《公司理財》重點題(15.4)

1、 公司理財公司理財復習題（復習題（15.415.4） 考試題型：考試題型： 一、單項選擇題：15 分 二、多項選擇題：10 分 三、填空題 15 分 四、名詞解釋：15 分 五、簡答題：15 分 六、計算題：30 分 第一章第一章 公司理財概述公司理財概述 一、單項選擇題一、單項選擇題 1、在籌資理財階段，公司理財的重點內容是（ ） 。B A 有效運用資金 B 如何設法籌集到所需資金 C 研究投資組合 D 國際融資 2、以往被西方經濟學家和企業(yè)家作為公司的經營目標和理財目標的是（ ） 。A A 利潤最大化 B 資本利潤率最大化 C 每股利潤最大化 D 股東財富最大化 3、現代公司理財的目標是（

2、 ） 。C A 獲利能力最大化 B 償債能力最大化 C 股東財富最大化 D 追求利潤最大化 4、由于生產經營不斷地進行而引起資金不斷地循環(huán)叫作（ ） 。C A 資金運動 B 財務活動 C 資金周轉 D 資金耗費 二、多項選擇題二、多項選擇題 1、以利潤最大化作為公司理財目標存在的缺陷有（ ） 。 ABCDE A 不能準確反映所獲利潤額同投入資本額的關系 B 沒有考慮利潤發(fā)生的時間 C 會導致公司理財決策者的短期行為 D 沒有考慮貨幣的時間價值 E 沒有考慮到經營風險問題 2、股東財富最大化作為公司理財目標的優(yōu)點有（ ） 。ABCDE A 考慮了貨幣的時間價值 B 考慮了風險價值 C 體現了對公

3、司資產保值增值的要求 D 克服公司經營上的短期行為 E 促使公司理財當局從長遠戰(zhàn)略角度進行財務決策 3、公司的財務活動包括（ ） 。ABCDE A 資金的籌集 B 資金的運用 C 資金的耗費 D 資金的收回 E 資金的分配 4、公司理財的內容主要有（ ） 。ABE A 籌資決策 B 投資決策 C 成本決策 D 價格決策 E 股利分配決策 三、填空題三、填空題 1、簡單地講，公司理財就是公司如何（聚財、用財、生財） 。 2、公司理財產生至今經歷了籌資、 （內部控制） 、投資和國際理財階段。 3、在內部控制理財階段，公司理財的重點內容是如何有效地（運用資金） 。 4、投資理財階段重視兩項理財內容：

4、一是研究公司（最佳資本結構）的構成；一是研究（投資 組合理論）及其對公司財務決策的影響。 5、屬于傳統理財目標模式的是（利潤最大化）目標模式。 6、公司資產價值增加，生產經營能力提高，意味著公司具有持久的、強大的（獲利能力）和 （償 債能力） 。 7、對股份有限公司而言， （股票市價）可以代表股東財富。 8、當（股票價格）達到最高時，意味著股東財富達到最大化。 9、資金的運用、耗費和收回又稱為（投資） 。 10、公司籌資的渠道主要有兩大類，一是（自有資本）的籌集，二是（借入資本）的籌集。 11、公司的自有資本是通過吸收投資或發(fā)行股票等方式從（投資者）手中吸取的。 四、名詞解釋四、名詞解釋 1、

5、資金分配 P16 2、籌資決策 P16 3、投資決策 P17 4、股利分配決策 P17 五、簡答題五、簡答題 1、為什么以股東財富最大化作為公司理財目標？P14 2、公司理財的具體內容是什么？P16-17 第二章第二章 財務報表分析財務報表分析 一、單項選擇題一、單項選擇題 1、資產負債表是（ ） 。B A 動態(tài)報表 B 靜態(tài)報表 C 動態(tài)與靜態(tài)相結合的報表 D 既不是動態(tài)報表，也不是靜態(tài)報表 2、資產負債表中所有項目的“期末數”一欄，是根據本期有關賬戶的（ ） 。A A 期末余額填列的 B 期初余額填列的 C 借方發(fā)生額填列的 D 貸方發(fā)生額填列的 3、下列負債中屬于長期負債的是（ ） 。D

6、 A 應付賬款 B 應交稅金 C 預計負債 D 應付債券 4、公司流動性最強的資產是（ ） 。A A 貨幣資金 B 短期投資 C 應收賬款 D 存貨 5、資本公積可按法定程序經批準后（ ） 。A A 轉增資本 B 彌補虧損 C 用于集體福利 D 用于發(fā)放優(yōu)先股股利 6、公司的法定盈余公積在轉增資本后，一般不得低于注冊資金的（ ） 。C A 10% B 20% C 25% D 50% 7、利潤表中的收入是（ ） 。 B A 按收付實現制確認的 B 按權責發(fā)生制確認的 C 按永續(xù)盤存制確認的 D 按實地盤存制確認的 8、下列各項費用中屬于營業(yè)費用的有（ ） 。C A 壞賬損失 B 業(yè)務招待費 C

