《金融信托與租賃》課件-租賃風(fēng)險(xiǎn)管理

租賃風(fēng)險(xiǎn)管理金融信托與租賃主講人：王瓊【案例導(dǎo)入】未來隨著“一帶一路”“中國制造2025”等國家政策的持續(xù)推進(jìn)，融資租賃行業(yè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，市場(chǎng)需求逐步提升，給融資租賃行業(yè)帶來良好的發(fā)展空間和機(jī)遇。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，業(yè)務(wù)領(lǐng)域同質(zhì)化也越發(fā)嚴(yán)重，業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)租賃企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和專業(yè)化運(yùn)營(yíng)水平也提出更高要求。一、租賃風(fēng)險(xiǎn)及其特點(diǎn)租賃風(fēng)險(xiǎn)是指由于租賃經(jīng)營(yíng)過程中的各種不確定因素給租賃當(dāng)事人帶來損失的可能性。本質(zhì)上金融租賃業(yè)務(wù)是一種融物與融資相結(jié)合的特殊金融業(yè)務(wù)，它具有一般金融風(fēng)險(xiǎn)的特征，與其他金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)相比，也有其自身的一些特殊性。一、租賃風(fēng)險(xiǎn)及其特點(diǎn)金融租賃屬于金融服務(wù)業(yè)的一種，金融租賃公司與交易客戶在融資過程中存在信用風(fēng)險(xiǎn)。交易客戶是否能夠在租賃周期內(nèi)履行還款義務(wù)，確保金融租賃公司回收全額本息，往往取決于交易客戶自身的經(jīng)營(yíng)管理狀況及其對(duì)租賃物件的使用情況。（一）金融租賃內(nèi)部運(yùn)營(yíng)機(jī)制的特點(diǎn)易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)一、租賃風(fēng)險(xiǎn)及其特點(diǎn)我國金融租賃市場(chǎng)仍是一個(gè)發(fā)育不太成熟的市場(chǎng)，相關(guān)的政策和制度不健全或滯后是引發(fā)租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的另一個(gè)重要外因。除此之外，不少租賃企業(yè)利用外資進(jìn)行金融租賃項(xiàng)目操作，而國際金融市場(chǎng)又容易受到國際政治經(jīng)濟(jì)等諸多因素的影響而發(fā)生波動(dòng)，使得租賃企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加劇。（二）金融租賃業(yè)的外部運(yùn)行環(huán)境易誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)二、租賃風(fēng)險(xiǎn)的種類（一）信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指租賃三方當(dāng)事人各自所承擔(dān)的對(duì)他方的責(zé)任不能全部或部分按時(shí)履約的風(fēng)險(xiǎn)，又稱違約風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)分為三種情況一是承租人違約的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為承租人因本身經(jīng)營(yíng)不善、資金周轉(zhuǎn)不足。二是出租人違約的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為融資公司本身資金不足或因工作疏忽、失誤使租賃物不能如期交給承租人，而使之蒙受損失。三是供貨人違約的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為供貨人未能按合同規(guī)定按時(shí)交貨，或未能達(dá)到約定的要求，從而使承租人、出租人蒙受損失。二、租賃風(fēng)險(xiǎn)的種類（二）政治風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)主要是指在國際租賃業(yè)務(wù)中，由于當(dāng)事人一方所在國家發(fā)生重大政治事件，政局動(dòng)蕩或政策制度改變，而給另一方造成損失的可能性。政治風(fēng)險(xiǎn)主要有如下三種類型一是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。即政府在資本市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)以及利潤(rùn)和人員轉(zhuǎn)移方面采取的限制措施。二是所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。它包括資本的國有化、對(duì)外資的限制、取消特許專賣權(quán)、在部門和地區(qū)等方面的限制等。三是政府在企業(yè)生產(chǎn)、銷售、籌資等方面的干預(yù)。二、租賃風(fēng)險(xiǎn)的種類（三）金融風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動(dòng)給借貸雙方所造成的損失。在金融租賃業(yè)務(wù)中，金融風(fēng)險(xiǎn)主要來自利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。1.利率風(fēng)險(xiǎn)金融租賃的特征之一就是租金，而租金所包含的因素除了租賃物件的貨價(jià)外，主要是融資利率。目前，金融租賃公司的利率風(fēng)險(xiǎn)管理尚處在低水平階段，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不充分，對(duì)利率變動(dòng)不敏感，缺乏利率風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。