第五章宏觀經(jīng)濟政策幻燈片課件

第五章宏觀經(jīng)濟政策第一節(jié)宏觀經(jīng)濟政策概述第二節(jié)宏觀財政政策第三節(jié)宏觀貨幣政策第四節(jié)兩種政策的混合使用

第一節(jié)宏觀經(jīng)濟政策概述一、宏觀經(jīng)濟政策的含義

市場機制無法自動使總需求與總供給平衡的情況下，政府對經(jīng)濟總量進行干預(yù)和調(diào)節(jié)，根據(jù)經(jīng)濟目標(biāo)使經(jīng)濟總量增加或減少而采取的一系列行為的規(guī)范準(zhǔn)則和手段。二、宏觀經(jīng)濟政策的目標(biāo)充分就業(yè)價格穩(wěn)定經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長國際收支平衡狹義：只存在自然失業(yè)的經(jīng)濟狀態(tài)。廣義：各種生產(chǎn)要素都按照它們所有者愿意接受的價格全部用于生產(chǎn)的狀態(tài)。

充分就業(yè)[并不是百分之百就業(yè)]含義：在一定時期內(nèi)經(jīng)濟社會所生產(chǎn)的產(chǎn)量（經(jīng)濟總產(chǎn)量或人均產(chǎn)量）的持續(xù)增長。

經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長[并不是經(jīng)濟增長速度越快越好]經(jīng)濟增長的概念和衡量衡量：GDP或人均GDP增長速度國際收支平衡[并不是出口越多、進口越少越好]要求國際收支既無赤字又無盈余，其經(jīng)常項目和資本項目的收支合計大體保持平衡。四個目標(biāo)相互聯(lián)系、相互影響，但很難完全統(tǒng)一，應(yīng)據(jù)經(jīng)濟形勢確定不同時期的各個目標(biāo)次序。總結(jié)充分就業(yè)不利于物價穩(wěn)定。四大目標(biāo)的內(nèi)在矛盾充分就業(yè)有利于經(jīng)濟增長，卻不利于國際收支平衡。經(jīng)濟增長不利于物價穩(wěn)定。三、主要內(nèi)容財政政策貨幣政策對外經(jīng)濟政策第二節(jié)宏觀財政政策國家財政財政政策的含義與類型財政制度的“自動穩(wěn)定器”斟酌使用的財政政策擠出效應(yīng)與財政政策效果一、國家財政國家財政財政收入財政支出稅收公債政府購買政府轉(zhuǎn)移支付公共產(chǎn)品提供公共行政管理支出公共工程投資

財政收入為各級政府收入的總和。財政收入稅收公債（一）財政收入1、稅收強制性無償性固定性它是國家為了實現(xiàn)其職能按照法律預(yù)先規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，強制地、無償?shù)厝〉秘斦杖氲囊环N手段。

特點稅收課稅對象財產(chǎn)稅所得稅流轉(zhuǎn)稅賦稅程度累退稅納稅方式比例稅累進稅直接稅間接稅財產(chǎn)稅：是對不動產(chǎn)即土地和土地上建筑物等所征收的稅。遺產(chǎn)稅一般包含在財產(chǎn)稅中。所得稅：是對個人和公司的所得征稅。流轉(zhuǎn)稅：是對流通中的商品和勞務(wù)買賣的總額征稅。增值稅是流轉(zhuǎn)稅的主要稅種之一。比例稅：是稅率不隨征稅客體總量變動而變動一種稅。累進稅：是稅率隨征稅客體總量的增加而增加的一種稅。累退稅：是稅率隨征稅客體總量的增加而遞減的一種稅。直接稅：不可轉(zhuǎn)嫁的稅收。如所得稅。間接稅：可以轉(zhuǎn)嫁的稅收。如消費稅，營業(yè)稅。影響商品的相對價格。公債是政府對公眾的債務(wù)或公眾對政府的債權(quán)，包括中央政府的債務(wù)和地方政府的債務(wù)。其中，中央政府的債務(wù)被叫作國債。公債的特點：有償性、自愿性公債的形式一般有短期公債、中期公債和長期公債。

