國(guó)民收入賬戶(hù)和

1、第一章 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入賬戶(hù)和國(guó)際收支賬戶(hù),第一節(jié) 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入賬戶(hù) 第二節(jié) 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)際收支賬戶(hù),第一節(jié) 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入賬戶(hù),一、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入等式 二、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入 三、經(jīng)常賬戶(hù)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析, 國(guó)民收入(National Income)的概念 反映一國(guó)一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）投入的生產(chǎn)資源所產(chǎn)出的最終產(chǎn)品和服務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值或由此形成的收入的一個(gè)數(shù)量指標(biāo)。 封閉經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入等式： （支出法）C+I+G Y C+S+T（收入法） 簡(jiǎn)化得出 I = S 其中， S =p（）= Sp+Sg 結(jié)論：在封閉經(jīng)濟(jì)中，一國(guó)的總投資完全由國(guó)民儲(chǔ)蓄提供，國(guó)民儲(chǔ)蓄與投資必

2、然相等。,一、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入等式 Y= C+I+G+X-M 說(shuō)明：國(guó)民收入=本國(guó)對(duì)本國(guó)產(chǎn)品的需求+外國(guó)對(duì)本國(guó)產(chǎn)品的需求，對(duì)外國(guó)產(chǎn)品的需求不會(huì)形成本國(guó)的國(guó)民收入。 上式中，X-M = TB (貿(mào)易賬戶(hù)余額），可看出TB ,C ,I ,G 均是國(guó)民收入的組成部分。,封閉經(jīng)濟(jì)中： 總需求（產(chǎn)出、實(shí)物） ：YCIG 總供給（供給、價(jià)值） ：YCSpT 總需求=總供給 = I=S 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中： 總需求：YCIGXM 總供給：YCST 總需求=總供給 = S=I+ XM,A,B,C,二、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)民收入 國(guó)民收入的兩種衡量方式： 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）：以領(lǐng)土為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算 國(guó)民生產(chǎn)總值（GNP）

3、：以國(guó)民為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算 兩者關(guān)系： GNP = GDP + NFP,GDP = SA GNP = SA + SC - SB,GDP = SA SB: 外國(guó)居民在本國(guó)獲得的收入 SC：本國(guó)居民在外國(guó)獲得的收入,NFP（凈要素收入）=本國(guó)國(guó)民在境外投資和服務(wù)獲得的收入、 外國(guó)國(guó)民在本國(guó)投資和服務(wù)獲得的收入 （即：工人凈報(bào)酬+凈投資收入） 經(jīng)常賬戶(hù)余額即國(guó)民收入中因?yàn)榻?jīng)濟(jì)開(kāi)放而得自外國(guó)的部分，由貿(mào)易賬戶(hù)余額（TB）與從外國(guó)取得的凈要素收入兩者之和構(gòu)成。 CA = TB + NFP （1-1-7）,三、經(jīng)常賬戶(hù)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析 國(guó)民收入賬戶(hù)是宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的基本分析框架，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的主要變量及相互關(guān)系都可以在此框

4、架內(nèi)得以認(rèn)識(shí)。 1經(jīng)常賬戶(hù)與進(jìn)出口貿(mào)易 CA=X-M （當(dāng)NFP=0時(shí)） 長(zhǎng)期以來(lái)人們一般將進(jìn)出口貿(mào)易視為經(jīng)常賬戶(hù)的代表。 2經(jīng)常賬戶(hù)與國(guó)內(nèi)吸收 CA=Y-A 吸收即總支出，以A表示，A=C+I+G Y=C+I+G+X-M （當(dāng)NFP=0時(shí) CA=X-M) 含義：國(guó)民收入與國(guó)內(nèi)支出（吸收）不必相等，經(jīng)常賬戶(hù)余額反映了二者間的差額。（順差？逆差？）,3經(jīng)常賬戶(hù)與國(guó)際投資頭寸 國(guó)際投資頭寸(International Investment Position, IIP) 也被稱(chēng)作國(guó)際借貸(Balance of International Indebtedness)，是指一定時(shí)點(diǎn)上一國(guó)居民對(duì)外資產(chǎn)和對(duì)

5、外負(fù)債的匯總。 國(guó)際投資頭寸與凈國(guó)際投資頭寸(Net International Investment Position, NIIP) IIP:某一時(shí)點(diǎn)對(duì)外資產(chǎn)（債權(quán)）與負(fù)債之余額。 NIIP：資產(chǎn)（債權(quán)）與負(fù)債之余額相抵后之凈額。 經(jīng)常賬戶(hù)與國(guó)際投資頭寸有如下關(guān)系 CA = NIIP - NIIP-1 NIIP = NIIP-1 + CA 即經(jīng)常賬戶(hù)余額等于凈國(guó)際投資頭寸之變化。,補(bǔ)充：國(guó)際收支與國(guó)際投資頭寸的區(qū)別,（1）流量與存量的關(guān)系 國(guó)際收支平衡表反映的是在特定時(shí)期內(nèi)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)與世界其他國(guó)家或地區(qū)發(fā)生的一切經(jīng)濟(jì)交易。 國(guó)際投資頭寸表反映的是特定時(shí)點(diǎn)上一個(gè)國(guó)家或地區(qū)對(duì)世界其他國(guó)家或地

