項(xiàng)目融資擔(dān)保概述(ppt 29頁).ppt

1、Ch7項(xiàng)目融資擔(dān)保,工程擔(dān)保制度： 起源于美國公共投資建設(shè)領(lǐng)域，至今已有100 多年歷史，但在我國還處于試點(diǎn)階段。 1999 年，建設(shè)部開始啟動(dòng)我國建筑工程擔(dān)保制度的試點(diǎn)工作。 2004 年8 月6 目，建設(shè)部發(fā)布關(guān)于在房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目中推行工程建設(shè)合同擔(dān)保的若干規(guī)定 2005 年5 月形成工程擔(dān)保合同示范文本。這種文本雖然已經(jīng)面世，但要真正讓擔(dān)保成為一項(xiàng)人們普遍恪守的準(zhǔn)則，仍需要時(shí)日。,7.1項(xiàng)目融資擔(dān)保概述7.1.1擔(dān)保的定義與種類,擔(dān)保在民法上是指以確保債務(wù)或其他經(jīng)濟(jì)合同義務(wù)的履行或清償為目的的保證行為。 項(xiàng)目融資擔(dān)保是指借款方或第三方以自己的信用或資產(chǎn)向貸款或租賃機(jī)構(gòu)作出的償還保證。 物

2、權(quán)擔(dān)保和信用擔(dān)保。 物權(quán)擔(dān)保是指借款人或擔(dān)保人以自己的有形財(cái)產(chǎn)或權(quán)益財(cái)產(chǎn)為履行債務(wù)而設(shè)定的擔(dān)保物權(quán)，如抵押權(quán)、質(zhì)押權(quán)、留置權(quán)等。 信用擔(dān)保即擔(dān)保人以自己的資信向債權(quán)人保證對(duì)債務(wù)人履行債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，有擔(dān)保(保證書)、安慰信等形式。,7.1項(xiàng)目融資擔(dān)保概述7.1. 2擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的作用,項(xiàng)目擔(dān)保在項(xiàng)目融資中將起到以下兩個(gè)方面的重要作用: (1)采用擔(dān)保形式，項(xiàng)目的投資者可以避免承擔(dān)全部的和直接的項(xiàng)目債務(wù)責(zé)任，項(xiàng)目投資者的責(zé)任被限制在有限的項(xiàng)目發(fā)展階段之內(nèi)或有限的金額之內(nèi)。 (2) 采用項(xiàng)目擔(dān)保形式，項(xiàng)目投資者可以將一定的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。,7.1項(xiàng)目融資擔(dān)保概述7.1. 3項(xiàng)目擔(dān)保人,在項(xiàng)

3、目融資中，充當(dāng)項(xiàng)目擔(dān)保的擔(dān)保人主要有: 項(xiàng)目發(fā)起人 與項(xiàng)目利益有關(guān)的第三方 商業(yè)擔(dān)保人三類。,7.1項(xiàng)目融資擔(dān)保概述7.1. 3項(xiàng)目擔(dān)保人,1.項(xiàng)目發(fā)起人 項(xiàng)目發(fā)起人作為擔(dān)保人是項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中 最主要和最常見的一種形式。 發(fā)起人擔(dān)保可以有各種不同的形式以滿足發(fā)起人的目的和貸款人要求的信用強(qiáng)化目的。,7.1項(xiàng)目融資擔(dān)保概述7.1. 3項(xiàng)目擔(dān)保人,7.1項(xiàng)目融資擔(dān)保概述7.1. 3項(xiàng)目擔(dān)保人,2. 第三方當(dāng)事人 當(dāng)貸款人認(rèn)為項(xiàng)目發(fā)起人提供的擔(dān)保不充足時(shí)，就必須要第三方當(dāng)事人提供擔(dān)保。 第三方擔(dān)保人提供的擔(dān)保多為有限責(zé)任的間接擔(dān)保。 這些可能的第三方擔(dān)保人一般有: 工程承包公司； 供應(yīng)商； 產(chǎn)品購買

4、者或用戶； 世界銀行、地區(qū)開發(fā)銀行、多邊擔(dān)保機(jī)構(gòu)等國際性金融機(jī)構(gòu)。,7.1項(xiàng)目融資擔(dān)保概述7.1. 3項(xiàng)目擔(dān)保人,(1)工程承包公司 (2) 供應(yīng)商 急于推銷自己的產(chǎn)品或副產(chǎn)品 有的供應(yīng)商希望自己的產(chǎn)品得到深加工 (3) 產(chǎn)品購買者或用戶 以上三類第三方項(xiàng)目擔(dān)保人，主要是想通過為項(xiàng)目融資提供擔(dān)保而換取自己在項(xiàng)目中的長期商業(yè)利益。為此，他們可能: 獲得項(xiàng)目的建設(shè)合同; 獲得項(xiàng)目設(shè)備的供應(yīng)安裝合同; 保證其自身產(chǎn)品的長期穩(wěn)定市場(chǎng); 保證其自身獲得長期穩(wěn)定的原材料、能源供應(yīng); 保證其對(duì)項(xiàng)目設(shè)施的長期使用權(quán)等。 (4) 世界銀行、地區(qū)開發(fā)銀行、多邊擔(dān)保機(jī)構(gòu)等國際性金融機(jī)構(gòu) 這類機(jī)構(gòu)的擔(dān)?？梢云鸬秸畽C(jī)

