銀行業(yè)風險評估分析報告

銀行業(yè)風險評估分析報告銀行業(yè)風險評估分析報告PAGE十年真誠專注創(chuàng)贏PAGE3咨詢電話-01063691818銀行業(yè)風險評估分析報告摘要2010年，國際金融危機導(dǎo)致的急劇動蕩逐步緩解，但危機本身并沒有結(jié)束，甚至可能出現(xiàn)反復(fù)。世界經(jīng)濟將緩慢復(fù)蘇，但受政治、經(jīng)濟、安全等多種因素影響，不穩(wěn)定不確定因素仍然較多，復(fù)蘇進程仍將艱難曲折。發(fā)達經(jīng)濟體與新興市場國家分化明顯：2010年全球產(chǎn)出增長5.0%，其中新興市場及發(fā)展中國家增長7.1%，發(fā)達國家增長3.0%（國際貨幣基金組織，2011年1月）。全球經(jīng)濟金融形勢具有3個突出特點：一是發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增長乏力，歐洲主權(quán)債務(wù)危機隱患仍未消除。發(fā)達經(jīng)濟體失業(yè)率居高不下，2010年12月，美國失業(yè)率達9.4%，歐元區(qū)失業(yè)率達10.0%。全球產(chǎn)出相對過剩局面沒有根本改變，發(fā)達國家制造業(yè)部門的產(chǎn)能利用率仍低于歷史平均水平。歐洲主權(quán)債務(wù)危機引發(fā)的恐慌，已從希臘、愛爾蘭、葡萄牙等經(jīng)濟總量較小的國家快速蔓延到西班牙、意大利等經(jīng)濟總量在歐洲占比較大的國家。二是金融體系的脆弱性仍然較高，銀行再融資壓力增大。歐洲主權(quán)債務(wù)風險與金融體系脆弱性的相互溢出效應(yīng)凸顯，截至2010年6月底，希臘、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙四國債務(wù)敞口2.28萬億美元，77.5%由歐洲銀行系統(tǒng)持有，市值高達1.77萬億美元（國際清算銀行，2010年12月）。歐洲銀行系統(tǒng)流動性依然匱乏，對歐洲央行嚴重依賴，愛爾蘭、葡萄牙和西班牙等危機國家的銀行從歐洲央行獲得的貸款金額均處于歷史高位。歐美銀行將有約1.5萬億美元債務(wù)于2011年到期（金融穩(wěn)定理事會，2011年1月），加上受政府擔保和央行流動性支持逐步退出等因素影響，再融資壓力仍將持續(xù)。三是主要經(jīng)濟體繼續(xù)實施量化寬松貨幣政策，新興市場通脹壓力高企，資產(chǎn)泡沫風險增大。美聯(lián)儲啟動第二輪量化寬松貨幣政策，歐洲中央銀行及日本中央銀行繼續(xù)維持寬松貨幣政策，并加大國債購買力度，全球流動性大量增加。一方面，國際市場大宗商品價格加劇波動。2010年下半年，國際銅價約上漲60%，原油價格約上漲40%，國際黃金價格于2010年底達到1,400美元/盎司的歷史高點。在極端天氣頻現(xiàn)及流動性泛濫的背景下，包括玉米、大豆、小麥在內(nèi)的全球農(nóng)產(chǎn)品價格也漲勢迅猛。另一方面，新興市場國家以其相對穩(wěn)健的基本面和強勁的增長潛力吸引了大量資金快速流入。2010年流入新興市場國家的私人資本相比2009年的5,810億美元增加40%以上，達到8,250億美元（國際金融協(xié)會，2010年11月）。新興經(jīng)濟體輸入型通脹壓力已經(jīng)逐步顯現(xiàn)。目前，不少新興經(jīng)濟體CPI漲幅已遠遠超過5%的溫和通脹警戒線。2010年12月，印度、越南、俄羅斯、巴西、阿根廷等國家的CPI分別上漲了6.47-11.75個百分點。國內(nèi)經(jīng)濟方面，2010年，我國提升居民消費能力、增強消費對經(jīng)濟發(fā)展拉動力的任務(wù)艱巨；貿(mào)易保護主義抬頭，人民幣升值壓力上升，外需壓力有所增加；結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的任務(wù)緊迫；輸入型通脹加劇，“抑通脹、保增長”難度增大。面對復(fù)雜多變的宏觀經(jīng)濟形勢，黨中央、國務(wù)院果斷加強和改善宏觀調(diào)控，鞏固了經(jīng)濟社會發(fā)展的良好勢頭，增強了國民經(jīng)濟內(nèi)生動力。2010年，我國GDP增長10.3%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長15.7%，居民消費價格累計上升3.3%。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)受住了年初以來多種極端自然災(zāi)害的沖擊，糧食實現(xiàn)連續(xù)七年增產(chǎn)。社會消費品零售總額增長18.3%，汽車類零售額同比增長34.8%。全社會固定資產(chǎn)投資同比增長23.8%。進出口保持較快增長，進出口總額同比增長34.7%，貿(mào)易順差同比下降6.4%。城鄉(xiāng)居民人均收入比2009年分別實際增長7.8%和10.9%，這是自1998年以來，我國農(nóng)村居民人均純收入實際增長速度首次超過城鎮(zhèn)居民。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大，“十一五”期間，全國淘汰的煉鐵、煉鋼、焦炭、水泥和造紙落后產(chǎn)能約占全部落后產(chǎn)能的50%?！笆晃濉贝_定的二氧化硫減排目標提前一年完成，化學耗氧量（COD）減排目標提前半年完成，單位GDP能耗下降目標基本完成。實施積極的財政政策，著力調(diào)整國民收入分配格局，推進財稅制度改革，優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)。采取適度寬松的貨幣政策，貨幣供應(yīng)量穩(wěn)定增長，廣義貨幣（M2）余額同比增長19.7%，增幅同比回落8.0個百分點。在此情況下，我國銀行業(yè)的發(fā)展面臨著新的經(jīng)濟形勢，并出現(xiàn)了新的趨勢，而銀行業(yè)面臨的風險也值得關(guān)注。

目錄TOC\h\z\t"標題1,1,標題2,2,標題3,3"第一章銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 1第一節(jié)宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析 1一、國內(nèi)生產(chǎn)總值高速增長 1二、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長，糧食實現(xiàn)連續(xù)七年增產(chǎn) 2三、工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長，企業(yè)效益大幅提高 2四、投資保持較快增長，投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善 3五、消費平穩(wěn)較快增長，熱點商品銷售旺盛 4六、居民消費價格和生產(chǎn)價格全年下降，年底出現(xiàn)上升 4七、進出口總額較快增長，貿(mào)易順差有所減少 5八、貨幣供應(yīng)量增長趨穩(wěn)，金融機構(gòu)人民幣貸款增速從高位回落 5九、城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)定增長，就業(yè)超額完成目標 7第二節(jié)金融市場環(huán)境分析 8一、貨幣市場利率波動中明顯上升，交易活躍 8二、債券市場指數(shù)有所上升，債券發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步擴大 9三、票據(jù)融資余額持續(xù)下降，票據(jù)市場利率震蕩攀升 9四、股票市場指數(shù)有所下跌，股票籌資規(guī)模創(chuàng)歷史新高 10五、保險市場穩(wěn)步發(fā)展，保費收入保持快速增 10六、外匯掉期交易持續(xù)快速增長 10七、黃金市場交易量價齊升 11第三節(jié)政策分析 12一、宏觀調(diào)控政策概況 12二、主要貨幣政策 15三、主要監(jiān)管政策 19四、2011宏觀調(diào)控政策展望 23第四節(jié)銀行業(yè)改革動態(tài)分析 26一、業(yè)務(wù)創(chuàng)新 26二、綜合經(jīng)營 27三、機構(gòu)創(chuàng)新與改革 27四、資本交易 28第五節(jié)銀行業(yè)開放動態(tài)分析 29一、銀行業(yè)對外開放情況 29二、中資銀行業(yè)金融機構(gòu)海外發(fā)展情況 29三、外資銀行業(yè)金融機構(gòu)在華業(yè)務(wù)發(fā)展情況 29第二章2010年銀行業(yè)經(jīng)營狀況分析 31第一節(jié)資產(chǎn)負債狀況 31一、總體情況與結(jié)構(gòu) 31二、分機構(gòu)情況 32第二節(jié)不良貸款情況 34一、不良貸款繼續(xù)保持“雙降”，撥備覆蓋率達到218.3% 34二、不良貸款結(jié)構(gòu) 35三、分機構(gòu)不良貸款情況 36四、資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)好轉(zhuǎn)，潛在風險不容忽視 37第三節(jié)盈利情況 38一、銀行業(yè)業(yè)績增長情況 38二、分機構(gòu)利潤情況 38三、各上市銀行利潤情況 39二、銀行業(yè)業(yè)績增速放緩 40第四節(jié)流動性分析 41一、貨幣活躍程度依然較高，銀行體系流動性充裕 41二、銀行機構(gòu)流動性情況 42第三章銀行業(yè)各項業(yè)務(wù)運行分析 44第一節(jié)存款分析 44一、金融機構(gòu)各項存款增長較快，人民幣存款全年增加12.05萬億元 44二、企業(yè)存款增速大幅下降，儲蓄存款增長平穩(wěn) 46三、存款活期化趨勢延續(xù) 46第二節(jié)貸款分析 48一、金融機構(gòu)人民幣信貸投放總量得到控制 48二、中長期貸款呈現(xiàn)前高后低的季度走勢 49三、票據(jù)融資繼續(xù)下降 50四、基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)中長期貸款增速回落較快 50五、房地產(chǎn)貸款增速持續(xù)回落 50第三節(jié)銀行卡業(yè)務(wù)分析 52一、銀行卡發(fā)行數(shù)量 52二、銀行卡交易額 53三、銀行卡業(yè)務(wù)發(fā)展制約因素及策略 54第四節(jié)信用卡業(yè)務(wù)分析 57二、信用卡市場結(jié)構(gòu) 58三、信用卡市場發(fā)卡銀行現(xiàn)狀 61四、信用卡市場熱點分析 62第五節(jié)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù) 66一、網(wǎng)上銀行交易規(guī)模和用戶數(shù)量保持快速增長 66二、電子商務(wù)成網(wǎng)銀發(fā)展主因 66三、進一步提升網(wǎng)銀業(yè)務(wù) 67第四章上市銀行經(jīng)營狀況綜合分析 69第一節(jié)上市銀行指標分析 69一、規(guī)模指標 