太原陶粒生產制造項目財務分析報告

1、泓域咨詢/陶粒生產制造項目財務分析報告一、項目發(fā)展背景面對國內外比較復雜的經濟環(huán)境和不斷加大的下行壓力，陶粒行業(yè)受到了不同程度的影響，多數企業(yè)開工不足、市場競爭激烈，價格下降，企業(yè)應收賬款增加。但也有部分企業(yè)迎難而上，準確把握陶粒行業(yè)發(fā)展所面臨的新的要求、新的生存和發(fā)展環(huán)境、抓住機遇、解決發(fā)展中存在的突出問題，積極應對挑戰(zhàn)，依靠新產品、新技術和經營創(chuàng)新，使企業(yè)走上轉型升級之路，取得了較好的業(yè)績。我國人造輕骨料（陶粒）的生產和應用得到了快速發(fā)展，陶粒的品種和質量有了很大的提高。我國的陶粒正朝著高性能、高產量以及低能耗的方向發(fā)展。隨著我國經濟的不斷發(fā)展，大多數的行業(yè)都得到了很大的發(fā)展空間，呈現出一

2、片良好的走勢。陶粒市場也不例外，隨著其的不斷發(fā)展，已經有原來的土木工程轉向了環(huán)保的陶粒市場。隨著環(huán)境污染問題的惡化，群眾和政府對于環(huán)保的措施是越來越看重，也出臺了很多相關的政策。環(huán)保類的材料也受到了前所未有的關注和認可，間接性的促進了陶粒市場的發(fā)展和完善。陶粒是一種在回轉窯中經發(fā)泡生產的、主要用于作隔熱耐火材料的骨料，我國陶粒砂主要用于石油支撐劑，是需求量最大的陶粒砂品種之一。二、項目總投資估算（一）固定資產投資估算本期項目的固定資產投資10217.91(萬元）。（二）流動資金投資估算預計達產年需用流動資金3466.56萬元。（三）總投資構成分析1、總投資及其構成分析：項目總投資13684.4

3、7萬元，其中：固定資產投資10217.91萬元，占項目總投資的74.67%；流動資金3466.56萬元，占項目總投資的25.33%。2、固定資產投資及其構成分析：本期工程項目固定資產投資包括：建筑工程投資4089.84萬元，占項目總投資的29.89%；設備購置費3358.94萬元，占項目總投資的24.55%；其它投資2769.13萬元，占項目總投資的20.24%。3、總投資及其構成估算：總投資=固定資產投資+流動資金。項目總投資=10217.91+3466.56=13684.47（萬元）。三、資金籌措全部自籌。四、經濟評價財務測算根據規(guī)劃，項目預計三年達產：第一年負荷45.00%,計劃收入10

4、942.65萬元，總成本9958.64萬元，利潤總額-8762.09萬元，凈利潤-6571.57萬元，增值稅328.56萬元，稅金及附加182.89萬元，所得稅-2190.52萬元；第二年負荷80.00%,計劃收入19453.60萬元，總成本15727.18萬元，利潤總額-12121.74萬元，凈利潤-9091.31萬元，增值稅584.11萬元，稅金及附加213.55萬元，所得稅-3030.43萬元；第三年生產負荷100%，計劃收入24317.00萬元，總成本19023.49萬元，利潤總額5293.51萬元，凈利潤3970.13萬元，增值稅730.14萬元，稅金及附加231.08萬元，所得稅1

5、323.38萬元。（一）營業(yè)收入估算項目經營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮行業(yè)設備相對價格變化，假設當年設備產量等于當年產品銷售量。項目達產年預計每年可實現營業(yè)收入24317.00萬元。（二）達產年增值稅估算達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=730.14萬元。（三）綜合總成本費用估算根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期工程項目綜合總成本費用19023.49萬元，其中：可變成本16481.55萬元，固定成本2541.94萬元，具體測算數據詳見總成本費用估算一覽表所示。達產年應納稅金及附加231.08萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成

6、本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=5293.51（萬元）。企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=5293.5125.00%=1323.38（萬元）。（六）利潤及利潤分配1、本期工程項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=5293.51（萬元）。2、達產年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=5293.5125.00%=1323.38（萬元）。3、本項目達產年可實現利潤總額5293.51萬元，繳納企業(yè)所得稅1323.38萬元，其正常經營年份凈利潤：企業(yè)凈利潤=達產年利潤總額-企業(yè)所得稅=5293.51-1323.38=3970.13（萬元）。4

