證券投資概論.ppt

1、證券投資與技術(shù)分析,參考資料,證券投資分析（含技術(shù)分析）類教材自選 證券類報(bào)紙 金融時(shí)報(bào),網(wǎng)絡(luò)資源,國(guó)內(nèi)相關(guān)站點(diǎn): 中國(guó)人民銀行 中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì) 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì) 中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì) 上海證券交易所 深圳證券交易所 中國(guó)貨幣網(wǎng)（） 超星圖書館 ,網(wǎng)絡(luò)資源,國(guó)外相關(guān)站點(diǎn) 美國(guó)證券交易委員會(huì) 紐約證券交易所 國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究局 統(tǒng)計(jì)軟件 華爾街日?qǐng)?bào) 金融時(shí)報(bào) 經(jīng)濟(jì)學(xué)家 貨幣金融博物館 國(guó)際貨幣基金組織 世界銀行 國(guó)際清算銀行,證券投資與技術(shù)分析,引言 第一部分 證券投資基礎(chǔ) 第一章 證券與證券投資 第二章 股票 第三章 債券 第四章 證券投資基金 第五章 衍生金融工具,證券投資與技

2、術(shù)分析,第二部分 證券投資技術(shù)分析 第六章 證券投資分析簡(jiǎn)介 第七章 線理論 第八章 切線理論 第九章 形態(tài)理論 第十章 波浪理論,證券投資與技術(shù)分析,引言 中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展概況 一、中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展 探索階段（1984-1992） 19 84年大陸重新出現(xiàn)了上市公司 上海的飛樂音響、延中實(shí)業(yè)、深圳的保安、北京的天橋成為第一批“吃螃蟹者” 1986年證券交易柜臺(tái)場(chǎng)所出現(xiàn) 1990年滬深兩地先后成立了證券交易所 1992年鄧 小平南巡講話啟動(dòng)了證券市場(chǎng)的第一次大發(fā)展 初步發(fā)展階段（1993-2000） 規(guī)范發(fā)展階段（2001-）,2006年02月22日 15:05 指數(shù)行情,2004年09月2

3、3日上交所指數(shù)行情,2005年03月03日上交所指數(shù)行情,上交所A、B股總計(jì)成交概況2006-02-21(前1交易日),A/B股總計(jì)市價(jià)總值26728.96億元,2005-03-03成交概況,2004-09-22成交概況,2004年09月16日上交所成交概況,2004-09-15成交概況,引言 中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展概況,2004-02-18上交所成交概況 A/B股總計(jì)市價(jià)總值34289.06億元 A/B股總計(jì)流通市價(jià)總值9743.82億元 A/B股總計(jì)成交量29.22億股 A/B股總計(jì)成交金額254.88億元,2004-02-25上交所成交概況 A/B股總計(jì)市價(jià)總值32905.41億元 A/B股總

4、計(jì)流通市價(jià)總值9337.11億元 A/B股總計(jì)成交量24.59億股 A/B股總計(jì)成交金額202.21億元,2004-09-15成交概況,第一章 證券與證券投資,一、證券概述 1、 證券的定義： 證券是各類經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的總稱，用來證明證券持有人可以按照證券所規(guī)定的內(nèi)容取得相應(yīng)的權(quán)益。 2、證券的分類： 從廣義上分為二類： （1）無價(jià)證券：不能給持有者帶來一定收入。 （2）有價(jià)證券 ：具有一定票面金額，持有人有權(quán)按期取得一定收益并可自由轉(zhuǎn)讓的所有權(quán)或債權(quán)憑證。,無價(jià)證券,a、憑證證券（證據(jù)證券） 專門證明某種事實(shí)的文件，例如借據(jù)、收據(jù)、票證等，一般不具有市場(chǎng)流通性。 b、所有權(quán)證券 證明持證人為某