7、廣告費 D 金融機構手續(xù)費 9、下列各項費用中屬于財務費用的是（ ） 。C A 廣告費 B 勞動保險費 C 利息支出 D 壞賬損失 10、企業(yè)比較適宜的資產負債率是（ ） 。C A 30% B 40% C 50% D60% 11、反映公司所得與所占用的比例關系的財務指標是（ ） 。B A 資產負債率 B 資產利潤率 C 存貨周轉率 D 銷售利潤率 12、通常被用來描述一個公司經濟效益高低的代表性指標是（ ） 。C A 銷售利潤率 B 資產負債率 C 資產利潤率 D 成本費用利潤率 13、反映公司所得與所費的比例關系的財務指標是（ ） 。D A 銷售利潤率 B 總資產周轉率 C 資產利潤率 D

8、成本費用利潤率 二、多項選擇題二、多項選擇題 1、與資產負債表中財務狀況的計量直接聯系的會計要素有（ ） 。ABC A 資產 B 負債 C 所有者權益 D 成本費用 E 收入利潤 2、所有者權益的具體內容包括（ ） 。ABCE A 投入資本 B 資本公積金 C 盈余公積金 D 股本溢價 E 未分配利潤 3、長期負債的特點有（ ） 。ADE A 償還期限長 B 資本成本高 C 具有專門目的 D 債務金額巨大 E 可分期償還 4、與利潤表中經營成果的計量有直接聯系的會計要素有（ ） 。BCD A 資產 B 收入 C 成本和費用 D 利潤 E 所有者權益 5、下列關于收入的說法正確的有（ ） 。AB

9、CD A 收入表明了公司經營活動所取得的成果 B 收入是公司收益的主要來源 C 收入會導致公司貨幣資金增加 D 收入會導致所有者權益增加 E 收入是所有的貨幣資金收入 6、反映償債能力的財務指標主要有（ ） 。ABCD A 資產負債率 B 流動比率 C 速動比率 D 現金比率 E 存貨周轉率 三、填空題三、填空題 1、資產負債表分為左右兩方， （資產）項目列在左方， （負債及所有者權益）項目列在右方。 2、資產的實質是（經濟資源） 。 3、公司的全部資產按其流動性質可分為（流動資產）和（非流動資產）兩大類。 4、公司所有者權益的金額為（資產）減去（負債）后的余額。 5、資產與權益之間是（相互依

10、存）的關系。 6、從數量上看，一個公司的資產總額與權益總額（必然相等） 。 7、資產負債表中資產項目是按其（變現可能性）順序排列的。 8、按國家有關規(guī)定從凈利潤中提取的公積金是（盈余公積金） 。 9、收入是公司在銷售商品、提供勞務及讓渡資產使用權等日常經營活動中所形成的（經濟利 益）的總流入。 10、利潤表中不同層次的利潤依次為主營業(yè)務利潤、 （營業(yè)利潤） 、利潤總額和凈利潤。 11、公司的期間費用包括（營業(yè)費用） 、管理費用和財務費用。 12、生產成本是由直接材料、直接人工和（制造費用）三個成本項目組成。 13、現金折扣在實際發(fā)生時確認為（當期費用） ，銷售折讓在實際發(fā)生時（沖減當期收入）

11、。 14、現金等價物是指公司持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值變動風險很 小 的（投資） 。 15、現金流量表中的現金流量由三大部分組成，即（經營活動）產生的現金流量、 （投資活動）產 生的現金流量和（籌資活動）產生的現金流量。 16、現金流量表能直接揭示公司當前的償債能力和（支付能力） 。 四、名詞解釋四、名詞解釋 1、資產負債表 P22 2、資產 P25 3、負債 P26 4、所有者權益 P26 5、利潤表 P40 6、利潤 P42 7、現金流量表 P48 8、現金等價物 P50 五、簡答題五、簡答題 1、簡述資產的含義及其特征。P22、25 2、簡述負債的含義及其特征。

12、P26 3、公司的稅后利潤應如何分配？P47 4、公司為什么要編制現金流量表？P55 5、如何看待和分析資產負債率？P59 六、計算題六、計算題 1、根據 ABC 公司 20年度的簡易資產負債表計算資產負債率、流動比率、速動比率和現金比 率。 簡易資產負債表 編制單位：公司 時間：年月日 單位：元 資 產年初數 期末數負債及所有者權益年初數 期末數 一、流動資產一、流動負債 貨幣資金 流動負債合計 短期投資 10000 14000 應收票據 4000 6000 應收賬款 20000 13000 預付賬款 5000 27000 二、長期負債 存 貨 長期負債合計 40000 60000 待攤費用

