互聯(lián)網(wǎng)金融時代企業(yè)財務(wù)價值模式創(chuàng)新

1、互聯(lián)網(wǎng)金融時代企業(yè)財務(wù)價值模式創(chuàng)新,1,信用金融互聯(lián)網(wǎng)金融時代的財富密碼,創(chuàng)造互聯(lián)網(wǎng)金融時代企業(yè)財務(wù)價值新模式將銀行錢生錢的贏利模式植入企業(yè),掘金互聯(lián)網(wǎng)金融后互聯(lián)網(wǎng)時代最后的資本盛宴,綱 目,年，中國經(jīng)濟(jì)前行靠什么？,政府工作報告給出了答案“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”和“增加公共產(chǎn)品、公共服務(wù)”是“雙引擎”。,互聯(lián)網(wǎng)- 互聯(lián)網(wǎng) 互聯(lián)網(wǎng)+,產(chǎn)品,頭部,尾部,銷售量,長尾理論,長尾的實(shí)例,中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告,CNNIC（中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心）2014年7月 6.32億,免費(fèi)：商業(yè)的未來克里斯安德森,8,用自有資金（內(nèi)部權(quán)益融資）投資經(jīng)營有成本嗎？,金融思維,傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)= 太空經(jīng)濟(jì)=,傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)和太

2、空經(jīng)濟(jì)的區(qū)別,一般來說，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)是先投資，后產(chǎn)生利潤；是 。 太空經(jīng)濟(jì)是把將來的利潤提前拿到現(xiàn)在投資；是 。,傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)和太空經(jīng)濟(jì)的區(qū)別,基于資產(chǎn)抵押/擔(dān)保/保證金的企業(yè)發(fā)展路徑,適用企業(yè)：具有抵押能力或借助其他企業(yè)擔(dān)保的企業(yè) 成長空間和商業(yè)模式不受VC欣賞，資產(chǎn)規(guī)模不符合銀行信貸抵押要求；在產(chǎn)業(yè)鏈中缺乏談判地位，得不到大企業(yè)支持；加上信息不對稱，信用缺失，融資金額小，審貸成本和風(fēng)險高融資難度大。,內(nèi)部融資,？,供應(yīng)鏈融資/ 利用大企業(yè)信用,銀行信貸/融資租賃/信托,抵押品變化：資產(chǎn)，產(chǎn)品，股權(quán)，收益權(quán)抵押比例變化：超額抵押，等額抵押，不足額抵押(保證金+資產(chǎn)抵押+股權(quán)質(zhì)押)；交易結(jié)構(gòu)變化：多利

3、益相關(guān)者。,資本市場融資,12,傳統(tǒng)企業(yè)的生命周期,收益和利潤,時間,生存周期,5年,10年,15年,創(chuàng)業(yè)期 虧損保本期,盈利期 利潤增值,倦怠期 衰退周期,淘汰期 優(yōu)勝劣汰,收入,利潤,根據(jù)國家工商總局?jǐn)?shù)字統(tǒng)計： 2年內(nèi) 的公司倒閉或停業(yè) 5年后還有 的公司仍然生存 10年后只有 的公司能持續(xù)經(jīng)營,基于投資價值的企業(yè)發(fā)展路徑,股票市場融資工具：適用于成長空間大，商業(yè)模式好、管理能力強(qiáng)的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。一系列與市值掛鉤的金融產(chǎn)品：可轉(zhuǎn)換證券 固定收益證券：ABS，REITs.,天使投資人,VC/PE投資,三板掛牌,企業(yè)并購重組/行業(yè)整合,企業(yè)發(fā)展階段的金融工具及交易市場豐富：OTC，VC，IPO

