第2章 貨幣與貨幣制度.ppt

1、Finance 金 融 學(xué),第2章 貨幣與貨幣制度,學(xué)習(xí)目標(biāo),1.貨幣的產(chǎn)生和發(fā)展 2.貨幣的形態(tài) 3.貨幣職能 4.貨幣制度構(gòu)成 5.貨幣層次劃分 6.貨幣制度演變 7.國際貨幣體系演變 8.人民幣加入SDR的意義 9.比特幣的發(fā)展與落幕 10.石油美元實物本位制,主要內(nèi)容,2.1 貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展 2.2 貨幣的職能 2.3 貨幣制度構(gòu)成及其演變,2.1 貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展,2.1.1 貨幣的產(chǎn)生 物物交換的弊端 ： 一是“需求的雙重巧合”制約了交換的順利實現(xiàn)。 二是參與交換的商品越多，價格關(guān)系就越復(fù)雜。 三是比價的波動影響“交叉兌換比率”的實現(xiàn)。 四是缺少普遍接受的價值儲存手段。,2.1.

2、1 貨幣的產(chǎn)生,原始社會末期以前 沒有商品交換,局限性:“需求的雙重巧合”,社會分工和私有制 商品生產(chǎn)和商品交換 物與物的交換,一般等價物集中到貴金屬金銀上，金銀固定地充當(dāng)一般等價物時，貨幣也就產(chǎn)生了。,能與各種商品相交換的商品：一般等價物,1、個別的、偶然的物物交換 個別的、偶然的物物交換是指一種商品的價值偶然地通過另一種商品表現(xiàn)出來。,7,貨幣的產(chǎn)生經(jīng)歷了四個階段,2.1.1 貨幣的產(chǎn)生,2、 擴大的物物交換 一種商品的價值不是偶然地通過另一種商品表現(xiàn)出來，而是經(jīng)常性地通過一系列商品表現(xiàn)出來。,8,2.1.1 貨幣的產(chǎn)生,3、一般等價物 直接的物物交換演變?yōu)橐砸话愕葍r物為媒介的商品交換，交

3、換過程表現(xiàn)為：物一般等價物物。,9,2.1.1 貨幣的產(chǎn)生,4、貨幣產(chǎn)生 一切商品的價值都集中地、固定地表現(xiàn)在一種貴金屬商品如金或銀上。,10,2.1.1 貨幣的產(chǎn)生,11,貨幣形式的四個發(fā)展階段,2.1.2 貨幣形態(tài)的變遷,商品貨幣兼具商品和貨幣雙重身份。執(zhí)行貨幣職能時是貨幣，不執(zhí)行貨幣職能時是商品。特征:作為貨幣和作為商品的價值相等。,12,1、實物貨幣或商品貨幣,2.1.2 貨幣形態(tài)的變遷,國家的印記,開元通寶 唐高祖四年鑄幣,五銖 隋文帝開皇元年鑄幣,一刀平五千 王莽居攝二年鑄幣,秦半兩 秦始皇鑄幣,國家的印記,2.1.2 貨幣形態(tài)的變遷,1、實物貨幣和商品貨幣,2.1.2 貨幣形態(tài)的

4、變遷,1、實物貨幣和商品貨幣 （1）最初的原始的商品貨幣是以商品的自然屬性作為貨幣，一般不能夠分割； （2）貴金屬鑄幣在其產(chǎn)生的初期是足值的； （3）流通過程中鑄幣會自然磨損、或人為的刮削鑄幣、政府有意識地降低貨幣金屬成色和私人偽造鑄幣等，使鑄幣的名義金屬含量與其實際含量分離，使鑄幣逐漸向價值符號轉(zhuǎn)化。,代用貨幣是在貴金屬貨幣流通的制度下，代替金屬貨幣流通的貨幣符號,代用貨幣又叫兌現(xiàn)紙幣。代用貨幣是黃金等貴金屬的替代品，代表黃金等貴金屬發(fā)揮貨幣的職能。 特征:代用貨幣本身的價值低于它作為貨幣的價值。代用貨幣可以和所代表的金屬貨幣自由兌換，所以其發(fā)行必須有足量貴金屬作保證，以滿足隨時兌現(xiàn)。如果沒