7、、根據利潤及利潤分配表可以計算出以下經濟指標。（1）達產年投資利潤率=38.68%。（2）達產年投資利稅率=45.71%。（3）達產年投資回報率=29.01%。5、根據經濟測算，本期工程項目投產后，達產年實現營業(yè)收入24317.00萬元，總成本費用19023.49萬元，稅金及附加231.08萬元，利潤總額5293.51萬元，企業(yè)所得稅1323.38萬元，稅后凈利潤3970.13萬元，年納稅總額2284.60萬元。五、項目盈利能力分析全部投資回收期（Pt）=4.95年。本期工程項目全部投資回收期4.95年，小于行業(yè)基準投資回收期，項目的投資能夠及時回收，故投資風險性相對較小。六、綜合評價本期工程

8、項目投資效益是顯著的，達產年投資利潤率38.68%，投資利稅率45.71%，全部投資回報率29.01%，全部投資回收期4.95年（含建設期），表明本期工程項目利潤空間較大，具有較好的盈利能力、較強的清償能力和抗風險能力。建議項目承辦單位在項目建設中有關論證、設計、施工要緊密配合，對于建設過程中出現的問題應用科學的方法進行分析解決；在設計和施工中，要積極吸取國內外的相關建設經驗，采用合理、可行、有效的技術手段，確保工程萬無一失。為了保證項目的順利實施，建議項目管理部門要強化項目管理的監(jiān)督機制，完善監(jiān)督體系，確保投資項目達到預期的目標。七、市場預測分析隨著我國經濟的不斷發(fā)展，大多數的行業(yè)都得到了很

9、大的發(fā)展空間，呈現出一片良好的走勢。陶粒市場也不例外，隨著其的不斷發(fā)展，已經有原來的土木工程轉向了環(huán)保的陶粒市場。隨著環(huán)境污染問題的惡化，群眾和政府對于環(huán)保的措施是越來越看重，也出臺了很多相關的政策。環(huán)保類的材料也受到了前所未有的關注和認可，間接性的促進了陶粒市場的發(fā)展和完善。陶粒市場在設備上的更新是非常的重視的，不但重視自身質量，設備也在不斷的改進和研發(fā)中，設備的發(fā)展趨勢也越來越傾向自動化，相信在不久的未來就可以實現全部自動化生產，提高生產的效率，進一步擴大生產規(guī)?！，F今我國非常的重視自然環(huán)境的問題，致力與走一條持續(xù)發(fā)展的經濟路線，既要發(fā)展經濟也要保護好自然環(huán)境，不能以破壞大自然來發(fā)展經濟，

10、需要為以后的人留下青山綠水。作為一家致力于生產新型節(jié)能環(huán)保陶粒的廠家，更加要重視國家的政策方針，要節(jié)約資源保護環(huán)境，在保證企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的同時，不會給社會環(huán)境帶來負擔，只有走上環(huán)保節(jié)能的路線，陶粒才可以在未來走得更遠，得到更大的發(fā)展空間。陶粒是一種在回轉窯中經發(fā)泡生產的、主要用于作隔熱耐火材料的骨料，我國陶粒砂主要用于石油支撐劑，是需求量最大的陶粒砂品種之一。中國焙燒陶粒的研究始于1956年，是當時的建筑工程部所屬建筑科學研究院的建筑材料研究室焙燒陶粒研究組在原蘇聯專家指導下進行的，開啟了中國的焙燒陶粒事業(yè)，發(fā)展至今已有60多年了。陶粒行業(yè)受到國家產業(yè)政策的大力扶持，相關鼓勵政策的陸續(xù)推出，為陶

11、粒行業(yè)的發(fā)展指明了方向、鋪平了道路，為行業(yè)在內的大量陶粒企業(yè)的未來發(fā)展提供了穩(wěn)定的制度保障。目前我國輕骨料從業(yè)企業(yè)近千家，陶粒企業(yè)最多，大部分為5萬m3以下的產能，利用城市污水處理廠所產生的污泥作為輔助原料焙燒陶粒的研究方興未艾，生產企業(yè)逐步增多，產量增加，尤其以長江三角洲的江浙、珠江三角洲、湖南、江西更為活躍。2017年我國陶粒行業(yè)產量885萬立方米，同比2016年的800萬立方米增長了10.63%，2018年我國陶粒產量在993萬立方米左右。受到相關國家政策調控、市場供需關系、市場價格等多重因素影響，陶粒行業(yè)會隨著建筑、石化等行業(yè)的需求量出現幅度波動，給陶粒行業(yè)及其下游相關企業(yè)帶來了機遇和