69二、發(fā)展能力指標 70三、資產(chǎn)質(zhì)量指標 71四、流動性指標 72五、盈利能力指標 73六、資本充足率指標 76第二節(jié)工商銀行分析 76一、工商銀行概況 76二、股權(quán)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖 77三、經(jīng)營狀況分析 78四、營業(yè)收入結(jié)構(gòu)分析 79五、企業(yè)競爭力評價 80第三節(jié)深圳發(fā)展銀行分析 81一、深圳發(fā)展銀行概況 81二、股權(quán)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖 82三、經(jīng)營狀況分析 82四、營業(yè)收入結(jié)構(gòu)分析 83五、企業(yè)競爭力評價 84第四節(jié)建設(shè)銀行分析 85一、建設(shè)銀行概況 85二、股權(quán)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖 85三、經(jīng)營狀況分析 86四、營業(yè)收入結(jié)構(gòu)分析 87五、企業(yè)競爭力評價 88第五節(jié)中國銀行分析 88一、中國銀行概況 88二、股權(quán)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖 89三、經(jīng)營狀況分析 89四、營業(yè)收入結(jié)構(gòu)分析 90五、企業(yè)競爭力評價 91第六節(jié)中國農(nóng)業(yè)銀行分析 93一、農(nóng)業(yè)銀行概況 93二、股權(quán)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖 93三、經(jīng)營狀況分析 93四、營業(yè)收入結(jié)構(gòu)分析 94五、企業(yè)競爭力評價 95第七節(jié)招商銀行分析 96一、招商銀行概況 96二、股權(quán)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖 96三、經(jīng)營狀況分析 96四、營業(yè)收入結(jié)構(gòu)分析 97五、企業(yè)競爭力評價 98第五章2011年行業(yè)風險分析 100第一節(jié)貸款科學化管理水平亟待提高 100第二節(jié)融資平臺貸款風險 100一、政府償債風險 101二、融資平臺公司的設(shè)立、運作不規(guī)范 101三、銀行對融資平臺貸款監(jiān)管不力 102四、法律及合規(guī)性風險 102五、政策風險 103六、融資平臺貸款風險的防控措施 103第三節(jié)房地產(chǎn)市場非理性風險 104一、房地產(chǎn)市場過熱存在市場風險 105二、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)高負債經(jīng)營隱含財務(wù)風險 105三、“假按揭”和“零首付”凸顯道德風險 105第四節(jié)操作風險 106一、過分追求業(yè)務(wù)指標，忽視風險管理 106二、缺乏資源配置的有利工具 106三、風險識別和管理手段落后，缺乏事前風險防范預(yù)警機制 106第五節(jié)市場風險意識不足 106一、風險管理文化落后，風險管理意識不強 106二、內(nèi)控體制不健全，風險管理組織結(jié)構(gòu)不完善 107三、內(nèi)控管理機制不完善，風險責任不明晰，風險管理執(zhí)行力度較弱 107第六節(jié)流動性風險上升 107第七節(jié)競爭加劇導(dǎo)致的貸款風險 108一、商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款風險的表現(xiàn)與成因 108二、商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款風險的防范和解決途徑 109第八節(jié)信用卡業(yè)務(wù)風險 110一、持卡人面臨的風險 111二、特約商戶面臨的風險 111三、發(fā)卡機構(gòu)面臨的風險 111

附表TOC\h\z\t"表題"\c表1 2007年以來央行存款準備金率調(diào)整一覽表 15表2 2010年以來央行上調(diào)貸款利率一覽表 17表3 2010年以來央行上調(diào)存款利率一覽表 17表4 銀行業(yè)監(jiān)管層對房地產(chǎn)的調(diào)控政策 20表5 監(jiān)管層對于資本充足率和撥備的規(guī)定 22表6 2003-2010年銀行業(yè)總資產(chǎn)和總負債情況 31表7 2010年銀行業(yè)分季度總資產(chǎn)和總負債情況 31表8 2003-2010年末大型商業(yè)銀行總資產(chǎn)與總負債 32表9 2003-2010年末股份制銀行總資產(chǎn)與總負債 33表10 2003-2010年末城市商業(yè)銀行總資產(chǎn)與總負債 33表11 2006-2010年商業(yè)銀行不良貸款分種類情況 35表12 2006-2010年分機構(gòu)不良貸款情況 36表13 2007-2010年各機構(gòu)利潤情況 38表14 2006年以來各上市銀行凈利潤 39表15 2006年以來各上市銀行凈利潤同比增長 39表16 2010年部分上市銀行數(shù)據(jù) 40表17 2010年銀行業(yè)發(fā)行融資情況 40表18 2007-2010年金融機構(gòu)流動性比例 43表19 2009年-2010年金融機構(gòu)各項人民幣存款 45表20 2009～2010年人民幣活期與定期存款比較 47表21 2010年1～12月金融機構(gòu)人民幣各項貸款 49表22 2010年各上市銀行規(guī)模指標 69表23 2009-2010年各上市銀行發(fā)展速度指標 70表24 2010年各上市銀行不良貸款率 71表25 2010年各上市銀行撥備覆蓋率 71表26 2010年各上市銀行流動性指標 73表27 2010年各類銀行盈利能力指標 73表28 2010年各上市銀行盈利能力指標 74表29 2010年上市銀行利潤增長歸因 75表30 2010年各上市銀行利潤增長歸因 75表31 2010年各上市銀行資本充足率指標 76表32 十大流通股股東 77表33 工商銀行經(jīng)營狀況 78表34 工商銀行盈利能力 78表35 工商銀行經(jīng)營與發(fā)展能力 78表36 工商銀行營業(yè)收入結(jié)構(gòu) 79表37 工商銀行營業(yè)收入地區(qū)結(jié)構(gòu) 79表38 十大流通股股東 82表39 深發(fā)展經(jīng)營狀況 82表40 深發(fā)展盈利能力 82表41 深發(fā)展經(jīng)營與發(fā)展能力 83表42 深發(fā)展營業(yè)收入結(jié)構(gòu) 83表43 深發(fā)展營業(yè)收入地區(qū)結(jié)構(gòu) 84表44 十大流通股股東 85表45 建設(shè)銀行經(jīng)營狀況 86表46 建設(shè)銀行盈利能力 86表47 建設(shè)銀行經(jīng)營與發(fā)展能力 87表48 建設(shè)銀行營業(yè)收入結(jié)構(gòu) 87表49 建設(shè)銀行營業(yè)收入地區(qū)結(jié)構(gòu) 88表50 十大流通股股東 89表51 中國銀行經(jīng)營狀況 89表52 中國銀行盈利能力 90表53 中國銀行經(jīng)營與發(fā)展能力 90表54 中國銀行營業(yè)收入結(jié)構(gòu) 90表55 中國銀行營業(yè)收入地區(qū)結(jié)構(gòu) 91表56 十大流通股股東 93表57 農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)營狀況 93表58 農(nóng)業(yè)銀行盈利能力 94表59 農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)營與發(fā)展能力 94表60 農(nóng)業(yè)銀行營業(yè)收入結(jié)構(gòu) 95表61 農(nóng)業(yè)銀行營業(yè)收入地區(qū)結(jié)構(gòu) 95表62 十大流通股股東 96表63 招商銀行經(jīng)營狀況 96表64 招商銀行盈利能力 97表65 招商銀行經(jīng)營與發(fā)展能力 97表66 招商銀行營業(yè)收入結(jié)構(gòu) 97

附圖TOC\h\z\t"圖題"\c圖1 2006-2010年我國GDP情況 1圖2 2006-2010年我國糧食產(chǎn)量 2圖3 2006-2010年我國工業(yè)增加值及其增長速度 3圖4 2006-2010年我國全社會固定資產(chǎn)投資情況 3圖5 2006-2010年我國社會消費品零售總額情況 4圖6 2009-2010年我國CPI月度同比指數(shù) 5圖7 2006-2010年貨物進出口額及其增速 5圖8 貨幣與信貸（2009年-2010年） 6圖9 2007-2010年各類銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)占比 32圖10 2006-2010年商業(yè)銀行不良貸款余額 34圖11 2006-2010年商業(yè)銀行不良貸款余額占全部貸款比例 35圖12 2010年銀行業(yè)金融機構(gòu)利潤結(jié)構(gòu)圖 38圖13 2003-2010年貨幣供應(yīng)量增長趨勢 41圖14 2007-2010年基礎(chǔ)貨幣余額 42圖15 2003-2010年金融機構(gòu)存貸比 43圖16 2008-2010年金融機構(gòu)本外幣存款余額 45圖17 2010年各月企業(yè)和居民人民幣存款同比增速 46圖18 2008-2010年金融機構(gòu)本外幣各項貸款余額 48圖19 各類銀行貸款總額 49圖20 2009-2010年各月不同期限貸款同比增速 50圖21 2010年1-12月房地產(chǎn)投資開發(fā)貸款規(guī)模及增長 51圖22 1997-2010年我國銀行卡數(shù)量 52圖23 2008-2010年銀行卡滲透率 53圖24 1997-2010年我國銀行卡交易額 54圖25 2005-2010年信用卡數(shù)量 57圖26 2008-2010年信用卡期末授信額 57圖27 2008-2010年信用卡違約情況 58圖28 2010年信用卡卡品牌產(chǎn)品構(gòu)成 59圖29 信用卡品牌產(chǎn)品構(gòu)成季度變化 59圖30 2010年信用卡幣種結(jié)構(gòu) 60圖31 2010年信用卡產(chǎn)品發(fā)卡銀行結(jié)構(gòu)圖 61圖32 2010年信用卡產(chǎn)品數(shù)發(fā)卡銀行排名 62圖33 2010年各銀行信用卡覆蓋率排名 62第一章銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析第一節(jié)宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析2010年，中國經(jīng)濟繼續(xù)朝宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展，運行態(tài)勢總體良好。