中小民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究

一、中小民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)（一）缺乏融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)管控體系目前中小民營(yíng)企業(yè)比較重視經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注市場(chǎng)、客戶、生產(chǎn)能力、技術(shù)等，然而對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注不多，僅能意識(shí)到資金的短缺風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)想方設(shè)法進(jìn)行融資，但普遍缺乏融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，單純認(rèn)為融資越多越好，最終導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿失衡，資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)異常升高；且對(duì)財(cái)務(wù)杠桿，財(cái)務(wù)指標(biāo)的異常沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，企業(yè)本身也沒(méi)有意識(shí)制定最佳的資本結(jié)構(gòu)，故企業(yè)運(yùn)行中融資風(fēng)險(xiǎn)極大，一旦出現(xiàn)突發(fā)情況或企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題出現(xiàn)，都極有可能導(dǎo)致資金鏈斷裂，進(jìn)而使企業(yè)出現(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，企業(yè)內(nèi)部往往也沒(méi)有設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)管理部門及人員，往往均是財(cái)務(wù)部兼管一些此類職能，對(duì)融資需求沒(méi)有深入地進(jìn)行分析，沒(méi)有建立異常財(cái)務(wù)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制，沒(méi)有制定適合自身企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，更加沒(méi)有建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。絕大多數(shù)中小民營(yíng)企業(yè)基本均存在以上情況，只要有融資可能，無(wú)論企業(yè)是否缺乏資金，均會(huì)想盡一切辦法取得資金，將財(cái)務(wù)杠桿最大化，取得之后便進(jìn)行下一步投資，甚至取得投資前根本沒(méi)有研究好下一步的投資項(xiàng)目；還有部分企業(yè)是項(xiàng)目上馬之前根本沒(méi)有穩(wěn)定的資金來(lái)源，而是走一步看一步，隨時(shí)處理資金問(wèn)題，甚至為了取得金融支持，通過(guò)其他違法渠道，打通關(guān)系取得借款。以上操作，根本沒(méi)有考慮企業(yè)能承受的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重?cái)_亂金融秩序，企業(yè)盲目發(fā)展，隨時(shí)可能造成資金鏈斷裂，而需要資金的優(yōu)質(zhì)企業(yè)無(wú)法取得融資。（二）融資難，融資渠道單一中小民營(yíng)企業(yè)如果想取得金融支持，普遍較國(guó)企、上市公司困難得多，各類銀行及其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)向中小企業(yè)提供金融支持普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度。國(guó)家的政策性金融支持一般都是流向國(guó)企、上市公司等大型企業(yè)，中小民營(yíng)企業(yè)則存在融資障礙。由于中小民營(yíng)企業(yè)規(guī)模所限，融資渠道單一，內(nèi)源融資主要為股東股權(quán)融資，外源融資主要為銀行借款，渠道單一極大限制了中小民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，融資難已經(jīng)成為制約中小民營(yíng)發(fā)展最大障礙。（三）融資過(guò)程容易出現(xiàn)違規(guī)，隱含風(fēng)險(xiǎn)極大中小民營(yíng)企業(yè)大多處于產(chǎn)業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期，該期間需要大量的資金投入，而中小民營(yíng)企業(yè)此階段最為緊缺的往往都是資金，股東資金實(shí)力有限，受制于企業(yè)規(guī)模，外部又很難融資，企業(yè)為了生存發(fā)展，往往會(huì)鋌而走險(xiǎn)進(jìn)行一些違規(guī)操作，會(huì)產(chǎn)生更大的融資風(fēng)險(xiǎn)。例如有些企業(yè)已經(jīng)是高杠桿運(yùn)行中，本來(lái)不應(yīng)進(jìn)行債權(quán)融資，但為了擴(kuò)張，采取其他方式取得了債權(quán)融資，而金融機(jī)構(gòu)也不對(duì)企業(yè)提供的財(cái)務(wù)狀況及盈利狀況的真實(shí)性進(jìn)行嚴(yán)格審核，長(zhǎng)此以往，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極大，銀行的壞賬風(fēng)險(xiǎn)也極高。