證券投資分析-37-真題(含答案與解析)

證券投資分析-37

（總分100,做題時間90分鐘）

一、單項選擇題

（以下各小題所給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求）

1.

常見的現(xiàn)金流模型有（）0

A.紅利貼現(xiàn)模型

B.自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

C.紅利貼現(xiàn)模型和自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

D.經(jīng)濟(jì)利率貼現(xiàn)法

|SSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］掌握絕對估值和相對估值方法并熟悉其模型常用指標(biāo)和適用性。見教材

第二章第三節(jié)，P45。

2.

（）是經(jīng)典投資理論的主體。

A.資本結(jié)構(gòu)理論B.證券市場的競爭性均衡理論

C.隨機(jī)游走與有效市場理論D.現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論

ISSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］了解證券投資分析理論發(fā)展的三個階段和主要的代表性理論。見教材第

一章第二節(jié)，P6o

3.

行為資產(chǎn)定價模型認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益不是由傳統(tǒng)的貝塔系數(shù)而是由（）

來決定。

A.行業(yè)貝塔B.行為貝塔

C.股票貝塔D.以上說法均不正確

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］了解證券投資分析理論發(fā)展的三個階段和主要的代表性理論。見教材第

一章第二節(jié),P12o

4.

宏觀經(jīng)濟(jì)分析所探討的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括（

A.同一性、同步性、滯后性B.先行性、同一性、滯后性

C.先行性、同步性、超越性D.先行性、同步性、滯后性

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：D

R科斤］掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、理論基礎(chǔ)和內(nèi)容。

見教材第一章第三節(jié)，P13o

5.

股票投資策略按（）劃分可以分為市場中性策略、指數(shù)化策略、指數(shù)增強(qiáng)

型策略和絕對收益策略。

A.投資風(fēng)格B.收益與市場比較基準(zhǔn)關(guān)系

C.投資決策層次D.投資主動性程度

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、理論基礎(chǔ)和內(nèi)容。

見教材第一章第三節(jié)，P18o

6.

以下不屬于證券交易所特性的是（）。

A.證券交易所是實行自律管理的法人

B.制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則，接受上市申請，安排證券上市

C.對證券市場上的違法違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查、處罰

D.組織、監(jiān)督證券交易，對會員、上市公司進(jìn)行監(jiān)管

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

iiwi掌握證券投資分析的信息來源。見教材第一章第四節(jié)，P21。

7.

某投資者投資如下的項目，在未來第10年末將得到收入50000元，期間沒有任

何貨幣收入。假設(shè)希望得到的年利率為12%,則按復(fù)利計算的該項投資的現(xiàn)值

為（）。

A.22727.27元B.19277.16元C.16098.66元D.20833.30元

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

計算如下：該項投資的現(xiàn)值=50000+（1+12%）,°=16098.66（元）

［考點］掌握現(xiàn)金流貼現(xiàn)和凈現(xiàn)值的計算。見教材第二章第一節(jié)，P27。

8.

一般來說，債券的期限越長，流動性溢價（）。

A.越大B.越小C.不變D.不確定

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案：A

施析］熟悉期限結(jié)構(gòu)的影響因素及利率期限結(jié)構(gòu)基本理論。見教材第二章第二

節(jié)，P42。

9.

2008年1月10日，財政部發(fā)行3年期貼現(xiàn)式債券，2011年1月10日到期，發(fā)

行價格為85元。2010年3月5日，該債券凈價報價為87元，則實際支付價格

為（兀

A.91.68元B.92.29元C.96.64元D.97.73元

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

計算如下：累積利息=（100-85）+1096X784=10.73（元）

實際支付價格=87+10.73=97.73（元）

10.

201X年3月31日，財政部發(fā)行的某期國債距到期日還有3年，面值100元,

票面利率年息3.75%,每年付息一次，下次付息日在1年以后。1年期、2年

期、3年期貼現(xiàn)率分別為4%、4.5%、5%o該債券的理論價格為（）o

A.92.38B.96.66C.95.74D.98.25

|SSSSIMPLE.SD

ABCD

分值：0.5

答案：B

5）秋斤］熟悉債券估值模型。見教材第二章第二節(jié)，P34。

11.

某債券期限5年，面值1000元，年息60元，市場售價1020元，則該債券的到

期收益率（）o

A.為6%B.高于6強(qiáng)C.低于6%D.為30%

|SSSSIMPLE.Sib

ABCD

分值：0.5

答案:C

析］掌握債券當(dāng)期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回收

益率的計算。見教材第二章第二節(jié)，P36O

12.

紅利貼現(xiàn)模型的預(yù)期現(xiàn)金流即為預(yù)期未來支付的（）。

A.股息B.買賣價差

C.賣出價格D.股息和未來的賣出價格

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案：D

析］掌握絕對估值和相對估值方法并熟悉其模型常用指標(biāo)和適用性。見教材

第二章第三節(jié)，P45o

13.

下列關(guān)于股票的不變增長模型的計算正確的是（）0

2010年某公司支付每股股息為1.8元，預(yù)計未來的日子里該公司股票的

股息按每年5%的速度增長。假定必要收益率為11%,則該公司股票的價值為

（）

A.28.5元B.29.5元C.30.5元D.31.5元

|SSSZSIMPLEZSD

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］熟悉計算股票內(nèi)在價值的不同股息增長率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。見教材

第二章第三節(jié)，P48O

14.

在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時，（）相當(dāng)有用。

A.零增長模型B.不變增長模型

C.二元增長模型D.可變增長模型

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：A

法析］掌握計算股票內(nèi)在價值的不同股息增長率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型公式及應(yīng)

用。見教材第二章第三節(jié)，P47。

15.

如果某投資者以52.5元的價格購買某公司的股票，該公司在上年年末支付每股

股息5元，預(yù)計在未來該公司的股票按每年5%的速度增長，則該投資者的預(yù)期

收益率為（）o

A.14%B.15%C.16%D.12%

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

計算如下：預(yù)期收益率=5X（1+5%）4-52.5+5%=15%

［考點］掌握計算股票內(nèi)在價值的不同股息增長率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型公式

及應(yīng)用。見教材第二章第三節(jié)，P48。

16.