13、 2000 2400 流動資產合計 二、固定資產 固定資產合計 三、無形資產 三、所有者權益 無形資產合計 1700041000 所有者權益合計 資 產 總 計負債及所有者權益總計 解：資產負債率=100% =100% = 41% 資產總額 負債總額 1165800 60000418000 流動比率=100% =100% = 123.92% 流動負債 流動資產 418000 518000 速動比率=100% =100% 流動負債 速動資產 流動負債 待攤費用存貨預付賬款流動資產- =100% = 36.99% 418000 240033400027000518000 現金比率=100% 流動負

14、債 短期投資短期有價證券貨幣資金現金)()( =100% = 32.44% 4180002、某公司年初應收賬款 56 萬元、年末應收賬款 60 萬元，年初存貨 86 萬元、年末存貨 90 萬元， 本年度銷售收入為 680 萬元（其中現銷收入 480 萬元，沒有銷售退回、折讓和折扣） ，銷貨成 本 為 560 萬元。要求：根據上述資料計算應收賬款周轉率和存貨周轉率。 解：應收賬款周轉率= 平均應收賬款余額 賒銷收入凈額 2 - 期末應收賬款）（期初應收賬款 銷售退回、折讓、折扣現銷收入銷售收入 = = 3.45 2/ )6056( 480680 存貨周轉率= = 6.3

15、6 平均存貨 銷貨成本 2期末存貨）（期初存貨 銷貨成本 2/ )9086( 560 第三章第三章 金融市場與貨幣時間價值金融市場與貨幣時間價值 一、單項選擇題一、單項選擇題 1、我國的中央銀行是（ ） 。A A 中國人民銀行 B 中國農業(yè)銀行 C 中國建設銀行 D 中國交通銀行 2、下列銀行中屬于政策性銀行的是（ ） 。C A 中國銀行 B 中國農業(yè)銀行 C 中國農業(yè)發(fā)展銀行 D 中國交通銀行 3、金融市場最積極的參與者是（） 。 A 金融機構 B 政府 C 企業(yè) D 個人 4、每一計息期的利息額相等的利息計算方法為（ ） 。A A 單利 B 復利 C 可能單利也可能復利 D 有時單利有時復

16、利 二、多項選擇題二、多項選擇題 1、金融資產具有的屬性有（ ） 。ACD A 流動性 B 動態(tài)性 C 風險性 D 收益性 E 補償性 2、我國的金融機構主要包括（ ） 。ABC A 中央銀行 B 商業(yè)銀行 C 政策性銀行 D 股份制銀行 E 外資銀行 3、我國的商業(yè)銀行主要有（ ） 。BCD A 中國人民銀行 B 中國銀行 C 交通銀行 D 農業(yè)銀行 E 國家開發(fā)銀行 4、金融市場按實際交割日期不同，可以分為（ ） 。CDE A 短期金融市場 B 長期金融市場 C 現貨市場 D 期貨市場 E 期權市場 三、填空題三、填空題 1、金融資產的風險性表現在兩個方面，一種是（市場風險） ，另一種是（

17、違約風險） 。 2、金融資產的流動性與收益性成（反比） ，風險性與收益性成（正比） 。 3、按證券是否為首次發(fā)行，證券市場可以分為（一級市場）和（二級市場） 。 4、年金主要分為（普通年金）和（即付年金）兩種。 5、每期期末等額收付的款項是（普通年金） 。 四、名詞解釋四、名詞解釋 1、金融資產 P67 2、貨幣市場 P70-71 3、資本市場 P71 4、終值 P76 5、現值 P78 6、年金 P80 五、簡答題五、簡答題 1、簡述金融資產的含義及其屬性。P67 六、計算題六、計算題 1、某公司從銀行取得貸款元，年利率為 6%，按復利計息，則 5 年后應償還的本利和共是多少元？ （CF0.

18、06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747） 解：Fn = PCFi,n = CF0.06,5 = 1.338 = (元) 2、某公司計劃在 5 年后以元更新現有的一臺設備，若年利率為 6%，按復利計息，則現在應向銀 行存入多少錢？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747） 解：P= FnDFi,n = DF0.06,5= 0.747= (元) 3、某公司計劃在 10 年內每年年末將 5000 元存入銀行，作為第 10 年年末購買一臺設備的支出， 若年利率為 8%，則 10 年后可積累多少資金？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.71

19、0） 解：Fn = RACFi,n= 5000ACF0.08,10= 500014.487= 72435(元) 4、某人計劃在 10 年中每年年末從銀行支取 5000 元以備零用，若年利率為 8%，現在應向銀行存 入多少錢？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710） 解：P = RADFi,n= 5000ADF0.08,10= 50006.710= 33550(元) 5、某公司現在存入銀行一筆現金元，年利率為 10%，擬在今后 10 年內每年年末提取等額現金作 為職工獎勵基金，則每年可提取多少現金？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145

