道氏理論的實(shí)戰(zhàn).ppt

1、道氏理論的實(shí)戰(zhàn),道氏理論的實(shí)戰(zhàn),面對市場價(jià)格的波動(dòng)的選擇： 1、去尋找價(jià)格波動(dòng)的理由 2、去尋找價(jià)格波動(dòng)的規(guī)律 答案 ：2.去尋找價(jià)格波動(dòng)的規(guī)律。 我們要力圖認(rèn)識這些規(guī)律，并利用這些規(guī)律， 以便為操作制定上可執(zhí)行的策略。,道氏理論的實(shí)戰(zhàn),如果認(rèn)識、了解、利用這些規(guī)律 首先了解道氏理論的兩大核心觀點(diǎn)。,道氏理論模型-市場技術(shù)分析的基礎(chǔ),道氏理論兩大核心點(diǎn)： 一、對市場歷史規(guī)律的總結(jié)與描述。 解釋：總體上來看就是對市場的整體描述，如牛市、熊市的 描述以及主要趨勢、 次級趨勢、日間趨勢的描述，從 而展現(xiàn)市場整體運(yùn)行的輪廓。 二、利用各種方法鑒別道氏理論規(guī)律。 解釋：這些包括對各種趨勢的相對位置進(jìn)行自

2、我鑒別，細(xì)化市 場以判斷當(dāng)前市場處于什么情況，處于模型中的那個(gè)部 分或階段。,道氏理論模型-市場技術(shù)分析的基礎(chǔ),道瓊斯工業(yè)指數(shù),牛市的第二段,道氏理論模型-市場技術(shù)分析的基礎(chǔ),通過道氏理論對市場總體趨勢的描述： 價(jià)格或 指數(shù)發(fā)展變化的總體趨勢是由非常有規(guī)律但又深藏不露的基本運(yùn)動(dòng)、看似有一定規(guī)律但有經(jīng)常騙人且總是引起恐慌心理的次級運(yùn)動(dòng)及本質(zhì)上隨機(jī)波動(dòng)但又總是誘人入市的日常波動(dòng)這三種運(yùn)動(dòng)疊加而成，并以波浪方式進(jìn)行牛市與熊市的循環(huán),道氏理論模型-市場技術(shù)分析的基礎(chǔ),道氏理論股票市場總勢的構(gòu)成 基本運(yùn)動(dòng)-大海的潮汐 次級運(yùn)動(dòng)-大海的浪濤 組成整體的市場 日間運(yùn)動(dòng)-大海的漣漪 基本運(yùn)動(dòng)：一年以上或持續(xù)幾

3、年的時(shí)間。 次級運(yùn)動(dòng)：持續(xù)時(shí)間3個(gè)星期至3個(gè)月。 日間趨勢 ：持續(xù)不到3個(gè)星期。,道氏理論模型-市場技術(shù)分析的基礎(chǔ),利用道氏理論能更好地理解技術(shù)分析三大公理。 技術(shù)分析三大公理。 一、市場行為包容一切。 二、價(jià)格以趨勢方式發(fā)展。 三、歷史會重復(fù)。 會有些人認(rèn)為技術(shù)分析的這三大公理與道氏理論沒有多大關(guān)系。 從下面的解釋您可以會看出點(diǎn)什么：,道氏理論模型-市場技術(shù)分析的基礎(chǔ),所謂市場包容一切： 是指影響市場變化的的一切基本因素的合力驅(qū)動(dòng)股指（價(jià)格）的變化 。這個(gè)是符合道氏理論模型的形式發(fā)展。 所謂價(jià)格（指數(shù)）按趨勢方式發(fā)展： 是指價(jià)格（指數(shù)）按道氏理化模型所描述的規(guī)律發(fā)展。 所謂歷史會重演： 這不

4、是正符合了我們剛講過的市場周期的概念。 總結(jié)：實(shí)際上市場上很多分析方法都是在道氏理論的基礎(chǔ)上發(fā)展并延伸而來的。,學(xué)習(xí)道氏理論的目的：要利用學(xué)習(xí)的理論，分析鑒別市場，然后制定自己的操作策略。 確切的說就是鑒別指數(shù)或價(jià)格運(yùn)動(dòng)處于道氏理論模型中什么位置。,道氏理論模型-市場技術(shù)分析的基礎(chǔ),道氏理論模型-市場技術(shù)分析的基礎(chǔ),重要提示：技術(shù)分析所提示的只是一種鑒別結(jié)果的可能性，而不是必然性。,道氏理論模型-市場技術(shù)分析的基礎(chǔ),道氏理論模型-市場技術(shù)分析的基礎(chǔ),市場定性與與定量分析： 定性分析：利用一些技術(shù)方法來分出目前的趨勢如 水平線、黃金分割線、百分比線、趨勢 線、通道線、移動(dòng)平均線等指標(biāo)確定價(jià) 格運(yùn)