短期公債。短期公債是政府通過出售國庫券取得的。期限一般有3個月、6個月和1年三種。

中期公債。中期公債期限一般為1年以上5年以內(nèi)。

長期公債。長期公債是期限為5年以上的公債券。

2、公債財政支出為各級政府支出的總和。財政支出政府購買政府轉(zhuǎn)移支付（二）財政支出1、政府購買政府購買是指政府對商品和勞務(wù)的購買。如購買軍需品、機關(guān)公用品、政府雇員報酬、公共項目工程所需的支出等都屬于政府購買。政府購買是一種實質(zhì)性的支出，直接形成社會需求和購買力，構(gòu)成國民收入，是決定國民收入大小的主要因素之一。因此，政府購買的規(guī)模直接關(guān)系到社會總需求的增減，政府購買支出是財政政策的有利工具。2、政府轉(zhuǎn)移支付

政府轉(zhuǎn)移支付是指政府單方面把一部分收入所有權(quán)無償轉(zhuǎn)移出去而發(fā)生的支出。政府轉(zhuǎn)移支付具有無償性，單向性。例如社會福利保險，社會救濟，扶助貧困人口等支出都屬于政府轉(zhuǎn)移性支付。政府轉(zhuǎn)移性支付對收入再分配具有最直接影響。（三）財政赤字財政赤字的定義財政赤字是財政支出與財政收入的差額。公式：財政赤字=財政支出-財政收入財政赤字的警戒線財政赤字占GDP的比重不能超過3%財政赤字不能超出當(dāng)年財政總支出的15%彌補財政赤字的方式銀行透支發(fā)行國債二、財政政策的含義與類型財政政策的含義財政政策的類型財政政策的含義為了促進就業(yè)水平提高，減輕經(jīng)濟波動，防止通貨膨脹，實現(xiàn)穩(wěn)定增長而對政府支出、稅收和借債水平所進行的選擇，或?qū)φ杖牒椭С鏊剿鞯臎Q策。財政政策擴張性財政政策緊縮性財政政策1.含義：當(dāng)經(jīng)濟蕭條、失業(yè)率上升、產(chǎn)生緊縮缺口時，為了彌補此缺口，減輕或消除經(jīng)濟蕭條，刺激總需求，以便使經(jīng)濟達到充分就業(yè)水平而采取的增加財政支出或降低稅收的財政政策。（一）擴張性的財政政策2、政策工具增加政府購買。增加政府對商品和勞務(wù)的購買，如興建公共工程（水利、公路、鐵路等）。增加政府轉(zhuǎn)移支付。失業(yè)、養(yǎng)老保險、貧困救濟等。減少稅收。減少企業(yè)和個人所得稅等。(二)緊縮性的財政政策

1.含義：當(dāng)在經(jīng)濟繁榮時期，產(chǎn)生通貨膨脹缺口時，為了控制需求膨脹，穩(wěn)定物價，使產(chǎn)量與收入保持在充分就業(yè)水平上面采取的減少財政支出或增加稅收的財政政策。2、政策工具減少政府購買。減少政府轉(zhuǎn)移支付。增加稅收。三、財政制度的“自動穩(wěn)定器”

(一)含義：自動穩(wěn)定器，亦稱內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟系統(tǒng)本身存在的一種會減少各種干擾對國民收入沖擊的機制，能夠在經(jīng)濟繁榮時期自動抑制通脹，在經(jīng)濟衰退時期自動減輕蕭條，無需政府采取任何行動。調(diào)節(jié)經(jīng)濟波動的第一道防線，適用于輕微經(jīng)濟波動。(二)內(nèi)容政府稅收的自動變化政府轉(zhuǎn)移支付的自動變化農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度1、政府稅收的自動變化稅率不變經(jīng)濟衰退：y↓PI↓T↓DPI少減少消費和需求少下降累進稅納稅人收入自動進入較低納稅檔次T↓幅度＞收入↓幅度2、政府轉(zhuǎn)移支付的自動變化經(jīng)濟衰退：失業(yè)人數(shù)↑符合救濟條件的人數(shù)↑政府轉(zhuǎn)移支付↑抑制DPI↓抑制消費和需求↓

3、農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度經(jīng)濟衰退：y↓農(nóng)產(chǎn)品價格P↓支持價格農(nóng)民收入、消費維持在一定水平上斟酌使用的財政政策（權(quán)衡性的財政政策）：為確保經(jīng)濟穩(wěn)定，政府要審時度勢，主動采取一些財政措施，通過改變政府支出或稅收水平以穩(wěn)定總需求，使之接近物價穩(wěn)定的充分就業(yè)水平。四、斟酌使用的財政政策總需求不足→經(jīng)濟蕭條→失業(yè)擴張性財政政策緊縮性財政政策增加政府支出減少稅收減少政府支出增加稅收增加總需求減少總需求總需求過度→經(jīng)濟繁榮→通貨膨脹具體應(yīng)用：逆經(jīng)濟風(fēng)向行事這種交替使用的擴張性和緊縮性財政政策，被稱為補償性財政政策五、擠出效應(yīng)與財政政策效果（一）擠出效應(yīng)

