掛牌公司業(yè)務(wù)培訓(xùn)(上)-股票發(fā)行

掛牌公司業(yè)務(wù)培訓(xùn)（上）

——股票發(fā)行StrictlyPrivateandConfidential2016年6月南京2全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則（試行）股票發(fā)行業(yè)務(wù)指引第1號：

備案文件的

內(nèi)容與格式（試行）股票發(fā)行業(yè)務(wù)指引第2號：

股票發(fā)行方案及

發(fā)行情況報告書的內(nèi)容與格式（試行）股票發(fā)行業(yè)務(wù)指引第3號：

主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性的內(nèi)容與格式（試行）股票發(fā)行業(yè)務(wù)指引第4號：

法律意見書的

內(nèi)容與格式（試行）全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)指南股票發(fā)行——規(guī)則體系非上市公眾公司監(jiān)管問答——定向發(fā)行（一）非上市公眾公司監(jiān)管問答——定向發(fā)行（二）掛牌公司股票發(fā)行常見問題解答——股份支付掛牌公司股票發(fā)行常見問題解答（二）——連續(xù)發(fā)行掛牌公司股票發(fā)行審查要點(diǎn)掛牌公司股票發(fā)行文件模板股票發(fā)行——規(guī)則要點(diǎn)3不超200人：備案超過200人：核準(zhǔn)管理方式認(rèn)購方式發(fā)行要求發(fā)行定價優(yōu)先認(rèn)購現(xiàn)金非現(xiàn)金：股權(quán)、實(shí)物、債權(quán)等其他資產(chǎn)無財務(wù)條件、無強(qiáng)制限售發(fā)行對象合格投資者每次新增35人，股東總數(shù)可超200人在冊股東有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)3市場化定價，可以與特定對象協(xié)商談判，也可以進(jìn)行詢價（價格優(yōu)先，并考慮認(rèn)購數(shù)量等其他因素）股票發(fā)行——發(fā)行流程4股東大會申請核準(zhǔn)繳款認(rèn)購驗(yàn)資備案（豁免核準(zhǔn)）股份登記公開轉(zhuǎn)讓股東<200股東>200董事會辦理掛牌手續(xù)（核準(zhǔn)后發(fā)行）股票發(fā)行——發(fā)行流程：董事會決議5信息披露：董事會決議（含召開股東大會的通知）發(fā)行方案以非現(xiàn)金資產(chǎn)認(rèn)購股票的，資產(chǎn)審計(jì)結(jié)果、評估結(jié)果和盈利預(yù)測報告應(yīng)當(dāng)最晚和召開股東大會的通知同時公告決議事項(xiàng)：審議發(fā)行方案關(guān)聯(lián)董事回避表決（公司法、章程規(guī)定）以非現(xiàn)金資產(chǎn)認(rèn)購股票，發(fā)行方案中對資產(chǎn)定價合理性進(jìn)行討論與分析現(xiàn)有股東優(yōu)先認(rèn)購安排：每一股東認(rèn)購上限=股權(quán)登記日的持股比例*本次發(fā)行股份數(shù)量上限僅限于現(xiàn)金認(rèn)購和備案情形公司章程可以排除適用董事會股東大會路演與詢價（如有）繳款驗(yàn)資申請備案形式審查股份登記公開轉(zhuǎn)讓股票發(fā)行——發(fā)行流程：股東大會決議6決議事項(xiàng)：審議《股票發(fā)行方案》向特定股東發(fā)行，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)回避表決（公司法、章程）信息披露：股東大會決議發(fā)行方案重大調(diào)整，應(yīng)重新召開股東大會審議的情形：確定發(fā)行對象：發(fā)行對象名稱（現(xiàn)有股東除外）、認(rèn)購價格、認(rèn)購數(shù)量或數(shù)量上限、現(xiàn)有股東優(yōu)先認(rèn)購辦法的調(diào)整未確定發(fā)行對象：發(fā)行對象范圍、發(fā)行價格區(qū)間、發(fā)行價格確定辦法、發(fā)行數(shù)量或數(shù)量上限的調(diào)整董事會股東大會路演與詢價（如有）繳款驗(yàn)資申請備案形式審查股份登記公開轉(zhuǎn)讓股票發(fā)行——發(fā)行流程：認(rèn)購方式7認(rèn)購方式：已確定發(fā)行對象：按認(rèn)購辦法和認(rèn)購合同直接繳款未確定發(fā)行對象：股東大會后進(jìn)行正式的路演、詢價董事會股東大會路演與詢價（如有）繳款驗(yàn)資申請備案形式審查股份登記公開轉(zhuǎn)讓路演與詢價流程：確定發(fā)行價格和發(fā)行對象申購報價發(fā)送認(rèn)購邀請書路演股票發(fā)行——發(fā)行流程：繳款8注意事項(xiàng)：在認(rèn)購合同和認(rèn)購公告規(guī)定的時間內(nèi)繳款延期公告不能晚于繳款截止日信息披露：繳款起始日之前的兩個轉(zhuǎn)讓日內(nèi)，披露認(rèn)購公告董事會股東大會路演與詢價（如有）繳款驗(yàn)資申請備案形式審查股份登記公開轉(zhuǎn)讓股票發(fā)行——發(fā)行流程：驗(yàn)資9注意事項(xiàng)：驗(yàn)資的會計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的資格董事會股東大會路演與詢價（如有）繳款驗(yàn)資申請備案形式審查股份登記公開轉(zhuǎn)讓股票發(fā)行——發(fā)行流程：申請備案10注意事項(xiàng)：按《股票發(fā)行業(yè)務(wù)指引》（第1號–第4號）編制各項(xiàng)備案