5、構(gòu)擔(dān)保的作用，以減少項(xiàng)目的政治、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)項(xiàng)目融資的信心。,7.1項(xiàng)目融資擔(dān)保概述7.1. 3項(xiàng)目擔(dān)保人,3. 商業(yè)擔(dān)保人 商業(yè)擔(dān)保人以提供擔(dān)保為一種盈利手段，承擔(dān)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)并收取擔(dān)保服務(wù)費(fèi)用。它們通過分散化經(jīng)營來降低自己的風(fēng)險(xiǎn)。 主要的商業(yè)擔(dān)保人： 商業(yè)銀行 保險(xiǎn)公司 其他的一些專營商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu),7.1項(xiàng)目融資擔(dān)保概述7.1. 3項(xiàng)目擔(dān)保人,商業(yè)擔(dān)保人提供擔(dān)保的方式如下: (1)以銀行信用證或銀行保函的方式擔(dān)保項(xiàng)目投資者在項(xiàng)目融資中所必須承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)。 (2) 以各種信用證方式擔(dān)保項(xiàng)目投資者對(duì)項(xiàng)目公司所承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任。 (3) 為防止項(xiàng)目意外事件發(fā)生而提供的保險(xiǎn)服務(wù)。,7

6、.2項(xiàng)目融資擔(dān)保范圍,商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)） 完工風(fēng)險(xiǎn) 生產(chǎn)成本風(fēng)險(xiǎn) 產(chǎn)品市場(chǎng)安排 政治風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)險(xiǎn) 不可抗力風(fēng)險(xiǎn),7.2項(xiàng)目融資擔(dān)保范圍7.2.1商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),1.項(xiàng)目完工 項(xiàng)目完工 能否按期建成投產(chǎn) 按照其設(shè)計(jì)指標(biāo)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營， 項(xiàng)目完工擔(dān)保為項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中的一個(gè)最重要的擔(dān)保條件。 建設(shè)階段一般都由項(xiàng)目投資者進(jìn)行擔(dān)保 承諾在項(xiàng)目工程延期、建設(shè)成本超過預(yù)算等問題出現(xiàn)時(shí)為項(xiàng)目提供資金。 對(duì)一些投資環(huán)境較好、技術(shù)比較成熟的項(xiàng)目，貸款銀行則從工程公司、技術(shù)設(shè)備供應(yīng)公司等其他方面尋求完工擔(dān)保 包括采用固定價(jià)格的交鑰匙合同和由工程公司或技術(shù)設(shè)備公司提供項(xiàng)目履約擔(dān)保等形式，減少對(duì)項(xiàng)目投資者在完工擔(dān)保方

7、面的要求。,7.2項(xiàng)目融資擔(dān)保范圍7.2.1商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),2. 生產(chǎn)成本的控制 生產(chǎn)成本 原材料 能源及動(dòng)力的價(jià)格 一種有效的方法是通過由項(xiàng)目公司和提供項(xiàng)目生產(chǎn)所需要的主要原材料、能源和電力等的供應(yīng)廠商簽訂長期供應(yīng)協(xié)議來實(shí)現(xiàn)，其供應(yīng)數(shù)量、期限和價(jià)格必須在協(xié)議中明確加以規(guī)定; 還有一種方法是結(jié)合項(xiàng)目所在地的通貨膨脹指數(shù)綜合確定生產(chǎn)成本的變化幅度。,7.2項(xiàng)目融資擔(dān)保范圍7.2.1商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),3. 產(chǎn)品市場(chǎng)安排 對(duì)于初級(jí)能源和資源性產(chǎn)品項(xiàng)目 因?yàn)槭澜缡袌?chǎng)需求變化對(duì)價(jià)格影響是導(dǎo)致項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵，如果沒有一方肯于承擔(dān)一定的產(chǎn)品市場(chǎng)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，安排項(xiàng)目融資就較困難; 對(duì)于加工業(yè)項(xiàng)目 產(chǎn)品種類繁多，銷售市場(chǎng)很復(fù)