消費平穩(wěn)較快增長、固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)改善、對外貿(mào)易復(fù)蘇較快；農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢較好，工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長，居民收入穩(wěn)定增加，物價漲幅擴大。2010年，實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）39.8萬億元，按可比價格計算，同比增長10.3%，增速比上年高1.1百分點；居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲3.3%，比上年高4.0個百分點；貿(mào)易順差1831億美元，比上年減少126億美元。一、國內(nèi)生產(chǎn)總值高速增長2010年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值397983億元，按可比價格計算，比上年增長10.3%，增速比上年加快1.1個百分點。分季度看，一季度同比增長11.9%，二季度增長10.3%，三季度增長9.6%，四季度增長9.8%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值40497億元，增長4.3%；第二產(chǎn)業(yè)增加值186481億元，增長12.2%；第三產(chǎn)業(yè)增加值171005億元，增長9.5%。中國的城市化、工業(yè)化進程還沒有完成，國際產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的進程仍未完成，國內(nèi)內(nèi)在的發(fā)展動力仍然很強勁，中國經(jīng)濟仍處于快速向上發(fā)展的通道中。國內(nèi)穩(wěn)定的政治局面以及不斷推進的體制改革，將是我國經(jīng)濟保持快速增長的重要保證。目前，中國經(jīng)濟所所面臨的國際、國內(nèi)經(jīng)濟挑戰(zhàn)和風險，不足以改變中國經(jīng)濟發(fā)展的基本面，中國的發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略機遇期。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局2006-2010年我國GDP情況二、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長，糧食實現(xiàn)連續(xù)七年增產(chǎn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢較好，全年糧食產(chǎn)量再獲豐收。2010年，我國糧食總產(chǎn)達到54641萬噸，比上年增加1559萬噸，增長2.9%，再創(chuàng)歷史新高，實現(xiàn)半個世紀以來首次連續(xù)七年增產(chǎn)，糧食產(chǎn)量連續(xù)四年穩(wěn)定在1萬億斤以上。其中，夏糧總產(chǎn)量為12310萬噸，比上年減少39萬噸；早稻總產(chǎn)量為3132萬噸，比上年減少204萬噸；秋糧總產(chǎn)量初步統(tǒng)計為39199萬噸，比上年增加1801萬噸。2010年棉花產(chǎn)量下降6.3%至597萬噸；豬肉產(chǎn)量增長3.7%至5,070萬噸；油料產(chǎn)量3,239萬噸，增產(chǎn)2.7%；糖料產(chǎn)量12,045萬噸，減產(chǎn)1.9%。全年肉類總產(chǎn)量7,925萬噸，比上年增長3.6%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局2006-2010年我國糧食產(chǎn)量三、工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長，企業(yè)效益大幅提高全年規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年增長15.7%，增速比上年加快4.7個百分點。分季度看，一季度同比增長19.6%，二季度增長15.9%，三季度增長13.5%，四季度增長13.3%。分登記注冊類型看，國有及國有控股企業(yè)增長13.7%；集體企業(yè)增長9.4%；股份制企業(yè)增長16.8%；外商及港澳臺投資企業(yè)增長14.5%。分輕重工業(yè)看，重工業(yè)增長16.5%，輕工業(yè)增長13.6%。分行業(yè)看，在39個大類行業(yè)中，38個行業(yè)實現(xiàn)比上年增長。分地區(qū)看，東部地區(qū)增長14.9%，中部地區(qū)增長18.4%，西部地區(qū)增長15.5%。工業(yè)產(chǎn)銷銜接狀況良好，全年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)銷率達到97.9%，比上年提高0.2個百分點。1-11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤38828億元，同比增長49.4%，比上年同期加快41.6個百分點。在39個大類行業(yè)中，38個行業(yè)利潤同比增長。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局2006-2010年我國工業(yè)增加值及其增長速度四、投資保持較快增長，投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善全年全社會固定資產(chǎn)投資278140億元，比上年增長23.8%，增速比上年回落6.2個百分點，扣除價格因素，實際增長19.5%。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資241415億元，增長24.5%，回落5.9個百分點；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資36725億元，增長19.7%，回落7.6個百分點。在城鎮(zhèn)投資中，第一產(chǎn)業(yè)投資增長18.2%，第二產(chǎn)業(yè)投資增長23.2%，第三產(chǎn)業(yè)投資增長25.6%。分地區(qū)看，東部地區(qū)投資增長22.8%，中部地區(qū)增長26.9%，西部地區(qū)增長26.2%。全年房地產(chǎn)開發(fā)投資48267億元，增長33.2%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局2006-2010年我國全社會固定資產(chǎn)投資情況五、消費平穩(wěn)較快增長，熱點商品銷售旺盛全年社會消費品零售總額154554億元，比上年增長18.4%；扣除價格因素，實際增長14.8%。按經(jīng)營單位所在地分，城鎮(zhèn)消費品零售額133689億元，增長18.8%；鄉(xiāng)村消費品零售額20865億元，增長16.1%。按消費形態(tài)分，餐飲收入17636億元，增長18.0%；商品零售136918億元，增長18.5%。其中，限額以上企業(yè)（單位）商品零售額58056億元，增長29.9%。熱點消費快速增長。其中，金銀珠寶類增長46.0%，家具類增長37.2%，汽車類增長34.8%，家用電器和音像器材類增長27.7%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局2006-2010年我國社會消費品零售總額情況六、居民消費價格和生產(chǎn)價格全年下降，年底出現(xiàn)上升2010年我國價格漲幅總體上延續(xù)了2009年下半年以來的回升態(tài)勢，下半年尤其是第四季度以來價格上漲壓力明顯增大。從主要價格指標走勢看，在食品和居住價格不斷上漲的推動下，居民消費價格漲幅逐季擴大，第四季度以來，非食品價格漲幅也有所上升；受基數(shù)效應(yīng)前低后高和國際大宗商品價格先漲后跌再漲走勢的影響，上半年工業(yè)品出廠價格漲幅不斷擴大，第三季度出現(xiàn)明顯回落，第四季度又有所反彈。2010年CPI同比上漲3.3%，比上年高4個百分點，各季度同比漲幅分別為2.2%、2.9%、3.5%和4.7%；工業(yè)品出廠價格同比上漲5.5%，比上年高10.9個百分點，各季度同比分別上漲5.2%、6.8%、4.5%和5.7%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局2009-2010年我國CPI月度同比指數(shù)七、進出口總額較快增長，貿(mào)易順差有所減少全年進出口總額29728億美元，比上年增長34.7%。其中，出口15779億美元，增長31.3%；進口13948億美元，增長38.7%。進出口相抵，順差1831億美元，比上年下降6.4%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局2006-2010年貨物進出口額及其增速八、貨幣供應(yīng)量增長趨穩(wěn)，金融機構(gòu)人民幣貸款增速從高位回落2010年年末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為72.6萬億元，同比增長19.7%，增速比上年末低8.0個百分點。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為26.7萬億元，同比增長21.2%，增速比上年末低11.2個百分點。流通中現(xiàn)金M0余額為4.5萬億元，同比增長16.7%，增速比上年末高4.9個百分點。全年現(xiàn)金凈投放6381億元，同比多投放2354億元。貨幣總量增長從上年高位總體回落。其中，M2和M1增速分別于前7個月和前9個月呈下降態(tài)勢，但之后受信貸增長持續(xù)較快、外匯流入增多的影響，貨幣總量有所反彈。M2和M1年末增速分別比年內(nèi)最低點回升2.1個和0.3個百分點。貨幣與信貸（2009年-2010年）2010年年末，全部金融機構(gòu)（含外資金融機構(gòu)，下同）本外幣各項存款余額為73.3萬億元，同比增長19.8%，增速比上年末低8.1個百分點，比年初增加12.1萬億元，同比少增1.1萬億元。其中，人民幣各項存款余額為71.8萬億元，同比增長20.2%，增速比上年末低8.0個百分點，比年初增加12.0萬億元，同比少增1.1萬億元。外幣存款余額為2287億美元，同比增長9.5%，比年初增加200億美元，同比多增39億美元。2010年年末，全部金融機構(gòu)本外幣貸款余額為50.9萬億元，同比增長19.7%，增速比上年末低13.3個百分點，比年初增加8.4萬億元，同比少增2.2萬億元。人民幣貸款增速高位回落后總體走穩(wěn)。年末人民幣貸款余額為47.9萬億元，同比增長19.9%，增速比上年末低11.8個百分點。