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學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號…………密…………封…………線…………內(nèi)…………不…………要…………答…………題…………第1頁,共3頁黑龍江東方學院
《投資銀行學》2021-2022學年第一學期期末試卷題號一二三總分得分批閱人一、單選題(本大題共20個小題,每小題2分,共40分.在每小題給出的四個選項中,只有一項是符合題目要求的.)1、某公司發(fā)行優(yōu)先股,面值總額為8000萬元,年股息率為8%,股息不可稅前抵扣。發(fā)行價格為10000萬元,發(fā)行費用占發(fā)行價格的2%,則該優(yōu)先股的資本成本率為()。A.8.16%B.6.4%C.8%D.6.53%2、某公司基于隨機模型進行現(xiàn)金管理,目標現(xiàn)金余額為42萬元,現(xiàn)金余額下限為27萬元。公司當前的現(xiàn)金持有量為60萬元,此時公司應(yīng)采取的策略為()。A.無需調(diào)整現(xiàn)金持有量B.買入有價證券21萬元C.賣出有價證券12萬元D.賣出有價證券18萬元3、某上市公司去年年末的每股市價為5元,每股凈資產(chǎn)為2.6元,每股收益為2.4元,則該公司去年的市凈率為()倍。A.1.92B.2C.2.08D.2.54、下列關(guān)于激進的流動資產(chǎn)融資策略的表述中,錯誤的是()。A.公司以長期融資方式為全部非流動資產(chǎn)融資B.一部分永久性流動資產(chǎn)使用短期融資方式融資C.一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資D.短期融資方式支持了部分臨時性流動資產(chǎn)5、某企業(yè)沒有足夠的資金,準備在三個互斥投資項目中進行選擇,A項目投資額為100萬元,期限是6年,現(xiàn)值指數(shù)為1.5,內(nèi)含收益率為28%,年金凈流量為10萬元;B項目投資額為120萬元,期限是6年,現(xiàn)值指數(shù)為1.4,內(nèi)含收益率為24%,年金凈流量為12萬元;C項目投資額為120萬元,期限是8年,現(xiàn)值指數(shù)為1.46,內(nèi)含收益率為22%,年金凈流量為11萬元,下列說法中正確的是()。A.應(yīng)該選擇A項目B.無法進行選擇C.應(yīng)該選擇B項目D.應(yīng)該選擇C項目6、如果某公司以所持有的其他公司的有價證券作為股利發(fā)給本公司股東,則該股利支付方式屬于()。A.負債股利B.財產(chǎn)股利C.股票股利D.現(xiàn)金股利7、預(yù)算最主要的特征是()。A.靈活性B.協(xié)調(diào)性C.計劃性D.數(shù)量化和可執(zhí)行性8、企業(yè)所有者作為投資人,主要進行()。A.盈利能力分析B.償債能力分析C.綜合分析D.營運能力分析9、下列各項中,不屬于速動資產(chǎn)的是()。A.現(xiàn)金B(yǎng).產(chǎn)成品C.應(yīng)收賬款D.交易性金融資產(chǎn)10、關(guān)于直接籌資和間接籌資,下列表述錯誤的是()A.直接籌資僅可以籌集股權(quán)資金B(yǎng).直接籌資的籌資費用較高C.發(fā)行股票屬于直接籌資D.融資租賃屬于間接籌資11、在息稅前利潤大于0的情況下,下列可以導致財務(wù)杠桿系數(shù)提高的是()。A.增加本期的負債資金B(yǎng).提高基期息稅前利潤C.增加基期的負債資金D.降低本期的變動成本12、企業(yè)生產(chǎn)某一種產(chǎn)品,其變動成本率為70%,其銷售收入為30000元,固定成本為5000元,那么其利潤為()元。A.16000B.4000C.10000D.500013、一般而言,企業(yè)資金成本最高的籌資方式是()。A.發(fā)行債券B.長期借款C.發(fā)行普通股D.發(fā)行優(yōu)先股14、在企業(yè)綜合績效評價指標中,下列屬于評價企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況基本指標的是()。A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B.凈資產(chǎn)收益率C.資本保值增值率D.資產(chǎn)負債率15、關(guān)于資產(chǎn)負債表預(yù)算,下列表述正確的是()。A.資本支出預(yù)算的結(jié)果不會影響到資產(chǎn)負債表預(yù)算的編制B.編制資產(chǎn)負債表預(yù)算的目的在于了解企業(yè)預(yù)算期的經(jīng)營成果C.利潤表預(yù)算編制應(yīng)當先于資產(chǎn)負債表預(yù)算編制而成D.資產(chǎn)負債表預(yù)算是資金預(yù)算編制的起點和基礎(chǔ)16、下列籌資方式中個別資本成本的計算要考慮所得稅率影響的通常是()。A.發(fā)行普通股B.留存收益籌資C.發(fā)行優(yōu)先股D.發(fā)行公司債券17、某投資者打算購買一只股票,購買價格為21.5元/股,該股票預(yù)計下年的股利為每股2.2元,估計股利年增長率為2%,則投資該股票的內(nèi)部收益率為()。A.12.44%B.12.23%C.10.23%D.10.44%18、某基金的資產(chǎn)投資于股10%票,85%投資于債券,5%投資于貨幣市場工具則該基金為()。