數(shù)字貨幣概論 課件 第1章 貨幣的起源

第一章

貨幣的起源第一節(jié)貨幣形態(tài)的演變第二節(jié)貨幣內(nèi)涵的演變第三節(jié)數(shù)字貨幣的起源第一節(jié)貨幣形態(tài)的演變

正如?？怂梗↗ohnR.Hicks）所說(shuō)：“貨幣理論附屬于貨幣史”，貨幣形態(tài)的變化是人們?cè)诮?jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中對(duì)承載貨幣職能的事物所提出新要求的具體體現(xiàn)。總體來(lái)看，貨幣形態(tài)的演化經(jīng)歷了四個(gè)主要階段：商品貨幣、金屬鑄幣、信用紙幣、虛擬貨幣。商品貨幣將交換媒介、價(jià)值尺度等貨幣職能固定于特殊載體，剝離了一般等價(jià)物的使用價(jià)值。金屬鑄幣的出現(xiàn)意味著鑄幣權(quán)的產(chǎn)生，是法幣、貨幣體系以及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)管理的基礎(chǔ)；信用紙幣的出現(xiàn)使貨幣脫離商品范疇，推動(dòng)了以國(guó)家信用為基礎(chǔ)的世界貨幣體系的形成。虛擬貨幣的出現(xiàn)則反映了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)變的需求，進(jìn)一步將貨幣抽象為純粹的電子記賬工具。2024/6/25第一節(jié)貨幣形態(tài)的演變2024/6/251.1.1商品貨幣

通常認(rèn)為，商品貨幣是在“以物易物”的交換活動(dòng)中自然產(chǎn)生的，是社會(huì)生產(chǎn)力水平和社會(huì)分工得到初步發(fā)展之后的產(chǎn)物。

在距今約7000年至6000年的新石器時(shí)代，河姆渡原始居民和半坡原始居民能夠制造和使用磨制石器、木器和骨器，開(kāi)始種植水稻和飼養(yǎng)家畜，進(jìn)而出現(xiàn)了以物易物的直接交換。隨著生產(chǎn)和交換活動(dòng)的擴(kuò)大，糧食、皮毛、牲畜、農(nóng)具以及漁獵工具等成為充當(dāng)交換媒介的一般等價(jià)物。但由于這些物品并未從商品世界分離出來(lái)固定地充當(dāng)一般等價(jià)物，嚴(yán)格意義上還稱不上商品貨幣。第一節(jié)貨幣形態(tài)的演變2024/6/251.1.1商品貨幣

