注會(huì)財(cái)務(wù)成本管理-注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》機(jī)考練習(xí)題

注會(huì)財(cái)務(wù)成本管理-注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》機(jī)考練習(xí)題單選題（共26題，共26分）(1.)與公開發(fā)行股票相比，下列關(guān)于非公開發(fā)行股票的說法中，正確的是()。A.發(fā)行成本高（江南博哥）B.股票變現(xiàn)性強(qiáng)C.發(fā)行范圍廣D.發(fā)行方式靈活性較大正確答案：D參考解析：公開發(fā)行股票是指事先不確定特定的發(fā)行對(duì)象，而是向社會(huì)廣大投資者公開推銷股票。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣、發(fā)行對(duì)象多，易于足額募集資本；股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好；股票的公開發(fā)行還有助于提高發(fā)行公司的知名度和影響力。但這種發(fā)行方式也有不足，主要是手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。非公開發(fā)行股票的發(fā)行方式靈活性較大。選項(xiàng)A、B、C錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確。(2.)某企業(yè)年初從銀行貸款100萬(wàn)元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為()萬(wàn)元A.70B.90C.100D.110正確答案：C參考解析：貼現(xiàn)法是指銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息，到期時(shí)借款企業(yè)償還全部貸款本金的一種利息支付方法，因此本題年末應(yīng)償還的金額為本金100萬(wàn)元。(3.)甲公司處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)。2020年初凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)1000萬(wàn)元，凈負(fù)債200萬(wàn)元，2020年凈利潤(rùn)100萬(wàn)元，股利支付率20%。預(yù)計(jì)2021年不發(fā)股票且保持經(jīng)營(yíng)效率財(cái)務(wù)政策不變，2021年末所有者權(quán)益預(yù)計(jì)為（）。A.880萬(wàn)元B.888萬(wàn)元C.968萬(wàn)元D.987萬(wàn)元正確答案：C參考解析：可持續(xù)增長(zhǎng)率=100/（1000-200）×（1-20%）=10%。2020年末所有者權(quán)益=800+100×20%=8802021年末所有者權(quán)益=880×(1+10%)=968。(4.)黃記公司在編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，利用總成本性態(tài)模型（Y=a+bX），測(cè)算預(yù)算期內(nèi)各種可能的業(yè)務(wù)量水平下的成本費(fèi)用，這種預(yù)算編制方法是（）。A.零基預(yù)算法B.固定預(yù)算法C.彈性預(yù)算法D.滾動(dòng)預(yù)算法正確答案：C參考解析：彈性預(yù)算法又稱動(dòng)態(tài)預(yù)算法，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)相關(guān)的業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量、工時(shí)等）水平計(jì)算其相應(yīng)預(yù)算項(xiàng)目所消耗資源的預(yù)算編制方法。而利用總成本性態(tài)模型（Y=a+bX）編制預(yù)算的方法是彈性預(yù)算法中的公式法。(5.)下列關(guān)于利率構(gòu)成的各項(xiàng)因素的表述中，不正確的是（）。A.純粹利率是沒有風(fēng)險(xiǎn)、沒有通貨膨脹情況下的資金市場(chǎng)的平均利率B.通貨膨脹溢價(jià)是證券存續(xù)期間預(yù)期的平均通貨膨脹率C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指?jìng)虼嬖诓荒芏唐趦?nèi)以合理價(jià)格變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)而給予債權(quán)人的補(bǔ)償D.違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)正確答案：D參考解析：違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指?jìng)虼嬖诎l(fā)行者到期時(shí)不能按約定足額支付本金或利息的風(fēng)險(xiǎn)而給予債權(quán)人的補(bǔ)償。期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也稱為市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。(6.)甲公司用每股收益無(wú)差別點(diǎn)法進(jìn)行長(zhǎng)期籌資決策，已知長(zhǎng)期債券籌資與普通股籌資的每股收益無(wú)差別點(diǎn)的年息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元，優(yōu)先股籌資與普通股籌資的每股收益無(wú)差別點(diǎn)的年息稅前利潤(rùn)是300萬(wàn)元，如果甲公司預(yù)測(cè)未來(lái)每年息稅前利潤(rùn)是160萬(wàn)元，下列說法中，正確的是（）。A.應(yīng)該用普通股融資B.應(yīng)該用優(yōu)先股融資C.可以用長(zhǎng)期債券也可以用優(yōu)先股融資D.應(yīng)該用長(zhǎng)期債券融資正確答案：A參考解析：發(fā)行長(zhǎng)期債券的每股收益直線與發(fā)行優(yōu)先股的每股收益直線是平行的，本題中長(zhǎng)期債券與普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)小于優(yōu)先股與普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)，所以，發(fā)行長(zhǎng)期債券的每股收益大于發(fā)行優(yōu)先股的每股收益。在決策時(shí)只需考慮發(fā)行長(zhǎng)期債券與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)200萬(wàn)元即可。當(dāng)預(yù)測(cè)未來(lái)每年息稅前利潤(rùn)大于200萬(wàn)元時(shí)，該公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券籌資；當(dāng)預(yù)測(cè)未來(lái)每年息稅前利潤(rùn)小于200萬(wàn)元時(shí)，該公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股籌資，即選項(xiàng)A正確。(7.)下列關(guān)于無(wú)稅MM理論的說法中，不正確的是（）。A.負(fù)債比重越大企業(yè)價(jià)值越高B.企業(yè)加權(quán)平均資本成本僅取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.加權(quán)平均資本成本與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)D.負(fù)債比重的變化不影響債務(wù)資本成本正確答案：A參考解析：MM理論認(rèn)為在沒有企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值與無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值相等，即選項(xiàng)A的說法不正確。(8.)某口罩生產(chǎn)廠商現(xiàn)有產(chǎn)能1000萬(wàn)只，單位成本0.8元/只，其中單位變動(dòng)成本0.5元/只。目前公司在手訂單900萬(wàn)只，單價(jià)1.2元/只，剩余產(chǎn)能無(wú)法轉(zhuǎn)移?，F(xiàn)在公司接到一份特殊訂單，單價(jià)1元/只，共300萬(wàn)只，但必須通過歐盟認(rèn)證。辦理歐盟認(rèn)證需花費(fèi)20萬(wàn)元，公司打算以此契機(jī)踏入早已籌劃的歐洲市場(chǎng)，并將該型號(hào)產(chǎn)品作為歐洲市場(chǎng)的主打產(chǎn)品。該訂單為公司帶來(lái)的增量息稅前利潤(rùn)為（）萬(wàn)元。A.150B.10C.-10D.-40正確答案：B參考解析：增量邊際貢獻(xiàn)=300×（1-0.5）=150（萬(wàn)元）,接受該訂單將喪失200萬(wàn)只原訂單，損失的邊際貢獻(xiàn)（機(jī)會(huì)成本）=200×（1.2-0.5）=140（萬(wàn)元）。由于公司將進(jìn)軍歐盟市場(chǎng)，認(rèn)證費(fèi)用不再是專屬于該特殊訂單的專屬成本，而是該型號(hào)產(chǎn)品多個(gè)歐盟訂單的共同成本，也是公司進(jìn)軍歐盟市場(chǎng)的不可避免成本，該20萬(wàn)元與決策無(wú)關(guān)。增量息稅前利潤(rùn)=150-140=10（萬(wàn)元）。(9.)假設(shè)投資者可以利用股票的收盤價(jià)格預(yù)測(cè)未來(lái)股價(jià)走勢(shì)，并獲取超額收益，這樣的市場(chǎng)屬于（）。A.無(wú)效市場(chǎng)B.弱式有效市場(chǎng)C.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.無(wú)法判斷正確答案：A參考解析：股票的收盤價(jià)格屬于歷史信息，可以利用歷史信息獲取超額收益的市場(chǎng)是無(wú)效市場(chǎng)。(10.)某企業(yè)20×1年年末經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總額為4000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債總額為2000萬(wàn)元。該企業(yè)預(yù)計(jì)20×2年度的銷售額比20×1年度增加10%（即增加100萬(wàn)元），預(yù)計(jì)20×2年度營(yíng)業(yè)凈利率為10%，股利支付率為40%，假設(shè)可以動(dòng)用的金融資產(chǎn)為34萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比和經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比不變。則該企業(yè)20×2年度對(duì)外融資需求為（）萬(wàn)元。A.0B.200C.100D.150正確答案：C參考解析：融資總需求＝（4000－2000）×10%＝200（萬(wàn)元），20×2年的營(yíng)業(yè)收入＝100/10%＋100＝1100（萬(wàn)元）。留存收益增加＝1100×10%×（1－40%）＝66（萬(wàn)元），外部融資額＝200－34－66＝100（萬(wàn)元）。(11.)某公司正在評(píng)價(jià)某投資項(xiàng)目。該項(xiàng)目需要購(gòu)入一條價(jià)值3000萬(wàn)元的生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)可使用年限為4年，4年后設(shè)備處置價(jià)格為300萬(wàn)元。稅法規(guī)定的殘值率為0，折舊年限為5年，直線法計(jì)提折舊。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25%。如果設(shè)備購(gòu)置價(jià)格下降500萬(wàn)元，其他因素不變，則4年末處置設(shè)備的稅務(wù)影響是少流入（）萬(wàn)元。A.25B.30C.37.5D.50正確答案：A參考解析：設(shè)備價(jià)格下降500萬(wàn)元，則第1～4年每年折舊減少=500/5=100（萬(wàn)元），則第4年末設(shè)備凈值下降=500-100×4=100（萬(wàn)元），則第4年末處置損失減少100萬(wàn)元，損失抵稅減少=100×25%=25（萬(wàn)元）。損失抵稅是現(xiàn)金流入，則少流入25萬(wàn)元。(12.)下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的表述中，屬于流動(dòng)性溢價(jià)理論觀點(diǎn)的是（）。