯規(guī)劃理財(cái)規(guī)劃2024/4/1721金融理財(cái)1第二節(jié)金融理財(cái)?shù)膬r(jià)值與內(nèi)容一、金融理財(cái)?shù)膬r(jià)值降低、控制人生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)生活具有安全感提高生活水準(zhǔn)提供家人生活保障以更大的機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)人生的目標(biāo)更早更好地實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由2024/4/1722金融理財(cái)1基本保障財(cái)務(wù)安全自由與夢(mèng)想2024/4/1723金融理財(cái)1二、理財(cái)規(guī)劃的內(nèi)容家庭綜合理財(cái)規(guī)劃日常生活理財(cái)稅務(wù)安排保險(xiǎn)規(guī)劃綜合投資規(guī)劃職業(yè)生涯規(guī)劃婚姻家庭規(guī)劃子女教育規(guī)劃退休養(yǎng)老計(jì)劃遺產(chǎn)安排2024/4/1724金融理財(cái)1理財(cái)規(guī)劃藍(lán)圖生涯規(guī)劃理財(cái)規(guī)劃財(cái)富分配財(cái)富保障財(cái)富積累開源節(jié)流風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃投資規(guī)劃職業(yè)規(guī)劃消費(fèi)規(guī)劃稅務(wù)規(guī)劃遺產(chǎn)規(guī)劃捐獻(xiàn)規(guī)劃子女教育規(guī)劃婚姻家庭規(guī)劃2024/4/1725金融理財(cái)1第三節(jié)個(gè)人生命周期理論一、個(gè)人生命周期理論生命周期假說(shuō)（莫迪利安尼）假定一：消費(fèi)者是理性的，能以合理的方式使用自己的收入進(jìn)入消費(fèi)；假定二：消費(fèi)者行為的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)效用最大化。理性的消費(fèi)者將依據(jù)效用最大化的原則，根據(jù)其預(yù)期壽命周期來(lái)安排收入用于消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的比例。人生不同階段的收入水平是不一樣的，但消費(fèi)在收入中卻基本上有一個(gè)固定的比例。2024/4/1726金融理財(cái)1把握好理財(cái)投資周期，合理分配家庭收入，以實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的穩(wěn)定性。收入35歲45歲60歲收入支出支出年齡25歲2024/4/1727金融理財(cái)1二、生命周期的階段理財(cái)伴隨著人生的每個(gè)階段，而在每一個(gè)階段，家庭的財(cái)富狀況、獲得收入的能力、財(cái)務(wù)需求與生活重心等都會(huì)不同。因此，理財(cái)?shù)哪繕?biāo)也有所差異。針對(duì)不同階段的理財(cái)需求采取不同的理財(cái)策略。2024/4/1728金融理財(cái)1典型中產(chǎn)階層不同生命周期的需求

探索期建立期穩(wěn)定期維持期空巢期養(yǎng)老期年齡18-24歲25-34歲35-44歲45-54歲55-64歲65歲以后人生目標(biāo)本人教育尋找工作成家成家創(chuàng)業(yè)購(gòu)房置車初步投資子女教育更換新車二次購(gòu)房加大投資退休策略旅游計(jì)劃投資頂峰健康投資減少遺產(chǎn)策劃財(cái)富保值健康遺產(chǎn)策劃財(cái)富保值財(cái)富狀況少量?jī)?chǔ)蓄負(fù)債消除負(fù)債財(cái)富快速增長(zhǎng)財(cái)富最高期財(cái)富減少財(cái)富減少投資工具活期存折、信用卡定期存款、共同基金自用住房、國(guó)債、股票、基金建立多元化投資組合降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)以固定收益投資為主保險(xiǎn)需求意外險(xiǎn)失業(yè)定期壽險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)人壽健康養(yǎng)老保險(xiǎn)養(yǎng)老保險(xiǎn)人壽健康險(xiǎn)健康財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)健康財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)投資能力弱較強(qiáng)強(qiáng)最強(qiáng)較弱弱風(fēng)險(xiǎn)承受能力高高較高中等弱弱2024/4/1729金融理財(cái)1第四節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值一、貨幣幻覺貨幣幻覺人們只對(duì)貨幣的名義價(jià)值做出反應(yīng)，而忽視其實(shí)際購(gòu)買力變化的一種心理錯(cuò)覺。人們把貨幣“名義上”的變化（錢數(shù)多少）和真實(shí)的變化（貨幣購(gòu)買力的多少）混淆。真實(shí)的變化是要把通貨膨脹和匯率等影響貨幣貶值的因素考慮進(jìn)來(lái)。以存款為例分析貨幣幻覺的表現(xiàn)及其實(shí)質(zhì)：2024/4/1730金融理財(cái)11994~1998年人民幣名義存款利率

