創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

1、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)一、合伙人股權(quán)的進(jìn)入機(jī)制合伙人是一家公司的創(chuàng)始人和聯(lián)合創(chuàng)始人，他既有創(chuàng)業(yè)能力又有創(chuàng)業(yè)精神，并有3-5年的全職投資預(yù)期。合伙人是公司的最大出資人，也是主要參與股權(quán)分配的人。合伙后，合伙人必須討論公司的規(guī)模，甚至同意合伙人參加重大活動(dòng)。公司掙得的每一分錢(qián)，無(wú)論是否與合伙人有直接關(guān)系，都按照事先約定的股權(quán)比例進(jìn)行分配。(1)短期資源承諾對(duì)于那些只承諾投資短期資源，而不參與全職創(chuàng)業(yè)的人，建議優(yōu)先考慮項(xiàng)目委托，談利益合作，一次解決一個(gè)案例，而不是長(zhǎng)期的股權(quán)深度約束。(2)天使投資者風(fēng)險(xiǎn)投資的邏輯是：(一)投資者投入大量資金，持有少量股份，用真實(shí)貨幣和白銀購(gòu)買(mǎi)股票；風(fēng)險(xiǎn)投資伙伴投

2、資少量資金，持有大量股份，并通過(guò)長(zhǎng)期全職服務(wù)公司賺取股權(quán)。簡(jiǎn)而言之，投資者只支付，不貢獻(xiàn)。創(chuàng)始人捐錢(qián)(少量的錢(qián))并捐款。因此，天使投資者應(yīng)該以比合伙人更高的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)股票，而不應(yīng)該按照合伙人的標(biāo)準(zhǔn)以更低的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)股票。(3)兼職人員對(duì)于不參與全職創(chuàng)業(yè)的技術(shù)類(lèi)非全職員工，我們建議根據(jù)公司的外部顧問(wèn)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)行少量股權(quán)(股權(quán)來(lái)自期權(quán)池)，而不是根據(jù)合作伙伴的標(biāo)準(zhǔn)分配大量股權(quán)。(4)早期普通員工對(duì)于既有創(chuàng)業(yè)能力又有創(chuàng)業(yè)心態(tài)的合作伙伴，他們可以盡快安排股權(quán)。然而，一方面，公司股權(quán)的激勵(lì)成本非常高。另一方面，激勵(lì)效果非常有限。在公司的早期，給一個(gè)員工5%的股權(quán)可能對(duì)員工沒(méi)有激勵(lì)作用，甚至?xí)鸬较麡O的激勵(lì)作用。

3、員工可能認(rèn)為公司不想給他們報(bào)酬，但卻用股權(quán)愚弄他們，給他們畫(huà)大蛋糕。但是，如果公司在中后期給予員工激勵(lì)股份，5%的股權(quán)很可能解決500人的激勵(lì)問(wèn)題，激勵(lì)效果特別好。在這個(gè)階段，員工不再關(guān)注他們獲得的股權(quán)比例，而是根據(jù)投資者的估值或公司業(yè)績(jī)直接計(jì)算股票價(jià)值。(二)合伙人股權(quán)進(jìn)入的經(jīng)歷與股權(quán)分配相對(duì)應(yīng)的是如何組建團(tuán)隊(duì)。我們必須先找到合適的合伙人，然后才能分配股權(quán)。企業(yè)家必須思考公司業(yè)務(wù)發(fā)展的核心節(jié)點(diǎn)在哪里？是否有人負(fù)責(zé)這些業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)？這些人都有興趣嗎？(1)夫妻雙方應(yīng)就具體事宜進(jìn)行磨合，首先墜入愛(ài)河，然后結(jié)婚；(2)對(duì)既有創(chuàng)業(yè)能力又有創(chuàng)業(yè)心態(tài)的合作伙伴給予公平對(duì)待。(3)通過(guò)圈子里可靠的人推薦圈子里

4、的朋友是尋找伴侶的捷徑。例如，如果公司想找到一個(gè)產(chǎn)品經(jīng)理，直接去挖一個(gè)產(chǎn)品經(jīng)理的業(yè)務(wù)是著名的鈮；如果你不能挖掘，請(qǐng)他幫助推薦他圈子里的產(chǎn)品經(jīng)理。相信業(yè)內(nèi)人士的眼光和品味。2.合伙人股權(quán)退出機(jī)制(1)管理合作伙伴的期望授予合作伙伴股權(quán)時(shí)，進(jìn)行深入溝通并管理每個(gè)人的期望：合伙人獲得股權(quán)是基于每個(gè)人對(duì)公司發(fā)展前景的長(zhǎng)期樂(lè)觀(guān)以及長(zhǎng)期參與創(chuàng)業(yè)的意愿；合伙人在早期拼湊的少量資金并不是合伙人持有的大量股份的真實(shí)價(jià)格。股權(quán)的主要價(jià)格是，所有合伙人長(zhǎng)期(例如，4年)與公司綁定，并通過(guò)長(zhǎng)期服務(wù)公司獲得股權(quán)；如果退出機(jī)制沒(méi)有設(shè)置，退出的合伙人允許退出的合伙人拿走股權(quán)是公平的，但對(duì)于長(zhǎng)期參與創(chuàng)業(yè)的其他合伙人來(lái)說(shuō)，這是

