【S糧油公司籌資風(fēng)險(xiǎn)管理探究13000字（論文）】

S糧油公司籌資風(fēng)險(xiǎn)管理研究［摘要］因?yàn)槲覈?guó)出臺(tái)的政策使得糧食流通機(jī)制有了較大的變革，同時(shí)也促進(jìn)了糧食市場(chǎng)化的進(jìn)展。使得糧食企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，不得不重新思考企業(yè)的生存以及發(fā)展。企業(yè)要發(fā)展，資金是關(guān)鍵，資金來(lái)源成為企業(yè)運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵點(diǎn)，僅僅依靠企業(yè)持有的資金并不能滿足企業(yè)生存與發(fā)展的需要，所以大多數(shù)企業(yè)往往采用籌資的方式來(lái)解決資金問(wèn)題。但糧食企業(yè)幾乎都是通過(guò)銀行貸款這單一的籌資渠道作為資金來(lái)源，籌資面臨的高風(fēng)險(xiǎn)使有些糧食企業(yè)甚至瀕臨破產(chǎn)，因此有必要對(duì)糧食企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行分析研究。本論文以S糧油公司作為研究對(duì)象，以籌資及籌資風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)概念作為研究起點(diǎn)，結(jié)合國(guó)內(nèi)外有關(guān)學(xué)者的研究成果，從財(cái)務(wù)層面和非財(cái)務(wù)層面剖析S糧油公司存在的籌資風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的對(duì)策，用以彌補(bǔ)公司在籌資風(fēng)險(xiǎn)管理上的不足，促進(jìn)公司的健康發(fā)展。［關(guān)鍵詞］糧食企業(yè)；銀行貸款；籌資風(fēng)險(xiǎn)；籌資風(fēng)險(xiǎn)管理；目錄TOC\o"1-3"\h\u236561.緒論 1122701.1研究背景 1116891.2研究目的 1323211.3研究意義 2222851.4國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 2135971.4.1國(guó)外研究現(xiàn)狀 2186931.4.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 332551.5研究?jī)?nèi)容 3261891.6研究方法 4170812籌資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論 4113612.1籌資概念 48512.2籌資風(fēng)險(xiǎn)的概念及分類 4206522.2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)概念 421142.2.2籌資風(fēng)險(xiǎn)分類 5142.3籌資風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)理論 512002.3.1籌資風(fēng)險(xiǎn)管理概念 570822.3.2籌資風(fēng)險(xiǎn)的管理程序 5279803S糧油籌資風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析 6258903.1S糧油基本情況 6261423.2S糧油籌資結(jié)構(gòu)與方式 6112203.3S糧油籌資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀 6303273.3.3財(cái)務(wù)層面分析 7263563.3.2非財(cái)務(wù)層面分析 9258083.4S糧油籌資風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀 10232873.4.1籌資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估現(xiàn)狀 10253533.4.2籌資風(fēng)險(xiǎn)防控現(xiàn)狀 1047264.S糧油籌資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題 11278254.1籌資渠道單一、籌資結(jié)構(gòu)不合理 11454.2籌資方式選擇不合理 11152664.3管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄 12210434.4缺乏風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制 12296015.企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的相關(guān)對(duì)策 12246085.1建立多元化籌資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) 13265525.2選擇科學(xué)的籌資方式 13274915.3增強(qiáng)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 13194525.4建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制 1430356結(jié)束語(yǔ) 159238參考文獻(xiàn) 16 1.緒論1.1研究背景近年來(lái)，隨著糧食流通體制改革和糧食市場(chǎng)化進(jìn)程不斷深入，再加之國(guó)家對(duì)糧食宏觀調(diào)控政策逐步調(diào)整，形成了多樣化地糧食主體、產(chǎn)業(yè)化的經(jīng)營(yíng)模式以及國(guó)際化的貿(mào)易體系，并造成了糧食企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境逐漸復(fù)雜，并加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，使得糧食企業(yè)需要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。一直以來(lái)，糧食企業(yè)存在積累薄弱、自有資金存量小、經(jīng)營(yíng)資金短缺等問(wèn)題，企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、資信狀況都非常低，企業(yè)要擴(kuò)大再生產(chǎn)，就需要大量的外來(lái)資金支持。但是作為政策性較強(qiáng)的行業(yè)，糧食利潤(rùn)率低，存貨占用資金量大、資金周轉(zhuǎn)率低，導(dǎo)致吸收外來(lái)投資難度很大，再加之受政策性因素及經(jīng)濟(jì)發(fā)展所限，糧食企業(yè)購(gòu)銷資金主要依靠銀行貸款來(lái)保障，單一的籌資渠道使銀行貸款籌資占總籌資額的70%左右，企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)76%，極不正常的籌資結(jié)構(gòu)使籌資風(fēng)險(xiǎn)加大，而且，近年來(lái)，受國(guó)家信貸政策調(diào)整的影響和銀行部門自身的改革和發(fā)展，銀行貸款主體傾向于城市基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目等方面，對(duì)糧食企業(yè)的貸款力度逐年削弱，同時(shí)銀行貸款門檻逐年提高，因此糧食企業(yè)要想從銀行獲得使用資金可能性不斷降低，對(duì)于一些過(guò)度依賴銀行貸款籌資的糧食企業(yè)而言，無(wú)異于雪上加霜，因此，糧食企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。另一方面，受錯(cuò)綜復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境和近期疫情影響，糧食市場(chǎng)行情不濟(jì)，糧食企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力明顯不足，再加之糧食儲(chǔ)存周期長(zhǎng)，資金占用大，資金回收困難，現(xiàn)金流出現(xiàn)短缺，導(dǎo)致糧食企業(yè)因無(wú)法及時(shí)償還到期的貸款本息被銀行部門起訴追償，一些企業(yè)甚至面臨破產(chǎn)的困境。因此，如何以更低的成本籌集資金，更有效的方式去識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，并合理規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵，也是目前整個(gè)糧食行業(yè)面臨的丞待解決的問(wèn)題。1.2研究目的糧食企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)主要是政策性糧食和經(jīng)營(yíng)性糧食購(gòu)銷調(diào)存業(yè)務(wù)，對(duì)資金的需求量很大，在籌集大量的資金的過(guò)程中，勢(shì)必會(huì)面臨相應(yīng)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。