中國信托行業(yè)投資分析、市場運(yùn)行態(tài)勢研究報(bào)告-智研咨詢發(fā)布

中國信托行業(yè)投資分析、市場運(yùn)行態(tài)勢研究報(bào)告——智研咨詢發(fā)布一、信托行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀信托就是信用委托。信托業(yè)務(wù)是由委托人依照契約或遺囑的規(guī)定，為自己或第三者（即受益人）的利益，將財(cái)產(chǎn)上的權(quán)利轉(zhuǎn)給受托人（自然人或法人），受托人按規(guī)定條件和范圍，占有、管理、使用信托財(cái)產(chǎn)，并處理其收益。人民銀行2021年第3季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前金融運(yùn)行總體平穩(wěn)，貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模的增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，宏觀杠桿率保持穩(wěn)定，流動性保持合理充裕。作為金融行業(yè)的重要組成部分，信托行業(yè)面臨資管新規(guī)過渡期即將結(jié)束和“兩壓一降”嚴(yán)監(jiān)管的雙重壓力，行業(yè)轉(zhuǎn)型亟待取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。截至2021年3季度末，信托業(yè)受托管理的信托資產(chǎn)余額為20.44萬億元，同比下降2%，較2017年4季度末峰值下降22.11%。自資管新規(guī)發(fā)布以來，信托行業(yè)在嚴(yán)監(jiān)管的引導(dǎo)下，信托資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)壓降，規(guī)模變化趨向平穩(wěn)。2011-2021年中國信托資產(chǎn)規(guī)模(單位：萬億元）資料來源：中國信托業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理從資金來源看，截至2021年3季度末，集合資金信托規(guī)模為10.55萬億元，同比增長2.37%，環(huán)比增長1.81%；集合資金信托占比為51.63%，環(huán)比上升1.39個(gè)百分點(diǎn)。單一資金信托規(guī)模為5.12萬億元，同比下降26.04%，環(huán)比下降8.64%；單一資金信托占比為25.04%，環(huán)比降低2.11個(gè)百分點(diǎn)。管理財(cái)產(chǎn)信托規(guī)模為4.77萬億元，同比增長31.37%，環(huán)比增長2.21%；管理財(cái)產(chǎn)信托占比為23.33%，環(huán)比上升0.72個(gè)百分點(diǎn)。2015-2021年Q3我國信托資產(chǎn)來源情況（單位：萬億元）資料來源：中國信托業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《中國信托行業(yè)市場全景調(diào)研及發(fā)展趨向研判報(bào)告》截至2021年3季度末，資金信托規(guī)模為15.67萬億元，同比下降9.04%。從資金信托在五大領(lǐng)域占比來看，排序分別是工商企業(yè)（29.02%）、證券市場（19.50%）、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)（12.52%）、房地產(chǎn)業(yè)（12.42%）、金融機(jī)構(gòu)（12.12%）。2021年Q3資金信托在五大領(lǐng)域占比資料來源：中國信托業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理從資金信托的資金運(yùn)用方式來看，貸款（29.99%）、可供出售及持有至到期投資（27.03%）和交易性金融資產(chǎn)投資（20.97%）排名前三。受益于證券市場及證券投資信托的快速發(fā)展，交易性金融資產(chǎn)投資規(guī)模也開始迅速增長。截至2021年3季度末，交易性金融資產(chǎn)投資規(guī)模增至3.29萬億元，同比大幅增長48.78%，環(huán)比增長15.41%。2021年3季度資金信托各類運(yùn)用方式占比資料來源：中國信托業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理從固有資產(chǎn)的運(yùn)用方式來看，截至2021年3季度末，投資規(guī)模為6933.02億元，同比增長7.69%，環(huán)比增長1.59%；投資占比為81.53%，同比上升0.13個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比小幅下降0.17個(gè)百分點(diǎn)。貸款規(guī)模為651.31億元，同比大幅增長43.48%，環(huán)比增長4.06%；貸款占比為7.66%，同比上升1.92個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升0.17個(gè)百分點(diǎn)。貨幣類資產(chǎn)規(guī)模為424.75億元，同比下降6.27%，環(huán)比下降1.63%；貨幣類資產(chǎn)占比為4.99%，同比下降0.74個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.17個(gè)百分點(diǎn)。固有資產(chǎn)主要運(yùn)用方式資料來源：中國信托業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理二、信托公司營收情況根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，除去往年常年穩(wěn)居前十的中信信托還未披露財(cái)報(bào)這一因素，目前凈利潤排名前十的信托公司依次為，平安信托、華能信托、重慶信托、華潤信托、五礦信托、建信信托、江蘇信托、中航信托、外貿(mào)信托、陸家嘴信托。其中，平安信托、重慶信托為合并報(bào)表口徑。上述TOP10的凈利潤分別為：48.19億元、37.88億元、33.82億元、33.16億元、23.61億元、22.06億元、20.38億元、16.79億元、16.40億元、15.86億元。2021年中國信托行業(yè)收入TOP10企業(yè)（單位：億元）資料來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、智研咨詢整理從現(xiàn)有數(shù)據(jù)來看，公司間盈利分化正在加劇。55家信托公司中，在29家信托公司實(shí)現(xiàn)營收正增長情況下，有35家信托公司實(shí)現(xiàn)了凈利潤正增長，占已有數(shù)據(jù)企業(yè)六成以上。雖然部分企業(yè)實(shí)現(xiàn)了提質(zhì)增效，盈利增速超過營收，但凈利潤增速超過20%的有14家，下降幅度超過20%有12家，分化較2020年進(jìn)一步加劇。以中糧信托為例，其在營收大幅增長54.74%超過10億元（12.24億元）的同時(shí)，凈利潤大增96.01%達(dá)到5.9億元。而作為營收超過50億元的頭部信托，五礦信托去年凈利潤大幅下滑15.19%。此外，昆侖信托2021年凈利潤下滑72.84%降至3.43億元，愛建信托同比降幅也超過20%。更為極端的情況是，長城新盛信托2021年凈利雖增長79.88%，仍出現(xiàn)1976.56萬元虧損。56家信托2021財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料來源：公司財(cái)務(wù)報(bào)表、智研咨詢整理三、信托行業(yè)未來發(fā)展方向2021年11月，黨的十九屆六中全會在北京召開。銀保監(jiān)會在傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹黨的十九屆六中全會精神時(shí)指出，金融工作要聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三項(xiàng)任務(wù)，增強(qiáng)金融服務(wù)新發(fā)展格局的能力，準(zhǔn)確貫徹新發(fā)展理念，推動構(gòu)建新發(fā)展格局，平衡好穩(wěn)增長和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。信托業(yè)應(yīng)切實(shí)把黨的十九屆六中全會精神貫徹到各項(xiàng)工作中去，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，重塑信托業(yè)發(fā)展的新優(yōu)勢和新能力，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。資料來源：中國信托業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理智研咨詢專注產(chǎn)業(yè)咨詢十五年，是中國產(chǎn)業(yè)咨詢領(lǐng)域?qū)I(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)。公司以“用信息驅(qū)動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為企業(yè)投資決策賦能”為品牌理念