與實(shí)際存款利率（一年期）年份名義利率（%）NIR通貨膨脹率（%）G實(shí)際利率（%）RIR=NIR-

G1994年10.9821.7-10.721995年10.9814.8-3.821996年7.476.11.371997年5.672.72.971998年4.77-2.97.672024/4/1731金融理財(cái)1金錢的秘密錢的本質(zhì)是購(gòu)買力的憑證錢會(huì)縮水——通貨膨脹錢能生錢——復(fù)利現(xiàn)象2024/4/1732金融理財(cái)1二、貨幣的時(shí)間價(jià)值貨幣的時(shí)間價(jià)值是評(píng)價(jià)理財(cái)收益的尺度，是評(píng)價(jià)投資方案是否可行的基本標(biāo)準(zhǔn)，是理財(cái)中最重要和最基礎(chǔ)的原理。2024/4/1733金融理財(cái)1貨幣的時(shí)間價(jià)值（TVM）的含義又稱資金的時(shí)間價(jià)值，是指當(dāng)前所持有的一定量的貨幣比未來(lái)的等量貨幣具有更高的價(jià)值。明確三個(gè)要點(diǎn)：一是貨幣時(shí)間價(jià)值反映了一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額，即資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。二是貨幣的價(jià)值增值是在其被當(dāng)作投資資本的運(yùn)用過(guò)程中實(shí)現(xiàn)的，是由于時(shí)間因素形成的差額價(jià)值。三是貨幣時(shí)間價(jià)值量與時(shí)間的長(zhǎng)短同方向變化。2024/4/1734金融理財(cái)1貨幣的時(shí)間價(jià)值的要素1、現(xiàn)值：資金現(xiàn)在價(jià)值，是指未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的一定貨幣量折算所得的現(xiàn)在價(jià)值。又稱本金。2、終值：資金將來(lái)價(jià)值，是指現(xiàn)在一定的貨幣量在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值。又稱本利和。3、利率：是指一定時(shí)期內(nèi)利息額與借貸貨幣額或儲(chǔ)蓄存款額之間的比率。利息率=利息額/本金2024/4/1735金融理財(cái)14、計(jì)息方式：?jiǎn)卫?jì)息始終按本金計(jì)算利息的計(jì)息方法復(fù)利計(jì)息逐年加上上期利息作為本金的計(jì)息方法5、期限：指存款或投資的時(shí)間長(zhǎng)度。例如日、月、季、年等。2024/4/1736金融理財(cái)1金錢的時(shí)間效應(yīng)時(shí)間資本復(fù)利效應(yīng)單利通貨膨脹2024/4/1737金融理財(cái)1貨幣的時(shí)間價(jià)值的指標(biāo)及計(jì)算1、單利終值與現(xiàn)值單利終值：F=P（1+ｉ×n）例1–1假設(shè)李先生第一年初存入銀行一筆現(xiàn)金100元人民幣，年利率為單利3%，那么從第一年末到以后各年末的終值可計(jì)算如下：第一年末終值=100×（1+3%×1）=103（元）第二年末終值=100×（1+3%×2）=106（元）……2024/4/1738金融理財(cái)1單利現(xiàn)值：P=F/（1+ｉ×n）例1–2接上例，銀行存款利率為3%，二年后獲得106元現(xiàn)金，李先生現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢？P=106元/（1+3%×2）=100（元）2024/4/1739金融理財(cái)12、復(fù)利終值與現(xiàn)值復(fù)利終值：F=P（1+ｉ）例1–3假設(shè)某理財(cái)產(chǎn)品以復(fù)利計(jì)息，年息為3%，李女士購(gòu)買10000元這一理財(cái)產(chǎn)品，3年后李女士獲得累計(jì)值是多少元？F=10000元×（1+3%）=10000元×1.0927=10927（元）n3F=?

01234……n-1nP=?