5、種權(quán)力的合法所有者的證券，例如土地所有權(quán)證書等。,第一章 證券與證券投資,二、有價(jià)證券 （一） 分類：廣義和俠義之分。 廣義的： 商品證券（提貨單、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫棧單等） 貨幣證券（商業(yè)證券：商業(yè)匯票和本票：銀行證券：銀行匯票本票支票） 資本證券； 俠義的：即資本證券。通常所指的有價(jià)證券即俠義上的資本證券。,有價(jià)證券分類,1、按發(fā)行主體分：政府證券、公司證券和金融證券 2、按是否在交易所掛牌交易分：上市與非上市證券 3、按證券收益是否固定分：固定收益證券和變動(dòng)收益證券 4、按募集方式分：公募和私募 5、按發(fā)行的地域和國(guó)家分：國(guó)內(nèi)和國(guó)際證券 6、按經(jīng)濟(jì)性質(zhì)分：股票、債券和其他證券,二、有價(jià)證券,（

6、二）特征： 1、產(chǎn)權(quán)性 2、收益性 3、流通性 4、風(fēng)險(xiǎn)性 5、價(jià)格波動(dòng)性（票面價(jià)格、發(fā)行價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格） 6、虛擬性,投資,李小姐有20萬元資金要進(jìn)行投資： 與人合資成立一家投資咨詢公司； 1/3資金在二級(jí)市場(chǎng)買股票，1/3買年利率為2.2%的政府債券；1/3買基金； 李小姐后來獲得了一筆巨額遺產(chǎn)，進(jìn)行股票投資，最后持有某公司20%的股份，達(dá)到控股目的。,第一章 證券與證券投資,三、投資與證券投資 1、投資的分類： （1）實(shí)物投資與金融投資 （2）直接投資與間接投資 （3）短期投資與長(zhǎng)期投資 （4）固定收入投資與不定收入投資證券投資 2、證券投資 直接證券投資與間接證券投資,第二章 股票,一

7、、股票及其類型 1、概念：股票是股份公司發(fā)給股東作為已投資入股的證書與索取股息的憑證。 2基本特征 （1）權(quán)責(zé)性 （2）永久性 （3）價(jià)格波動(dòng)性 （4）投資風(fēng)險(xiǎn)性 （5）流動(dòng)性 （6）有限清償責(zé)任,一、股票及其類型,3、股票的構(gòu)成 面值 市值 股權(quán) 股息 紅利,一、股票及其類型,4、股票的種類 按股票持有者可分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股 按股東的權(quán)利可分為普通股、優(yōu)先股及兩者的混合等多種 。優(yōu)先股還分為參與優(yōu)先和非參與優(yōu)先、積累與非積累、可轉(zhuǎn)換與不可轉(zhuǎn)換、可贖回與不可贖回等幾大類 股票按票面形式可分為有面額、無面額及有記名、無記名 按享受投票權(quán)益可分為單權(quán)、多權(quán)及無權(quán) 按發(fā)行范圍可分為A股、B股

8、H股和F股,一、股票及其類型,5、投資股票的好處 每年有可能得到上市公司回報(bào)，如分紅利、送紅股。 能夠在股票市場(chǎng)上交易，獲取買賣價(jià)差收益。 能夠在上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大時(shí)享有股本擴(kuò)張收益。這主要是通過上市公司的送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等來實(shí)現(xiàn)。 能夠在股票市場(chǎng)上隨時(shí)出售，取得現(xiàn)金，以備一時(shí)之急需。 在通貨膨脹時(shí)期，投資好的股票還能避免貨幣的貶值，有保值的作用。,二、新股發(fā)行機(jī)制,1、股票發(fā)行制度變革歷程 1990年-2001年3月16日，施行行政審批制度 即采用行政計(jì)劃的方法分配上市指標(biāo)的一種發(fā)行制度。 2001年3月17日開始，我國(guó)正式實(shí)施核準(zhǔn)制 即發(fā)行人在發(fā)行股票時(shí)，不需要各

9、級(jí)政府批準(zhǔn)，只要符合證券法和公司法的要求即可申請(qǐng)上市，證券主管機(jī)關(guān)有權(quán)否決不符合規(guī)定條件的股票發(fā)行申請(qǐng)。 發(fā)行制度由核準(zhǔn)制（審核制）向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變是證券發(fā)行制度改革的方向。境外很多國(guó)家的資本市場(chǎng)均采用注冊(cè)制，公司上市發(fā)行門檻不高，只要按一定強(qiáng)制性進(jìn)行信息披露，進(jìn)行注冊(cè)就可以了。,二、新股發(fā)行機(jī)制,2004年2月1日起，施行上市保薦人制度 按照證監(jiān)會(huì)發(fā)布的證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法的規(guī)定，所謂“保薦制”即指由保薦人（券商）負(fù)責(zé)對(duì)發(fā)行人的上市推薦和輔導(dǎo)，核實(shí)公司發(fā)行文件與上市文件中所載資料是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，協(xié)助發(fā)行人建立嚴(yán)格的信息披露制度，并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)防范責(zé)任。 通過保薦人優(yōu)選上市企業(yè)。保薦機(jī)構(gòu)