海貝被普遍認(rèn)為是最早出現(xiàn)和廣泛使用的商品貨幣，也是世界上使用時(shí)間最長(zhǎng)的貨幣。海貝體積小，便攜袋，不易磨損，而且具有光澤，是美麗珍貴的裝飾品。我們祖先使用海貝的歷史至少可以追溯到公元前3000年至公元前2000年期間。不過(guò)，這一時(shí)期的海貝主要用于裝飾或者作為社會(huì)地位的象征，而不是充當(dāng)貨幣。從考古發(fā)現(xiàn)和文獻(xiàn)史料來(lái)看，河南二里頭夏文化遺址出土的原始貨貝（齒貝，背面磨平，或鉆一穿孔）是目前最早的實(shí)物貝幣；西漢時(shí)期恒寬所著的《鹽鐵論·錯(cuò)幣篇》記載有“弊（幣）與世易，夏后以玄貝”。這些說(shuō)明，夏代已經(jīng)開(kāi)始使用黑色的海貝（或者把海貝染成黑色）作為交換物資的一般等價(jià)物，即成為貝幣。第一節(jié)貨幣形態(tài)的演變2024/6/251.1.1商品貨幣商周時(shí)期，貝幣的使用已經(jīng)非常廣泛。在商周銅器銘文和甲骨文上常見(jiàn)用貝作為賞賜的記載，墓葬發(fā)掘出土的陪葬品中也有大量貝幣。商代已經(jīng)將貝幣作為主要的流通貨幣，并且已經(jīng)使用“朋”作為貝幣的計(jì)量單位。在商代中晚期之后，由于人口增長(zhǎng)、農(nóng)業(yè)和手工業(yè)進(jìn)步，頻繁的商貿(mào)往來(lái)使貝幣的需求量猛增，按天然海貝形態(tài)仿制的石貝、玉貝、骨貝、蚌貝、陶貝，以及少量金屬仿制貝也進(jìn)入流通環(huán)節(jié)。公元前221年秦統(tǒng)一六國(guó)，只有少數(shù)邊遠(yuǎn)地區(qū)仍然以貝作為商品交換的媒介。云南地區(qū)對(duì)貝幣的使用一直延續(xù)到明末清初。注：圖中第一行為海貝；第二行1-4為石貝，5-9為玉貝；第三行1-5為骨貝，6-10為鎏金銅貝。圖1-1中國(guó)各類古貝幣第一節(jié)貨幣形態(tài)的演變2024/6/251.1.1商品貨幣在中國(guó)之外，貝幣也是早期世界其他地區(qū)的通用貨幣。貝幣在歐洲本土使用的廣泛程度遠(yuǎn)不及金屬貨幣，但歐洲人在印度洋地區(qū)、美洲和非洲地區(qū)也曾大量使用貝幣。葡萄牙和荷蘭等國(guó)商人把馬爾代夫的貝幣帶到印度、美洲和非洲，廣泛用于奴隸貿(mào)易。在北美印第安人社會(huì)中，廣泛流通的是一種用蛤蜊殼打磨制成的類似貝幣的商品貨幣，稱之為貝殼串珠。有趣的是，這種串珠也被美洲的殖民者所接受。1637年，馬薩諸塞州宣布串珠為法定貨幣的一種，6顆白色串珠或3顆黑色串珠的價(jià)值與一便士相等。另外兩種只在局部地區(qū)使用但極具特色的商品貨幣是斐濟(jì)群島的抹香鯨牙齒和雅浦島的石幣。在斐濟(jì)群島，坦布亞具有非常高的價(jià)值和神圣屬性。人們將它的貨幣職能與社會(huì)地位、宗教含義緊密聯(lián)系在一起。雅浦島的石幣也是類似，不僅是錢財(cái)，也是地位和威望的象征，并且具有宗教和儀式意義。這種被稱為“費(fèi)”的石頭來(lái)自于260英里之外的帕勞或更遠(yuǎn)的關(guān)島，被磨成圓盤形之后就成為當(dāng)?shù)鼐用褡罱邮艿呢泿?。雅浦島石幣直到20世紀(jì)60年代中期仍被用作貨幣。第一節(jié)貨幣形態(tài)的演變2024/6/251.1.2金屬鑄幣

以金屬作為貨幣材料充當(dāng)一般等價(jià)物，是世界各國(guó)貨幣形態(tài)演化的必然趨勢(shì)?？枴ゑR克思在《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)批判》中對(duì)貴金屬做出了經(jīng)典論述：“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀?！边@表明，雖然金銀最初只是普通商品，但由于它具有體積小、價(jià)值大、易攜帶、能儲(chǔ)存、質(zhì)地均勻、容易分割等優(yōu)良屬性，最終取得了固定充當(dāng)一般等價(jià)物的獨(dú)占權(quán)。隨著金屬礦藏的發(fā)現(xiàn)、開(kāi)采和冶煉技術(shù)的發(fā)展，以及第二次社會(huì)大分工的完成，金屬在交換中逐步成為了主要幣材。第一節(jié)貨幣形態(tài)的演變2024/6/251.1.2金屬鑄幣

中國(guó)是世界上使用金屬鑄幣時(shí)間最久的國(guó)家。從春秋時(shí)期金屬鑄幣開(kāi)始廣泛使用一直延續(xù)到清朝時(shí)期，金屬鑄幣在中國(guó)流通的時(shí)間長(zhǎng)達(dá)2000多年。