20、） 解：R = P/ADFi,n= /ADF0.1,10= /6.145= .93(元) 6、某人計劃從現在起連續(xù) 10 年每年年末存入銀行一筆款項，作為 10 年后買房的資金，該資金 需要元，若銀行年利率為 10%，則從現在起每年年末要存多少錢？ （ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145） 解：R = Fn/ACFi,n= / ACF0.1,10= /15.937= 62747.07(元) 第四章第四章 公司自有資本籌集公司自有資本籌集 一、單項選擇題一、單項選擇題 1、一般情況下股份有限公司只發(fā)行（ ） 。B A 記名股票 B 普通股股票 C 國家股股票 D 法人

21、股股票 2、國內公司在香港發(fā)行并上市的股票被稱作（ ） 。C A A 股 B B 股 C H 股 D N 股 3、以超過票面金額發(fā)行股票所得溢價款列入公司的（ ） 。A A 資本公積金 B 盈余公積金 C 發(fā)展基金 D 福利基金 4、公司股利政策的重要基礎是（ ） 。C A 投資機會 B 資本成本 C 能否獲得長期穩(wěn)定的利潤 D 契約限制 5、公司每年支付的股利額隨公司獲得盈利的多少而上下波動的股利政策為（ ） 。C A 剩余股利政策 B 固定股利額政策 C 固定股利支付率政策 D 低正常股利加額外股利政策 6、公司最常見的一種股利發(fā)放形式是（ ） 。A A 現金股利 B 股票股利 C 實物股

22、利 D 清算股利 7、不會影響公司和股東資產價值的股利形式是（ ） 。B A 現金股利 B 股票股利 C 實物股利 D 清算股利 二、多項選擇題二、多項選擇題 1、股票應當載明的事項有（ ） 。ABCDE A 公司名稱 B 股票種類 C 票面金額 D 代表的股份數 E 股票的編號 2、股票按股東的權利和義務不同可分為（ ） 。CD A 記名股票 B 不記名股票 C 普通股股票 D 優(yōu)先股股票 E 股票 3、股票暫停上市的情形有（ ） 。ABCDE A 不再具備上市條件 B 不按規(guī)定公開其財務狀況 C 對財務會計報告作虛假記載 D 有重大違法行為 E 最近 3 年連續(xù)虧損 4、股票的價格分為（

23、） 。ACDE A 票面價格 B 約定價格 C 賬面價格 D 清算價格 E 市場價格 5、影響股利政策的因素有（ ） 。ABCDE A 法律因素 B 契約限制 C 利潤的穩(wěn)定性 D 投資機會 E 籌資能力 三、填空題三、填空題 1、優(yōu)先股的優(yōu)先權表現在分配（股利）和公司剩余資產時的次序優(yōu)先于普通股。 2、一般來講，普通股享受（紅利） ，優(yōu)先股享受（股息） 。 3、股票的賬面價格又稱賬面價值，是指資產凈值與普通股股數的比，即（每股凈資產） 。 4、認股人繳足股款后，由法定的驗資機構驗資并出具證明，發(fā)起人在（30）日內主持召開公司 創(chuàng) 立大會。 5、股票的發(fā)行實行公開、公平、公正的原則，必須（同股

24、同權） 、 （同股同利） 。 6、股利無關論認為股利分配對公司的（股票價格）不會產生影響。 7、股利相關論是由美國學者格雷厄姆和（多德）于 1951 年提出。 8、股利相關論被人們形象地喻為（“一鳥在手” ）理論。 9、公司各年支付的股利額隨公司獲得盈利的多少而波動的股利政策是（固定股利支付率政策） 。 10、現金股利主要有：（正常股利） 、 （額外股利） 、 （清算股利） 。 11、我國上市公司在支付股票股利時的做法有（送股） 、 （配股） 。 12、在我國，公司將公積金轉為股本，必須保證法定準備金不低于原股本的（25%） 。 13、股權登記日是指有權領取股利的股東有資格登記的截止日期，也稱

25、作（除權日） 。 四、名詞解釋四、名詞解釋 1、股票上市 P103 2、股利 P108 3、剩余股利政策 P117 4、固定股利額政策 P118 5、固定股利支付率政策 P119 6、低正常股利加額外股利政策 P120 7、現金股利 P121 五、簡答題五、簡答題 1、股票有哪些特點？P96-97 2、公司發(fā)行新股必須具備哪些條件？P101 3、簡述公司增資擴股發(fā)行新股的程序。P102-103 4、股份有限公司申請股票上市應具備哪些條件？P104 5、上市公司的股票暫停上市的情形有哪些？P104-105 6、普通股籌資有何優(yōu)缺點？P105-106 7、優(yōu)先股籌資有何優(yōu)缺點？P107-108 8