某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比例為20,其普通股股票當(dāng)期市場價格為40元，債

券的市場價格為1000元，則（）o

A.轉(zhuǎn)換升水比率20%B.轉(zhuǎn)換貼水比率20%

C.轉(zhuǎn)換升水比率25%D.轉(zhuǎn)換貼水比率25%

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

計算如下：轉(zhuǎn)換價值=20X40=800（元）由于股票的轉(zhuǎn)換價值小于債券的市場價

格，所以為轉(zhuǎn)換升水。轉(zhuǎn)換升水比率=200?800X100%=25%

［考點］熟悉可轉(zhuǎn)換證券的投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值和市場價值的含

義及計算方法，熟悉可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換升水比率、轉(zhuǎn)換貼水比率的計算。見教材

第二章第四節(jié)，P62。

17.

權(quán)證的時間價值等于理論價值減去內(nèi)在價值，它隨著（）的縮短而減小。

A.波動幅度B.概率分布區(qū)間

C.存續(xù)期D.交易時間

ISSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］熟悉權(quán)證的理論價值的含義、各變量變動對權(quán)證價值的影響以及權(quán)證理

論價值的計算方法。見教材第二章第四節(jié)，P64o

18.

某認(rèn)股權(quán)證的理論價值為7元，市場價格為9元，則該認(rèn)股權(quán)證的溢價為

（）o

A.2元B.-2元C.16元D.9元

|sssSIMPLEsib

ABCD

分值：0.5

答案:A

計算如下：認(rèn)股權(quán)證的溢價=9-7=2（元）

［考點］掌握認(rèn)股權(quán)證溢價計算公式。見教材第二章第四節(jié)，P66。

19.

勞動力人口是指年齡在（）具有勞動能力的人的全體。

A.15歲以上B.16歲以上

C.18歲以上D.以上都不正確

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：B

R科斤］掌握失業(yè)率與通貨膨脹的概念。見教材第三章第一節(jié)，P72。

20.

（）是指一定時期內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的全部資金總額。

A.MoB.Mi

c.M2D.社會融資總量

ISSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案：D

i漏析］熟悉社會融資總量的含義與構(gòu)成。見教材第三章第一節(jié)，P82o

21.

在道?瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自（）家公用事業(yè)公司。

A.6B.10C.15D.30

|SSSSIMPLESW

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握行業(yè)分類方法。見教材第四章第一節(jié)，P134。

22.

負(fù)責(zé)《上市公司行業(yè)分類指引》的具體執(zhí)行機(jī)構(gòu)是（）。

A.中國證券監(jiān)督管理委員會B.證券交易所

C.地方證券監(jiān)管部門D.以上都不是

ISSSSIMPLESD

ABCD

分值：0.5

答案：B

1漏析］掌握行業(yè)分類方法。見教材第四章第一節(jié)，P137。

23.

鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品如石油等行業(yè)屬于（）類

型的市場結(jié)構(gòu)。

A.壟斷競爭B.部分壟斷C.寡頭壟斷D.完全壟斷

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］了解行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)及各類市場的含義、特點及構(gòu)成。見教材第四章第

二節(jié)，P143o

24.

計算機(jī)和復(fù)印機(jī)行業(yè)屬于（）行業(yè)。

A.增長型B.周期型C.防守型D.幼稚型

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握行業(yè)的類型、各類行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期的變動關(guān)系、具體表

現(xiàn)、產(chǎn)生原因及投資者偏好。見教材第四章第二節(jié)，P147o

25.

行業(yè)增長非常迅猛，部分優(yōu)勢企業(yè)脫穎而出，投資于這些企業(yè)的投資者往往獲

得極高的投資回報是（）的特征。

A.幼稚期B.成長期C.成熟期D.衰退期

|SSSZSIMPLEZSD

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］掌握行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標(biāo)準(zhǔn)。見教材第

四章第二節(jié)，P149o

26.

新行業(yè)從幼稚期邁入成長期，其變化是（）o

A.由低風(fēng)險、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益

B.由高風(fēng)險、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益

C.由低風(fēng)險、高收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益

D.由高風(fēng)險、低收益變?yōu)榈惋L(fēng)險、高收益

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：B

誦析］熟悉處于各周期階段的企業(yè)的風(fēng)險、盈利表現(xiàn)及投資者偏好。見教材第

四章第二節(jié)，P148o

27.

下列處于成熟期的行業(yè)有（）o

A.電子商務(wù)B.個人電腦C.電力D.紡織

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］掌握行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標(biāo)準(zhǔn)。見教材第

四章第二節(jié)，P152o

28.

政府實施較多干預(yù)的行業(yè)是（）o

A.所有的行業(yè)

B.大企業(yè)

C.關(guān)系到國計民生的基礎(chǔ)行業(yè)和國家發(fā)展的戰(zhàn)略性行業(yè)

D.初創(chuàng)行業(yè)

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］熟悉產(chǎn)業(yè)政策的概念、內(nèi)容。見教材第四章第三節(jié)，P157o

29.

下列屬于歸納法和演繹法特點的是（）。

A.歸納法是從個別出發(fā)以達(dá)到一般性

B.演繹法是從個別出發(fā)以達(dá)到一般性

C.歸納法是先推論后觀察

D.演繹法是先觀察后推論

|SSS_SIMPLE_SIN

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握歸納法與演繹法、橫向比較法與縱向比較法的含義。見教材第四章

第四節(jié)，P167o

30.

通常認(rèn)為顯著相關(guān)時，相關(guān)系數(shù)r的取值范圍是（）0

A.OVrWO.3B.0.3VrW0.5

C.0.5VrW0.8D.0.8<r<l

|SSS_SIMPLE^SIb

ABCD

分值：0.5

答案：c

施析］熟悉積矩相關(guān)系數(shù)和自相關(guān)系數(shù)的含義及計算。見教材第四章第四節(jié),

P172O

31.