2024/4/1740金融理財(cái)1復(fù)利現(xiàn)值：P=F（1+ｉ）例1–4假設(shè)錢女士5年后為了兒子出國(guó)留學(xué)需要20萬(wàn)元人民幣資金，某理財(cái)產(chǎn)品以復(fù)利計(jì)息年為3%，現(xiàn)在需要多少人民幣現(xiàn)金購(gòu)買這一理財(cái)產(chǎn)品？P=20萬(wàn)元×（1+3%）=20萬(wàn)元×0.8626=172520（元）-n-52024/4/1741金融理財(cái)1復(fù)利效應(yīng)投資的72定律：資金實(shí)現(xiàn)翻番的投資年數(shù)=72÷100ｉ投資收益率為1%72年后資金翻番投資收益率為2%36年后資金翻番投資收益率為10%7年后資金翻番2024/4/1742金融理財(cái)13、年金終值與現(xiàn)值年金是指一定時(shí)期內(nèi)，一系列在相等時(shí)間間隔上進(jìn)行收付的款項(xiàng)。例如零存整取的銀行存款、住房按揭的分期攤還、消費(fèi)信貸的分期付款、保險(xiǎn)中養(yǎng)老金分期給付等都屬于年金的形式。按照收付的次數(shù)和支付的時(shí)間劃分年金可分為普通年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金。2024/4/1743金融理財(cái)1（1）普通年金普通年金：又稱后付年金，是指每期期末發(fā)生的等額收付款項(xiàng)。01234……n-1nAAAA……AF=?A=?P=?2024/4/1744金融理財(cái)1普通年金終值：是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。例1–5王先生每年末在銀行存入5000元人民幣，計(jì)劃在3年后需要一筆資金買房，銀行存款利率為4%，到第3年末王先生能籌集的資金總額是多少？5000元×3.1216=15608（元）2024/4/1745金融理財(cái)1在年金終值的一般公式中有4個(gè)變量，即年金終值、年金、利率和期限，已知其中任意3個(gè)變量都可以計(jì)算出第4個(gè)變量。例1–6魏先生打算在5年后還清10000元人民幣債務(wù)，從現(xiàn)在起每年末等額存入一筆款項(xiàng)。假如銀行存款利率4%，問(wèn)魏先生每年末需要存入多少元人民幣？設(shè)普通年金為X10000元=X×5.4163X=10000元÷5.4163=1846.28元2024/4/1746金融理財(cái)1通向百萬(wàn)富翁之路每月節(jié)約1500元，投資到年收益率為9%的投資市場(chǎng)上，堅(jiān)持投資20年，實(shí)際節(jié)省：1500×

12×20=360000（元）但將擁有：F=1500×[(1+9%÷12)-1]

÷（9%÷12）=1,001,830.3（元）2402024/4/1747金融理財(cái)1通向千萬(wàn)富翁之路每月節(jié)約1785元，投資到月收益率為0.8%的投資市場(chǎng)上，堅(jiān)持投資40年，實(shí)際節(jié)?。?785×

12×40=856800（元）將擁有：F=1785×[(1+0.008)-1]

÷0.008=10,000,470.21（元）4802024/4/1748金融理財(cái)1通向億萬(wàn)富翁之路每年投資14000元，實(shí)現(xiàn)年收益率20%，堅(jiān)持投資40年，則：F=14000×[(1+0.2)-1]

÷0.2=10281（萬(wàn)元）402024/4/1749金融理財(cái)1普通年金現(xiàn)值：是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。也就是為在每每期期末取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在需要投入多少。例1–7紀(jì)先生出國(guó)2年，請(qǐng)銀行代付房租，每年租金5000元人民幣，設(shè)銀行存款利率為5%，紀(jì)先生應(yīng)在銀行存入多少元人民幣？5000元×1.8594=9297（元）2024/4/1750金融理財(cái)1同樣在年金現(xiàn)值的一般公式中有4個(gè)變量，即年金現(xiàn)值、年金、利率和期限，已知其中任意3個(gè)變量都可以計(jì)算出第4個(gè)變量。例1–8假如小王借了20萬(wàn)元購(gòu)買房屋，30年期，月付不貸，貸款利息8%，問(wèn)月供為多少？P=200000元ｉ=8%÷12n=30×12=360設(shè)普通年金為X200000=X[1-（1+8/12）]÷8%×12X=1467.53元-3602024/4/1751金融理財(cái)1（2）先付年金先付年金又稱期初年金、預(yù)付年金，是指在每期期初有等額收付款的年金。AAAAA……AA=?01234……n-1nP=?F=?2024/4/1752金融理財(cái)1先付年金終值：是指一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。例1–9周先生每年年初存入銀行10000元，銀行存款利率為4%，問(wèn)第5年末的本利和是多少元人民幣？10000元×（6.633-1）=56330（元）2024/4/1753金融理財(cái)1先付年金現(xiàn)值：是指一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。例1–10孫女士分期付款購(gòu)買住宅，每年年初支付6000元，還款期20年，銀行貸款利率為5%，該項(xiàng)分期付款如果現(xiàn)在一次性支付，需支付現(xiàn)金是多少？6000元×（12.0853+1）=78511.8（元）2024/4/1754金融理財(cái)1（3）遞延年金遞延年金是指最初的年金現(xiàn)金流不是發(fā)生有當(dāng)前，而是發(fā)生在若干期后。也就是第一次收付款發(fā)生時(shí)間是在第二期或者第二期以后的年金。10010010010001234562024/4/1755金融理財(cái)1遞延年金終值：是自若干時(shí)期后開始每期款項(xiàng)的終值之和。其計(jì)算方法與普通年金終值計(jì)算方法類似。遞延年金現(xiàn)值：是自若干時(shí)期后開始每期款項(xiàng)的現(xiàn)值之和。方法一：把遞延年金看作n期普通年金，計(jì)算出遞延期末的現(xiàn)值，然后再將此現(xiàn)值折現(xiàn)到第一期期初。方法二：把遞延年金看作沒(méi)有延期，先計(jì)算m+n