10、應(yīng)當(dāng)盡職推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市。發(fā)行人證券上市后，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行規(guī)范運(yùn)作、信守承諾、信息披露等義務(wù)。,保薦人制度,保薦機(jī)構(gòu)在盡職推薦期間、持續(xù)督導(dǎo)期間未勤勉盡責(zé)的，持續(xù)督導(dǎo)期屆滿，保薦機(jī)構(gòu)仍應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。首次公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度；上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。持續(xù)督導(dǎo)的期間自證券上市之日起計(jì)算。,保薦人制度,美國(guó)交易所市場(chǎng)和納斯達(dá)克市場(chǎng)的發(fā)行制度是不一樣的，為了統(tǒng)一協(xié)調(diào)，美國(guó)證監(jiān)會(huì)提出了注冊(cè)制(Filing)。 Filing在這應(yīng)該譯成存檔，按照注冊(cè)制或存

11、檔制的程序，美國(guó)的證券承銷流程可以標(biāo)準(zhǔn)化為14周4階段。,保薦人制度,目前，香港交易所在主板市場(chǎng)上采用了較為簡(jiǎn)單的保薦人制度，所謂保薦人指的是保薦機(jī)構(gòu)。香港保薦人制度在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中得到比較規(guī)范的發(fā)展，并出現(xiàn)了公開認(rèn)可保薦人的名單。香港創(chuàng)業(yè)板保薦人基本責(zé)任：準(zhǔn)保薦人一旦獲準(zhǔn)列入聯(lián)交所的保薦人名冊(cè)中，就必須根據(jù)其在申請(qǐng)成為保薦人的申請(qǐng)表格中所作的承諾，嚴(yán)格執(zhí)行一般持續(xù)責(zé)任。,保薦人制度,2005年5月，香港聯(lián)交所與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了名為有關(guān)對(duì)保薦人及獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的咨詢文件。文件核心思想是質(zhì)疑擔(dān)任主板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人的保薦人或獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的誠(chéng)信問題，在市場(chǎng)上形成一個(gè)類似“黑名單”的所謂“不合資格人士”的

12、名單，以示懲罰。,瓊花事件拷問“保薦人制”,瓊花事件拷問“保薦人制”,2004年6月25日，中小企業(yè)板第一批上市的企業(yè)江蘇瓊花爆出隱瞞重大投資事項(xiàng)的事件。 2004年7月13日，江蘇瓊花因未能在上市公告書中披露有關(guān)委托理財(cái)事實(shí)而受到深交所公開譴責(zé)；并在7月14日被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。 作為中國(guó)證監(jiān)會(huì)深化發(fā)行制度改革的重大舉措，保薦制度的推行一度被認(rèn)為將對(duì)提高上市公司質(zhì)量和促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展產(chǎn)生重大影響。然而半年未到，“瓊花”事件的被披露無疑為此制度的前景蒙上了陰影。,瓊花事件拷問“保薦人制”,保薦代表人之一吳雪明曾辯解：“公司部分高層至少在6月17日就知道委托理財(cái)危機(jī)，公司可能刻意隱瞞事實(shí)。此前

13、我知道瓊花有國(guó)債自營(yíng)投資，但不知道實(shí)際是委托理財(cái)，如果之前知情，絕對(duì)不可能讓江蘇瓊花上市?！?瓊花事件拷問“保薦人制”,江蘇瓊花的兩筆國(guó)債委托投資分別發(fā)生在2002年7月25日和2003年4月24日，距離其上市有一年多的時(shí)間，在此期間，保薦人應(yīng)該對(duì)公司情況作出全面了解和監(jiān)督，但為什么直到上市，兩位保薦人仍未對(duì)此作出過任何說明呢，保薦人事先真的可能毫不知情嗎？假如保薦人不知道，那么就要負(fù)失職的責(zé)任；如果知情不報(bào)，那就要負(fù)合謀的責(zé)任。,瓊花事件拷問“保薦人制”,吳雪明還曾提到，由于自己對(duì)國(guó)債的交易規(guī)則、交易方式不甚清楚，對(duì)公司國(guó)債投資風(fēng)險(xiǎn)有所疏忽，沒有深入調(diào)查。 這就使大家產(chǎn)生了另一個(gè)疑問：閩發(fā)證