1、含義：政府支出增加引起利率上升，從而抑制私人投資（及消費）的現(xiàn)象?2、原因：g對產(chǎn)品需求價格P實際貨幣供給m利率rI減少,消費也隨之減少假定政府購買性支出增加了△g?LM財政政策的擠出效應(yīng)y1y2y3yIS1IS2r△g/（1-β）△r3、圖形分析LM不變，右移IS，均衡點利率上升、國民收入增加不多?E1E2r1r2A擠出效應(yīng)（二）財政政策效果財政政策效果

從IS—LM模型看，財政政策效果的大小是指政府收支變化（包括變動稅收、政府購買和轉(zhuǎn)移支付等）使IS變動對國民收入變動產(chǎn)生的影響。1、LM不變，IS形狀變IS陡峭，財政政策效果大。利率變化大，IS移動時收入變化大。IS平坦，財政政策效果小。利率變化小，IS移動時收入變化小。LME1y0y1y3yy0y

2

y3yE2E3E4IS1IS2IS3IS4LMrry0y1<y0y2IS:LM擴張財政政策下不同IS斜率的擠出效應(yīng)y0y2y1y3y畫在一個圖上IS2IS1IS3IS4rLM越平坦，收入變動幅度越大，擴張的財政政策效果越大。2、IS不變，LM形狀變LM曲線三個區(qū)域的IS效果r4r1y1r2r3r5y2y3y4y5yLMIS1IS2IS3IS4IS5IS6LM越陡峭，收入變動幅度越小，擴張的財政政策效果越小。此時位于較高收入水平，接近充分就業(yè)。r小結(jié)：IS、LM曲線斜率對財政政策的影響IS曲線的斜率絕對值越小，財政政策效果越不明顯；IS曲線的斜率絕對值越大，財政政策效果越明顯。LM曲線的斜率越小，財政政策效果越明顯；LM曲線的斜率越大，財政政策效果越不明顯。（三）財政政策效果與擠出效應(yīng)的關(guān)系LM不變，IS曲線越是陡峭，財政政策效果越顯著，陡峭的IS曲線容易使得擠出效應(yīng)變小。如果IS不變，LM越是平坦，利率變動幅度越小，擠出效應(yīng)趨向于下降，財政政策效果越來越大。擠出效應(yīng)與財政政策效果是此消彼長的關(guān)系。擠出效應(yīng)+財政政策效果=財政政策變動的幅度×相應(yīng)乘數(shù)。身高原理以兩個人的身高代表財政和貨幣兩種政策的效果。誰站得越直（自身的斜率越來越大），誰就會越高，給自身帶來的政策效果就越大；誰越是平躺著（自身的斜率越來越小），身高就顯得越低，其本身的政策效果就越差。自己站著，別人躺著，自己的身高顯得最高，即政策效果最大。例題假定貨幣需求L=0.2y-5r，貨幣供給m=200，消費c=60+0.8yd，稅收t=100，投資i=150-5r，政府支出g=100。（1）求IS和LM方程、均衡國民收入、利率和投資。（2）政府支出從100增加到120時，均衡收入、利率和投資會有什么變化？（3）是否存在“擠出效應(yīng)”？為什么？解：（1）IS:i+g=s+ti=150-5r,g=100,c=60+0.8yd,t=100由c=60+0.8yd,可得s=-60+0.2yd=-60+0.2(y-t)=-60+0.2(y-100)IS:y=1150-25r

LM:L=mL=0.2y-5r,m=200LM:y=1000+25r

由、可得：y=1075,r=3,i=135（2）IS:i+g=s+ti=150-5r,g=120,c=60+0.8yd,t=100由c=60+0.8yd,可得s=-60+0.2yd=-60+0.2(y-t)=-60+0.2(y-100)IS:y=1250-25r

