新材料-周報：2024年全球芯片市場將增長18.8%美國宣布禁止向中國半導體、AI、量子領(lǐng)域投資

美國宣布禁止向中國半導體、AI、量子領(lǐng)域投資強于大市（維持評級）一年內(nèi)行業(yè)相對大盤走勢團隊成員sfyq30569@相關(guān)報告本周行情回顧。本周，Wind新材料指數(shù)收報3520.68點，環(huán)比下跌0.4%。其中，漲幅前五的有瑞豐高材(24.6%)、陽谷華泰(19.97%)、道恩股份(10.01%)、斯迪克(8.42%)、阿科力(7.09%)；跌幅前五的有長陽科技(-12.98%)、合盛硅業(yè)(-12%)、福斯特(-11.32%)、阿拉丁(-9.33%)、金宏氣體(-9.04%)。六個子行業(yè)中，申萬三級行業(yè)半導體材料指數(shù)收報6118.54點，環(huán)比下跌7.06%；申萬三級行業(yè)顯示器件材料指數(shù)收報1140.78點，環(huán)比上漲5.11%；中信三級行業(yè)有機硅材料指數(shù)收報團隊成員sfyq30569@相關(guān)報告1205.68點，環(huán)比上漲0.22%；中信三級行業(yè)鋰電指數(shù)收報1888.22點，環(huán)比下跌4.5%；Wind概念可降解塑料指數(shù)收報1672.3點，環(huán)比上漲2.2%。2024年全球芯片市場將增長18.8%。美國調(diào)查公司Gartner于2024年10月28日（美國時間）發(fā)布了全球半導體市場預測。該公司預計，2025年全球半導體銷售額將達到7167億美元，同比增長13.8%。預計2024年市場也將增長18.8%，達到6298億美元，這將是連續(xù)兩年實現(xiàn)兩位數(shù)增長。Gartner的首席高級分析師RajeevRajpu表示：“盡管汽車和工業(yè)領(lǐng)域的需求持續(xù)低迷，AI（人工智能）相關(guān)的半導體需求持續(xù)增長，以及電子產(chǎn)品生產(chǎn)的恢復正在推動市場增長。”（資料來源：芯世相）證券研究報告美國宣布禁止向中國半導體、AI、量子領(lǐng)域投資。當?shù)貢r間10月28日，美國財政部宣布，限制美國企業(yè)和美國人向中國半導體、人工智能（AI）和量子領(lǐng)域投資的“最終規(guī)則”，在征求民營企業(yè)意見的基礎上，該決定將自2025年1月2日起生效。在10月29日舉行的中國外交部例行記者會上，外交部發(fā)言人林劍對此回應稱，中方對美方發(fā)布的對華投資限制規(guī)則表示強烈不滿、堅決反對。中方已向美方提出了交涉，將采取一切必要措施，堅定維護自身的合法權(quán)益。香港特區(qū)政府發(fā)言人29日也發(fā)布聲明，強烈反對美國因政治利益而以各種借口，刻意針對國家及香港特區(qū)，破壞正常的投資貿(mào)易活動，破壞自由市場和經(jīng)濟秩序。美國將自食其果，尤其從與香港的雙邊貿(mào)易多年來所賺取的貿(mào)易順差將受影響。發(fā)言人強調(diào)，美方再次顯現(xiàn)美國政客為求自身政治利益，破壞正常投資貿(mào)易、自由市場和經(jīng)濟秩序。有關(guān)所謂限制不單破壞港美正常商業(yè)活動，亦影響全球供應鏈的穩(wěn)定、損害美國企業(yè)的自身利益和商業(yè)利益，影響雙邊經(jīng)濟活動，是損害他人亦損害美國企業(yè)的政治操作。特區(qū)政府會與國家共同捍衛(wèi)國家利益及保障香港企業(yè)的利益。（資料來源：芯智訊）證券研究報告重點標的：半導體材料國產(chǎn)化加速，下游晶圓廠擴產(chǎn)迅猛，看好頭部企業(yè)產(chǎn)業(yè)紅利優(yōu)勢最大化。光刻膠板塊為我國自主可控之路上關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)，看好彤程新材在進口替代方面的高速進展。特氣方面，華特氣體深耕電子特氣領(lǐng)域十余年，不斷創(chuàng)新研發(fā)，實現(xiàn)進口替代，西南基地疊加空分設備雙重布局，一體化產(chǎn)業(yè)鏈版圖初顯，建議關(guān)注華特氣體。電子化學品方面，下游晶圓廠逐步落成，芯片產(chǎn)能有望持續(xù)釋放，建議關(guān)注：安集科技、鼎龍股份。下游需求推動產(chǎn)業(yè)升級和革新，行業(yè)邁入高速發(fā)展期。國內(nèi)持續(xù)推進制造升級，高標準、高性能材料需求將逐步釋放，新材料產(chǎn)業(yè)有望快速發(fā)展。