14、券的這兩位保薦人有沒有盡到自己的保薦責(zé)任？他們的專業(yè)能力是否值得信任，保薦人制是否存在缺陷？,二、新股發(fā)行機(jī)制, 2005年1月1日起, 首次公開發(fā)行股票試行詢價(jià)制度。 2005年1月17日華電國(guó)際成為首家詢價(jià)發(fā)行的新股,首次公開發(fā)行股票試行詢價(jià)制度,詢價(jià)對(duì)象包括符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的證券投資基金管理公司，證券公司，信托投資公司，財(cái)務(wù)公司，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者，以及合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）等六類機(jī)構(gòu)投資者?；鸸芾砉竞蚎FII應(yīng)占詢價(jià)對(duì)象總數(shù)50以上。 詢價(jià)對(duì)象按照規(guī)定的時(shí)間和方式提交報(bào)價(jià)結(jié)果和報(bào)價(jià)依據(jù)。其報(bào)價(jià)區(qū)間的上限不得高于下限的20。發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間（詢

15、價(jià)區(qū)間），詢價(jià)區(qū)間的上限不得高于區(qū)間下限的20。,王小石案,2004年月，原中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部發(fā)審委工作處助理調(diào)研員王小石被批捕。原因是王小石以財(cái)經(jīng)公關(guān)為名，向謀求在國(guó)內(nèi)上市的企業(yè)“出售”證監(jiān)會(huì)發(fā)審委委員名單，獲利甚豐。 從1996年到2000年，王小石先后在中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部審核處等部門工作，2000年10月被調(diào)到深圳股票交易所參與創(chuàng)業(yè)板塊的籌備工作，2003年4月又回到證監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)工作。,王小石案,王小石涉嫌受賄一案，于2005年12月9日)上午在北京市第一中級(jí)人民法院一審宣判。 被告人王小石因犯受賄罪，被判處有期徒刑十三年，并處沒收個(gè)人財(cái)產(chǎn)人民幣十二萬元。與王小石一同受審的另一名被告人林碧

16、，因犯公司人員受賄罪和介紹賄賂罪，數(shù)罪并罰，被判處有期徒刑十年，并處沒收個(gè)人財(cái)產(chǎn)人民幣十萬元。,王小石案,2002年3月至9月間，王小石利用擔(dān)任中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱證監(jiān)會(huì)）發(fā)行監(jiān)管部發(fā)審委工作處助理調(diào)研員的便利條件，通過時(shí)任東北證券有限責(zé)任公司工作人員的林碧介紹，接受福建鳳竹紡織科技股份有限公司的請(qǐng)托，通過證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部其他工作人員職務(wù)上的行為，為鳳竹公司在申請(qǐng)首次發(fā)行股票的過程中謀取不正當(dāng)利益，為此王小石收受請(qǐng)托人通過林碧給予的賄賂款人民幣72.6萬元。,王小石案,林碧身為東北證券公司工作人員，利用職務(wù)上的便利，在為與東北證券公司簽訂承銷協(xié)議的企業(yè)謀取利益的過程中，向企業(yè)索要、

17、收受賄賂款人民幣99.2萬元，其行為已構(gòu)成公司人員受賄罪。此外，林碧在鳳竹公司申請(qǐng)上市過程中，幫助鳳竹公司向王小石介紹賄賂，情節(jié)嚴(yán)重，其行為又已構(gòu)成介紹賄賂罪，應(yīng)與其所犯公司人員受賄罪并罰。,水皮觀點(diǎn),說王小石受賄吧，有些特征不成立。王小石并不是發(fā)審委委員，并不決定上市公司能否過關(guān)，所以王小石手中并沒有什么權(quán)力，所以談不上權(quán)錢交易，這就好像有人給市委書記家中送錢，看門的老頭給指了指路，收了人家兩條煙，結(jié)果市委書記倒沒事，卻把老頭抓了起來，老頭犯的是什么罪？,水皮觀點(diǎn),說王小石沒有受賄吧，也有些特征不成立。王小石的確是跟人家要錢來著，上市公司也的確有求于他，只不過這種“求”不具備排他性，也不具有