A.不同期限的債券市場(chǎng)互不相關(guān)B.即期利率水平完全由各個(gè)期限市場(chǎng)上的供求關(guān)系決定C.長(zhǎng)期債券即期利率是短期債券預(yù)期利率的函數(shù)D.長(zhǎng)期即期利率是未來(lái)短期預(yù)期利率平均值加上一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)正確答案：D參考解析：選項(xiàng)A、B屬于市場(chǎng)分割理論的觀點(diǎn)；選項(xiàng)C屬于無(wú)偏預(yù)期理論的觀點(diǎn)；選項(xiàng)D屬于流動(dòng)性溢價(jià)理論的觀點(diǎn)。(13.)甲公司有供電、燃?xì)鈨蓚€(gè)輔助生產(chǎn)車間，公司采用交互分配法分配輔助生產(chǎn)成本。本月供電車間供電30萬(wàn)度，成本費(fèi)用為12萬(wàn)元，其中燃?xì)廛囬g耗用1萬(wàn)度電；燃?xì)廛囬g供氣15萬(wàn)噸，成本費(fèi)用為30萬(wàn)元，其中供電車間耗用1萬(wàn)噸燃?xì)?。下列?jì)算中，不正確的是()。A.供電車間的交互分配率為0.414元/度B.燃?xì)廛囬g分配給供電車間的成本費(fèi)用為2萬(wàn)元C.供電車間對(duì)外分配的成本費(fèi)用為13.6萬(wàn)元D.燃?xì)廛囬g對(duì)外分配的成本費(fèi)用為28.4萬(wàn)元正確答案：A參考解析：供電車間的交互分配率是12/30＝0.4（元/度），所以選項(xiàng)A不正確；燃?xì)廛囬g的交互分配率為30/15＝2（元/噸），燃?xì)廛囬g分配給供電車間的成本費(fèi)用為2×1＝2（萬(wàn)元），所以選項(xiàng)B正確；供電車間分配給燃?xì)廛囬g的成本費(fèi)用為0.4×1＝0.4（萬(wàn)元），供電車間對(duì)外分配的成本費(fèi)用＝12－0.4＋2＝13.6（萬(wàn)元），所以選項(xiàng)C正確；燃?xì)廛囬g對(duì)外分配的成本費(fèi)用＝30－2＋0.4＝28.4（萬(wàn)元），所以選項(xiàng)D正確。(14.)大華上市公司2019年年底流通在外的普通股股數(shù)為4000萬(wàn)股，2020年3月7日以2019年年底的普通股股數(shù)為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)股票股利2股，2020年7月1日經(jīng)批準(zhǔn)公開增發(fā)普通股500萬(wàn)股，2020年凈利潤(rùn)為1600萬(wàn)元，其中應(yīng)付優(yōu)先股股利為250萬(wàn)元，則該公司2020年的基本每股收益為（）元。A.0.21B.0.32C.0.27D.0.23正確答案：C參考解析：2020年基本每股收益=（1600-250）/（4000+4000×2/10+500×6/12）=0.27（元）。(15.)甲公司今年的安全邊際率為40%，則根據(jù)今年的指標(biāo)利用簡(jiǎn)化公式計(jì)算得出的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為（）。A.0.4B.2.5C.1.67D.0.5正確答案：B參考解析：安全邊際率＝（實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量－盈虧臨界點(diǎn)銷售量）/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量＝（實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量－盈虧臨界點(diǎn)銷售量）×單位邊際貢獻(xiàn)/（實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)）＝（邊際貢獻(xiàn)－固定成本）/邊際貢獻(xiàn)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)/（邊際貢獻(xiàn)－固定成本）＝1/安全邊際率。(16.)下列關(guān)于關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法的說法錯(cuò)誤的是（）。A.關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法將價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)與戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)有效聯(lián)系B.關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法可以單獨(dú)使用，也可以與經(jīng)濟(jì)增加值法、平衡計(jì)分卡等其他方法結(jié)合使用C.關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法的應(yīng)用對(duì)象是企業(yè)，不能用于企業(yè)所屬的單位（部門）和員工D.企業(yè)的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)一般可分為結(jié)果類和動(dòng)因類兩類指標(biāo)正確答案：C參考解析：關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法的應(yīng)用對(duì)象可以是企業(yè)，也可以是企業(yè)所屬的單位（部門）和員工。(17.)甲公司與銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議：銀行承諾一年內(nèi)隨時(shí)滿足甲公司最高8000萬(wàn)元的貸款，承諾費(fèi)按承諾貸款額度的0.5%于簽訂協(xié)議時(shí)支付；公司取得貸款部分已支付的承諾費(fèi)在一年后返還。甲公司在簽訂協(xié)議同時(shí)申請(qǐng)一年期貸款5000萬(wàn)元，年利率8%，按季度復(fù)利計(jì)息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款。該筆貸款的實(shí)際成本最接近于()。A.8.06%B.8.80%C.8.37%D.8.61%正確答案：D參考解析：有效年利率＝（1＋8%/4）^4－1＝8.24%，支付的利息＝5000×8.24%＝412（萬(wàn)元），支付的承諾費(fèi)＝（8000－5000）×0.5%＝15（萬(wàn)元），實(shí)際資本成本＝（412＋15）/（5000－8000×0.5%）×100%＝8.61%。(18.)甲公司的固定成本（包括利息費(fèi)用）為1500萬(wàn)元，資本總額為18000萬(wàn)元，凈負(fù)債/投資資本為60%，債務(wù)資本平均利息率為3.5%，凈利潤(rùn)為1200萬(wàn)元，該公司適用的所得稅稅率為25%，則息稅前利潤(rùn)對(duì)銷售量的敏感系數(shù)是（）。A.1.68B.1.76C.1.57D.1.45正確答案：C參考解析：息稅前利潤(rùn)對(duì)銷售量的敏感系數(shù)即經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，因此計(jì)算息稅前利潤(rùn)對(duì)銷售量的敏感系數(shù)即計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)/（1-所得稅稅率）+利息=1200/（1-25%）+18000×60%×3.5%=1978（萬(wàn)元）固定經(jīng)營(yíng)成本=固定成本-利息=1500-18000×60%×3.5%=1122（萬(wàn)元）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=（息稅前利潤(rùn)+固定經(jīng)營(yíng)成本）/息稅前利潤(rùn)=（1978+1122）/1978=1.57。(19.)公司本年股東權(quán)益為1000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為300萬(wàn)元，股利支付率為40%。預(yù)計(jì)明年權(quán)益凈利率和股利支付率不變，股利增長(zhǎng)率為5%，股權(quán)資本成本15%。則該公司內(nèi)在市凈率為（）。A.1.14B.1.2C.0.8D.2.4正確答案：B參考解析：權(quán)益凈利率＝300/1000×100%＝30%，內(nèi)在市凈率＝（30%×40%）/（15%－5%）＝1.2。(20.)某公司適用的所得稅稅率為25%，公司發(fā)行面值為1000元，票面利率為6%，每半年付息的永續(xù)債券，發(fā)行價(jià)格為1100元，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的5%。按照金融工具準(zhǔn)則判定該永續(xù)債為權(quán)益工具，則該永續(xù)債券的資本成本為（）。A.4.37%B.5.82%C.5.74%D.6%正確答案：B參考解析：永續(xù)債每期資本成本=1000×3%/［1100×（1-5%）］=2.87%永續(xù)債年資本成本=（1+2.87%）2-1=5.82%。(21.)甲公司20×0年末的現(xiàn)金資產(chǎn)總額為100萬(wàn)元（其中有60%是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必需的），其他經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)為3000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)為5000萬(wàn)元。負(fù)債合計(jì)8000萬(wàn)元，其中短期借款150萬(wàn)元，交易性金融負(fù)債200萬(wàn)元，其他應(yīng)付款（應(yīng)付利息）100萬(wàn)元，其他應(yīng)付款（應(yīng)付股利）300萬(wàn)元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債120萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款800萬(wàn)元，應(yīng)付債券320萬(wàn)元。則20×0年末的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為()萬(wàn)元。A.2050B.2090C.8060D.60正確答案：A參考解析：金融負(fù)債＝150＋200＋100＋300＋120＋800＋320＝1990（萬(wàn)元），經(jīng)營(yíng)負(fù)債＝8000－1990＝6010（萬(wàn)元）。經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金＋其他經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)＋經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)＝100×60%＋3000＋5000＝8060（萬(wàn)元），凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－經(jīng)營(yíng)負(fù)債＝8060－6010＝2050（萬(wàn)元）。(22.)目前，A公司的股票價(jià)格為30元，行權(quán)價(jià)格為32元的看跌期權(quán)P（以A公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)）的期權(quán)費(fèi)為4元。投資機(jī)構(gòu)B買入1000萬(wàn)股A公司股票并買入1000萬(wàn)份看跌期權(quán)P。在期權(quán)到期日，如果A公司的股價(jià)為22元，則投資機(jī)構(gòu)B的損益為（）萬(wàn)元。A.-14000B.-8000C.-2000D.2000正確答案：C參考解析：股票損益=（22-30）×1000=-8000（萬(wàn)元）期權(quán)損益=（32-22-4）×1000=6000（萬(wàn)元）投資機(jī)構(gòu)B的損益合計(jì)=-8000+6000=-2000（萬(wàn)元）。(23.)目前甲公司有累計(jì)未分配利潤(rùn)1000萬(wàn)元，其中上年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元。公司正在確定上年利潤(rùn)的具體分配方案。按法律規(guī)定，凈利潤(rùn)要提取10%的盈余公積金。預(yù)計(jì)今年需增加長(zhǎng)期資本800萬(wàn)元。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本占40%、權(quán)益資本占60%。公司采用剩余股利政策，應(yīng)分配的股利是（）萬(wàn)元。