4、/SEO，并購，LBO；財務(wù)危機(jī)企業(yè)重組市場,創(chuàng)業(yè)板上市,中小企業(yè)板上市,主板上市,上市再融資,回購/LBO/分拆上市,14,風(fēng)險與財富積累,投資,時間,風(fēng)險,1年,2年,3年,投資100萬,增資到200萬,增資到400萬,100%風(fēng)險,50%風(fēng)險,0風(fēng)險,0 破產(chǎn)率,積累,通過積累讓財富一年比一年多，而且風(fēng)險一年比一年??！ 只有積累才能永遠(yuǎn)抵御和遠(yuǎn)離風(fēng)險！ 沒有競爭的領(lǐng)域,經(jīng)驗(yàn)！本金！,*,普通老百姓,銀行,企業(yè),買車0首付0月供,將免費(fèi)進(jìn)行到底！,零首付，零稅費(fèi)，零中介費(fèi)，零按揭費(fèi)，買別墅,互聯(lián)網(wǎng)金融模式,22,23,民間借貸的風(fēng)險和企業(yè)融資的未來,民間借貸的風(fēng)險,23,社科院發(fā)布P2P評

5、價體系 呼吁適當(dāng)監(jiān)管,典型的P2P融資交易架構(gòu),互聯(lián)網(wǎng)眾籌 讓智慧的星火迸發(fā)、燎原！,信用：互聯(lián)網(wǎng)金融的基石,31,馬凱攜金融四掌門 破解小微企業(yè)融資困局,全國中小微企業(yè)創(chuàng)造了80%的就業(yè)、60%的GDP和50%的稅收，而小微企業(yè)獲得的貸款在全部貸款中的比例僅20%多一點(diǎn)。,馬凱說： “小微企業(yè)融資難，表面上看是缺錢，實(shí)質(zhì)上是 ?！?“通過第三方提供信息和增信服務(wù)，形成“小微企業(yè)- 機(jī)構(gòu)-商業(yè)銀行”利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的新機(jī)制，是破解小微企業(yè)融資難的關(guān)鍵舉措之一?！?信 用,信用，是一個人在人際交往中的通行證。要擁有守信的稱譽(yù)，就要注意在日常生活和工作中做到“言必行，行必果”。許多人在小事上不大

6、注意守信。時間久了，別人怎么看且不說，自己就會養(yǎng)成不受信用的習(xí)慣。今后遇到大事也會失信于人，給自己給他人給社會都帶來危害。 習(xí)慣性添信用，第一，要真正對對方負(fù)責(zé)，無論在任何場所任何時候，都要把對別人的承諾看做是在以自己的人格擔(dān)保。第二，做不到的事不要輕易許諾。如果真的做不到，就老老實(shí)實(shí)地告訴對方，這才是誠實(shí)的態(tài)度。第三，守信用最重要的是不能私欲先當(dāng)。 “信”字，從人從言，表示人言可靠。這是做人的立身之本、為商之本。一個守信用的人，體現(xiàn)了一種道德力量、意志力量、融資力量。這就是信用！,銀行信貸與風(fēng)險分析,35,信用升級,信用評估三大關(guān)鍵,個人信用評分,某銀行星級客戶分法,貢獻(xiàn)星級:是指依據(jù)星級評

7、價模型計算的總星點(diǎn)值而評定的星級,是個人用戶實(shí)際貢獻(xiàn)的體現(xiàn),是業(yè)績考核和信息披露的依據(jù).貢獻(xiàn)星級的評定周期為每月.服務(wù)星級:是指以貢獻(xiàn)星級為基礎(chǔ)按照一定規(guī)則調(diào)整后的評級結(jié)果, 服務(wù)星級的調(diào)整分為系統(tǒng)即時調(diào)整、客戶經(jīng)理手工調(diào)整和固定評級日調(diào)整三種.,個人客戶按貢獻(xiàn)星級細(xì)分為 七星級客戶、 六星級客戶、 五星級客戶、 四星級客戶、 三星級客戶、 準(zhǔn)星級客戶,客戶的評價標(biāo)準(zhǔn),（1）七星級客戶:星點(diǎn)值在80000（含）以上.（2）六星級客戶:星點(diǎn)值10000（含）80000.（3）五星級客戶:星點(diǎn)值2000（含）10000.（4）四星級客戶:星點(diǎn)值500（含）2000.（5）三星級客戶:星點(diǎn)值50（含