5、最大的不公平，其他合伙人沒(méi)有安全感。(二)游戲規(guī)則的落地在一定時(shí)期內(nèi)(如一年內(nèi))，協(xié)議股權(quán)由創(chuàng)始股東持有；雙方同意合作伙伴為避免司法執(zhí)行的不確定性，同意對(duì)離開(kāi)公司后不退股支付高額罰款。三。其他問(wèn)題1.合伙人股權(quán)分階段到期的退出機(jī)制和辭職后的股權(quán)回購(gòu)能否寫(xiě)入公司章程？工商局通常要求企業(yè)使用其特定章程的模板，這些股權(quán)退出機(jī)制很難直接寫(xiě)入章程。但是，合伙人可以簽訂另一份協(xié)議，規(guī)定股權(quán)退出機(jī)制；盡量不要使公司章程與股東協(xié)議相沖突；在股東協(xié)議中，公司章程與股東協(xié)議相沖突的，以股東協(xié)議為準(zhǔn)。2.當(dāng)合作伙伴退出時(shí)，如何確定退出價(jià)格？股權(quán)回購(gòu)實(shí)際上是“買(mǎi)斷”，他建議公司創(chuàng)始人考慮“一個(gè)原則，一個(gè)方法”。“一個(gè)

6、原則”是，他們通常建議公司的創(chuàng)始人，一方面，可以撤回全部或部分股權(quán)；另一方面，我們必須承認(rèn)合伙人的歷史貢獻(xiàn)，并以一定的溢價(jià)和/或折價(jià)回購(gòu)股份。這一基本原則不僅關(guān)系到合作伙伴的退出，而且關(guān)系到企業(yè)的重大和長(zhǎng)遠(yuǎn)的文化建設(shè)，這一點(diǎn)非常重要?！耙环N方法”，即如何確定具體的退出價(jià)格，他們建議公司創(chuàng)始人考慮兩個(gè)因素，一個(gè)是退出價(jià)格基數(shù)，另一個(gè)是溢價(jià)和/或折價(jià)倍數(shù)。例如，可以考慮以支付股權(quán)的合伙人購(gòu)買(mǎi)價(jià)格的一定溢價(jià)進(jìn)行回購(gòu)，或者退股合伙人可以根據(jù)持股比例參與公司凈資產(chǎn)或凈利潤(rùn)的一定溢價(jià)分配，或者以公司最近一輪融資估值的一定折價(jià)進(jìn)行回購(gòu)。至于選擇哪個(gè)退出價(jià)格基礎(chǔ)，不同商業(yè)模式的公司會(huì)有所不同。因此，一方面，如

7、果合伙人退股時(shí)能夠以一定的溢價(jià)參與公司凈利潤(rùn)的回購(gòu)，則該合伙人很可能已經(jīng)工作了n年，但退股時(shí)將被清除；另一方面，如果我們根據(jù)最新一輪融資估值回購(gòu)，公司將面臨巨大的現(xiàn)金流壓力。因此，在確定具體的回購(gòu)價(jià)格時(shí)，有必要對(duì)公司的具體業(yè)務(wù)模式進(jìn)行分析，使退出的合作伙伴能夠分享企業(yè)的增長(zhǎng)收益，公司不會(huì)有過(guò)大的現(xiàn)金流壓力，并保留一定的調(diào)整空間和靈活性。3.如果伴侶離婚，該如何處理股權(quán)？配偶可以簽署“土豆條款”，該條款規(guī)定配偶放棄任何要求公司股份的權(quán)利。但是，由于承認(rèn)配偶在婚姻期間的貢獻(xiàn)，并且為了獲得配偶的承認(rèn)，夫妻之間的關(guān)系不會(huì)因?yàn)槠降汝P(guān)系而變紅。一方面，確保離婚配偶不干涉將影響公司的經(jīng)營(yíng)決策管理；另一方面，