2.匯率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)是指在國際租賃業(yè)務(wù)中，各國貨幣之間匯率發(fā)生變動(dòng)導(dǎo)致交易者發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失的可能性。二、租賃風(fēng)險(xiǎn)的種類（四）自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)防范自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)屬于純粹風(fēng)險(xiǎn)，出租人除了可以進(jìn)行防范和補(bǔ)救，還可以向保險(xiǎn)公司投保不同險(xiǎn)別的運(yùn)輸險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)。二、租賃風(fēng)險(xiǎn)的種類（五）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨著金融租賃行業(yè)的發(fā)展，相應(yīng)的監(jiān)管、財(cái)政和稅收政策也經(jīng)歷不斷探索和完善的過程，其中稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是最主要的政策風(fēng)險(xiǎn)之一。（六）技術(shù)落后風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)落后風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)槭袌?chǎng)需求或技術(shù)不斷變化而引起租賃物件過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是在科技發(fā)展迅速的當(dāng)今，技術(shù)落后風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生更為普遍。對(duì)出租人而言，要嚴(yán)格按經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求辦事，要利用各種信息和咨詢渠道，進(jìn)行深入細(xì)致的信譽(yù)咨詢和調(diào)查。對(duì)承租人而言，承租人也應(yīng)在租賃合同簽訂前全面了解出租人的經(jīng)濟(jì)實(shí)力及信用狀況，并監(jiān)督租賃設(shè)備的購買，防止出租人不能按時(shí)交貨。三、租賃風(fēng)險(xiǎn)的防范（一）信用風(fēng)險(xiǎn)防范三、租賃風(fēng)險(xiǎn)的防范（二）金融風(fēng)險(xiǎn)防范1.利率風(fēng)險(xiǎn)防范第一，合理選擇利率。當(dāng)市場(chǎng)利率處于上升趨勢(shì)時(shí)，應(yīng)力爭(zhēng)以固定利率成交；當(dāng)市場(chǎng)利率處于下降趨勢(shì)時(shí)，爭(zhēng)取以浮動(dòng)利率成交。第二，利率掉期。雙方對(duì)同一種貨幣的利率債務(wù)進(jìn)行互利性的交換，通過利率掉期，可將互換雙方已有的資產(chǎn)或負(fù)債轉(zhuǎn)變成另一種利率。第三，貨幣互換。將不同貨幣的債務(wù)或投資進(jìn)行互利的貨幣交易和結(jié)算的交換，從而達(dá)到雙方都認(rèn)為有利的交易目的。2.匯率風(fēng)險(xiǎn)防范第一，妥善選擇交易中使用的貨幣。第二，采用劃撥清算方式，到規(guī)定期限進(jìn)行清算。第三，做遠(yuǎn)期外匯買賣時(shí)利用籃子貨幣。多種貨幣組成的復(fù)合貨幣，匯率相對(duì)穩(wěn)定。第四，使用外匯保值條款。雙方把簽訂合同之日的匯率固定下來，在合同中注明實(shí)際付款時(shí)仍然使用此匯率。三、租賃風(fēng)險(xiǎn)的防范（三）政治風(fēng)險(xiǎn)防范政治風(fēng)險(xiǎn)的管理側(cè)重于預(yù)防，避免與政局不穩(wěn)的國家進(jìn)行合作。（四）技術(shù)落后風(fēng)險(xiǎn)防范技術(shù)落后風(fēng)險(xiǎn)的管理重點(diǎn)是進(jìn)行租賃項(xiàng)目的可行性研究和財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)的可行性研究，做好對(duì)國際同類產(chǎn)品的技術(shù)比較分析。三、租賃風(fēng)險(xiǎn)的防范（五）自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)防范自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)屬于純粹風(fēng)險(xiǎn)，出租人除了可以進(jìn)行防范和補(bǔ)救，還可以向保險(xiǎn)公司投保不同險(xiǎn)別的運(yùn)輸險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)。（六）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范一般國外公司為了補(bǔ)救這種風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，在租賃合同中規(guī)定有稅款變化的條款。三、承租人決策分析（一）金融租賃與自有資金購買比較（二）金融租賃與銀行貸款購買比較（三）自有資金購買、貸款購買和租賃對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)比率影響的比較（四）承租企業(yè)對(duì)租賃公司的優(yōu)選分析風(fēng)險(xiǎn)無處不在的，風(fēng)險(xiǎn)管理是人類時(shí)刻都要面臨的問題，租賃涉及金額巨大，風(fēng)險(xiǎn)管理勢(shì)在必行。