會計報表基本分析.ppt

1、1.第八章會計報表的基本分析。第1條(略)，第3條。第2節(jié)盈利能力分析，1。資產(chǎn)盈利指標(1)總資產(chǎn)回報率(2)凈資產(chǎn)回報率(2)銷售盈利指標(1)營業(yè)凈利潤率(2)營業(yè)毛利率(3)股權(quán)盈利指標(1)每股收益(2)每股凈資產(chǎn)。分子是利息和稅前企業(yè)收益，6，總資產(chǎn)回報率為2/2。因為這個指數(shù)，分子來自動態(tài)損益表，分母來自靜態(tài)資產(chǎn)負債表。為了使分子和分母在時間上一致，分母的總資產(chǎn)余額應轉(zhuǎn)換為平均值。1.資產(chǎn)利潤指數(shù)2。凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率，反映投資者的盈利能力。該指標是衡量企業(yè)盈利能力的主要核心指標。在總資產(chǎn)回報率相同的情況下，不同的資本結(jié)構(gòu)(即不同的負債與所有者權(quán)益比率)將導致不同的凈資產(chǎn)

2、回報率。這是因為，與此時的企業(yè)相比，凈資產(chǎn)收益率指數(shù)的分子是相同的，但分母是不同的。9。東湖公司2001年12月的利潤表(多步)，單位：人民幣、10元。東湖公司2001年12月的利潤表單位：人民幣，1。銷售毛利率反映了銷售的初始盈利能力。2.固定資產(chǎn)存貨計價和折舊方法的不同會影響主營業(yè)務成本，進而影響毛利率。11。東湖公司2001年12月的利潤表(多步)。單位：人民幣、12元。東湖公司2001年12月的利潤表。單位：人民幣、銷售凈利潤率反映銷售的最終盈利能力。高科技企業(yè)的這一指標相對較高，而重工業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)相對較低。銷售凈利潤率上升的前提：凈利潤和主營業(yè)務收入的增長率，13，資產(chǎn)總回報為2/

3、2，而資產(chǎn)總回報主要取決于：1。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。凈利潤的大小，銷售凈利潤率=主營業(yè)務收入的100%，主營業(yè)務收入的總周轉(zhuǎn)率=總資產(chǎn)的平均余額，總資產(chǎn)收益率=銷售凈利潤率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，14，以甲，乙企業(yè)資產(chǎn)整體流動性比較為例，15，“流動資產(chǎn)率”:了解資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重要指標，流動資產(chǎn)額，流動資產(chǎn)率=總資產(chǎn)，冶金，紡織約30%-60%；商業(yè)批發(fā)可以超過90%。從新的固定資產(chǎn)率看：企業(yè)擁有的固定資產(chǎn)新舊程度如何？固定資產(chǎn)平均賬面凈值固定資產(chǎn)的新率=固定資產(chǎn)平均原值的100%一般企業(yè)可以了解企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度。新的或高科技企業(yè)可以看看設備更新的努力。(周期的開始和結(jié)束)/2，它們也可以使用時間

4、點，但有缺陷。17.金融資產(chǎn)金額資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性=總資產(chǎn)，指隨時調(diào)整總資產(chǎn)和資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的可能性，“資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性”，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性在0-1之間變化，彈性為0，難以調(diào)整，存在支付危機；彈性為1，表明企業(yè)沒有生產(chǎn)經(jīng)營資金；18，2。企業(yè)債務結(jié)構(gòu)和短期償債能力分析，19。資產(chǎn)負債表“短期負債”結(jié)構(gòu)分析，假設所有短期負債為100萬元，企業(yè)甲20萬元，企業(yè)乙40萬元，需要在短時間內(nèi)用貨幣資金或商品償還，不方便拖欠更多的債務。企業(yè)短期償債能力分析，21。資產(chǎn)負債表(簡單)報告單位：2001年12月31日單位：元、22。識別企業(yè)短期償債能力的指標體系，絕對指標營運資本，相對指標流動比率速動比率保守速動比率現(xiàn)金比率

5、，23。企業(yè)短期償債能力分析1流動負債，甲，乙，營運資本=甲，乙，24，企業(yè)短期償債能力分析1/5，流動資產(chǎn)，流動負債，甲，乙，營運資本=甲，乙，營運資本：1。與歷史相比?？紤]市場價格因素，如庫存，25。企業(yè)短期償債能力分析2/5企業(yè)短期償債能力分析2/5、流動資產(chǎn)、流動負債、甲、乙、流動比率=、甲、乙、1，“流動比率”反映企業(yè)短期負債的擔保程度。2.西方國家認為合理的流動比率應該是2。3.使用“流動比率”進行分析時，應特別注意“應收賬款”和“存貨”的實際流動性。27，企業(yè)短期償債能力分析3/5，流動資產(chǎn)，流動負債，A，B，速動比率=，AC，B，C，28，“速動比率”的意思是，存貨變現(xiàn)速度相對