6、區(qū)的金融資產(chǎn)和負(fù)債存量狀況。 （2）記賬、核算原則一致：國(guó)際投資頭寸表在計(jì)價(jià)、記賬單位和折算等核算原則上均與國(guó)際收支平衡表一致。 （3）性質(zhì)有別 國(guó)際收支平衡表相當(dāng)于企業(yè)的“財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表”，反映的是交易流量情況； 國(guó)際投資頭寸表相當(dāng)于企業(yè)的“資產(chǎn)負(fù)債表”（但不完全等同），反映的是資產(chǎn)負(fù)債存量狀況。 （4）兩者所包括的范圍不完全一樣 國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中的贈(zèng)予、僑民匯款與戰(zhàn)爭(zhēng)賠償?shù)取盁o(wú)償交易”，都屬于不發(fā)生國(guó)際借貸關(guān)系的交易，因而不包括在國(guó)際借貸中，但卻包括在國(guó)際收支中。,4經(jīng)常賬戶(hù)與儲(chǔ)蓄、投資 Y=C+I+G+X-M=C+Sp+T 整理:X-M=Sp+T-I-G=S-I (T-G=Sg ,S=Sp

7、+Sg) 即： CA=S-I 也可得出CA=(Sp-I)+(T-G) 兩者含義相同，均說(shuō)明開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下，儲(chǔ)蓄與投資不必相等。 相關(guān)理論：兩缺口（儲(chǔ)蓄缺口+外匯缺口）模型。 ,第二節(jié) 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)際收支賬戶(hù),一、國(guó)際收支的概念 二、國(guó)際收支賬戶(hù)的基本原理 三、國(guó)際收支平衡表的編制 四、國(guó)際收支賬戶(hù)分析,一、國(guó)際收支的概念,1概念：國(guó)際收支(Balance 0f Payments)是一國(guó)居民與外國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值總和。,2含義：,（1）國(guó)際收支是一個(gè)流量概念（時(shí)段）。 （2）國(guó)際收支反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的交易。 （3）國(guó)際收支記錄的是一國(guó)居民與非居民之間的交易。,IMF作了

8、如下規(guī)定： 自然人居民，指那些在本國(guó)居住時(shí)間長(zhǎng)達(dá)一年以上的個(gè)人，但官方外交使節(jié)、駐外軍事人員等一律是所在國(guó)的非居民； 法人居民，指在本國(guó)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各級(jí)政府機(jī)構(gòu)、非盈利團(tuán)體和企業(yè)。 跨國(guó)公司的母公司和子公司分別是所在國(guó)居民。 國(guó)際性機(jī)構(gòu)如聯(lián)合國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織等是任何 國(guó)家的非居民,居民自然人包括在中華人民共和國(guó)境內(nèi)連續(xù)居留一年或者一年以上的自然人，外國(guó)及香港、澳門(mén)、臺(tái)灣地區(qū)在境內(nèi)的留學(xué)生、就醫(yī)人員、外國(guó)駐華使館領(lǐng)館、國(guó)際組織駐華辦事機(jī)構(gòu)的外籍工作人員及其家屬除外；中國(guó)短期出國(guó)人員(在境外居留時(shí)間不滿(mǎn)1年)、在境外留學(xué)人員、就醫(yī)人員（已取得境外居留權(quán)的人員除外）及中國(guó)駐外使館領(lǐng)館、常駐國(guó)際

9、組織使團(tuán)的工作人員及其家屬。 居民法人包括境內(nèi)依法成立的企業(yè)法人、機(jī)關(guān)法人、事業(yè)單位法人、社會(huì)團(tuán)體法人和部隊(duì)；在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)登記但未取得法人資格的組織視為居民法人；境外法人的駐華機(jī)構(gòu)視為居民法人。 外匯管理?xiàng)l例所稱(chēng)非居民指除居民以外的自然人、法人。,二、國(guó)際收支賬戶(hù)的基本原理 國(guó)際收支賬戶(hù)是根據(jù)一定會(huì)計(jì)原則用會(huì)計(jì)方法編制出來(lái)的反映國(guó)際收支狀況的報(bào)表。通俗地講就是反映各國(guó)際收支項(xiàng)目及金額的統(tǒng)計(jì)表。 國(guó)際貨幣基金組織（IMF）編制出版的國(guó)際收支手冊(cè)（現(xiàn)已出第6版），規(guī)定了成員國(guó)編制國(guó)際收支平衡表的準(zhǔn)則、項(xiàng)目分類(lèi)、構(gòu)成標(biāo)準(zhǔn)及管理方法等，具有指導(dǎo)性意義。,（一）編制原則 按照復(fù)式簿記的記賬方法編制：即