客觀評價短期償債能力需要（）0

A.結(jié)合指標(biāo)變動趨勢，動態(tài)加以評價

B.結(jié)合同行業(yè)平均水平，進(jìn)行橫向比較分析

C.考慮流動資產(chǎn)運用效率等多種因素的影響

D.以上說法均正確

SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：D

R科斤］熟悉公司償債能力分析的內(nèi)容。見教材第五章第一節(jié)，P189o

32.

（）是確保股東充分行使權(quán)力的最基礎(chǔ)的制度安排。

A.股東大會制度B.董事會制度

C.獨立董事制度D.監(jiān)事會制度

|SSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案：A

析］熟悉健全的法人治理機(jī)制的具體體現(xiàn)和獨立董事制度的有關(guān)要求。見教

材第五章第二節(jié)，P184o

33.

通過對（）的分析，分析者可以更深入地了解企業(yè)當(dāng)前和未來獲得現(xiàn)金和

現(xiàn)金等價物的能力及現(xiàn)金組成項目的變化趨勢。

A.資產(chǎn)負(fù)債表B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表D.所有者權(quán)益變動表

ISSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］熟悉資產(chǎn)負(fù)債表、利潤分配表、現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益變動表的含義、

內(nèi)容、格式、編制方式以及資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的關(guān)系。見教材第五章第三

節(jié)，P195o

34.

［（現(xiàn)金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)）/流動負(fù)債］被稱為（）。

A.超速動比率B.主營業(yè)務(wù)收入增長率

C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.存貨周轉(zhuǎn)率

ISSSSIMPLE.SD

ABCD

分值：0.5

答案：A

Si秋斤］掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和

現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，

P205。

35.

計算存貨周轉(zhuǎn)率，不需要用到的財務(wù)數(shù)據(jù)是（）。

A.年末存貨B.營業(yè)成本C.營業(yè)收入D.年初存貨

SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

R科斤］掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和

現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，

P206o

36.

下列指標(biāo)不反映企業(yè)償付長期債務(wù)能力的是（）0

A.速動比率B.已獲利息倍數(shù)

C.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率D.資產(chǎn)負(fù)債率

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和

現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，

P209o

37.

用于衡量公司償付借款利息能力的指標(biāo)是（）。

A.己獲利息倍數(shù)B.流動比率

C.速動比率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

［SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和

現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，

P211o

38.

（）對合規(guī)管理、利益沖突防范機(jī)制等提出明確要求。

A.《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》

B.《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》

C.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》

D.《證券法》

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：A

析］熟悉發(fā)布證券研究報告的業(yè)務(wù)模式、流程管理與合規(guī)管理及證券投資顧

問的業(yè)務(wù)模式與流程管理。見教材第九章第一節(jié)，P409o

39.

（）是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的一種基本形式。

A.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)B.融資融券業(yè)務(wù)

C.證券營銷業(yè)務(wù)D.證券投資顧問業(yè)務(wù)

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］熟悉發(fā)布證券研究報告的業(yè)務(wù)模式、流程管理與合規(guī)管理及證券投資顧

問的業(yè)務(wù)模式與流程管理。見教材第九章第一節(jié)，P412o

40.

證券投資顧問業(yè)務(wù)的基本要素是（）。

A.市場席位進(jìn)入、賬戶管理

B.提供證券投資建議、收取服務(wù)報酬

C.證券結(jié)算清算

D.證券的存管

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：B

慍麗熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告與證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的關(guān)系、與

證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的關(guān)系及與證券承銷保薦、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的關(guān)系。見教材第

九章第一節(jié)，P412O

41.

該公司的股票市盈率是（）（見附表1）o

A.5.40B.6.25C.7.06D.8.63

|SSSSIMPLE_SI卜

ABCD

分值：0.5

答案：C

［解析］掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和

現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，

P219o

42.

該公司的股利支付率是（）（見附表Do

A.50%B.62.5%C.75%D.100%

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和

現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，

P219o

43.

該公司的市凈率是（）（見附表Do

附表1：

利潤分配表單位：萬元

凈利潤1600

力U：年初未分配利潤500

可供分配的利潤2100

減：提取法定盈余公積210

可供股東分配的利潤1890

減：提取任意盈余公積180

應(yīng)付普通股股利1000

未分配利潤810

股東權(quán)益單位：萬元

實收資本（市價11.3元，面值1元）1000

資本公積650

盈余公積500

未分配利潤810

股東權(quán)益合計1310

A.5.40B.6.25C.7.06D.8.63

ISSSSIMPLE.Sib

ABCD

分值：0.5

答案：D

析］掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和

現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，

P220o

44.

該公司的現(xiàn)金流動負(fù)債比是（）o

A.1.13B.0.57C.1.2D.0.38

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和

現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，

P221o

45.

某上市公司發(fā)行股票5000萬股，總資產(chǎn)80000萬元，經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量為

7500萬元，營業(yè)收入為18000萬元（增值稅稅率17%）。該公司的銷售現(xiàn)金比率

是（）。

A.0.42B.0.36C.0.28D.0.24

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和

現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，

P222O

46.

內(nèi)資企業(yè)、外資企業(yè)統(tǒng)一按照（）的稅率征收企業(yè)所得稅。

A.13%B.17%C.25%D.33%

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］熟悉會計政策的含義以及會計政策與稅收政策變化對公司的影響。見教

材第五章第四節(jié)，P262o

47.

在進(jìn)行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是（）o

A.市場行為涵蓋一切信息B.證券價格沿趨勢移動

C.歷史會重演D.投資者都是理性的

ISSSSIMPLE.SD

ABCD

分值：0.5

答案：B

5）秋斤］熟悉技術(shù)分析的含義、要素、假設(shè)與理論基礎(chǔ)。見教材第六章第一節(jié),

P265o

48.