加之，近年來(lái)國(guó)家宏觀調(diào)控政策調(diào)整、同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈和嚴(yán)重的疫情影響，糧食企業(yè)經(jīng)營(yíng)受阻，形勢(shì)不容樂(lè)觀，這些因素都在限制著糧食企業(yè)發(fā)展。為了降低企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，本文以S糧油公司為例，從財(cái)務(wù)層面和非財(cái)務(wù)層面研究分析了S糧油籌資風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)該公司存在的籌資風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的防范對(duì)策，彌補(bǔ)該公司在籌資風(fēng)險(xiǎn)管理方面的不足，促進(jìn)公司健康有序發(fā)展，并對(duì)同行業(yè)出現(xiàn)類似問(wèn)題提供參考建議和借鑒幫助。1.3研究意義籌資風(fēng)險(xiǎn)管理研究有利于公司充分認(rèn)識(shí)到籌資風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)籌資有至關(guān)重要的作用，并可據(jù)此提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)。首先，可精準(zhǔn)的推斷出企業(yè)在籌資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，以便于及時(shí)采取措施，積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，從而保障企業(yè)在獲得最大收益的同時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)降到最低點(diǎn)，并以此來(lái)提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。其次，風(fēng)險(xiǎn)管理的研究成果不僅為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，而且對(duì)其他行業(yè)在籌資風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中也提供了有價(jià)值的參考依據(jù)。本課題的研究為類似于S糧油公司的其它糧食企業(yè)在籌資過(guò)程中，提供了借鑒幫助，為公司發(fā)展創(chuàng)造了一個(gè)安全、穩(wěn)定的大環(huán)境。1.4國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述1.4.1國(guó)外研究現(xiàn)狀A(yù)lberto（2022）對(duì)公司籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素進(jìn)行分析并提出：要精準(zhǔn)的辨別籌資風(fēng)險(xiǎn)，制定并完善控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的流程以及取用資金的方案，從而有效的降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到有效杜絕籌資風(fēng)險(xiǎn)的目的。GrzegorzHalaj（2021）表明：籌資風(fēng)險(xiǎn)主要經(jīng)由設(shè)計(jì)系統(tǒng)性模型，將系統(tǒng)性的惡果緊密結(jié)合償付能力，從而對(duì)全系統(tǒng)造成影響。Erik

Banks（2019）通過(guò)借助眾多的理論以及實(shí)踐來(lái)研究籌資風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng)性。造成流動(dòng)性籌資風(fēng)險(xiǎn)的原因是，無(wú)法在經(jīng)濟(jì)層面上合理的籌資。其本質(zhì)為，因獲得了現(xiàn)金保障，所以造成了經(jīng)濟(jì)損失。但是，現(xiàn)金保障為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。美國(guó)的學(xué)者小阿瑟威廉姆斯（CArthurWillianms)與理查德M.漢斯（Richard.Heins)（2021）在《Risk

Management

and

Insurance》這一著作中，將風(fēng)險(xiǎn)定義為：在特定的條件以及時(shí)間的范圍內(nèi)，可能造成的結(jié)果之間的差別。這一觀點(diǎn)表明，風(fēng)險(xiǎn)的存在是客觀的，可以采用客觀的方式進(jìn)行判斷。Peteraf和Sponer（2019）把籌資風(fēng)險(xiǎn)分為兩類，即：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其中，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為：可引起金融市場(chǎng)變動(dòng)的因素而造成的風(fēng)險(xiǎn)，而這類風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法通過(guò)分散投資來(lái)規(guī)避；并且國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策以及經(jīng)濟(jì)周期都會(huì)影響這類風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為：等同于特殊的行業(yè)以及公司的風(fēng)險(xiǎn)，并不會(huì)受到國(guó)家地經(jīng)濟(jì)政策以及經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)的影響，也可經(jīng)由分散投資來(lái)規(guī)避此類風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包含了銷售風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。Mashlaha（2022）在研究籌資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，運(yùn)用混合的方式，把定量與定性的方法緊密結(jié)合，并采用信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型來(lái)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，研究表明獨(dú)立測(cè)量通過(guò)比較內(nèi)部和外部的測(cè)量結(jié)果來(lái)創(chuàng)造信息公平，而內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)度量有利于降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量研究，為籌資風(fēng)險(xiǎn)提供了更為嚴(yán)格的審慎性。綜上所述，近年來(lái)國(guó)外學(xué)者對(duì)公司籌資風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，側(cè)重于對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的衡量和管控。國(guó)外學(xué)者認(rèn)為，現(xiàn)金是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要保證，在籌資中會(huì)受到整個(gè)外部環(huán)境的影響，通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型對(duì)客觀存在的籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量研究，在防控階段設(shè)計(jì)合理的防控流程，結(jié)合公司的實(shí)際情況，涉及到非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散投資達(dá)到降低籌資風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際效果。1.4.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀馮歡（2021）通過(guò)研究得出了關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的理論，對(duì)企業(yè)籌集資金風(fēng)險(xiǎn)的概念做了統(tǒng)一的界定，對(duì)企業(yè)籌集資金風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)過(guò)程從外到內(nèi)做了深入的分析，同時(shí)從四個(gè)方面對(duì)企業(yè)控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策做了具體的闡述包括：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行控制、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的方向進(jìn)行阻斷、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力進(jìn)行增強(qiáng)、將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到其他承擔(dān)主體上。