金和銀作為貴金屬也是金屬鑄幣的重要材料。黃金雖然很早就以金貝的形式作為貨幣使用，但在后續(xù)年代通常需要將其兌換成銀錢或者銅錢。特別是在魏晉南北朝之后，黃金更多被用于價(jià)值貯藏。鑄幣的出現(xiàn)可追溯至春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期，但直到唐代之后才開(kāi)始廣泛使用，到明代中期成為主流貨幣，并形成銀（兩）本位制的貨幣制度。注：從左上至右下依次為：（1）東周平肩空首布；（2）秦半兩錢；（3）西漢五銖（穿下橫紋；（4）唐乾元重寶銅錢（背上云紋。（5）唐開(kāi)元通寶大錢；（6）南宋“出門稅”六兩銀鋌；（7）元至正通寶折十大錢；（8）明崇禎通寶大錢；（9）清道光重寶寶源局母錢。圖1-2中國(guó)歷代主要金屬鑄幣第一節(jié)貨幣形態(tài)的演變2024/6/251.1.2金屬鑄幣與中國(guó)封建社會(huì)時(shí)期以銅作為主要幣材不同，古典時(shí)代和中世紀(jì)的歐洲諸國(guó)多以金幣和銀幣為主要流通貨幣。注：從左上至右下依次為：（1）大流克金幣；（2）西格勒斯銀幣；（3）亞歷山大金幣；（4）奧里斯金幣；（5）第納里烏斯銀幣；（6）賽斯特斯銅幣。圖1-3其他國(guó)家典型金屬鑄幣公元前6-5世紀(jì)大流克金幣西格勒斯銀幣公元前336年-前323年亞歷山大金幣公元前27年-300年奧利斯金幣第納里烏斯銀幣塞斯特斯銅幣第一節(jié)貨幣形態(tài)的演變2024/6/251.1.3信用紙幣歷史上金屬鑄幣權(quán)大都由王權(quán)掌握，貨幣的貴金屬含量和價(jià)值某種程度上也是獲得官方背書，但紙幣的出現(xiàn)和使用，使貨幣價(jià)值徹底擺脫了幣材的影響，僅依靠紙幣發(fā)行人的信用。西漢時(shí)期的“白鹿皮幣”和唐代的“飛錢”是紙幣的先驅(qū)；兩宋時(shí)期，隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，出現(xiàn)了“交子”這一早期形式的紙幣；元朝時(shí)期，在金國(guó)的基礎(chǔ)上，制定了世界上最完善的紙幣制度；明清時(shí)期，紙鈔的使用范圍不廣，順治年間短暫發(fā)行使用過(guò)“鈔貫”、咸豐年間發(fā)行“寶鈔”，政府再?zèng)]有發(fā)行紙幣。注：左為北宋“交子”拓片，中為中統(tǒng)元寶交鈔（壹貫文），右為大明通行寶鈔（壹貫）。圖1-4中國(guó)古代三種紙幣第一節(jié)貨幣形態(tài)的演變2024/6/251.1.3信用紙幣

清末和民國(guó)初期，由于政局動(dòng)蕩，紙鈔的發(fā)行和使用極其混亂。1914年國(guó)民政府頒布的《國(guó)幣條例》開(kāi)啟了統(tǒng)一銀本位貨幣的改革，但《國(guó)幣條例》并未明確如何處理流通領(lǐng)域的銀兩，使得銀元和銀兩并行流通。