12、挑戰(zhàn)。2017年我國陶粒行業(yè)市場規(guī)模為13.08億元，在產品需求增長等因素的推動下，2018年我國陶粒市場規(guī)模增長至14.77億元。雖經幾十年的努力，整個行業(yè)發(fā)展仍然緩慢，至今生產企業(yè)僅有二三百家，產能不過千萬立方米，而且還供大于求，長期處于過剩之中，維系艱難，缺乏發(fā)展動力。中國在經濟大發(fā)展、城鎮(zhèn)化進程中開展了大規(guī)模的基礎建設，使用了大量的建筑材料，尤其是混凝土。在這一大潮中，陶粒和陶粒混凝土及其制品并沒有得到應用和發(fā)展，影響或者制約陶粒發(fā)展的關鍵是在其市場定位上。八、附表上年度營收情況一覽表序號項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計1營業(yè)收入2786.213714.953449.60331

13、6.9213267.692主營業(yè)務收入2391.873189.162961.362847.4611389.852.1陶粒(A)789.321052.42977.25939.663758.652.2陶粒(B)550.13733.51681.11654.922619.672.3陶粒(C)406.62542.16503.43484.071936.272.4陶粒(D)287.02382.70355.36341.701366.782.5陶粒(E)191.35255.13236.91227.80911.192.6陶粒(F)119.59159.46148.07142.37569.492.7陶粒(.)47.8

14、463.7859.2356.95227.803其他業(yè)務收入394.35525.80488.24469.461877.84上年度主要經濟指標項目單位指標完成營業(yè)收入萬元13267.69完成主營業(yè)務收入萬元11389.85主營業(yè)務收入占比85.85%營業(yè)收入增長率（同比）25.22%營業(yè)收入增長量（同比）萬元2672.49利潤總額萬元2963.13利潤總額增長率13.39%利潤總額增長量萬元349.91凈利潤萬元2222.35凈利潤增長率14.44%凈利潤增長量萬元280.33投資利潤率42.55%投資回報率31.91%財務內部收益率29.84%企業(yè)總資產萬元28288.09流動資產總額占比萬元3

15、5.55%流動資產總額萬元10056.18資產負債率38.42%主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積平方米35864.5953.77畝1.1容積率1.541.2建筑系數67.85%1.3投資強度萬元/畝190.031.4基底面積平方米24334.121.5總建筑面積平方米55231.471.6綠化面積平方米3420.85綠化率6.19%2總投資萬元13684.472.1固定資產投資萬元10217.912.1.1土建工程投資萬元4089.842.1.1.1土建工程投資占比萬元29.89%2.1.2設備投資萬元3358.942.1.2.1設備投資占比24.55%2.1.3其它投資萬元2

16、769.132.1.3.1其它投資占比20.24%2.1.4固定資產投資占比74.67%2.2流動資金萬元3466.562.2.1流動資金占比25.33%3收入萬元24317.004總成本萬元19023.495利潤總額萬元5293.516凈利潤萬元3970.137所得稅萬元1.548增值稅萬元730.149稅金及附加萬元231.0810納稅總額萬元2284.6011利稅總額萬元6254.7312投資利潤率38.68%13投資利稅率45.71%14投資回報率29.01%15回收期年4.9516設備數量臺（套）14117年用電量千瓦時911136.4718年用水量立方米20102.2319總能耗噸

17、標準煤113.7020節(jié)能率22.37%21節(jié)能量噸標準煤46.4422員工數量人404區(qū)域內行業(yè)經營情況項目單位指標備注行業(yè)產值萬元135823.91同期產值萬元119154.23同比增長13.99%從業(yè)企業(yè)數量家930規(guī)上企業(yè)家20從業(yè)人數人46500前十位企業(yè)產值萬元58110.36去年同期50390.53萬元。1、xxx科技發(fā)展公司（AAA）萬元14237.042、xxx科技發(fā)展公司萬元12784.283、xxx投資公司萬元7554.354、xxx公司萬元6392.145、xxx科技公司萬元4067.736、xxx有限公司萬元3777.177、xxx投資公司萬元290.558、xxx公