5、有貴金屬作為準(zhǔn)備，則一文不值，會被逐出流通市場。由銀行發(fā)行的就是銀行券。 代用貨幣的出現(xiàn)是商品交換日益擴大的結(jié)果。 代用貨幣解決了貴金屬數(shù)量上的不足。,15,2、代用貨幣,2.1.2 貨幣形態(tài)的變遷,16,銀行券,2.1.2 貨幣形態(tài)的變遷,清光緒年間發(fā)行的銀行銀票,清光緒年間發(fā)行的銀行銀票,陜甘寧邊區(qū)銀行發(fā)行的銀行券,與金屬貨幣相比，代用貨幣有以下優(yōu)點： 代用貨幣的印刷成本遠低于鑄幣費用； 避免了日常交往中的自然磨損和人為有意損毀； 更利于保管、攜帶和運送。 但同時，代用貨幣的發(fā)行量受貴金屬準(zhǔn)備的限制，不能滿足經(jīng)濟發(fā)展的需要。隨著金本位制的崩潰，代用貨幣也退出了歷史舞臺，被信用貨幣所取代。,

6、17,2、代用貨幣,2.1.2 貨幣形態(tài)的變遷,信用貨幣本身的價值低于作為貨幣價值，不代表任何金屬貨幣，是一種信用憑證，靠政府和銀行信用流通,信用貨幣又叫不兌現(xiàn)紙幣。上世紀(jì)三十年代，由于世界性經(jīng)濟危機，主要資本主義國家已沒有足夠的黃金儲備來滿足銀行券兌付需求，紛紛放棄金本位制，流通中的紙幣不能再與金屬貨幣兌換，也不再與任何貨幣金屬發(fā)生直接聯(lián)系，信用貨幣產(chǎn)生。信用貨幣條件下，單位貨幣的購買力決定于單位貨幣交換到的商品勞務(wù)的數(shù)量，數(shù)量越多越多，其購買力就越大；反之，則越小。,18,3、信用貨幣,2.1.2 貨幣形態(tài)的變遷,信用貨幣要較好地發(fā)揮貨幣的職能應(yīng)該具備兩個條件： 貨幣持有者對政府的信心。人

7、們持有信用貨幣是對貨幣發(fā)行者的授信。一國貨幣體系的崩潰往往與政府的不穩(wěn)定密切聯(lián)系在一起 貨幣發(fā)行程序及穩(wěn)定流通的法律保證，如果沒有完善的法律保證，通貨膨脹和金融市場的混亂狀況。必將損害信用貨幣的穩(wěn)定。,19,3、信用貨幣,2.1.2 貨幣形態(tài)的變遷,信用貨幣的主要形式是紙幣。 狹義的紙幣是國家發(fā)行并強制流通的價值符號。 當(dāng)今各國流通的基本都是由銀行發(fā)行的信用貨幣。 紙幣不與任何貴金屬掛鉤，因此其優(yōu)越性表現(xiàn)在它的可擴張性，能夠根據(jù)經(jīng)濟的需要靈活調(diào)節(jié)它的的量，滿足經(jīng)濟貿(mào)易的需要；而弊端則是自始至終存在的通貨膨脹壓力。,20,3、信用貨幣,2.1.2 貨幣形態(tài)的變遷,電子貨幣是以金融電子化網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)