適合人選收入型組合的證券有（）o

A.高收益的普通股B.優(yōu)先股

C.高派息風(fēng)險的普通股D.低派息、股價漲幅較大的普通股

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：B

施析］了解證券組合的含義、類型。見教材第七章第一節(jié)，P321。

49.

威廉?夏普、約翰?林特耐和簡?摩辛分別于1964年、1965年和1966年提出

了著名的（）

,A.資本資產(chǎn)0定價模型B.套利定價模型

C.期權(quán)定價模型D.有效市場理論

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值:0.5

答案:A

［解析］了解現(xiàn)代證券組合理論體系形成與發(fā)展進(jìn)程；了解馬柯威茨、夏普、羅

斯對現(xiàn)代證券組合理論的主要貢獻(xiàn)。見教材第七章第一節(jié)，P337。

50.

給定證券A、B的期望收益率和方差，證券A與證券B的不同的（）將決定

A、B的不同形狀的組合線。

A.收益性B.風(fēng)險性C.關(guān)聯(lián)性D.流動性

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］熟悉證券組合可行域和有效邊界的含義。見教材第七章第二節(jié)，P330o

51.

以下不屬于資本資產(chǎn)定價模型中關(guān)于資本市場沒有摩擦假設(shè)內(nèi)容的是

（）。

A.信息向市場中的每個人自由流動

B.任何證券的交易單位都是無限可分的

C.市場只有一個無風(fēng)險借貸利率

D.在借貸和賣空上有限制

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］了解資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件。見教材第七章第三節(jié)，P34E

52.

當(dāng)（）時，應(yīng)選擇高P系數(shù)的證券或組合。

A.市場處于牛市

B.市場處于熊市

C.市場組合的實際預(yù)期收益率等于無風(fēng)險利率

D.市場組合的實際預(yù)期收益率小于無風(fēng)險利率

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握證券B系數(shù)的含義和應(yīng)用。見教材第七章第三節(jié)，P348。

53.

資本資產(chǎn)定價模型表明，證券組合承擔(dān)的風(fēng)險越大，則收益（）0

A.越高B.越低C.不變D.兩者無關(guān)系

|SSS_SIMPLE^SD

ABCD

分值:0.5

答案:A

［解析］熟悉資本資產(chǎn)定價模型的應(yīng)用效果。見教材第七章第三節(jié)，P350。

54.

特雷諾指數(shù)是（）o

A.連結(jié)證券組合與無風(fēng)險資產(chǎn)的直線的斜率

B.連結(jié)證券組合與無風(fēng)險證券的直線的斜率

C.證券組合所獲得的高于市場的那部分風(fēng)險溢價

D.連結(jié)證券組合與最優(yōu)風(fēng)險證券組合的直線的斜率

［SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：B

i訕析］熟悉詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)的定義、作用以及應(yīng)用。見教材

第七章第五節(jié)，P358o

55.

（）實際上就是證券組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出的該證

券組合的期望收益率之間的差。

A.詹森指數(shù)B.特雷諾指數(shù)

C.夏普指數(shù)D.道?瓊斯指數(shù)

ISSSSIMPLE—SI卜

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］熟悉證券組合業(yè)績評估原則，熟悉業(yè)績評估應(yīng)注意的事項。見教材第七

章第五節(jié),P357o

56.

下列不屬于無套利均衡原理的是（）o

A.是金融工程的核心分析原理

B.確定資產(chǎn)在市場均衡狀態(tài)下的價格

C.無套利意義上的價格均衡規(guī)定了市場一種不穩(wěn)定狀態(tài)

D.抓住了金融市場均衡的本質(zhì)

ISSSSIMPLESW

ABCD

分值：0.5

答案：c

施析］熟悉金融工程的定義、內(nèi)容知識體系及其應(yīng)用。見教材第八章第一節(jié)，

P372O

57.

()是金融工程的核心內(nèi)容之一。

A.公司金融B.金融工具交易

C.融資與投資管理D.風(fēng)險管理

|SSS_SIMPLE_SIN

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］熟悉金融工程的定義、內(nèi)容知識體系及其應(yīng)用。見教材第八章第一節(jié)，

P375o

58.

()包括價差的逆向運行、利率和匯率的變動等所產(chǎn)生的風(fēng)險。

A.政策風(fēng)險B.市場風(fēng)險C.操作風(fēng)險D.資金風(fēng)險

|SSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案：B

慍M掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本原則和風(fēng)險。見教材

第八章第二節(jié)，P386o

59.

()又被稱為跨期套利。

A.市場內(nèi)價差套利B.市場間價差套利

C.期現(xiàn)套利D.跨品種價差套利

ISSSSIMPLE—SI卜

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場套利和跨品種套利的基本概念、原

理。見教材第八章第二節(jié)，P390o

60.

是使用合理的金融理論和數(shù)理統(tǒng)計理論，定量地對給定的資產(chǎn)所面臨的市場風(fēng)

險給出全面的度量。

A.名義值法B.敏感性法C.波動性法D.VaR法

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］掌握期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場套利和跨品種套利的基本概念、原

理。見教材第八章第二節(jié)，P398O

二、不定項選擇題

（以下各小題所給出的4個選項中，至少有1項符合題目要求）

1.

對于早期投資理論中效用、風(fēng)險回避、分散化和心理感受問題有貢獻(xiàn)的學(xué)者

（）。

|SSS_MULTI_SEL

A丹尼爾?貝努力

B韋伯

C費希納

D門格爾

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］了解證券投資分析理論發(fā)展的三個階段和主要的代表性理論。見教材第

一章第二節(jié)，P4?5。

2.

通常將有價證券的市場價格區(qū)分為（）。

|SSSJftJLTI_SEL

A歷史價格

B當(dāng)前價格

C發(fā)行價格

D預(yù)期市場價格

分值：1

答案:A,B,D

［解析］掌握有價證券的市場價格、內(nèi)在價值、公允價值和安全邊際的含義及相

互關(guān)系。見教材第二章第一節(jié)，P24O

3.