8、）500.（6）準(zhǔn)星級客戶:星點(diǎn)值0（不含）50.（7）星點(diǎn)值等于0的客戶不予評定星級.,600萬 某銀行,10000元,6-50萬,60-100萬,100萬,10000元,100萬,20-300萬,200萬,信用卡,流水 消費(fèi)雙七星,柜臺申請 車房,私銀,代發(fā)工資,美元卡不共享獨(dú)立授信,特約商戶,2張卡,玩轉(zhuǎn)信用卡,玩卡兩個首要原則，大方向確定了就不會走彎路。 第一 第二,銀行喜歡什么樣的客戶？,思考：增信的關(guān)鍵點(diǎn)有哪些？,打開銀行后門的三把金鑰匙,財富增值公式,覺醒了！,金融人,企業(yè)家,普通人,商會信用案例,貸款條件：加入商會小微企業(yè)互助基金 銀行合作：由民生銀行授信萬元萬元 信用打造：廣

9、泛交易，存入保證金萬元 信用換取貸款：獲得200萬元的貸款,信用資本的三個階段,正確起步,信用金融的循環(huán)思維,投資之門進(jìn)去，融資之門出來。,信用的力量,您想知道如何打造自己的信用嗎？,怎么辦？,*,掌握財富永恒不變的 個規(guī)律,3,銀行融資流程（按重要先后排序）,1、人情、心情（如何做呢？）,貸款的政策,政策面：國家調(diào)控行業(yè)，比如地產(chǎn)、鋼鐵就很難獲得貸款，而國家重點(diǎn)扶持的行業(yè)，未來的朝陽行業(yè)，比如農(nóng)業(yè)、生物科技、新能源、環(huán)保等等，國家產(chǎn)業(yè)政策及金融政策都非常好。,1、企業(yè)的基本面：注冊資金、公司規(guī)模、有無競爭力、是否是 產(chǎn)業(yè)方向 2、包裝：公司包裝，法人包裝，個人簡歷，個人資產(chǎn)狀況 3、現(xiàn)金流：

10、1）第一還款來源；2）抵押物；3）贏利能力； 4、報表：現(xiàn)金流量表；資產(chǎn)負(fù)債表；應(yīng)收賬款；利潤表等 5、評級：企業(yè)信用評級。,企業(yè)的基本面,個人貸款注意事項(xiàng)及流程,1、還款能力 2、硬擔(dān)保：房產(chǎn)及其他 3、用途 4、注意關(guān)鍵,目標(biāo)設(shè)置,1、資金儲備 2、公司儲備,詳細(xì)拆解,資金儲備：,舉例,信用卡,與目標(biāo)銀行建立充分聯(lián)系，讓銀行充分了解你自己。 舉例： 方法：,管卡工具,51信用卡管家,銀企實(shí)操注意細(xì)節(jié),一、貸款一般放在,二、品德,三、還款力,四、資產(chǎn)包的建立,如何打造資產(chǎn)包,一、個人基本資料,二、固定資產(chǎn)包：,三、流動資產(chǎn)包：,四、其他證明及貸款目標(biāo)：,銀行不會告訴你拒貸的真實(shí)原因,1、行業(yè)

11、限制 2、征信太差 3、負(fù)債率高,4、資產(chǎn)不實(shí) 5、經(jīng)營夸大 6、人品修為,7、資料欠缺 8、銀行政策 9、客戶經(jīng)理,對接銀行8個步驟,如何做到在公司不增加一個人的基礎(chǔ)上，不增加一分錢成本的基礎(chǔ)上融資過億？,信用疊加打造您的儲備銀行,無本息融資/有本息融資 個人信用：個人貸、個人授信、抵押貸 企業(yè)信用：企業(yè)經(jīng)營貸、抵押貸、商業(yè)信用貸、租賃貸、授信（承兌匯票） 系統(tǒng)信用：互助基金,信用疊加打造您的儲備銀行,這是一個團(tuán)隊合作的時代！,習(xí)近平主席說：“要順應(yīng)時代的發(fā)展潮流，敢于創(chuàng)新！要實(shí)現(xiàn)中國夢，必須有每個公民的參與。在目前，靠個人能力做不了什么大事了，未來是資源整合時代！是團(tuán)隊合作的時代！任何人要