A.20B.0C.540D.480正確答案：A參考解析：應(yīng)分配的股利=500-800×60%=20（萬(wàn)元）。剩余股利政策限制動(dòng)用以前年度未分配利潤(rùn)分配股利，因此無(wú)須考慮年初未分配利潤(rùn)；法律有關(guān)計(jì)提法定盈余公積金的規(guī)定，實(shí)際上只是對(duì)本年利潤(rùn)“留存”數(shù)額的限制，而不是對(duì)股利分配的限制，盈余公積已經(jīng)包含在利潤(rùn)留存中，不需單獨(dú)考慮提取法定盈余公積的數(shù)額。(24.)下列各項(xiàng)中屬于生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)成本庫(kù)的是（）。A.機(jī)器調(diào)試費(fèi)用B.產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程制定成本C.工藝改造成本D.保安的工資正確答案：D參考解析：機(jī)器調(diào)試費(fèi)用屬于批次級(jí)作業(yè)成本庫(kù)，產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程制定成本和工藝改造成本屬于品種級(jí)（產(chǎn)品級(jí)）作業(yè)成本庫(kù)，保安的工資屬于生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)成本庫(kù)。(25.)某公司的固定成本為50萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為50萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為15萬(wàn)元，所得稅稅率為25%。如果該公司增加一條生產(chǎn)線，能夠額外產(chǎn)生20萬(wàn)元的邊際貢獻(xiàn)，同時(shí)增加固定成本10萬(wàn)元。假設(shè)增產(chǎn)后沒有其他變化，則該公司的聯(lián)合杠桿系數(shù)為（）。A.2B.2.5C.3D.4正確答案：D參考解析：凈利潤(rùn)為15萬(wàn)元時(shí)，稅前利潤(rùn)=15/（1-25%）=20（萬(wàn)元），利息費(fèi)用=50-20=30（萬(wàn)元），邊際貢獻(xiàn)=50+50=100（萬(wàn)元）。增產(chǎn)后，息稅前利潤(rùn)增加=20-10=10（萬(wàn)元），聯(lián)合杠桿系數(shù)DTL=M/（EBIT-I）=（100+20）/（50+10-30）=4。(26.)某公司于2021年6月1日發(fā)行面值100元、期限6年、票面利率5%、每滿一年付息一次的可轉(zhuǎn)換債券，轉(zhuǎn)換比率為7。該公司2021年5月31日剛剛支付了2020年度的股利，金額為0.4元/股，預(yù)計(jì)未來(lái)將保持8%的增速。假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為8%，股權(quán)相對(duì)債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6%，企業(yè)所得稅稅率25%。則2023年5月31日，該可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值是（）元。A.58.79B.88.20C.90.06D.100正確答案：C參考解析：純債券價(jià)值=100×5%×（P/A,8%,4）+100×（P/F,8%,4）=90.06（元）股權(quán)資本成本=8%×（1-25%）+6%=12%股票價(jià)值=0.4×（1+8%）^3/（12%-8%）=12.60（元）轉(zhuǎn)換價(jià)值=12.60×7=88.20（元）底線價(jià)值為純債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值的較高者，為90.06元。多選題（共24題，共24分）(27.)下列活動(dòng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理中長(zhǎng)期投資的有（）。A.購(gòu)買長(zhǎng)期債券B.購(gòu)買無(wú)形資產(chǎn)C.對(duì)子公司進(jìn)行股權(quán)投資D.購(gòu)買存貨正確答案：B、C參考解析：財(cái)務(wù)管理中長(zhǎng)期投資的對(duì)象是長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，選項(xiàng)A屬于金融資產(chǎn)投資，選項(xiàng)D屬于流動(dòng)資產(chǎn)投資。對(duì)子公司和關(guān)聯(lián)公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資也屬于經(jīng)營(yíng)性投資。(28.)基于哈佛分析框架，現(xiàn)代財(cái)務(wù)報(bào)表分析一般包括（）等維度。A.戰(zhàn)略分析B.會(huì)計(jì)分析C.財(cái)務(wù)分析D.風(fēng)險(xiǎn)分析正確答案：A、B、C參考解析：基于哈佛分析框架，現(xiàn)代財(cái)務(wù)報(bào)表分析一般包括戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析和前景分析等四個(gè)維度。(29.)關(guān)于期權(quán)的投資策略，下列說法中正確的有()。A.保護(hù)性看跌期權(quán)比單獨(dú)投資股票的風(fēng)險(xiǎn)大B.拋補(bǔ)性看漲期權(quán)是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略C.空頭對(duì)敲的最壞結(jié)果是白白損失了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的購(gòu)買成本D.股價(jià)偏離執(zhí)行價(jià)格的差額必須超過期權(quán)購(gòu)買成本，才能給多頭對(duì)敲的投資者帶來(lái)凈收益正確答案：B、D參考解析：保護(hù)性看跌期權(quán)比單獨(dú)投資股票的風(fēng)險(xiǎn)?。ㄒ?yàn)楣蓛r(jià)低于執(zhí)行價(jià)格，并且多頭看跌期權(quán)的凈損益大于0時(shí)，保護(hù)性看跌期權(quán)的凈損失小于單獨(dú)投資股票的凈損失），所以，選項(xiàng)A的說法不正確。因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者（例如基金公司）是受托投資，有用現(xiàn)金分紅的需要，如果選擇拋補(bǔ)性看漲期權(quán)，只要股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格，由于組合凈收入是固定的（等于執(zhí)行價(jià)格），所以，機(jī)構(gòu)投資者就隨時(shí)可以出售股票，以滿足現(xiàn)金分紅的需要。因此，拋補(bǔ)性看漲期權(quán)是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略，即選項(xiàng)B的說法正確。多頭對(duì)敲的最壞結(jié)果是白白損失了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的購(gòu)買成本。(30.)甲公司上年年初流動(dòng)資產(chǎn)總額為1000萬(wàn)元（其中有20%屬于金融性流動(dòng)資產(chǎn)），年末金融性流動(dòng)資產(chǎn)為400萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)總額的25%；年初經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債為500萬(wàn)元，上年的增長(zhǎng)率為20%；經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)原值增加600萬(wàn)元。折舊與攤銷余額年初為100萬(wàn)元，年末為120萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債增加50萬(wàn)元。凈利潤(rùn)為400萬(wàn)元，平均所得稅稅率為20%，利息費(fèi)用為30萬(wàn)元。上年分配股利80萬(wàn)元，發(fā)行新股100萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)為5元，不考慮發(fā)行費(fèi)用。上年金融負(fù)債增加300萬(wàn)元。則下列說法中正確的有（）。A.上年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加為830萬(wàn)元B.上年的經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加為300萬(wàn)元C.上年的股權(quán)現(xiàn)金流量為－420萬(wàn)元D.上年的金融資產(chǎn)增加為290萬(wàn)元正確答案：A、B、C、D參考解析：經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)增加＝400/25％×（1－25％）－1000×（1－20％）＝400（萬(wàn)元），經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債增加＝500×20％＝100（萬(wàn)元），經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加＝經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)增加－經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債增加＝400－100＝300（萬(wàn)元）；經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加＝600－（120－100）＝580（萬(wàn)元），凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加＝經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加－經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債增加＝580－50＝530（萬(wàn)元），凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加＝經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加＋凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加＝300＋530＝830（萬(wàn)元）；稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)＋稅后利息費(fèi)用＝400＋30×（1－20％）＝424（萬(wàn)元），實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加＝424－830＝－406（萬(wàn)元）；股權(quán)現(xiàn)金流量＝股利分配－股票發(fā)行＝80－100×5＝－420（萬(wàn)元），債務(wù)現(xiàn)金流量＝實(shí)體現(xiàn)金流量－股權(quán)現(xiàn)金流量＝－406－（－420）＝14（萬(wàn)元），凈負(fù)債增加＝稅后利息費(fèi)用－債務(wù)現(xiàn)金流量＝30×（1－20％）－14＝10（萬(wàn)元），金融資產(chǎn)增加＝金融負(fù)債增加－凈負(fù)債增加＝300－10＝290（萬(wàn)元）。(31.)作業(yè)成本管理需要區(qū)分增值作業(yè)和非增值作業(yè)，下列表述正確的有（）。A.能最終提升股權(quán)價(jià)值的作業(yè)是增值作業(yè)B.能最終增加顧客價(jià)值的作業(yè)是增值作業(yè)C.增值作業(yè)與非增值作業(yè)是站在顧客角度劃分的D.增值作業(yè)與非增值作業(yè)是站在股東角度劃分的正確答案：B、C參考解析：增值作業(yè)與非增值作業(yè)是站在顧客角度劃分的。最終增加顧客價(jià)值的作業(yè)是增值作業(yè)，否則就是非增值作業(yè)。(32.)債券A和債券B是甲公司剛發(fā)行的兩支平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均低于折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)），以下說法中，正確的有（）。A.