LM:L=mL=0.2y-5r,m=200LM:y=1000+25r

由、可得：y=1125,r=5,i=125（3）g:100→120i:135→125存在“擠出效應(yīng)”，擠出效應(yīng)為10（135-125）這是因為政府支出增加，IS曲線右移，在LM曲線不變情況下，利率上升，利率上升使得投資下降。練習(xí)1、屬于緊縮性財政政策工具的是（）。A減少政府支出和減少稅收；B減少政府支出和增加稅收；C增加政府支出和減少稅收；D增加政府支出和增加稅收。2、如果存在通貨膨脹缺口，應(yīng)采取的財政政策是（）。A增加稅收；B減少稅收；C增加政府支付；D增加轉(zhuǎn)移支付。BA3、經(jīng)濟中存在失業(yè)時，應(yīng)采取的財政政策工具是（）。A增加政府支出；B提高個人所得稅；C提高公司所得稅；D增加貨幣發(fā)行量。4、經(jīng)濟過熱時，政府應(yīng)該采?。ǎ┑呢斦摺減少政府財政支出；B增加財政支出；C擴大財政赤字；D減少稅收。5、下列哪一項不是宏觀經(jīng)濟政策的主要目標(biāo)（）。A失業(yè)率為自然失業(yè)率；B穩(wěn)定的實際GDP增長率；C國際收支平衡；D政府預(yù)算盈余。AAD6、政府購買增加使IS曲線右移，若要均衡收入變動接近于IS曲線的移動量，則必須（）。ALM曲線平緩，IS曲線陡峭；BLM曲線垂直，IS曲線陡峭；CLM曲線和IS曲線一樣平緩；DLM曲線陡峭，而IS曲線平緩。7、擴張性財政政策對經(jīng)濟的影響是（）。A緩和了經(jīng)濟蕭條但增加了政府債務(wù)；B緩和了經(jīng)濟蕭條也減輕了政府債務(wù)；C緩和了經(jīng)濟過熱但增加了政府債務(wù)；D加劇了經(jīng)濟過熱但減輕了政府債務(wù)。AA8、以下情況不會引起收入水平上升的是（）。A增加自主性支出B增加凈稅收C增加自主性轉(zhuǎn)移支付D減少自主性稅收9、如果政府支出的增加與政府轉(zhuǎn)移支付的減少相同時，收入水平會（）。A增加B減少C不變D不相關(guān)10、下述哪一項不是經(jīng)濟的內(nèi)在穩(wěn)定器（）。A累進稅率制B與國內(nèi)收入同方向變動的政府開支C社會保障支出D農(nóng)業(yè)支持力量BAB第三節(jié)宏觀貨幣政策貨幣銀行銀行存款的創(chuàng)造機制貨幣政策

[回憶：M1、M2、M3]1、本質(zhì)：即職能（交換媒介、價值尺度、儲藏職能等）2、現(xiàn)代貨幣形式：鑄幣、紙幣和銀行活期存款。

鑄幣+紙幣=通貨

一、貨幣二、銀行西方國家的銀行體系中國的銀行體系（一）西方國家的銀行體系中央銀行和金融媒介機構(gòu)（主要是商業(yè)銀行、儲蓄和貸款協(xié)會、保險公司等）中央銀行商業(yè)銀行中央銀行

中央銀行是一國最高金融當(dāng)局，它統(tǒng)籌辦理全國金融活動，實施貨幣政策影響經(jīng)濟。中央銀行三大職能：發(fā)行的銀行銀行的銀行國家的銀行

