證券投資分析(融合版).ppt

1、證券投資分析,目錄,證券投資分析概述,1,證券投資分析的主要方法,2,提升證券投資分析能力的方法,3,證券投資分析概述,什么是證券投資分析？,證券投資分析：是指人們通過各種專業(yè)性分析方法，對影響證券價值或價格的各種信息進行綜合分析以判斷證券價值或價格及其變動的行為，是證券投資過程中不可或缺的一個重要環(huán)節(jié)。,證券投資分析的七大信息來源,一、政府部門 國務院 中國證券監(jiān)督管理委員會 財政部 中國人民銀行 國家發(fā)展和改革委員會 商務部 國家統(tǒng)計局 國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會,證券投資分析的七大信息來源,二、證券交易所 三、證券登記結算公司 四、上市公司 五、中介機構 六、媒體 七、其他來源（實地調

2、研、專家訪談、市場調查等） 上海證券交易所 深圳證券交易所 全景網(wǎng) ,證券投資策略,證券投資分析的主要方法,證券投資分析的主要方法,基本分析 技術分析 證券組合分析法,基本分析,宏觀經(jīng)濟分析 行業(yè)分析 公司分析,宏觀經(jīng)濟變動與證券市場波動的關系,一、國內生產(chǎn)總值（GDP）變動 1、持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，證券市場將呈現(xiàn)上升走勢。 2、高通貨膨脹下的GDP增長，將導致證券市場行情下跌。 3、宏觀調控下的GDP減速增長，證券市場將呈平穩(wěn)漸升態(tài)勢 4、轉折性的GDP變動，證券市場也將出現(xiàn)同向的轉折。 基本原則：證券市場一般提前對GDP變動做出反應，因而對 GDP變動進行分析時必須著眼于未來。,

3、宏觀經(jīng)濟變動與證券市場波動的關系,二、經(jīng)濟周期變動 證券市場綜合了人們對于經(jīng)濟形勢的預期，股價的表現(xiàn)領先于經(jīng)濟的實際表現(xiàn)。因而得出了股價波動于經(jīng)濟周期變動的3點啟示： 1、經(jīng)濟總是處在周期性運動中。股價的波動超前于經(jīng)濟運動，股價波動是永恒的。 2、收集有關宏觀經(jīng)濟資料和政策信息，隨時注意經(jīng)濟發(fā)展動向。正確把握當前經(jīng)濟發(fā)展處于經(jīng)濟周期的何種階段，對未來做出正確判斷。 3、把握經(jīng)濟周期，認清經(jīng)濟形勢。不要被股價的小漲、小跌迷惑而追逐小利或回避小失。,宏觀經(jīng)濟變動與證券市場波動的關系,三、通貨變動 1、通貨膨脹對證券市場的影響 溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對股價影響較小。 嚴重的通貨膨脹時，經(jīng)濟將被嚴重扭

4、曲，貨幣加速貶值，人們將會囤積商品、購買房屋等進行保值。 2、通貨緊縮對證券市場的影響 不利于幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟增長，甚至被認為是經(jīng)濟衰退的“殺手”,宏觀經(jīng)濟政策分析,財政政策對證券市場的影響 1、減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍 2、擴大財政支出，加大財政赤字 3、減少國債發(fā)行 4、增加財政補貼,宏觀經(jīng)濟政策分析,貨幣政策對證券市場的影響 1、利率 2、中央銀行的公開市場業(yè)務對證券價格的影響 3、調節(jié)貨幣供應量對證券市場的影響 4、選擇性貨幣政策工具對證券市場的影響,行業(yè)分析,行業(yè)分析的主要任務：解釋行業(yè)本身所處的 發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位，分析影 響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響