2010年全年上市公司通過境內(nèi)市場累計籌資10257億元，比上年增加5666億元。其中，IPO發(fā)行A股347只，籌資4883億元，增加3004億元；A股再籌資籌資4072億元，增加2057億元；上市公司通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債、可分離債、公司債籌資1320億元，增加605億元。全年公開發(fā)行創(chuàng)業(yè)板股票117只，籌資963億元。全年發(fā)行非上市公司企業(yè)（公司）債券3627億元，比上年減少625億元。企業(yè)發(fā)行短期融資券6742億元，增加2130億元；中期票據(jù)4924億元，減少1961億元。發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)47億元。全年保險公司原保險保費收入14528億元，比上年增長30.4%，其中壽險業(yè)務(wù)原保險保費收入9680億元；健康險和意外傷害險業(yè)務(wù)原保險保費收入952億元；財產(chǎn)險業(yè)務(wù)原保險保費收入3896億元。支付各類賠款及給付3200億元，其中壽險業(yè)務(wù)給付1109億元；健康險和意外傷害險賠款及給付335億元；財產(chǎn)險業(yè)務(wù)賠款1756億元。九、城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)定增長，就業(yè)超額完成目標我國2010年全年城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入21033元，比上年增長11.5%。其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入19109元，增長11.3%，扣除價格因素，實際增長7.8%。在城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入中，工資性收入增長10.7%，轉(zhuǎn)移性收入增長12.8%，經(jīng)營凈收入增長12.1%，財產(chǎn)性收入增長20.5%。農(nóng)村居民人均純收入5919元，增長14.9%，扣除價格因素，實際增長10.9%。其中，工資性收入增長17.9%，家庭經(jīng)營純收入增長12.1%，財產(chǎn)性收入增長21.0%，轉(zhuǎn)移性收入增長13.8%。2010年，全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)1168萬人，為全年目標900萬人的130%；下崗失業(yè)人員再就業(yè)547萬人，為全年目標500萬人的109%；就業(yè)困難人員就業(yè)165萬人，為全年目標100萬人的165%。

第二節(jié)金融市場環(huán)境分析2010年，我國金融市場總體運行平穩(wěn)，債券市場保持健康發(fā)展，充分發(fā)揮了保證國家宏觀經(jīng)濟政策實施、優(yōu)化金融資源合理配置、推動金融體制深化改革、加大金融支持經(jīng)濟發(fā)展力度的積極作用。2010年，債券發(fā)行總量穩(wěn)步擴大，直接融資規(guī)模大幅增加。銀行間市場交易活躍，成交量同比大幅增加。債券價格總體上行，收益率曲線整體平坦化上移。機構(gòu)投資者類型更加多元化。股票市場指數(shù)總體下行，市場交易量下降。一、貨幣市場利率波動中明顯上升，交易活躍貨幣市場利率波動中明顯上升。受市場融資增多、通脹預(yù)期明顯上升和宏觀調(diào)控政策等多種因素影響，市場利率波動中呈明顯上升態(tài)勢。12月份，質(zhì)押式債券回購和同業(yè)拆借加權(quán)平均利率分別為3.12%和2.92%，比6月份分別上升0.73個和0.61個百分點；比上年12月份分別上升1.85個和1.67個百分點。2010年，銀行間回購、拆借市場成交量大幅增加。其中銀行間市場債券回購累計成交87.6萬億元，日均成交3504億元，日均同比增長24.6%；同業(yè)拆借累計成交27.9萬億元，日均成交1115億元，日均同比增長44.0%。從期限結(jié)構(gòu)看，市場交易仍主要集中于隔夜品種，短期化趨勢明顯增強，全年債券回購和拆借隔夜品種的成交占比分別為79.9%和87.9%，同比分別上升2.1個和4.3個百分點。交易所市場政府債券回購累計成交6.59萬億元，同比增長85.7%。分機構(gòu)看，全年貨幣市場融出、融入主要呈現(xiàn)以下三個特點：一是受資產(chǎn)繼續(xù)快速擴張影響，其他商業(yè)銀行由資金凈融出機構(gòu)轉(zhuǎn)變成凈融入機構(gòu)；二是在國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟金融形勢仍存在較多不確定性情況下，非銀行金融機構(gòu)的交易行為仍較為謹慎，其中證券、基金公司融資需求基本保持穩(wěn)定，保險公司由于保費收入增長較快融資需求明顯減少。三是隨著金融危機的逐步好轉(zhuǎn)，外資金融機構(gòu)融資需求有所增加。人民幣利率互換交易大幅增加，遠期品種交易相對清淡。2010年，人民幣利率互換市場發(fā)生交易11643筆，名義本金總額15003.4億元，同比大幅增加225%，其中第四季度成交名義本金總額占全年的46.8%。從期限品種看，1年及1年期以下交易最為活躍，名義本金總額8579.6億元，占總量的57.2%。從參考利率來看，2010年人民幣利率互換交易的浮動端參考利率包括7天回購定盤利率、Shibor以及一年期定存利率，與之掛鉤的利率互換交易名義本金占比分別為54.5%、40.3%和5.2%。2010年，債券遠期共成交967筆，成交金額3183.4億元，同比下降51.4%。遠期利率協(xié)議交易較為清淡，全年共成交20筆，名義本金額共33.5億元，全部以Shibor為基準成交。二、債券市場指數(shù)有所上升，債券發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步擴大債券市場指數(shù)有所上升。2010年，銀行間市場和交易所市場債券指數(shù)均有所上升。銀行間市場債券指數(shù)由年初的130.2點升至年末的132.7點，上漲1.9%；交易所市場國債指數(shù)由年初的122.3點升至年末的126.3點，上漲3.3%。債券收益率曲線整體呈現(xiàn)平坦化上移趨勢。以國債收益率曲線為例，2010年大致經(jīng)歷三個階段：第一階段是年初至8月份，國債收益率曲線呈短端整體上升而中長端穩(wěn)定下行趨勢；第二階段是9月份至11月中上旬，收益率曲線出現(xiàn)了明顯的陡峭化上移走勢，其中中期品種的收益率上行幅度最大；第三階段是11月下旬至年末，短端收益率大幅攀升，收益率曲線總體平坦化上移，不同期限收益率水平都達到2010年以來的最高值。債券發(fā)行利率總體有所走高。受兩次上調(diào)存貸款基準利率和市場通脹預(yù)期較強等影響，各期限債券發(fā)行利率均呈走高趨勢。2010年12月份發(fā)行的5年期記賬式附息國債利率為3.64%，比上年末發(fā)行的同期限國債利率上升0.74個百分點；國開行的30年期固定利率債券發(fā)行利率為4.7%，比當年3月份發(fā)行的同期限債券利率上升0.28個百分點。Shibor對債券類產(chǎn)品定價的指導(dǎo)性不斷增強。2010年，一級市場共發(fā)行以Shibor為基準的浮動利率債券24只，總發(fā)行量為552億元，占全部浮息債發(fā)行總量的13%，其他浮息債券多以一年期定期存款利率為基準。此外，發(fā)行企業(yè)債180只，總發(fā)行量為3621億元，全部參照Shibor定價。發(fā)行參照Shibor定價的固定利率短期融資券2414億元，占固定利率短融發(fā)行總量的37%。銀行間債券市場現(xiàn)券交易量明顯增加，全年累計成交64.0萬億元，日均成交2562億元，同比增長35.5%。從交易主體看，國有商業(yè)銀行是銀行間現(xiàn)券市場上的主要凈買入方，凈買入現(xiàn)券9956億元；其他商業(yè)銀行是主要的凈賣出方，凈賣出現(xiàn)券1.0萬億元；保險公司由上年的凈賣出轉(zhuǎn)為凈買入現(xiàn)券446億元。交易所國債現(xiàn)貨成交1662億元，同比減少20.3%。債券市場發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步擴大。債券市場累計發(fā)行人民幣債券（不含中央銀行票據(jù)）5.2萬億元，同比增長5.4%。其中短期融資券、國開行及政策性銀行債券和國債增長較快，同比分別增長46.2%、13.0%和9.5%。為進一步加大對中小企業(yè)支持力度，拓寬企業(yè)融資渠道，滿足投資者多元化投資需求，12月份創(chuàng)新推出超短期融資券，累計發(fā)行150億元。2010年年末，債券市場債券托管總額達20.4萬億元（含中央銀行票據(jù)及公司債券）。三、票據(jù)融資余額持續(xù)下降，票據(jù)市場利率震蕩攀升票據(jù)市場利率震蕩攀升，總體處于高位運行。2010年初金融機構(gòu)為壓縮票據(jù)規(guī)模，大幅提高票據(jù)市場利率，導(dǎo)致票據(jù)市場利率明顯高于貨幣市場利率。第二季度以來，隨著信貸總量增幅趨緩，金融機構(gòu)持有票據(jù)的意愿增強，票據(jù)市場利率有所回落。下半年，隨著貨幣市場利率逐步走高，票據(jù)市場利率持續(xù)上揚，特別是第四季度票據(jù)市場利率上升幅度較大。盡管票據(jù)融資余額持續(xù)下降，票據(jù)市場交易總體仍較為活躍。2010年，企業(yè)累計簽發(fā)商業(yè)匯票12.2萬億元，同比增長18.5%；累計貼現(xiàn)26.0萬億元，同比增長12.4%。期末商業(yè)匯票未到期金額5.6萬億元，同比增長35.9%；貼現(xiàn)余額1.5萬億元，同比下降37.9%。2010年以來，受金融機構(gòu)加強信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，票據(jù)融資余額逐季下降。2010年年末，票據(jù)融資余額占貸款余額的比例為3.1%，同比下降近3個百分點。四、股票市場指數(shù)有所下跌，股票籌資規(guī)模創(chuàng)歷史新高股票市場指數(shù)有所下跌。2010年年末，上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)分別收于2808點和12459點，分別比上年末下跌14.3%和9.1%。滬、深兩市A股平均市盈率也都有所下降，分別從上年末的29倍和47倍回落到2010年年末的22倍和45倍。股票市場成交量保持活躍。2010年，滬、深股市累計成交54.6萬億元，同比多成交9647億元；日均成交2255億元，同比增長2.6%，增幅比上年同期低98個百分點。年末市場流通市值19.3萬億元，比上年末增長27.7%。創(chuàng)業(yè)板市場穩(wěn)步發(fā)展，截至2010年年末，創(chuàng)業(yè)板上市公司為153家，市值總計7365億元，比上年末凈增5755億元。股票市場籌資規(guī)模明顯增加。