主要職責(zé)（1）代理國庫（代收稅款、公債業(yè)務(wù)、代理各種政府支出與收入）。（2）提供政府所需資金。既用貼現(xiàn)短期國庫券等形式為政府提供短期資金，也用幫助政府發(fā)行公債或直接購買公債方式為政府提供長期資金。（3）代表國家與外國發(fā)生金融業(yè)務(wù)關(guān)系。（4）執(zhí)行貨幣政策。（5）監(jiān)督和管理全國金融市場活動。商業(yè)銀行商業(yè)銀行是面向工商廠商及個人經(jīng)營存貸款業(yè)務(wù)的金融組織，其主要目的是通過存貸款利息差額，賺取最大的利潤。商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)：1、負(fù)債業(yè)務(wù)：主要是吸收存款，包括活期存款、定期存款和儲蓄存款。2、資產(chǎn)業(yè)務(wù)：主要包括放款和投資兩類。放款業(yè)務(wù)主要是為企業(yè)提供短期貸款，包括票據(jù)貼現(xiàn)、抵押貸款等。投資業(yè)務(wù)主要是購買有價證券以取得利息收入。3、中間業(yè)務(wù)：是指代為顧客辦理支付事項和其他委托事項，從中收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)。（二）中國的銀行體系中央銀行——中國人民銀行政策性銀行——中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行——國家開發(fā)銀行——中國進出口銀行商業(yè)性銀行——四大國有銀行（中國農(nóng)業(yè)銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行）——全國性商業(yè)銀行（中國交通銀行、中信實業(yè)銀行、中國光大銀行、華夏銀行等）——地區(qū)性商業(yè)銀行（廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行等）其他金融機構(gòu)等——各地的農(nóng)村信用合作社以及在一些地區(qū)試點實行的合作銀行等1.銀行存款的創(chuàng)造:指整個銀行體系能夠把貸款擴大到原始存款的若干倍。2.準(zhǔn)備金：是銀行為了自己的信譽和穩(wěn)定，以備存款人隨時取款，而保存在銀行中的通貨和在中央銀行的存款。3.準(zhǔn)備率：在銀行存款中準(zhǔn)備金所占的比率。準(zhǔn)備率=準(zhǔn)備金/銀行存款

三、銀行存款的創(chuàng)造機制4、法定準(zhǔn)備率：在現(xiàn)代銀行制度中，準(zhǔn)備金在銀行存款中起碼應(yīng)占的比率，是由政府（具體由中央銀行）規(guī)定的，這一比率稱為法定準(zhǔn)備率。5、法定準(zhǔn)備金：按法定準(zhǔn)備率提留的準(zhǔn)備金是法定準(zhǔn)備金。貨幣創(chuàng)造過程假設(shè):法定準(zhǔn)備率r=0.2D=R+R(1-r)+R(1-r)2+R(1-r)3+…+R(1-r)n+……=R[1+(1-r)+(1-r)2+(1-r)3+…+(1-r)n+……]=R/rR為原始存款，D為存款總額，1/r為貨幣創(chuàng)造乘數(shù)貨幣（創(chuàng)造）乘數(shù)：銀行體系所能創(chuàng)造出來的貨幣與最初存款之比，它等于法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。貨幣創(chuàng)造乘數(shù)為法定準(zhǔn)備率的倒數(shù)是有條件的第一，商業(yè)銀行沒有超額儲備，即商業(yè)銀行得到的存款扣除法定準(zhǔn)備金后會全部貸放出去。商業(yè)銀行實際貸款低于本身貸款能力的原因：商業(yè)銀行找不到可靠的貸款對象；廠商由于預(yù)期利潤率太低不愿借款；商業(yè)銀行認(rèn)為客戶貸款的市場利率太低而不愿貸款超額準(zhǔn)備金：商業(yè)銀行沒有貸放出去的款額，即超過法定準(zhǔn)備金要求的準(zhǔn)備金。超額準(zhǔn)備率（re）：超額準(zhǔn)備金對存款的比率貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：k=1/(rd+re)市場貸款利率越高，銀行越不愿多留超額準(zhǔn)備金，因為準(zhǔn)備金不能生利。因此，市場利率上升，超額準(zhǔn)備率從而實際準(zhǔn)備率會下降，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)就會增大。

貨幣乘數(shù)除了和法定準(zhǔn)備率及市場利率有關(guān)，還和商業(yè)銀行向中央銀行借款的利率或者說再貼現(xiàn)率有關(guān)。

再貼現(xiàn)率上升，表示商業(yè)銀行向中央銀行借款的成本上升，這會促使商業(yè)銀行自己多留準(zhǔn)備金，從而會提高實際準(zhǔn)備率?？梢姡?dāng)再貼現(xiàn)率上升時，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)就會變小。第二，銀行客戶將一切貨幣收入存入銀行，支付完全以支票形式進行。假若客戶未將得到的貨款全部存入銀行，而抽出一定比例的現(xiàn)金，又會形成一種漏出。現(xiàn)金和準(zhǔn)備金一樣不能形成派生存款。因此，若用rc表示現(xiàn)金在存款中的比率，則有超額準(zhǔn)備和現(xiàn)金漏出時，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)就為：k=1/(rd+re+rc)（這里僅把活期存款當(dāng)做貨幣供給）基礎(chǔ)貨幣（貨幣基礎(chǔ)）：商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金總額（包括法定的和超額的）加上非銀行部門持有的通貨。由于基礎(chǔ)貨幣會派生出貨幣，因此是一種高能量的或者說活動力強大的貨幣，故又稱高能貨幣或強力貨幣。Cu—非銀行部門持有的通貨；Rd—法定準(zhǔn)備金；Re—超額準(zhǔn)備金；H—基礎(chǔ)貨幣；D—活期存款；M—貨幣供給H=Cu+Rd+ReM=Cu+DM/H=（Cu+D）/（Cu+Rd+Re）M/H（貨幣創(chuàng)造乘數(shù)）=（rc+1）/(rc+rd+re)

