聯(lián)通財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)課件

償債能力分析短期償債能力分析流動(dòng)比率分析流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2007—2009年的資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算：2009年流動(dòng)比率=30722800000÷199612000000≈0.152008年流動(dòng)比率=36160200000÷125038000000≈0.282007年流動(dòng)比率=1683610000÷49418500000≈0.03該公司2007—2009年的流動(dòng)比率先增后降，但三年的比率都低于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)2:1，可能是存貨或其它變現(xiàn)力較弱的流動(dòng)資產(chǎn)導(dǎo)致，該公司應(yīng)該加強(qiáng)營(yíng)銷能力。但三年的流動(dòng)比率都小于1，所以償還能力較弱。速動(dòng)比率分析速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2007—2009年的資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算：2009年速動(dòng)比率=(3072280-241241)÷19961200≈0.142008年速動(dòng)比率=(3616020-117071)÷12503800≈0.272007年速動(dòng)比率=(1683610-252836)÷4941850≈0.29該公司從07年到09年速動(dòng)比率逐年上升，表明該企業(yè)的短期償債能力在提高，且該公司速動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款不高，對(duì)該比率影響不大，該公司還是有一定的償債能力。

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比分析現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷期末流動(dòng)負(fù)債總額根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2007—2009年資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表計(jì)算：2009年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=5930880÷21038700≈0.282008年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=6007510÷13804100≈0.432007年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=3262990÷5157180≈0.63該公司08年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比有所下降，到09年再次下降，且小于07年現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比，但通常認(rèn)為，運(yùn)作比較好的公司其現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比應(yīng)大于0.4，表明公司現(xiàn)金流動(dòng)對(duì)當(dāng)期債務(wù)清償?shù)谋Ｕ陷^弱。綜上所訴，該公司具有一定短期償債能力，但是償債保障不高，所以還有加大流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率分析資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)×100%根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2007—2009年資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算：2009年資產(chǎn)負(fù)債率=(21038700÷41923200)×100%≈50%2008年資產(chǎn)負(fù)債率=(13804100÷34703700)×100%≈39%2007年資產(chǎn)負(fù)債率=(5157180÷14450900)×100%≈35%從計(jì)算結(jié)果中可以看出，公司資產(chǎn)負(fù)債率三年都在逐年上升，該公司以負(fù)債取得的資產(chǎn)較多，企業(yè)運(yùn)用外部資金的能力較強(qiáng)，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也較大，從另一個(gè)角度分析，企業(yè)舉債很大，說(shuō)明企業(yè)較有活力，而且對(duì)前景充滿信心。產(chǎn)權(quán)比率分析產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益)×100%根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2007—2009年資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算：2009年產(chǎn)權(quán)比率=(21038700÷41923200)×100%≈50.18%2008年產(chǎn)權(quán)比率=(13804100÷34703700)×100%≈39.78%2007年產(chǎn)權(quán)比率=(5157180÷14450900)×100%≈35.69%該公司的產(chǎn)權(quán)比率低于理想指標(biāo)100%，說(shuō)明每百元所有者權(quán)益要負(fù)擔(dān)的負(fù)債過(guò)低，且產(chǎn)權(quán)比率在升高，長(zhǎng)期償債能力在減弱，企業(yè)過(guò)度地運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。有形凈值債務(wù)率分析有形凈值債務(wù)率分析=[負(fù)債總額÷(所有者權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn))]×100%根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2007—2009年資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算：2009年有形凈值債務(wù)率=[4087757÷(1065269-50486)]×100%≈402.82%2008年有形凈值債務(wù)率=[2307269÷(772727-44957)]×100%≈317.03%2007年有形凈值債務(wù)率=[1963780÷(586014-43758)]×100%≈394.82%有形凈值債務(wù)率分析是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，根據(jù)以上數(shù)據(jù)得出的結(jié)論同產(chǎn)權(quán)比率相同，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。綜上所訴，該公司負(fù)債較高，且長(zhǎng)期負(fù)債能力在減弱，風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，所以應(yīng)該及時(shí)控制，不要過(guò)度運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿。營(yíng)運(yùn)能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入÷平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均應(yīng)收賬款=(期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額)÷2根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2007—2009年利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算：2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=4263729÷(91453+56550)÷2≈57.612009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷57.61≈6.342008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=4219972÷(56550+89457)÷2≈57.802008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷57.80≈6.312007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=3804130÷(89457+69295)÷2≈47.922007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷47.92≈7.62從以上數(shù)據(jù)可以看出，該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)少，說(shuō)明企業(yè)資金管理水品高，能及時(shí)收回應(yīng)收賬款，且該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催收工作，加快了應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度存貨周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本÷存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)÷存貨周轉(zhuǎn)率存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)÷2根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2007年資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表計(jì)算：2009年存貨周轉(zhuǎn)率=3195598÷(582364+478988)÷2≈6.022009年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷6.02≈60.632008年存貨周轉(zhuǎn)率=3373319÷(478988+722631)÷2≈5.612008年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷5.61≈65.062007年存貨周轉(zhuǎn)率=3666550÷(722631+553272)÷2≈5.752007年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷5.75≈63.48該公司08年的存貨周轉(zhuǎn)率降低了，到09年又有所回升，但總的趨勢(shì)還是提高了，周轉(zhuǎn)天數(shù)減少了，說(shuō)明公司加強(qiáng)了存貨管理工作，縮短了存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)企業(yè)盈利能力分析銷售毛利率分析銷售毛利率=(銷售毛利÷?tīng)I(yíng)業(yè)收入)×100%銷售毛利=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2007—2009年利潤(rùn)表計(jì)算：2009年銷售毛利=[(4263729-3195598)÷4263729]×100%≈25.05%2008年銷售毛利=[(4219972-3373319)÷4219972]×100%≈20.06%2007年銷售毛利=[(3800920-3111710)÷3800920]×100%≈18.13%從以上計(jì)算中可以看出，該公司的銷售毛利率逐年上升，說(shuō)明公司銷售的初始盈利能力在增強(qiáng)，企業(yè)前景甚好。銷售利潤(rùn)率分析銷售利潤(rùn)率=(利潤(rùn)總額÷?tīng)I(yíng)業(yè)收入)×100%銷售凈利率=(凈利率÷?tīng)I(yíng)業(yè)收入)×100%根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2007—2009年利潤(rùn)表計(jì)算：2009年銷售利潤(rùn)率=(338028÷4263729)×100%≈7.93%2009年銷售凈利潤(rùn)=(293166÷4263729)×100%≈6.88%2008年銷售利潤(rùn)率=(240625÷4219972)×100%≈5.70%2008年銷售凈利潤(rùn)=(212808÷4219972)×100%≈5.04%2007年銷售利潤(rùn)率=(137481÷3804130)×100%≈3.61%2007年銷售凈利潤(rùn)=(128724÷3804130)×100%≈3.39%從以上計(jì)算中可以看出，該公司的銷售利潤(rùn)在逐年上升，說(shuō)明公司通過(guò)銷售獲取利潤(rùn)的能力在增強(qiáng)，且公司在獲取凈利潤(rùn)的能力也在增強(qiáng)總資產(chǎn)報(bào)酬率分析總資產(chǎn)報(bào)酬率=(利潤(rùn)總額÷總資產(chǎn)平均占用額)×100%總資產(chǎn)平均占有率=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2007—2009年利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算：2009年總資產(chǎn)報(bào)酬率=338028÷[(5153025+3079996)÷2]×100%≈8.21%2008年總資產(chǎn)報(bào)酬率=240625÷[(3079996+2554800)÷2]×100%≈8.54%2007年總資產(chǎn)報(bào)酬率=137481÷[(2554800+1663460)÷2]×100%≈6.52%從以上計(jì)算結(jié)果可以看出，08年總資產(chǎn)收益率有2個(gè)百分點(diǎn)的提高，到09年又有小幅下降，但總的趨勢(shì)還是在提升，表明公司利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)在增加,資產(chǎn)利用率在提高,公司的盈利能力在增加，說(shuō)明企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率=[利潤(rùn)總額÷(營(yíng)業(yè)成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用)]×100%根據(jù)中國(guó)聯(lián)通2007—2009年利潤(rùn)表計(jì)算：09年成本費(fèi)用利潤(rùn)率=[338028÷(3195598+579786+156660-8106)]≈8.61%08年成本費(fèi)用利潤(rùn)率=[240625÷(3373319+440260+127136+8510)]≈6.09%07年成本費(fèi)用利潤(rùn)率=[137481÷(3666550+434931+86900-974)]≈3.28%從以上數(shù)據(jù)可以看出，成本費(fèi)用利潤(rùn)率逐年上升，說(shuō)明公司為獲取收益而付出的代價(jià)較上年減少了，盈利能力增強(qiáng)了，表明公司成本控制水平效果明顯。綜上所訴，該公司的盈利能力逐年增強(qiáng)，效益越來(lái)越好，整個(gè)企業(yè)獲利能力越來(lái)越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平越來(lái)越高。成長(zhǎng)能力分析2009-12-312008-12-312007-12-31主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率3.67%52.05%24.84%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-84.11