材料董事會股東大會路演與詢價（如有）繳款驗(yàn)資申請備案形式審查股份登記公開轉(zhuǎn)讓股票發(fā)行——發(fā)行流程：形式審查11審查關(guān)注重點(diǎn)：備案材料齊備決策程序符合法律和公司章程的規(guī)定信息披露合規(guī)中介結(jié)構(gòu)明確發(fā)表意見符合豁免申請核準(zhǔn)的條件滿足投資者適當(dāng)性要求和人數(shù)限制認(rèn)購出資到位備案材料內(nèi)容合規(guī)，表述無相互矛盾董事會股東大會路演與詢價（如有）繳款驗(yàn)資申請備案形式審查股份登記公開轉(zhuǎn)讓嚴(yán)格按照股票發(fā)行審查要點(diǎn)制作材料，并注意新的監(jiān)管要求（持股平臺、連續(xù)發(fā)行、股權(quán)代持等）。股票發(fā)行——發(fā)行流程：股份登記12注意事項(xiàng)：與中國結(jié)算協(xié)商確定股權(quán)登記日和相關(guān)文件的披露日信息披露：發(fā)行情況報告書股票發(fā)行法律意見書主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性意見股票掛牌轉(zhuǎn)讓公告董事會股東大會路演與詢價（如有）繳款驗(yàn)資申請備案形式審查股份登記公開轉(zhuǎn)讓股票發(fā)行——發(fā)行流程：公開轉(zhuǎn)讓13注意事項(xiàng)：按照股票掛牌轉(zhuǎn)讓公告規(guī)定的時間公開轉(zhuǎn)讓董事會股東大會路演與詢價（如有）繳款驗(yàn)資申請備案形式審查股份登記公開轉(zhuǎn)讓股票發(fā)行——重點(diǎn)問題股東人數(shù)超過200人的公司發(fā)行股票1、須經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)2、不應(yīng)通過停牌、委托持股等方式，人為將股東人數(shù)控制在200人以內(nèi)3、以召開股東大會的股權(quán)登記日作為基準(zhǔn)日，判斷是否超200人4、無須安排現(xiàn)有股東優(yōu)先認(rèn)購持股平臺（《非上市公眾公司監(jiān)管問答——定向發(fā)行（二）》）1、單純以認(rèn)購股份為目的而設(shè)立的公司法人、合伙企業(yè)等持股平臺，不具有實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)的，不得參與股票發(fā)行2、可設(shè)立員工持股計(jì)劃，認(rèn)購私募股權(quán)基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃等接受證監(jiān)會監(jiān)管的金融產(chǎn)品，完成核準(zhǔn)、備案程序并充分披露信息的，可參與股票發(fā)行。14股票發(fā)行——重點(diǎn)問題15現(xiàn)有股東的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)1、防止攤薄現(xiàn)有股東權(quán)利2、發(fā)行定價的制衡機(jī)制3、股東可以書面承諾放棄、公司章程可以明確排除、自動放棄4、以召開股東大會的股權(quán)登記日作為基準(zhǔn)日募集資金1、在取得股份登記函之前，不得使用募集資金2、鼓勵通過專戶管理等方式，加強(qiáng)募集資金管理15股票發(fā)行——重點(diǎn)問題16股份支付（《關(guān)于發(fā)布<掛牌公司股票發(fā)行審查要點(diǎn)>等文件的通知》附件3《掛牌公司股票發(fā)行常見問題解答——股份支付》）1、適用情形（內(nèi)部人員、低于每股凈資產(chǎn)、股權(quán)激勵）2、意見內(nèi)容（發(fā)行對象、發(fā)行目的、公允價值、結(jié)論）對賭條款1、允許投資者與現(xiàn)有股東之間的對賭（不得與公司對賭）2、披露對賭條款，主辦券商、律師發(fā)表意見3、做市交易的公司，股票本身已具有流動性，鼓勵投資者通過二級市場退出4、一票否決、隨售權(quán)等相關(guān)投資條款約定，與公眾公司的性質(zhì)不符，也與公司法關(guān)于股份有限公司的基本規(guī)定相沖突，不可以出現(xiàn)16股票發(fā)行——重點(diǎn)問題17私募投資基金備案的問題1、對現(xiàn)有股東、新增股東是否為私募投資基金、