初步統(tǒng)計，2010年各類企業(yè)和金融機構(gòu)在境內(nèi)外股票市場上通過發(fā)行、增發(fā)、配股以及行權(quán)方式累計籌資1.13萬億元，同比多籌資6351億元，為上年同期的2.3倍，創(chuàng)歷史最高融資水平。其中，A股籌資8955億元，同比多增5060億元。五、保險市場穩(wěn)步發(fā)展，保費收入保持快速增2010年前11個月保險業(yè)累計實現(xiàn)保費收入13440億元，同比增長31.6%。其中，財產(chǎn)險收入增長33.6%，人身險收入增長30.8%。保險業(yè)累計賠款、給付2813億元，同比增長0.3%，其中，財產(chǎn)險賠付同比增長10.9%，人身險賠付同比下降9.6%。保險業(yè)總資產(chǎn)繼續(xù)保持較快增長速度。2010年11月末，保險業(yè)總資產(chǎn)4.90萬億元，同比增長25.3%，比上年末加快3.7個百分點。其中，銀行存款和投資類資產(chǎn)同比分別增長32.7%和25.6%，銀行存款增速比上年末加快2.7個百分點，投資類資產(chǎn)增速比上年末加快5.8個百分點。六、外匯掉期交易持續(xù)快速增長人民幣外匯即期市場平穩(wěn)發(fā)展,掉期和“外幣對”交易規(guī)?？焖贁U張。全年人民幣外匯即期成交額同比增長3.5%；人民幣外匯掉期交易累計成交金額折合1.3萬億美元，同比增長60.1%，其中隔夜美元掉期成交7412億美元，占掉期總成交額的57.8%；人民幣外匯遠期市場累計成交327億美元，同比增長234.5%。全年“外幣對”累計成交金額折合666億美元，同比增長63.9%，其中成交最多的產(chǎn)品為美元對港幣，市場份額為60.4%，同比上升9.5個百分點。外匯市場交易主體進一步增加，2010年新增32家即期市場會員、3家遠期市場會員、3家外匯掉期會員、4家貨幣掉期會員，11家企業(yè)集團財務(wù)公司被核準進入銀行間外匯市場。七、黃金市場交易量價齊升黃金價格總體呈上漲態(tài)勢。2010年國際市場黃金價格連創(chuàng)歷史新高，連續(xù)突破每盎司1300美元和1400美元，并于11月份創(chuàng)歷史最高價1421美元。上海黃金交易所黃金價格也呈上漲態(tài)勢，并創(chuàng)每克306元歷史最高價；年末收盤價301.2元，比年初上漲24.9%；全年加權(quán)平均價每克265.8元，比上年上漲50.8元。上海黃金交易所交易規(guī)模創(chuàng)歷史新高。2010年，黃金交易累計成交6051.5噸，同比增加28.5%；成交金額16157.8億元，同比增加57.0%；日均成交25.0噸，同比增加29.5%。白銀累計成交73615.0噸，同比增加353.1%；成交金額3863.3億元，同比增加558.6%。鉑金累計成交54.7噸，同比減少3.5%；成交金額198.4億元，同比增加27.8%。

第三節(jié)政策分析2010年，我國國民經(jīng)濟實現(xiàn)了10.3%的高位穩(wěn)定增長。宏觀調(diào)控的重心也由經(jīng)濟刺激轉(zhuǎn)移到擴大內(nèi)需、促進結(jié)構(gòu)調(diào)整和防止通脹上來。政策組合延續(xù)了積極的財政政策、而貨幣政策由極度寬松轉(zhuǎn)為適度，年末趨于穩(wěn)健?！罢{(diào)結(jié)構(gòu)”的力度明顯加大，在房地產(chǎn)和產(chǎn)能過剩等領(lǐng)域出臺了十分嚴厲的調(diào)控政策，取得了一定成效。2011年，宏觀政策將突出“調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹、促轉(zhuǎn)型、惠民生”的總體基調(diào)。繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，注重政策的靈活性和延續(xù)性，更加重視經(jīng)濟增長的質(zhì)量和效益，保證物價水平合理穩(wěn)定，切實提高人民生活水平。一、宏觀調(diào)控政策概況2010年，隨著我國經(jīng)濟走出金融危機的影響，順利完成了由刺激政策下的快速增長向市場推動下的穩(wěn)步增長轉(zhuǎn)變，宏觀政策的重心相應(yīng)轉(zhuǎn)移到“調(diào)結(jié)構(gòu)”上來，全年政策主基調(diào)可分為“擴內(nèi)需、穩(wěn)增長”、“調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型”、“緊貨幣、控通脹”三個階段。（一）2010年初至4月中旬繼續(xù)“擴內(nèi)需、穩(wěn)增長”2010年伊始，宏觀經(jīng)濟延續(xù)2009年末的快速增長態(tài)勢，呈現(xiàn)高位開局。但先行指標有所回落，為防止經(jīng)濟二次探底，國家將“擴內(nèi)需、穩(wěn)增長”定為這一時期的政策主線。延續(xù)了積極的財政政策，繼續(xù)實施消費刺激政策，力求通過擴大內(nèi)需促進經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。在延續(xù)家電、汽摩下鄉(xiāng)、以舊換新等補貼政策的基礎(chǔ)上，進一步擴大試點、拓寬范圍、提高額度，刺激國內(nèi)尤其是農(nóng)村消費需求。同時為削減過于龐大的流動性規(guī)模、抑制投資沖動和價格水平快速上漲，央行別于1月18日、2月25日兩次提高存款準備金率各0.5個百分點，公開市場業(yè)務(wù)維持數(shù)周正回購操作，貨幣政策由極度寬松轉(zhuǎn)為適度。在“擴內(nèi)需、穩(wěn)增長”的政策基調(diào)下，一季度我國宏觀經(jīng)濟運行開局良好，GDP實現(xiàn)了11.9%的高位增長，工業(yè)生產(chǎn)快速回升、三大需求全面恢復(fù)，企業(yè)效益明顯好轉(zhuǎn)，過度充裕的流動性有所下降，國民經(jīng)濟進一步向好的勢頭發(fā)展。為后期向“調(diào)結(jié)構(gòu)”轉(zhuǎn)型奠定了基礎(chǔ)。（二）4月中旬至9月末“調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型”自二季度開始，隨著經(jīng)濟增長逐步趨穩(wěn)，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度明顯加大，以4月中旬房地產(chǎn)“新國十條”政策出臺為標志，我國宏觀政策主體基調(diào)正式轉(zhuǎn)為“調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型”，在房地產(chǎn)和淘汰落后產(chǎn)能等領(lǐng)域出臺了十分嚴厲的調(diào)控政策，同時鼓勵引導(dǎo)民間投資、上調(diào)最低工資標準、重啟匯率改革，多管齊下促進經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。這一時期延續(xù)了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策組合，著力點側(cè)重于結(jié)構(gòu)調(diào)整。資源稅改革率先在新疆試點；各地最低工資標準紛紛上調(diào)10%-20%，以促進勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級；5月10日存款準備金率再度上調(diào)50個基點；在國際人民幣升值和國內(nèi)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的雙重壓力下，人民幣匯率改革于6月中旬重啟，人民幣進入升值通道。但需要注意的是，由于貨幣政策仍較寬松，公開市場數(shù)月內(nèi)凈投放資金超萬億，導(dǎo)致流動性過剩加劇，通脹壓力顯著加大。4月中旬，國家正式向高房價宣戰(zhàn)，密集出臺《關(guān)于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》（國十條）等十余項政策措施抑制房價過快上漲，主要包括通過信貸、限制購買等手段抑制不合理需求，通過加快保障性住房建設(shè)、限制囤地等手段增加有效供給，同時勒令國企退出房地產(chǎn)市場、規(guī)范土地供應(yīng)以促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展。而各地關(guān)于開征房地產(chǎn)稅的呼聲也影響著購房者的心理預(yù)期。自5月開始，全國房價出現(xiàn)連續(xù)數(shù)月的小幅回落，抑制房價過快上漲的目標初步實現(xiàn)。但由于市場觀望情緒嚴重，流動性嚴重過剩以及短期內(nèi)被抑制的需求需要一定程度的釋放，9月份全國房價出現(xiàn)反彈。國家因此于9月末再度出臺“新五條”等政策控制房價上漲。二季度國家多管齊下淘汰落后產(chǎn)能：強化主要行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的指標約束，強制關(guān)停部分企業(yè)；通過差別電價提高高耗能企業(yè)生產(chǎn)成本；對“兩高”和產(chǎn)能過剩行業(yè)新建、擴建項目限制供地；停止年內(nèi)部分過剩行業(yè)的項目審批；取消包括部分鋼材、有色金屬建材等在內(nèi)406個稅號的產(chǎn)品出口退稅。積極引導(dǎo)和擴大民間投資以增強經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力。5月13日，《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》（新36條）正式發(fā)布，鼓勵和引導(dǎo)民間資本進入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域、市政公用事業(yè)和政策性住房建設(shè)領(lǐng)域、社會事業(yè)、金融服務(wù)、商貿(mào)流通、國防科技工業(yè)等6大領(lǐng)域，顯現(xiàn)了國家大力支持民間投資的決心。民間投資也成為投資增長的主要動力，預(yù)計2010年民間投資額有望達到9.7萬億元，同比增長32%，遠高于全社會固定資產(chǎn)投資23.8%的增長，貢獻了40%以上投資增量，較好地支撐了經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定回升。利用外資更加注重結(jié)構(gòu)優(yōu)化。4月中旬《關(guān)于進一步做好利用外資工作的若干意見》出臺，鼓勵外資投向高端制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，嚴格限制外資流入“兩高一資”和低水平、過剩產(chǎn)能擴張類項目。而2010年底我國將對外資企業(yè)征收個人城市維護建設(shè)稅和教育費附加，外資超國民待遇成為歷史?；仡欉@半年的結(jié)構(gòu)調(diào)整期，在“調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型”的政策基調(diào)下，國民經(jīng)濟在二、三季度出現(xiàn)適度回落，但由于經(jīng)濟下行風險始終存在，貨幣政策未適時收穩(wěn)，使得流動性過剩和物價上漲勢頭均未能得到有效遏制，通脹壓力持續(xù)擴大，CPI未出現(xiàn)預(yù)期下降，反而屢創(chuàng)峰值。