《證券投資實務》（附微課第3版） 課件 第9、10章 證券投資技術(shù)分析、證券投資指標分析

第九章證券投資技術(shù)分析【學習目標】1．了解K線、切線和形態(tài)理論的主要內(nèi)容。2．理解并掌握具有典型意義的K線組合的技術(shù)含義。3．掌握并應用技術(shù)分析的經(jīng)典理論。【知識結(jié)構(gòu)圖】案例導入通過前面的學習，A掌握了證券基本分析方法，可據(jù)此選擇出一個投資標的。但是當打開證券分析軟件，看到上下波動的股票K線圖時，A傻眼了，怎么才能把握股票的買賣點呢？證券分析就是研究證券價格的波動規(guī)律，其主要包括基本分析和技術(shù)分析。技術(shù)分析常用于分析股票的價格趨勢，即解決股票買賣點的問題。K線圖波浪理論漲停K線第一節(jié)思政：勇于探索，創(chuàng)新實踐K線圖分析K線又稱陰陽線，K線圖又稱蠟燭圖，是股市分析中應用最廣泛的圖表之一。K線顯示了分析期內(nèi)的四個重要價格，即開盤價、收盤價、最高價和最低價概念目標步驟K線的基本形態(tài)1．K線的基本形態(tài)K線的基本形態(tài)如圖9.2所示，K線基本形態(tài)的含義如下。概念目的作用2．K線圖的分析要點（1）K線圖的陰陽。（2）K線圖的實體大小。（3）K線圖的影線長短。切線理論切線理論是在道氏理論的基礎(chǔ)上，遵循順勢而為的交易思想發(fā)展起來的。它通過在K線圖中繪制直線表明當前證券價格運行的趨勢，預測未來證券的價格走勢，從而指導具體的買賣操作。（一）趨勢趨勢就是價格波動的方向，或者說是證券市場運動的方向。若確定當前市場是一段上升（或下降）趨勢，則價格的波動就是向上（或向下）運動。概念要素原則切線理論（二）支撐線和壓力線1．支撐線和壓力線的定義及作用支撐線又稱抵抗線。當證券價格跌到某個價位附近時，證券價格就會停止下跌，甚至回升，因為多方在此價位買進。2．支撐線和壓力線的理論依據(jù)及相互轉(zhuǎn)化支撐線和壓力線主要從人的心理因素方面考慮，因此兩者的相互轉(zhuǎn)化也要從心理角度來考慮。概念要素原則切線理論3．支撐線和壓力線的確認及修正支撐線和壓力線的確認都是人為的，其主要依據(jù)是證券價格變動的K線圖。支撐線和壓力線的確認要從三個方面考慮：一是證券價格在這個區(qū)域持續(xù)的時間長短；二是證券價格在這個區(qū)域伴隨的成交量大??；三是這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距當前這個時間的遠近。概念要素原則切線理論（三）趨勢線1．趨勢線的畫法在上升趨勢中，將兩個上升的低點連成一條直線，就得到上升趨勢線。在下降趨勢中，將兩個下降的高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。概念要素原則趨勢線2．趨勢線的有效性畫好趨勢線以后，可采用以下三種方法判斷其有效性。（1）趨勢線被觸及的次數(shù)。（2）趨勢線的傾斜度。（3）趨勢線的時間跨度。概念要素原則3．趨勢線的作用趨勢線的有效性一經(jīng)確認，下一步就是怎樣通過這條趨勢線對價格進行預測（1）就是起支撐和壓力作用。（2）趨勢線被突破后，就說明價格下一步的走勢是向相反的方向運行。趨勢線4．趨勢線的突破趨勢線的突破（見圖9.7）是應用趨勢線最重要的內(nèi)容，判斷趨勢線有效突破的主要原則包括以下幾項。（1）收盤價突破趨勢線比當日內(nèi)最高最低價突破趨勢線重要。（2）穿越趨勢線后，離趨勢線越遠，突破越有效。（3）穿越趨勢線后，在趨勢線的另一方停留的時間越長，突破越有效。概念要素原則軌道線（四）軌道線1．軌道線的畫法軌道線又稱通道線或管道線。在畫好趨勢線后，通過波形的頂點和低點再畫出這條趨勢線的平行線，兩條平行線組成一個軌道，即軌道線。