國瓷材料三大業(yè)務保持高增速，有條不紊打造齒科巨頭，新能源業(yè)務爆發(fā)式增長，橫向拓展、縱向延伸打造新材料巨擘，建議關(guān)注新材料平臺型公司國瓷材料。高分子材料的性能提升離不開高分子助劑，國內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆，珠海新基地產(chǎn)能逐步釋放，憑借康泰股份，進軍千億潤滑油添加劑，打造第二增長點，建議關(guān)注國內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆。碳中和背景下，綠電行業(yè)蓬勃發(fā)展，光伏風電裝機量逐漸攀升，建議關(guān)注上游原材料金屬硅龍頭企業(yè)合盛硅業(yè)、EVA粒子技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先的聯(lián)泓新科、擁有三氯氫硅產(chǎn)能的新安股份以及三孚股份。風險提示誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值1誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值2請務必閱讀報告末頁 下游需求不及預期，產(chǎn)品價格波動風險，新產(chǎn)能釋放不及預期等誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值3請務必閱讀報告 1整體市場行情回顧 42重點關(guān)注公司周行情回顧 62.1周漲跌幅前十 63近期行業(yè)熱點跟蹤 73.12024Q3全球智能手機出貨量同比增長3.8% 73.2美國宣布禁止向中國半導體、AI、量子領(lǐng)域投資！中方回應 73.3明年全球CoWoS產(chǎn)能需求將增長113% 83.4半導體市場，還要漲 83.5韓國芯片對華出口，12年最低 84相關(guān)數(shù)據(jù)追蹤 5風險提示 圖表1：Wind概念新材料指數(shù) 4圖表2：申萬行業(yè)半導體材料指數(shù) 4圖表3：申萬行業(yè)顯示器件指數(shù) 4圖表4：中信行業(yè)有機硅指數(shù) 5圖表5：中信行業(yè)碳纖維指數(shù) 5圖表6：中信行業(yè)鋰電化學品指數(shù) 5圖表7：Wind概念可降解塑料指數(shù) 5圖表8：本周漲跌幅前十 6圖表9：本周漲跌幅后十 6 圖表11：國產(chǎn)集成電路當月出口金額（萬美元） 圖表12：國產(chǎn)集成電路當月進口金額（萬美元） 誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值4請務必閱讀報告 本周，Wind新材料指數(shù)收報3520.68點，環(huán)比下跌0.4%。六個子行業(yè)中，申萬三級行業(yè)半導體材料指數(shù)收報6118.54點，環(huán)比下跌7.06%；申萬三級行業(yè)顯示器件材料指數(shù)收報1140.78點，環(huán)比上漲5.11%；中信三級行業(yè)有機硅材料指數(shù)收報6009.26點，環(huán)比下跌9.31%；中信三級行業(yè)碳纖維指數(shù)收報1205.68點，環(huán)比上漲0.22%；中信三級行業(yè)鋰電指數(shù)收報1888.22點，環(huán)比下跌4.5%；Wind概念可降解塑料指數(shù)收報1672.3點，環(huán)比上漲2.2%。圖表1：Wind概念新材料指數(shù)來源：Wind，華福證券研究所圖表2：申萬行業(yè)半導體材料指數(shù)來源：Wind，華福證券研究所圖表3：申萬行業(yè)顯示器件指數(shù)來源：Wind，華福證券研究所 圖表4：中信行業(yè)有機硅指數(shù)圖表5：中信行業(yè)碳纖維指數(shù)來源：Wind，華福證券研究所來源：Wind，華福證券研究所圖表6：中信行業(yè)鋰電化學品指數(shù)來源：Wind，華福證券研究所圖表7：Wind概念可降解塑料指數(shù)來源：Wind，華福證券研究所誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值5請務必閱讀報告 2.1周漲跌幅前十本周，漲幅前十的公司分別為：瑞豐高材(24.6%)、陽谷華泰(19.97%)、道恩股份(10.01%)、斯迪克(8.42%)、阿科力(7.09%)、金發(fā)科技(6.66%)、安集科技(4.78%)、國恩股份(4.1%)、祥源新材(3.39%)、皖維高新(2.54%)。