以下貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法中，以自由現(xiàn)金流作為指標(biāo)的模型有（）。

|SSSJKJLTI_SEL

A企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

B經(jīng)濟(jì)利潤估值模型

C股東現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

D紅利貼現(xiàn)模型

分值：1

答案:A,C

［解析］‘掌握絕對估值和相對估值方法并熟悉其模型常用指標(biāo)和適用性。見教材

第二章第一節(jié)，P29。

4.

下列屬于風(fēng)險中性原理特性的是（）。

|SSS_MULTI_SEL

A假設(shè)投資者對待風(fēng)險的態(tài)度是中性的，所有證券的預(yù)期收益率都應(yīng)當(dāng)是無風(fēng)

險利率

B投資者不需要額外的收益補(bǔ)償其承擔(dān)的風(fēng)險

C將期望值用無風(fēng)險利率折現(xiàn)，可以獲得現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

D是指假設(shè)投資者對待風(fēng)險的態(tài)度是客觀的，所有證券的預(yù)期收益率都應(yīng)當(dāng)是

風(fēng)險利率

分值：1

答案:A,B,C

［解析］熟悉衍生產(chǎn)品常用估值方法。見教材第二章第一節(jié)，P30。

5.

影響債券現(xiàn)金流的因素包括（）。

|SSS_MULTI_SEL

A債券的嵌入式債券條款

B債券的付息方式

C債券的稅收待遇

D債券的面值和票面利率

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］掌握債券現(xiàn)金流的確定因素。見教材第二章第二節(jié)，P3E

6.

債券必要回報率由（）組成。

ISSS_MULTI_SEL

A當(dāng)期收益率

B真實無風(fēng)險收益率

C預(yù)期通貨膨脹率

D風(fēng)險溢價

分值：1

答案,B,C,D

析］’易握債券貼現(xiàn)率概念及其計算公式。見教材第二章第二節(jié)，P3E

7.

下列影響股票投資價值的外部因素中，屬于宏觀經(jīng)濟(jì)因素的是（）。

ISSS.MULTISEL

A貨幣政策

B財政政策

C收入分配政策

D對證券市場的監(jiān)管政策

分值：1

答案：A,B,C,D

［解析］’最易影響股票投資價值的內(nèi)外部因素及其影響機(jī)制。見教材第二章第三

節(jié)，P44。

8.

下列屬于回歸分析法建立市盈率模型特性的是（）。

ISSS_MULTI_SEL

A回歸分析法得出的有關(guān)市盈率估計方程具有很強(qiáng)的時效性

B尚有該模型沒有捕捉到的其他重要因素

C當(dāng)市場興趣發(fā)生變化時，表示各變量權(quán)重的那些系數(shù)將有所變化

D能成功地解釋較長時間內(nèi)市場的復(fù)雜變化

分值：1

答案：A,B,C

析］’最悉計算股票市場價格的市盈率估價方法及其應(yīng)用缺陷。見教材第二章

第三節(jié)，P55O

9.

下列屬于可轉(zhuǎn)換債券特點的是（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A是指可以在一定時期內(nèi)，按一定比例或價格轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的

特殊公司證券

B其價值與標(biāo)的證券的價值無關(guān)

C發(fā)行時需同時規(guī)定轉(zhuǎn)換比例和轉(zhuǎn)換價格

D具有投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值和市場價值

分值：1

答案:A,D

［解析］掌握可轉(zhuǎn)換證券的定義，熟悉可轉(zhuǎn)換證券的投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論

價值和市場價值的含義及計算方法。見教材第二章第四節(jié)，P60o

10.

在一個理性的無摩擦的均衡市場上，期貨價格相當(dāng)于交易者持有現(xiàn)貨金融工具

至到期日所必須支付的（）。

ISSSMULTISEL

A購買金融工具而付出的融資成本

B凈成本

C持有成本

D持有現(xiàn)貨金融工具所取得的收益

分值：1

答案：C

法析］掌握金融期貨理論價格的計算公式和影響因素。見教材第二章第四節(jié)，

P57o

11.

根據(jù)協(xié)定價格與標(biāo)的物市場價格的關(guān)系，可將期權(quán)分為（）。

|SSS_MULTI_SEL

A實值期權(quán)

B虛值期權(quán)

C平價期權(quán)

D看漲期權(quán)

分值：1

答案：A,B,C

施析］‘學(xué)握期權(quán)的內(nèi)在價值、時間價值及期權(quán)價格影響因素。見教材第二章第

四節(jié)，P58O

12.

評價宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本指標(biāo)包括（）。

ISSS_MULTI_SEL

A國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)

B投資指標(biāo)

C消費指標(biāo)

D金融指標(biāo)

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］熟悉國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)、投資指標(biāo)、消費指標(biāo)、金融指標(biāo)、財政指標(biāo)的

主要內(nèi)容，熟悉各項指標(biāo)變動對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。見教材第三章第一節(jié)，P70o

13.

工業(yè)增加值的計算方法有（）。

|SSS_MULTI_SEL

A生產(chǎn)法

B收入法

C支出法

D工廠法

分值：1

答案：A,B

［解析］‘熟悉國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)、投資指標(biāo)、消費指標(biāo)、金融指標(biāo)、財政指標(biāo)的

主要內(nèi)容，熟悉各項指標(biāo)變動對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。見教材第三章第一節(jié)，P72O

14.

對于通貨膨脹產(chǎn)生的原因，傳統(tǒng)的理論解釋主要有（）。

ISSSJIULTLSEL

A需求拉上的通貨膨脹

B成本推進(jìn)的通貨膨脹

C需求減少的通貨膨脹

D結(jié)構(gòu)性的通貨膨脹

分值：1

答案：A,B,D

尚析］‘停握失業(yè)率與通貨膨脹的概念，熟悉CPI的計算方法以及PPI與CPI的

傳導(dǎo)特征，熟悉失業(yè)率與通貨膨脹率的衡量方式。見教材第三章第一節(jié)，P76。

15.