A.股票基金B(yǎng).債券基金C.貨幣市場基金D.混合基金19、某公司股票的當前市場價格為10元/股,今年發(fā)放的現(xiàn)金股利為0.2元/股(即D0=0.2),預(yù)計未來每年股利增長率為5%,則該股票的內(nèi)部收益率為()。A.7.1%B.7%C.5%D.2%20、已知某投資項目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元,現(xiàn)值指數(shù)為1.5,則該項目的凈現(xiàn)值為()萬元。A.125B.150C.100D.50二、判斷題(本大題共10個小題,共20分)1、行權(quán)價格大于股票市價時行權(quán)對持有人有利。2、相對來說,對那些盈利水平隨著經(jīng)濟周期波動較大的公司,“低正常股利加額外股利政策”也許是一種不錯的選擇。()3、甲持有一項投資組合,相應(yīng)的預(yù)期收益率分別為30%、40%、10%,則該項投資組合的預(yù)期收益率為80%。()4、期權(quán)的買方只能在到期日行權(quán)。()5、采用彈性預(yù)算法編制成本費用預(yù)算時,業(yè)務(wù)量計量單位的選擇非常關(guān)鍵,自動化生產(chǎn)車間適合用機器工時作為業(yè)務(wù)量的計量單位。()6、在固定股利支付率政策下,各年的股利隨著收益的波動而波動,容易給投資者帶來公司經(jīng)營狀況不穩(wěn)定印象。()7、使用銷售百分比法預(yù)測資金需要量的前提條件是所有資產(chǎn)和負債與銷售收入之間存在穩(wěn)定的比例關(guān)系。()8、必要收益率與投資者認識到的風險有關(guān),如果某項資產(chǎn)的風險較低,那么投資者對該項資產(chǎn)的必要收益率就較高。()9、發(fā)展商圈融資是緩解大中小各類商貿(mào)企業(yè)融資困難的重大舉措。()10、分權(quán)型財務(wù)管理體制,可能導致資金管理分散、資金成本較大、費用失控、經(jīng)營風險較大。()三、解析題(本大題共4個小題,共40分)1、(本題10分)已知:某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn),預(yù)計全年(按360天計算)現(xiàn)金需要量為360000元,現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次300元,有價證券年均收益率為6%。要求:
(1)運用存貨模型計算最佳現(xiàn)金持有量。
(2)計算最佳現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本、全年現(xiàn)金交易成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。
(3)計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。2、(本題10分)甲公司現(xiàn)有一筆閑置資金,擬投資于某證券組合,該組合由X、Y、Z三種股票構(gòu)成,資金權(quán)重分別為40%、30%和30%,β系數(shù)分別為2.5、1.5和1,其中X股票投資收益率的概率分布如下表所示。
Y、Z股票的預(yù)期收益率分別為10%和8%,當前無風險利率為4%,市場組合的必要收益率為9%。要求:
(1)計算X股票的預(yù)期收益率。
(2)計算該證券組合的預(yù)期收益率。
(3)計算該證券組合β系數(shù)。
(4)利用資本資產(chǎn)定價模型計算該證券組合的必要收益率,并據(jù)以判斷該證券組合是否值得投資。3、(本題10分)甲公司生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品,有關(guān)資料如下:資料一:2020年產(chǎn)銷量為45000件,單價為240元/件,單位變動成本為200元/件,固定成本總額為1200000元。資料二:2020年公司負債為4000000元,平均利息率為5%;發(fā)行在外的普通股為800000股。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料三:公司擬在2021年初對生產(chǎn)線進行更新,更新后,原有產(chǎn)銷量與單價保持不變,單位變動成本將降低到150元/件,年固定成本總額將增加到1800000元。資料四:生產(chǎn)線更新需要融資6000000元,公司考慮如下兩種融資方案:一是向銀行借款6000000元,新增借款利息率為6%;二是增發(fā)普通股200000股,每股發(fā)行價為30元。要求:
(1)根據(jù)資料一,計算2020年下列指標:
①息稅前利潤;
②盈虧平衡點銷售額。
(2)根據(jù)資料一和資料二,以2020年為基期,計算:
①經(jīng)營杠桿系數(shù);
②財務(wù)杠桿系數(shù);
③總杠桿系數(shù)。
(3)根據(jù)資料一和資料二,計算2020年每股收益。
(4)根據(jù)資料一、資料二和資料三,計算生產(chǎn)線更新后的下列指標:
①盈虧平衡點銷售量;
②安全邊際率;
③息稅前利潤。
(5)根據(jù)資料一至資料四,計算每
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