8、，以商用電子化機具和各類交易卡為媒介，以電子計算機技術(shù)和通信技術(shù)為手段，以電子數(shù)據(jù)（二進制數(shù)據(jù)）形式存儲在銀行的計算機系統(tǒng)中，并通過計算機網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)以電子信息傳遞形式實現(xiàn)流通和支付功能的貨幣。,21,4、電子貨幣,2.1.2 貨幣形態(tài)的變遷,2.1.2 貨幣形態(tài)的變遷,電子貨幣具有以下特點： （1）以電子計算機技術(shù)為依托，進行儲存，支付和流通 （2）可廣泛應(yīng)用于生產(chǎn)、交換、分配和消費領(lǐng)域； （3）融儲蓄，信貸和非現(xiàn)金結(jié)算等多種功能為一體； （4）電子貨幣具有使用簡便、安全、迅速、可靠的特征 （5）現(xiàn)階段電子貨幣的使用通常以銀行卡（磁卡、智能卡）為媒體。,23,信用卡,2.1.2 貨幣形態(tài)的變遷,

9、24,2.2 貨幣的職能,2.2 貨幣的職能,其中，價值尺度和流通手段是貨幣最基本的兩個職能。,指貨幣能用來衡量和表示一切商品和服務(wù)的價值，將其轉(zhuǎn)化為價格從而可以方便地把不同類的商品進行比較。,25,2.2.1 價值尺度,2.2 貨幣的職能,按照馬克思的觀點，不同商品或服務(wù)之所以都可以用貨幣來衡量和表示，是因為它們都是勞動產(chǎn)品，都是人類無差別勞動的凝結(jié)。商品和服務(wù)的價值由生產(chǎn)這種商品或服務(wù)的社會必要勞動時間決定。 不同商品或服務(wù)所耗費的社會必要勞動時間不同，因而價值不同，表現(xiàn)為貨幣的數(shù)量價格也不同，由此產(chǎn)生了貨幣單位來表現(xiàn)貨幣的不同數(shù)量，如元、角、分等。,26,2.2.1 價值尺度,2.2 貨

10、幣的職能,2.2 貨幣的職能,2.2.1 價值尺度 價值尺度職能的特點 貨幣執(zhí)行價值尺度職能，不涉及貨幣量的問題，它只需要觀念的貨幣。貨幣執(zhí)行價值尺度的職能并不需要實際的貨幣，這決不意味著貨幣執(zhí)行價值尺度的職能與實際的貨幣沒有關(guān)系，相反，價格的高低或者取決于實在的貨幣材料，或者取決于貨幣購買力。,指以貨幣為媒介進行的商品交換。貨幣執(zhí)行流通手段的職能就是為商品世界充當(dāng)交易媒介，使所有的商品通過它進行交換。 簡單概括就是“賣貨幣買”的不斷循環(huán)。 作為價值尺度的貨幣與作為流通手段的貨幣不同。前者只是觀念上的貨幣，在表示商品或服務(wù)價值時，并不需要用現(xiàn)實的貨幣來表示；后者卻必須要用現(xiàn)實的貨幣。,28,2

11、.2.2 流通手段,2.2 貨幣的職能,流通中所需貨幣量是由社會商品和服務(wù)價格總額和貨幣流通速度共同決定的。 若設(shè)商品或服務(wù)的價格為P，其數(shù)量為Q，貨幣流通速度為V，那么： 流通中所需貨幣量=PQ/V 如果實際投入流通的貨幣量大于流通中所需貨幣量，就會產(chǎn)生通貨膨脹；反之則會產(chǎn)生通貨緊縮。,29,2.2.2 流通手段,第二章 貨幣和貨幣制度,執(zhí)行流通手段職能的貨幣可以是不足值的貨幣。只要人們普遍相信它代表一定價值量，它就可以很好地執(zhí)行流通手段職能。 如不足值的鑄幣和紙幣，它們所代表的價值量都要大于其本身的價值，但它們之所以仍能流通，是因為其價值法定，它們所代表的價值并不受其本身價值的影響。 貨幣