國際金融市場動蕩對我國證券市場的影響主要包括（）。

ISSSWLTI?SEL

A通過人民幣匯率預(yù)期影響證券市場

B通過宏觀面間接影響證券市場

C通過微觀面間接影響證券市場

D通過微觀面直接影響證券市場

分值：1

答案:A,B,D

［解析］熟悉國際金融市場環(huán)境對我國證券市場的影響途徑。見教材第三章第二

節(jié)，Plll-113o

16.

證券市場的供給主體有（）。

ISSSJftJLTI_SEL

A公司（企業(yè)）

B政府與政府機(jī)構(gòu)

C金融機(jī)構(gòu)

D證券交易所

分值：1

答案:A,B.C

［解析］熟悉證券市場供求關(guān)系的決定原理。見教材第三章第三節(jié)，PH4o

17.

構(gòu)成產(chǎn)業(yè)一般具有的特點是（）。

|SSSJftJLTI_SEL

A規(guī)模性

B職業(yè)化

C社會功能性

D群體性

分值：1

答案:A,B,C

［解析］'亍解行業(yè)與產(chǎn)業(yè)的差別。見教材第四章第一節(jié)，P132。

18.

下列屬于2007年5月31日公布的調(diào)整后的上海證券交易所上市公司行業(yè)分類

的是（）。

|SSSJ1ULTI_SEL

A本次調(diào)整是對滬市上市公司行業(yè)分類進(jìn)行的例行調(diào)整

B本次行業(yè)分類調(diào)整將作為上證180指數(shù)下一次調(diào)整樣本股時的參照

C該行業(yè)分類是參照摩根士丹利和標(biāo)準(zhǔn)普爾共同發(fā)布的全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)

（GICS）

D滬市841家上市公司，共分為金融地產(chǎn)等九大行業(yè)

分值：1

答案:A,B,C

［解析］掌握行業(yè)分類方法。見教材第四章第一節(jié)，P140o

19.

下列屬于行業(yè)景氣指數(shù)特性的是（）。

ISSS_MULTI_SEL

A是采用定量的方法綜合反映某一特定調(diào)查群體所處狀態(tài)的一種指標(biāo)

B描述行業(yè)發(fā)展變動的指標(biāo)

C是一種綜合指標(biāo)

D房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)就是一種反映房地產(chǎn)發(fā)展景氣狀況的綜合指數(shù)

分值：1

答案：A,B,C,D

［解析］’最易判斷行業(yè)生命周期的指標(biāo)及其變化過程。見教材第四章第二節(jié),

P154o

20.

一個行業(yè)內(nèi)存在的基本競爭力量包括（）。

|SSS_MULTI_SEL

A潛在入侵者

B替代品

C供給方、需求方

D行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者

分值：1

答案：A,B,C,D

析］’,哀行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)的五因素及其靜動態(tài)影響。見教材第四章第二節(jié),

P146o

21.

下列（）是技術(shù)進(jìn)步對行業(yè)影響的具體表現(xiàn)。

ISSS_MULTI_SEL

A蒸汽動力行業(yè)被電力行業(yè)逐漸取代

B噴氣式飛機(jī)代替了螺旋槳飛機(jī)

C納米技術(shù)等將催生新的優(yōu)勢行業(yè)

D大規(guī)模集成電路計算機(jī)取代一般的電子計算機(jī)

分值：1

答案：A,B,C,D

函析］.哀技術(shù)進(jìn)步的行業(yè)特征及影響。見教材第四章第三節(jié)，P156o

22.

產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策主要包括（）。

ISSS_MULTI_SEL

A產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)的選擇和技術(shù)發(fā)展政策

B產(chǎn)業(yè)合理化政策

C促進(jìn)資源向技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域投入的政策

D產(chǎn)業(yè)布局政策

分值：1

答案：A,C

［解析］‘熟悉產(chǎn)業(yè)政策的概念、內(nèi)容。見教材第四章第三節(jié)，P158。

23.

對行業(yè)未來的發(fā)展趨勢作出預(yù)測的方法主要有（）。

ISSS_MULTI_SEL

A行業(yè)增長比較分析

B行業(yè)規(guī)模分析

C行業(yè)增長預(yù)測分析

D行業(yè)結(jié)構(gòu)分析

分值：1

答案：A,C

析］‘熟悉判斷行業(yè)生命周期階段的增長預(yù)測分析方法。見教材第四章第四

節(jié)，P170o

24.

下列符合公司產(chǎn)品競爭能力內(nèi)容的是（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A成本優(yōu)勢是決定競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵因素

B公司新產(chǎn)品的研究與開發(fā)能力是決定公司競爭成敗的關(guān)鍵因素

C在與競爭對手成本相等或近似的情況下，具有質(zhì)量優(yōu)勢的公司往往在該行業(yè)

中占據(jù)領(lǐng)先地位

D一般來講，產(chǎn)品的成本優(yōu)勢可以通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)、專有技術(shù)、優(yōu)惠的原材料等

實現(xiàn)

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］熟悉產(chǎn)品競爭能力優(yōu)勢的含義、實現(xiàn)方式。見教材第五章第二節(jié)，

P182?183。

25.

根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步做好上市公司公平信息披露工作的通知》，上市公司及其工

作人員（）。

|SSSJftJLTI_SEL

A接受調(diào)研過程中不得披露任何未公開披露的信息（法律法規(guī)有規(guī)定的情形除

外）

B調(diào)研過程及會談內(nèi)容須形成書面記錄

C由接受調(diào)研的人員親筆簽字確認(rèn)

D由上市公司董事會秘書通過交易所網(wǎng)站“上市公司專區(qū)”進(jìn)行報備

分值：1

答案:A,B.D

［解析］熟悉公司基本分析在上市公司調(diào)研中的實際運用。見教材第五章第二

節(jié)，P19L

26.