26、、公司比較常用的股利政策有哪些？P117-120 9、簡述剩余股利政策的實施步驟。P117 第五章第五章 公司借入資本籌集公司借入資本籌集 一、單項選擇題一、單項選擇題 1、公司籌措短期資金的重要方式是（ ） 。D A 商業(yè)信用 B 商業(yè)票據 C 短期租賃 D 短期借款 2、臨時借款的期限一般不超過（ ） 。C A 3 個月 B 5 個月 C 6 個月 D 9 個月 3、企業(yè)以托收承付結算憑證為保證向銀行取得的借款為（ ） 。A A 結算借款 B 臨時借款 C 賣方信貸 D 周轉借款 4、在我國，公司在托收承付方式下的銀行辦理的結算借款屬于（ ） 。B A 抵押借款 B 應收賬款擔保借款 C

27、應收票據貼現借款 D 存貨擔保借款 5、名義利率等于實際利率的短期借款利息計算方法是（ ） 。A A 單利計算法 B 復利計算法 C 貼現利率計算法 D 附加利率計算法 6、股份有限公司發(fā)行公司債券其凈資產額不得低于人民幣（ ） 。C A 1000 萬元 B 2000 萬元 C 3000 萬元 D 6000 萬元 7、公司根據協議先將設備賣給租賃公司，然后再以租賃的方式從租賃公司手中將該項設備租回 使 用，這種租賃是（ ） 。C A 融資租賃 B 售后回購 C 返回租賃 D 杠桿租賃 8、公司發(fā)行債券時其累計債券總額不得超過公司凈資產額的（ ） 。B A 30% B 40% C 50% D 6

28、0% 9、出租人既是租賃資產的所有者，又是借款者，這種租賃是（ ） 。A A 杠桿租賃 B 直接租賃 C 間接租賃 D 返回租賃 10、公司以“3/10，2/20，n/30”的信用條件購入價值為元的商品，若公司在 10 天內付款， 則免費信用額為（ ） 。C A 3000 元 B 2000 元 C 97000 元 D 98000 元 二、多項選擇題二、多項選擇題 1、擔保借款分為（ ） 。BCD A 信用借款 B 保證借款 C 抵押借款 D 質押借款 E 賣方信貸 2、短期借款的信用條件主要有（ ） 。BDE A 擔保能力 B 信用額度 C 信用等級 D 周轉信用協議 E 補償性余額 3、短期

29、借款的利息計算方法有（ ） 。ACD A 單利計算法 B 復利計算法 C 貼現利率計算法 D 附加利率計算法 E 浮動利率計算法 4、公司債券的基本特征包括（ ） 。ABCD A 公司債券屬于負債性質的籌資方式 B 債券具有索償的優(yōu)先權 C 債券持有者只是公司的債權人而非所有者 D 債券隨時可以變現，流動性強 E 債券只有到期才能還本付息 5、公司債券按有無擔保分為（ ） 。AD A 擔保債券 B 上市債券 C 無記名債券 D 信用債券 E 記名債券 6、公司利用商業(yè)信用籌資的優(yōu)點有（ ） 。ACD A 自然籌資 B 沒有風險 C 籌資成本低 D 限制少 E 資金利用時間較長 三、填空題三、填

30、空題 1、按照國際慣例，短期銀行借款按有無擔保分為（信用借款）和擔保借款。 2、短期銀行借款按目的和用途可分為（周轉借款） 、臨時借款、結算借款和賣方信貸等。 3、長期借款按照貸款有無抵押品分類可以分（信用貸款）和（抵押貸款） 。 4、租賃主要分為（經營租賃）和（融資租賃）兩類。 5、現代租賃的主要形式是（融資租賃） 。 6、融資租賃的一種典型形式是（直接租賃） 。 7、融資租賃的具體形式主要有（直接租賃） 、 （返回租賃）和（杠桿租賃） 。 8、在杠桿租賃中，出租人既是租賃資產的（所有者） ，又是（借款者） 。 9、融資租賃租金的計算方法有很多，我國租賃機構常用的是（等額年金法） 。 10、

31、公司利用商業(yè)信用籌資的具體形式通常有（應付賬款） 、 （應付票據）和（預收賬款） 。 11、一種最普遍、最常見的商業(yè)信用形式是（應付賬款） 。 12、應付賬款信用形式分為免費信用、有代價信用和（展期信用） 。 13、在我國.規(guī)定應付票據期限最長不得超過（9 個月） 。 14、公司將一張不帶息的面值為元的商業(yè)承兌匯票向銀行辦理貼現，月貼現率為 0.9%，貼 現天數為 100 天，則公司應付貼現利息為（15000 元） ，公司取得的貼現借款為（元） 。 15、公司向銀行取得一年期限的銀行借款元，每月末償還 50000 元，借款合同約定附加年 利率為 6%，公司適用的企業(yè)所得稅率為 33%，則該筆借