18、司萬元2382.529、xxx科技公司萬元2266.3010、xxx有限公司萬元1743.31區(qū)域內行業(yè)營業(yè)能力分析序號項目單位指標1行業(yè)工業(yè)增加值萬元37458.911.1同期增加值萬元34038.081.2增長率10.05%2行業(yè)凈利潤萬元13816.052.12016年凈利潤萬元11654.202.2增長率18.55%3行業(yè)納稅總額萬元21809.583.12016納稅總額萬元18678.983.2增長率16.76%42017完成投資萬元40107.844.12016行業(yè)投資萬元10.43%區(qū)域內行業(yè)市場預測（單位：萬元）序號項目2018年2019年2020年1產值159791.1118

19、1580.81206341.832利潤總額41373.0147014.7853425.893凈利潤14683.6416685.9518961.314納稅總額9823.3611162.9112685.125工業(yè)增加值59491.9167604.4476823.236產業(yè)貢獻率5.00%8.00%10.06%7企業(yè)數量111613621743土建工程投資一覽表序號項目占地面積（）基底面積（）建筑面積（）計容面積（）投資（萬元）1主體生產工程17204.2217204.2236886.1636886.163004.531.1主要生產車間10322.5310322.5322131.7022131.70

20、1862.811.2輔助生產車間5505.355505.3511803.5711803.57961.451.3其他生產車間1376.341376.342139.402139.40180.272倉儲工程3650.123650.1211924.4511924.45706.402.1成品貯存912.53912.532981.112981.11176.602.2原料倉儲1898.061898.066200.716200.71367.332.3輔助材料倉庫839.53839.532742.622742.62162.473供配電工程194.67194.67194.67194.6712.973.1供配電室1

21、94.67194.67194.67194.6712.974給排水工程223.87223.87223.87223.8711.604.1給排水223.87223.87223.87223.8711.605服務性工程2311.742311.742311.742311.74136.955.1辦公用房1069.781069.781069.781069.7879.305.2生活服務1241.961241.961241.961241.9674.106消防及環(huán)保工程652.15652.15652.15652.1543.466.1消防環(huán)保工程652.15652.15652.15652.1543.467項目總圖工程

22、97.3497.3497.3497.3490.067.1場地及道路硬化6222.891085.361085.367.2場區(qū)圍墻1085.366222.896222.897.3安全保衛(wèi)室97.3497.3497.3497.348綠化工程2396.2683.87合計24334.1255231.4755231.474089.84節(jié)能分析一覽表序號項目單位指標備注1總能耗噸標準煤113.701.1年用電量千瓦時911136.471.2年用電量噸標準煤111.981.3年用水量立方米20102.231.4年用水量噸標準煤1.722年節(jié)能量噸標準煤46.443節(jié)能率22.37%節(jié)項目建設進度一覽表序號項目

23、單位指標1完成投資萬元6963.741.1完成比例50.89%2完成固定資產投資萬元4973.262.1完成比例71.42%3完成流動資金投資萬元1990.483.1完成比例28.58%人力資源配置一覽表序號項目單位指標1一線產業(yè)工人工資1.1平均人數人2751.2人均年工資萬元6.001.3年工資額萬元1336.402工程技術人員工資2.1平均人數人612.2人均年工資萬元5.332.3年工資額萬元402.053企業(yè)管理人員工資3.1平均人數人163.2人均年工資萬元7.043.3年工資額萬元113.734品質管理人員工資4.1平均人數人324.2人均年工資萬元5.274.3年工資額萬元18

24、5.615其他人員工資5.1平均人數人205.2人均年工資萬元5.985.3年工資額萬元131.496職工工資總額萬元2169.28固定資產投資估算表序號項目單位建筑工程費設備購置及安裝費其它費用合計占總投資比例1項目建設投資萬元4089.843358.94190.0310217.911.1工程費用萬元4089.843358.9414646.021.1.1建筑工程費用萬元4089.844089.8429.89%1.1.2設備購置及安裝費萬元3358.943358.9424.55%1.2工程建設其他費用萬元2769.132769.1320.24%1.2.1無形資產萬元1196.821196.82

25、1.3預備費萬元1572.311572.311.3.1基本預備費萬元936.86936.861.3.2漲價預備費萬元635.45635.452建設期利息萬元3固定資產投資現值萬元10217.9110217.91流動資金投資估算表序號項目單位達產年指標第一年第二年第三年第四年第五年1流動資產萬元14646.027799.0012215.4014646.0214646.0214646.021.1應收賬款萬元4393.811977.213515.044393.814393.814393.811.2存貨萬元6590.712965.825272.576590.716590.716590.711.2.1原

