PPP項(xiàng)目融資方案-案例

....word.zl.寧遠(yuǎn)縣工業(yè)園區(qū)智慧園區(qū)建立〔一期〕PPP工程融資方案XX建工集團(tuán)XX編制時(shí)間：二〇一七年十二月公司簡介XX建工集團(tuán)XX介紹：XX建工集團(tuán)XX成立于1952年7月，是一家具有勘察設(shè)計(jì)、科學(xué)研究、高等職業(yè)教育、建筑安裝、路橋施工、水利水電施工、新能源建立、設(shè)備制造、房地產(chǎn)開發(fā)、對外工程承包、勞務(wù)合作、進(jìn)出口貿(mào)易、城市綜合運(yùn)營等綜合實(shí)力的大型企業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)注冊資本金200億元，年生產(chǎn)(施工)能力2000億元以上，連續(xù)14年入選“中國企業(yè)500強(qiáng)〞、“中國承包商80強(qiáng)和工程設(shè)計(jì)企業(yè)60強(qiáng)〞，連續(xù)18年榮獲97項(xiàng)中國建立工程魯班獎(jiǎng)。集團(tuán)的經(jīng)營區(qū)域已覆蓋全中國，在非洲、亞洲、南美洲和澳大利亞等21個(gè)國家和地區(qū)建有公司或者工程工程部，目前在馬來西亞、利比里亞、坦桑尼亞、贊比亞、阿聯(lián)酋、尼日利亞、沙特阿拉伯、加納、斐濟(jì)、薩摩亞、斯里蘭卡、澳大利亞、蒙古、塞拉利昂、孟加拉、越南、老撾、幾內(nèi)亞、佛得角等國均有在建工程工程。工程根本情況1、區(qū)域經(jīng)濟(jì)介紹寧遠(yuǎn)縣工業(yè)園區(qū)智慧園區(qū)建立〔一期〕PPP工程位于永州市寧遠(yuǎn)縣內(nèi)，寧遠(yuǎn)縣2021全年完成財(cái)政總收入137490萬元，同比增長為16.3%，實(shí)現(xiàn)稅收收入108725萬元，占財(cái)政總收入的79.1%，較去年同期提高3.9個(gè)百分點(diǎn)。全年財(cái)政支出418778萬元，同比增長2.4%。2、工程概況本工程由寧遠(yuǎn)縣人民政府批準(zhǔn)建立，授權(quán)寧遠(yuǎn)工業(yè)園區(qū)管理委員會(huì)作為本工程實(shí)施機(jī)構(gòu)，并授權(quán)其與工程公司簽署〔PPP協(xié)議〕，寧遠(yuǎn)縣產(chǎn)業(yè)建立投資XX為政府出資方，并授權(quán)與中標(biāo)社會(huì)資本方在寧遠(yuǎn)縣合資成立工程公司。政府委托XX華倫咨詢XX進(jìn)展國內(nèi)公開招標(biāo)采購。本工程為寧遠(yuǎn)縣重點(diǎn)工程，工程一期主要完成園區(qū)配套路網(wǎng)建立〔一期〕、公園及廣場、園區(qū)公共效勞平臺〔包括智慧園區(qū)模板〕等的建立。工程總投資約84653.287180.62萬元，其中建立投資78479.2萬元，建立期利息6174萬元。3、工程進(jìn)展本工程已完成可研立項(xiàng)、兩評一案編制，現(xiàn)處于申請納入財(cái)政部綜合信息平臺審批過程當(dāng)中。三、投融資方案及要素簡析〔一〕合作模式及融資構(gòu)成1、合作模式：本工程運(yùn)作方式為BOT〔建立-運(yùn)營-移交〕方式，由中標(biāo)社會(huì)資本方與政府方合資組建工程公司，政府授予工程公司特許經(jīng)營權(quán)，由工程公司負(fù)責(zé)建立、運(yùn)營、管理及其維護(hù)。合作期限15年〔含建立期3年〕。2、融資構(gòu)成：本工程總投資約為84653.287180.62萬元，其中工程資本金約占總投資20.320%，約17180.6217436.62萬元，剩余工程所需79.780%資金以工程貸款方式滿足，約67472.5869744萬元。其中資本金總本錢為_7.5%〔實(shí)際以工程合同為準(zhǔn)〕，工程貸本錢以人民銀行五年期以上貸款基準(zhǔn)利率4.9%/年為根底，上浮20%-30%即5.88%-6.37%/年，由于利率市場不穩(wěn)定，以實(shí)際銀行批復(fù)為準(zhǔn)。〔二〕融資方案1、融資整體思路由建工集團(tuán)與政府出資代表〔寧遠(yuǎn)縣產(chǎn)業(yè)建立投資XX〕合資成立工程公司，之后建工集團(tuán)為履行本工程融資責(zé)任通過增資擴(kuò)股形式引進(jìn)財(cái)務(wù)投資人。最終工程公司由政府方和建工集團(tuán)以及財(cái)務(wù)投資人共同持股。政府方授權(quán)新成立的工程公司為該工程的融資、施工發(fā)包及工程款項(xiàng)支付方，以新成立的合資工程公司作為承債主體進(jìn)展融資。政府協(xié)同相關(guān)政府主管部門，將本工程相關(guān)經(jīng)營管理權(quán)授權(quán)給工程公司。建工集團(tuán)負(fù)責(zé)工程的工程建立施工，工程建立期為3年。建立完成后，由政府分12年對工程按照等額本息方式付費(fèi)，到第12年政府付費(fèi)完成后，整個(gè)工程移交政府方。