寶貴的資源品定價機制改革期也因此錯過，水、電、氣、熱價格矛盾未能進一步理順。房地產(chǎn)調(diào)控政策取得了一定成效，初步抑制了房價過快上漲，但遠未達到預(yù)期效果，尤其是“二次調(diào)控”后，9-12月全國70個大中城市房價環(huán)比連續(xù)4個月上漲，仍需更嚴厲的政策調(diào)控。同時，在“十一五”節(jié)能減排目標的巨大壓力下，部分地區(qū)采取了停限居民和公共服務(wù)單位用電等極端錯誤做法，后經(jīng)國家明令禁止，但收效甚微，這種以犧牲民眾利益為代價的節(jié)能減排令人汗顏。（三）10月起至今“緊貨幣、控通脹”四季度，PMI等先行指標保持回升態(tài)勢，預(yù)示“二次探底”風險已徹底消除，國民經(jīng)濟將以高位穩(wěn)定收關(guān)。但由于貸款超發(fā)使得流動性依舊保持極度充裕，自然災(zāi)害頻發(fā)推高食品類價格，在翹尾因素有所減弱的情況下，CPI連破4、5大關(guān)，通脹壓力達到空前高度。在這種情況下，“控制通脹”成為政策主基調(diào)，貨幣政策轉(zhuǎn)為穩(wěn)健。為控制通脹，11月17日的國務(wù)院常務(wù)會議采取四大措施穩(wěn)定消費價格水平，即確保市場供應(yīng)，促進價格穩(wěn)定；完善補貼制度：增強調(diào)控針對性，改善價格環(huán)境：加強監(jiān)管，維護市場秩序。三天后，再度發(fā)布《關(guān)于穩(wěn)定消費價格總水平保障群眾基本生活的通知》，采取16項措施做好價格調(diào)控監(jiān)管，穩(wěn)定市場價格，保障群眾基本生活。而貨幣政策逐步由適度寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健。短短4個月內(nèi)，央行分別于11月16日、11月29日、12月10日、12月20日、1月20日共5次上調(diào)存款準備金率2.5個百分點，達到19%的歷史高位。同時，在10月19日和12月25日兩次提高人民幣存貸款基準利率共50個基點。在高通脹壓力下，貨幣政策快速剎車對流動性起到顯著抑制作用，資本市場價格快速回落。CPI于11月達到5.1%的峰值后，12月回落至4.6%，近7個月來首現(xiàn)回落，全年物價增幅為3.3%。在產(chǎn)業(yè)政策方面，國家明確發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快培育和發(fā)展節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等7大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級?；仡?010年末的政策取向，貨幣政策在半年的空白期后快速收緊，雖然對平抑物價起到了一定效果，但“急剎車”的負面效果將在今后一段時期逐步顯現(xiàn)，同時緊提準備金率、緩加息的政策組合將使商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略陷入兩難，極大刺激銀行放貸沖動，1月1日至20日，我國新增貸款已破萬億，為2010年12月新增貸款的兩倍，反映出我國政策取向在前瞻性和靈活性上仍有欠缺，政策效果有待檢驗。二、主要貨幣政策（一）適時調(diào)整存款準備金受全球流動性寬松和中國國際收支順差仍然較大影響，2010年總體上仍面臨銀行體系流動性供給偏多的格局。中國人民銀行較多地使用了存款準備金率工具，發(fā)揮其深度凍結(jié)流動性的作用。2010年，中國人民銀行分別于1月18日、2月25日、5月10日、11月16日、11月29日和12月20日6次上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率各0.5個百分點，累計上調(diào)3個百分點。2011年1-3月，央行更是以每月一次的速度全面上調(diào)存款準備金率。除了法定上調(diào)存款準備金率之外，央行還在2011年年度的工作會議中，率先提出了使用差別準備金率動態(tài)調(diào)整銀行的準備金水平的概念，央行也已經(jīng)明確的提出了差別準備金的計算公式，這其中央行提及到了一家商業(yè)銀行應(yīng)該達到的資本充足率水平和實際資本充足率之差，應(yīng)該達到的資本充足率除了法定的資本充足率之外，還包括兩部分，一部分是銀行本身的資產(chǎn)規(guī)模與市場內(nèi)的一家系統(tǒng)性重要銀行的資產(chǎn)規(guī)模之比乘以系統(tǒng)性重要銀行的附加資本（目前市場普遍預(yù)計的是2%）。第二部分是反周期資本緩沖乘以β值表示的經(jīng)濟熱度，β值是一家銀行的貸款增速與GDP增速和CPI加總的差距。這樣計算下來之后，實際上就是銀行如果需要增加貸款增速，就要有額外的資本對應(yīng)，否則就面臨著可能被追加差別準備金率的可能。2007年以來央行存款準備金率調(diào)整一覽表時間調(diào)整方案調(diào)整原因2007.01.15由9%上調(diào)為9.5%吸收銀行體系中因國際收支順差等產(chǎn)生的過剩流動性動性，鞏固調(diào)控成效。2007.02.25由9.5%上調(diào)為10%吸收銀行體系中因國際收支持續(xù)順差等產(chǎn)生的過剩流動性，適度緊縮信貸。2007.04.16由10%上調(diào)為10.5%吸收銀行體系中因國際收支持續(xù)順差等產(chǎn)生的過剩流動性，適度緊縮信貸。2007.05.15由10.5%上調(diào)為11%吸收銀行體系中因國際收支持續(xù)順差等產(chǎn)生的過剩流動性，適度緊縮信貸。2007.06.05由11%上調(diào)為11.5%吸收銀行體系中因國際收支持續(xù)順差等產(chǎn)生的過剩流動性，適度緊縮信貸。2007.7.30由11.5%上調(diào)為12%加強銀行體系流動性管理，抑制銀行信貸過快增長。2007.9.6由12%上調(diào)為12.5%加強銀行體系流動性管理，抑制銀行信貸過快增長2007.10.13由12.5%上調(diào)為13%加強銀行體系流動性管理，抑制銀行信貸過快增長2007.11.10由13%上調(diào)為13.5%加強銀行體系流動性管理，抑制銀行信貸過快增長2007.12.8由13.5%上調(diào)為14.5%貫徹中央經(jīng)濟工作會議確定的從緊貨幣政策要求，加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。2008.1.16由14.5%上調(diào)為15%加強銀行體系流動性管理，抑制銀行信貸過快增長2008.3.18由15%上調(diào)為15.5%落實從緊貨幣政策要求，加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。2008.4.16由15.5%上調(diào)為16%落實從緊貨幣政策要求，加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。2008.5.12由16%上調(diào)為16.5%加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸合理增長。2008.6.7由16.5%上調(diào)為17.5%；分6月15日和25日分別執(zhí)行0.5個百分點加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸合理增長。2008.9.15部分下調(diào)為16.5%；災(zāi)區(qū)下調(diào)為15.5%，工、農(nóng)、中、建、交和郵政儲蓄除外落實區(qū)別對待、有保有壓、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原則，保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快持續(xù)發(fā)展2008.10.15統(tǒng)一下調(diào)0.5個百分點，大部分下調(diào)后為16%，災(zāi)區(qū)為15%，工、農(nóng)、中、建、交和郵政儲蓄為17%落實區(qū)別對待、有保有壓、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原則，保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快持續(xù)發(fā)展2008.12.5工、農(nóng)、中、建、交和郵政儲蓄下調(diào)1個百分點，下調(diào)后為16%，其他中小金融機構(gòu)下調(diào)2個百分點，下調(diào)為14%，災(zāi)區(qū)繼續(xù)優(yōu)惠落實區(qū)別對待、有保有壓、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原則，保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快持續(xù)發(fā)展2008.12.25統(tǒng)一下調(diào)0.5個百分點，大部分下調(diào)后為13.5%，工、農(nóng)、中、建、交和郵政儲蓄為15.5%；災(zāi)區(qū)繼續(xù)優(yōu)惠落實區(qū)別對待、有保有壓、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原則，保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快持續(xù)發(fā)展2010.1.12除了農(nóng)村信用社之外，統(tǒng)一上調(diào)0.5個百分點，大部分下調(diào)后為14%，工、農(nóng)、中、建、交和郵政儲蓄為16%抑制信貸過度增長2010.2.25除了農(nóng)村信用社之外，統(tǒng)一上調(diào)0.5個百分點，大部分下調(diào)后為14.5%，工、農(nóng)、中、建、交和郵政儲蓄為16.5%對沖央票到期及春節(jié)投放貨幣的過多流動性，抑制信貸過度增長2010.5.10除了農(nóng)村信用社之外，統(tǒng)一上調(diào)0.5個百分點，大部分上調(diào)后為15%，工、農(nóng)、中、建、交和郵政儲蓄為17%對沖央票到期的過多流動性投放，促使信貸均衡平穩(wěn)增長2010.10.11單獨上調(diào)工、農(nóng)、中、建為17.5%，民生和招商為15.5%，其余銀行保持不變針對9月新增貸款沖高、央票集中到期以及8月、9月外匯占款增加等的臨時性措施2010.11.16統(tǒng)一上調(diào)0.5個百分點，農(nóng)村信用社為14.5%，工、農(nóng)、中、建為18%，郵政儲蓄和交通銀行變?yōu)?7.5%，招商和民生銀行變?yōu)?6%，其余銀行變?yōu)?5.5%抑制信貸和貨幣投放過度增長，管理通貨膨脹預(yù)期2010.11.12單獨上調(diào)光大和交通銀行的存款準備金率，上調(diào)后光大為16%，交行為18%，其余銀行保持不變抑制信貸和貨幣投放過度增長，