概念要素原則軌道線（四）軌道線2．軌道線的作用軌道線的作用之一是限制證券價格的變動范圍。軌道線一經(jīng)確認，價格將在其中變動。概念要素原則黃金分割線與百分比線1．黃金分割線的畫法黃金分割是一種古老的數(shù)學方法，有著神奇的作用和魔力，屢屢在實際中產(chǎn)生令人意想不到的效果。黃金分割數(shù)字：其中0.382、0.618、1.382、1.618最為重要。概念要素原則黃金分割線與百分比線2．百分比線的畫法百分比線是人們的心理因素和一些整數(shù)的分界點。當價格持續(xù)向上，漲到一定程度時，肯定會遇到壓力，而遇到壓力后，就要向下回撤，回撤的位置很重要。這里的百分比線中，1/2、1/3、2/3三條線最為重要。從很大程度上講，回撤到1/2、1/3、2/3是人們的一種心理價位。概念要素原則形態(tài)理論股價形態(tài)是記錄股票價格的圖形，表現(xiàn)為某種形狀。這種形狀的出現(xiàn)和突破，對未來股價變動的方向和幅度有技術(shù)上的分析意義。（一）反轉(zhuǎn)形態(tài)（二）整理形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)是形態(tài)理論研究的重要內(nèi)容。判斷反轉(zhuǎn)形態(tài)時，需要注意以下幾點。（1）市場上事先必須存在某種趨勢，這是反轉(zhuǎn)形態(tài)產(chǎn)生的前提。（2）某一條重要的支撐線或壓力線被突破，是反轉(zhuǎn)形態(tài)突破的重要依據(jù)。（3）在向上突破的時候伴隨的成交量越大，可靠性就較強。（4）形態(tài)的規(guī)模越大，反轉(zhuǎn)形成時市場的波動就越大。概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)1．陽包陰或陰包陽陽包陰或陰包陽形態(tài)又稱為鯨吞型組合形態(tài)或者穿頭破腳形態(tài)，陽包陰或陰包陽是市場上常見的最為劇烈的一種K線形態(tài)，應予以足夠的重視。概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)2．早晨之星和黃昏之星早晨之星一般由3根K線構(gòu)成。概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)3．紅三兵和三只烏鴉紅三兵由3根K線構(gòu)成，是位于股價低位時的連續(xù)三根陽線，三只烏鴉也由3根K線構(gòu)成，是位于股價高位的連續(xù)三根陰線，概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)4．頭肩頂和頭肩底頭肩頂呈現(xiàn)出三個明顯的高峰，位于中間的峰的高點較兩邊的峰的高點略高。概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)5．雙重頂和雙重底雙重頂（又稱M頭或雙頭）的形狀呈現(xiàn)出兩個明顯的高峰，并且兩個峰頂?shù)膬r位大致相同。概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)6．圓弧頂和圓弧底圓弧頂形態(tài)是由一系列小波段形態(tài)組成，由于一系列小波段的高點用曲線連起來，能得到一條弧線，剛好蓋在證券價格之上故而得名。概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)Ｖ形頂或V形底V形頂或V形底形態(tài)是指證券價格的走勢圖和字母“V”的樣子很像，概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)8．