謝志華,李同輝(2022)提出經(jīng)濟(jì)增速放緩,如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況相對(duì)較好，增加企業(yè)負(fù)債則會(huì)使企業(yè)快速發(fā)展，但若果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況逐漸變差，為了穩(wěn)定企業(yè)的發(fā)展就需要調(diào)整企業(yè)負(fù)債。這種根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和資產(chǎn)的能力進(jìn)行調(diào)整的理論就是杠桿原理，一般可以稱為調(diào)杠桿。王倩倩(2020)在研究中發(fā)現(xiàn)一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大的關(guān)鍵因素在于企業(yè)籌資。企業(yè)要想提升自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力就需要在發(fā)展過(guò)程中保持企業(yè)負(fù)債比率平衡、不斷掌握市場(chǎng)的利率變動(dòng)、根據(jù)市場(chǎng)變化重新調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)和期限組合的形式、減少匯率對(duì)籌集資金帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)、建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制、不斷增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制的辦法。李斌(2020)從風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)的防范三個(gè)方面著手對(duì)企業(yè)籌集資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，同時(shí)探討了企業(yè)籌集資金的風(fēng)險(xiǎn)管理，通過(guò)研究不僅優(yōu)化的傳統(tǒng)管理中的弊端也完善了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的手段。綜上所述，近代學(xué)者對(duì)籌資管理的研究不僅在于從根本上切斷風(fēng)險(xiǎn)引導(dǎo)的路徑，把握籌資活動(dòng)的關(guān)鍵信息，更在于通過(guò)調(diào)整杠桿，調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，改善籌資環(huán)境。綜上所述，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)籌資管理的研究側(cè)重于從識(shí)別、評(píng)估與防范三方面入手，主要對(duì)企業(yè)籌集資金的傳導(dǎo)要素進(jìn)行了研究，企業(yè)應(yīng)掌握關(guān)鍵信息的傳導(dǎo)過(guò)程，以此來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，減少風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的方向，減少籌資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的目的，并提出企業(yè)在籌資過(guò)程中如何通過(guò)調(diào)整杠桿，調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，關(guān)注利率變化，優(yōu)化期限組合，以達(dá)到合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。有了這些優(yōu)秀學(xué)者的研究理論，為我對(duì)S糧油解決籌資風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究提供了全面指導(dǎo)。1.5研究?jī)?nèi)容依據(jù)S糧油籌資風(fēng)險(xiǎn)管理，本文圍繞五個(gè)方面展開(kāi)論述：第一部分：緒論。主要對(duì)本研究的研究背景、研究的目的和研究意義做了詳細(xì)的介紹，同時(shí)闡述了國(guó)內(nèi)和國(guó)外研究的現(xiàn)狀和本研究使用的研究方法。第二部分：對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)理論和籌資風(fēng)險(xiǎn)管理理論的概念簡(jiǎn)單進(jìn)行了解釋，籌資風(fēng)險(xiǎn)的分類和具體管理流程。第三部分：介紹S糧油公司的基本情況，從財(cái)務(wù)層面以及非財(cái)務(wù)層面研究該公司籌資風(fēng)險(xiǎn)狀況和籌資風(fēng)險(xiǎn)管理狀況。第四部分：識(shí)別S糧油公司在籌集資金的管理中沒(méi)有設(shè)置相對(duì)復(fù)雜的籌資渠道，沒(méi)有合理的規(guī)劃資本結(jié)構(gòu)、沒(méi)有規(guī)范的籌資手段、沒(méi)有全局性的管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、未建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的問(wèn)題。第五部分：針對(duì)S糧油公司籌資風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題和不足，提出建立多元化籌資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；增強(qiáng)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；確立科學(xué)籌資方式、建立籌資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制等合理措施，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。1.6研究方法文獻(xiàn)分析法:通過(guò)閱讀大量國(guó)內(nèi)外相關(guān)的文獻(xiàn)，掌握研究課題背景，了解各種理論觀點(diǎn)和研究方法，為研究思路的形成和內(nèi)容的確定奠定了堅(jiān)持的理論基礎(chǔ)。案例分析法：全面了解S糧油公司發(fā)展現(xiàn)狀、運(yùn)營(yíng)情況和籌資情況，發(fā)現(xiàn)識(shí)別該公司在籌資過(guò)程中存在的問(wèn)題和不足，并進(jìn)行詳細(xì)研究和分析，提出合理化的防范對(duì)策。調(diào)查分析法：深入S糧油公司，進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，通過(guò)與公司財(cái)務(wù)人員交流，獲取S糧油公司經(jīng)營(yíng)及籌資情況的基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)，搜集整理相關(guān)資料，進(jìn)行分析研究，提出籌資風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題，給予相應(yīng)的對(duì)策。2籌資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論2.1籌資概念籌資這一概念通常是指籌資主體為了穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、開(kāi)拓對(duì)外投資、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)就需要利用多種渠道和規(guī)范的程序進(jìn)行資本籌集的一種財(cái)務(wù)活動(dòng)。一般情況下籌資主要是向銀行借貸資金、對(duì)外發(fā)售公司債券、利用商業(yè)信用進(jìn)行借貸以及公司上市發(fā)行股票等手段。2.2籌資風(fēng)險(xiǎn)的概念及分類2.2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)概念籌資風(fēng)險(xiǎn)通?？梢越凶鲐?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)企業(yè)通過(guò)其它方式籌資但沒(méi)有能力償還資本時(shí)會(huì)出現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)和股東的收益不可控風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、投資活動(dòng)和籌集資金都會(huì)存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。其中企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的程度主要是通過(guò)企業(yè)的負(fù)債方式、期限組合以及使用資本的形式所決定。