《復(fù)星醫(yī)藥投資攻略》PPT課件.ppt

1、2020/8/29,1,共享穩(wěn)健成長,2020/8/29,2,一、2004年經(jīng)營業(yè)績回顧 二、業(yè)務(wù)經(jīng)營 三、戰(zhàn)略思考 四、05年工作重點,目錄,2020/8/29,3,公司主營收入繼續(xù)穩(wěn)健增長,04年公司主營業(yè)務(wù)收入增長13% 增長動力主要來自于藥品制品事業(yè)部，藥品制造銷售收入同比增長54.41%,2020/8/29,4,經(jīng)營性凈利潤大幅增長,90,增長動力主要來自于藥品制品事業(yè)部，藥品制造銷售收入同比增長54.41%,2020/8/29,5,醫(yī)藥業(yè)務(wù)：增長主動力,公司主要醫(yī)藥企業(yè)增長勢頭良好,2020/8/29,6,非醫(yī)藥業(yè)務(wù)：較為穩(wěn)定,非醫(yī)藥業(yè)務(wù)：總體較為穩(wěn)定 經(jīng)營性利潤增長均與非醫(yī)藥業(yè)務(wù)

2、無關(guān)，其利潤貢獻(xiàn)比重正逐年下降 歷史形成,2020/8/29,7,一、2004年經(jīng)營業(yè)績回顧 二、業(yè)務(wù)經(jīng)營 三、戰(zhàn)略思考 四、05年工作重點,目錄,2020/8/29,8,主要業(yè)務(wù)架構(gòu)簡易圖,醫(yī)藥商業(yè)事業(yè)部,復(fù)星醫(yī)藥,醫(yī)藥工業(yè)事業(yè)部,批發(fā)資產(chǎn)：國藥控股(49%),零售資產(chǎn)，如金象、復(fù)星藥房等,桂林制藥,花紅藥業(yè),徐州萬邦,重慶藥友,復(fù)星朝暉/臨西藥業(yè),醫(yī)療器械事業(yè)部,研發(fā),重慶醫(yī)工院,生物醫(yī)藥研究院,醫(yī)療診斷事業(yè)部,重慶凱林,2020/8/29,9,重磅產(chǎn)品經(jīng)營：藥品制造的核心,04年九大品種占我們工業(yè)收入的73左右 預(yù)計九大品種在工業(yè)利潤中貢獻(xiàn)超過100%,2020/8/29,10,產(chǎn)品梯隊

3、：持續(xù)增長的保證,8個年銷售額4000萬元品種：將會進(jìn)入國內(nèi)藥品銷售黃金階段,未來三年年均上市新產(chǎn)品20個以上,具有一億美元以上市場空間的戰(zhàn)略品種：青蒿琥酯、人胰島素,2個年銷售額超過1.5億元產(chǎn)品,8個年銷售額超過4千萬元產(chǎn)品,年均20個新產(chǎn)品上市,戰(zhàn)略性品種,重磅炸彈增長速度仍然很快：04年增長速度均在30%以上,2020/8/29,11,青蒿藥物：潛在市場成十倍增長,03年全球青蒿素藥物市場桂林制藥份額最大,04年5月份，WHO首選抗瘧疾推薦藥物從傳統(tǒng)化學(xué)藥轉(zhuǎn)向青蒿素藥物，市場成十倍增長,資料來源：WHO,2020/8/29,12,青蒿琥酯：有望分享市場巨幅增長,桂林制藥是目前唯一的一個

4、從青蒿草到ACT都涉足的廠商,青蒿草,青蒿素,蒿甲醚原料藥,青蒿琥酯原料藥,雙氫青蒿素原料藥,青蒿琥酯制劑,蒿甲醚制劑,雙氫青蒿素制劑,WHO采購的ACT13,WHO采購的ACT4,分享WHO采購機(jī)會的條件或步驟： 產(chǎn)品進(jìn)入采購目錄（包括前期的臨床） 通過WHO的GMP檢查 預(yù)供應(yīng)商資格認(rèn)證,桂林制藥04年11月份已經(jīng)通過GMP復(fù)查,公司擬上半年接收預(yù)供應(yīng)商審查,2020/8/29,13,醫(yī)藥商業(yè)：戰(zhàn)略資產(chǎn),公司醫(yī)藥商業(yè)業(yè)務(wù)構(gòu)成 藥品批發(fā)：國藥控股（公司持有49%） 中國藥品分銷規(guī)模第一名，全國性網(wǎng)絡(luò) 藥品零售：金象、國大藥房、復(fù)星大藥房、湖州復(fù)星、雷允上等,戰(zhàn)略資產(chǎn) 意在長遠(yuǎn)，醫(yī)藥商業(yè)的價值