18、決定意義，就像前面提到的看門老頭。市委書記家住哪里知道的人很多，秘書、司機(jī)都知道，當(dāng)然最清楚的還有書記的老婆、孩子和本人。王小石和上市公司的交易的確有利益交換，利用的是信息不對(duì)稱，所以檢察機(jī)關(guān)對(duì)他的指控是利用國(guó)家工作人員的身份便利牟取不當(dāng)獲利。,警示,1、王小石只是出賣發(fā)審委人員名單就可以索賄72.6萬元，那么手中掌握上市公司命運(yùn)的發(fā)審委員一旦出賣良心又將如何？事實(shí)是伴隨王小石案議論最多的就是發(fā)審委的大改組，不管正常與否，發(fā)審委的公信力都嚴(yán)重下降。 2、發(fā)審委的名單是怎么成為機(jī)密的，要對(duì)誰保密？這種保密置“三公”于何處地步？這樣的保密為暗箱操作提供了可能。沒有公開，就沒有監(jiān)督。,王小石案,3、

19、發(fā)審委的工作流程實(shí)際是走過場(chǎng)，形同虛設(shè)。2004年發(fā)審委過會(huì)峰期，發(fā)審委頻頻開會(huì)，人均一天的審讀量是60萬字，看都看不過來，又審什么審？ 發(fā)審委審的東西，說白了是堆格式文件。一個(gè)上市公司如果符合上市條件，但是文件準(zhǔn)備不合格式可能上不了市；一個(gè)上市公司如果不符合上市條件，但是只要膽大包天把格式文件做得天衣無縫一樣可以堂而皇之過會(huì)。,王小石案,沒有過會(huì)的上市公司之所以要削尖腦袋搞到發(fā)審委的名單，其實(shí)未必都要拉人家下水，更多的只是想和發(fā)審委的委員套熱乎，想方設(shè)法讓人家去實(shí)地看一下，眼見為實(shí)，否則你審核那堆紙有什么意義？ 當(dāng)然，一看生、二看熟、三看就會(huì)有感情，吃點(diǎn)喝點(diǎn)拿點(diǎn)難免，犯罪的成本就太大了，大家

20、自然會(huì)有惦量。,王小石案,國(guó)際奧委會(huì)確定奧運(yùn)會(huì)的申辦城市都要組織實(shí)地考察，證監(jiān)會(huì)怎么可以把發(fā)審委委員和上市公司隔絕起來，這不是逼發(fā)審委委員玩“盲人摸象”的游戲嗎？責(zé)任感強(qiáng)的委員會(huì)感到自己的道德風(fēng)險(xiǎn)，能力強(qiáng)的委員會(huì)感到自己的專業(yè)壓力，為了維護(hù)自己的聲譽(yù)和品牌，早晚會(huì)辭職。,王小石案,三聯(lián)集團(tuán)的張繼升以重組鄭百文而出名，他曾經(jīng)解釋三聯(lián)為什么不直接上市，回答是代價(jià)太大。代價(jià)一大大在費(fèi)用，跑部上市的費(fèi)用，幾千萬投進(jìn)去未必能上市；二大大在作假，為了能夠達(dá)到上市的要求，公司資產(chǎn)必然重組，必然打亂集團(tuán)的正常生態(tài)，把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)集中到上市公司中間。生態(tài)鏈?zhǔn)悄軌虼騺y的嗎？但是如果不這樣上不了市，如果這樣上了市，最終

21、還是欺騙投資者。所以張繼升寧可選擇重組鄭百文而繞過發(fā)審委！,王小石案,通漲高科是典型的捆綁上市，由吉林出上市指標(biāo)，加上廣東江門的高路華彩電資產(chǎn)，兩個(gè)主體一南一北相隔十萬八千里，兩個(gè)產(chǎn)品勉強(qiáng)可以同屬彩電領(lǐng)域，但是就是這種組合居然過會(huì)，居然發(fā)行。如果不是有人舉報(bào)通海高科的資金被挪用去香港托高路華的市，如果不是被證監(jiān)會(huì)緊急叫停，不知道會(huì)捅出多大的窟窿。但是至今，我們也沒有聽到有人為此而辭職。,王小石案,衛(wèi)凱征是海南凱立公司的老板，額度制時(shí)代從民族委員會(huì)搞到上市額度，但在證監(jiān)會(huì)遭到了克星，項(xiàng)目被廢掉。衛(wèi)凱征的報(bào)告送到前總理朱镕基的案頭二次都沒有用，衛(wèi)凱征狀告證監(jiān)會(huì)行政不作為勝訴也沒有用，衛(wèi)凱征告贏有關(guān)