如果兩債券的折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）和利息支付頻率相同，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低B.如果兩債券的折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）和利息支付頻率相同，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高C.如果兩債券的償還期限和折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）相同，利息支付頻率高的債券價(jià)值低D.如果兩債券的折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）和利息支付頻率相同，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值對(duì)于折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）的變動(dòng)更敏感正確答案：A、C、D參考解析：本題的主要考查點(diǎn)是債券價(jià)值的主要影響因素分析。對(duì)于平息債券（即分期付息債券），票面利率低于折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)），債券為折價(jià)發(fā)行。在折價(jià)發(fā)行的情形下，如果兩債券的折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）和利息支付頻率相同，償還期限短的債券價(jià)值高，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低，選項(xiàng)A正確、選項(xiàng)B錯(cuò)誤；如果兩債券的償還期限和折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）相同，利息支付頻率高的債券價(jià)值低，選項(xiàng)C正確；如果兩債券的折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）和利息支付頻率相同，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值對(duì)于折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）的變動(dòng)更敏感，選項(xiàng)D正確。(33.)采用作業(yè)成本法的公司，應(yīng)該具備的條件包括（）。A.制造費(fèi)用比重較大B.產(chǎn)品的多樣性高C.面臨的競(jìng)爭(zhēng)不激烈D.規(guī)模比較大正確答案：A、B、D參考解析：采用作業(yè)成本法的公司一般應(yīng)具備以下條件：（1）從成本結(jié)構(gòu)看，這些公司的制造費(fèi)用在產(chǎn)品成本中占有較大比重。他們?nèi)羰褂脝我坏姆峙渎?，成本信息的扭曲?huì)比較嚴(yán)重。（2）從產(chǎn)品品種看，這些公司的產(chǎn)品多樣性程度高，包括產(chǎn)品產(chǎn)量的多樣性，規(guī)模的多樣性，產(chǎn)品制造或服務(wù)復(fù)雜程度的多樣性，原材料的多樣性和產(chǎn)品組裝的多樣性。產(chǎn)品的多樣性是引起傳統(tǒng)成本系統(tǒng)在計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)發(fā)生信息扭曲的原因之一。（3）從外部環(huán)境看，這些公司面臨的競(jìng)爭(zhēng)激烈。傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法是在競(jìng)爭(zhēng)較弱、產(chǎn)品多樣性較低的背景下設(shè)計(jì)的。當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)變得激烈，產(chǎn)品的多樣性增加時(shí)，傳統(tǒng)成本計(jì)算方法的缺點(diǎn)被放大了，實(shí)施作業(yè)成本法變得有利。（4）從公司規(guī)?？?，這些公司的規(guī)模比較大。由于大公司擁有更為強(qiáng)大的信息溝通渠道和完善的信息管理基礎(chǔ)設(shè)施，并且對(duì)信息的需求更為強(qiáng)烈，所以他們比小公司對(duì)作業(yè)成本法更感興趣。(34.)以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，正確的有（）。A.在轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期提高轉(zhuǎn)換比率，有利于促使投資人盡快行使轉(zhuǎn)換權(quán)B.轉(zhuǎn)換期內(nèi)股價(jià)遠(yuǎn)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格，會(huì)加大對(duì)原有股東收益的稀釋C.設(shè)置贖回條款主要是為了保護(hù)原有股東的利益D.設(shè)置回售條款主要是為了保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券投資人的利益正確答案：B、C、D參考解析：在轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期提高轉(zhuǎn)換比率，意味著逐期降低轉(zhuǎn)換價(jià)格，即逐期降低了投資者的轉(zhuǎn)換成本，不利于促使投資人盡快行使轉(zhuǎn)換權(quán)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)股價(jià)遠(yuǎn)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格，可轉(zhuǎn)換債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)時(shí)獲得的轉(zhuǎn)換溢價(jià)（視同原股東利益的輸送）越大，即會(huì)加大對(duì)原有股東收益的稀釋，選項(xiàng)B正確；一方面，可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置贖回條款主要是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，即所謂的加速條款，同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失。另一方面，公司提前贖回債券后就減少了公司每股收益被稀釋的可能性，即有利于保護(hù)原有股東的利益，選項(xiàng)C正確；可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置回售條款是為了保護(hù)債券投資者的利益，使投資者避免由于發(fā)行公司股票價(jià)格過低而可能遭受過大的投資損失，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，但可能會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)D正確。(35.)下列有關(guān)期權(quán)投資策略的說法中正確的有（）。A.保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低的組合凈收入和組合凈損益B.拋補(bǔ)性看漲期權(quán)鎖定了最高的組合凈收入和組合凈損益C.空頭對(duì)敲鎖定了最低的組合凈收入和組合凈損益D.當(dāng)預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但無(wú)法判斷是上升還是下降時(shí)，最適合的投資組合是空頭對(duì)敲正確答案：A、B參考解析：空頭對(duì)敲策略鎖定了最高的組合凈收入和組合凈損益，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；當(dāng)預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但無(wú)法判斷是上升還是下降時(shí)，最適合的投資組合是多頭對(duì)敲，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。(36.)下列屬于股利相關(guān)論的有（）。A.MM理論B.客戶效應(yīng)理論C.“一鳥在手”理論D.代理理論正確答案：B、C、D參考解析：股利相關(guān)論主要包括：稅差理論、客戶效應(yīng)理論、“一鳥在手”理論、代理理論、信號(hào)理論。MM理論屬于股利無(wú)關(guān)論。(37.)下列關(guān)于兩種證券投資組合風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的說法中，正確的有（）。A.相關(guān)系數(shù)介于－1和＋1之間B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，投資組合不能分散風(fēng)險(xiǎn)C.相關(guān)系數(shù)為正數(shù)時(shí)，表明兩種證券報(bào)酬率呈同方向變動(dòng)D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于0時(shí)，兩種證券的報(bào)酬率是相互獨(dú)立的，投資組合不能分散風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A、B、C參考解析：當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，投資組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差＝各證券報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)；只要相關(guān)系數(shù)小于1，投資組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差就小于各證券報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，表明投資組合可以分散風(fēng)險(xiǎn)，因此選項(xiàng)B的說法正確，選項(xiàng)D的說法不正確。(38.)關(guān)于多頭對(duì)敲和空頭對(duì)敲的結(jié)果，下列說法正確的有（）。A.多頭對(duì)敲的最壞結(jié)果是到期股價(jià)與執(zhí)行價(jià)格一致，白白損失了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的購(gòu)買成本B.多頭對(duì)敲的股價(jià)偏離執(zhí)行價(jià)格的差額必須超過期權(quán)購(gòu)買成本，才能給投資者帶來(lái)凈收益C.空頭對(duì)敲的股價(jià)偏離執(zhí)行價(jià)格的差額必須小于期權(quán)出售收入，才能給投資者帶來(lái)凈收益D.空頭對(duì)敲的最好結(jié)果是到期股價(jià)與執(zhí)行價(jià)格一致，投資者白白賺取了出售看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的收入正確答案：A、B、C、D參考解析：多頭對(duì)敲的組合凈損益=股價(jià)偏離執(zhí)行價(jià)格的差額-期權(quán)購(gòu)買成本，空頭對(duì)敲的組合凈損益=期權(quán)出售收入-股價(jià)偏離執(zhí)行價(jià)格的差額，所以，ABCD的說法都是正確的。(39.)下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值的說法中，正確的有（）。A.企業(yè)的股權(quán)價(jià)值不是企業(yè)的整體價(jià)值，企業(yè)的實(shí)體價(jià)值才是企業(yè)的整體價(jià)值B.少數(shù)股權(quán)價(jià)值與控股權(quán)價(jià)值之和等于企業(yè)價(jià)值C.市盈率、市凈率、市銷率模型計(jì)算出的價(jià)值通常不是公平市場(chǎng)價(jià)值D.通常，當(dāng)找不到符合條件的可比企業(yè)，或可比企業(yè)數(shù)量不足時(shí)，應(yīng)采用修正的市價(jià)比率正確答案：C、D參考解析：企業(yè)的股權(quán)價(jià)值、實(shí)體價(jià)值均是企業(yè)的整體價(jià)值，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。少數(shù)股權(quán)價(jià)值是投資者（少數(shù)股東）在現(xiàn)有條件下通過股票獲得的現(xiàn)金流量現(xiàn)值，控股權(quán)價(jià)值是控股股東重組企業(yè)或改進(jìn)經(jīng)營(yíng)后可以獲得的現(xiàn)金流量現(xiàn)值，兩者前提不同不能相加，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。