真正標(biāo)志著中國(guó)進(jìn)入紙幣本位制時(shí)代的事件是1935年國(guó)民政府推行的法幣改革。改革后，紙幣的發(fā)行權(quán)收歸中央政府，紙幣不可兌換金銀，流通價(jià)值完全以政府信用為支撐。1948年12月，第一套人民幣（中國(guó)人民銀行券）面世。之后，通過(guò)迅速收兌各解放區(qū)的各種貨幣，同時(shí)禁止金圓券、銀圓券等其他黨派發(fā)行的貨幣流通，并打擊金銀外幣投機(jī)、驅(qū)逐外幣，確立了人民幣在流通領(lǐng)域的主動(dòng)地位。相比之下，西方國(guó)家出現(xiàn)紙幣要晚得多。從10世紀(jì)到14世紀(jì)中葉，整個(gè)歐洲都處戰(zhàn)事中，加之14世紀(jì)末的黑死病大流行使得歐洲人口增長(zhǎng)長(zhǎng)期停滯。15世紀(jì)末“大航海時(shí)代”序幕的拉開(kāi)，非洲、美洲的金銀大量涌入歐洲事實(shí)上再次延緩了西方國(guó)家對(duì)紙幣的需求。1609年，阿姆斯特丹銀行成立，以吸收金屬貨幣存款，這是歐洲紙幣的雛形。其他地區(qū)和城市也紛紛效仿阿姆斯特丹，成立銀行發(fā)行紙幣。第一節(jié)貨幣形態(tài)的演變2024/6/251.1.4虛擬貨幣20世紀(jì)四十年代電子計(jì)算機(jī)的誕生拉開(kāi)了信息時(shí)代的序幕。我們將以計(jì)算機(jī)技術(shù)和通信技術(shù)為手段，以電子數(shù)據(jù)形式存儲(chǔ)在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中，并通過(guò)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)傳送形式實(shí)現(xiàn)流通和支付功能的貨幣統(tǒng)稱為虛擬貨幣。早期的虛擬貨幣也被稱為電子貨幣，主要指代以儲(chǔ)蓄卡、信用卡為代表的支付工具。最早在1952年，美國(guó)加利福尼亞州的富蘭克林國(guó)民銀行作為金融機(jī)構(gòu)首先進(jìn)入發(fā)行信用卡的領(lǐng)域，之后電子貨幣很快受到社會(huì)各界普遍歡迎，我國(guó)在1993年也啟動(dòng)了“金卡工程”，并帶來(lái)了諸多好處。電子商務(wù)的快速崛起，以第三方支付為代表的新型虛擬貨幣交易結(jié)算方式應(yīng)運(yùn)而生。在中國(guó)，憑借“淘寶”興起的支付寶和依托“微信”興起的微信支付成為目前第三方支付領(lǐng)域的最大玩家。雖然電子貨幣已經(jīng)成為一種不可逆的發(fā)展趨勢(shì)，但電子信號(hào)背后由國(guó)家信用背書的不可兌換信用法幣才是真正的貨幣。2008年，比特幣的問(wèn)世重新定義了虛擬貨幣。以比特幣為代表的加密數(shù)字資產(chǎn)具備獨(dú)立的信用內(nèi)涵，越來(lái)越多地被接受為一種價(jià)值尺度、交換中介甚至價(jià)值貯藏手段，并且與傳統(tǒng)法定貨幣建立了兌換關(guān)系。第二節(jié)貨幣內(nèi)涵的演變2024/6/25關(guān)于貨幣內(nèi)涵或本質(zhì)的理論，主要有四種解釋。（1）貨幣的本質(zhì)是一般等價(jià)物。貨幣作為一種特殊商品從眾多商品中脫穎而出，固定充當(dāng)一般等價(jià)物，承擔(dān)價(jià)值尺度、交換媒介等職能。（2）貨幣的本質(zhì)是債務(wù)關(guān)系。約翰·梅納德·凱恩斯（JohnMaynardKeynes）在《貨幣論》中指出：“記賬貨幣隨著債務(wù)的產(chǎn)生開(kāi)始存在?！背钟羞@一觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為貨幣就是一種負(fù)債，貨幣的流通等同于債務(wù)關(guān)系的轉(zhuǎn)移。（3）貨幣的本質(zhì)是信用。金錢給人帶來(lái)的安全感是對(duì)社會(huì)信任的最集中和直接的形式和體現(xiàn)。（4）貨幣的本質(zhì)是契約。羅杰·法默（RogerE.A.Farmer）在《貨幣與契約》一文中從契約角度對(duì)貨幣屬性進(jìn)行深入剖析，認(rèn)為貨幣是一種所有者與市場(chǎng)關(guān)于購(gòu)買權(quán)的契約，根本上是所有者相互之間的約定。第二節(jié)貨幣內(nèi)涵的演變2024/6/251.2.1一般等價(jià)物本質(zhì)在商品交換的初期，物物交換存在諸多限制，如需求的雙重巧合，時(shí)間的雙重巧合等，交換效率低下。隨著商品交換的擴(kuò)大和品種的增多，人們發(fā)現(xiàn)需要一種大家都樂(lè)意接受的商品作為交換的媒介，以簡(jiǎn)化交換過(guò)程。這種大家都樂(lè)意接受的商品就逐步從商品中分離出來(lái)，成為中間媒介，即一般等價(jià)物。