期的普通年金現(xiàn)值，然后計(jì)算m期年金現(xiàn)值，最后將計(jì)算出的m+n

期減去遞延期m的年金現(xiàn)值，得出n

期的年金現(xiàn)值。2024/4/1756金融理財(cái)1（4）永續(xù)年金永續(xù)年金指無(wú)期限支付的年金。例如優(yōu)先股股利。由于永續(xù)年金持續(xù)無(wú)期限，沒(méi)有終止時(shí)間，因此，沒(méi)有終值，只有現(xiàn)值。永續(xù)年金可視為普通年金的特殊形式，即期限趨于無(wú)窮的普通年金。2024/4/1757金融理財(cái)1

理財(cái)?shù)幕灸Ｐ臀磥?lái)財(cái)務(wù)目標(biāo)（n年內(nèi)要實(shí)現(xiàn)）的總和=未來(lái)資源的總和=現(xiàn)有可投資資產(chǎn)+現(xiàn)有可投資資產(chǎn)在n年內(nèi)的投資收入+（每年新賺收入-每年消費(fèi)）+每年新的節(jié)余在n年內(nèi)的投資收入之和2024/4/1758金融理財(cái)1第五節(jié)金融理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀與趨勢(shì)一、我國(guó)金融理財(cái)市場(chǎng)現(xiàn)狀金融理財(cái)市場(chǎng)包括銀行理財(cái)市場(chǎng)、債券理財(cái)市場(chǎng)、股票理財(cái)市場(chǎng)、基金理財(cái)市場(chǎng)、保險(xiǎn)理財(cái)市場(chǎng)、信托理財(cái)市場(chǎng)、外匯理財(cái)市場(chǎng)、黃金理財(cái)市場(chǎng)等我國(guó)已進(jìn)入個(gè)人理財(cái)時(shí)代，目前個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)處于新興階段，市場(chǎng)前景廣闊，發(fā)展?jié)摿薮蟆?024/4/1759金融理財(cái)1需求方的動(dòng)力1、個(gè)人金融資產(chǎn)的持續(xù)增長(zhǎng)2、大眾理財(cái)意識(shí)的不斷增強(qiáng)3、金融產(chǎn)品和投資渠道的多元化4、人口的老齡化5、就業(yè)觀念的改變6、人生模式的多樣化及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加7、住房、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等體制改革2024/4/1760金融理財(cái)1供給方的推力1、金融業(yè)拓展業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略重點(diǎn)2、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造新利潤(rùn)的重要來(lái)源3、金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)中資金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)：銀行、證券、基金、保險(xiǎn)、信托；中外金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)：中資銀行、外資銀行；2024/4/1761金融理財(cái)1外部環(huán)境的拉力1、利率機(jī)制的改革2、匯率機(jī)制的改革3、金融市場(chǎng)的開放金融改革為理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展創(chuàng)造了更好的外部環(huán)境，注入了新的動(dòng)力，同時(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更顯突出。由此增強(qiáng)理財(cái)主體與客體規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)力和需求，拓展各種理財(cái)工具和產(chǎn)品創(chuàng)新與發(fā)展的空間。