2.2.2籌資風(fēng)險(xiǎn)分類公司在資金籌集過(guò)程中可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)主要來(lái)源有兩種：一種是內(nèi)部產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，主要有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要就是公司向各類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借款后需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，有發(fā)行債券、融資租賃等方式，而權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)則是企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票或者是直接吸收來(lái)自各投資機(jī)構(gòu)或者是投資人的資金產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部自發(fā)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)很大程度上是公司本身的經(jīng)營(yíng)狀況以及公司的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)另外一種是外部環(huán)境產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，如政治因素的影響、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況等出現(xiàn)變動(dòng)都會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。政治因素：一個(gè)國(guó)家政局的穩(wěn)定會(huì)保證企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，如果出現(xiàn)國(guó)家重大政策調(diào)整會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)直接產(chǎn)生影響，甚至?xí)绊懯澜缡袌?chǎng)環(huán)境，導(dǎo)致出現(xiàn)世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)變動(dòng)。法律政策：在市場(chǎng)環(huán)境蓬勃增長(zhǎng)的時(shí)期，政府利用擴(kuò)張的貨幣政策來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，企業(yè)會(huì)及時(shí)接收到市場(chǎng)利率降低的信息，增加企業(yè)的籌資額，在整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)向好的狀態(tài)下，政府利用緊縮的貨幣政策，就會(huì)對(duì)企業(yè)的籌資活動(dòng)帶來(lái)一定程度的約束。市場(chǎng)環(huán)境：在金融市場(chǎng)中，供大于求，供給雙方之間的競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)加劇，利率下降，對(duì)資金需求者有利。2.3籌資風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)理論2.3.1籌資風(fēng)險(xiǎn)管理概念籌資風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要保障，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中識(shí)別出各種風(fēng)險(xiǎn)，采用有效的方法評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的大小、影響，采取有效的防控措施降低公司籌資風(fēng)險(xiǎn)，保證資金的正常周轉(zhuǎn)，同時(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制也能達(dá)到合理防控風(fēng)險(xiǎn)目的。2.3.2籌資風(fēng)險(xiǎn)的管理程序籌資風(fēng)險(xiǎn)的管理程序主要分為三步：籌資風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)：公司在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)籌措時(shí)首先需要對(duì)需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并對(duì)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)進(jìn)行預(yù)估，對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)指標(biāo)進(jìn)行定性的判斷，研究變動(dòng)較大的項(xiàng)目，分析變動(dòng)原因，進(jìn)而識(shí)別籌資過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)確定是籌資時(shí)需要考慮的第二個(gè)因素，在評(píng)價(jià)時(shí)必須建立一定的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行，對(duì)于可計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)可以運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)法和杠桿指數(shù)法進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍進(jìn)行評(píng)估，提高管理的效率和科學(xué)性，是公司在籌資環(huán)節(jié)需要特別關(guān)注的過(guò)程?；I資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)：對(duì)于公司在籌資過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，應(yīng)該通過(guò)相應(yīng)的解決措施及時(shí)化解，并建立起具有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，來(lái)彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)給公司帶來(lái)的損失，完善籌資管理程序，使公司合理規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)公司的健康發(fā)展。3S糧油籌資風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析3.1S糧油基本情況S糧油于2007年9月在河南省成立，最初公司以2000萬(wàn)的資本注冊(cè)，是一家國(guó)有獨(dú)資公司，目前公司運(yùn)營(yíng)狀況良好，是該地區(qū)糧食行業(yè)的龍頭企業(yè)。S糧油經(jīng)營(yíng)范圍包括：糧食、油料及制品的收購(gòu)、銷售、儲(chǔ)藏。公司在承擔(dān)國(guó)家政策性糧油的購(gòu)銷調(diào)存業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極開(kāi)展糧食經(jīng)營(yíng)，秉持誠(chéng)信為本的發(fā)展理念，不斷開(kāi)拓銷售市場(chǎng)，拓寬業(yè)務(wù)范圍，贏得了良好的口碑。3.2S糧油籌資結(jié)構(gòu)與方式表1S糧油公司籌資結(jié)構(gòu)籌資途徑籌資余額籌資期限＜1年1-2年2年-3年＞3年商業(yè)銀行貸款（億元）0.170.040.020.060.05政策性銀行類貸款（億元）1.3201.3200非銀行類貸款（億元）0.180.060.040.020.06留存收益（億元）0.210.030.080.040.06融資租賃（億元）0.130.040.010.070.01合計(jì)（億元）2.010.171.470.190.18數(shù)據(jù)來(lái)源：S公司2023年年報(bào)從表1可知，S糧油的籌資方式主要有銀行貸款、非銀行類貸款、留存收益等方式，這樣多方式籌資有助于提高企業(yè)籌資效率，降低企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。雖然S糧油公司籌資方式較多樣化，但仍以銀行貸款為主，通過(guò)數(shù)據(jù)計(jì)算，銀行貸款占總籌資額的74%；從籌資期限方面看，以1年以上的長(zhǎng)期借款為主，通過(guò)數(shù)據(jù)計(jì)算，1年以內(nèi)的籌資期限僅占8.5%，說(shuō)明該公司籌資結(jié)構(gòu)主要以長(zhǎng)期籌資為主，這樣有助于公司暫時(shí)緩解還款壓力，從而降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。