2、融資實(shí)施方案本工程建立總投資84653.287180.62萬元，工程資金本占總投資的20.320%，約17180.6217436.62億元，其中：由寧遠(yuǎn)產(chǎn)業(yè)建立投資作為政府股東代表按照10%的股權(quán)比例出資1718.061743.6萬元，中標(biāo)的社會(huì)資本按照90%的股權(quán)比例出資15462.5617436.62萬元。工程債務(wù)資金占總投資的79.780%，約為67472.5869744億元。工程公司注冊資本金為1000萬元，其中建工集團(tuán)認(rèn)繳90%，出資金額為900萬，占股90%；政府方出資代表認(rèn)繳10%，金額為100萬，占股10%。建工集團(tuán)發(fā)起成立集合信托方案，總規(guī)模14562.5614793.02萬，以建工集團(tuán)作為劣后級，金融機(jī)構(gòu)作為優(yōu)先級，雙方按1:4比例出資資本金，即建工集團(tuán)出資2912.512958.6萬元，金融機(jī)構(gòu)出資11650.0511834.42萬元，并且信托方案受讓建工集團(tuán)在工程公司中的局部股權(quán)。3、融資交易構(gòu)造20%20%80%集合信托方案〔14562.5614793.02萬元〕工程貸占比80%占股90%提供差額補(bǔ)足和遠(yuǎn)期回購金融機(jī)構(gòu)出資11650.0511834.42萬元〔優(yōu)先級〕建工集團(tuán)出資2912.512958.6萬元〔劣后級〕SPV工程公司〔17180.6217436.62萬元〕寧遠(yuǎn)縣產(chǎn)業(yè)建立出資政府代表出資1618.061643.6萬元工程總投資84653.287180.62萬元占股10%寧遠(yuǎn)縣產(chǎn)業(yè)建立出資政府代表出資100萬〔注冊資本金〕建工集團(tuán)出資900萬元〔注冊資本金〕銀行1、銀行2貸款69744資本金占資本金占比20%20.3%〔三〕資本金融資要素1、模式：集合信托方案2、規(guī)模：約14562.5614793.02萬元，其中金融機(jī)構(gòu)認(rèn)購11650.0511834.42萬元，建工集團(tuán)認(rèn)購2912.512958.6萬元；3期限：信托方案期限為3+56年；4、資本金融資本錢：5、投資方式：股權(quán)+資本公積增資擴(kuò)股6、資金用途：寧遠(yuǎn)縣工業(yè)園區(qū)智慧園區(qū)建立〔一期〕PPP工程建立；7、擔(dān)保措施：建工集團(tuán)為金融機(jī)構(gòu)提供差額補(bǔ)足和遠(yuǎn)期回購；8、工程公司：由寧遠(yuǎn)縣產(chǎn)業(yè)建立投資與建工集團(tuán)共同認(rèn)繳1000萬元成立工程公司，其中寧遠(yuǎn)縣產(chǎn)業(yè)建立投資認(rèn)繳10%，建工集團(tuán)認(rèn)繳90%；98、還款來源：政府付費(fèi)+可行性缺口補(bǔ)助；〔四〕工程貸融資要素1、模式：銀行貸款2、規(guī)模：67472.5869744萬元3、期限：3+12年〔其中工程建立期為3年，回購期為12年〕；4、工程貸本錢：暫定基準(zhǔn)利率上浮20%-30%〔5.88%-6.37%，由于當(dāng)前資本市場利率波動(dòng)較大，實(shí)際利率以銀行批復(fù)為準(zhǔn)〕；5、投資方式：以債權(quán)形式投入到工程公司；6、擔(dān)保措施：以工程收益權(quán)抵押擔(dān)保；7、資金用途：寧遠(yuǎn)縣工業(yè)園區(qū)智慧園區(qū)建立〔一期〕PPP工程建立；8、還款來源及方式：主要以政府付費(fèi)為還款來源，確保工程政府付費(fèi)獲得的收入能全額覆蓋貸款本息。還款來源中涉及政府支付局部，應(yīng)納入同級政府財(cái)政預(yù)算。根據(jù)工程合同約定的投資回報(bào)情況合理確定還款方式，采用按月或者按季付息；工程建成后，至少每年歸還本金一次，利隨本清；四、投融資構(gòu)造圖表表一：投融資構(gòu)造表資金類型出資額〔萬元〕擬定出資比例擬定出資金額〔萬元〕資金來源方式擬定出資主體/融資主體資本金〔含注冊資本金〕17436.6210%1743.6自由資金產(chǎn)業(yè)建立投資90%11834.42信托金融機(jī)構(gòu)2958.6構(gòu)造化資金集團(tuán)工程貸款69744--銀行貸款工程公司工程總投資87180.62----五、資金投入及還款方案〔一〕資金投入方案1、編制說明因該工程工程實(shí)行工程量清單單價(jià)報(bào)價(jià)，投標(biāo)時(shí)社會(huì)投資人按市財(cái)政投資評審中心審定的招標(biāo)工程量清單進(jìn)展報(bào)價(jià)，因此工程實(shí)施總投資暫按照文件總投資數(shù)據(jù)進(jìn)展編制。即假定該工程總投資為84653.287180.62萬元，工程建立期分三年，按照第一年343.4%、第二年33.3%、第三年33.3%的投資比例進(jìn)展分年度建立；投入方案為保證工程建立順利完成，我公司根據(jù)工程建立的施工進(jìn)度安排(建立期36個(gè)月〕和材料采購方案以及本工程的實(shí)際情況制定了詳細(xì)的資金使用方案，并在此根底上編制了月度、季度、年度投資方案，保證資金安排既能滿足工程建立的正常需要，同時(shí)又要防止資金閑置而增加財(cái)務(wù)費(fèi)用，造成資金浪費(fèi)。