8、離婚配偶的經(jīng)濟(jì)權(quán)利得到保障。4.股權(quán)發(fā)行后，發(fā)現(xiàn)合伙人取得的股權(quán)與其出資不匹配。我該怎么辦？公司的股權(quán)一次性給予合伙人，但合伙人的出資是分階段到位的，很容易造成股權(quán)分配與出資不匹配。為了對(duì)沖這種風(fēng)險(xiǎn)，我們可以考慮：(一)在創(chuàng)業(yè)初期，預(yù)留較大的期權(quán)池，為后期股權(quán)調(diào)整預(yù)留空間；(2)股權(quán)的到期和分階段回購(gòu)機(jī)制也可以對(duì)沖這種不確定性風(fēng)險(xiǎn)。四、具體分配比例計(jì)算：1.評(píng)估公司的市場(chǎng)價(jià)值(我將與您一起完成這一部分，您需要了解公司和市場(chǎng)來(lái)計(jì)算估價(jià)。)2.資本/技術(shù)股權(quán)分離它通常以30、30和40的形式分配，以確保創(chuàng)始人對(duì)公司的控制以及在幾輪投資中的股份比例30%的原始股份根據(jù)他們的能力和職位一次性分配。建議

9、首席執(zhí)行官得到15%以上，產(chǎn)品和技術(shù)人員根據(jù)他們的資格和能力進(jìn)行分配。30%由期權(quán)池保留，由首席執(zhí)行官持有。剩余期權(quán)的50%是根據(jù)協(xié)議分配的評(píng)估創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)中每個(gè)人的責(zé)任感和態(tài)度、團(tuán)隊(duì)目標(biāo)貢獻(xiàn)和專(zhuān)業(yè)(管理)水平測(cè)試單個(gè)oxt x陣列與1a、3a、5a、7a、9相比，h的成員每?jī)纱蝸?lái)問(wèn)一次。abcdefga1b1c1d1e1f1g1在此基礎(chǔ)上，我們可以得到a、b、c、d、e、f、g關(guān)于“責(zé)任和態(tài)度”、“團(tuán)隊(duì)目標(biāo)的貢獻(xiàn)度”和“專(zhuān)業(yè)(管理)水平”的三個(gè)權(quán)重例：a的總重量為：a的總權(quán)重=a的“責(zé)任感和態(tài)度”x a的“團(tuán)隊(duì)目標(biāo)貢獻(xiàn)”x a的“專(zhuān)業(yè)(管理)水平”那么，甲收購(gòu)的股份是：甲總重量(甲總重量)30%

10、股權(quán)通過(guò)類(lèi)比，可以得出所有人的份額比例。其他股權(quán)分配問(wèn)題：1.將來(lái)肯定會(huì)有杰出的企業(yè)家加入公司。如果你沒(méi)有保留足夠的選擇，你就沒(méi)有足夠的誘惑來(lái)吸引這些人才；2.期權(quán)池不能一次分割，要確保那些早早進(jìn)來(lái)承擔(dān)交通大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)的人能得到更多的回報(bào)。因此，我建議在每年年底將剩余期權(quán)池的50%分配給團(tuán)隊(duì)，這樣在理論上，每年年底都有期權(quán)。你加入得越晚，池就越小，但不會(huì)回到零；3.分配給每個(gè)人的期權(quán)應(yīng)該在四年內(nèi)兌現(xiàn)。例如，在第一年，30%的期權(quán)池中的15%將根據(jù)過(guò)去一年的表現(xiàn)給予在職團(tuán)隊(duì)，其中a得分為4%，這意味著1%將在分配年度立即兌現(xiàn)，如果a仍然在職，1%將在下一年年底兌現(xiàn)。同時(shí)，不要忘記，a將參與剩余15%

11、期權(quán)池的一半(7.5%)的分配。這一次，分?jǐn)?shù)取決于一年的表現(xiàn)；4.有些團(tuán)隊(duì)成員有一定的投資能力，但沒(méi)有參考估值標(biāo)準(zhǔn)。還有一種情況是，弱勢(shì)富裕的第二代通過(guò)投資成為主要股東，這是后續(xù)融資的一個(gè)障礙；因此，有必要設(shè)計(jì)40%的資金池向外部專(zhuān)業(yè)投資者開(kāi)放，進(jìn)行定價(jià)，然后優(yōu)先考慮內(nèi)部認(rèn)購(gòu)，其余部分向投資者開(kāi)放；例如，如果外部投資者認(rèn)可100萬(wàn)20%，那么內(nèi)部團(tuán)隊(duì)也可以以此價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購(gòu)；5.一些優(yōu)秀的企業(yè)家一開(kāi)始沒(méi)有資本投資，但他們非常欣賞這家公司。此時(shí)，他們可以與外部投資者談判，并利用個(gè)人貸款進(jìn)行投資，獲得一些股份。這也是對(duì)公司的認(rèn)可和勇氣的體現(xiàn)。這部分貸款以股份質(zhì)押，歸還日期和方式可與外部投資者協(xié)商。6