22、官員入會(huì)之前的公司欺詐官司更沒有用。原因據(jù)說就在她當(dāng)時(shí)“拎不清”。,王小石案,倒霉的王小石怎么看怎么像那個(gè)死在獄中的黑哨龔建平。比王小石拿的多的人有，比王小石貪心大的人有，比王小石位高權(quán)重的人更多，偏偏就是王小石被抓了典型。 有人說，中國(guó)股市都快變成垃圾場(chǎng)了，證監(jiān)會(huì)這么多年沒有人出事是不正常的，出事是正常的，倒霉的卻是王小石這樣的邊緣人物？,王小石案,悲慘世界扉頁：“當(dāng)一個(gè)人內(nèi)心充滿黑暗的時(shí)候，他就會(huì)犯罪，有罪的不是犯罪的人，而是制造黑暗的人。”,王小石案,發(fā)審委的職責(zé)是什么？根據(jù)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，“審核股票發(fā)行申請(qǐng)是否符合公開發(fā)行股票的條件；審核保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等

23、證券中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員為股票發(fā)行所出具的有關(guān)材料及意見書；審核中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)職能部門出具的初審報(bào)告，依法對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)?zhí)岢鰧徍艘庖姟！?王小石案,“王小石案”曝光后，引發(fā)了一系列連鎖反應(yīng)，證監(jiān)會(huì)的公信力及管理能力開始受到廣泛的質(zhì)疑，并引發(fā)了國(guó)內(nèi)股市的不斷下跌，同時(shí)也成為證監(jiān)會(huì)制度改革的契機(jī)。,王小石案,在04年年底進(jìn)行的發(fā)審委改選中，除來自證監(jiān)會(huì)的人外，證監(jiān)會(huì)首次對(duì)其他候選人的名單進(jìn)行了公示。而最終的改選結(jié)果顯示，發(fā)審委通過改選進(jìn)行了大換班，新委員達(dá)到一半以上。 此案的具體細(xì)節(jié)一直都沒有得到檢察機(jī)關(guān)或者證監(jiān)會(huì)的證實(shí)。關(guān)于涉案金額，一種說法為萬元，一種說法是王小石交待其出售名單獲利總額近千萬元，

24、其中的多萬元已說清了具體行賄的上市公司.,股市中新老劃斷,所謂“新老劃斷”應(yīng)至少包括下列三層含義:其一,未完成股權(quán)分置改革的公司不得進(jìn)行再融資；其二,已經(jīng)完成股權(quán)分置改革的上市公司在一定的時(shí)間后可以進(jìn)行配股、增發(fā)新股以及發(fā)行可轉(zhuǎn)債等；其三,也就是最終的,宣布首次公開發(fā)行公司股票為全流通發(fā)行。,股改,三、股票交易,1、交易流程,怎么炒股,帶身份證去證券公司去辦股東帳戶 開戶 上證-要40元 深市-要50元 共要90元 到證券公司開資金帳戶，開通指定交易（有電話、網(wǎng)上交易） 最少要買100股 T加1交易（最快當(dāng)天買進(jìn) 第2天賣出 今天賣出的資金可以繼續(xù)用 先買一些低價(jià)股 不要亂相信各種媒介推價(jià)的股