下列會增強(qiáng)公司變現(xiàn)能力的因素有（）。

|SSSJIULTI_SEL

A可動用的銀行貸款指標(biāo)

B準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)

C償債能力的聲譽

D其他公司為其提供的擔(dān)保

分值：1

答案:A,B,C

［解析］熟悉影響公司變現(xiàn)能力的其他因素。見教材第五章第三節(jié)，P206。

27.

下列關(guān)于公司營運能力的說法正確的有（）。

ISSS_MULTI_SEL

A流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，等于擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)公司

盈利能力

B總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)

C應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明應(yīng)收賬款的收回越快

D計算資產(chǎn)負(fù)債率的負(fù)債總額包括長期負(fù)債和短期負(fù)債

分值：1

答案：B,C,D

i漏析］’易握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和

現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義，熟悉財務(wù)指標(biāo)的評價作用，

變動特征與對應(yīng)的財務(wù)表現(xiàn)以及各變量之間的關(guān)系。見教材第五章第三節(jié)，

P208-209o

28.

已知稅息前利潤，要計算資產(chǎn)凈利率還需要知道（）。

ISSSJIULTLSEL

A利息費用

B公司所得稅

C股東權(quán)益

D平均資產(chǎn)總額

分值：1

答案：A,B,D

儲析］‘反握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和

現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，

P215o

29.

下列屬于現(xiàn)金滿足投資比率特性的是（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A該比率越大，說明資金自給率越小

B達(dá)到1時，說明公司可以用經(jīng)營活動獲取的現(xiàn)金滿足擴(kuò)充所需資金

C若小于1,則說明公司是靠外部融資來補(bǔ)充

D若小于1,則說明公司可以用經(jīng)營活動獲取的現(xiàn)金滿足擴(kuò)充所需資金

分值：1

答案：B,C

i漏析］熟悉流動性與財務(wù)彈性的含義。見教材第五章第三節(jié)，P224。

30.

實現(xiàn)股東財富的最大化可以采取的措施有（）。

ISSS_MULTI_SEL

A削減成本，降低納稅

B從事有利可圖的投資

C當(dāng)資金成本的節(jié)約可以超過NOPAT的減少時，就要撤出資本

D調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資金成本最小化

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］熟悉EVA的含義及其應(yīng)用。見教材第五章第三節(jié)，P235。

31.

下列屬于交叉控股內(nèi)容特性的是（）。

ISSSJ1ULTISEL

A是指母、子公司之間互相持有絕對控股權(quán)或相對控股權(quán)

B產(chǎn)生的原因是母公司增資擴(kuò)股時，子公司收購母公司新增發(fā)的股份

C特點是企業(yè)產(chǎn)權(quán)模糊化，找不到最終控股的大股東

D公司的經(jīng)理人員取代公司所有者成為公司的主宰，從而形成內(nèi)部人控制

分值：1

答案：A,B,C,D

［解析］'■9公司重大事件的基本含義及相關(guān)內(nèi)容，熟悉公司資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交

易的主要方式、具體行為、特點、性質(zhì)以及與其相關(guān)的法律規(guī)定。見教材第五

章第四節(jié)，P243o

32.

股價的移動是由多一空雙方力量大小決定的，在一個時期內(nèi)，（）。

|SSSJfULTI_SEL

A多方處于優(yōu)勢，股價將向上移動

B多方處于優(yōu)勢，股價將向下移動

C空方處于優(yōu)勢，股價將向下移動

D空方處于優(yōu)勢，股價將向上移動

分值：1

答案:A,C

［解析］熟悉股價移動的規(guī)律。見教材第六章第二節(jié)，P282。

33.

以下屬于漲跌停板制度下的量價分析基本判斷特性的是（）。

|SSS_MULTI_SEL

A漲停量小，將繼續(xù)上揚

B漲停板被打開次數(shù)越多，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大

C漲停中途成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大

D封住漲停板的買盤數(shù)量越大，次日繼續(xù)當(dāng)前走勢的概率越大

分值：1

答案：A,B,C,D

函析］.泉漲跌停板制度下量價關(guān)系的分析。見教材第六章第二節(jié)，P303。

34.

證券組合管理的目標(biāo)包括（）。

ISSSJKJLTI_SEL

A預(yù)定收益的前提下使投資風(fēng)險最小

B控制風(fēng)險的前提下使投資收益最大化

C收益風(fēng)險都最大

D收益風(fēng)險都最小

分值：1

答案:A,B

［解析］'熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。見教材第七章第一節(jié)，

P322o

35.

假設(shè)證券A過去3年的實際收益率分別為50虬30%,10%,那么證券A（）。

ISSSWLTISEL

A期望收益率為30%

B期望收益率為35%

C估計期望方差為1.33%

D估計期望方差為2.67%

分值：1

答案:A,D

［解析］掌握單個證券和證券組合期望收益率、方差的計算以及相關(guān)系數(shù)的意

義。見教材第七章第二節(jié)，P326?327。

36.

在證券組合理論中，投資者的共同偏好規(guī)則是指（）。

|SSSJftJLTI_SEL

A投資者總是選擇方差較小的組合

B投資者總是選擇期望收益率高的組合

C如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者

總是選擇方差較小的組合

D如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者

選擇期望收益率高的組合

分值：1

答案：C,D

析］‘熟悉證券組合可行域和有效邊界的含義。見教材第七章第二節(jié)，P330。

37.

8系數(shù)主要有以下（）方面的應(yīng)用。

ISSSJ1ULTI_SEL

A證券的選擇

B風(fēng)險控制

C投資組合績效評價

D收益的預(yù)期

分值：1

答案：A,B,C

施析］'學(xué)握證券B系數(shù)的含義和應(yīng)用。見教材第七章第三節(jié)，P350o

38.

