證券投資分析(融合版).ppt

1、證券投資分析,目錄,證券投資分析概述,1,證券投資分析的主要方法,2,提升證券投資分析能力的方法,3,證券投資分析概述,什么是證券投資分析？,證券投資分析：是指人們通過(guò)各種專業(yè)性分析方法，對(duì)影響證券價(jià)值或價(jià)格的各種信息進(jìn)行綜合分析以判斷證券價(jià)值或價(jià)格及其變動(dòng)的行為，是證券投資過(guò)程中不可或缺的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。,證券投資分析的七大信息來(lái)源,一、政府部門 國(guó)務(wù)院 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì) 財(cái)政部 中國(guó)人民銀行 國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì) 商務(wù)部 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì),證券投資分析的七大信息來(lái)源,二、證券交易所 三、證券登記結(jié)算公司 四、上市公司 五、中介機(jī)構(gòu) 六、媒體 七、其他來(lái)源（實(shí)地調(diào)

2、研、專家訪談、市場(chǎng)調(diào)查等） 上海證券交易所 深圳證券交易所 全景網(wǎng) ,證券投資策略,證券投資分析的主要方法,證券投資分析的主要方法,基本分析 技術(shù)分析 證券組合分析法,基本分析,宏觀經(jīng)濟(jì)分析 行業(yè)分析 公司分析,宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)與證券市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)系,一、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）變動(dòng) 1、持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)上升走勢(shì)。 2、高通貨膨脹下的GDP增長(zhǎng)，將導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情下跌。 3、宏觀調(diào)控下的GDP減速增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)將呈平穩(wěn)漸升態(tài)勢(shì) 4、轉(zhuǎn)折性的GDP變動(dòng)，證券市場(chǎng)也將出現(xiàn)同向的轉(zhuǎn)折。 基本原則：證券市場(chǎng)一般提前對(duì)GDP變動(dòng)做出反應(yīng)，因而對(duì) GDP變動(dòng)進(jìn)行分析時(shí)必須著眼于未來(lái)。,

3、宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)與證券市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)系,二、經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng) 證券市場(chǎng)綜合了人們對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)期，股價(jià)的表現(xiàn)領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)的實(shí)際表現(xiàn)。因而得出了股價(jià)波動(dòng)于經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)的3點(diǎn)啟示： 1、經(jīng)濟(jì)總是處在周期性運(yùn)動(dòng)中。股價(jià)的波動(dòng)超前于經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)，股價(jià)波動(dòng)是永恒的。 2、收集有關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)資料和政策信息，隨時(shí)注意經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)向。正確把握當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于經(jīng)濟(jì)周期的何種階段，對(duì)未來(lái)做出正確判斷。 3、把握經(jīng)濟(jì)周期，認(rèn)清經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。不要被股價(jià)的小漲、小跌迷惑而追逐小利或回避小失。,宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)與證券市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)系,三、通貨變動(dòng) 1、通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響 溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對(duì)股價(jià)影響較小。 嚴(yán)重的通貨膨脹時(shí)，經(jīng)濟(jì)將被嚴(yán)重扭

4、曲，貨幣加速貶值，人們將會(huì)囤積商品、購(gòu)買房屋等進(jìn)行保值。 2、通貨緊縮對(duì)證券市場(chǎng)的影響 不利于幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，甚至被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)衰退的“殺手”,宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析,財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響 1、減少稅收，降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍 2、擴(kuò)大財(cái)政支出，加大財(cái)政赤字 3、減少國(guó)債發(fā)行 4、增加財(cái)政補(bǔ)貼,宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析,貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響 1、利率 2、中央銀行的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)證券價(jià)格的影響 3、調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量對(duì)證券市場(chǎng)的影響 4、選擇性貨幣政策工具對(duì)證券市場(chǎng)的影響,行業(yè)分析,行業(yè)分析的主要任務(wù)：解釋行業(yè)本身所處的 發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，分析影 響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對(duì)行業(yè)影響

5、 的力度，預(yù)測(cè)并引導(dǎo)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)， 判斷行業(yè)投資價(jià)值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，從 而為政府部門、投資者及其他機(jī)構(gòu)提供決策 依據(jù)或投資依據(jù)。,行業(yè)生命周期分析,幼稚期 新興的行業(yè)，更適合投機(jī)者和創(chuàng)業(yè)投資者。 成長(zhǎng)期 處于行業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)階段。 成熟期 產(chǎn)品的成熟是行業(yè)成熟的標(biāo)志。 衰退期 衰退出現(xiàn)在較長(zhǎng)的穩(wěn)定期之后，是客觀的必然。,行業(yè)生命周期分析,在判斷行業(yè)所處的實(shí)際生命周期時(shí)應(yīng)綜合考察以下內(nèi)容： 1、行業(yè)規(guī)模。 2、產(chǎn)出增長(zhǎng)率。 3、利潤(rùn)率水平。 4、技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)成熟程度。 5、開(kāi)工率。 6、從業(yè)人員的職業(yè)化水平和工資福利收入水平。 7、資本進(jìn)退。,影響行業(yè)興衰的主要因素,技術(shù)進(jìn)步 產(chǎn)業(yè)政