但是從另一個(gè)方面也應(yīng)該看到，公司長(zhǎng)期貸款占用比例大，這部分貸款涉及的高利息隨著期限延長(zhǎng)而增加，無(wú)形中也加大了公司償還本息的壓力，導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)存在。3.3S糧油籌資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀3.3.1財(cái)務(wù)層面分析（1）償債能力分析公司償還負(fù)債的能力就是公司是否具備在負(fù)債到期時(shí)間能夠償還的能力，這種負(fù)債一般分為短期和長(zhǎng)期兩種形式，短期主要指的就是公司的資產(chǎn)流動(dòng)速率、現(xiàn)金占比，而長(zhǎng)期指的是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率以及用于的資產(chǎn)權(quán)益占比，以及對(duì)貸款利息的保障系數(shù)。短期償債能力分析：表22019-2023年S糧油公司短期償債能力分析表項(xiàng)目20192020202120222023流動(dòng)比率（%）1.221.301.231.461.52速動(dòng)比率（%）0.720.820.740.850.87現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率（%）0.660.780.720.870.92數(shù)據(jù)來(lái)源：2019-2023年S糧油公司年報(bào)從表2可知，從分年度數(shù)據(jù)變化趨勢(shì)看，S油公司流動(dòng)比率上升的同時(shí)，速動(dòng)比率、現(xiàn)金負(fù)債比率也隨之上升，流動(dòng)比率下降的同時(shí)，速動(dòng)比率、現(xiàn)金負(fù)債比率也隨之下降，三者變化基本一致。從數(shù)據(jù)上分析，該公司2019-2023年流動(dòng)比率都小于2，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率整體小于1，速動(dòng)比率整體小于1，說(shuō)明公司資金的短期變現(xiàn)能力弱，償還債務(wù)資金弱，籌資風(fēng)險(xiǎn)較大。長(zhǎng)期償債能力分析：表32019-2023年S糧油公司長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析表項(xiàng)目20192020202120222023資產(chǎn)負(fù)債比率（%）65.1266.9767.6262.4563.38產(chǎn)權(quán)比率（%）7.217.428.358.869.12數(shù)據(jù)來(lái)源：2019-2023年恒泰糧油公司年報(bào)從表3可知，從分年度數(shù)據(jù)變化趨勢(shì)看，S糧油公司從2019-2023年資產(chǎn)負(fù)債率都在60%以上，已經(jīng)超出了合適的40%-60%的資產(chǎn)負(fù)債范圍，說(shuō)明企業(yè)償債能力較低，風(fēng)險(xiǎn)較大。從2019-2023年公司產(chǎn)權(quán)比率數(shù)據(jù)分析，產(chǎn)權(quán)比率數(shù)值較高且呈逐年上升趨勢(shì)，說(shuō)明S糧油公司有資金不足以償還債務(wù)，企業(yè)不具備長(zhǎng)期負(fù)債的還款能力。對(duì)上述的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析可以看出，S糧油公司的負(fù)債不管是在短期內(nèi)還是在長(zhǎng)期對(duì)公司而言想要償清都具有一定的挑戰(zhàn)能力，且公司需要承擔(dān)很高的籌資風(fēng)險(xiǎn)。（2）盈利能力分析所謂企業(yè)盈利管理能力指的是一個(gè)企業(yè)在某段特定時(shí)期內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)自己所有營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的管理能力,企業(yè)在某段特定時(shí)期內(nèi)的企業(yè)整體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理結(jié)果等也可以用這種企業(yè)盈利管理能力模式來(lái)加以體現(xiàn)。S糧油公司盈利能力指標(biāo)包括：銷售毛利率、銷售凈利率以及資產(chǎn)報(bào)酬率。表42019-2023年S糧油公司盈利能力相關(guān)指標(biāo)項(xiàng)目20192020202120222023銷售毛利率（%）10.2910.079.618.368.10銷售凈利率（%）7.556.766.145.325.57資產(chǎn)報(bào)酬率（%）6.395.525.094.964.39數(shù)據(jù)來(lái)源：2019-2023S糧油公司年報(bào)從表4數(shù)據(jù)可知，S糧油公司2019-2023銷售毛利率、銷售凈利率、資產(chǎn)報(bào)酬率都處于逐年下降狀況，說(shuō)明公司的整體盈利能力在逐年減弱，未達(dá)到預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)，公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)比較大，此時(shí)S糧油公司應(yīng)該引起足夠的重視。營(yíng)運(yùn)能力分析表52019-2023年S糧油公司營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)項(xiàng)目20192020202120222023存貨（億元）3.043.273.323.223.46存貨周轉(zhuǎn)率（次）0.240.360.280.340.21存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）1520.831013.881303.571073.521739.09應(yīng)收賬款（億元）0.280.470.340.480.52應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）52.5016.138.8052.4638.21應(yīng)收裝款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）6.8622.3140.906.735.49總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.350.270.240.380.25總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）1016.771323.561497.791078.831432.33流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.590.430.350.520.28流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）606.60846.351037.32582.851044.97數(shù)據(jù)來(lái)源：2019-2023S糧油公司年報(bào)從表5可知，S糧油2019-2023年存貨周轉(zhuǎn)率穩(wěn)定在0.2-0.4之間，說(shuō)明該公司糧食庫(kù)存儲(chǔ)存期較長(zhǎng)，存貨周轉(zhuǎn)速度慢，企業(yè)變現(xiàn)能力慢。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2019-2021年存在不穩(wěn)定狀態(tài)，特別是2020-2021兩年間企業(yè)在應(yīng)收資金的流通速度減慢，但是這個(gè)數(shù)值在2022-2023兩年間有保持上升的趨勢(shì)，且數(shù)值較上兩年有所上升，說(shuō)明應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率波動(dòng)已經(jīng)引起公司高度重視，加大了回款力度，以免影響公司正常的資金運(yùn)作。現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析就是對(duì)企業(yè)在一段時(shí)期內(nèi)所參與的各項(xiàng)項(xiàng)目進(jìn)行資金的分析，確定資金的流出和流入的數(shù)值，并對(duì)這段時(shí)期企業(yè)進(jìn)行的投資活動(dòng)進(jìn)行評(píng)價(jià)。表62019-2023年S糧油公司現(xiàn)金流量表項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年2023年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的現(xiàn)金（萬(wàn)元）3105.003028.002874.002542.002103.00償還債務(wù)支付的現(xiàn)金（萬(wàn)元）1550.003243.00800.003265.002590.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（萬(wàn)元）3546.003221.001744.001925.001773.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（萬(wàn)元）-979.00-828.00-695.00-740.00-744.