10、每筆交易都是由兩筆價(jià)值相等、方向相反的賬目表示。 借方：支出項(xiàng)目、資產(chǎn)增加項(xiàng)目、負(fù)債減少項(xiàng)目。 （反映資金流出的交易，也稱(chēng)負(fù)號(hào)項(xiàng)目；反映進(jìn)口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目；反映資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的金融項(xiàng)目。） 貸方：收入項(xiàng)目、負(fù)債增加項(xiàng)目、資產(chǎn)減少項(xiàng)目 （反映資金流入的交易，也稱(chēng)正號(hào)項(xiàng)目；反映出口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目；反映資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的金融項(xiàng)目。） 所有權(quán)變更原則,記入借方的賬目主要有： 1.進(jìn)口商品 2.非居民為本國(guó)居民提供服務(wù)或從本國(guó)取得的收入 3.本國(guó)居民對(duì)非居民的單方向轉(zhuǎn)移 4.本國(guó)居民獲得外國(guó)資產(chǎn)或?qū)ν馔顿Y 5.本國(guó)居民償還非居民債務(wù) 6.官方儲(chǔ)備增加,記入貸方的項(xiàng)目主要有: 1.出口商品

11、2.本國(guó)居民為非居民提供服務(wù)或從外國(guó)取得的收入 3.本國(guó)居民收到的國(guó)外的單方面轉(zhuǎn)移 4.外國(guó)居民獲得本國(guó)資產(chǎn)或?qū)Ρ緡?guó)投資 5.非居民償還本國(guó)居民債務(wù) 6.官方儲(chǔ)備減少,記入借方的是本國(guó)向外國(guó)進(jìn)行支付的交易；記入貸方的是本國(guó)從外國(guó)取得收入的交易。錢(qián)榮堃，22頁(yè)。,借方：資金的運(yùn)用； 貸方：資金的來(lái)源。 陳信華，9頁(yè)。,（二）國(guó)際收支平衡表的結(jié)構(gòu)內(nèi)容,資本 和 金融 賬戶(hù),資本賬戶(hù),金融賬戶(hù),固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移,與固定資產(chǎn)收買(mǎi)或放棄相聯(lián)系或以其為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移,債務(wù)人不索取任何回報(bào)而取消的債務(wù),資本轉(zhuǎn)移,非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)和放棄,直接投資 證券投資 金融衍生品（儲(chǔ)備除外）和雇員認(rèn)股權(quán)

12、其它投資,儲(chǔ)備資產(chǎn),錯(cuò)誤與遺漏賬戶(hù),各種無(wú)形資產(chǎn)的交易,三、記賬實(shí)例：,1、甲國(guó)企業(yè)出口價(jià)值100萬(wàn)美元的設(shè)備，該企業(yè)在海外銀行的存款相應(yīng)增加。 借：其他投資 100萬(wàn)美元 貸：商品 100萬(wàn)美元,2、甲國(guó)居民到外國(guó)旅游花銷(xiāo)30萬(wàn)美元，該費(fèi)用從該居民的海外存款中扣除。 借：服務(wù) 30萬(wàn)美元 貸：其他投資 30萬(wàn)美元,3、外商以?xún)r(jià)值1000萬(wàn)美元的設(shè)備投入甲國(guó)，興辦合資企業(yè)。 借：商品 1000萬(wàn)美元 貸：直接投資 1000萬(wàn)美元,4、甲國(guó)政府動(dòng)用40萬(wàn)美元儲(chǔ)備向國(guó)外提供無(wú)償援助，另提供相當(dāng)于60萬(wàn)美元的糧食藥品援助。 借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移 100萬(wàn)美元 貸：官方儲(chǔ)備 40萬(wàn)美元 商品 60萬(wàn)美元,5、

