信息技術(shù)-通信行業(yè)：高速互聯(lián)系列之一：PCIe開放生態(tài)AI拉動(dòng)需求

請仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明2024年04月15日求 -4% -4%2023/042023/072023/102024/012024/0通信滬深300分析師：馬軍分析師：宋輝分析師：柳玨廷以其開放標(biāo)準(zhǔn)促進(jìn)了廣泛的技術(shù)融合和不同制造商和設(shè)備間的高3、相關(guān)投資邏輯高的傳輸速率、更低的功耗、更強(qiáng)的兼容性和互操作性方向發(fā)PCIe相關(guān)生態(tài)包括：CPU、GPU平臺(tái)：intel、AMD、N提供商Synopsys、Alphawave；4、通信板塊觀點(diǎn)段性影響，從而催化包括算力、衛(wèi)星通信、鯤鵬體系等熱點(diǎn)主請仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明2無線通信&服務(wù)器等設(shè)備商：紫光股份（華西通信&計(jì)算機(jī)聯(lián)合算力第三方租賃：光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)、網(wǎng)宿科技、數(shù)據(jù)港光模塊及光放大器：光迅科技、天孚通信、德科立、中際旭5、風(fēng)險(xiǎn)提示應(yīng)用推廣不及預(yù)期；算力需求不及預(yù)期；技術(shù)路線演進(jìn)不及預(yù)請仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明3Interconnect）技術(shù)的誕生以來，計(jì)算機(jī)互連技術(shù)經(jīng)歷了一系列的革新。最初的PCI速率達(dá)到32GT/s。到了2021年，PCI-SIG組織發(fā)布了PCIe6.0標(biāo)準(zhǔn)，速率達(dá)到64GT/s。資料來源：PCI-SIG官網(wǎng)，華西證券研究所圖3PCIe標(biāo)準(zhǔn)升級速率請仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明4PCIe與NVLink作為當(dāng)前高性能計(jì)算領(lǐng)域中的兩種關(guān)鍵互連技術(shù)，各自承載著不同2.1.在技術(shù)架構(gòu)與生態(tài)定位上，開放與封閉的技術(shù)較量PCIe以其開放標(biāo)準(zhǔn)促進(jìn)了廣泛的技術(shù)融合和不同制造商PCIe：作為業(yè)界廣泛采納的開放標(biāo)準(zhǔn)，PCIe6.0繼承了其前代產(chǎn)品的通用性和互操作性，旨在實(shí)現(xiàn)不同制造商和設(shè)備類型之間的高效通信。其開放的架構(gòu)支持廣泛的硬件生態(tài)系統(tǒng)，允許設(shè)備間的靈活解耦和快速集成，從而推動(dòng)了技術(shù)創(chuàng)新和市場多樣度優(yōu)化，提供最大化的性能表現(xiàn)，但它的應(yīng)用范圍受限于NVIDIA的硬件平臺(tái)，不具2.2.在性能指標(biāo)上，靈活性和高效能各具優(yōu)勢計(jì)的互聯(lián)技術(shù)，在帶寬和延遲上提供了顯著優(yōu)勢。PCIe的靈活性與能效優(yōu)勢：PCIe6.0提供以優(yōu)化功耗和信號完整性，確保在高速傳輸中維持高效率和可靠性。因成為輕量級工作負(fù)載和推理應(yīng)用部署的理想選擇，支持服務(wù)器小型化和資源的高效分致的性能，特別是在需要大規(guī)模并行處理和極高帶寬的AI模型訓(xùn)練等高性2.3.在應(yīng)用領(lǐng)域上，廣泛性與專業(yè)性各具特色優(yōu)化的高性能解決方案。總結(jié)而言，PCIe以其開放性和通用性在多樣化的計(jì)算環(huán)境中占據(jù)重要地位，而NVLink則在NVIDIA的封閉生態(tài)中提供了針對特定硬件優(yōu)化的高性能解決方案。兩者的選擇取決于對性能、兼容性和生態(tài)系統(tǒng)開放性的不同需求。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，請仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明5資料來源：PCI-SIG官網(wǎng)，華西證券研究所資料來源：公眾號處3.相關(guān)投資邏輯高速存儲(chǔ)解決方案，如NVMeSSD，再到網(wǎng)絡(luò)接口卡（NIC）以及各種加速卡與協(xié)處理器，PCIe技術(shù)正成為現(xiàn)代計(jì)算不可或缺的一部分。它不僅為專業(yè)音頻與視頻采集卡提供了高速的數(shù)據(jù)通道，還在科研儀器與工業(yè)控制等領(lǐng)域發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。通過PCIe接口，這些設(shè)備能夠與計(jì)算機(jī)系統(tǒng)無縫連接，實(shí)現(xiàn)高速、低延遲的數(shù)據(jù)交換和處低的功耗、更強(qiáng)的兼容性和互操作性方向發(fā)展。我們認(rèn)為PCIe7.0規(guī)范將重點(diǎn)關(guān)注Alphawave；測試儀器：keysight；PCIe芯片廠商：博通、Microchip、TI、瀾起科技請仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明64.