6、較慢，而且有些存貨可能被抵押或過期，所以不扣除存貨而計算的流動比率可能被夸大。一般來說，債權(quán)人不期望企業(yè)通過出售存貨來償還債務。使用“速動比率”進行分析時，應特別注意“應收賬款”的真實流動性。一般認為正常的速動比率應該是1，但是如果是所有的現(xiàn)金交易，它可以低于1。29，企業(yè)短期償債能力分析4/5，流動資產(chǎn)，流動負債，A，B，保守速動比率=，D，E，F(xiàn)應收賬款凈額，B，D，E，F(xiàn)，30，企業(yè)短期償債能力分析4/5，流動資產(chǎn)，流動負債，A，B，2。對于現(xiàn)金交易較多的企業(yè)，該指標可以低于1。31，短期償付能力分析5/5，流動資產(chǎn)，流動負債，A，B，現(xiàn)金比率=，D，E，B，D，E，32，短期償付能力分

7、析5/5，流動資產(chǎn)，流動負債，A，B，現(xiàn)金比率=，D，E，3。這是一種非常保守的做法。33，企業(yè)短期償債能力分析指標體系(公式列表)，34，在考慮短期償債能力時，不同的指標理解速動資產(chǎn)、現(xiàn)金比率、保守速動比率、速動比率、35，短期償債能力指標都是基于即時性37，3。資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)長期償債能力分析，38。資產(chǎn)負債表(簡寫)報告單位：公司2001年12月31日單位：人民幣、大寫及其組成，39。資產(chǎn)負債表中的所有者權(quán)益項目，40。企業(yè)長期償債能力分析，41。資產(chǎn)負債表(簡化)報告單位：公司資產(chǎn)、42、企業(yè)長期償債能力分析指標體系，1。資產(chǎn)負債率2，股東權(quán)益比率3，自有資本負債率43，資產(chǎn)負債表(簡表

8、)填報單位：公司2001年12月31日單位：人民幣，負債，資本，資產(chǎn)，總負債資產(chǎn)負債率=100%資產(chǎn)填制資產(chǎn)負債表(簡表)截止日期：2001年12月31日。單位：人民幣，負債總額，資產(chǎn)負債率=總資產(chǎn)的100%，反映企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過借款獲得的。企業(yè)償債能力強，而企業(yè)償債能力弱?？傌搨?，資產(chǎn)負債率=100%總資產(chǎn)。債權(quán)人、股東和經(jīng)營者有不同的評價結(jié)論。46、負債總額，資產(chǎn)負債率=總資產(chǎn)的100%。從不同角度評估，47從不同角度評估，48，總負債，資產(chǎn)負債率=100%總資產(chǎn)，從不同角度評估，49，資產(chǎn)負債表(簡單)報告單位：公司2001年12月31日單位：人民幣，負債，資本，資產(chǎn)，總股東權(quán)益

9、比率=總資產(chǎn)。填寫資產(chǎn)負債表(簡化):2001年12月31日。單位：人民幣，總股東權(quán)益比率=總資產(chǎn)，反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是由所有者投入的。51，資產(chǎn)負債表(簡化)報告單位：公司2001年12月31日單位：人民幣、負債、資本、資產(chǎn)、負債總額=所有者權(quán)益總額，52，資產(chǎn)負債表(簡化)報告單位：公司2001年12月31日單位：人民幣、負債總額有自有資金該指標也反映了企業(yè)的自籌資金能力。簡稱：企業(yè)投資安全系數(shù)，53，資產(chǎn)負債表(簡易)報告單位：公司2001年12月31日單位：人民幣，負債總額，自有資本與負債比率=所有者權(quán)益總額，該指標越大，債權(quán)人得到的保護越少，企業(yè)獲得銀行貸款的可能性越小(或銀行收回