管理通貨膨脹預(yù)2010.11.29統(tǒng)一上調(diào)0.5個百分點，農(nóng)村信用社為15%；工、農(nóng)、中、交、建為18.5%，郵政儲蓄變?yōu)?8%，招商、民生銀行和光大變?yōu)?6.5%，其余銀行變?yōu)?6%為了加強流動性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放2010.12.10統(tǒng)一上調(diào)0.5個百分點，農(nóng)村信用社為15.5%；由于第一次臨時上調(diào)已經(jīng)到期，所以，工、農(nóng)、中、建和郵政儲蓄變?yōu)?8.5%，交通銀行暫時為19%，光大為17%，其余銀行為16.5%為了加強流動性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放2011.1.20統(tǒng)一上調(diào)0.5個百分點，農(nóng)村信用社為16%；由于第一次臨時上調(diào)已經(jīng)到期后又繼續(xù)執(zhí)行，所以，工、農(nóng)、中、建為19.5%，郵政儲蓄變?yōu)?9%，交通銀行暫時為19.5%，光大、招商和民生為17.5%，其余銀行為17%為了加強流動性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放2011.2.24統(tǒng)一上調(diào)0.5個百分點，農(nóng)村信用社為16%；由于第一次臨時上調(diào)已經(jīng)到期后又繼續(xù)執(zhí)行，所以，工、農(nóng)、建為20%，郵政儲蓄變?yōu)?9.5%，中國銀行和交通銀行暫時為19.5%，光大、民生為17.5%，其余銀行為17%為了加強流動性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放2011.3.25統(tǒng)一上調(diào)0.5個百分點，農(nóng)村信用社為16.5%；由于第一次臨時上調(diào)已經(jīng)到期后又繼續(xù)執(zhí)行，所以，工、農(nóng)、建為20.5%，郵政儲蓄變?yōu)?0%，中國銀行和交通銀行暫時為20%，光大、民生為18%，其余銀行為17.5%為了加強流動性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放數(shù)據(jù)來源：中國產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng)（二）上調(diào)存貸款基準利率2010年前三季度，利率政策保持穩(wěn)定。第四季度以來，為穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期，抑制貨幣信貸快速增長，從2010年10月份開始，央行聯(lián)系三次上調(diào)存貸款基準利率，一年期存款利率累計上升75個基點，由最初的2.25%上升到3%，一年期貸款利率累計也上升75個基點，由最初的5.31%上升到6.06%，活期存款利率在前兩次中都沒有上調(diào)，只有最后一次上調(diào)了4個基本點，三次基準利率上調(diào)的情況見下表。2010年以來央行上調(diào)貸款利率一覽表調(diào)整前利率調(diào)整后利率調(diào)整幅度6個月4.86%5.60%0.74%1年5.31%6.06%0.75%1至3年5.40%6.10%0.70%3至5年5.76%6.45%0.69%5年以上5.94%6.60%0.66%數(shù)據(jù)來源：中國產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng)2010年以來央行上調(diào)存款利率一覽表調(diào)整前利率調(diào)整后利率調(diào)整幅度活期0.36%0.40%0.04%3個月1.71%2.60%0.89%6個月1.98%2.80%0.82%1年2.25%3.00%0.75%2年2.79%3.90%1.11%3年3.33%4.50%1.17%5年3.60%5.00%1.40%數(shù)據(jù)來源：中國產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng)從2010年10月份開始的三次加息的結(jié)構(gòu)看，存款利率尤其是長端存款的利率上調(diào)幅度明顯高于貸款利率的上調(diào)幅度，但是活期存款利率僅僅上升了4個基本點，由于目前銀行的存款結(jié)構(gòu)中平均約有40%左右是活期存款（部分銀行達到50%以上），有90%以上的存款期限在1年以內(nèi)，因此目前這種加息結(jié)構(gòu)從靜態(tài)角度上依舊擴大了銀行的存貸利差，從動態(tài)角度看，則因為目前三個月期的存款利率高達2.60%，而活期存款利率則只有0.40%，因此存在著部分活期存款轉(zhuǎn)為定期的趨勢，尤其是利率敏感性較強的儲蓄存款，因此從動態(tài)角度看，整體存貸息差的擴大幅度會有所縮小。靜態(tài)考慮，三次上調(diào)存貸款基準利率累計擴大銀行存貸利差在17個基本點左右；當然如果考慮存貸款結(jié)構(gòu)的動態(tài)變化，整體存貸利差擴大幅度將會減少。（三）靈活開展公開市場操作2010年，央行全年累計發(fā)行中央銀行票據(jù)4.2萬億元，開展正回購操作2.1萬億元；截至2010年年末，中央銀行票據(jù)余額約為4萬億元。同時，央行適時增強了公開市場操作利率彈性。上半年，順應(yīng)貨幣市場利率總體上行走勢，1年期以下短期操作利率適當上行；下半年，與存貸款基準利率調(diào)整相配合，各期限公開市場操作利率均有所上行。截至2010年年末，3個月期和1年期央行票據(jù)的發(fā)行利率分別為2.0156%和2.5115%，較年初各上升64.72個和75.10個基點。（四）引導(dǎo)金融機構(gòu)合理把握投放節(jié)奏，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)央行加強了對金融機構(gòu)的窗口指導(dǎo)，不斷改進信貸政策指導(dǎo)，鼓勵和引導(dǎo)金融機構(gòu)合理調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)和投放節(jié)奏，加大金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的力度。總體看，信貸結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。金融機構(gòu)對“三農(nóng)”和中小企業(yè)的信貸支持進一步增強，個人住房貸款增長明顯回落。2010年年末，主要金融機構(gòu)及農(nóng)村合作金融機構(gòu)、城市信用社、村鎮(zhèn)銀行和財務(wù)公司農(nóng)村貸款本外幣余額9.8萬億元，同比增長31.5%，高出同期本外幣各項貸款增速11.9個百分點。銀行業(yè)機構(gòu)中小企業(yè)人民幣貸款比年初增加3.3萬億元，年末余額同比增長22.4%，其中，小企業(yè)貸款比年初增加1.7萬億元，年末余額同比增長29.3%，增速比中型企業(yè)高11.5個百分點，比大型企業(yè)高16.0個百分點。個人住房貸款年初投放較多，前5個月月均增量超過1800億元，隨著房地產(chǎn)調(diào)控政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，6月份以后出現(xiàn)明顯回落。2010年年末，個人住房貸款比年初增加1.3萬億元，在住戶貸款中占比為45%。同時也要看到，近期部分地區(qū)房地產(chǎn)交易有所活躍，對下階段住房貸款增長走勢仍需關(guān)注。三、主要監(jiān)管政策經(jīng)過2009年大規(guī)模的刺激性信貸政策后，銀行業(yè)累積了不少風險資產(chǎn)，圍繞著回收流動性、改善銀行資產(chǎn)質(zhì)量的中心問題，2010年，監(jiān)管層全方位地出臺了各種政策措施，主要包括：“三個辦法一個指引”、整頓地方融資平臺、整頓銀信合作、房貸調(diào)控、上調(diào)存款準備金率、加息、提高撥貸比和資本充足率要求、再融資、IPO等等。概括起來主要分為三大方面：對已存在的風險問題進行整頓，對潛在的風險進行預(yù)防，對過剩的流動性進行回收。（一）“三個辦法一個指引”2010年初，銀監(jiān)會出臺了《個人貸款管理暫行辦法》、《流動資金貸款管理暫行辦法》，與2009年已出臺的《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》、《項目融資業(yè)務(wù)指引》合稱“三個辦法一個指引”，蘊含的主要精神是：促進銀行貸款風險監(jiān)管制度的系統(tǒng)化調(diào)整與完善，促進貸款業(yè)務(wù)的健康規(guī)范發(fā)展，強調(diào)實貸實付，防止貸款被挪用風險。促進銀行實現(xiàn)貸款的精細化和全流程管理。規(guī)范和強化貸款風險管控，保護客戶的合法權(quán)益，支持實體經(jīng)濟發(fā)展?！叭齻€辦法一個指引”文件的出臺，初步構(gòu)建了我國銀行業(yè)金融機構(gòu)的貸款業(yè)務(wù)法規(guī)框架，進一步完善了我國銀行業(yè)信貸風險管理架構(gòu)體系，提升了貸款風險管理水平。（二）地方融資平臺2009年，地方融資平臺成為地方政府為中央項目配套資金的重要手段。但是由于監(jiān)管體系不健全，地方融資平臺的數(shù)量和融資規(guī)模急劇膨脹，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢基本確定以及地方債務(wù)的風險累積，決策層對地方融資的態(tài)度也發(fā)生了轉(zhuǎn)變。2010年初，整頓地方融資平臺貸款風險的問題被提上議事日程，此后對于地方融資平臺貸款的關(guān)注就一直貫穿著全年始終。1月19日，溫家寶總理在國務(wù)院會議上指出：盡快制定規(guī)范地方融資平臺的措施，防范潛在金融風險。隨后財政部宣布，地方政府和地方人大的擔保函無效。審計署表態(tài)，要把對地方政府投融資平臺的審計作為2010年審計工作的重點。銀監(jiān)會要求，商業(yè)銀行要嚴格控制對平臺新增貸款，對于無資本金，僅靠財政擔保的項目停止新的授信，并對現(xiàn)有的平臺貸款“項目包”逐筆開包檢查，并進行分類處置。6月10日，國務(wù)院下發(fā)通知，要求地方政府對融資平臺公司及其債務(wù)進行一次全面清理，并按照分類管理，區(qū)別對待的原則，處理債務(wù)償還和在建項目后續(xù)融資問題。8月，銀監(jiān)會要求各家銀行以現(xiàn)金流“全覆蓋、部分覆蓋、基本覆蓋、無覆蓋”的標準對平臺貸款劃分風險類別。11月，銀監(jiān)會進一步要求各家商業(yè)銀行根據(jù)現(xiàn)金流覆蓋的情況將平臺貸款按照“可整改為公司類貸款”、“保全分離為公司類貸款”、“清理回收”、“仍按平臺貸款處理”4種方式進行分類處置。銀監(jiān)會于12月中旬下發(fā)了《中國銀監(jiān)會關(guān)于加強地方融資平臺貸款風險管理的指導(dǎo)意見》，劃定了平臺貸款的五級分類標準，以及在對應(yīng)的風險權(quán)重?！