利用市價(jià)比率計(jì)算的是相對(duì)于可比企業(yè)的相對(duì)價(jià)值，不是目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，選項(xiàng)C正確。(40.)下列關(guān)于證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的說法中，正確的有（）。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越大，證券市場(chǎng)線在縱軸的截距越大B.證券市場(chǎng)線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界C.資本市場(chǎng)線只適用于有效組合D.投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場(chǎng)線的斜率越大正確答案：A、C、D參考解析：證券市場(chǎng)線的截距為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，因此選項(xiàng)A的說法正確；資本市場(chǎng)線描述的是由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界，因此選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤，選項(xiàng)C的說法正確。風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會(huì)提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益率，從而提高證券市場(chǎng)線的斜率，因此選項(xiàng)D的說法正確。(41.)以下關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述中，不正確的有（）。A.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般不高于市場(chǎng)價(jià)，不低于單位變動(dòng)成本B.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格主要適用于集權(quán)程度較高的企業(yè)C.成本型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是適用于成本中心的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格D.市場(chǎng)型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般適用于自然利潤(rùn)中心，不適用于人為利潤(rùn)中心正確答案：B、D參考解析：協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格主要適用于分權(quán)程度較高的企業(yè)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；市場(chǎng)型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般適用于利潤(rùn)中心，無(wú)論人為利潤(rùn)中心還是自然利潤(rùn)中心都適用，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。(42.)下列有關(guān)各種經(jīng)濟(jì)增加值的表述中，正確的有（）。A.基本的經(jīng)濟(jì)增加值歪曲了公司的真實(shí)業(yè)績(jī)B.據(jù)說披露的經(jīng)濟(jì)增加值可以解釋公司市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)的50%C.特殊的經(jīng)濟(jì)增加值是特定公司根據(jù)自身情況定義的經(jīng)濟(jì)增加值D.披露的經(jīng)濟(jì)增加是公司經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最正確和最準(zhǔn)確的度量指標(biāo)正確答案：A、B、C參考解析：真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值是公司經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最正確和最準(zhǔn)確的度量指標(biāo)，選項(xiàng)D的表述不正確。(43.)下列關(guān)于平衡計(jì)分卡的說法中，正確的有（）。A.新產(chǎn)品開發(fā)周期屬于平衡計(jì)分卡四個(gè)維度中的顧客維度B.交貨及時(shí)率屬于平衡計(jì)分卡四個(gè)維度中的顧客維度C.生產(chǎn)負(fù)荷率屬于平衡計(jì)分卡四個(gè)維度中的內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度D.平衡計(jì)分卡實(shí)施成本較高正確答案：C、D參考解析：新產(chǎn)品開發(fā)周期屬于平衡計(jì)分卡四個(gè)維度中的學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)維度，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。交貨及時(shí)率屬于平衡計(jì)分卡四個(gè)維度中的內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。(44.)下列關(guān)于財(cái)務(wù)比率的各項(xiàng)說法中，正確的有（）。A.對(duì)于所有流動(dòng)比率高的企業(yè)，其短期償債能力一定強(qiáng)于流動(dòng)比率低的企業(yè)B.未決訴訟是影響長(zhǎng)期償債能力的表內(nèi)因素C.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好D.由于財(cái)務(wù)杠桿的提高有諸多限制，因此提高權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是總資產(chǎn)凈利率正確答案：C、D參考解析：流動(dòng)比率適合進(jìn)行相同時(shí)點(diǎn)同行業(yè)不同公司之間的比較，也適合同一企業(yè)不同時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)之間的比較，行業(yè)不同流動(dòng)比率可以相差甚遠(yuǎn)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。未決訴訟是影響長(zhǎng)期償債能力的表外因素，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。(45.)某企業(yè)只生產(chǎn)甲產(chǎn)品，原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入，產(chǎn)品成本中原材料費(fèi)用所占比重很大，月末在產(chǎn)品按所耗原材料費(fèi)用計(jì)價(jià)。6月初在產(chǎn)品成本為1400元。6月份生產(chǎn)費(fèi)用：原材料16600元，燃料和動(dòng)力費(fèi)用4000元，工資和福利費(fèi)4200元，制造費(fèi)用1200元。本月完工產(chǎn)品400件，月末在產(chǎn)品200件。則下列計(jì)算中正確的有()。A.原材料費(fèi)用分配率為30元/件B.甲產(chǎn)品本月負(fù)擔(dān)原材料費(fèi)用為12000元C.甲產(chǎn)品本月完工產(chǎn)品成本為21400元D.甲產(chǎn)品單位成本為53.5元正確答案：A、B、C、D參考解析：因?yàn)樵牧显谏a(chǎn)開始時(shí)一次性投入，所以，甲產(chǎn)品原材料費(fèi)用分配率＝（1400＋16600）÷（400＋200）＝30（元/件）甲產(chǎn)品本月完工產(chǎn)品原材料＝400×30＝12000（元）甲產(chǎn)品月末在產(chǎn)品成本＝甲產(chǎn)品月末在產(chǎn)品原材料成本＝200×30＝6000（元）甲完工產(chǎn)品成本＝12000＋4000＋4200＋1200＝21400（元）或者：甲完工產(chǎn)品成本＝1400＋16600＋4000＋4200＋1200－6000＝21400（元）甲產(chǎn)品單位成本＝21400/400＝53.5（元）(46.)下列有關(guān)可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的說法中，不正確的有（）。A.設(shè)立不可贖回期的目的，在于保護(hù)債券發(fā)行企業(yè)的利益B.可轉(zhuǎn)換債券的靈活性比認(rèn)股權(quán)證強(qiáng)C.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換和認(rèn)股權(quán)證行權(quán)都會(huì)增加權(quán)益資本D.發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的主要目的都是發(fā)行股票而不是債券正確答案：A、D參考解析：設(shè)立不可贖回期的目的，在于保護(hù)債券持有人的利益，防止發(fā)行企業(yè)濫用贖回權(quán)，強(qiáng)制債券持有人過早轉(zhuǎn)換債券，所以，選項(xiàng)A的說法不正確?？赊D(zhuǎn)換債券允許發(fā)行者規(guī)定可贖回條款、強(qiáng)制轉(zhuǎn)換條款等，而認(rèn)股權(quán)證的靈活性較差，所以，可轉(zhuǎn)換債券的靈活性比認(rèn)股權(quán)證強(qiáng)，即選項(xiàng)B的說法正確?？赊D(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換是債務(wù)資本轉(zhuǎn)換為權(quán)益資本，認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)是新發(fā)行股票，所以，可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換和認(rèn)股權(quán)證行權(quán)都會(huì)增加權(quán)益資本，即選項(xiàng)C的說法正確。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的主要目的是發(fā)行股票而不是債券，發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券的主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)，只是因?yàn)楫?dāng)前利率要求高，希望通過捆綁期權(quán)吸引投資者以降低利率。所以，選項(xiàng)D的說法不正確。(47.)下列關(guān)于股票分割與股票回購(gòu)的說法中，正確的有（）。A.實(shí)施股票分割后，資本公積不變B.實(shí)施股票分割后，股價(jià)和市盈率下降C.實(shí)施現(xiàn)金回購(gòu)不改變公司資本結(jié)構(gòu)D.股票回購(gòu)可以看作現(xiàn)金股利的替代方式正確答案：A、D參考解析：實(shí)施股票分割后，股數(shù)變多每股收益下降，股價(jià)下降但市盈率不變，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。實(shí)施現(xiàn)金回購(gòu)后，現(xiàn)金減少、負(fù)債不變、權(quán)益減少，因此公司資本結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。股票回購(gòu)使股份數(shù)減少、每股收益和每股股利增加，有利于提升股價(jià)，使股東獲得資本利得，這相當(dāng)于公司支付現(xiàn)金股利給股東，因此股票回購(gòu)是現(xiàn)金股利的替代方式，選項(xiàng)D正確。(48.)下列關(guān)于安全邊際率的說法中，正確的有（）。A.息稅前利潤(rùn)=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)B.安全邊際率越大越好C.安全邊際率是安全邊際額（量）與當(dāng)年銷售額（量）的比值D.企業(yè)要提高銷售利潤(rùn)率就必須提高安全邊際率正確答案：A、B、C參考解析：銷售息稅前利潤(rùn)率＝邊際貢獻(xiàn)率×安全邊際率，提高銷售息稅前利潤(rùn)率除了可以提高安全邊際率外，還可以提高邊際貢獻(xiàn)率。選項(xiàng)D的說法不正確。(49.)