2024/4/1762金融理財(cái)1存在的問(wèn)題1、理財(cái)產(chǎn)品的單一2、理財(cái)服務(wù)水平較低3、理財(cái)專業(yè)人才缺乏2024/4/1763金融理財(cái)1二、金融理財(cái)發(fā)展趨勢(shì)客戶需求呈多樣化、個(gè)性化和層次性趨勢(shì)實(shí)行人性化、個(gè)性化、差別化、分層次的理財(cái)服務(wù)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)之間跨行業(yè)的合作，豐富理財(cái)業(yè)務(wù)內(nèi)涵理財(cái)知識(shí)的普及，理財(cái)規(guī)劃師將成為新興的熱門職業(yè)2024/4/1764金融理財(cái)1對(duì)我國(guó)投資者來(lái)說(shuō)，“理財(cái)規(guī)劃師”還是一個(gè)新名詞，但是在國(guó)外已經(jīng)有30多年的歷史。理財(cái)規(guī)劃師就是運(yùn)用理財(cái)規(guī)劃的原理、技術(shù)和方法，針對(duì)個(gè)人、家庭以及企業(yè)、機(jī)構(gòu)的理財(cái)目標(biāo)，提供綜合性理財(cái)咨詢服務(wù)的人員。理財(cái)師可以開設(shè)專業(yè)的理財(cái)公司；成為專業(yè)的理財(cái)培訓(xùn)人員；在金融機(jī)構(gòu)從事理財(cái)服務(wù)等。理財(cái)規(guī)劃師2024/4/1765金融理財(cái)1起源20世紀(jì)70年代，理財(cái)規(guī)劃師首先出現(xiàn)在美國(guó)，繼而在國(guó)際盛行。當(dāng)時(shí)一群專業(yè)各異的金融界人士一改只注重單一產(chǎn)品推銷的狀況，提出了關(guān)注客戶理財(cái)目標(biāo)的嶄新理念，逐步出現(xiàn)了由銀行從業(yè)人員、金融分析師、證券、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師和稅務(wù)師演變而成的經(jīng)過(guò)嚴(yán)格資格認(rèn)證的新職業(yè)，以其綜合理財(cái)規(guī)劃的服務(wù)優(yōu)勢(shì)，很快獲得社會(huì)認(rèn)可，并成立了國(guó)際理財(cái)師協(xié)會(huì)（IAFP）。2024/4/1766金融理財(cái)1發(fā)展1985年美國(guó)注冊(cè)理財(cái)師協(xié)會(huì)成立1986年英國(guó)注冊(cè)理財(cái)師協(xié)會(huì)成立1987年日本注冊(cè)理財(cái)師協(xié)會(huì)成立1990年國(guó)際注冊(cè)理財(cái)師理事會(huì)成立（INTERNATIONALCFPCOUNCIL）截止2001年底，在美國(guó)注冊(cè)的理財(cái)師人數(shù)已達(dá)34565人，其中90%以上的人員是從1990年以后申請(qǐng)獲得執(zhí)業(yè)資格的。在注冊(cè)理財(cái)師中90%以上是從銀行、保險(xiǎn)、證券等從業(yè)人員中轉(zhuǎn)業(yè)的。70%同時(shí)具有保險(xiǎn)或證券從業(yè)資格。2024/4/1767金融理財(cái)1發(fā)展在美國(guó)，理財(cái)規(guī)劃已成為最受歡迎的職業(yè)，早在1997年注冊(cè)理財(cái)規(guī)劃師的平均年薪就已經(jīng)達(dá)到11萬(wàn)美元。正如醫(yī)生、會(huì)計(jì)師、律師一樣，理財(cái)規(guī)劃師在國(guó)際上已經(jīng)成為一種專門行業(yè)。目前已有19個(gè)國(guó)家加入了國(guó)際注冊(cè)理財(cái)師理事會(huì)，基本含蓋了主要發(fā)達(dá)國(guó)家，成為了名副其實(shí)的國(guó)際性組織。1996年加拿大成立統(tǒng)一的全國(guó)性的管理機(jī)構(gòu)——加拿大理財(cái)顧問(wèn)標(biāo)準(zhǔn)局。1999年4月1日推出注冊(cè)理財(cái)師稱號(hào)CFP。2024/4/1768金融理財(cái)1發(fā)展2000年10月香港獲得IAFP發(fā)牌，并與次年3月成立香港理財(cái)師學(xué)會(huì)。中國(guó)理財(cái)師協(xié)會(huì)在籌備中，各地也出現(xiàn)了不同性質(zhì)的理