8、雜，貸款銀行對(duì)于成本的控制和現(xiàn)金流量的控制更為重視，要求擔(dān)保人承擔(dān)更多的成本風(fēng)險(xiǎn); 對(duì)于一些處于兩者之間的項(xiàng)目 原材料成本和產(chǎn)品市場(chǎng)在項(xiàng)目中均處于同等重要的地位，因此，貸款銀行有可能要求在兩方面同時(shí)提供一定的項(xiàng)目擔(dān)保。,7.2項(xiàng)目融資擔(dān)保范圍7.2.2政治風(fēng)險(xiǎn),1.定義 政治風(fēng)險(xiǎn) 戰(zhàn)爭(zhēng) 國際關(guān)系變化 政權(quán)更迭 政治變化 凡是投資者所投資項(xiàng)目不在同一國家或貸款銀行與所貸款項(xiàng)目不在同一國家都有可能面臨著政治風(fēng)險(xiǎn)。,7.2項(xiàng)目融資擔(dān)保范圍7.2.2政治風(fēng)險(xiǎn),2. 處理方法 政治風(fēng)險(xiǎn)從某種意義上來說是一種不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，但在項(xiàng)目融資中，它可以通過以下一些方式來減輕風(fēng)險(xiǎn)影響力。 (1)政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，包括商

9、業(yè)性質(zhì)的保險(xiǎn)和政府機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性保證。 (2) 在安排項(xiàng)目融時(shí)努力尋求東道國政府、中央銀行、稅收部門或其他有關(guān)的政府機(jī)構(gòu)的書面保證，承諾在稅收和外匯管制等方面不采取不利于項(xiàng)目的措施。 (3)由雙方國家之間簽訂互相促進(jìn)和保護(hù)投資的協(xié)議。,7.2項(xiàng)目融資擔(dān)保范圍7.2.2政治風(fēng)險(xiǎn),3. 政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保人 政治風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上常常落在政府身上 近年來商業(yè)擔(dān)保公司也逐漸參與政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)。 主要原因有: 第一，有些項(xiàng)目不具備政府出口信貸或政治保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保的條件; 第二，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值過高，超過政府機(jī)構(gòu)政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保的數(shù)額; 第三，項(xiàng)目投資者不滿意政府政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保的條款，而商業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)有可能提供更靈活和更具有競(jìng)

10、爭(zhēng)性的條件。,7.2項(xiàng)目融資擔(dān)保范圍7.2.3金融風(fēng)險(xiǎn),項(xiàng)目融資中，金融風(fēng)險(xiǎn)即匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)， 其防范： 使用金融衍生工具，如套期保值技術(shù)等來分散 境外項(xiàng)目發(fā)起人和貸款銀行一般要求東道國政府或國家銀行簽訂遠(yuǎn)期外匯兌換合同，把匯率鎖定在一個(gè)雙方可以接受的價(jià)位上 項(xiàng)目公司應(yīng)同東道國政府或銀行簽訂專門合同，規(guī)定在一定范圍內(nèi)由各方分?jǐn)傁鄳?yīng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。,7.2項(xiàng)目融資擔(dān)保范圍7.2.4不可抗力風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)榈卣?、火?zāi)以及其他一些不可預(yù)見因素而導(dǎo)致失敗。這類風(fēng)險(xiǎn)被稱為不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)，亦稱為或有風(fēng)險(xiǎn)，避免這類風(fēng)險(xiǎn)主要也是采用商業(yè)保險(xiǎn)的方法解決。 總之，不管項(xiàng)目擔(dān)保的形式和性質(zhì)如何，貸款銀行在項(xiàng)目融資中通常總是堅(jiān)持

11、作為擔(dān)保的第一受益人。,7.2項(xiàng)目融資擔(dān)保范圍7.2.5擔(dān)保的步驟,項(xiàng)目擔(dān)保的步驟大致可以劃分為以下四個(gè)階段 : (1)貸款銀行向項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人提出項(xiàng)目擔(dān)保的要求。 (2) 項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人考慮可否提供公司擔(dān)保，如果公司擔(dān)保不被接受，則需要考慮提供銀行擔(dān)保。 (3) 在銀行提供擔(dān)保的情況下，項(xiàng)目擔(dān)保成為擔(dān)保銀行與擔(dān)保受益人之間的一種合約關(guān)系。 (4) 如果項(xiàng)目所在國與提供擔(dān)保的銀行不在同一國家，有時(shí)擔(dān)保受益人會(huì)要求擔(dān)保銀行安排一個(gè)當(dāng)?shù)劂y行作為其代理人。,7.2項(xiàng)目融資擔(dān)保范圍7.2.5擔(dān)保的步驟,7.3項(xiàng)目融資的物權(quán)擔(dān)保7.3.1概述,物的擔(dān)保比較直接。 發(fā)生違約事件時(shí)，貸款