6、策 產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新 社會(huì)習(xí)慣的改變 經(jīng)濟(jì)全球化,公司基本分析,公司行業(yè)地位分析 公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析 公司產(chǎn)品分析 公司經(jīng)營(yíng)能力分析 公司盈利能力和公司成長(zhǎng)性分析,公司財(cái)務(wù)分析,主要的財(cái)務(wù)報(bào)表 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤(rùn)表 現(xiàn)金流量表,公司財(cái)務(wù)分析,變現(xiàn)能力分析,流動(dòng)比率,速動(dòng)比率,公司財(cái)務(wù)分析,營(yíng)運(yùn)能力分析,存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù),應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,公司財(cái)務(wù)分析,長(zhǎng)期償債能力分析,資產(chǎn)負(fù)債率,產(chǎn)權(quán)比率,有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率,已獲利息倍數(shù),公司財(cái)務(wù)分析,盈利能力分析,銷售凈利率,銷售毛利率,資產(chǎn)凈利率,凈資產(chǎn)收益率,公司財(cái)務(wù)分析,每股收益,市盈率,股利支付率,每股

7、凈資產(chǎn),市凈率,投資收益分析,技術(shù)分析方法的分類,K線類 指標(biāo)類 成交量 形態(tài)類,技術(shù)分析之K線理論,技術(shù)分析之K線理論,技術(shù)分析之K線理論,K線組合,早晨之星,黃昏之星,K線組合,曙光初現(xiàn),穿頭破腳,技術(shù)分析指標(biāo),1、趨勢(shì)型指標(biāo) 2、超買、超賣型指標(biāo) 3、人氣型指標(biāo) 4、大勢(shì)型指標(biāo),移動(dòng)平均線,移動(dòng)平均線的原理 葛蘭威爾法則,葛蘭威爾八法則,買入信號(hào),圖1,圖2,圖3,圖4,葛蘭威爾八法則,賣出信號(hào),圖5,圖6,圖7,圖8,乖離率,乖離率是表現(xiàn)當(dāng)日指數(shù)或個(gè)別股當(dāng)日的 收盤價(jià)與移動(dòng)平均線之間的差距。,技術(shù)分析之成交量理論,成交量的基本概念 “成交量”是某一種股票在一天交易中所撮合成交的張數(shù)或股

8、數(shù)。“成交值”是該股票在這一天中的總成交值。,量?jī)r(jià)關(guān)系,量增價(jià)平 量增價(jià)漲 量縮價(jià)漲 量增價(jià)跌 量縮價(jià)跌 量?jī)r(jià)同向 量?jī)r(jià)背離,技術(shù)分析之形態(tài)理論,整理形態(tài) 反轉(zhuǎn)形態(tài),雙底雙頭形態(tài),W底,M頭,頭肩形態(tài),頭肩頂,頭肩底,整理形態(tài),三角形態(tài),旗形,提升證券投資分析能力的方法,提升證券投資分析能力的方法,持續(xù)不斷的吸收最新信息 熟練使用行情軟件 積極查閱上市公司基本情況（財(cái)務(wù)報(bào)表） 每日寫(xiě)盤后分析，逐漸形成自己的觀點(diǎn) 加強(qiáng)與投資者、同事的溝通交流,查閱最新信息,每日第一時(shí)間通過(guò)官方網(wǎng)站、公司晨會(huì)報(bào)告 等途徑了解當(dāng)日最新的宏觀信息和行業(yè)及上 市公司最新公告,熟練使用行情軟件,熟練使用行情軟件可幫助自身提高基本分析和技術(shù)分析能力，同時(shí)也便于開(kāi)展日常營(yíng)銷工作，用好手中的工具，可達(dá)到事半功倍的效果。,查閱上市公司基本情況,找出自己感興趣的上市公司持續(xù)關(guān)注，不斷深挖其潛藏的信息，可使投資分析能力不斷提高，尤其是通過(guò)仔細(xì)分析上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，找出其中的亮點(diǎn)，并形成文字記錄，可獲得更大的提升。,盤后分析,積極主動(dòng)訓(xùn)練自身的盤面觀察能力