下列關(guān)于制造費(fèi)用的說法中，正確的有（）。A.車間管理人員工資屬于制造費(fèi)用，屬于制造成本的范疇B.制造費(fèi)用的約當(dāng)產(chǎn)量可以不等于直接材料的約當(dāng)產(chǎn)量C.制造費(fèi)用差異分析均在實(shí)際產(chǎn)量下進(jìn)行D.針對(duì)按產(chǎn)量基礎(chǔ)分配制造費(fèi)用從而扭曲了成本信息的缺陷，作業(yè)成本法應(yīng)運(yùn)而生正確答案：A、B、D參考解析：變動(dòng)制造費(fèi)用差異分析在實(shí)際產(chǎn)量下進(jìn)行，固定制造費(fèi)用差異分析涉及預(yù)算產(chǎn)量，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。(50.)下列關(guān)于各種預(yù)算編制方法的說法中，錯(cuò)誤的有（）。A.增量預(yù)算法有利于降本控費(fèi)B.彈性預(yù)算法一般在產(chǎn)能的80%～110%范圍內(nèi)編制C.用列表法編制的彈性預(yù)算可以跳過成本性態(tài)分析直接編制D.定期預(yù)算法不利于各期預(yù)算銜接正確答案：A、B、C參考解析：零基預(yù)算法不受前期不合理費(fèi)用項(xiàng)目或不合理費(fèi)用水平的影響，有利于降本控費(fèi)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。彈性預(yù)算法的適用范圍，一般為產(chǎn)能的70%～110%，或以歷史期間的最大最小業(yè)務(wù)量為其上下限，在此業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，成本性態(tài)不變，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。彈性預(yù)算的編制應(yīng)以成本性態(tài)分析為前提，無(wú)論是公式法還是列表法，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。問答題（共10題，共10分）(51.)B公司甲產(chǎn)品的生產(chǎn)成本核算采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法。甲產(chǎn)品的生產(chǎn)在兩個(gè)車間進(jìn)行，B公司不設(shè)半成品庫(kù)，第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將其加工為產(chǎn)成品，每件產(chǎn)成品消耗一件半成品，本月發(fā)生的生產(chǎn)費(fèi)用數(shù)據(jù)已計(jì)入成本計(jì)算單。甲產(chǎn)品成本計(jì)算單第一車間單位：元該企業(yè)產(chǎn)成品和月末在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用的方法采用約當(dāng)產(chǎn)量法（假設(shè)在產(chǎn)品存貨發(fā)出采用加權(quán)平均法），材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入，其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生，各步驟在產(chǎn)品的資料如下表所示：要求：計(jì)算填列“第一車間甲產(chǎn)品成本計(jì)算單”“第二車間甲產(chǎn)品成本計(jì)算單”和“甲產(chǎn)品成本匯總計(jì)算表”。（誤差倒擠入月末在產(chǎn)品成本）正確答案：參考解析：甲產(chǎn)品成本計(jì)算單第一車間單位：元廣義在產(chǎn)品=50+80=130（件）廣義在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=50×50%+80=105（件）甲產(chǎn)品成本計(jì)算單第二車間單位：元甲產(chǎn)品成本匯總計(jì)算表單位：元(52.)中航信公司是一家中央企業(yè)上市公司，是主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，采用經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）業(yè)績(jī)考核辦法進(jìn)行業(yè)績(jī)計(jì)量和評(píng)價(jià)，相關(guān)資料如下：（1）中航信公司2019年年末和2020年年末部分資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目如下。單位：萬(wàn)元注：①2020年確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)的開發(fā)支出為400萬(wàn)元；②2020年資本化利息支出為100萬(wàn)元。（2）該公司2020年度利潤(rùn)表相關(guān)資料如下。單位：萬(wàn)元要求：（1）計(jì)算2020年該公司調(diào)整后稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、調(diào)整后資本、平均資本成本率和經(jīng)濟(jì)增加值（注：按國(guó)資委關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值的相關(guān)規(guī)定計(jì)算）；（2）簡(jiǎn)述經(jīng)濟(jì)增加值作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。正確答案：參考解析：（1）①計(jì)算稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)=研發(fā)費(fèi)用+當(dāng)期確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)的開發(fā)支出=720+400=1120（萬(wàn)元）稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+（利息支出+研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)）×（1-25%）=2310+（400+1120）×（1-25%）=3450（萬(wàn)元）②計(jì)算調(diào)整后資本。調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均帶息負(fù)債-平均在建工程平均所有者權(quán)益=（11650+11660）/2=11655（萬(wàn)元）平均負(fù)債合計(jì)=（12400+10400）/2=11400（萬(wàn)元）平均無(wú)息負(fù)債=（1000+1200）/2=1100（萬(wàn)元）平均帶息負(fù)債=平均負(fù)債合計(jì)-平均無(wú)息負(fù)債=11400-1100=10300（萬(wàn)元）平均在建工程=（4480+2700）/2=3590（萬(wàn)元）調(diào)整后資本=11655+10300-3590=18365（萬(wàn)元）③計(jì)算平均資本成本率。平均資本成本率=債權(quán)（稅前）資本成本率×（1-25%）×平均帶息負(fù)債/（平均帶息負(fù)債+平均所有者權(quán)益）+股權(quán)資本成本率×平均所有者權(quán)益/（平均帶息負(fù)債+平均所有者權(quán)益）債權(quán)（稅前）資本成本率=利息支出總額/平均帶息負(fù)債利息支出總額=費(fèi)用化利息支出+資本化利息支出=400+100=500（萬(wàn)元）債權(quán)（稅前）資本成本率=500/10300=4.85%該公司作為主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類企業(yè)，股權(quán)資本成本率定為6.5%平均資本成本率=4.85%×（1-25%）×10300/（10300+11655）+6.5%×11655/（10300+11655）=5.16%2020年年末資產(chǎn)負(fù)債率=12400/24050=51.56%2019年年末資產(chǎn)負(fù)債率=10400/22060=47.14%該公司平均資本成本率不屬于需要調(diào)整的情況。④計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值。經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-調(diào)整后資本×平均資本成本率=3450-18365×5.16%=2502.37（萬(wàn)元）（2）優(yōu)點(diǎn)：①經(jīng)濟(jì)增加值考慮了所有資本的成本，更真實(shí)地反映了企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力。②實(shí)現(xiàn)了企業(yè)利益、經(jīng)營(yíng)者利益和員工利益的統(tǒng)一，激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者和所有員工為企業(yè)創(chuàng)造更多價(jià)值。③能有效遏制企業(yè)盲目擴(kuò)張規(guī)模以追求利潤(rùn)總量和增長(zhǎng)率的傾向，引導(dǎo)企業(yè)注重價(jià)值創(chuàng)造。④經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，它還是一種全面財(cái)務(wù)管理和薪酬激勵(lì)框架。經(jīng)濟(jì)增加值的吸引力主要在于它把資本預(yù)算、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和激勵(lì)報(bào)酬結(jié)合起來(lái)了。⑤在經(jīng)濟(jì)增加值的框架下，公司可以向投資人宣傳他們的目標(biāo)和成就，投資人也可以用經(jīng)濟(jì)增加值選擇最有前景的公司。經(jīng)濟(jì)增加值還是股票分析家手中的一個(gè)強(qiáng)有力的工具。缺點(diǎn)：①經(jīng)濟(jì)增加值僅對(duì)企業(yè)當(dāng)期或未來(lái)1~3年價(jià)值創(chuàng)造情況進(jìn)行衡量和預(yù)判，無(wú)法衡量企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的價(jià)值創(chuàng)造情況。②經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算主要基于財(cái)務(wù)指標(biāo)，無(wú)法對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)效率與效果進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。③不同行業(yè)、不同發(fā)展階段、不同規(guī)模等的企業(yè)，其會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)和加權(quán)平均資本成本各不相同，計(jì)算比較復(fù)雜，影響指標(biāo)的可比性。④由于經(jīng)濟(jì)增加值是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，不便于比較不同規(guī)模公司的業(yè)績(jī)。⑤經(jīng)濟(jì)增加值也有許多和投資報(bào)酬率一樣誤導(dǎo)使用人的缺點(diǎn)，例如處于成長(zhǎng)階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值較少，而處于衰退階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值可能較高。⑥在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，對(duì)于凈收益應(yīng)作哪些調(diào)整以及資本成本的確定等，尚存在許多爭(zhēng)議。這些爭(zhēng)議不利于建立一個(gè)統(tǒng)一的規(guī)范。而缺乏統(tǒng)一性的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，只能在一個(gè)公司的歷史分析以及內(nèi)部評(píng)價(jià)中使用。(53.)甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)。甲公司的利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下表所示：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元注：該公司長(zhǎng)期資產(chǎn)全部為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。