12、實(shí)現(xiàn)夢想都不是靠個人完成的個體戶將會在未來五年慢慢減少直到消失，將來會出現(xiàn)更多更大更優(yōu)秀的團(tuán)隊合作和團(tuán)隊運(yùn)營公司?！?互聯(lián)金融時代 一定、必須、肯定要將銀行錢生錢的盈利模式植入企業(yè)！,77,思考1：銀行怎么賺錢的？,思考2：銀行為什么能賺那么多的錢？,思考3：銀行融資那么大，為什么不會擔(dān)心還不上儲戶的本息？,思考4：融資關(guān)鍵是什么？投資的關(guān)鍵是什么？,像銀行一樣錢生錢,虛實(shí)結(jié)合、陰陽互補(bǔ)的雙循環(huán)企業(yè),一、生命的自然規(guī)律：太極的啟發(fā) 綿延不絕的生命 二、公司的原本生命體 陰陽結(jié)合的企業(yè)母體,財富增值的五大法則,1,利潤與現(xiàn)金流,思考2：銀行會提供不還利息，不還本金的資金嗎？,思考1：銀行會提供只

13、還利息，不還本金的資金嗎？,2,3,融資現(xiàn)金流的標(biāo)準(zhǔn),4,5,可投資的工具,5%,5-10%,10-20%,20-30%,30-50%,存款,債 券 保 險,基 金 黃 金,住宅 地產(chǎn),股票 外匯 期貨 收藏 商業(yè)地產(chǎn),投資10,000元的回報,投資10,000元，每年追加投資10,000元的回報,復(fù)利,投資失敗者 90%,投資成功者,美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬科維茨通過分析近30年來美國各類投資者的投資行為和最終結(jié)果的大量案例數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：在所有參與投資的人群里面，有90%的人不幸以投資失敗而告出局，而能夠幸運(yùn)存留下來的投資成功. 僅有10%的人！ 這10%幸運(yùn)存留下來的人們究竟做對了什么？ 馬科維茨憑著這

14、項(xiàng)研究理論最終與另外兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家共同獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。,10%,哈里馬科維茨,威廉夏普,默頓米勒,（1927- ）,（1934- ）,（1923-2000）,投資理財金字塔,有限合伙股權(quán)投資基金的應(yīng)用,股權(quán)質(zhì)押產(chǎn)品,政府債券,證券結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,固定收益類,住宅地產(chǎn)基金,商業(yè)地產(chǎn)基金,旅游文化地產(chǎn)基金,工業(yè)地產(chǎn)基金,房地產(chǎn)基金,一級土地開發(fā)基金,陽光私募基金,專戶理財產(chǎn)品,投連保險,FOF/TOT,對沖基金,二級市場類,PE及創(chuàng)新類,私募股權(quán)基金,私募股權(quán)基金(FOF),藝術(shù)品投資基金,礦業(yè)投資基金,紅酒投資基金,信托產(chǎn)品,家族投資基金,REITS,97,破解PE財富密碼,被投資企業(yè),每股收益

15、0.5元,市盈率10倍 股價 元,每股收益1.5元,改善現(xiàn)金流 提升資本實(shí)力,品牌PE 賦予想像力,完善治理結(jié)構(gòu),輸入管理 引進(jìn)技術(shù),市盈率50倍 股價 元,倍,房地產(chǎn)企業(yè)的多渠道融資,股權(quán)、債權(quán)的綜合運(yùn)用 股權(quán)融資降低資產(chǎn)負(fù)債率，但股權(quán)投資者分享了投資收益，可能會形成董事會亂局 多渠道融資是房地產(chǎn)開發(fā)的企業(yè)必經(jīng)之路,房地產(chǎn)投資基金運(yùn)作模式,*房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè),項(xiàng)目公司,房地產(chǎn)股權(quán)投資基金,項(xiàng)目A,項(xiàng)目B,項(xiàng)目C,*股權(quán)投資基金 管理有限公司,LP有限合伙人,LP有限合伙人,LP有限合伙人,LP有限合伙人,股權(quán)+債權(quán),100,企業(yè)融資渴望 得以滿足,夾層基金是 地產(chǎn)基金的 重要業(yè)務(wù)方向,房地產(chǎn)基