擴散形態(tài)擴散形態(tài)是證券價格的走勢形成喇叭形態(tài)。把證券走勢的高點和低點分別用直線連接起來，就可以呈現(xiàn)出喇叭形狀，概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)9．菱形形態(tài)菱形形態(tài)是證券價格的走勢形成菱形形態(tài)。把證券走勢的高點和低點分別用直線連接起來，就可以呈現(xiàn)出菱形形狀概念要素原則整理形態(tài)整理形態(tài)是不改變股價運動的基本走勢，市場僅僅在股價某一水平位置作出必要的調(diào)整，調(diào)整完成后股價仍沿著原來的趨勢繼續(xù)運動而不是反轉(zhuǎn)運動。整理形態(tài)主要有三角形、矩形、旗形等。概念要素原則整理形態(tài)1．對稱三角形對稱三角形形態(tài)是指證券價格波段的高點與低點的距離不斷靠近，高點連線與低點連線形成對稱三角形，所以稱為對稱三角形形態(tài)，如圖9.21所示。概念要素原則整理形態(tài)2．上升三角形和下降三角形上升三角形和下降三角形形態(tài)是指證券價格波段的高點與低點的距離不斷靠近，概念要素原則整理形態(tài)3．旗形旗形形態(tài)是指證券價格波段的高點連線與低點連線形成旗桿頂上的旗幟形狀，所以稱為旗形形態(tài)。旗形形態(tài)可分為上升旗形形態(tài)和下降旗形形態(tài)，概念要素原則整理形態(tài)4．楔形楔形形態(tài)是指證券價格波段的高點連線與低點連線形成楔形，兩條趨勢線具有收斂性，所以稱為楔形形態(tài)。概念要素原則整理形態(tài)5．矩形矩形是一種常見的橫向盤整形態(tài)，波段中證券價格的高點之間的連線與低點之間的連線形成兩條水平線，概念要素原則技術(shù)分析的經(jīng)典理論第二節(jié)思政：工匠精神技術(shù)分析的經(jīng)典理論證券投資技術(shù)分析在歷史發(fā)展過程中產(chǎn)生了許多經(jīng)典理論，而這些經(jīng)典理論是100多年來市場經(jīng)驗的總結(jié)，同時也經(jīng)過了大師們的智慧升華。一、道氏理論二、波浪理論三、循環(huán)周期理論概念要素原則道氏理論道氏理論是最早、最著名的技術(shù)分析理論，由美國人查爾斯·道（CharlesDow）創(chuàng)立。為了反映市場的總體趨勢，查爾斯·道與瓊斯（Jones）創(chuàng)立了著名的道·瓊斯指數(shù)。查爾斯·道是《華爾街日報》（TheWallStreetJournal）的創(chuàng)始人，他在該報發(fā)表了一系列文章，經(jīng)后人整理、歸納，成為今天的道氏理論。（一）道氏理論的內(nèi)容1．平均價格指數(shù)；2．市場存在三種趨勢；3．成交量在確定趨勢中起著很重要的作用；4．收盤價是最重要的價格概念要素原則道氏理論（二）道氏理論的確認原理1．兩種指數(shù)必須相互驗證2．交易量跟隨趨勢3．盤局可以代替中級趨勢4．把收盤價放在首位5．在反轉(zhuǎn)趨勢出現(xiàn)之前主要趨勢仍發(fā)揮作用（三）道氏理論的評價（1）道氏理論對中短期投資者的幫助甚少。（2）道氏理論預測股市變動有滯后性。（3）具有局限性。概念要素原則波浪理論波浪理論起源于1978年美國人查爾斯·J.柯林斯發(fā)表的專著《波浪理論》，其實際發(fā)明者和奠基人是艾略特，他在20世紀30年代就有了波浪理論最初的想法。1．波浪理論的內(nèi)容艾略特的波浪理論認為，股價軌跡以波浪形式運動，每一個上升或下降過程構(gòu)成一個循環(huán)。每一個循環(huán)可以分為上升5浪和下降3浪，共由8浪構(gòu)成。概念要素原則波浪理論2．波浪理論似乎頗為簡單和容易運用。