5、遠(yuǎn)沒有得到體現(xiàn),04年經(jīng)營情況 國藥控股：費用率下降、規(guī)模擴(kuò)大、稅收因素帶來大幅增長 零售資產(chǎn)盈利較為穩(wěn)定：部分大幅下降主要是會計因素,2020/8/29,14,醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)未來的增長動力,規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大 行業(yè)集中 行業(yè)增長,現(xiàn)金流 談判能力增強(qiáng)，上下游資金占用收益將會得到體現(xiàn) 國內(nèi)醫(yī)療體系改革的深入,費用率下降 目前國內(nèi)費用率仍高出發(fā)達(dá)市場3個百分點以上 一個百分點的下降都將意味著利潤的巨幅增長,行業(yè)整合需要時間 意在長遠(yuǎn),2020/8/29,15,一、2004年經(jīng)營業(yè)績回顧 二、業(yè)務(wù)經(jīng)營 三、戰(zhàn)略思考 四、05年工作重點,目錄,2020/8/29,16,1、全球化 2、創(chuàng)新,05年公司戰(zhàn)略

6、思考重點,2020/8/29,17,雖然安進(jìn)的創(chuàng)業(yè)歷史僅為短短的25年，但其業(yè)績毫不遜于那些具有百年歷史的大型制藥公司。2004年，安進(jìn)公司的銷售額達(dá)到105億美元 安進(jìn)的成功與其自身產(chǎn)品的優(yōu)勢，包括安全性、療效及知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)密不可分，更重要的是對新產(chǎn)品研發(fā)的執(zhí)著，使安進(jìn)公司最終成為生物制藥公司的領(lǐng)頭羊，并躋身于全球制藥企業(yè)前10強(qiáng),安進(jìn)（Amgen）現(xiàn)象,2020/8/29,18,復(fù)星集團(tuán)的追求：主流市場的一流企業(yè) 成為全球醫(yī)藥市場中的具有代表性的中國一流醫(yī)藥企業(yè),復(fù)星的目標(biāo),2020/8/29,19,全球仿制藥以 24% 的速度快速增長 中國企業(yè)的成本優(yōu)勢 中國企業(yè)獲取歐美醫(yī)藥企業(yè)OEM定

7、單機(jī)會越來越多 跨國企業(yè)紛紛開展與中國“合同研究機(jī)構(gòu)”（CRO）合作 全球新藥研發(fā)外包市場日益擴(kuò)大，2007年將突破140億美元,增長率24%以上 非專利原料藥的出口機(jī)會 至2007年，美國市場將有820億美元的品牌藥專利到期 抓住原料藥生產(chǎn)中心轉(zhuǎn)移機(jī)會，成為重磅炸彈藥物原料藥供應(yīng)商 法律的變化 “歐洲傳統(tǒng)草藥法案”正式生效，為符合標(biāo)準(zhǔn)的中藥企業(yè)進(jìn)入歐洲鋪平了道路 生物通用名藥相關(guān)法規(guī)有望在歐洲取得突破 專利授權(quán)帶來的機(jī)會 化學(xué)藥、生物技術(shù)、中藥創(chuàng)新靶點層出不窮,中國醫(yī)藥企業(yè)的全球化發(fā)展機(jī)會,2020/8/29,20,單位:億美元,復(fù)星機(jī)會：選擇高增長細(xì)分市場,2020/8/29,21,200

8、3年全球10大治療領(lǐng)域,Source: IMS World Review 2004 Preview Data - March 2004,2020/8/29,22,2004年中國醫(yī)藥市場為3470億人民幣，增長率15%,治療領(lǐng)域選擇：有國內(nèi)市場保障是細(xì)分市場,市場份額在擴(kuò)大,14大城市增長率大于10%的治療領(lǐng)域 血液13.2%（溶栓） 心血管13.87%（高血壓、高血脂） 內(nèi)分泌18.46%（糖尿?。?腫瘤24.33% 神經(jīng)11.48%(老年癡呆、憂郁） 呼吸17.15% 感覺22.27%,2020/8/29,23,復(fù)星醫(yī)藥集團(tuán)的“全球化”概念 積極瞄準(zhǔn)歐美主流市場的重大發(fā)展機(jī)會，對內(nèi)充分利用國

9、內(nèi)的資源優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，以貿(mào)促資，積極發(fā)展“中國制造+中國創(chuàng)造”概念；對外通過收購兼并，在產(chǎn)業(yè)上下游交叉合作，成為全球醫(yī)藥市場中的具有代表性的中國一流醫(yī)藥企業(yè),復(fù)星的全球化概念,2020/8/29,24,海外發(fā)展戰(zhàn)略,尋求進(jìn)入主流市場的并購機(jī)會 并購海外仿制藥廠，締造具有復(fù)星品牌的海外生產(chǎn)、銷售基地 努力加大產(chǎn)品出口 建立海外市場的銷售體系 提高海外產(chǎn)品注冊申報能力 努力達(dá)到并通過美國、歐盟的GMP 認(rèn)證 爭取國際采購訂單，力爭成為WHO 最大的藥品供應(yīng)商之一 抓住全球藥品生產(chǎn)轉(zhuǎn)移的機(jī)會（OEM/合同制造） 成本優(yōu)勢 高質(zhì)量的生產(chǎn)管理團(tuán)隊 充足的生產(chǎn)能力 已經(jīng)有與國際公司成功合作的經(jīng)驗 研發(fā)合