32、款的應付利息為（36000 元） ，實際負 擔的年利率為（12%） 。 四、名詞解釋四、名詞解釋 1、短期借款 P127 2、長期借款 P134 3、租賃 P148 4、經營租賃 P148 5、融資租賃 P149 6、商業(yè)信用 P154 7、免費信用 P155 五、簡答題五、簡答題 1、簡述長期借款的程序。P136-138 2、長期借款有哪些優(yōu)缺點？P140-141 3、簡述發(fā)行公司債券的條件。P145 4、發(fā)行債券籌資有哪些優(yōu)缺點？P146-147 5、經營租賃有哪些特點？P148-149 6、融資租賃有哪些特點？P149 7、融資租賃的含義及其具體形式。P149、150 8、融資租賃籌資有

33、哪些優(yōu)缺點？P153-154 六、計算題六、計算題 1、某公司發(fā)行面值為 100 元、票面利率為 8%的 5 年期公司債券一批，該債券每年年末付息一次， 到期一次還本，發(fā)行時市場利率為 6%，則該債券的發(fā)行價格是多少？（DF0.06,5 =0.747， DF0.08,5=0.681，ADF0.06,5=4.212，ADF0.08,5=3.993） 解：發(fā)行價格 =1008%ADF0.06,5 +100DF0.06,5 = 84.212+1000.747= 108.40（元） 2、某公司從租賃公司租入一套設備，價值為 1000 萬元，租期為 8 年，合同約定租賃年利率為 6%， 租賃手續(xù)費為設備

34、價值的 2%，租金每年年末支付一次。要求用等額年金法計算該公司每年年 末應支付的租金是多少？（ACF0.08,8=10.637，ADF0.08,8=5.747） 解：i= 6%+2%= 8% 租金 R= P/ADFi,n = 1000/ADF0.08,8=1000/5.747 = 174(萬元) 第六章第六章 資本結構資本結構 一、單項選擇題一、單項選擇題 1、下列各項費用中，屬于資本占用費的是（ ） 。D A 印刷費 B 廣告費 C 公證費 D 股利 2、在進行長期投資決策時，被稱作“舍棄率”的指標是（ ） 。D A 投資報酬率 B 投資回收期 C 現金凈流量 D 資本成本 3、在計算資本成

35、本時不必考慮籌資費用的是（ ） 。C A 優(yōu)先股成本 B 普通股成本 C 留存收益成本 D 長期借款成本 4、各種籌資方式中資本成本最高的是（ ） 。B A 優(yōu)先股成本 B 普通股成本 C 留存收益成本 D 長期借款成本 5、債務對普通股股東收益的影響稱為（ ） 。C A 經營杠桿作用 B 復合杠桿作用 C 財務杠桿作用 D 聯合杠桿作用 6、普通股每股稅后利潤變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數稱為（ ） 。D A 營業(yè)杠桿系數 B 復合杠桿系數 C 聯合杠桿系數 D 財務杠桿系數 二、多項選擇題二、多項選擇題 1、資本籌資費用包括（ ） 。BCD A 股利 B 發(fā)行手續(xù)費 C 評估費 D 公

36、證費 E 利息 2、公司財務風險的具體表現為（ ） 。ADE A 負債程度 B 負債規(guī)模 C 負債結構 D 負債償還順序 E 現金流量脫節(jié) 3、影響資本結構的因素有（ ） 。ABCDE A 公司的成長性 B 公司的獲利能力 C 公司的控制權 D 資產結構 E 理財者的風險態(tài)度 4、影響公司負債比率合理化的因素主要有（ ） 。ABE A 公司的生產經營狀況 B 公司的投資決策 C 公司的行業(yè)地位 D 公司的控制權 E 流動資產與固定資產的比例關系 三、填空題三、填空題 1、公司采取發(fā)行債券的方式籌資，其資本成本主要包括（債券利息）和（籌資費用） 。 2、當公司的負債比重比較小的時候，其財務風險比

37、較（低） 。 3、在財務風險較高時，投資者一定會要求較高的（投資報酬率） ，從而導致（資本成本）升高。 4、債務對普通股股東收益的影響稱為（財務杠桿）作用。 5、公司自有資本的資本成本（高） ，但籌資風險（低） 。 6、公司自有資本構成比例的大小關系到各投資主體在公司的控制權、決策權和（收益分配權） 。 四、名詞解釋四、名詞解釋 1、資本成本 P161 2、財務風險 P168 3、財務杠桿 P169 4、財務杠桿系數 P169 5、最優(yōu)資本結構 P172-732 五、簡答題五、簡答題 1、什么是財務風險？公司財務風險具體表現在哪些方面？P168 2、什么是財務風險？影響公司財務風險的因素有哪些