13、甲國(guó)某企業(yè)在海外投資所得利潤(rùn)150萬(wàn)美元，其中75萬(wàn)美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，50萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國(guó)內(nèi)，25萬(wàn)美元調(diào)回國(guó)內(nèi)結(jié)售給政府以換取本幣。 借：商品 50萬(wàn)美元 官方儲(chǔ)備 25萬(wàn)美元 直接投資 75萬(wàn)美元 貸：海外投資利潤(rùn)收入 150萬(wàn)美元,6、甲國(guó)居民動(dòng)用其在海外存款40萬(wàn)美元，用以購(gòu)買(mǎi)外國(guó)某公司的股票。 借：證券投資 40萬(wàn)美元 貸：其他投資 40萬(wàn)美元,三、國(guó)際收支賬戶(hù)分析 差額（余額）分析 順差和逆差的含義 1、貿(mào)易賬戶(hù)余額 (Trade Balance) 【貨物+服務(wù)】 綜合反映一國(guó)的創(chuàng)匯能力、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量和勞動(dòng)生產(chǎn)率狀況，反映該國(guó)產(chǎn)業(yè)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力。 2經(jīng)常賬戶(hù)余額

14、 (Current Account Balance) 【貨物+服務(wù)+收入+轉(zhuǎn)移】 CA=TB+NFP 綜合反映一國(guó)的進(jìn)出口狀況，被當(dāng)作是制定國(guó)際收支政策和產(chǎn)業(yè)政策的重要依據(jù),3資本與金融賬戶(hù)余額 (Capital and Financial Account Balance) 通過(guò)賬戶(hù)可以看出一個(gè)國(guó)家資本市場(chǎng)的開(kāi)放程度和金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度； 反映與經(jīng)常賬戶(hù)之間的融資關(guān)系。 公式表示：CAKA=0 即：二賬戶(hù)余額金額相等，方向相反，體現(xiàn)了資本與金融賬戶(hù)可為經(jīng)常賬戶(hù)融資的關(guān)系。 下面我們以小國(guó)為例說(shuō)明這種融資關(guān)系對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的影響。,利率,利率,儲(chǔ)蓄投資,儲(chǔ)蓄投資,S,S,I,I,I,I,封閉條件

15、下,開(kāi)放條件下,儲(chǔ)蓄投資,儲(chǔ)蓄投資,i1,i0, i*,I0, S0,I1,I2,I0, S0,I2,i*,4綜合賬戶(hù)差額或總差額(Overall Balance) 指經(jīng)常賬戶(hù)與資本和金融賬戶(hù)中的資本轉(zhuǎn)移、直接投資、證券投資、其他投資賬戶(hù)所構(gòu)成的余額，也就是將國(guó)際收支賬戶(hù)中的官方儲(chǔ)備賬戶(hù)剔除后的余額。（注意：官方儲(chǔ)備賬戶(hù)的借方金額表明儲(chǔ)備的增加，貸方則相反） 這也是通常意義上我們所說(shuō)的國(guó)際收支余額（差額）。 實(shí)行固定匯率制的國(guó)家，此余額相對(duì)重要，而對(duì)大多數(shù)匯率自由浮動(dòng)的國(guó)家來(lái)說(shuō)，重要性相對(duì)降低。,5、錯(cuò)誤與遺漏賬戶(hù) 既有技術(shù)上的因素，也有人為的原因。是衡量非法資本進(jìn)、出的重要依據(jù)。貸方余額表明

16、資本外逃，借方則相反。如以資本凈流出額+該賬戶(hù)余額估算資本外逃。 注意：要正確理解經(jīng)常帳戶(hù)資本和金融帳戶(hù)之間的關(guān)系 理論上之和為零 經(jīng)常帳戶(hù)順差意味著給其他國(guó)家融資，逆差意味著從其他國(guó)家獲得融資 資本與金融賬戶(hù)和經(jīng)常賬戶(hù)間存在的融資關(guān)系,對(duì)此融資關(guān)系的分析： 資本與金融賬戶(hù)為經(jīng)常賬戶(hù)提供融資不是沒(méi)有制約的。 資本與金融賬戶(hù)已經(jīng)不再是被動(dòng)地由經(jīng)常賬戶(hù)所決定而為經(jīng)常賬戶(hù)提供融資服務(wù)，這一賬戶(hù)中的資本流動(dòng)存在著獨(dú)立的運(yùn)動(dòng)規(guī)律。 在這一融資關(guān)系中，債務(wù)收入因素對(duì)經(jīng)常賬戶(hù)也會(huì)產(chǎn)生影響。,計(jì)算流入中國(guó)的國(guó)際熱錢(qián)有一個(gè)辦法，即外匯儲(chǔ)備增額減去經(jīng)常項(xiàng)目順差和資本項(xiàng)目的順差額，這一結(jié)果大體反映在國(guó)際收支平衡表當(dāng)中的錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)下。如果錯(cuò)誤與遺漏為正，且規(guī)模較大，那就意味著有更多的國(guó)際熱錢(qián)流入到了中國(guó)。 在2003年和2004年，錯(cuò)誤與遺漏較前幾年大幅增加，這兩年正是人民幣面臨升值的壓力特別巨大及人民幣升值的預(yù)