我司方案將本工程注冊資本金與工程貸款按照工程施工進(jìn)度同比例分期投入，那么工程的資金投入方案如下〔具體以實(shí)際發(fā)生為準(zhǔn)〕：“寧遠(yuǎn)縣智慧園區(qū)建立PPP工程〞資金投入方案單位：萬元單位：萬元投入時(shí)間投資比例股權(quán)資本金投入債權(quán)投入投資總金額建設(shè)期第1年33.44%5738.325928.4622535.8423712.9628274.1629641.42第2年33.33%5721.155754.0822468.3723015.5228189.5228769.6第3年33.33%5721.155754.0822468.3723015.5228189.5228769.6總額100%17180.6217436.626742727.586974484653.287180.62收入支出數(shù)據(jù)政府付費(fèi)方式為每年等額本息付款；工程資本金局部按照等額本金方式，回報(bào)率暫時(shí)按照7.05%計(jì)算；債務(wù)性融資不包含建立期利息，暫按5.88%計(jì)算〔即銀行基準(zhǔn)利率上浮20%〕，每年等額還本方式支付；依據(jù)上述暫定數(shù)據(jù)，可計(jì)算得出工程資本金及工程貸每年本息還款數(shù)據(jù)，工程公司股權(quán)權(quán)益具體如表所示；資本金退出方案表單位：萬元期初資本金當(dāng)年本金還款當(dāng)年利息期末本金余額建立期第1年5738.325928.46430.374444.6355738.325928.46建立期第2年11489.4711682.54861.710876.19111489.4711682.54建立期第32年15462.5617436.621159.6921307.74615462.5617436.62第4年15462.5617436.623092.5123487.3281159.6921307.746123703949.048292第5年13949.29212370.0483092.5123487.328927.7541046.1979277.53610461.964第6年10461.9649277.5363092.5123487.328695.815784.6476185.0246974.636第7年6974.6366185.0243092.5123487.328463.877523.0983092.5123487.328第8年3092.5123487.3283092.5123487.328231.938261.5500合計(jì)17436.626551.81說明：社會(huì)資本金投資期限為98年，其中建立期3年，建立期不還本，運(yùn)維期5年，資本金本錢按7.5%計(jì)算；工程貸還本付息方案表單位：萬元序號123456工程期初本金余額當(dāng)期借款當(dāng)年本金還款當(dāng)年利息還本付息額期末本金余額建立期第1年22535.823712.9622535.823712.961394.3225.122535.823712.96建立期第2年45004.246728.4822468.423015.522646.1747.6345004.246728.48建立期第3年67472.66974422468.423015.523967.394100.9567427.5869744運(yùn)營期12年167472.6697445622.758124100.953967.49912.9561849.963932261849.9639325622.758123636.8759.209571.258120356227.2581205622.758123306.23417.469229.4652308450604.4523085622.758122975.53075.718887.7146496544981.7464965622.758122644.92733.968545.9640684639359.0406845622.758122314.32392.228204.2234872733736.3348725622.758121983.72050.477862.4729060828113.6290605622.758121653.11708.737520.7323248922490.9232485622.758121322.51366.987178.98174361016868.1174365622.75812991.81025.246837.24116241111245.4116245622.75812661.2683.496495.495812125622.758125622.75812330.6341.756153.750.0合計(jì)6974426656.1696400.1696400.16說明：債務(wù)性融資運(yùn)營期按等額本金還款方式進(jìn)展還本，資金本錢暫按5.88%計(jì)算；六、風(fēng)險(xiǎn)分析1、融資層面本工程為PPP工