第五章-外匯風(fēng)險管理

第五章

外匯風(fēng)險管理第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第一節(jié)外匯風(fēng)險的內(nèi)涵及類型外匯風(fēng)險（ForeignExchangeRisk），也稱匯率風(fēng)險（ExchangeRateRisk）或外匯暴露，是指在一定時期的經(jīng)濟(jì)交往中，經(jīng)濟(jì)實體或個人以外幣計價的資產(chǎn)或負(fù)債由于匯率的變動而引起的價值的變動。一、外匯風(fēng)險的概念和構(gòu)成第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第一節(jié)外匯風(fēng)險的內(nèi)涵及類型外匯風(fēng)險的構(gòu)成外匯風(fēng)險的對象：外匯敞口或受險部分外匯風(fēng)險的構(gòu)成外匯風(fēng)險有三個構(gòu)成的因素：本幣、外幣和時間。

一、外匯風(fēng)險的概念和構(gòu)成第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第一節(jié)外匯風(fēng)險的內(nèi)涵及類型二、外匯風(fēng)險的類型（一）交易風(fēng)險（二）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險（三）折算風(fēng)險第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第一節(jié)外匯風(fēng)險的內(nèi)涵及類型（一）交易風(fēng)險是指在以外幣計價的交易中，由于外幣和本幣之間匯率的波動使交易者蒙受損失的可能性。也就是應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款價值變化的風(fēng)險。交易風(fēng)險又可分為外匯買賣風(fēng)險和交易結(jié)算風(fēng)險

第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第一節(jié)外匯風(fēng)險的內(nèi)涵及類型1、外匯買賣風(fēng)險又稱金融性風(fēng)險，產(chǎn)生于本幣和外幣之間的反復(fù)兌換。這種風(fēng)險產(chǎn)生的前提條件是交易者一度買進(jìn)或賣出外匯，后來又反過來賣出或買進(jìn)外匯。銀行的外匯風(fēng)險主要是外匯買賣風(fēng)險。2、交易結(jié)算風(fēng)險又稱商業(yè)性風(fēng)險，是指以商業(yè)信用的方式購買或銷售以外幣計價的商品或勞務(wù)時，在貨物裝運或勞務(wù)提供之后，而貨款或勞務(wù)費用尚未收支期間，外匯匯率變化所發(fā)生的風(fēng)險。交易結(jié)算風(fēng)險是由進(jìn)出口商承擔(dān)的。第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第一節(jié)外匯風(fēng)險的內(nèi)涵及類型（二）折算風(fēng)險又稱會計風(fēng)險或轉(zhuǎn)換風(fēng)險，是指企業(yè)在會計處理和外幣債權(quán)、債務(wù)決算時，將必須轉(zhuǎn)換成本幣的各種外幣計價項目加以折算時所產(chǎn)生的風(fēng)險。第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第一節(jié)外匯風(fēng)險的內(nèi)涵及類型（三）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險又稱經(jīng)營風(fēng)險，是指由于意料之外的匯率變動，使企業(yè)在將來特定時期的收益發(fā)生變化的一種潛在的可能性。

第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第一節(jié)外匯風(fēng)險的內(nèi)涵及類型三、外匯風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)影響（一）對國際貿(mào)易的影響（二）對非貿(mào)易收支的影響（三）對國際資本流動的影響（四）對國內(nèi)物價的影響（五）對涉外企業(yè)的影響第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理一、外匯風(fēng)險管理的概述（一）外匯風(fēng)險的概念外匯風(fēng)險管理就是對外匯風(fēng)險的特征以及影響因素進(jìn)行識別與測定，并設(shè)計和選擇防止損失發(fā)生的處理方案，以最小成本達(dá)到風(fēng)險管理的最佳效果。（二）外匯風(fēng)險管理的原則1.穩(wěn)妥防范原則2.全面重視原則3.風(fēng)險最小化原則第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理二、外匯風(fēng)險管理的方法（一）交易風(fēng)險的管理1.利用貿(mào)易談判、合同的商洽和經(jīng)營決策來規(guī)避交易風(fēng)險2.利用金融工具來規(guī)避交易風(fēng)險。（二）賬面風(fēng)險的管理方法（三）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的管理方法第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理1.利用貿(mào)易談判、合同的商洽和經(jīng)營決策來規(guī)避交易風(fēng)險（1）提早收付（2）延遲收付（3）選擇貨幣法（4）加列保值條款（5）價格調(diào)整法第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理（1）提早收付提早收付包括提前收匯和提前付匯兩種。所謂的提前收匯是指在企業(yè)的應(yīng)付外匯賬款中的計價貨幣可能出現(xiàn)升值時使用的方法;而提前付匯是指在企業(yè)的應(yīng)收外匯賬款中的計價貨幣可能出現(xiàn)貶值時使用的方法。這種方法的原理主要就是通過縮短外匯敞口的時間期限來規(guī)避交易風(fēng)險。（2）延遲收付第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理（3）選擇貨幣法①本幣計價法②出口以硬幣計價，進(jìn)口以軟貨幣計價③軟硬貨幣搭配法④多種貨幣組合法⑤平衡結(jié)匯法第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理（4）加列保值條款①黃金保值條款②外匯保值條款③用“一籃子”貨幣保值第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理（5）價格調(diào)整法加價保值的計算公式是：出口商品的新價＝出口商品的原價×1/（1－計價貨幣預(yù)期貶值率）壓價保值的計算公式是：進(jìn)口商品的新價＝進(jìn)口商品的原價×1/（1＋計價貨幣預(yù)期升值率）第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理2.利用金融工具來規(guī)避交易風(fēng)險（1）即期合同法（2）遠(yuǎn)期合同法（3）期貨合同法（4）外匯期權(quán)合同法（5）掉期合同法（6）借款法和投資法（7）BSI和LSI法（8）貿(mào)易融資法