近期通信板塊觀點(diǎn)及推薦邏輯4.1.整體行業(yè)觀點(diǎn)當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，面臨全球地緣政治沖突及中美科技博弈的多重不確定性情況，TMT行業(yè)對國產(chǎn)替代、自主可控等政策發(fā)展具有階段性影響，從而催化包括算力、衛(wèi)星通信、4.2.中長期產(chǎn)業(yè)相關(guān)受益公司5）5G應(yīng)用層面：高鴻股份、光環(huán)新網(wǎng)、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、會(huì)暢通訊、東方國信、天源5.風(fēng)險(xiǎn)提示請仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明7分析師與研究助理簡介馬軍：華西證券通信行業(yè)首席分析師。西安交大碩士，曾就職于工信部電信研券、方正證券，擔(dān)任過副所長，通信互聯(lián)網(wǎng)首席分析師等職位。20年通信互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)政策趨勢研究經(jīng)驗(yàn)，12年證券研究經(jīng)驗(yàn)，前瞻性與脈動(dòng)性行業(yè)趨勢把握到位，連續(xù)多年榮獲各種行業(yè)研究獎(jiǎng)項(xiàng)，2017年獲得包括新財(cái)富、水晶球、金牛獎(jiǎng)、第一財(cái)經(jīng)等通信行業(yè)研究第二名。著有宋輝：3年電信運(yùn)營商及互聯(lián)網(wǎng)工作經(jīng)驗(yàn)，6年證券研究經(jīng)驗(yàn)，主要研究方分析師承諾作者具有中國證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或相當(dāng)?shù)膶I(yè)勝任能力，保證報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合規(guī)渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，評級說明公司評級標(biāo)準(zhǔn)說明分析師預(yù)測在此期間股價(jià)相對強(qiáng)于上證指數(shù)在5分析師預(yù)測在此期間股價(jià)相對上證指數(shù)在-分析師預(yù)測在此期間股價(jià)相對弱于上證指數(shù)5行業(yè)評級標(biāo)準(zhǔn)分析師預(yù)測在此期間行業(yè)指數(shù)相對上證指數(shù)在-10%華西證券研究所：請仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明8華西證券免責(zé)聲明司簽約客戶使用。本公司不會(huì)因接收人收到或者經(jīng)由其他渠道轉(zhuǎn)發(fā)收到本報(bào)告而直接視其為本公司本報(bào)告基于本公司研究所及其研究人員認(rèn)為的已經(jīng)公開的資料或者研究人員的實(shí)地調(diào)研資料，但本公司對該等信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。本報(bào)告所載資料、意見以及推測僅于本報(bào)告發(fā)布當(dāng)日的判斷，且這種判斷受到研究方法、研究依據(jù)等多方面的制約。在不同時(shí)期，本公司可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見及預(yù)測不一致的報(bào)告。本公司不保證本報(bào)告所含信息始終保持在最新狀態(tài)。同時(shí)，本公司對本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者需自行關(guān)在任何情況下，本報(bào)告僅提供給簽約客戶參考使用，任何信息或所表述的意見絕不構(gòu)成對任何人的投資建議。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者不應(yīng)將本報(bào)告視為做出投資決策的惟一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本報(bào)告可以取代自己的判斷。在任何情況下，本報(bào)告均未考慮到個(gè)別客戶的特殊投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需求，不能作為客戶進(jìn)行客戶買賣、認(rèn)購證券或者其他金融工具的保證或邀請。在任何情況下，本公司、本公司員工或者其他關(guān)聯(lián)方均不承諾投資者一定獲利，不與投資者分享投資收益，也不對任何人因使用本報(bào)告而導(dǎo)致的任何可能損失負(fù)有任何責(zé)任。投資本公司建立起信息隔離墻制度、跨墻制度來規(guī)范管理跨部門、跨關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)之間的信息流動(dòng)。務(wù)請投資者注意，在法律許可的前提下，本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券或期權(quán)并進(jìn)行證券或期權(quán)交易，也可能為這些