26、輔材料萬元1977.21889.751581.771977.211977.211977.211.2.2燃料動力萬元98.8644.4979.0998.8698.8698.861.2.3在產品萬元3031.731364.282425.383031.733031.733031.731.2.4產成品萬元1482.91667.311186.331482.911482.911482.911.3現金萬元3661.511647.682929.203661.513661.513661.512流動負債萬元11179.465030.768943.5711179.4611179.4611179.462.1應付賬款萬

27、元11179.465030.768943.5711179.4611179.4611179.463流動資金萬元3466.561559.952773.253466.563466.563466.564鋪底流動資金萬元1155.51519.98924.421155.511155.511155.51總投資構成估算表序號項目單位指標占建設投資比例占固定投資比例占總投資比例1項目總投資萬元13684.47133.93%133.93%100.00%2項目建設投資萬元10217.91100.00%100.00%74.67%2.1工程費用萬元7448.7872.90%72.90%54.43%2.1.1建筑工程費萬

28、元4089.8440.03%40.03%29.89%2.1.2設備購置及安裝費萬元3358.9432.87%32.87%24.55%2.2工程建設其他費用萬元1196.8211.71%11.71%8.75%2.2.1無形資產萬元1196.8211.71%11.71%8.75%2.3預備費萬元1572.3115.39%15.39%11.49%2.3.1基本預備費萬元936.869.17%9.17%6.85%2.3.2漲價預備費萬元635.456.22%6.22%4.64%3建設期利息萬元4固定資產投資現值萬元10217.91100.00%100.00%74.67%5建設期間費用萬元6流動資金萬元

29、3466.5633.93%33.93%25.33%7鋪底流動資金萬元1155.5211.31%11.31%8.44%營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表序號項目單位第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元10942.6519453.6024317.0024317.0024317.001.1萬元10942.6519453.6024317.0024317.0024317.002現價增加值萬元3501.656225.157781.447781.447781.443增值稅萬元328.56584.11730.14730.14730.143.1銷項稅額萬元3890.723890.723890.723890

30、.723890.723.2進項稅額萬元1422.262528.463160.583160.583160.584城市維護建設稅萬元23.0040.8951.1151.1151.115教育費附加萬元9.8617.5221.9021.9021.906地方教育費附加萬元6.5711.6814.6014.6014.609土地使用稅萬元143.46143.46143.46143.46143.4610稅金及附加萬元182.89213.55231.08231.08231.08折舊及攤銷一覽表序號項目運營期合計第一年第二年第三年第四年第五年1建(構)筑物原值4089.844089.84當期折舊額3271.871

31、63.59163.59163.59163.59163.59凈值817.973926.253762.653599.063435.473271.872機器設備原值3358.943358.94當期折舊額2687.15179.14179.14179.14179.14179.14凈值3179.803000.652821.512642.372463.223建筑物及設備原值7448.78當期折舊額5959.02342.74342.74342.74342.74342.74建筑物及設備凈值1489.767106.046763.306420.566077.825735.084無形資產原值1196.821196.8

32、2當期攤銷額1196.8229.9229.9229.9229.9229.92凈值1166.901136.981107.061077.141047.225合計：折舊及攤銷7155.84372.66372.66372.66372.66372.66總成本費用估算一覽表序號項目單位達產年指標第一年第二年第三年第四年第五年1外購原材料費萬元11935.025370.769548.0211935.0211935.0211935.022外購燃料動力費萬元796.59358.47637.27796.59796.59796.593工資及福利費萬元2169.282169.282169.282169.282169.

33、282169.284修理費萬元41.1318.5132.9041.1341.1341.135其它成本費用萬元3708.811668.962967.053708.813708.813708.815.1其他制造費用萬元1709.65769.341367.721709.651709.651709.655.2其他管理費用萬元515.77232.10412.62515.77515.77515.775.3其他銷售費用萬元2161.38972.621729.102161.382161.382161.386經營成本萬元18650.838392.8714920.6618650.8318650.8318650.8

34、37折舊費萬元342.74342.74342.74342.74342.74342.748攤銷費萬元29.9229.9229.9229.9229.9229.929利息支出萬元-10總成本費用萬元19023.499958.6415727.1819023.4919023.4919023.4910.1可變成本萬元16481.557416.7013185.2416481.5516481.5516481.5510.2固定成本萬元2541.942541.942541.942541.942541.942541.9411盈虧平衡點44.51%44.51%利潤及利潤分配表序號項目單位達產指標第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元24317.0010942.6519453.6024317.0024317.0024317.002稅