10、作 研發(fā)外包、專利許可、開發(fā)高難度仿制藥,2020/8/29,25,創(chuàng)新：持續(xù)增長的動力,研發(fā)作用將會空前體現(xiàn),2020/8/29,26,傳統(tǒng)研發(fā)認(rèn)識的困局,驚人的數(shù)字！,歐美國家研發(fā)一個新藥平均費用是8億美元,中國藥企有這種能力嗎?,與國際藥企比較中國藥企藥品研發(fā)能體現(xiàn)為競爭優(yōu)勢嗎?,全球十大通用名藥廠商03年研發(fā)投入,2020/8/29,27,困局的誤區(qū),數(shù)字并不說明后起者就沒有希望!,藥企研發(fā)不僅僅包含新藥研發(fā),還有 工藝研發(fā) 劑型研發(fā)等等,新藥研發(fā)前部分是發(fā)現(xiàn),這一特點決定了新藥研發(fā) 具有一定的偶然性 不存在強(qiáng)者通吃的特點,數(shù)字的結(jié)構(gòu)分布,不同國家成本并不一樣，發(fā)展中國家優(yōu)勢 發(fā)展中國

11、家臨床成本優(yōu)勢 未充分發(fā)掘、外部研究資源成本較低,李嘉圖最大的貢獻(xiàn)就是糾正了絕對優(yōu)勢，提出了相對優(yōu)勢,2020/8/29,28,數(shù)據(jù)并非巧合,04年全球36個新化學(xué)分子和生物制品發(fā)現(xiàn)中有80%以上來自于中小企業(yè),2020/8/29,29,印度藥企的例子,Dr.Reddys的成功也說明了后起者藥品研發(fā)仍大有可為,過去十年里Dr.Reddy收入增長了近14倍，凈利潤最高增長超過了20倍,在02年以前Dr.Reddy年投入也從未超過1000萬美元,目前其研發(fā)模式既有目前國際最經(jīng)濟(jì)的避工藝研發(fā)，也有最令人望步的新藥研發(fā),2020/8/29,30,復(fù)星研發(fā)方向,細(xì)分研發(fā)市場，合理定位，培養(yǎng)整合資源能力,

12、集中精力以部分細(xì)分市場為主 工藝、劑型等研發(fā)就孕育著重大機(jī)會 尋求某一類產(chǎn)品或某一細(xì)分市場的優(yōu)勢,充分發(fā)揮外部研發(fā)資源，培養(yǎng)整合資源能力 印度以及國內(nèi)部分先進(jìn)公司的例子 國內(nèi)外部研發(fā)資源仍未充分挖掘，培養(yǎng)整合研發(fā)資源能力 全球的華人資源,尋求與國際合作，提高學(xué)習(xí)效率 學(xué)習(xí)選擇、評價能力 學(xué)習(xí)國際規(guī)則,2020/8/29,31,一、2004年經(jīng)營業(yè)績回顧 二、業(yè)務(wù)經(jīng)營 三、戰(zhàn)略思考 四、05年工作重點,目錄,2020/8/29,32,1、青蒿琥酯 2、重點企業(yè)的經(jīng)營計劃 3、組織架構(gòu)調(diào)整以適應(yīng)公司新戰(zhàn)略需要,05年工作重點,2020/8/29,33,1、通過WHO預(yù)資格認(rèn)證 2、與WHO采購相關(guān)基金的關(guān)系建設(shè) 3、上游資源的整合 4、共享青蒿琥酯的通道,青蒿琥酯：三年戰(zhàn)略的開始,2020/8/29,34,1、桂林制藥 2、重慶藥友 3、廣西花紅 4、重慶凱林 5、徐州萬邦,重點企業(yè)經(jīng)營計劃,2020/8/29,35,組織結(jié)構(gòu)調(diào)整,股東大會,董事會,董事總裁,董事會秘書,監(jiān)事會,財務(wù)部,審計&評估部,藥品制造/研發(fā)事業(yè)部,醫(yī)藥流通事業(yè)部,原料藥事業(yè)部,診斷產(chǎn)品事業(yè)部,醫(yī)療器械事業(yè)部,海外發(fā)展事業(yè)部,研究發(fā)展部,人力資源部,法務(wù)部,品牌資產(chǎn)