(一)含義：中央政府根據(jù)既定目標(biāo)，通過中央銀行對貨幣供給（主要是活期存款）的管理，調(diào)節(jié)信貸供給和利率，以影響宏觀經(jīng)濟活動水平的經(jīng)濟政策。四、貨幣政策1、再貼現(xiàn)率政策2、公開市場業(yè)務(wù)3、變動法定準(zhǔn)備率4、其他貨幣政策工具（二）貨幣政策的工具再貼現(xiàn)率政策再貼現(xiàn)率是中央銀行向商業(yè)銀行貸款時的利率，是在商業(yè)銀行缺乏準(zhǔn)備金并需要向中央銀行借款以作為準(zhǔn)備金時才能發(fā)揮作用，如果銀行無需向中央銀行借款，則貼現(xiàn)率就起不到應(yīng)有的作用。但中央銀行可以通過準(zhǔn)備金要求來決定銀行是否需要借入準(zhǔn)備金，所以這種政策工具也是有效的。公開市場業(yè)務(wù)是中央銀行在金融市場上買進或賣出有價證券以控制貨幣供給和利率的政策行為。其中主要有國庫券、政府債券等等，所以，公開市場業(yè)務(wù)是以債券為工具進行操作的。公開市場業(yè)務(wù)是最常用、最重要的工具。有一點要明確，決定是否發(fā)行國債是屬于財政政策，而發(fā)行后的一級、二級市場上的買賣屬于貨幣政策。公開市場業(yè)務(wù)的優(yōu)越性（1）可以根據(jù)中央銀行的意愿連續(xù)地、靈活地使用。（2）中央銀行可以通過買賣政府債券把商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金有效控制在自己希望的規(guī)模。（3）操作規(guī)?？纱罂尚?，更便于保證準(zhǔn)備金比率調(diào)整的精確性。（4）在中央銀行根據(jù)市場情況認(rèn)為有必要改變調(diào)整方向時，也很容易逆轉(zhuǎn)。變動法定準(zhǔn)備率中央銀行可以通過提高和降低準(zhǔn)備金率來控制商業(yè)銀行的貸款量，以影響貨幣供給，進而影響利率，來調(diào)節(jié)經(jīng)濟。其他貨幣政策工具道義上的勸告；選擇性控制(局部性信貸控制)；證券信貸控制；分期付款信貸控制；抵押信貸控制等?？傂枨蟛蛔恪?jīng)濟蕭條→失業(yè)擴張性貨幣政策緊縮性貨幣政策增加貨幣供給量降低利率減少貨幣供給量提高利率增加總需求減少總需求總需求過度→經(jīng)濟繁榮→通貨膨脹具體應(yīng)用：逆經(jīng)濟風(fēng)向行事斟酌使用的貨幣政策1.貨幣政策效果（三）貨幣政策效果貨幣政策，如果能夠使得利率變化較多，并且利率變化導(dǎo)致的投資較大變化時，貨幣政策效果就強。

貨幣政策效果y1y2yLM1LM2IS貨幣政策效果：變動貨幣供給量對于總需求的影響。r貨幣政策效果的簡化圖示

貨幣政策效果y1y2yLM1LM2ISry3△m/kh△r/k△rLM形狀不變2.貨幣政策效果的大小

貨幣政策效果因IS的斜率而有差異y1y2y3yLM1LM2IS1IS2IS陡峭，投資利率系數(shù)小。投資對于利率的變動幅度小。所以LM變動使得均衡利率移動，收入的變動幅度小。IS陡峭，收入變化小，為y1-y2。IS平坦，收入變化大，為y1-y3。y2-y1<y3-y1r貨幣供給增加LM平坦，貨幣政策效果小。LM陡峭，貨幣政策效果大。IS形狀不變時的貨幣政策效果