12、執(zhí)行流通手段的職能便利了商品交換的進行，但是卻造成了買賣分離。會造成買賣鏈條的中斷，不利于社會總產(chǎn)品的實現(xiàn)和幣值的穩(wěn)定。,30,2.2.2 流通手段,2.2 貨幣的職能,支付手段的特點： 當(dāng)商品買賣以賒銷賒購的方式進行時，貨幣作為延期支付的工具，就執(zhí)行支付手段的職能。支付手段也可以理解為流通手段在時間上的延伸。價值轉(zhuǎn)移在時間上的分離，是支付手段的重要特點。貨幣支付手段職能與信用的發(fā)展密不可分，只有當(dāng)賣方給予買方到期支付的承諾以信任時，貨幣才承擔(dān)支付手段的職能。,31,2.2.3 支付手段,2.2 貨幣的職能,貨幣執(zhí)行支付手段職能對經(jīng)濟的影響 貨幣支付手段職能的出現(xiàn)便利了商品交換的進行。但同時貨

13、幣執(zhí)行支付手段職能需要有發(fā)達的社會信用作為基礎(chǔ)，一旦某一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)信用危機，會導(dǎo)致社會性的信用危機。 發(fā)揮支付手段職能的貨幣與發(fā)揮流通手段職能的貨幣一樣，都必須是處于流通中現(xiàn)實的貨幣。而且貨幣執(zhí)行這兩種職能往往是交錯進行的，因此也可把貨幣的這兩種職能合二為一，統(tǒng)稱為貨幣的交易媒介功能。,32,2.2.3 支付手段,2.2 貨幣的職能,2.2 貨幣的職能,2.2.3 支付手段 貨幣執(zhí)行支付手段職能對經(jīng)濟的影響 貨幣執(zhí)行支付手段職是一切信用關(guān)系得以建立的基礎(chǔ)。馬克思說信用貨幣是直接從貨幣作為支付手段的職能中產(chǎn)生出來的。 克服了現(xiàn)款交易對商品生產(chǎn)的限制，促進了商品經(jīng)濟的發(fā)展 。 使買賣可能進一步脫節(jié)

14、，使商品流通增加了爆發(fā)危機的可能性,指貨幣暫時退出流通處于靜止?fàn)顟B(tài)，作為財富代表被儲藏起來。 按照馬克思的觀點，執(zhí)行貯藏手段職能的貨幣必須是有實際價值的貴金屬。在金屬貨幣流通的條件下，貨幣貯藏可以作為調(diào)節(jié)流通中貨幣量的蓄水池：流通中的貨幣量過多，多出來的貨幣就會被貯藏起來；流通中的貨幣不足，被貯藏的貨幣就會重新進入流通。,34,2.2.4 貯藏手段,2.2 貨幣的職能,指貨幣跨出一國范圍，在世界范圍內(nèi)執(zhí)行價值尺度、流通手段、支付手段和貯藏手段的職能。 貴金屬貨幣具有世界貨幣職能. 目前在國際交往中執(zhí)行世界貨幣職能的主要有:美元,歐元、英鎊、日元和特別提款權(quán)也具有一定的世界貨幣職能。,35,2.

15、2.5 世界貨幣,2.2 貨幣的職能,實現(xiàn)我國貨幣可自由兌換的目標(biāo)必須具備如下條件： 有較充足的外匯儲備； 外匯市場體系發(fā)育完善； 外匯交易的法規(guī)健全； 國內(nèi)的外匯價格關(guān)系基本理順； 對外匯市場的管理積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗。 1996年，人民幣已經(jīng)實現(xiàn)了經(jīng)常項目下的可自由兌換，而資本項目下的可自由兌換也在逐步推進。如:QFII, QDII,36,2.2.5 世界貨幣,2.2 貨幣的職能,2.3 貨幣制度構(gòu)成及其演變,2.3.1 貨幣制度構(gòu)成 1.貨幣材料 2.貨幣單位 3.貨幣的鑄造、發(fā)行和流通程序 4.貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度,2.3 貨幣制度構(gòu)成及其演變,2.3.2貨幣制度的演變 貨幣制度(moneta