實際上，其每一個上升/下跌的完整過程中均包含一個8浪循環(huán)，大循環(huán)中有小循環(huán)，小循環(huán)中有更小的循環(huán)，即大浪中有小浪，小浪中有細浪。概念要素原則波浪理論3．波浪理論的缺陷波浪理論存在以下兩方面的缺陷。（1）波浪理論是一種主觀分析的理論工具，毫無客觀準則。也就是說，波浪理論家對現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。（2）理論復雜，掌握困難。怎樣才算是一個完整的浪呢？波浪理論中對此也無明確定義。概念要素原則循環(huán)周期理論世間萬物的變化大多都有較穩(wěn)定的周期，且各種變化往往按一定的周期循環(huán)出現(xiàn)。同樣，股市中也存在循環(huán)周期理論。以江恩、伯恩斯坦為代表人物的專門研究時間現(xiàn)象的循環(huán)周期理論就誕生了。（一）循環(huán)周期理論的理論要點1．時間之窗時間之窗指的是一個時間范圍，即當股價波動持續(xù)的時間長度接近我們估計的時間區(qū)間范圍時，就可以被看作進入了“時間之窗”。股價波動時間一旦進入“時間之窗”，投資者就要密切關(guān)注價格的變化，因為此時的股價可能已經(jīng)臨近轉(zhuǎn)折點。概念要素原則循環(huán)周期理論2．循環(huán)周期統(tǒng)計的原則與方法（1）一致性。即保持從低點到低點或從高點到高點的周期概念的一致性。（2）局部極點原則。（3）平均周期原則。（4）數(shù)量驗證。（5）循環(huán)周期有大小。概念要素原則循環(huán)周期理論3．循環(huán)周期的分類（1）季節(jié)性周期。（2）長期周期。（3）中期周期。（4）短期周期。（5）對稱周期。（6）不規(guī)則周期。4．循環(huán)周期的特征（1）循環(huán)周期的重復出現(xiàn)不會和上一個周期完全相同，（2）長短周期差不多重復出現(xiàn)的次數(shù)越多，（3）長期周期可以分成幾個低一級的短期周期，（4）同類商品期貨會有相同的周期長度。概念要素原則循環(huán)周期理論（二）循環(huán)周期中的買賣信號“時間之窗”為投資者把握股價波動中的低點及高點提供了一把時間尺子。該理論告誡投資者，如果在“時間之窗”內(nèi)出現(xiàn)以下四種信號中的一種，即可入市買賣。1．突破信號2．轉(zhuǎn)向信號3．收盤價高低換位信號4．三高三低信號概念要素原則循環(huán)周期理論（三）循環(huán)周期理論實戰(zhàn)應用注意事項（1）循環(huán)周期要計算準確。（2）依據(jù)周期操作要果斷。概念要素原則本章小結(jié)本章主要介紹了技術(shù)分析的基本理論與主要方法，包括K線圖和三種證券市場上比較著名的技術(shù)分析理論，即道氏理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。K線圖是圖表分析的基礎(chǔ)，借助K線圖，運用形態(tài)理論，可以分析股價中期變化趨勢；在形態(tài)理論中，詳細介紹了整理和反轉(zhuǎn)兩種形態(tài)；切線理論分析是技術(shù)分析法中的精髓，其核心思想是通過畫線找出價格運動的趨勢，然后順勢操作。THANKS第十章證券投資指標分析【學習目標】1．掌握主要技術(shù)指標的計算方法和分析技巧。2．了解技術(shù)指標分析的應用法則與注意事項，能夠做到多種投資分析方法相互印證。3．能夠運用移動平均線指標、指數(shù)平滑異同移動平均線指標、隨機指標、相對強弱指標、布林線指標、乖離率指標、心理線指標、人氣指標、買賣意愿指標、騰落指標和超買超賣指標等對大盤或個股的走勢進行分析。