貨幣政策效果因LM的斜率而有差異y1y2y3yLM1LM2IS1IS2y4LM平坦時，貨幣供給增加，利率下降的少，對投資和國民收入造成的影響??；反之，LM陡峭時，貨幣供給增加，利率下降的多，對投資和國民收入的影響大。y2-y1<y4-y3r小結(jié)：IS、LM曲線斜率對貨幣政策的影響IS曲線斜率的絕對值越小，貨幣政策效果越明顯；IS曲線斜率的絕對值越大，貨幣政策效果越不明顯。LM曲線的斜率越小，貨幣政策效果越不明顯；LM曲線的斜率越大，貨幣政策效果越明顯。身高原理以兩個人的身高代表財政和貨幣兩種政策的效果。（IS的變動和LM的變動分別代表財政政策和貨幣政策。）誰站得越直（自身的斜率越來越大），誰就會越高，給自身帶來的政策效果就越大；誰越是平躺著（自身的斜率越來越?。?，身高就顯得越低，其本身的政策效果就越差。自己站著，別人躺著，自己的身高顯得最高，即政策效果最大。第四節(jié)兩種政策的混合使用1.兩種政策混合使用的效果初始點E0

，收入低為克服蕭條，達充分就業(yè)，實行擴張性財政政策，IS右移；兩種辦法都可使收入增加。但會使利率大幅度變化。財政政策和貨幣政策的混合使用ryy0y2E1E0E2IS2IS1LM1LM2r2r1r0y1實行擴張性貨幣政策，LM右移。IS和LM移動的幅度相同，產(chǎn)出增加時，利率不變。2.穩(wěn)定利率的同時，增加收入如果既想增加收入，又不使利率變動，可采用擴張性財政和貨幣政策相混合的辦法。擴張性財政政策，使利率上升，同時擴張性貨幣政策，使得利率保持原有水平，投資不被擠出。財政政策和貨幣政策的混合使用ryy0y2E1E0E2IS2IS1LM1LM2r2r1r0y1試求：（1）IS-LM模型、均衡產(chǎn)出及利率。某宏觀經(jīng)濟模型(單位：億元)：c＝200+0.8yi＝300-5rL＝0.2y-5rm＝300解：（1）IS-LM模型為:y＝2500–25r,y＝1500+25r。y=2000,r=20（2）若充分就業(yè)的收入水平為2020億元，為實現(xiàn)充分就業(yè)，運用擴張的財政政策或貨幣政策，追加投資或貨幣供應(yīng)分別為多少？（2）設(shè)擴張財政政策，政府追加投資為G，則i＝300-5r+G，新IS方程為-200+0.2y=300-5r+G與LM方程y＝1500+25r聯(lián)立方程組求得y＝2000+2.5G。當(dāng)y＝2020時，G＝8。設(shè)擴張貨幣政策，政府追加貨幣供應(yīng)為M，則m＝300+M，新LM方程為300＋M＝0.2y-5r.與IS方程y＝2500–25r聯(lián)立方程組求得y＝2000+2.5M。當(dāng)y＝2020時，M＝8。政策混合產(chǎn)出利率Ⅰ擴張性財政緊縮性貨幣不確定

Ⅱ緊縮性財政緊縮性貨幣

不確定Ⅲ緊縮性財政擴張性貨幣不確定

Ⅳ擴張性財政擴張性貨幣

不確定3.混合使用的政策效應(yīng)Ⅰ：經(jīng)濟蕭條不太嚴(yán)重，擴張性財政政策刺激總需求，緊縮性貨幣政策控制通貨膨脹。Ⅱ：嚴(yán)重通貨膨脹，緊縮性貨幣提高利率，降低總需求。緊縮財政，以防止利率過高。Ⅲ：不嚴(yán)重的通貨膨脹，緊縮性財政壓縮總需求，擴張性貨幣降低利率，以免財政過度而衰退。Ⅳ：經(jīng)濟嚴(yán)重蕭條，膨脹性財政增加總需求，擴張性貨幣降低利率。練習(xí)題1、通常認(rèn)為，緊縮貨幣的政策是（）。A提高貼現(xiàn)率B增加貨幣供給C降低法定準(zhǔn)備金率D中央銀行買入政府債券2、降低貼現(xiàn)率的政策（）。A將增加銀行的貸款意愿B將制約經(jīng)濟活動C與提高法定準(zhǔn)備金率的作用相同D通常導(dǎo)致債券價格下降3、緊縮性貨