組合業(yè)績評估者可以考察組合（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A已實現(xiàn)的收益水平是否高于與其所承擔(dān)的風(fēng)險水平相匹配的收益水平

B承受單位風(fēng)險所獲得的收益水平高低

C投資中單個證券收益的高低

D所承擔(dān)風(fēng)險的大小

分值：1

答案：A,B

斯熟悉證券組合業(yè)績評估原則，熟悉業(yè)績評估應(yīng)注意的事項。見教材第七

章第五節(jié)，P356o

39.

主動債券組合管理的方法是（）。

ISSSJWLTLSEL

A水平分析

B縱向分析

C債券掉換

D騎乘收益率曲線

分值：1

答案:A,C,D

［解析］熟悉債券資產(chǎn)組合的基本原理與方法，掌握久期的概念與計算，熟悉凸

性的概念及應(yīng)用。見教材第七章第六節(jié)，P368。

40.

以下（）行為面臨股價上漲的風(fēng)險。

ISSSMULTISEL

A現(xiàn)手頭無資金，但認(rèn)為現(xiàn)在是最好的建倉機(jī)會

B交易者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看漲期權(quán)

C機(jī)構(gòu)大戶手中持有大量股票，但看空后市

D有一些股市允許交易者融券拋空

分值：1

答案:A,B.D

［解析］掌握股指期貨套期保值交易實務(wù)。見教材第八章第二節(jié)，P376?377。

三、判斷題

1.

股票價格的漲跌和公司盈利的變化同時發(fā)生。（）

|SSSJUDGEMENT

正確錯誤

分值：0.5

答案.錯誤

施析］熟悉影響股票投資價值的內(nèi)外部因素及其影響機(jī)制。見教材第二章第三

節(jié)，P43?44。

2.

利率提高，會使期權(quán)價格的機(jī)會成本提高，進(jìn)而使期權(quán)價格下降。（）

ISSS_JUDGEMENT

正確錯誤

分值：0.5

答案：正確

［解析］掌握期權(quán)的內(nèi)在價值、時間價值及期權(quán)價格影響因素。見教材第二章第

四節(jié)，P59O

3.

PMI能夠反映企業(yè)實際財務(wù)和運行狀況。（）

ISSS_JUDGEMENT

正確錯誤

分值：0.5

答案:正確

［解析］熟悉PMI概念及其應(yīng)用。見教材第三章第一節(jié)，P76。

4.

國際收支一般是一國居民在一定時期內(nèi)與非本國居民在政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、文

化及其他往來中所產(chǎn)生的全部交易的系統(tǒng)記錄。（）

ISSSJUDGEMENT

正確錯誤

分值：0.5

答案：正確

［解析］熟悉國際收支、社會消費品零售總額、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額、居民可

支配收入等指標(biāo)的內(nèi)容。見教材第三章第一節(jié)，P77o

5.

投資規(guī)模是否適度是影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與增長的一個決定因素。（）

|SSSJUDGEMENT

正確錯誤

分值：0.5

答案:正確

［解析］熟悉國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)、投資指標(biāo)、消費指標(biāo)、金融指標(biāo)、財政指標(biāo)的

主要內(nèi)容，熟悉各項指標(biāo)變動對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。見教材第三章第一節(jié)，P78o

6.

城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額既包括城鎮(zhèn)居民儲蓄存款和農(nóng)民個人儲蓄存款，也包括

工礦企業(yè)、部隊、機(jī)關(guān)、團(tuán)體等單位存款。（）

ISSSJUDGEMENT

正確錯誤

分值：0.5

答案:錯誤

i訕析］，悉國際收支、社會消費品零售總額、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額、居民可

支配收入等指標(biāo)的內(nèi)容。見教材第三章第一節(jié)，P80o

7.

如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，整個市場利率下降，起到緊縮信用的作用。

（）

|SSS_JUDGEMENT

正確錯誤

分值：0.5

答案:錯誤

［解析］熟悉再貼現(xiàn)率、熟悉同業(yè)拆借利率、回購利率和各項存貸款利率的變動

影響。見教材第三章第一節(jié)，P86。

8.

全社會的外匯儲備變化反映在“國際收支平衡表”中“儲備資產(chǎn)”下的“外

匯”一項。（）

|SSS^JUDGEMENT

正確錯誤

分值：0.5

答案:正確

［解加1熟悉外匯占款的含義。見教材第三章第一節(jié)，P85?86。

9.

只有在銀行因為財政的借款而增加貨幣發(fā)行量時，財政赤字才會擴(kuò)大國內(nèi)需

求。（）

ISSSJUDGEMENT

正確錯誤

分值：0.5

答案:正確

［解析］熟悉財政收支內(nèi)容以及財政赤字或結(jié)余的概念。見教材第三章第一節(jié),

P90o

10.

一國過度舉債，超越國家的財政償還能力就會引發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)。（）

|SSS_JUDGEMENT

正確錯誤

分值：0.5

答案:正確

［解析］掌握主權(quán)債務(wù)的概念。見教材第三章第一節(jié)，P90o

11.

居民收入水平的提高會直接促進(jìn)證券市場投資需求。（）

|SSSJUDGEMENT

正確錯誤

分值：0.5

答案：正確

［解析］掌握證券市場與宏觀經(jīng)濟(jì)運行之間的關(guān)系。見教材第三章第二節(jié)，

P93。

12.

如果GDP一定時期以來呈負(fù)增長，當(dāng)負(fù)增長速度逐漸減緩并呈現(xiàn)向正增長轉(zhuǎn)變

的趨勢時，表明惡化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐步得到改善，證券市場走勢也將由下跌轉(zhuǎn)為

上升。（）

|SSSJUDGEMENT

正確錯誤

分值：0.5

答案：正確

［解析］熟悉中國股市表現(xiàn)與GDP、經(jīng)濟(jì)周期、通貨變動對證券市場的影響。見

教材第三章第二節(jié)，P94。

13.

股價伴隨著經(jīng)濟(jì)周期相應(yīng)波動，但股價的波動超前于經(jīng)濟(jì)運動，股價波動是永

恒的。（）