二、中小民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因（一）管理層財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)低，風(fēng)險(xiǎn)管控能力弱首先，處于成長(zhǎng)階段的中小民營(yíng)企業(yè)資金往往嚴(yán)重不足，經(jīng)營(yíng)處于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的生死邊緣，故管理層一般認(rèn)為需要解決的是如何生存下去的問(wèn)題，而不是規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。此時(shí)對(duì)于資金的渴求更為突出，而不去考慮財(cái)務(wù)杠桿的高低和資產(chǎn)負(fù)債率的高低，由此引發(fā)融資風(fēng)險(xiǎn)。其次，處于成長(zhǎng)擴(kuò)張期的中小民營(yíng)企業(yè)管理層，往往財(cái)務(wù)知識(shí)匱乏，或是不重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，而是會(huì)將更多的注意力及更多的資源投向能為企業(yè)創(chuàng)造直接經(jīng)濟(jì)效益的業(yè)務(wù)部門，此外，中小民營(yíng)企業(yè)通常不會(huì)高薪聘請(qǐng)財(cái)務(wù)方面的精英人才，故公司整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力很弱，高效的融資風(fēng)險(xiǎn)管理體系往往難以建立。最后，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深化，不少企業(yè)家認(rèn)同“風(fēng)險(xiǎn)越高收益越大”這一理念，最大限度地利用融資取得的資金，并且取得了成功，導(dǎo)致大量的中小企業(yè)管理層都存在這樣的投機(jī)心理，而不考慮對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)需要進(jìn)行的專業(yè)化管控，由此給企業(yè)帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)使資金使用效率大幅下降。（二）金融資本對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)普遍存在信貸歧視首先，由于我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)起步較晚，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展尚不成熟，諸多宏觀政策和管理制度仍有待進(jìn)一步完善。而隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，大量涌現(xiàn)的中小民營(yíng)企業(yè)數(shù)量眾多，然而其中家族企業(yè)數(shù)量較多，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力普遍極差，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)平均壽命僅為三年，公司可持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)極大，且部分企業(yè)財(cái)務(wù)賬目混亂，數(shù)據(jù)虛假，故金融資本對(duì)該類企業(yè)投資極為謹(jǐn)慎，這也導(dǎo)致我國(guó)存在針對(duì)中小企業(yè)的信貸歧視；而國(guó)家的政策性金融支持往往有很強(qiáng)的政策性，或限定在一定高科技領(lǐng)域，故很難流向中小民營(yíng)企業(yè)。其次，企業(yè)由于缺乏專業(yè)的融資人才，往往由財(cái)務(wù)部人員代辦此類業(yè)務(wù)，故融資能力往往較為有限，基本最常見(jiàn)的融資方法僅為銀行貸款融資，或民間借貸，而銀行貸款又因擔(dān)保抵押不足而往往無(wú)法實(shí)現(xiàn)。不論企業(yè)規(guī)模、管理水平是否達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，單單從人員能力方面而言，融資金額較大的債券、資產(chǎn)證券化、股權(quán)、等有利于解決企業(yè)融資困難的融資渠道均無(wú)力操作，勢(shì)必導(dǎo)致企業(yè)融資渠道融資方式單一。（三）金融業(yè)監(jiān)管存在一定缺陷由于我國(guó)目前仍是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)初級(jí)階段公有制經(jīng)濟(jì)占重要地位，政府監(jiān)管部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)向非公有制企業(yè)放款要求較多，審核較嚴(yán)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)目前針對(duì)金融業(yè)對(duì)正規(guī)中小企業(yè)貸款監(jiān)管制度過(guò)于嚴(yán)格，按正規(guī)合法渠道中小企業(yè)很難取得融資，無(wú)論是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，還是金融機(jī)構(gòu)本身，都存在尚需改進(jìn)和完善的地方。如此操作無(wú)形中企業(yè)產(chǎn)生巨大的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，而金融機(jī)構(gòu)也可能會(huì)產(chǎn)生大量的不良貸款，嚴(yán)重?cái)_亂正常的金融秩序，影響社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展。三、中小民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議（一）提高管理層風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，建立融資風(fēng)管控體系針對(duì)企業(yè)管理層要進(jìn)行專業(yè)化培訓(xùn)，使其能夠深入了解到融資風(fēng)險(xiǎn)同樣關(guān)系到企業(yè)的生死存亡，而不是一味地盲目擴(kuò)張；公司必須建立融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，有一條融資風(fēng)險(xiǎn)的紅線；同時(shí)，通過(guò)內(nèi)部學(xué)習(xí)培訓(xùn)或引入外部相關(guān)高層次人才等措施，提高員工整體的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，管控水平。