5、動(dòng)的趨勢級別。 定量分析：分析價(jià)格的三種波幅目標(biāo)。主要是根據(jù) 支撐或壓力位來測定價(jià)格的運(yùn)動(dòng)波幅。 以及根據(jù)趨勢線和通道線的位置來確定 每輪價(jià)格運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。,道氏理論模型-趨勢線,簡單趨勢線的定義： 上升趨勢線：根據(jù)道氏理論，上升趨勢的定義，在 對數(shù)圖中，將一系列逐漸抬高的高點(diǎn) 和逐漸抬高的低點(diǎn)為基準(zhǔn)點(diǎn)畫出的近 似的切線。,上升趨勢線,道氏理論模型-趨勢線,下降趨勢線：根據(jù)道氏理論，下降趨勢的定義，在 對數(shù)圖中，將一系列逐漸降低的低點(diǎn) 和逐漸降低的高點(diǎn)為基準(zhǔn)點(diǎn)畫出的近 似的切線。,下降趨勢線,道氏理論模型-趨勢線,趨勢線的畫法: 要想讓趨勢線估到準(zhǔn)確、有效則必須建立在兩個(gè)精確的基準(zhǔn)點(diǎn)的基礎(chǔ)上，趨

6、勢線畫出的原則“從右向左畫”，因?yàn)閮r(jià)格近期變動(dòng)比歷史上的變動(dòng)具有更大的意義。 一、確定點(diǎn)：1、確定參數(shù) 2、確定相對高點(diǎn)（次級或每日的高點(diǎn)） 3、確定相對低點(diǎn)（次級或每日的低點(diǎn)） 觀察基點(diǎn)時(shí)必須確實(shí)有顯而易見的趨勢存在。趨勢要有一定時(shí)間和空間，如果兩個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)距離過近所形成的趨勢線的重要性就是降低。也就是說在上升趨勢中必須確認(rèn)出兩個(gè)依次上升的相對低點(diǎn)或下降趨勢中兩個(gè)依次下降的低點(diǎn)，這樣才能確認(rèn)趨勢。 重要提示：畫趨勢線觸定點(diǎn)越多越有效，時(shí)間跨度越長越有效。,道氏理論模型-趨勢線,二、趨勢線的斜率： 大多數(shù)有效的趨勢線方向大約成45角。如果趨勢線過于平緩忙于說明相應(yīng)的趨勢較弱，如果趨勢線過于陡峭則

7、通常意味著這種上升速度難以持久。如下圖所示：,道氏理論模型-趨勢線,三、趨勢線的驗(yàn)證：自我驗(yàn)證是道氏理論的 重要原則。 一般來說，所畫出的直線被觸及次數(shù)越多，其作為勢線的有效性就越能得到確認(rèn)，用他進(jìn)行鑒別市場就越準(zhǔn)確、有效。除了觸及次數(shù)之外，這條趨勢線延續(xù)的時(shí)間越長，就越具有可靠性。這個(gè)我們前面提到的趨勢線的畫法是相輔相成的。 如圖：,1,2,3,4,5,道氏理論模型-趨勢線,趨勢線的調(diào)整:在很多時(shí)候，我們有必要對趨勢線加以調(diào)整，以適應(yīng)趨勢放緩或加速的要求。如圖：,道氏理論模型-趨勢線,趨勢線的突破：趨勢線的突破現(xiàn)象伴隨著趨勢 的反轉(zhuǎn)而產(chǎn)生，但這并不具有 必然性換句話說這個(gè)原則雖具 有相當(dāng)?shù)目?/p>

8、靠性，但并非沒有 例外。為了辨識有效的趨勢線 穿越，技術(shù)分析者必須確定一 些趨勢線突破的原則。,道氏理論模型-趨勢線,1、3%原則：何為上漲破位，何為下跌破位， 在判斷上相當(dāng)主觀。解決的方法 就是設(shè)定一種客觀的標(biāo)準(zhǔn)。市場 中許多人把收盤價(jià)穿越趨勢線的 幅度超過3%作為有效突破的確 認(rèn)，實(shí)際上所謂的3%是一種“價(jià) 格過濾器”。,道氏理論模型-趨勢線,舉例說明:股指期貨滬深300 9月走勢圖,道氏理論模型-趨勢線,3%的原則的總結(jié)：從道氏理論市場經(jīng)驗(yàn)來看，價(jià)格 從下向上突破壓力線時(shí)，可參考 這條原則，而價(jià)格從上向下跌 破趨勢的支撐時(shí)，采取一旦破位 立即離場的原則，而不要教條地去執(zhí)行。,道氏理論模型