【知識結(jié)構(gòu)圖】案例導入A通過一段時間的學習，掌握了K線以及技術(shù)分析的經(jīng)典理論，理解了基本分析偏重于理性分析、技術(shù)分析偏重于研發(fā)分析等內(nèi)容。各種技術(shù)分析理論和技術(shù)指標都經(jīng)過幾十年甚至上百年的檢驗，各有優(yōu)勢與不足?？磥恚胧炀氄莆占夹g(shù)分析，A還需要花大量的時間，更多地學習各種技術(shù)指標分析方法，以便更好地將其應用于證券投資中。背離巴菲特鈍化技術(shù)指標概述第一節(jié)思政：多維思考技術(shù)指標技術(shù)指標是指按照事先規(guī)定好的固定方法對證券市場的原始數(shù)據(jù)進行處理。處理后的結(jié)果是某個具體的數(shù)字，這個數(shù)字就是技術(shù)指標值。將連續(xù)不斷得到的技術(shù)指標值制成圖表，并根據(jù)所制成的圖表對市場行情進行研判，這樣的方法就是技術(shù)指標法。目前在證券市場比較流行的幾個技術(shù)指標。技術(shù)指標已深入每一個投資者的心里，從事證券投資的人都有一套慣用的技術(shù)指標體系。概念常用案例技術(shù)指標的應用法則（1）技術(shù)指標的背離，是指技術(shù)指標曲線的波動方向與價格曲線的趨勢方向不一致。背離應用反轉(zhuǎn)技術(shù)指標的應用法則（2）技術(shù)指標的交叉，是指技術(shù)指標圖形中的兩條曲線出現(xiàn)了相交現(xiàn)象。（黃金交叉和死亡交叉）概念使用方法作用技術(shù)指標的應用法則（3）技術(shù)指標極端值，是指技術(shù)指標的取值極其大或極其小。用技術(shù)術(shù)語來講，這樣的情況被稱為技術(shù)指標進入“超買區(qū)”或“超賣區(qū)”。（4）技術(shù)指標的形態(tài)，是指技術(shù)指標曲線在波動過程中出現(xiàn)了形態(tài)理論中所介紹的反轉(zhuǎn)形態(tài)。（5）技術(shù)指標的轉(zhuǎn)折，是指技術(shù)指標曲線在高位或低位掉頭。（6）技術(shù)指標的盲點，是指技術(shù)指標在大部分時間都是無能為力的。概念目的失敗案例應用技術(shù)指標的注意事項進行證券投資技術(shù)指標分析時，應注意以下事項。（1）技術(shù)指標的適用范圍和應用條件。（2）多個互補性技術(shù)指標綜合運用。（3）正確處理技術(shù)指標應用中的主觀因素。概念目的注意事項均線指標均線是平均線的簡稱。均線指標是反映價格運行趨勢最重要的指標，其運行趨勢一旦形成，將會在一段時間內(nèi)繼續(xù)保持，而趨勢運行所形成的高點或低點又分別具有阻擋或支撐的作用。概念目的作用（一）移動平均線移動平均線（MovingAverage，MA）是指用統(tǒng)計處理的方法，將某一段時間內(nèi)證券價格的平均值畫在證券價格K線圖上并連成的曲線。（二）指數(shù)平滑異同移動平均線指數(shù)平滑異同移動平均線（MovingAverageConvergenceandDivergence，MACD）的設(shè)計原理是運用快速（短期）和慢速（長期）移動平均線的聚合與分離原理來判斷市場趨勢。移動平均值的計算方法1．移動平均線指標的計算方法（1）簡單算術(shù)移動平均。（2）加權(quán)移動平均。概念計算方法作用移動平均線的特點移動平均線的特點（1）追蹤趨勢。（2）滯后性。（3）穩(wěn)定性。（4）助漲助跌性。（5）支撐線和壓力線的特性。特點目的應用移動平均線的應用（1）快速移動平均線與慢速移動平均線。（2）黃金交叉與死亡交叉。（3）多頭排列和空頭排列。（4）葛蘭威爾移動平均線運用八大法則。葛蘭威爾移動平均線運用八大法則概念目的作用指數(shù)平滑異同移動平均線指數(shù)平滑異同移動平均線（MovingAverageConvergenceandDivergence，MACD）的設(shè)計原理是運用快速（短期）和慢速（長期）移動平均線的聚合與分離原理來判斷市場趨勢。