優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，建立企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理體系，建立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，整體管控風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)融資，要合理預(yù)計(jì)資金需求水平，結(jié)合企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理策略及企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，整體把控企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，合理控制企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，制定企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)可以承受的紅線，避免盲目擴(kuò)張而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，最終使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可控，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。中小民營(yíng)企業(yè)的管理層和創(chuàng)始人要加強(qiáng)學(xué)習(xí)，提高管理素質(zhì)，切不可存在投機(jī)心理。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，各項(xiàng)制度已經(jīng)日趨建全，必須依靠先進(jìn)的現(xiàn)代企業(yè)管理體制，建立完善的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，切實(shí)管控中小民營(yíng)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。（二）優(yōu)化融資環(huán)境，加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)扶持力度隨著市場(chǎng)環(huán)境的不斷優(yōu)化，整個(gè)社會(huì)要逐步優(yōu)化企業(yè)融資環(huán)境，金融及監(jiān)管機(jī)構(gòu)更需要加大對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的扶持力度，放松各類政策性限制，加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融扶持力度；金融機(jī)構(gòu)更多的要起到雪中送炭而不是錦上添花的作用，企業(yè)要不斷完善內(nèi)部管理機(jī)制，業(yè)務(wù)要正規(guī)化，財(cái)務(wù)賬目要正規(guī)化，使其能夠真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力；國(guó)家要擴(kuò)大政策性金融支持的范圍，使得更多的金融支持與政策向中小民營(yíng)企業(yè)傾斜。企業(yè)要通過(guò)學(xué)習(xí)培訓(xùn)、引進(jìn)相關(guān)人才積極提高融資能力，注重發(fā)展本企業(yè)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，注重自身造血能力的提高；金融市場(chǎng)要充分的向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放，降低準(zhǔn)入門檻，使企業(yè)可結(jié)合自身實(shí)際選擇合適的融資方式，能夠有多渠道的融資，及時(shí)獲得充足有效的金融支持。（三）加大金融業(yè)監(jiān)管，提升金融反腐力度目前民營(yíng)企業(yè)融資過(guò)程中，通過(guò)內(nèi)部關(guān)聯(lián)，提供虛假財(cái)務(wù)狀況的情況屢見(jiàn)不鮮，長(zhǎng)此以往會(huì)導(dǎo)致?lián)碛袃?yōu)良資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)狀況的企業(yè)難以得到融資，而與金融機(jī)構(gòu)存在關(guān)系，經(jīng)營(yíng)狀況不佳的企業(yè)卻能獲得金融支持，這會(huì)嚴(yán)重影響我國(guó)金融秩序；而對(duì)于問(wèn)題企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于粉飾了財(cái)務(wù)報(bào)表，或隱瞞了實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，則極大地增加了企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)。故政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，金融機(jī)構(gòu)也要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)資質(zhì)的審核把關(guān)，要充分利用第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)的作用，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、盈利狀況的審核，對(duì)于迫切需要資金的各項(xiàng)指標(biāo)正常的優(yōu)質(zhì)企業(yè)要加大對(duì)其扶持，對(duì)問(wèn)題企業(yè)要加大對(duì)其輔導(dǎo)幫助，決不能放松監(jiān)管違規(guī)放貸。四、結(jié)束語(yǔ)基于中小