圖表8：本周漲跌幅前十123456金發(fā)科技789數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所本周，跌幅前十的公司分別為：長陽科技(-12.98%)、合盛硅業(yè)(-12%)、福斯特(-11.32%)、阿拉丁(-9.33%)、金宏氣體(-9.04%)、利安隆(-8.86%)、奧來德(-8.5%)、建龍微納(-7.62%)、硅寶科技(-7.56%)、新亞強(-7.52%)。圖表9：本周漲跌幅后十12345金宏氣體6789數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值6請務必閱讀報告誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值7請務必閱讀報告 3.12024Q3全球智能手機出貨量同比增長3.8%11月1日，根據(jù)市場研究機構(gòu)TechInsights最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年第三季度全球智能手機出貨量同比增長3.8%，達到了3.077億部，這已經(jīng)是連續(xù)四個季度保持復蘇態(tài)勢。但是，如果與前三個季度相比，三季度的同比增長率已放緩至低個位數(shù)。全球智能手機批發(fā)收入同比增長3.5%，達到982億美元。智能手機批發(fā)平均售價（ASP）連續(xù)四個季度呈下降趨勢，同比下降0.3%。（資料來源：芯智訊）3.2美國宣布禁止向中國半導體、AI、量子領(lǐng)域投資！中方回應當?shù)貢r間10月28日，美國財政部宣布，限制美國企業(yè)和美國人向中國半導體、人工智能（AI）和量子領(lǐng)域投資的“最終規(guī)則”，在征求民營企業(yè)意見的基礎上，該決定將自2025年1月2日起生效。早在2023年8月9日，美國總統(tǒng)拜登就簽署了第14105號行政命令——“解決美國在受關(guān)注國家對某些國家安全技術(shù)和產(chǎn)品的投資問題”（出境命令）。該“對外投資禁令”描述了受關(guān)注國家為推動敏感技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)而采取的戰(zhàn)略。稱受關(guān)注國家正在利用或有能力利用某些美國對外投資，包括通常伴隨美國投資并有助于公司成功的某些無形利益。這些無形利益包括提高地位和知名度、管理援助、投資和人才網(wǎng)絡、市場準入以及增強獲得額外融資的機會。某些美國對外投資可能會加速和促進受關(guān)注國家成功開發(fā)敏感技術(shù)和產(chǎn)品，這些國家開發(fā)這些技術(shù)和產(chǎn)品是為了對抗美國及其盟友的能力。在“對外投資禁令”中，美國將中國大陸以及香港特別行政區(qū)和澳門特別行政區(qū)列為受關(guān)注地區(qū)。在10月29日舉行的中國外交部例行記者會上，外交部發(fā)言人林劍對此回應稱，中方對美方發(fā)布的對華投資限制規(guī)則表示強烈不滿、堅決反對。中方已向美方提出了交涉，將采取一切必要措施，堅定維護自身的合法權(quán)益。香港特區(qū)政府發(fā)言人29日也發(fā)布聲明，強烈反對美國因政治利益而以各種借口，刻意針對國家及香港特區(qū)，破壞正常的投資貿(mào)易活動，破壞自由市場和經(jīng)濟秩序。美國將自食其果，尤其從與香港的雙邊貿(mào)易多年來所賺取的貿(mào)易順差將受影響。發(fā)言人表示，在2023年，美國是香港第三大貿(mào)易伙伴，雙邊商品貿(mào)易總額為4722億港元（603億美元）。同時，香港是美國第27大貿(mào)易伙伴。截至2022年底，美國占香港外來直接投資頭寸約為3514億港元（450億美元排名第六位；香港向美國直接投資頭寸約為1642億港元（210億美元排名第八位。美國對香港的貿(mào)易順差過去10年達2715億美元，是其全球貿(mào)易伙伴中最高。這些數(shù)字說明了香港和美國之間有著緊密的經(jīng)濟互動，美國企業(yè)在香港有龐大的商業(yè)利益。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值8請務必閱讀報告 發(fā)言人強調(diào)，美方再次顯現(xiàn)美國政客為求自身政治利益，破壞正常投資貿(mào)易、自由市場和經(jīng)濟秩序。