概念目的作用常用技術(shù)指標第二節(jié)一、隨機指標隨機指標（KDJ）是由喬治·藍恩（GeorgeLane）博士提出的，最開始被用于期貨市場的分析，后被廣泛用于股票市場的中短期趨勢分析，是期貨和股票市場上最常用的技術(shù)分析工具之一。隨機指標以證券價格的最高價、最低價及收盤價為基本數(shù)據(jù)進行計算，得出隨機指標的K值、D值、J值，在坐標圖上連接這些數(shù)值對應的點位，即形成完整的、能反映價格波動趨勢的KDJ曲線。概念目的作用隨機指標的計算方法隨機指標的計算比較復雜，首先要計算周期內(nèi)（n日、n周等）的未成熟隨機指標（RSV）值，然后要計算K值、D值、J值等。隨機指標的應用1．隨機指標的取值在隨機指標中，K值和D值的取值范圍都是0～100，而J值的取值范圍可以超過100或低于0。但在分析軟件上，隨機指標的研判范圍都是0～100。通常就敏感性而言，J值最強，K值次之，D值最弱；就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最好。概念目的作用一般而言，當K、D、J值在50附近時，表示多空雙方力量均衡；當K、D、J值都大于50時，表示多方力量占優(yōu)；當K、D、J值都小于50時，表示空方力量占優(yōu)。隨機指標的應用2．隨機指標曲線的形態(tài)隨機指標曲線在50上方的高位，如果曲線的走勢形成M頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)，就預示著證券價格可能會由強勢轉(zhuǎn)為弱勢，價格即將大跌，應及時賣出。如果價格曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)，則更可確認。隨機指標曲線在50下方的低位，如果曲線的走勢出現(xiàn)W底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，就預示著證券價格可能會由弱勢轉(zhuǎn)為強勢，價格即將反彈向上，應逢低少量吸納。如果價格曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)，則更可確認。概念目的作用3．隨機指標曲線的交叉隨機指標曲線的交叉分為黃金交叉和死亡交叉兩種形式。一般而言，在一個完整的升勢和跌勢過程中，隨機指標中的K、D、J線會發(fā)生兩次或兩次以上的“黃金交叉”和“死亡交叉”情況。隨機指標的應用隨機指標曲線與價格走勢的背離隨機指標曲線與價格走勢的背離是指隨機指標曲線圖的走勢方向和K線圖的走勢方向正好相反。隨機指標的背離包括頂背離和底背離兩種。（1）頂背離。（2）底背離。概念目的作用二、相對強弱指標相對強弱指標（RelativeStrengthIndex，RSI）又叫力度指標，由威爾斯·魏爾德（WellesWilder）創(chuàng)造，是目前證券市場技術(shù)分析中比較常用的中短線技術(shù)指標。概念目的作用相對強弱指標是指根據(jù)證券市場上供求關(guān)系平衡的原理，相對強弱指標是一定時期內(nèi)市場的漲幅與跌幅之和的比值，是買賣力量對比在數(shù)量指標上的體現(xiàn)。相對強弱指標的計算方法假設(shè)A為n日內(nèi)收盤價價差的正數(shù)之和，B為n日內(nèi)收盤價價差的負數(shù)之和乘以（?1），這樣A和B均為正。相對強弱指標的應用1．相對強弱指標的取值相對強弱指標的取值范圍為0～100，一般分布在20～80，如表10.1所示。概念目的作用相對強弱指標的應用2．