9、-趨勢線,2、成交量對趨勢線突破的驗(yàn)證： 雷亞是最早將成交量的概念引入到道氏理論中的人。趨勢線的突破除了突破相對高點(diǎn)或低點(diǎn)的連線外，還須要與成交量配合使用，特別是價(jià)格從下向上突破壓力線時(shí)，往往需要大成交量的支持。沒有成交量的支持突破，在很多時(shí)候被認(rèn)為是不確定的或是假突破。,道氏理論模型-趨勢線,舉例說明：,道氏理論模型-趨勢線,趨勢線突破后的作用互換：,上升趨勢線被突破后的作用轉(zhuǎn)換,下升趨勢線被突破后的作用轉(zhuǎn)換,道氏理論模型-水平線,水平線是一種簡單而實(shí)用的工具，它是按一定的原則和方法，在以價(jià)格為數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出的一條水平直線，然后根據(jù)這些水平線的情況來鑒別價(jià)格運(yùn)動(dòng)的趨勢。這些水平線主要

10、是起支撐與壓力作用。,道氏理論模型-水平線,大多數(shù)技術(shù)分析方法和系統(tǒng)在本質(zhì)上都是順應(yīng)趨勢的，其主要設(shè)計(jì)意圖在于追隨上升或下降的趨勢。當(dāng)市場進(jìn)入平衡的或者“沒有趨勢”的階段進(jìn)，如何判斷市場，可以說有一定的困難。那么用一條水平線就有可解決這個(gè)難題，綜合來講，在一個(gè)平衡的趨勢中用水平直線來表示是在洽當(dāng)不過了。,道氏理論模型-水平線,水平線的起源： 水平線是查理斯道最早用于確定趨勢的工具。并為描述趨勢的定義奠定了基礎(chǔ)，它主要用來衡量當(dāng)前的價(jià)格是否高于前期高點(diǎn)或者低于前期低點(diǎn)，以確定市場是處于牛市還是熊市。,道氏理論模型-水平線,道氏理論模型-水平線,水平線的市場心理：代表著市場中的一種謹(jǐn)慎 心態(tài)，多空

11、雙方的平衡狀 態(tài)，及市場中存著的不確 定因素。 水平線的作用：可以替代次級趨勢，主要作用 是依據(jù)支撐與壓力在關(guān)鍵點(diǎn)位 對價(jià)格運(yùn)動(dòng)進(jìn)行鑒別,道氏理論模型-水平線,在實(shí)際應(yīng)用中我們更多的把水平線的作用理解為支撐與壓力。,道氏理論模型-水平線,支撐與壓力 支撐線與壓力的概念：股價(jià)在達(dá)到某一水平位置時(shí)，不在繼續(xù)向下或向上運(yùn)動(dòng)，似乎在此價(jià)位上有一條對股價(jià)起著壓力或支撐作用的抵抗線，我們分別稱之為壓力、支撐線。 注意事項(xiàng)：支撐線和壓力線的往后延伸位置對趨勢起著一定的制約作用。,道氏理論模型-水平線,支撐： 從供求角度講，支撐代表著集中的需 求，在其下方，買方意愿強(qiáng)烈，足以 支撐賣方形成的壓力。 壓力：從供

12、求角度講，支撐代表著集中的供 給，在其上方，賣方意愿強(qiáng)烈，足以 壓制買方形成的上漲。,道氏理論模型-水平線,道氏理論模型-水平線,支撐與壓力的轉(zhuǎn)換：,道氏理論模型-百分比線,根據(jù)對稱性原理，當(dāng)行情下跌至原上升波的50%時(shí)會稍加喘息 ，在這一區(qū)間往往會產(chǎn)一條支撐線，技術(shù)上稱這種上升波（或下跌波）為向起始點(diǎn)的回歸。在本質(zhì)上是與廣大投資者的心理因素有關(guān)。,道氏理論模型-百分比線,如圖：,道氏理論模型-百分比線,最大和最小百分比回撤： 所謂最大最小百分比回撤-1/3回撤和2/3回撤也是廣為人知的，換而之，價(jià)格的調(diào)整可分成三個(gè)等份，通常最不回撤大約是33%，最大回撤大約為66% 百分比線：最重要的三個(gè)數(shù)據(jù)為50%、33%、66%（有興趣的投資者可根據(jù)以上數(shù)據(jù)測算一下現(xiàn)在的股指）,道氏理論模型-黃金分割線,通過黃金分割線，既可以預(yù)期價(jià)格調(diào)整的位置，又可以預(yù)期價(jià)格繼續(xù)前進(jìn)的目標(biāo)位。 畫黃金分割的步驟： 1、記住若干數(shù)字：0.191、0.382、0.500、 0.618、1.191、1.382、 1.