一般等價(jià)物必須是被廣大商品生產(chǎn)者所普遍接受和認(rèn)可的，且保證其在長(zhǎng)期內(nèi)都能有效地充當(dāng)交換的媒介，以及便于分割和攜帶，便于在交換中使用。在歷史上，許多商品都曾充當(dāng)過(guò)一般等價(jià)物，如羊、牛、谷物、布、海貝、銅器等。隨著商品交換的進(jìn)一步發(fā)展，金銀等貴金屬由于其自然屬性逐漸成為穩(wěn)定的一般等價(jià)物，并最終發(fā)展成為貨幣。綜上所述，一般等價(jià)物的本質(zhì)是商品交換的中介和商品價(jià)值的統(tǒng)一表現(xiàn)形式。它隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和商品交換的擴(kuò)大而產(chǎn)生，并隨著歷史的演變而逐漸固定在某些特定的商品上，最終形成貨幣。第二節(jié)貨幣內(nèi)涵的演變2024/6/251.2.2債務(wù)本質(zhì)

凱恩斯在1930年出版的《貨幣論》中寫道：“貨幣本身是交割后可清付債務(wù)契約和價(jià)目契約的東西，而且是存儲(chǔ)一般購(gòu)買力的形式?！闭缑繌埫涝n票正面所標(biāo)識(shí)的：“Thisnoteislegalfortenderforalldebts”，貨幣的債務(wù)本質(zhì)論所基于的事實(shí)是貨幣可以用來(lái)轉(zhuǎn)移和清償債務(wù)。在這一層面上，無(wú)論是商品貨幣、金屬貨幣，還是信用貨幣或其他任何形式的貨幣，都符合這一本質(zhì)。貨幣的債務(wù)本質(zhì)還有額外一層涵義，即貨幣發(fā)行人對(duì)持有人所負(fù)的償付義務(wù)。對(duì)金屬鑄幣而言，人們習(xí)慣于將鑄幣面值與實(shí)際金屬稱量之間的差額稱為鑄幣稅，理解為政府的收入。但從另一角度來(lái)看，鑄幣稅是政府承諾的貨幣價(jià)值與真實(shí)價(jià)值間的差額，是未交付的部分價(jià)值，即對(duì)持幣人的負(fù)債。在金本位制時(shí)期，紙幣、銀行券等信用貨幣有法定含金量且可以隨時(shí)兌現(xiàn)為金屬貨幣，發(fā)行人負(fù)有“見(jiàn)票即兌”的義務(wù)，自然也是其負(fù)債。不可兌現(xiàn)的信用紙幣更是如此，通常作為發(fā)行人的政府甚至不需要做出償付承諾，就向公眾發(fā)行了一種不必歸還的債。第二節(jié)貨幣內(nèi)涵的演變2024/6/251.2.3信用本質(zhì)如果說(shuō)貨幣的一般等價(jià)物本質(zhì)解決了交易中“需求的雙重巧合”難題，那么貨幣的信用本質(zhì)則解決了交易中“時(shí)空的雙重巧合”難題。在早期的商品貨幣至金屬稱量貨幣階段，貨幣的交換價(jià)值完全由其內(nèi)涵的物的因素所決定，但當(dāng)信用貨幣出現(xiàn)后，人們對(duì)貨幣的信任轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)貨幣發(fā)行主體承諾和保證的信任。根據(jù)貨幣發(fā)行人的不同，貨幣演化過(guò)程中的信用內(nèi)涵至少包括私人信用、主權(quán)信用和超主權(quán)信用。（1）私人信用：個(gè)人或企業(yè)所使用的為了保證交易在經(jīng)濟(jì)中的私人部門內(nèi)順利進(jìn)行而使用的信用，最典型的私人信用貨幣是各類銀行券。（2）主權(quán)信用：主權(quán)信用是指主權(quán)國(guó)家的信用。如中國(guó)的主權(quán)信用一度保持為A+的長(zhǎng)期主權(quán)債信評(píng)級(jí)以及A-1+的短期主權(quán)債信評(píng)級(jí)。（3）超主權(quán)信用：與單一國(guó)家主權(quán)脫鉤，且具有穩(wěn)定的定制標(biāo)準(zhǔn)，并為各國(guó)所接受，支持在各國(guó)流通的貨幣。歐元和國(guó)際貨幣基金組織的特別提款權(quán)（SDR）是最接近超主權(quán)信用貨幣的嘗試。第二節(jié)貨幣內(nèi)涵的演變2024/6/251.2.4契約本質(zhì)在貨幣契約論觀點(diǎn)中，貨幣系統(tǒng)的穩(wěn)定性來(lái)自于契約關(guān)系或契約秩序，而貨幣本質(zhì)上是一組合約，是眾多市場(chǎng)主體共同協(xié)商的一種解決市場(chǎng)交易的制度安排。在貨幣形態(tài)演化的背后，契約的形式也存在一些差異，常見(jiàn)形式包括隱式契約、正式契約和權(quán)威契約幾種。其中，國(guó)家貨幣或主權(quán)貨幣的本質(zhì)是權(quán)威契約。（1）隱式契約：指商品交換早期階段，無(wú)需明文規(guī)定但客觀存在，且對(duì)交易雙方有實(shí)際約束力的約定。（2）正式契約：交易者對(duì)貨幣價(jià)值的信任不單取決于幣材決定的內(nèi)在價(jià)值，而且隱含了對(duì)鑄幣發(fā)行者的信任，這種信任構(gòu)成了正式的顯性契約，類似的，銀票、銀行券等也具有顯性契約性質(zhì)。（3）權(quán)威契約：私人貨幣發(fā)行者總是存在濫發(fā)貨幣的動(dòng)機(jī)，只有擁有“暴力潛能”的國(guó)家機(jī)器和法律法規(guī)等權(quán)威力量的介入強(qiáng)制規(guī)定才能建立穩(wěn)固的貨幣體系。第三節(jié)數(shù)字貨幣的起源2024/6/251.3.1主權(quán)貨幣的信任危機(jī)從18世紀(jì)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)誕生以來(lái)，貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)家思考的一個(gè)核心問(wèn)題是：如何設(shè)計(jì)貨幣發(fā)行機(jī)制以保證政府不會(huì)濫用貨幣發(fā)行權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)幣值的穩(wěn)定。這里隱含的一個(gè)信念是：每個(gè)國(guó)家都必須有自己的貨幣，而且政府有權(quán)且必須控制貨幣發(fā)行。然而，弗里德里希·奧古斯特·馮·哈耶克認(rèn)為，歷史上貨幣超量供應(yīng)和通脹頻發(fā)，并不是因?yàn)閲?guó)家沒(méi)有控制好貨幣發(fā)行權(quán)，相反，正是因?yàn)閲?guó)家壟斷、獨(dú)占了貨幣發(fā)行權(quán)，才導(dǎo)致通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)混亂和危機(jī)爆發(fā)。那么，政府壟斷貨幣發(fā)行有何不妥呢？哈耶克認(rèn)為，貨幣貶值或通貨膨脹通常都是由政府造成的。由于政府可以從通貨膨脹中受益，所以其貨幣發(fā)行壟斷權(quán)一直在被濫用。