5、 的力度，預測并引導行業(yè)的未來發(fā)展趨勢， 判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)投資風險，從 而為政府部門、投資者及其他機構提供決策 依據(jù)或投資依據(jù)。,行業(yè)生命周期分析,幼稚期 新興的行業(yè)，更適合投機者和創(chuàng)業(yè)投資者。 成長期 處于行業(yè)的擴大再生產(chǎn)階段。 成熟期 產(chǎn)品的成熟是行業(yè)成熟的標志。 衰退期 衰退出現(xiàn)在較長的穩(wěn)定期之后，是客觀的必然。,行業(yè)生命周期分析,在判斷行業(yè)所處的實際生命周期時應綜合考察以下內容： 1、行業(yè)規(guī)模。 2、產(chǎn)出增長率。 3、利潤率水平。 4、技術進步和技術成熟程度。 5、開工率。 6、從業(yè)人員的職業(yè)化水平和工資福利收入水平。 7、資本進退。,影響行業(yè)興衰的主要因素,技術進步 產(chǎn)業(yè)政

6、策 產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新 社會習慣的改變 經(jīng)濟全球化,公司基本分析,公司行業(yè)地位分析 公司經(jīng)濟區(qū)位分析 公司產(chǎn)品分析 公司經(jīng)營能力分析 公司盈利能力和公司成長性分析,公司財務分析,主要的財務報表 資產(chǎn)負債表 利潤表 現(xiàn)金流量表,公司財務分析,變現(xiàn)能力分析,流動比率,速動比率,公司財務分析,營運能力分析,存貨周轉率和存貨周轉天數(shù),應收賬款周轉率和應收賬款周轉天數(shù),流動資產(chǎn)周轉率,總資產(chǎn)周轉率,公司財務分析,長期償債能力分析,資產(chǎn)負債率,產(chǎn)權比率,有形資產(chǎn)凈值債務率,已獲利息倍數(shù),公司財務分析,盈利能力分析,銷售凈利率,銷售毛利率,資產(chǎn)凈利率,凈資產(chǎn)收益率,公司財務分析,每股收益,市盈率,股利支付率,每股

7、凈資產(chǎn),市凈率,投資收益分析,技術分析方法的分類,K線類 指標類 成交量 形態(tài)類,技術分析之K線理論,技術分析之K線理論,技術分析之K線理論,K線組合,早晨之星,黃昏之星,K線組合,曙光初現(xiàn),穿頭破腳,技術分析指標,1、趨勢型指標 2、超買、超賣型指標 3、人氣型指標 4、大勢型指標,移動平均線,移動平均線的原理 葛蘭威爾法則,葛蘭威爾八法則,買入信號,圖1,圖2,圖3,圖4,葛蘭威爾八法則,賣出信號,圖5,圖6,圖7,圖8,乖離率,乖離率是表現(xiàn)當日指數(shù)或個別股當日的 收盤價與移動平均線之間的差距。,技術分析之成交量理論,成交量的基本概念 “成交量”是某一種股票在一天交易中所撮合成交的張數(shù)或股

8、數(shù)?！俺山恢怠笔窃摴善痹谶@一天中的總成交值。,量價關系,量增價平 量增價漲 量縮價漲 量增價跌 量縮價跌 量價同向 量價背離,技術分析之形態(tài)理論,整理形態(tài) 反轉形態(tài),雙底雙頭形態(tài),W底,M頭,頭肩形態(tài),頭肩頂,頭肩底,整理形態(tài),三角形態(tài),旗形,提升證券投資分析能力的方法,提升證券投資分析能力的方法,持續(xù)不斷的吸收最新信息 熟練使用行情軟件 積極查閱上市公司基本情況（財務報表） 每日寫盤后分析，逐漸形成自己的觀點 加強與投資者、同事的溝通交流,查閱最新信息,每日第一時間通過官方網(wǎng)站、公司晨會報告 等途徑了解當日最新的宏觀信息和行業(yè)及上 市公司最新公告,熟練使用行情軟件,熟練使用行情軟件可幫助自身提高基本分析和技術分析能力，同時也便于開展日常營銷工作，用好手中的工具，可達到事半功倍的效果。,查閱上市公司基本情況,找出自己感興趣的上市公司持續(xù)關注，不斷深挖其潛藏的信息，可使投資分析能力不斷提高，尤其是通過仔細分析上市公司的財務報表，找出其中的亮點，并形成文字記錄，可獲得更大的提升。,盤后分析,積極主動訓練自身的盤面觀察能力