38、？P168 3、什么是最優(yōu)資本結構？其判斷標準是什么？P172-173、173 4、影響公司負債比率合理化的因素主要有哪些？P174 六、計算題六、計算題 1、某公司本年度擬投資 2000 萬元于一個項目，其資金來源如下： （1）按面值發(fā)行優(yōu)先股 200 萬元，股利率為 7%，發(fā)行費用率為 2%； （2）發(fā)行普通股籌資 1000 萬元，籌資費用率為 3%，預期年股利率為 8%，股利年增長率為 2%； （3）留存收益籌資 100 萬元； （4）向銀行申請 5 年期長期借款 200 萬元，年利率為 5%，每年付息一次，到期一次還本，籌 資費用率為 1%； （5）按面值發(fā)行期限為 5 年的公司債券

39、500 萬元，債券年利率為 6%，籌資費用率為 3%。 要求：（1）計算每種籌資方式的單項資本成本；（2）計算該項目的加權平均資本成本。 （該 公司的企業(yè)所得稅稅率為 25%） 解:（1）每種籌資方式的單項資本成本： 7.14% 2%-1200 7%200 ）（ 優(yōu)先股成本 10.25%2% 3%-11000 8%1000 ）（ 普通股成本 10%2% 100 8%100 留存收益成本 3.79% 1%-1200 25%-15%200 ）（ ）（ 長期借款成本 4.64% 3%-1500 25%-16%500 ）（ ）（ 債券成本 （2）加權平均資本成本= %88 . 7 2000 500 %

40、64 . 4 2000 200 %79 . 3 2000 100 %10 2000 1000 %25.10 2000 200 %14 . 7 2、某公司為擴大經營規(guī)模擬籌資 500 萬元，籌資方案如下表： 籌資方式 籌資額（萬元）資本成本(%) 長期借款 806 長期債券 3208 普 通 股 40015 合 計 800- 要求：計算該方案的加權平均資本成本。 解：加權平均資本成本= 6%+ 8%+ 15%= 11.3% 800 80 800 320 800 400 3、某公司全部資本為 1000 萬元，其中債務資本比例為 40%，債務利率為 10%，普通股 60 萬股， 每 股 10 元，息

41、稅前利潤為 150 萬元，該公司的企業(yè)所得稅稅率為 25% ，則該公司的財務杠桿系數和 普通股每股稅后利潤是多少？ 解：DFL=1.36 %10%401000150 150 EPS=1.38(元) 60 %)251 (%)10%401000150( 第七章第七章 固定資產投資評估固定資產投資評估 一、單項選擇題一、單項選擇題 1、一個投資項目現金流出最主要的部分是（ ） 。A A 初始投資 B 機會成本 C 稅后凈利 D 固定資產折舊 2、通常作為衡量風險程度依據的是（ ） 。B A 期望值 B 標準離差 C 風險系數 D 風險報酬率 3、下列長期投資決策方法中，屬于非貼現法的是（ ） 。A

42、A 回收期法 B 凈現值法 C 內含報酬率法 D 獲利能力指數法 4、下列長期投資決策方法中，不屬于貼現法的是（ ） 。C A 內含報酬率法 B 凈現值法 C 年平均報酬率法 D 獲利能力指數法 二、多項選擇題二、多項選擇題 1、項目的投資額主要包括（ ） 。ABE A 初始投資 B 流動資產投資 C 稅后凈利 D 固定資產折舊額 E 投資的機會成本 2、長期投資決策的非貼現法主要有（ ） 。AD A 回收期法 B 凈現值法 C 內含報酬率法 D 年平均報酬率法 E 獲利能力指數法 3、長期投資決策的貼現法主要有（ ） 。BCE A 回收期法 B 凈現值法 C 內含報酬率法 D 年平均報酬率法

43、 E 獲利能力指數法 4、回收期法的優(yōu)缺點包括（ ） 。ABCDE A 可以衡量出備選方案的風險程度 B 可以衡量出投資方案的變現能力 C 方法簡便，決策的工作成本較低 D 忽視了投資方案的獲利能力 E 沒有考慮貨幣的時間價值因素 三、填空題三、填空題 1、一個期間內現金流入量減去現金流出量后的差額稱為（現金凈流量） 。 2、在分析投資方案時，最重要也是最困難的步驟就是估計投資方案的（現金流量） 。 3、年現金凈流量等于（稅后凈利）與（固定資產折舊）之和。 4、嚴格地講，投資報酬率或利率不僅包含（時間價值） ，而且還包含風險價值和通貨膨脹的因素。 5、風險報酬應與風險程度成（正比）關系。 6、