12、.選擇外部投資者時(shí)，盡量選擇專(zhuān)業(yè)投資者，因?yàn)椋?能客觀(guān)地給公司一個(gè)啟動(dòng)估價(jià)-可以幫助企業(yè)家在許多行業(yè)帶來(lái)資源-在下一輪融資中更容易獲得建議-不要把投資失敗的可能后果看得太重-不要過(guò)多干涉公司管理中的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)-可以與投資方的其他項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)合作7.所有轉(zhuǎn)讓的股份都設(shè)計(jì)有“回購(gòu)條款”，為未來(lái)公司發(fā)展其股份空間留下了空間。對(duì)于通過(guò)投資獲得的股份，回購(gòu)的時(shí)間點(diǎn)和價(jià)格應(yīng)與投資者協(xié)商。這是盡可能爭(zhēng)取的。好處是公司將來(lái)會(huì)發(fā)展得很好，但是股份會(huì)被分配。當(dāng)需要吸引優(yōu)秀人才時(shí)，沒(méi)有選擇。此時(shí)，董事會(huì)可以做出決定，公司將回購(gòu)部分股票，并使用收回的股票建立一個(gè)新的期權(quán)池。8.對(duì)于辭職的員工，他們的股份需要回購(gòu)。如果員工的

13、股份不是通過(guò)投資獲得的，有必要將較低的回購(gòu)成本作為當(dāng)時(shí)發(fā)行股份的條件之一。向該員工發(fā)行原始股票的原因是因?yàn)樗拈L(zhǎng)期全職貢獻(xiàn)。既然他已經(jīng)離開(kāi)了公司，他自然應(yīng)該“賣(mài)回”所持有的公司股份。問(wèn)卷草稿問(wèn)卷分為三個(gè)部分：在第一部分中，責(zé)任感和態(tài)度是對(duì)工作的責(zé)任感水平和對(duì)其他團(tuán)隊(duì)成員的態(tài)度，即責(zé)任感和態(tài)度的兩個(gè)相對(duì)指標(biāo)。第二部分，團(tuán)隊(duì)目標(biāo)的貢獻(xiàn)度是指?jìng)€(gè)人對(duì)團(tuán)隊(duì)最終目標(biāo)的貢獻(xiàn)。t第三部分，專(zhuān)業(yè)(管理)水平是指?jìng)€(gè)人與團(tuán)隊(duì)中其他人的專(zhuān)業(yè)水平的差異，而管理水平的差異也是兩個(gè)相對(duì)的指標(biāo)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)：規(guī)模意義1這意味著兩個(gè)人有著相同的標(biāo)準(zhǔn)(水平、態(tài)度和能力)3與兩個(gè)人相比，一個(gè)人略勝另一個(gè)人(高水平、良好的態(tài)度和高能力)5

14、與兩個(gè)人相比，一個(gè)人比另一個(gè)人更明顯(高水平、好態(tài)度和高能力)7與兩個(gè)人相比，一個(gè)人比另一個(gè)人更強(qiáng)(高水平、好態(tài)度和高能力)9與兩個(gè)人相比，一個(gè)人比另一個(gè)人更極端(高水平、好態(tài)度和高能力)2、4、6、8以上兩個(gè)相鄰判斷的中值倒數(shù)xab值是通過(guò)比較人a和b得到的，xba=1/xab是通過(guò)比較人b和a得到的。比較方法：進(jìn)行比較時(shí)，必須是左側(cè)在上方示例：1。有三個(gè)人，甲，乙和丙，對(duì)他們的工作負(fù)責(zé)。你覺(jué)得呢？在工作責(zé)任感方面，甲明顯優(yōu)于乙；在工作責(zé)任感方面，甲比丙強(qiáng)；在工作責(zé)任感方面，乙略好于丙；然后用數(shù)字5、7和2填寫(xiě)下表：abca157b12c12.有三個(gè)人，甲，乙和丙，對(duì)他們的工作負(fù)責(zé)。你覺(jué)得呢？在工作責(zé)任感方面，甲明顯比乙差；在工作責(zé)任感方面，甲比丙強(qiáng)；在工作責(zé)任感方面，乙比丙稍差；然后在下表中填寫(xiě)1/5、1/7和1/2:abca11/51/7b11/2c1第一部分，責(zé)任和態(tài)度在團(tuán)隊(duì)合作中，每?jī)蓚€(gè)比較一次。你認(rèn)為誰(shuí)的責(zé)任感相對(duì)較好，誰(shuí)的責(zé)任感相對(duì)較差？請(qǐng)?jiān)u分abcdefga1