相對強弱指標的交叉進行相對強弱指標分析時，一般將不同參數(shù)的相對強弱指標曲線結(jié)合使用。參數(shù)相對較小的相對強弱指標是短期相對強弱指標，參數(shù)相對較大的相對強弱指標是長期相對強弱指標。短期相對強弱指標大于長期相對強弱指標為多頭市場，反之為空頭市場。概念目的作用3．相對強弱指標的曲線形態(tài)當相對強弱指標曲線在高位（50以上）形成M頭或三重頂?shù)雀呶环崔D(zhuǎn)形態(tài)時，意味著證券價格的上升動能已經(jīng)衰竭，價格有可能出現(xiàn)長期反轉(zhuǎn)行情，投資者應及時賣出證券。當相對強弱指標曲線在低位（50以下）形成W底或三重底等低位反轉(zhuǎn)形態(tài)時，意味著證券價格的下跌動能已經(jīng)減弱，價格有可能構(gòu)筑中長期底部，投資者應逢低分批建倉。相對強弱指標的應用4．相對強弱指標曲線與價格走勢的背離相對強弱指標曲線與價格走勢的背離是指相對強弱指標曲線的走勢和證券價格K線圖的走勢方向正好相反。相對強弱指標曲線與價格走勢的背離分為頂背離和底背離兩種。概念目的作用其他技術(shù)指標第二節(jié)、第四部分思政：辯證思維（一）乖離率指標乖離率（BIAS）指標是表示一定期間內(nèi)價格與移動平均線之間差距的技術(shù)指標，是對移動平均線理論的重要補充。其功能是測算價格在變動過程中與移動平均線的偏離程度，其指導思想是價格在劇烈變動時，偏離移動平均線過遠一般會出現(xiàn)回檔或反彈。乖離率指標意味著，如果價格離移動平均線太遠，不管是在移動平均線之上，還是在移動平均線之下，都不會保持太長的時間，即隨時會有反轉(zhuǎn)發(fā)生，使價格再次趨向移動平均線。概念目的作用（二）心理線指標心理線（Psychologicalline，PSY）指標是研究投資者對證券市場漲跌產(chǎn)生心理波動的情緒指標，是一種能量類和漲跌類指標，對證券市場短期走勢的研判具有一定的參考意義。心理線指標通過計算n日內(nèi)證券價格或指數(shù)上漲天數(shù)的多少來衡量投資者的心理承受能力，反映證券市場未來的發(fā)展趨勢及證券價格是否存在過度的漲跌情形，從而為投資者買賣證券提供參考。概念目的作用（三）人氣指標和買賣意愿指標市場上多方力量大，則買方氣勢就會比較強，賣方氣勢就會減弱；市場上空方力量大，則賣方氣勢就會比較強，買方氣勢就會減弱。證券價格走勢的變動主要是由供求雙方買賣氣勢和多空力量的對比造成的。多空雙方的爭斗都是從某一個均衡價位區(qū)（或基點）開始的。證券價格在這個基點上方，說明多方力量占優(yōu)勢；證券價格在這個基點下方，說明空方力量占優(yōu)勢。隨著市場的進一步發(fā)展，證券價格會逐漸向上或向下偏離平衡價位區(qū)（或基點），價格偏離得越大，說明多空雙方力量對比越懸殊。因此，找到這個均衡價位區(qū)（或基點），對研判多空雙方力量的變化起著非常重要的作用。概念目的作用人氣指標、買賣意愿指標人氣指標（AR）、買賣意愿指標（BR）以及后文所講的中間意愿指標（CR）三個技術(shù)指標都是從各自不同的角度選擇基點水平（也就是多空雙方處于均衡的價格水平）的。這三個技術(shù)指標的構(gòu)造原理都基于這樣一種思想，即用距離基點水平或均衡價格的遠近描述多空雙方的力量，遠的就強，近的就弱，只是這幾個技術(shù)指標在選擇基點水平或均衡價格時有所不同。概念目的作用（四）中間意愿指標中間意愿指標（CR）同人氣指標、買賣意愿指標有很多相似的地方，如計算公式和研判法則等，而與人氣指標、買賣意愿指標不同之處在于理論的出發(fā)點有差異。中間意愿指標的理論出發(fā)點是認為中間價是證券市場最有代表性的價格，即多空雙方爭奪的基點價格水平或均衡價位。為避免人氣指標、買賣意愿指標的不足，在選擇計算的均衡價位時，中間意愿指標采用