第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理（6）借款法和投資法借款法就是擁有應(yīng)收外匯賬款的企業(yè)通過向銀行借入一筆與遠(yuǎn)期收入金額相同、期限相同、幣種相同的貸款，并通過融資來降低外匯風(fēng)險的一種方法。借款法只適用于有應(yīng)收外匯賬款的企業(yè)。第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理（6）借款法和投資法例如：我國某公司向美國出口價值500萬美元的貨物，半年后收回貨款。該公司即可在簽訂貿(mào)易合同后:首先從外匯銀行借入500萬美元貸款，然后將500萬美元在現(xiàn)匯市場出售，收回本幣資金，半年后該公司收回500萬美元貨款，用500萬美元償還外匯銀行借款(不考慮利息)。第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理（6）借款法和投資法投資法有應(yīng)付外匯賬款的企業(yè)通過將一筆資金（一般為閑置資金）投放于某金融市場，一定時期之后連同利息可以收匯，從而使該筆資金增值，并降低外匯風(fēng)險。投資法只適用于有應(yīng)付外匯賬款的企業(yè)。第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理（7）BSI和LSI法BSI法即借款－即期合同－投資法（Borrow-Spot-Invest,BSI）。我們可以從企業(yè)的應(yīng)收外匯賬款和應(yīng)付外匯賬款兩個方面闡述BSI法的應(yīng)用。第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理（7）BSI和LSI法BSI法在應(yīng)收外匯賬款中的應(yīng)用：企業(yè)首先應(yīng)從銀行中借入與應(yīng)收外匯賬款相同數(shù)額、相同幣種、相同期限的外幣，將借入的外幣通過即期交易兌換成本國貨幣，再將換得的本幣進(jìn)行投資，投資的期限與應(yīng)收賬款的期限一致，到期后將本金和利息全部收回，本金用于應(yīng)收賬款的支付，投資的利息所得用于彌補(bǔ)銀行借款的利息。第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理（7）BSI和LSI法BSI在應(yīng)付外匯賬款中的應(yīng)用：企業(yè)從銀行借入與應(yīng)付賬款相同期限本幣，將借入的本幣通過即期交易兌換成與應(yīng)付賬款幣種相同、金額相等的外幣，再將換得的外幣進(jìn)行投資，投資的期限與應(yīng)付賬款的期限一致，到期后將本金和利息全部收回，本金用于應(yīng)付賬款的支付，投資的利息所得用于彌補(bǔ)銀行借款的利息。第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理（7）BSI和LSI法LSI法LSI法即提早收付－即期合同－投資法（Lead-Spot-Invest,LSI）。我們可以從企業(yè)的應(yīng)收外匯賬款和應(yīng)付外匯賬款兩個方面闡述BSI法的應(yīng)用。

第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理（7）BSI和LSI法LSI在應(yīng)收外匯賬款中的應(yīng)用。有應(yīng)收賬款的企業(yè)在征得債務(wù)方的同意后，請其提前支付貨款，并給與對方一定的折扣，然后通過即期合同兌換成本幣，與此同時，將換回的本幣用于短期投資，其收益彌補(bǔ)折扣的損失。第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理（7）BSI和LSI法LSI在應(yīng)付賬款中的應(yīng)用。有應(yīng)付賬款的企業(yè)先借入一筆與外幣金額等同的本幣貸款，通過即期合同本幣兌換成外幣，以外幣提前支付并獲得對方的折扣。整個過程雖然是借款－即期合同－提前支付，但是國際傳統(tǒng)習(xí)慣不把它稱為BSL，而稱之為LSI。第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理（8）貿(mào)易融資法①出口押匯②打包放款③出口信貸④福費廷⑤保付代理第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理出口押匯指在出口商發(fā)出貨物并交來信用證或合同要求的單據(jù)后，銀行應(yīng)出口商要求向其提供的以出口單據(jù)為抵押的在途資金融通。第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理打包放款打包放款指出口地銀行為支持出口商按期履行合同、出運交貨，向收到合格信用證的出口商提供的用于采購、生產(chǎn)和裝運信用證項下貨物的專項貸款。第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理出口信貸是指一國為了支持和擴(kuò)大本國大型設(shè)備的出口，對本國的出口給予利息補(bǔ)貼并提供信貸擔(dān)保，由本國銀行向本國的出口商或外國的進(jìn)口商(或其往來銀行)提供低利率貸款的融資方法。第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理福費廷又稱包買票據(jù)或買單信貸，是指出口商將經(jīng)過進(jìn)口商承兌的，并由進(jìn)口商的往來銀行擔(dān)保的，期限在半年以上的遠(yuǎn)期票據(jù)，無追索權(quán)地向進(jìn)口商所在地的包買商(通常為銀行或銀行的附屬機(jī)構(gòu))進(jìn)行貼現(xiàn)，提前取得現(xiàn)款的融資方式。第五章外匯風(fēng)險管理ppt課件（全）第二節(jié)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理（二）賬面風(fēng)險的管理方法涉外經(jīng)濟(jì)主體對折算風(fēng)險的管理，通常是實行資產(chǎn)負(fù)債表保值。這種方法要求在資產(chǎn)負(fù)債表上以各種功能貨幣表示的受險資產(chǎn)與受險負(fù)債的數(shù)額相等，以使其折算風(fēng)險頭寸(受險資產(chǎn)與受險負(fù)債之間的差額)為零