16、ry system)是指國家做出的關(guān)于貨幣本身及其流通的法律性規(guī)定。是一個國家以法律形式確定的關(guān)于貨幣流通的的準(zhǔn)則和規(guī)范。 在貨幣形式的發(fā)展過程中并不是始終存在著貨幣制度。 貨幣制度是國家權(quán)威介入貨幣流通的結(jié)果。,貨幣制度包括以下內(nèi)容： 規(guī)定本位貨幣材料與貨幣單位； 確定本位貨幣和輔幣的發(fā)行與流通程序； 規(guī)定發(fā)行準(zhǔn)備； 規(guī)定貨幣的對外交往能力，如能否自由兌換、匯率的確定方法等。,39,2.3.2貨幣制度的發(fā)展,2.3 貨幣制度構(gòu)成及其演變,2.3 貨幣制度構(gòu)成及其演變,2.3.2貨幣制度的發(fā)展 貨幣制度的核心是規(guī)定本位貨幣和制作本位貨幣的金屬材料。 本位貨幣的特點：是一國貨幣制度規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)貨幣

17、。其特點是具有“無限法償”的能力,即用它作為流通和支付手段,債權(quán)人不得拒絕接受。非本位貨幣如輔幣就不具有這種能力。當(dāng)被用于流通和支付時，超過一定數(shù)量的非本位貨幣，債權(quán)人可以拒絕接受，因而被稱為“有限法償”。,劣幣逐良幣 劣幣 良幣,以紙幣為本位貨幣 銀行券是信用貨幣 發(fā)行以社會公眾持有的可供中央銀行分配的資源為基礎(chǔ)。,英國最早實行,貨幣制度的演變,最早實行 19世紀(jì)末放棄,2.3.2貨幣制度的發(fā)展,2.3 貨幣制度構(gòu)成及其演變,2.3 貨幣制度構(gòu)成及其演變,1、銀本位制 它是歷史上最早（16世紀(jì)開始）實行的貨幣制度：規(guī)定白銀為幣材，銀幣可以自由鑄造、自由熔化，具有無限法償?shù)哪芰?；白銀和銀幣可以

18、自由輸出入；流通中的紙幣和其他貨幣可以和銀幣自由兌換。稱為”四自” 。 西班牙、秘魯、墨西哥和后來的一些西歐國家都曾實行過銀本位制。我國歷史上長期用白銀和其他金屬作為貨幣，但正式實行銀本位制是清宣統(tǒng)二年（1910年）。在國民政府時期，又再次公告實行銀本位制，并廢兩改元。 銀本位制的主要缺陷是價值不穩(wěn)。因而貨幣制度逐步過渡到金銀雙本位制。,金銀雙本位制是資本主義發(fā)展初期最典型的貨幣制度。 金銀雙本位制是金和銀兩種金屬貨幣同時作為本位幣的貨幣制度，其基本特征是：金銀兩種本位幣都可以自由鑄造、自由熔化，都具有無限法償能力。兩種金屬及其鑄幣可以自由兌換，可以自由出入國境。,43,2、金銀雙本位制,2.

19、3 貨幣制度構(gòu)成及其演變,實行金銀兩本位制，有其客觀必然性：因為它可以使幣材充足，便利了商品流通。在復(fù)本位下，金銀比價由政府規(guī)定，在一定程度上能夠“矯治”金銀的市場價格，有利于金銀幣值的穩(wěn)定。 但是，金銀兩本位制實行的結(jié)果卻證明，這種貨幣制度是不穩(wěn)定的，它與貨幣的本性是相矛盾的。,44,2、金銀雙本位制,2.3 貨幣制度構(gòu)成及其演變,貨幣作為一般等價物，具有排它性、獨占性。同時規(guī)定兩種商品充當(dāng)幣材，必然使商品的價值尺度二重化，出現(xiàn)雙重價格。隨著金銀市場比價的波動，使商品價格和交易經(jīng)常處于混亂狀態(tài)。國家用法律規(guī)定金銀兩種貨幣的比價，也不能消除這種矛盾。因為，這種人為的規(guī)定與價值規(guī)律及金銀的市場價

20、價格波動相悖。,45,2、金銀雙本位制,2.3 貨幣制度構(gòu)成及其演變,當(dāng)市場上金、銀的實際比價發(fā)生了變化，與國家規(guī)定的金銀幣的比價有較大偏離時，就會出現(xiàn)套利行為：即實際價值（作為商品的價值）高，而名義價值（作為貨幣的價值）低的貨幣(良幣)必然會被人們?nèi)刍⑤敵龆顺隽魍ń?；而實際價值低、名義價值高的貨幣(劣幣)則會充斥市場,這就是“格雷欣法則”劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律作用的發(fā)揮。,46,“格雷欣法則”劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律,2.3 貨幣制度構(gòu)成及其演變,金本位制是以黃金為本位幣的貨幣制度。 在歷史上，曾有過三種形式的金本位制：金鑄幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。其中金鑄幣本位制是最典型的形式。金鑄幣本位

21、制的基本特征是：以一定量的黃金為貨幣單位鑄造金幣，作為本位幣；金幣可以自由鑄造，自由熔化，具有無限法償能力，同時限制其它鑄幣的鑄造和償付能力；輔幣和銀行券可以自由兌換金幣或等量黃金；黃金可以自由出入國境；以黃金為唯一準(zhǔn)備金。,47,3、金本位制,2.3 貨幣制度構(gòu)成及其演變,金幣本位制消除了復(fù)本位制下存在的價格混亂和貨幣流通不穩(wěn)的弊病，保證了流通中貨幣對本位幣金屬黃金不貶值，保證了世界市場的統(tǒng)一和外匯行市的相對穩(wěn)定，是一種相對穩(wěn)定的貨幣制度。對西方資本主義經(jīng)濟的發(fā)展起到了很大的促進作用。 在歷史上，自從英國于1816年率先實行金本位制以后，到1914年第一次世界大戰(zhàn)以前，主要資本主義國家都實行

22、了金幣本位制。金塊本位制和金匯兌本位制是在金鑄幣本位制的穩(wěn)定性因素受到破壞后出現(xiàn)的兩種削弱了的金本位制。,48,3、金本位制,2.3 貨幣制度構(gòu)成及其演變,2.3 貨幣制度構(gòu)成及其演變,金塊本位制和金匯兌本位制：是兩種削弱了的金本位 金塊本位的特點：停止了金幣的鑄造；金幣不再流通， 流通的都是代用貨幣即中央銀行發(fā)行的紙幣；以金塊作為發(fā)行準(zhǔn)備，貨幣價值與黃金仍保持等值關(guān)系，并可以與金塊相兌換。黃金在國際間仍然可以自由輸出入。由于金塊價值高，規(guī)定兌換數(shù)額較大，一般人沒有能力兌換。又稱富人本位。 金匯兌本位制的特點：其基本內(nèi)容與金塊本位大致相同。只是國內(nèi)流通的紙幣不能夠兌換黃金，而只能兌換與黃金有聯(lián)

23、系的某種外匯。本國的黃金或白銀存入國外中央銀行，換取外匯作為本國貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備金。歷史上英鎊、美元是主要的掛鉤貨幣。又稱虛金本位。 以上兩種本位制度，都限制了黃金的流通和兌換。,3、金本位制,金本位制崩潰的直接原因是上世紀(jì)30年代的全球經(jīng)濟危機，但以下原因的積累，消弱了金本位的基礎(chǔ)： 黃金生產(chǎn)量增長幅度遠遠低于商品生產(chǎn)增長的幅度，黃金不能滿足日益擴大的商品流通需要，這就極大地削弱了金鑄幣流通的基礎(chǔ)。 黃金存量在各國的分配不平衡。各國的貨幣供應(yīng)量難以與金保持固定比例。 第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，黃金被參戰(zhàn)國集中用于購買軍火并停止自由輸出和與銀行券兌現(xiàn)，從而最終導(dǎo)致金本位制的崩潰,50,3、金本位制,2.3 貨幣制度構(gòu)成及其演變,不兌現(xiàn)信用貨幣制度