長(zhǎng)期應(yīng)付款屬于經(jīng)營(yíng)性負(fù)債。資產(chǎn)減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)收益都是金融資產(chǎn)的，投資收益是投資金融資產(chǎn)產(chǎn)生的。要求：（1）計(jì)算20×7年的平均所得稅稅率。（2）計(jì)算甲公司20×7年的稅后利息費(fèi)用、稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加和資本支出。（3）計(jì)算甲公司20×7的實(shí)體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量和債務(wù)現(xiàn)金流量。正確答案：參考解析：（1）平均所得稅稅率＝330.08/1031.5×100%＝32%（2）稅后利息費(fèi)用＝（118+540-260-100）×（1－32%）＝202.64（萬(wàn)元）稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)+稅后利息費(fèi)用＝701.42+202.64＝904.06（萬(wàn)元）經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加＝（905－850）－（385－335）＝5（萬(wàn)元）資本支出＝（2050－1950）－（100－120）＋230.5＝350.5（萬(wàn)元）（3）實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加＝904.06－[5＋（2050－1950）－（100－120）]＝779.06（萬(wàn)元）股權(quán)現(xiàn)金流量＝股利分配－股權(quán)資本凈增加＝615.02－0＝615.02（萬(wàn)元）或股權(quán)現(xiàn)金流量＝凈利潤(rùn)－股東權(quán)益增加＝701.42－（2086.4－2000）＝615.02（萬(wàn)元）凈負(fù)債增加＝金融負(fù)債增加－金融資產(chǎn)增加＝（405＋273.6－265－280）－（295－200）＝38.6（萬(wàn)元）債務(wù)現(xiàn)金流量＝稅后利息費(fèi)用－凈負(fù)債增加＝202.64－38.6＝164.04（萬(wàn)元）或者債務(wù)現(xiàn)金流量＝實(shí)體現(xiàn)金流量－股權(quán)現(xiàn)金流量＝779.06－615.02＝164.04（萬(wàn)元）(54.)甲公司是一家機(jī)械制造企業(yè)，只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品。生產(chǎn)過程分為兩個(gè)步驟，第一步驟產(chǎn)出的半成品直接轉(zhuǎn)入第二步驟繼續(xù)加工，每件半成品加工成一件產(chǎn)成品。產(chǎn)品成本計(jì)算采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法，月末完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間采用約當(dāng)產(chǎn)量法下的加權(quán)平均法分配生產(chǎn)成本。第一步驟耗用的原材料在生產(chǎn)開工時(shí)一次投入，其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生；第二步驟除耗用第一步驟半成品外，還需要追加其他材料，追加材料及其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生；第一步驟和第二步驟月末在產(chǎn)品完工程度均為本步驟的50%。20×8年6月的成本核算資料如下：（1）月初在產(chǎn)品成本（單位：元）（2）本月生產(chǎn)量（單位：件）（3）本月發(fā)生的生產(chǎn)費(fèi)用（單位：元）要求：（1）編制第一、第二步驟成本計(jì)算單（結(jié)果填入下列表格，不用列出計(jì)算過程）。第一步驟成本計(jì)算單20×8年6月單位：元第二步驟成本計(jì)算單20×8年6月單位：元（2）編制產(chǎn)成品成本還原計(jì)算表（結(jié)果填入下列表格，不用列出計(jì)算過程）。產(chǎn)成品成本還原計(jì)算表20×8年6月單位：元正確答案：參考解析：（1）第一步驟成本計(jì)算單20×8年6月單位：元計(jì)算說明：直接材料約當(dāng)產(chǎn)量＝280＋50＝330（件）直接材料分配率＝23760/330＝72（元/件）完工半成品轉(zhuǎn)出直接材料＝280×72＝20160（元）直接人工和制造費(fèi)用約當(dāng)產(chǎn)量＝280＋50×50%＝305（件）直接人工分配率＝32940/305＝108（元/件）完工半成品轉(zhuǎn)出直接人工＝280×108＝30240（元）制造費(fèi)用分配率＝54900/305＝180（元/件）完工半成品轉(zhuǎn)出制造費(fèi)用＝280×180＝50400（元）第二步驟成本計(jì)算單20×8年6月單位：元計(jì)算說明：半成品約當(dāng)產(chǎn)量＝270＋30＝300（件）半成品分配率＝105600/300＝352（元/件）完工產(chǎn)成品轉(zhuǎn)出半成品＝270×352＝95040（元）直接材料、直接人工和制造費(fèi)用約當(dāng)產(chǎn)量＝270＋30×50%＝285（件）直接材料分配率＝34200/285＝120（元/件）完工產(chǎn)成品轉(zhuǎn)出直接材料＝270×120＝32400（元）直接人工分配率＝17100/285＝60（元/件）完工產(chǎn)成品轉(zhuǎn)出直接人工＝270×60＝16200（元）制造費(fèi)用分配率＝51300/285＝180（元/件）完工產(chǎn)成品轉(zhuǎn)出制造費(fèi)用＝270×180＝48600（元）（2）產(chǎn)成品成本還原計(jì)算表20×8年6月單位：元計(jì)算說明：成本還原直接材料＝95040/100800×20160＝19008（元）成本還原直接人工＝95040/100800×30240＝28512（元）成本還原制造費(fèi)用＝95040/100800×50400＝47520（元）還原后產(chǎn)成品單位成本＝192240/270＝712（元/件）(55.)A公司是深圳證券交易所上市公司，目前總股本5000萬(wàn)元，每股面值1元，股價(jià)為50元。股東大會(huì)通過決議，擬每10股配2股，配股價(jià)25元/股，配股除權(quán)日期定為20×1年3月2日。假定配股前每股價(jià)格為56元，不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化。要求：（1）按照規(guī)定，擬配售的股份數(shù)量占本次配售前的股數(shù)總額的最高比例為多少？（2）假設(shè)所有股東都參與配股，計(jì)算該公司股票的配股除權(quán)價(jià)格、配股后每股價(jià)格以及每股股票的配股權(quán)價(jià)值。（計(jì)算結(jié)果保留三位小數(shù)）（3）假定投資者李某持有100萬(wàn)股A公司股票，其他的股東都決定參與配股，分別計(jì)算李某參與配股和不參與配股對(duì)其股東財(cái)富的影響（計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)），并判斷李某是否應(yīng)該參與配股。正確答案：參考解析：（1）按照規(guī)定，擬配售的股份數(shù)量占本次配售前的股數(shù)總額的最高比例為30%。（2）配股前總股數(shù)＝5000/1＝5000（萬(wàn)股）配股除權(quán)參考價(jià)＝（5000×56＋25×5000×2/10）/（5000＋5000×2/10）＝50.833（元）或：配股除權(quán)參考價(jià)＝（56＋25×2/10）/（1＋2/10）＝50.833（元）配股后每股價(jià)格＝配股除權(quán)參考價(jià)＝50.833（元）每股股票的配股權(quán)價(jià)值＝（50.833－25）/（10/2）＝5.167（元）（3）如果李某參與配股，則配股后每股價(jià)格為50.833元，配股后擁有的股票總市值＝（100＋100×2/10）×50.833＝6100（萬(wàn)元），李某股東財(cái)富增加＝6100－100×56－100×2/10×25＝0（萬(wàn)元）如果李某不參與配股，則配股后每股價(jià)格＝[5000×56＋25×（5000－100）×2/10]/[5000＋（5000－100）×2/10]＝50.92（元），李某股東財(cái)富增加＝50.92×100－56×100＝－508（萬(wàn)元）結(jié)論：李某應(yīng)該參與配股。Englishanswers：（1）Accordingtotherules,thenumberofrightstobeofferedwillnotexceed30%ofthetotalsharesownedbyexistingshareholdersbeforetherightsissue.（2）Totalnumberofsharesbeforetherightsissue=50/1=50millionsharesEx-rightshareprice=（50×56+25×50×2/10）/（50+50×2/10）=50.833YuanOr:ex-rightshareprice=（56+25×2/10）/（1+/10）=50.833YuanWeassumethevalueofeachsharewillnotbedilutedbytheincreasednumberofsharesissued,thereforesharepriceaftertherightsissue=ex-rightshareprice=50.833YuanThepriceoftheright=（50.833－25）/（10/2）＝5.167Yuan（3）IfMr.Liparticipatesintherightsissue,thesharepriceaftertherightsissueis50.833Yuan,thetotalmarketvalueofthe1.2millionsharesafterrightsissue=（1＋1×2/10）×50.833＝61millionYuan,theshareholder’swealthownedbyMr.Liwillincreaseby61－1×56－1×2/10×25＝0IfMr.Liignorestherightsissue,thesharepriceaftertherightsissue=[50×56＋25×（50－1）×2/10]/[50＋（50－1）×2/10]＝50.92Yuan,theshareholder’swealthownedbyMr.Liwillincreaseby50.92×1－56×1＝－5.08millionYuanConclusion:Mr.Lishouldparticipateintherightsissue.(56.)E公司生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本是60元，單位售價(jià)是80元。公司目前采用“n/30”的信用政策，80%的顧客（按銷售量計(jì)算，下同）能在信用期內(nèi)付款，另外20%的顧客平均在信用期滿后20天付款，收回逾期應(yīng)收賬款的收賬費(fèi)用為逾期賬款的5%，公司每年的銷售量為36000件，平均存貨水平為2000件。每件存貨成本按變動(dòng)生產(chǎn)成本50元計(jì)算。為了擴(kuò)大銷售量、縮短平均收現(xiàn)期，公司擬提出“5/10、2/20、n/30”的現(xiàn)金折扣政策。采用該政策后，預(yù)計(jì)銷售量會(huì)增加15%，40%的顧客會(huì)在10天內(nèi)付款，30%的顧客會(huì)在20天內(nèi)付款，20%的顧客會(huì)在30天內(nèi)付款，另10%的顧客平均在信用期滿后20天付款，收回逾期應(yīng)收賬款的收賬費(fèi)用為逾期賬款的5%。為了保證及時(shí)供貨，平均存貨水平需提高到2400件，其他條件不變。假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率為12%，一年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算改變信用政策后邊際貢獻(xiàn)、收賬費(fèi)用、應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息、存貨應(yīng)計(jì)利息、現(xiàn)金折扣成本的變化。（2）計(jì)算改變信用政策的稅前損益增加，并回答E公司是否應(yīng)推出該現(xiàn)金折扣政策。