44、長期投資決策的非貼現法主要有（回收期法）和（年平均報酬率法）兩種。 7、凈現值的大小既取決于（現金流量） ，也取決于投資方案所采用的（貼現率） 。 8、對于同一項投資方案來講，貼現率越小，凈現值越（大） 。 9、使投資方案的凈現值等于零時的貼現率稱為（內含報酬率） 。 10、在長期投資決策中，通常認為凈現值（0） ，獲利能力指數（1） ，內含報酬率（資本成 本） 的投資方案才是可取的方案。 四、名稱解釋四、名稱解釋 1、現金凈流量 P184 2、風險報酬（風險價值）P191 3、回收期法 P194-195 4、年平均報酬率 P200 5、凈現值 P202 6、獲利能力指數 P210 7、內含報

45、酬率 P212 五、簡答題五、簡答題 1、現金流量一般是由哪幾部分組成的？P185-186 2、為什么公司在進行長期投資決策時應依據現金流量而非利潤指標？P188-189 3、回收期法有什么優(yōu)缺點？P197-199 六、計算題六、計算題 1、某公司一個投資項目的投資報酬率及概率的有關資料如下表： 投資報酬率(%)概 率 80.1 150.3 200.6 假設該公司估計風險系數為 30%，銀行存款利率（無風險報酬率）為 4%，則該項目的風險報 酬率和預期投資報酬率是多少？ 解：（1）期望值 = iiP xxEV)(% 3 . 176 . 0%203 . 0%151 . 0%8 （2）標準離差=

46、ii PxEVx 2 )( = 6 . 0%) 3 . 17%20(3 . 0%) 3 . 17%15(1 . 0%) 3 . 17%8( 222 %82 . 3 （3）標準離差率= R )(xEV % 3 . 17 %82 . 3 %08.22 （4）風險報酬率=RVRf %62 . 6 %08.22%30 （5）投資報酬率=無風險報酬率+風險報酬率=%62.10%62 . 6 %4 2、某公司擬投資一個新項目，資本成本為 10%，現有甲、乙兩個方案，各年現金流量如下表： （單位：元） 方案 年度 012345 甲方案 -5000050000500005000050000 乙方案 -5000

47、055000600005500070000 要求：（1）如果兩個方案的期望回收期均為 3.5 年，則甲、乙兩個方案是否可行？ （2）如果兩個方案的期望年平均報酬率均為 30%，則甲、乙兩個方案是否可行？ （3）計算兩個方案的凈現值，并據以分析甲、乙兩個方案是否可行？ （4）計算兩個方案的獲利能力指數，并據以分析甲、乙兩個方案是否可行？ （DF0.1,1=0.909，DF0.1,2=0.826，DF0.1,3=0.751，DF0.1,4=0.683，DF0.1,5=0.621，ADF0.1,5=3.791） 解：（1）甲方案投資回收期=/50000=3(年) 因為甲方案的投資回收期 3 年低于期

48、望回收期 3.5 年，故該投資方案可以采納。 （年） ）（ 乙方案投資回收期3.64 55000 600005500050000-200000 3 因為乙方案的投資回收期 3.64 年高于期望回收期 3.5 年，故該投資方案不予采納。 （2）甲方案年平均報酬率=50000/=33.33% 因為甲方案的年平均報酬率 33.33%高于期望年平均報酬率 30%，故該投資方案可以采納。 %29%100 200000 5)7000055000600005500050000( 乙方案年平均報酬率 因為乙方案的年平均報酬率 29%低于期望年平均報酬率 30%，故該投資方案不予采納。 （3）NPV甲=5000

49、0ADF0.1,5 -= 500003.791-= - = 39550(元) 因為甲方案的凈現值 39550 元0，故該投資方案可以采納。 NPV乙 =（50000DF0.1,1 + 55000DF0.1,2 + 60000DF0.1,3 +55000DF0.1,4 +70000DF0.1,5）- =（500000.909+550000.826+ 600000.751+550000.683+700000.621）- = - = 16975（元） 因為乙方案的凈現值 16975 元0，故該投資方案可以采納。 （4）PI甲 =(50000ADF0.1,5) /= (50000 3.791) /= / =1.26 因為甲方案的獲利能力指數 1.261，故該投資方案可以采納。 PI乙 =（50000DF0.1,1 + 55000DF0.1,2 + 60000DF0.1,3 +55000DF0.1,4 +70000DF0.1,5）/ =（500000.909+550000.826+ 600000.751+550000.683+700000.621）/ = / = 1.08 因為乙方案的獲利能力指數 1.081，故該投資方案可以采納。 （注意：凈現值0 或者獲利能力指數1 的方案可行；反之則不