外匯期貨-課件

外匯期貨外匯和匯率外匯是指外國貨幣或以外國貨幣表示的能用來清算國際收支差額的資產(chǎn)匯率是指以一國貨幣表示的另一國貨幣的價格匯率有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法匯率的影響因素國際收支狀況相對利率相對通貨膨脹率宏觀經(jīng)濟政策外匯儲備經(jīng)濟實力其他因素世界上主要的外匯期貨交易所以及外匯期貨國家交易所外匯期貨品種美國芝加哥商業(yè)交易所歐元、日元、澳元、英鎊、加拿大元、瑞士法郎、瑞典克朗費城證券交易所瑞士法郎、英鎊、加拿大元、日元、澳元紐約棉花交易所歐元、日元、加拿大元、英鎊、澳元、瑞士法郎、新西蘭元英國倫敦國際金融期貨交易所三個月期歐元、三個月期英鎊、三個月期瑞士法郎澳大利亞悉尼期貨交易所澳元新加坡新加坡交易所歐洲美元外匯期貨合約與外匯期貨交易行情歐元日元加元澳元英鎊瑞士法郎交易單位125000歐元12500000日元100000加元100000澳元62500英鎊125000瑞士法郎報價單位美元/歐元美元/日元美元/加元美元/澳元美元/英鎊美元/瑞士法郎最小變動價位0.00010.0000010.00010.00010.00010.0001每張合約最小變動值12.5美元12.5美元10.0美元10.0美元6.25美元12.5美元每日價格波動幅度限制無無無無無無交割月份3、6、9、12月交易時間場內(nèi)交易：上午7：20-下午2：00最后交易日交割月份第三個星期三倒數(shù)第二個工作日交割日交割月份的第三個星期三交割方式實物交割外匯期貨的交易行情Japanyen-12.5million$peryen(.00)LifetimeOpeninterestopenhighlowsettlechangehighlowmar1.00761.00821.00571.0069-0.00081.05600.968071005june1.02001.02071.01891.0194-0.00091.06700.99152325sept1.0322-0.00091.07751.0200327dec1.04621.04621.04501.0450-0.00091.07601.0420117外匯期貨定價模型為一單位外幣的美元價格為一單位外幣的遠(yuǎn)期或期貨價格為期限為T的外幣的無風(fēng)險利率為對應(yīng)于同樣期限的美元無風(fēng)險利率則：假定澳元與美元的2個月期的無風(fēng)險利率分別為5%及7%，且澳元及美元的匯率為0.62（即1澳元所對應(yīng)的美元數(shù)量）請計算一下2年期的期貨合約匯率假定2年期的期貨合約匯率為0.63，請問一個套利者將如何交易假定2年期的期貨合約匯率為0.6600，請問一個套利者將如何交易外匯期貨的套期保值交易美國進(jìn)口商5月5日從德國購買一批貨物，價格125000歐元，1個月后支付貸款，為了防止匯率變動風(fēng)險（因歐元升值而付出更多美元），該進(jìn)口商5月5日在期貨市場買入1張6月期的歐元期貨合約，面值是125000歐元，價格是1.2020美元/歐元日期現(xiàn)貨市場期貨市場5月5日現(xiàn)匯匯率：1.1994美元/歐元125000歐元，折合149925美元買入1張6月期歐元期貨合約價格：1.2020美元/歐元總價值：150250美元6月5日現(xiàn)匯匯率：1.2124美元/歐元，支付125000歐元，折合151550美元賣出1張6月期歐元期貨合約價格：1.2140美元/歐元總價值：151750美元盈虧虧損：1625美元盈利：1500美元總盈虧凈虧損：125美元美國一出口商7月8日向加拿大出口一批貨物，加元為計價貨幣，價值100000加元，議定2個月后收回貸款。為防止2個月后加元貶值帶來損失，該出口商在期貨市場賣出1張9月期加元期貨合約，面值100000加元，價格為1.2595美元/加元日期現(xiàn)貨市場期貨市場7月8日現(xiàn)匯匯率：1.2590美元/加元，100000加元折合125900美元賣出1張9月期加元期貨合約，價格：1.2595美元/加元總價值：125950美元9月8日現(xiàn)匯匯率：1.2540美元/加元收入100000加元，折合125400美元買入1張9月期加元期貨合約，價格：1.2540美元/加元總價值：125400美元盈虧虧損500美元盈利550美元總盈虧凈盈利50美元交叉套期保值德國一出口商5月5日向英國出口一批貨物，計價貨幣為英鎊，價值625000英鎊，1個月后收回貸款。5月5日現(xiàn)匯市場英鎊對美元匯率為1.7020美元/英鎊，歐元對美元匯率為1.2040美元/英鎊，則英鎊以歐元套算匯率為1.4136歐元/英鎊。為防止英鎊貶值，該公司決定對英鎊進(jìn)行套期保值。由于不存在英鎊對歐元的期貨合約，該公司可以通過出售10張英鎊期貨合約和購買7張歐元期貨合約，以達(dá)到套期保值的目的。日期現(xiàn)貨市場期貨市場5月5日現(xiàn)匯匯率：1.4136歐元/英鎊625000英鎊折合883500歐元賣出10張6月期英鎊期貨合約價格：1.7000美元/英鎊，總價值：1062500美元買入7張6月期歐元期貨合約價格：1.2000美元/歐元總價值：1050000美元6月5日現(xiàn)匯匯率：1.2170歐元/英鎊625000英鎊折合760625歐元買入10張6月期英鎊期貨合約價格：1.6000美元/英鎊，總價值：1000000美元買入7張6月期歐元期貨合約價格：1.3000美元/歐元總價值：1137500美元盈虧虧損：122875歐元英鎊：62500美元；歐元：87500美元跨幣種套利5月10日，芝加哥商業(yè)交易所6月期加元的期貨價格為1.2019美元/加元，6月期歐元的期貨價格為1.2000美元/歐元，如投資者預(yù)測加元與歐元將對美元升值，且加元將比歐元升值更多，于是交易者買入125張6月期加元期貨合約，同時賣出100張6月期歐元期貨合約日期加元歐元5月10日買入125張6月期加元期貨合約價格：1.2019美元/加元總價值：15012500美元賣出100張6月期歐元期貨合約價格：1.2000美元/歐元總價值：150000