有關(guān)所謂限制不單破壞港美正常商業(yè)活動，亦影響全球供應鏈的穩(wěn)定、損害美國企業(yè)的自身利益和商業(yè)利益，影響雙邊經(jīng)濟活動，是損害他人亦損害美國企業(yè)的政治操作。特區(qū)政府會與國家共同捍衛(wèi)國家利益及保障香港企業(yè)的利益。（資料來源：芯智訊）3.3明年全球CoWoS產(chǎn)能需求將增長113%據(jù)研究機構(gòu)DIGITIMESResearch稱，受云端AI加速器需求旺盛推動，2025年全球?qū)oWoS及類似封裝產(chǎn)能的需求或?qū)⒃鲩L113%。正在擴大產(chǎn)能。根據(jù)DIGITIMESResearch最新關(guān)注全球CoWoS封裝技術(shù)和產(chǎn)能的報告，到2025年第四季度末，臺積電的月產(chǎn)能預計將增至6.5萬片以上12英寸晶圓當量，而安靠和日月光合用產(chǎn)能將增至1.7萬片晶圓。英偉達是臺積電CoWoS封裝工藝的最大客戶，該機構(gòu)預估，受惠于英偉達Blackwell系列GPU量產(chǎn)，臺積電將從202轉(zhuǎn)為CoWoS-Long（CoWoS-L）制程，使CoWoS-L成為臺積電CoWoS技術(shù)的主要制程。英偉達對CoWoS-L工藝的需求可能會從2024年的3.2萬片晶圓大幅增加至2025年的38萬片晶圓，同比增長1018%。因此，DIGITIMESResearch預估，2025年第四季CoWoS-L將占臺積電CoWoS總產(chǎn)能的54.6%，CoWoS-S為38.5%，CoWoS-R則為6.9%。（資料來源：滿天芯）3.4半導體市場，還要漲美國調(diào)查公司Gartner于2024年10月28日（美國時間）發(fā)布了全球半導體市場預測。該公司預計，2025年全球半導體銷售額將達到7167億美元，同比增長13.8%。預計2024年市場也將增長18.8%，達到6298億美元，這將是連續(xù)兩年實現(xiàn)兩位數(shù)增長。Gartner的首席高級分析師RajeevRajpu表示：“盡管汽車和工業(yè)領(lǐng)域的需求持續(xù)低迷，AI（人工智能）相關(guān)的半導體需求持續(xù)增長，以及電子產(chǎn)品生產(chǎn)的恢復正在推動市場增長?！保ㄙY料來源：芯世相）3.5韓國芯片對華出口，12年最低韓國最大出口品種半導體對華出口在整體出口規(guī)模中所占比重時隔12年首次跌破40%大關(guān)，直接導致韓國第三季度出口環(huán)比下跌0.4%，經(jīng)濟增速僅為0.1%。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值9請務必閱讀報告 韓國貿(mào)易協(xié)會的進出口統(tǒng)計顯示，今年前9個月，韓國出口半導體中，對華出口所占比重為37.9%。這一比重在5月前還勉強維持在40%多，6月下滑至39%后持續(xù)下降，2022年和2023年的比重分別為51.4%和44.7%。近10年間，韓國半導體對華出口比重始終維持在50%多，從未跌破40%，但去年開始失守40%大關(guān)。分析稱，中國經(jīng)濟增速有所放緩的同時，在傳統(tǒng)制程芯片上逐漸實現(xiàn)技術(shù)自主?！度A爾街日報》稱，中國對搭載本國芯片的智能手機制造商給予強有力的支援。進入今年以來，韓國對華半導體出口勢頭萎縮，韓國DRAM芯片在中國的低價產(chǎn)品威脅下岌岌可危。雖然對華出口在2012年也曾下滑至40%以下，但情況與現(xiàn)在有所不同，2012年當時出口總量上升價格回落，但今年出口總量同比大幅下跌14.3%。直至去年持續(xù)寒冬的半導體市場在人工智能（AI）需求的推動下有所恢復，但對華半導體出口不振拖累整體出口。尤其是作為韓國最大貿(mào)易對象國，對華出口增幅不及平均增幅，今年出口目標的實現(xiàn)亮起紅燈（資料來源：半導體芯聞）誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值10 本周，費城半導體指數(shù)收報4946.75點，環(huán)比下跌4.09%。來源：Wind，華福證券研究所9月，中國集成電路出口金額達到143.51億美元，同比上漲6.32%，環(huán)比上漲7.53%；集成電路進口金額達到359.85億美元