16、金盈利路徑,地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整,適應(yīng)形勢需要，調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略 房地產(chǎn)行業(yè)仍然有價值洼地 結(jié)合政策需求，尋求新的增長點(diǎn) 參與房地產(chǎn)基金，實(shí)現(xiàn)多層次融資 建立持續(xù)的融資平臺 分散風(fēng)險，分享中國PE成果 轉(zhuǎn)換經(jīng)營模式，獲取更大收獲 多元化多區(qū)域布局，實(shí)現(xiàn)財富最大化,房地產(chǎn)融資圖,資產(chǎn)負(fù)債率降低了 銀行貸款容易了 財務(wù)成本降低了 利益一致的股東增多了 地方政府高興了 投資人得利了 企業(yè)老板臉上有笑容了,假如企業(yè)有了股權(quán)投資基金,城投基金對地方發(fā)展戰(zhàn)略有深遠(yuǎn)影響,房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）的結(jié)構(gòu),REITs 發(fā)行主體,REITS管理公司,管理服務(wù),信托人,資產(chǎn)1 資產(chǎn)2 資產(chǎn)3 ,房地產(chǎn)管理公司

17、,份額持有人,借貸人,管理費(fèi),擁有資產(chǎn),凈資產(chǎn)收益,資產(chǎn)管理服務(wù),資產(chǎn)管理費(fèi),代表權(quán)益持有人利益,信托費(fèi),投資,分配收益,貸款,利息,企業(yè)上市的好處,世界500強(qiáng)，沒有一家不是上市公司，沒有一家是靠自身積累成為500強(qiáng)的。 -商業(yè)周刊,拓寬融資渠道 上市可以募集資金，打開企業(yè)的直接融資渠道，提高企業(yè)的資本控制力，用最少的資本控制最多的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)。,M1,M2,M4,M3,實(shí)體資產(chǎn),現(xiàn)金類 資產(chǎn),信貸資產(chǎn),權(quán)益資產(chǎn),107,資產(chǎn)配置的4+6+10,資產(chǎn)配置的定義,規(guī) 劃人生目標(biāo)的定向投資 策 略資產(chǎn)增值的方法、工具、渠道 配 置投資資金的合理分配比例 優(yōu) 化 定期分析、評估，調(diào)整更新投資組合,1

18、.規(guī)劃,根據(jù)個人的人生目標(biāo)和自己想要的生活品質(zhì)去定向規(guī)劃，比如退休、子女教育、家庭旅游、個人愛好、照顧父母，想擁有的資產(chǎn)如車、別墅等，明確你要多少時間去實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，同時你到時需要多少錢。,2.策略,清晰自己能夠承受的風(fēng)險程度，根據(jù)現(xiàn)有的資產(chǎn)和現(xiàn)金流狀況，對投資環(huán)境進(jìn)行有效分析和預(yù)測，制定一個適合自己的投資策略，激進(jìn)型、穩(wěn)健型還是保守型。,3.配置,根據(jù)投資策略和投資環(huán)境情況，在風(fēng)險承受力及預(yù)期回報率的基礎(chǔ)上，將可用資金放在不同資產(chǎn)、證券上進(jìn)行配置，構(gòu)建一個能使投資風(fēng)險最小化的資產(chǎn)組合。,4.優(yōu)化,定期分析、評估、檢測投資結(jié)果，根據(jù)半年、1年、2年、3年的投資反饋，調(diào)整更新投資組合。,保險,債券,基金,股票,住宅房地產(chǎn),商業(yè)地產(chǎn)/REITS,資產(chǎn)配置中各種工具的角色及功能,1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、,配置的10大步驟,資產(chǎn)配置的四個階段,1、沒有配置的投資 豬,2、稍有配置的投資 豬,3、計劃配置的投資 豬,4、優(yōu)化配置的投資 豬,房地產(chǎn)投資基礎(chǔ),房地產(chǎn)投什么？ 房地產(chǎn)投資的十大種類、順序,互動一下,投資房地產(chǎn)的十大順序,1、