兑庖姟芬?，按現(xiàn)金流覆蓋比例劃分的全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋和無覆蓋平臺貸款計算資本充足率貸款風險權(quán)重。其中，全覆蓋類風險權(quán)重為100%；基本覆蓋類風險權(quán)重為140%；半覆蓋類風險權(quán)重為250%；無覆蓋類風險權(quán)重為300%。（三）整頓銀信合作為了打擊變向貸款，控制風險，銀監(jiān)會在8月發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》，要求信托公司的融資業(yè)務(wù)余額占銀信理財合作業(yè)務(wù)余額的比例不得超過30%，已超標的信托公司應(yīng)立即停止該項業(yè)務(wù)直至達到規(guī)定比例。商業(yè)銀行應(yīng)嚴格按照要求將表外資產(chǎn)在今、明兩年轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按照150%的撥備覆蓋率要求計提撥備，同時大型銀行應(yīng)按照11.5%、中小銀行按照10%的資本充足率要求計提資本。（四）房貸調(diào)控為了控制消費者信貸規(guī)模，排查房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風險、防范房地產(chǎn)資產(chǎn)價格上升過快及房地產(chǎn)相關(guān)的信貸占整個銀行貸款的比重過高給銀行帶來的潛在風險，2010年銀行監(jiān)管層出臺了一系列調(diào)控政策和措施。銀行業(yè)監(jiān)管層對房地產(chǎn)的調(diào)控政策日期單位文件主要內(nèi)容2月11日銀監(jiān)會《關(guān)于加強信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》要求進一步規(guī)范信托公司開展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，防范房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風險，提高信托公司風險防范意識和風險控制能力。《通知》還取消了2009年給予房地產(chǎn)信托的"特惠"政策，"四證"齊全再次成為房企獲得信托貸款的"鐵門檻"。2月12日銀監(jiān)會《流動資金貸款管理暫行辦法》流動資金貸款不得用于固定資產(chǎn)、股權(quán)等投資，不得用于國家禁止生產(chǎn)、經(jīng)營的領(lǐng)域和用途。4月11日銀監(jiān)會銀行業(yè)金融機構(gòu)要增加風險意識，不對投機投資購房貸款，如無法判斷，則應(yīng)大幅度提高貸款的首付款比例和利率水平，加大差別化信貸政策執(zhí)行力度。6月4日住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、人民銀行、銀監(jiān)會《關(guān)于規(guī)范商業(yè)性個人住房貸款中第二套住房認定標準的通知》嚴格第二套房認定，以家庭為單位，既認房又認貸的嚴厲政策。商業(yè)性個人住房貸款中居民家庭住房套數(shù)，應(yīng)以擬購房家庭（含借款人、配偶及未成年子女）成員名下實際擁有的成套住房數(shù)量進行認定。9月29日人民銀行、銀監(jiān)會《關(guān)于完善差別化住房信貸政策有關(guān)問題的通知》1、各商業(yè)銀行暫停發(fā)放居民家庭購買第三套及以上住房貸款；對不能提供一年以上當?shù)丶{稅證明或社會保險繳納證明的非本地居民暫停發(fā)放購房貸款。2、對貸款購買商品住房，首付款比例調(diào)整到30%及以上；對貸款購買第二套住房的家庭，嚴格執(zhí)行首付款比例不低于50%、貸款利率不低于基準利率1.1倍的規(guī)定。3、各商業(yè)銀行要加強對消費性貸款的管理，禁止用于購買住房。4、對有土地閑置、改變土地用途和性質(zhì)、拖延開竣工時間、捂盤惜售等違法違規(guī)記錄的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，各商業(yè)銀行停止對其發(fā)放新開發(fā)項目貸款和貸款展期。5、對不認真執(zhí)行差別化信貸政策的商業(yè)銀行，一經(jīng)查實要嚴肅處理。6、繼續(xù)支持房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)承擔中低價位、中小套型商品住房項目和參與保障性安居工程的貸款需求。7、鼓勵金融機構(gòu)支持保障性安居工程建設(shè)，抓緊制定支持公共租賃住房建設(shè)的中長期貸款政策。11月3日住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、財政部、人民銀行、銀監(jiān)會《關(guān)于規(guī)范住房公積金個人住房貸款政策有關(guān)問題的通知》使用住房公積金個人住房貸款購買首套普通自住房，套型建筑面積在90平方米（含）以下的，貸款首付款比例不得低于20%；套型建筑面積在90平方米以上的，貸款首付款比例不得低于30%。第二套住房公積金個人住房貸款的發(fā)放對象，僅限于現(xiàn)有人均住房建筑面積低于當?shù)仄骄降睦U存職工家庭，且貸款用途僅限于購買改善居住條件的普通自住房。第二套住房公積金個人住房貸款首付款比例不得低使用住房公積金個人住房貸款購買首套普通自住房，套型建筑面積在90平方米（含）以下的，貸款首付款比例不得低于20%；套型建筑面積在90平方米以上的，貸款首付款比例不得低于30%。第二套住房公積金個人住房貸款的發(fā)放對象，僅限于現(xiàn)有人均住房建筑面積低于當?shù)仄骄降睦U存職工家庭，且貸款用途僅限于購買改善居住條件的普通自住房。第二套住房公積金個人住房貸款首付款比例不得低于50%，貸款利率不得低于同期首套住房公積金個人住房貸款利率的1.1倍。停止向購買第三套及以上住房的繳存職工家庭發(fā)放住房公積金個人住房貸款。12月8日銀監(jiān)會《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風險提示的通知》要求各信托公司立即進行業(yè)務(wù)合規(guī)性風險自查，逐筆分析業(yè)務(wù)的合規(guī)性和風險狀況，包括但不限于信托公司發(fā)放貸款的房地產(chǎn)開發(fā)項目是否滿足"四證"齊全、開發(fā)商或其控股股東是否具備二級資質(zhì)、項目資本金比例是否達到國家最低要求等條件；第一還款來源充足性、可靠性評價；抵質(zhì)押等擔保措施情況及評價；項目到期償付能力評價及風險處置預(yù)案等內(nèi)容。要求各銀監(jiān)局進一步加強對轄內(nèi)信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的合規(guī)性監(jiān)管和風險監(jiān)控，結(jié)合今年開展的專項調(diào)查和壓力測試，在信托公司自查基礎(chǔ)上，逐筆對房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)進行核查，對以受讓債權(quán)等方式變相提供貸款的情況要按照實質(zhì)重于形式的原則予以甄別。督促信托公司在開展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)時審慎選擇交易對手，合理把握規(guī)模擴展，加強信托資金運用監(jiān)控，嚴控對大型房企集團多頭授信、集團成員內(nèi)部關(guān)聯(lián)風險，積極防范房地產(chǎn)市場調(diào)整風險。數(shù)據(jù)來源：中國產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng)（五）提高撥貸比和資本充足率要求為了對潛在風險進行預(yù)防，提升中國銀行業(yè)的抗風險能力，針對資本充足率和撥備等指標，監(jiān)管層出臺了愈發(fā)嚴格的規(guī)定。1月，銀監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引》，進一步明確了商業(yè)銀行設(shè)立內(nèi)部資本評估程序和內(nèi)部資本充足率目標的要求，并引入了壓力測試結(jié)果和經(jīng)濟周期因素來綜合評價風險，對于銀行的風險評估要求更高。明確了內(nèi)部資本充足率目標必須高于最低監(jiān)管資本要求，并且是3年滾動目標。為了提示銀行重視國別風險管理，降低歐債五國危機影響，6月，銀監(jiān)會發(fā)布了《銀行業(yè)金融機構(gòu)國別風險管理指引》，要求銀行應(yīng)當建立正式的國別風險內(nèi)部評級體系，并對低、較低、中等、較高和高國別風險分別計提不低于0.5%、1%、15%、25%和50%的撥備。9月，關(guān)于中國監(jiān)管機構(gòu)醞釀基于《巴塞爾協(xié)議III》框架下符合自己國情的新銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則不斷見于報端：對銀行最低核心一級資本充足率/一級資本充足率/總資本充足率要求分別為6%/8%/10%，額外資本緩沖要求包括0%-4%的留存緩沖資本和反周期緩沖資本（必要時可提高至5%）。11月，媒體報道監(jiān)管層要求銀行在未來2至6年內(nèi)達標2.5%的撥貸比新規(guī)，并和原150%的撥備覆蓋率規(guī)定疊加實施。監(jiān)管層對于資本充足率和撥備的規(guī)定時間出處主要內(nèi)容1月《商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引》進一步明確商業(yè)銀行設(shè)立內(nèi)部資本評估程序和內(nèi)部資本充足率目標的要求，引入了壓力測試結(jié)果和經(jīng)濟周期因素來綜合評價風險，明確了內(nèi)部資本充足率目標必須高于最低監(jiān)管資本要求，并且是3年滾動目標。3月媒體報道銀監(jiān)會主席劉明康表示，2010年全年大型銀行資本充足率均應(yīng)保持在11%以上，中小銀行應(yīng)保持在10%以上，并且對銀行資本充足率最低要求動態(tài)調(diào)整。6月《銀行業(yè)金融機構(gòu)國別風險管理指引》要求銀行應(yīng)當建立正式的國別風險內(nèi)部評級體系，對低、較低、中等、較高和高國別風險分別計提不低于0.5%、1%、15%、25%和50%的撥備。8月媒體報道監(jiān)管部門向商業(yè)銀行下發(fā)了《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補充機制的通知》征求意見稿，要求各家商業(yè)銀行盡快反饋相關(guān)意見。9月媒體報道對銀行最低核心一級資本充足率/一級資本充足率/總資本充足率要求分別為6%/8%/10%，額外資本緩沖要求包括0%-4%的留存緩沖資本和反周期緩沖資本（必要時可提高至5%）。數(shù)據(jù)來源：中國產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng)