第二章 財務管理的環(huán)境.ppt

1、第二章財務管理的環(huán)境,一、財務管理環(huán)境 非財務事件、影響財務管理系統(tǒng) 二、財務管理環(huán)境的內(nèi)容 （從企業(yè)的角度考察） 1、內(nèi)部財務管理環(huán)境 2、外部財務管理環(huán)境 三、財務管理的外部環(huán)境 （一）法律環(huán)境 1、企業(yè)組織方面的法律規(guī)范： 中華人民共和國公司法 等,2、稅務方面的法律規(guī)范 企業(yè)應該在遵守稅法的前提下盡量地減少稅收負擔 3、財務會計方面的法律規(guī)范 （二）金融市場環(huán)境 1、金融市場概述 （1）定義 （2）分類 （3）組成：主體、客體、參加者,（4）金融性資產(chǎn)的特征 流動性：在短期內(nèi)不受損失地變現(xiàn)為現(xiàn)金的屬性和能力 收益性：某項金融資產(chǎn)投資收益率的高低 風險性：某項金融資產(chǎn)不能恢復其原投資價格

2、的可能性 其中：流動性與收益性成反比；收益性與風險性成正比；流動性與風險性成反比。,2、金融市場與企業(yè)理財?shù)年P系 金融市場是企業(yè)理財?shù)闹匾薪?； 企業(yè)通過金融市場使長短期資金互相轉(zhuǎn)化 ； 金融市場為企業(yè)理財提供有意義的信息。 3、金融市場利率的組成 利率純粹利率通貨膨脹附加率風險附加率 純粹利率通貨膨脹附加率違約風險附加率變現(xiàn)力風險附加率到期風險附加率,(1)純粹利率（Rf）：無通貨膨脹，無風險情況下資金市場上的平均利率 受社會平均收益率、資金供求關系和宏觀調(diào)控的影響。 (2)通貨膨脹附加率（IP）：在通貨條件下，資金供應者要求的實際收益率超出純粹利率的部分。 (3)違約風險附加率（DRP

3、）：資金供應者所要求的、由其承擔的因借款人到期不能償付本金和利息的風險而增加的額外報酬 。 (4)變現(xiàn)力風險附加率（LP）：投資者在投資于變現(xiàn)能力較低的證券時所要求的額外報酬。 (5)期限風險附加率 （MRP）：因到期時間長短不同而形成的利率差別。,（三）經(jīng)濟環(huán)境 1、經(jīng)濟發(fā)展狀況 2、通貨膨脹 (1)通貨膨脹直接影響著期望報酬率和資本成本。 （2）通貨膨脹影響企業(yè)的財務管理行為。 3、政府的經(jīng)濟政策 (四)科教文化環(huán)境,1.在下列各項中，不屬于企業(yè)財務管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有（）。 A.利息率和金融市場 B.金融機構 C.金融工具 D.稅收法規(guī) 2.按照金融工具的屬性將金融市場分為（ ）。 A

4、.發(fā)行市場和流通市場 B.基礎性金融市場和金融衍生品市場 C.短期金融市場和長期金融市場 D.初級市場和次級市場 3.依據(jù)利率形成機制不同，利率可分為（ ）。 A.固定利率和浮動利率 B.名義利率和實際利率 C.市場利率和法定利率 D.基準利率和套算利率 已知短期國庫券利率為5%，純利率為4%，市場利率為8%，則通貨膨脹補償率為（ ）。 A.3% B.1% C.-1% D.4% 在沒有通貨膨脹時，（）的利率可以視為純粹利率 A短期借款B金融債券C國庫券D商業(yè)匯票貼現(xiàn),當再投資風險大于利率變動風險時（）。 A.預期市場利率持續(xù)上升 B.可能出現(xiàn)短期利率高于長期利率的現(xiàn)象 C.預期市場利率不變 D

5、.長期利率高于短期利率 到期風險附加率，是對投資者承擔（）的一種補償 A.利率變動風險B.再投資風險C.違約風險D.變現(xiàn)力風險 企業(yè)金融性資產(chǎn)收益性和流動性的關系是（） A.兩者負相關 B.兩者正相關 C.后者大于前者 D.前者大于后者 在不同的經(jīng)濟周期，企業(yè)應相應采用不同的財務管理策略。在經(jīng)濟衰退期，應選擇的策略有（）。 A.出售多余設備B.停止擴招雇員C.增加勞動力D.停止長期采購,風險收益率包括（）。A.通貨膨脹補償率 B.違約風險收益率C.流動性風險收益率 D.期限風險收益率 在下列各項中，屬于財務管理經(jīng)濟環(huán)境構成要素的有（ ）。 A.經(jīng)濟周期B.公司治理和財務監(jiān)控 C.宏觀經(jīng)濟政策D.經(jīng)濟發(fā)展水平 金融性資產(chǎn)具有以下屬性（）。 A流動性B收益性C風險性D交易性E投機性 在金融市場上，利率的決定因素有（）。 A純粹利率B通貨膨脹附加率C變理力附加率 D違約風險附加率E風險報酬率F到期風險附加率 金融市場上，決定純利率高低的因素有（） A.平均利潤率B.通貨膨脹附加率C.資金供求關系 D.到期風險附加率E.國家調(diào)節(jié),金融市場與企業(yè)理財?shù)年P系，主要表現(xiàn)在（）。 A金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所 B企業(yè)能過金融市場使長短期資金相互轉(zhuǎn)化 C金融市場為企業(yè)理財提供有意義的信息 D