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（萬(wàn)元）2123.001820.00972.00782.00460.00資料來(lái)源：2019-2023年S糧油公司年報(bào)根據(jù)表6可知，S糧油主要現(xiàn)金流入為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金收入，分析2019-2023年數(shù)據(jù)變化，逐年呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在逐年下降，收入逐年減少。償還債務(wù)支付現(xiàn)金近幾年有增有減，數(shù)量不小，說(shuō)明公司負(fù)債較大，償債能力一般。資金籌集以及公司進(jìn)行的各項(xiàng)投資活動(dòng)，都會(huì)對(duì)公司的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生影響，如果公司在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)投入的資金過(guò)少，通過(guò)調(diào)查了解，公司一直在加大對(duì)外投資力度，且投資項(xiàng)目多為倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施類投資，投資周期長(zhǎng)，資金占用量大，資金回收慢。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~都逐年呈大幅下降趨勢(shì)，說(shuō)明公司近幾年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)都在同時(shí)減少，資金流入與流出都在同步減少。由此可見(jiàn)，公司需要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量的管控，保證資金的正常周轉(zhuǎn)，防止籌資風(fēng)險(xiǎn)給公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)不利的影響。3.3.2非財(cái)務(wù)層面分析S糧油籌資風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題除了與企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況有關(guān)，還受到整個(gè)外部環(huán)境的影響。國(guó)家信貸政策導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)、疫情導(dǎo)致的籌資風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)環(huán)境的變化。

（1）信貸政策導(dǎo)致的籌資風(fēng)險(xiǎn)

近幾年，國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)銀行貸款的嚴(yán)格管控，出臺(tái)了一系列相關(guān)政策，來(lái)提高貸款門檻、降低信貸規(guī)模，再加之市場(chǎng)上的一些不良借貸行為的影響，使企業(yè)籌資難度加大，對(duì)資金需求量大的糧食企業(yè)來(lái)說(shuō)，籌資渠道受阻，企業(yè)資金鏈斷裂，無(wú)異于企業(yè)破產(chǎn)。所以信貸政策調(diào)整更容易讓S糧油公司陷入籌資困境。

（2）疫情導(dǎo)致的籌資風(fēng)險(xiǎn)

自2023年以來(lái)，新冠肺炎蔓延至全國(guó)范圍，很多企業(yè)由于自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，受到疫情的影響，普遍出現(xiàn)停工停產(chǎn)的現(xiàn)象，最終導(dǎo)致破產(chǎn)。S糧油公司也同樣受到了疫情的影響，糧食等大宗農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易鏈、供應(yīng)鏈?zhǔn)艿經(jīng)_擊，經(jīng)營(yíng)渠道受阻，大量庫(kù)存積壓，現(xiàn)金回籠速度慢、再加上近年來(lái)公司經(jīng)營(yíng)管理不善，決策失當(dāng)，利用內(nèi)部留存收益發(fā)展的資金量有限，加劇了公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

（3）市場(chǎng)環(huán)境

隨著國(guó)際糧食價(jià)格波動(dòng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局加重，S糧油公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯不足，企業(yè)面臨貸款難、利率高、籌資成本上升、到期還本付息的壓力,加之在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件下，庫(kù)存大量積壓，倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)依賴大量外債，加劇了公司的償債壓力，公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。3.4S糧油籌資風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀3.4.1籌資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估現(xiàn)狀籌資風(fēng)險(xiǎn)在評(píng)定的過(guò)程中分為內(nèi)部與外部?jī)煞N風(fēng)險(xiǎn)，其中政治經(jīng)濟(jì)狀況的變化以及相關(guān)法律法規(guī)的改變等不受企業(yè)控制的風(fēng)險(xiǎn)是籌資風(fēng)險(xiǎn)的外部風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源；而企業(yè)能夠控制的權(quán)益以及負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)中的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。要保證對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理順利進(jìn)行，需要正確評(píng)估籌資風(fēng)險(xiǎn)的類型。S糧油公司在實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化目標(biāo)的過(guò)程當(dāng)中，力求籌資風(fēng)現(xiàn)最小化。S糧油籌資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別流程：公司統(tǒng)一制定籌資風(fēng)險(xiǎn)管理識(shí)別方案，明確專人負(fù)責(zé)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理記錄、監(jiān)督工作，壓實(shí)工作責(zé)任，對(duì)公司的每一筆籌資情況、籌資時(shí)間、籌資原因進(jìn)行詳細(xì)全面地記錄，并實(shí)施籌資監(jiān)督，避免重復(fù)記帳或漏記，會(huì)計(jì)人員對(duì)籌資情況設(shè)立專帳登記管理，每一筆籌集資金專款專用，公司定期提取籌資相關(guān)帳表，利用報(bào)表分析法、指標(biāo)分析法，篩查每筆籌資款項(xiàng)，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)原因，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，對(duì)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行歸集匯總后及時(shí)報(bào)公司董事會(huì)研究，最終按照風(fēng)險(xiǎn)大小作出評(píng)估認(rèn)定。3.4.2籌資風(fēng)險(xiǎn)防控現(xiàn)狀在籌資風(fēng)險(xiǎn)方面，S糧油首先科學(xué)制定本公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)防控制度。針對(duì)S糧油公司目前主要依靠銀行貸款籌資，而且全部是債權(quán)籌資的籌資特點(diǎn)，擬定籌資預(yù)算方案，籌資方案擬定前對(duì)本公司今后發(fā)展需要的經(jīng)濟(jì)支持做了有效的分析預(yù)測(cè)，建議公司建立一個(gè)規(guī)模適中的籌資規(guī)模，保證公司不會(huì)遭受過(guò)大籌資規(guī)模帶來(lái)的負(fù)擔(dān)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)籌資規(guī)模能夠充分支持公司今后發(fā)展。根據(jù)公司自身?yè)碛械馁Y源進(jìn)行做出合理的規(guī)劃，而后對(duì)籌資期限進(jìn)行判定，最大程度上保證公司利益最大化。