25、票要看時(shí)機(jī) 在股票處在低價(jià)時(shí)買入,三、股票交易,2、交易費(fèi)用 開戶費(fèi) ，傭金 ，過戶費(fèi) ，印花稅 我國(guó)6次印花稅調(diào)整及影響一覽 中國(guó)股市自1990年6月28日深市首先開征印花稅。 調(diào)整時(shí)間 調(diào)整幅度 當(dāng)日跳空 后一周漲幅發(fā)布時(shí)機(jī) 1991/10/106到3 0.84% 5% 第一輪牛市起步 1997/05/10 3到5 1.64% -8.97% 過度投機(jī) 1998/06/125到4 1.93%1.71% 短期反彈 1999/06/01B股4到3 0.5% A股活躍，B股低迷 2001/11/16 4到2 6.42%5.83% 緊跟暫停國(guó)有股減持 2005/1/24 2到1 3、交易價(jià)格,四、股

26、票價(jià)格指數(shù),1、歐美主要股票指數(shù) 紐約道.瓊斯 NASDAQ S&P500 倫敦FTSE100 法蘭克福DAX 巴黎CAC 2、亞洲主要股票指數(shù) 香港恒生 臺(tái)灣加權(quán) 日經(jīng)指數(shù) 3、我國(guó)主要股票指數(shù)：滬深300 上證綜指，上證A，上證B，上證180，上證50； 深證綜指，深證綜合A股，深證綜合B股，深證成指，深成A 股，深成B股，深證100,上證紅利指數(shù),上證紅利指數(shù)挑選在上證所上市的現(xiàn)金股息率高、分紅比較穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的50只股票作為樣本，以反映上海證券市場(chǎng)高紅利股票的整體狀況和走勢(shì)。該指數(shù)2005年1月4日發(fā)布。上證紅利指數(shù)是上證所成功推出上證180、上證50等指數(shù)后的又一次指數(shù)

27、創(chuàng)新，是滿足市場(chǎng)需求、服務(wù)投資者的重要舉措。上證紅利指數(shù)是一個(gè)重要的特色指數(shù)，它不僅進(jìn)一步完善了上證指數(shù)體系和指數(shù)結(jié)構(gòu)，豐富指數(shù)品種，也為指數(shù)產(chǎn)品開發(fā)和金融工具創(chuàng)新創(chuàng)造了條件。,新上證綜指,新上證綜指當(dāng)前由滬市所有G股組成；此后，實(shí)施股權(quán)分置改革的股票在方案實(shí)施后的第二個(gè)交易日納入指數(shù)；指數(shù)以總股本加權(quán)計(jì)算；新上證綜指于2006年第一個(gè)交易日發(fā)布。,五、證券交易所,證券交易所是證券商進(jìn)行上市股票、債券公開集中交易的場(chǎng)所。 1、世界主要證券交易所 2、我國(guó)證券交易所 上海證券交易所 成立于1990年11月26日，同年12月19日開業(yè)，為會(huì)員制、不以盈利為目的，實(shí)行自律性管理的法人 。 （截止20

28、06-4-12，AB股共有876家公司，其中A股822家，B股54家）,2、我國(guó)證券交易所,深圳證券交易所 于1989年11月15日籌建，1990年12月1日開始集中交易，1991年4月11日由中國(guó)人民銀行總行正式批準(zhǔn)成立。深圳證券交易所為會(huì)員制、不以盈利為目的，實(shí)行自律性管理的法人 。 （截止2006-4-12，AB股共有586家公司，其中A股531家，B股55家）,截止2006-4-12 上海、深圳A股共有1353家公司； B股109家； AB共計(jì)1462家。,中小企業(yè)板,2000年起，深交所暫停新股上市申請(qǐng)籌備創(chuàng)業(yè)板。 2000年2月21日，深交所高新技術(shù)企業(yè)板小組成立。 2000年9月18日，創(chuàng)業(yè)板組織體系建立。 2000年10月14日,中國(guó)“創(chuàng)業(yè)板”宣言誕生。,中小企業(yè)板,2000年10月26日，深交所舉辦第一期創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)培訓(xùn)班。 2004年2月10日至12日，尚福林提出2004年在深交所設(shè)立中小盤股板塊。 2004年2月14日，深圳重發(fā)新股進(jìn)入最后的技術(shù)準(zhǔn)備階段。 2004年5月17日，“中小企業(yè)板”獲準(zhǔn)設(shè)立。 （截止2006-4-12，共有50家公司）,炒股經(jīng)驗(yàn),不要急于買股票！首先要學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)再學(xué)習(xí)! 觀望一段時(shí)間，感覺入門懂了再入市,炒股經(jīng)驗(yàn),入市須謹(jǐn)慎，必須有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，可以說直