10、貸款越困難)，54，資產(chǎn)負債表(簡易)報告單位：2001年12月31日單位：人民幣，負債總額，自有資本負債比率=所有者權(quán)益總額， 這個指標越小，企業(yè)外部的股東和第三方就越有信心，但是如果這個指標太低，就說明企業(yè)沒有充分利用自己的資金。55，資產(chǎn)負債表(簡單)報告單位：2001年12月31日單位：人民幣，負債總額，自有資本負債率=所有者權(quán)益總額，該指標越小，企業(yè)外部的股東和第三方越有信心，但如果太低，就意味著企業(yè)缺乏對自有資金的充分利用。一般認為，11是理想的，56是企業(yè)長期償債能力分析的指標體系(公式列表)，57，4是企業(yè)收入、支出結(jié)構(gòu)和盈利能力的分析，58是企業(yè)收支結(jié)構(gòu)分析的指標，(補貼收入

11、)(營業(yè)外收入)(投資收入)(其他業(yè)務收入)主營業(yè)務收入收入收入收入結(jié)構(gòu)=(所得稅)(營業(yè)外支出)(各期費用)(其他業(yè)務支出)主營業(yè)務成本支出結(jié)構(gòu)=總支出，59， 分析企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)和盈利能力，60、分析企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)，(營業(yè)外收入和支出余額)(投資收入)(其他業(yè)務利潤)主營業(yè)務利潤利潤結(jié)構(gòu)=利潤總額，61、(營業(yè)外收入和支出余額)(投資收入)(其他業(yè)務利潤)主營業(yè)務利潤結(jié)構(gòu)=利潤總額，而主營業(yè)務利潤是企業(yè)利潤的主要來源和分析的重點。 主營業(yè)務是指企業(yè)營業(yè)執(zhí)照中規(guī)定的企業(yè)主營業(yè)務。主營業(yè)務經(jīng)營關(guān)系到企業(yè)的生存。主營業(yè)務運營良好的一個標志是主營業(yè)務利潤占很大比例。非主營業(yè)務利潤也是企業(yè)利潤的來源，但

12、波動較大，穩(wěn)定性較弱。企業(yè)盈利能力分析指標，銷售毛利率，銷售凈利潤率，總資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)收益率，63。資產(chǎn)負債表(簡單)報告單位：公司2001年12月31日，單位：元、年初和年末，期末所有者權(quán)益的資本保值增值率=初始所有者權(quán)益，該指標應大于因為這一部分也導致資本保全率和增值率的增加，但事實上，它并沒有獲得增值利潤。注意是否有通貨膨脹因素。如果存在通貨膨脹，即使指數(shù)大于1，仍可能存在潛在損失。應該考慮金錢的時間價值。這是因為比較結(jié)束數(shù)和開始數(shù)，時間點是不同的，在時間上沒有相關(guān)性。此時，最好將期末金額貼現(xiàn)為期初值，或?qū)⑵诔踅痤~計算為期末值。65，利潤表(多步)填報單位：2001年12月東湖公司單

13、位：人民幣，66，利潤表填報單位：2001年12月東湖公司單位：人民幣，1。銷售毛利反映了銷售的初始盈利能力。2.固定資產(chǎn)存貨計價和折舊方法的不同會影響主營業(yè)務成本，進而影響毛利率。67、利潤表(多步)填報單位：東湖公司2001年12月單位：人民幣、68、利潤表填報單位：東湖公司2001年12月單位：人民幣、銷售凈利潤率反映銷售的最終盈利能力。高科技企業(yè)的這一指標相對較高，而重工業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)相對較低。增加銷售凈利潤率的前提是：凈利潤增長率，主營業(yè)務收入增長率，69，總資產(chǎn)收益率為1/2，因為這個指標，分子來自動態(tài)損益表，分母來自靜態(tài)資產(chǎn)負債表。為了使分子和分母在時間上一致，分母的總資產(chǎn)余額應轉(zhuǎn)換為平均值。資產(chǎn)總回報反映了企業(yè)利用所有經(jīng)濟資源的盈利能力。71，資產(chǎn)總回報的2/2，資產(chǎn)總回報主要取決于：1。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。凈利潤，銷售凈利潤=主營業(yè)務收入的100%，主營業(yè)務收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=總資產(chǎn)平均余額、總資產(chǎn)收益率=銷售凈利潤率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，72。凈資產(chǎn)收益率反映了投資者投資的盈利能力。該指標是衡量企業(yè)盈利能力的主要核心指標。在總資產(chǎn)回報率相同的情況下，不同的資本結(jié)構(gòu)(即不同的負債與所有者權(quán)益比率)將導致不同的凈資產(chǎn)回報率。這是因為，與此時的企業(yè)相比，凈資產(chǎn)收益率指數(shù)的分子是相同的，但分母是不同的。在總資產(chǎn)回報率相同的情況下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是不同的(即負債與所有者權(quán)益