合理安排預(yù)算方案，公司管理層對(duì)預(yù)算方案進(jìn)行科學(xué)論證，在籌資審批階段，公司一方面對(duì)籌資過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，在合理預(yù)測(cè)現(xiàn)金需求和支付情況基礎(chǔ)上完善內(nèi)控管理系統(tǒng)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流程提高存貨周轉(zhuǎn)，此外，公司應(yīng)收賬款中無(wú)法順利回收的部分對(duì)客戶需要采取資信狀況評(píng)定，建立起能夠推動(dòng)公司資金回籠的銷售責(zé)任制，完善客戶在公司的信用資料，對(duì)客戶信用進(jìn)行管理識(shí)別，幫助公司正常運(yùn)行。最后針對(duì)S糧油公司對(duì)債務(wù)性籌資風(fēng)險(xiǎn)采用保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方法,為即將投資的資產(chǎn)進(jìn)行投保，保險(xiǎn)公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)賠償損失。4S糧油籌資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題4.1籌資渠道單一、籌資結(jié)構(gòu)不合理雖然S糧油的籌資方式多樣化，主要有銀行貸款、非銀行貸款、留存收益、融資租賃等多個(gè)籌資方式，但是銀行貸款占總籌資額的74%，可以看出企業(yè)偏重于銀行貸來(lái)的資金進(jìn)行籌資。通過(guò)對(duì)S糧油的籌資結(jié)構(gòu)分析得知，公司內(nèi)部的資金積累不足，公司的負(fù)債水平偏高，為了緩和公司的負(fù)債赤字，選擇成本較高，籌資速度快，利息穩(wěn)定的銀行貸款籌資。但是近年來(lái)國(guó)家對(duì)于銀行貸款的管控愈發(fā)嚴(yán)格，發(fā)布了許多限制性的政策，銀行貸款額度降低，貸款門檻提高，依賴商業(yè)信用籌資的難度加大。S糧油公司依賴于長(zhǎng)期負(fù)債經(jīng)營(yíng)，短期籌資能力和長(zhǎng)期籌資能力比較弱，面臨長(zhǎng)期負(fù)債的壓力，公司的還款能力比較弱，加劇了公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，S糧油嚴(yán)重依賴債務(wù)籌資，雖然可以緩解籌資壓力，但是成本利息費(fèi)用高昂，到期還本付息的壓力大，且籌資具有時(shí)間性要求，到期需要按時(shí)償還，會(huì)形成公司的固定負(fù)擔(dān)，加劇S糧油公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)壓力。4.2籌資方式選擇不合理公司籌資方式的選擇是籌資管理的一個(gè)重要的環(huán)節(jié)，影響公司的未來(lái)發(fā)展方向，通過(guò)對(duì)S糧油公司目前的籌資方式現(xiàn)狀分析可以看出:S糧油資金需求量大，籌資渠道單一是制約公司發(fā)展壯大和盈利能力的重要因素。近年來(lái)，國(guó)家政策條件對(duì)銀行業(yè)借貸有嚴(yán)格限制條件，銀行借款的利率調(diào)整，公司的籌資額度受到限制，加之S糧油公司的負(fù)債率偏高，資金鏈脆弱無(wú)法滿足銀行借款的資金支持。另外，恒泰糧油的籌資方式是不合理的，恒泰糧油公司通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債籌措資金，從籌資的管理現(xiàn)狀角度來(lái)看：公司依賴于長(zhǎng)期負(fù)債會(huì)導(dǎo)致銀行借款利息增加，資產(chǎn)的利潤(rùn)率降低導(dǎo)致企業(yè)籌措資金的成本提高，而且還會(huì)減少企業(yè)的既得利益，影響資金的周轉(zhuǎn)，使企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)加大。4.3管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄從籌資結(jié)構(gòu)、償債能力分析來(lái)看，S糧油公司長(zhǎng)期籌資占總籌資額比重較大，公司償債能力較弱。說(shuō)明公司的管理層在籌資前，單純考慮到長(zhǎng)期籌資可以帶給企業(yè)更長(zhǎng)的資金使用期限，這對(duì)于庫(kù)存占?jí)捍?、資金周轉(zhuǎn)慢的糧食企業(yè)來(lái)說(shuō)，確實(shí)意義很大，但是沒(méi)有深入考慮長(zhǎng)期籌資因資金使用期限長(zhǎng)，導(dǎo)致利息支出大，公司負(fù)債增大，由此引發(fā)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也大。一方面公司管理者對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況、償債能力不能正確評(píng)估，導(dǎo)致盲目進(jìn)行長(zhǎng)期籌資的不當(dāng)決策。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)以糧油購(gòu)銷業(yè)務(wù)為主，受市場(chǎng)價(jià)格因素影響很大，公司管理層疏于對(duì)市場(chǎng)的分析，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)決策出現(xiàn)偏差。當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)，公司銷售產(chǎn)品的過(guò)程中價(jià)格會(huì)下降，產(chǎn)品銷售帶來(lái)的利潤(rùn)減少進(jìn)而影響公司盈利能力，觸發(fā)償還風(fēng)險(xiǎn)。再加上公司管理層對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理重要性認(rèn)識(shí)的缺失，導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)不能發(fā)揮應(yīng)有的作用，不能為公司持續(xù)發(fā)展提供支持力。最后是管理層較弱的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力不足以幫助公司渡過(guò)難關(guān)，所以，綜上所述需要對(duì)管理層職工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培養(yǎng)，降低公司籌資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。4.4缺乏風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制S糧油資本結(jié)構(gòu)不合理，公司的負(fù)債比例高，償債條件下，由于籌資管理制度的不健全相應(yīng)缺乏控制風(fēng)險(xiǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，而籌資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制指標(biāo)的建立，能夠?qū)闾┕镜慕?jīng)濟(jì)效益、經(jīng)營(yíng)狀況和現(xiàn)金流量做出科學(xué)、合理、全面的評(píng)價(jià)，在很大程度上減少對(duì)S糧油公司的利益損失，但是通過(guò)S糧油風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀的分析發(fā)現(xiàn)，S糧油公司內(nèi)控制度不完善，應(yīng)收賬款存在無(wú)法收回的壞賬損失、庫(kù)存積壓嚴(yán)重，對(duì)外部環(huán)境的變化疏于防范，盲目舉債投資，使公司陷入資不抵債的窘境，嚴(yán)重制約了公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，這些都是未能在事前建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制重要表現(xiàn)。5企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的相關(guān)對(duì)策籌資是雙向的，既有利，也存在風(fēng)險(xiǎn)，但籌資是企業(yè)發(fā)展必不可少的部分，所以企業(yè)必須重視籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于籌資的影響。當(dāng)企業(yè)能夠有效管理籌資風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，企業(yè)籌資管理制定的目標(biāo)能夠真正實(shí)現(xiàn)，才能真正推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。企業(yè)需要從多個(gè)方面采取措施幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)籌資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的解決。下列方式是公司可以參考的方向：5.1建立多元化籌資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)通過(guò)S糧油資本籌資結(jié)構(gòu)的分析可以看出，雖然該公司已經(jīng)拓寬了5種籌資方式，但籌資方式中銀行貸款占很大比重，公司長(zhǎng)期依賴于銀行借款，導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)一定程度上存在。公司應(yīng)采取一些積極的措施，保證按時(shí)償還銀行本息，通過(guò)提高公司信用，達(dá)到資金傾斜的政策支持。