12、人有權(quán)出售擔(dān)保物及其與之相關(guān)的利益，從出售所得中優(yōu)先于其他債權(quán)人得到補(bǔ)償。 物的擔(dān)保主要是指項(xiàng)目公司或第三方以自身資產(chǎn)為銀行貸款債務(wù)提供的擔(dān)保。 按擔(dān)保標(biāo)的物的性質(zhì)不同可分為 不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保 動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保 無形動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保 有形動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保 按擔(dān)保方式可分為 固定擔(dān)保 浮動(dòng)擔(dān)保。,7.3項(xiàng)目融資的物權(quán)擔(dān)保7.3.2不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保,不動(dòng)產(chǎn)指土地、建筑物等難以移動(dòng)的財(cái)產(chǎn)。 其不動(dòng)產(chǎn)僅限于項(xiàng)目公司的不動(dòng)產(chǎn)范圍內(nèi)，而不包括或僅包括很少部分項(xiàng)目發(fā)起人的不動(dòng)產(chǎn)。,7.3項(xiàng)目融資的物權(quán)擔(dān)保7.3.3動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保,動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保指借款人以自己或第三方的動(dòng)產(chǎn)作為履約的保證。 1.無形動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保 擔(dān)保項(xiàng)目發(fā)起人取得的各種

13、協(xié)議和合同 特許權(quán)協(xié)議 股份和其他保函 保險(xiǎn)單 銀行賬戶 2. 有形動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保 項(xiàng)目生產(chǎn)中的儀器 機(jī)械設(shè)備 項(xiàng)目產(chǎn)品 3. 二者比較 無形動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保的意義更大些。 一方面有形動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值往住因?yàn)轫?xiàng)目的失敗而價(jià)值大減; 另一方面，也因?yàn)闊o形動(dòng)產(chǎn)涉及多個(gè)項(xiàng)目參與方，其權(quán)利具有可追溯性，而且這種追溯是有合同等文件作為書面保證的。無形動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保和信用擔(dān)保相比往往具有同等的作用。,7.3項(xiàng)目融資的物權(quán)擔(dān)保7.3.4固定設(shè)押和浮動(dòng)設(shè)押,設(shè)押這種擔(dān)保形式不需要資產(chǎn)和權(quán)益的移轉(zhuǎn)或者所有權(quán)的移轉(zhuǎn)，而是債權(quán)人與債務(wù)人簽署一項(xiàng)協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議債權(quán)人有權(quán)使用該項(xiàng)擔(dān)保條件下資產(chǎn)的收入來清償債務(wù)人對(duì)其的責(zé)任。 這種擔(dān)保又可進(jìn)

14、一步分為 固定設(shè)押 浮動(dòng)設(shè)押,7.3項(xiàng)目融資的物權(quán)擔(dān)保7.3.4固定設(shè)押和浮動(dòng)設(shè)押,1.固定設(shè)押 特點(diǎn)1：固定設(shè)押是指與擔(dān)保人的某一特定資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的一種擔(dān)保。 特點(diǎn)2：擔(dān)保人在沒有解除擔(dān)保責(zé)任或者得到擔(dān)保受益人的同意之前不能出售或者以其他形式處置該項(xiàng)資產(chǎn)。 如果置于固定設(shè)押下的資產(chǎn)屬于生產(chǎn)性資產(chǎn)，則擔(dān)保人只能根據(jù)擔(dān)保協(xié)議的規(guī)定對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行正常的生產(chǎn)性使用; 如果設(shè)押資產(chǎn)是不動(dòng)產(chǎn)或銀行存款，則擔(dān)保人原則上是無權(quán)使用該項(xiàng)資產(chǎn)的。,7.3項(xiàng)目融資的物權(quán)擔(dān)保7.3.4固定設(shè)押和浮動(dòng)設(shè)押,2. 浮動(dòng)設(shè)押 特點(diǎn)1：浮動(dòng)設(shè)押一般不與擔(dān)保人的某一項(xiàng)特定資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)。 特點(diǎn)2：浮動(dòng)設(shè)押處于一種“沉睡”狀態(tài)，直到違約事件發(fā)生促使擔(dān)保受益人行使擔(dān)保權(quán)時(shí)，浮動(dòng)設(shè)押下的資產(chǎn)才被置于擔(dān)保受益人的控制之下。,7.3項(xiàng)目融資的物權(quán)擔(dān)保7.3.5物權(quán)擔(dān)保的局恨性,(1) 項(xiàng)目資產(chǎn)很難出售 如很少有人愿意購買離岸石油管道設(shè)施。 (2) 強(qiáng)制執(zhí)行的救濟(jì)辦法受到法律限制 尤其是在大陸法系國家，正如上面所述，法律要求必須以公開拍賣的方式強(qiáng)