金屬鑄幣以及金本位制時(shí)期，雖然也時(shí)有貨幣貶值和通脹現(xiàn)象，貨幣的內(nèi)在價(jià)值對(duì)貨幣當(dāng)局施加了一種紀(jì)律約束，阻止其無(wú)限制濫用發(fā)行權(quán)。不過(guò)，在不可兌換信用貨幣成為主流的年代，政府濫用貨幣發(fā)行壟斷權(quán)導(dǎo)致通脹的情況就格外糟糕。例如，英、法等歐洲強(qiáng)國(guó)以及北歐諸國(guó)法幣購(gòu)買力下降普遍超過(guò)75%，居民生活成本上漲2至4倍等。第三節(jié)數(shù)字貨幣的起源2024/6/251.3.2加密貨幣的去信用化實(shí)現(xiàn)2008年10月，適逢美國(guó)次貸危機(jī)彌漫導(dǎo)致主權(quán)信用貨幣的信任危機(jī)達(dá)到頂點(diǎn)，一種叫做“比特幣”的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)電子現(xiàn)金系統(tǒng)設(shè)計(jì)方案問(wèn)世，并于次年1月上線運(yùn)行，比特幣很快發(fā)展壯大。

比特幣是一種全新的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)電子現(xiàn)金系統(tǒng)，使用比特幣的交易雙方能夠在沒(méi)有第三方參與的情況下，安全、快捷、準(zhǔn)確、匿名地完成支付流程，并且比特幣總量一定（總量為2100萬(wàn)枚），按照預(yù)定方式和速度逐步進(jìn)入流通領(lǐng)域（每四年發(fā)行量減半一次），不存在中央集權(quán)的發(fā)幣機(jī)構(gòu)，因此持有者不必?fù)?dān)心貨幣超發(fā)