另外。公司還要繼續(xù)拓寬籌資渠道，減少對(duì)銀行資金的依賴，多方式籌集資金。公司要合理安排籌資規(guī)模和籌資期限，減少還本付息的壓力。另外，從自身挖潛，借助于閑置資源和資產(chǎn)，通過(guò)抵押、租賃等方式籌集資金，既盤活了資產(chǎn)，又增加了企業(yè)籌資量。同時(shí)。公司也要加強(qiáng)自身管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率，減少庫(kù)存積壓、采購(gòu)成本、存儲(chǔ)成本、管理成本等帶來(lái)了潛在的資金風(fēng)險(xiǎn)，提高資金利用率和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率，合理優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，保證公司健康發(fā)展。5.2選擇科學(xué)的籌資方式籌資困難，是制約企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸，科學(xué)的籌資方式不僅給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)資金保障，還能減少企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)，因此，S糧油公司的籌資要體現(xiàn)出合理性和科學(xué)性，不能單一從銀行獲得資金，在依賴銀行貸款的同時(shí)，要根據(jù)公司實(shí)際情況，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，充分利用政策性貸款成本低、貸款期限長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)，盡量多爭(zhēng)取政策性銀行貸款。對(duì)短期急需資金，可以通過(guò)投資擔(dān)保公司籌資，減少商業(yè)銀行貸款和非商業(yè)銀行貸款存量，合理安排短期籌資與長(zhǎng)期籌資的科學(xué)配比，多渠道多方式籌集資金。公司也要加強(qiáng)盈利能力，提高留存收益，從自身挖潛資金，減少外部籌資的風(fēng)險(xiǎn)?？偟膩?lái)說(shuō)，選擇科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)籌資方式是解決公司籌資難問(wèn)題的唯一途徑，在如今互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)的時(shí)代背景下，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件，公司只有充分利用現(xiàn)在信息化條件，積極探索新的籌資方式，聯(lián)合快手、抖音等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，發(fā)布產(chǎn)品信息，做好網(wǎng)上產(chǎn)品銷售，以達(dá)到快速籌集資金的。5.3增強(qiáng)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)公司管理層在開(kāi)展各種籌資計(jì)劃工作中，要增強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，始終堅(jiān)持對(duì)各項(xiàng)籌資管理活動(dòng)中各項(xiàng)相應(yīng)籌資過(guò)程的運(yùn)行監(jiān)督和籌資風(fēng)險(xiǎn)管理情況進(jìn)行評(píng)價(jià),且根據(jù)其中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)偏差及時(shí)主動(dòng)調(diào)節(jié)各項(xiàng)籌資管理活動(dòng),有效率地阻止各種不利風(fēng)險(xiǎn)事態(tài)的繼續(xù)開(kāi)始。首先，籌資風(fēng)險(xiǎn)管理需要建立機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，該機(jī)構(gòu)管理人員由董事會(huì)直接領(lǐng)導(dǎo)，對(duì)公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，再利用集體決策的形式對(duì)籌資活動(dòng)進(jìn)行管理，通過(guò)該操作為公司建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度，幫助公司決策提供更多有效依據(jù)。單獨(dú)成立公司籌資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部門對(duì)公司籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，并建立單獨(dú)的稽核部門受籌資風(fēng)險(xiǎn)管理部門領(lǐng)導(dǎo)直接管理。在籌資活動(dòng)進(jìn)行的整個(gè)過(guò)程當(dāng)中，籌資財(cái)務(wù)人員需要具備培訓(xùn)后的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)并將之貫穿活動(dòng)進(jìn)行過(guò)程。積極向同行業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理較好的企業(yè)學(xué)習(xí)，努力提高公司管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。5.4建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是在風(fēng)險(xiǎn)尚未發(fā)生之前，就可以提前預(yù)知潛在的風(fēng)險(xiǎn)，并采取緊急措施進(jìn)行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，首先S糧油公司要根據(jù)公司自身的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)狀況和償債能力進(jìn)行分析，形成一定的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)，進(jìn)行有效的評(píng)估，提前識(shí)別公司籌資活動(dòng)進(jìn)行過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)識(shí)別到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行成因分析，制定出可規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的策略。其次，通過(guò)提高資金使用效率、合理安排閑置資產(chǎn)、提高流動(dòng)成本比率、減少資本占用率，充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的作用，從而達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。另外，通過(guò)強(qiáng)化內(nèi)控系統(tǒng)和外部監(jiān)督系統(tǒng)從宏觀角度構(gòu)建全面有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，防范化解籌資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)期發(fā)展。如果該公司存在有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，那么公司可以在各種環(huán)境變化和意外發(fā)生引發(fā)的籌資風(fēng)險(xiǎn)的變化面前，正確應(yīng)對(duì)，找到解決問(wèn)題的有效措施。根據(jù)公司籌集資金性質(zhì)、籌資期限不同，合理確定還款計(jì)劃，建立備用金制度，以免在還款到期時(shí)可以在按期償還債務(wù)后仍不影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)；或遇到人力不可抗拒因素如疫情發(fā)生之時(shí)，企業(yè)可以從容面對(duì)危機(jī)，通過(guò)回收以前年度應(yīng)收帳款的方式應(yīng)對(duì)環(huán)境變化。結(jié)束語(yǔ)本文以S糧油為研究對(duì)象，首先從財(cái)務(wù)層面和非財(cái)務(wù)層面研究分析該公司籌資風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，根據(jù)分析結(jié)果進(jìn)行針對(duì)性的問(wèn)題提煉，找出風(fēng)險(xiǎn)管理中的問(wèn)題成因最后提出能夠解決問(wèn)題的方案并開(kāi)始實(shí)施。本次在S糧油公司籌資風(fēng)險(xiǎn)管理的研究課題中，發(fā)現(xiàn)該公司存在籌資渠道單一，籌資結(jié)構(gòu)不合理，籌資方式選擇不合理、管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄、缺乏風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等諸多問(wèn)題，這些問(wèn)題的存在，嚴(yán)重阻礙了公司健康快速的