正確答案：參考解析：（1）改變信用政策后增加的銷售額＝36000×15%×80＝432000（元）邊際貢獻(xiàn)增加額＝432000×（80－60）/80＝108000（元）收賬費(fèi)用減少額＝36000×80×20%×5%－36000×（1＋15%）×80×10%×5%＝12240（元）改變信用政策前平均收現(xiàn)期＝30×80%＋20%×（30＋20）＝34（天）改變信用政策前應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息＝（36000×80/360）×（60/80）×34×12%＝24480（元）改變信用政策后平均收現(xiàn)期＝40%×10＋30%×20＋20%×30＋10%×（30＋20）＝21（天）改變信用政策后應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息＝［36000×（1＋15%）×80/360］×（60/80）×21×12%＝17388（元）應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息減少額＝24480－17388＝7092（元）存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加額＝（2400－2000）×50×12%＝2400（元）現(xiàn)金折扣成本增加額＝36000×（1＋15%）×80×40%×5%＋36000×（1＋15%）×80×30%×2%＝86112（元）（2）改變信用政策的稅前損益增加＝108000＋12240＋7092－2400－86112＝38820（元）由于稅前損益增加，所以應(yīng)該推出該現(xiàn)金折扣政策。Englishanswers：（1）Saleschangeafterchangeofcreditpolicy＝36000×15%×80＝432000（Yuan）Increaseofcontributionmarginafterchangeofcreditpolicy＝432000×（80－60）/80＝108000（Yuan）Deductionofcollectionexpenseafterchangeofcreditpolicy＝36000×80×20%×5%－36000×（1＋15%）×80×10%×5%＝12240（Yuan）Averagedaysofaccountreceivablesbeforechangeofcreditpolicy＝30×80%＋20%×（30＋20）＝34（days）Interestaccruedforaccountreceivablesbeforechangeofcreditpolicy＝36000×80/360×60/80×34×12%＝24480（Yuan）Averagedaysofaccountreceivablesafterchangeofcreditpolicy＝40%×10＋30%×20＋20%×30＋10%×（30＋20）＝21（days）Interestaccruedforaccountreceivablesafterchangeofcreditpolicy＝36000×80/360×（1＋15%）×60/80×21×12%＝17388（Yuan）Decreaseofinterestaccruedforaccountreceivablesafterchangeofcreditpolicy＝24480－17388＝7092（Yuan）Increaseofinterestaccruedforinventoryafterchangeofcreditpolicy＝（2400－2000）×50×12%＝2400（Yuan）Increaseofcostresultingfromdiscountexpenseafterchangeofcreditpolicy＝36000×（1＋15%）×80×40%×5%＋36000×（1＋15%）×80×30%×2%＝86112（Yuan）（2）Increaseofnetgainafterchangeofcreditpolicy＝108000＋12240＋7092－2400－86112＝38820（Yuan）Thecompanyshouldimplementthediscountpolicybecausethenetgainisgreaterthan0afterthechangeofcreditpolicy.(57.)甲公司是一家呼吸機(jī)制造企業(yè)，共設(shè)三個(gè)生產(chǎn)部門，分別生產(chǎn)X、Y、Z三種呼吸機(jī)。最近幾年該行業(yè)市場(chǎng)需求變化較大，公司正進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的調(diào)整和決策。公司預(yù)計(jì)明年X呼吸機(jī)銷售3萬(wàn)臺(tái)，單位售價(jià)10000元，單位變動(dòng)成本6000元，固定成本5625萬(wàn)元；Y呼吸機(jī)銷售3萬(wàn)臺(tái)，單位售價(jià)6000元，單位變動(dòng)成本3000元，固定成本3375萬(wàn)元；Z呼吸機(jī)銷量4萬(wàn)臺(tái)，單位售價(jià)3000元，單位變動(dòng)成本2625元，固定成本2250萬(wàn)元。共計(jì)有20條生產(chǎn)線，屬于甲公司的約束資源，年加工能力（滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)）為16萬(wàn)工時(shí)，每臺(tái)呼吸機(jī)耗用的工時(shí)分別為X呼吸機(jī)2工時(shí)、Y呼吸機(jī)2.4工時(shí)、Z呼吸機(jī)2.5工時(shí)。要求：（1）分別計(jì)算X、Y、Z三種呼吸機(jī)的邊際貢獻(xiàn)、息稅前利潤(rùn)，分別判斷是應(yīng)繼續(xù)生產(chǎn)還是停產(chǎn)，并說明理由。（2）合理安排明年的生產(chǎn)計(jì)劃，計(jì)算甲公司明年的最大息稅前利潤(rùn)。正確答案：參考解析：（1）X呼吸機(jī)的邊際貢獻(xiàn)＝3×（10000－6000）＝12000（萬(wàn)元）Y呼吸機(jī)的邊際貢獻(xiàn)＝3×（6000－3000）＝9000（萬(wàn)元）Z呼吸機(jī)的邊際貢獻(xiàn)＝4×（3000－2625）＝1500（萬(wàn)元）X呼吸機(jī)的息稅前利潤(rùn)＝12000－5625＝6375（萬(wàn)元）Y呼吸機(jī)的息稅前利潤(rùn)＝9000－3375＝5625（萬(wàn)元）Z呼吸機(jī)的息稅前利潤(rùn)＝1500－2250＝－750（萬(wàn)元）因?yàn)閄、Y、Z三種呼吸機(jī)都有正的邊際貢獻(xiàn)，所以都應(yīng)該繼續(xù)生產(chǎn)。（2）三種產(chǎn)品的單位工時(shí)的邊際貢獻(xiàn)分別為：X呼吸機(jī)（10000－6000）/2＝2000（元）Y呼吸機(jī)（6000－3000）/2.4＝1250（元）Z呼吸機(jī)（3000－2625）/2.5＝150（元）明年的生產(chǎn)計(jì)劃應(yīng)該是：X呼吸機(jī)3萬(wàn)臺(tái)、Y呼吸機(jī)3萬(wàn)臺(tái)、Z呼吸機(jī)（16－3×2－3×2.4）/2.5＝1.12（萬(wàn)臺(tái)）明年的最大息稅前利潤(rùn)＝6375＋5625＋1.12×（3000－2625）－2250＝10170（萬(wàn)元）(58.)A公司2020年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元2021年初公司收到大量訂單并預(yù)計(jì)從銀行取得借款。一般情況下，公司每月應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（按期末時(shí)點(diǎn)數(shù)計(jì)算）保持不變。當(dāng)月形成的應(yīng)收賬款次月收回。公司在銷售的前一個(gè)月購(gòu)買存貨，購(gòu)買金額等于次月營(yíng)業(yè)成本，并于購(gòu)買的次月付款。預(yù)計(jì)2021年1至3月的工資費(fèi)用分別為150萬(wàn)元、200萬(wàn)元和150萬(wàn)元。預(yù)計(jì)1至3月的其他付現(xiàn)費(fèi)用分別為452萬(wàn)元、240萬(wàn)元和610萬(wàn)元，該公司為商業(yè)企業(yè)，其營(yíng)業(yè)成本率為60%。2020年11至12月的實(shí)際銷售額和2021年1至4月的預(yù)計(jì)銷售額如下表：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元要求：（1）若公司最佳現(xiàn)金余額為50萬(wàn)元，現(xiàn)金不足時(shí)向銀行取得短期借款，現(xiàn)金多余時(shí)歸還銀行短期借款，借款年利率為10%，借款在期初，還款在期末，借款、還款均為1萬(wàn)元的整數(shù)倍，所有借款的應(yīng)計(jì)利息均在每季度末支付，要求編制2021年1至3月的現(xiàn)金預(yù)算?，F(xiàn)金預(yù)算單位：萬(wàn)元（2）2021年3月末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款為多少？正確答案：參考解析：（1）12月的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1060/530=2（次），因?yàn)閼?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不變則：預(yù)計(jì)1月末的應(yīng)收賬款=1200/2=600（萬(wàn)元）預(yù)計(jì)2月末的應(yīng)收賬款=2000/2=1000（萬(wàn)元）預(yù)計(jì)3月末的應(yīng)收賬款=1300/2=650（萬(wàn)元）所以：預(yù)計(jì)1月收現(xiàn)的現(xiàn)金收入=530+1200-600=1130（萬(wàn)元）預(yù)計(jì)2月收現(xiàn)的現(xiàn)金收入=600+2000-1000=1600（萬(wàn)元）預(yù)計(jì)3月收現(xiàn)的現(xiàn)金收入=1000+1300-650=1650（萬(wàn)元）單位：萬(wàn)元解析：160-Z-25.5-5.47＞50，Z＜79.03（2）通過第（1）問計(jì)算可知，3月末應(yīng)收賬款=1300/2=650（萬(wàn)元）3月末存貨=1500×60%=900（萬(wàn)元）3月末應(yīng)付賬款=900（萬(wàn)元）。(59.)甲公司是一家農(nóng)用收割機(jī)制造企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)是制造和銷售A、B、C三種型號(hào)農(nóng)用收割機(jī)。相關(guān)資料如下：資料一：A、B、C三種型號(hào)農(nóng)用收割機(jī)的制造都需要通過一臺(tái)生產(chǎn)設(shè)備，該設(shè)備是公司約束資源，年加工能力10000小時(shí)，公司年固定成本總額6000萬(wàn)元。假設(shè)A、B、C三種型號(hào)農(nóng)用收割機(jī)產(chǎn)銷平衡，年初、年末沒有存貨。預(yù)計(jì)2021年A、B、C三種型號(hào)農(nóng)用收割機(jī)的市場(chǎng)正常銷量及相關(guān)資料如下：資料二：為滿足市場(chǎng)需求，公司2021年初擬新增一臺(tái)與約束資源相同的設(shè)備，以解決約束資源瓶頸問題?，F(xiàn)有兩種籌資方案可供選擇。方案1：自行購(gòu)置。借款10000萬(wàn)元購(gòu)買設(shè)備，年利率8%，預(yù)計(jì)設(shè)備使用4年，每年末支付維護(hù)費(fèi)用40萬(wàn)元，4年后變現(xiàn)價(jià)值2400萬(wàn)元。稅法規(guī)定，該設(shè)備按直線法計(jì)提折舊，折舊年限5年，凈殘值率8%。方案2：租賃。合同約定，租期4年，租賃費(fèi)8800萬(wàn)元，分4年償付，每年初支付2200萬(wàn)元，在租賃開始日首付，租賃期滿時(shí)設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓，租賃公司承擔(dān)設(shè)備維護(hù)修理費(fèi)。稅前有擔(dān)保借款利率8%。甲公司的企業(yè)所得稅稅率25%。資料三：新增關(guān)鍵設(shè)備后，A型號(hào)農(nóng)用收割機(jī)年生產(chǎn)能力增至1866臺(tái)。現(xiàn)有乙農(nóng)用收割機(jī)銷售公司向甲公司追加訂購(gòu)A型號(hào)農(nóng)用收割機(jī)，報(bào)價(jià)為每臺(tái)26萬(wàn)元。相關(guān)情況如下：情景1：假設(shè)剩余生產(chǎn)能力無(wú)法轉(zhuǎn)移，如果追加訂貨360臺(tái)，為滿足生產(chǎn)需要，甲公司需另外支付年專屬成本400萬(wàn)元。情景2：假設(shè)剩余生產(chǎn)能力可以對(duì)外出租，年租金350萬(wàn)元，如果追加訂貨500臺(tái)，將沖減甲公司原正常銷量。要求：（1）根據(jù)資料一，為有效利用現(xiàn)有的一臺(tái)關(guān)鍵設(shè)備，計(jì)算甲公司A、B、C三種型號(hào)農(nóng)用收割機(jī)的生產(chǎn)安排優(yōu)先順序和產(chǎn)量。在該生產(chǎn)安排下，息稅前利潤(rùn)總額是多少？（2）根據(jù)資料二，分別計(jì)算兩種方案考慮貨幣時(shí)間