1973年--1975年美國滯脹危機(jī)成因分析

1、1973年1975年美國滯脹危機(jī)成因分析劉守旭一、危機(jī)前的美國經(jīng)濟(jì)第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后直到 20 世紀(jì) 70 年代初期，美國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了所謂的黃金時(shí)代。凱恩斯主義管理社會(huì)總需求的政策使得政府采購不斷增加，加之二戰(zhàn)期間受到抑制的消費(fèi)需求得到釋放，需求的擴(kuò)大與投資的增長相互促進(jìn)，美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)新的景氣周期。自19世紀(jì)中后期以來，美國經(jīng)濟(jì)歷經(jīng)波折，但總體趨勢仍是不斷向上發(fā)展的。20 世紀(jì) 30 年代的大蕭條使得古典自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)黯然失色，而凱恩斯主義則受到青睞，羅斯福新政也在某種程度上印證了凱恩斯主義反危機(jī)措施的有效性。大蕭條也催生了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)這一學(xué)科，轉(zhuǎn)移支付、赤字經(jīng)濟(jì)、需求管理等宏觀經(jīng)濟(jì)管理手

2、段越來越成為普通大眾耳熟能詳?shù)慕?jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)語。然而，20 世紀(jì) 70 年代的滯脹危機(jī)給信奉凱恩斯主義的政治家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家乃至普通大眾以沉重打擊，美國經(jīng)濟(jì)陷入了大蕭條以來最危險(xiǎn)的境地，“當(dāng)時(shí)發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)的工業(yè)生產(chǎn)在短短一年之內(nèi)驟降一成，國際貿(mào)易則跌落 13%。”單就美國而言，“到了 1974 年，通貨膨脹達(dá)到了 11%，1975 年，在幾個(gè)月之內(nèi)失業(yè)率就達(dá)到了 9%，這是自 1930 年代以來的最高水平?！蓖ㄘ浥蛎浥c失業(yè)是大眾最不能接受的兩種經(jīng)濟(jì)變動(dòng)，它們卻在 20 世紀(jì) 70 年代的美國同時(shí)出現(xiàn)，更有學(xué)者認(rèn)為包含隱蔽失業(yè)的調(diào)整失業(yè)率將達(dá)到 25%。一切事物都不會(huì)憑空出現(xiàn)，差別只在于我們是否覺察到其發(fā)

3、生前的征兆。同樣，探討滯脹危機(jī)的成因，也不能不首先探究二戰(zhàn)后美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷程。二、滯脹局面的形成進(jìn)入 20 世紀(jì) 70 年代以來，世界經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性加劇，黃金時(shí)代一去不返。作為世界第一大經(jīng)濟(jì)體的美國也逐漸喪失其世界經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的優(yōu)勢。滯脹一詞是美國新古典綜合學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅薩繆爾森在 1976 年首次提出的，用以解釋經(jīng)濟(jì)停滯、失業(yè)加劇與通貨膨脹率升高并存的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。美國經(jīng)濟(jì)首次在危機(jī)期間顯著出現(xiàn)物價(jià)上漲現(xiàn)象是在 1957-1958 年，在 1969-1970 年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，高失業(yè)率與高通貨膨脹率同時(shí)出現(xiàn)的頻率越來越大。而 1973-1975年的滯脹危機(jī)則是最為典型的一次。在尼克松執(zhí)政初期，美國

4、政府并沒有把國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策作為施政的重點(diǎn)領(lǐng)域?！巴ㄘ浥蛎浭且粋€(gè)問題，但不是最令人憂慮的問題，也不是一個(gè)用犧牲其他目標(biāo)，尤其是高就業(yè)所能應(yīng)付的問題。”通常來講，失業(yè)帶給民眾的打擊要比通貨膨脹更為嚴(yán)重，這從美國前總統(tǒng)吉米卡特的悲慘指數(shù)。公式就可以看出，這一指數(shù)反映了失業(yè)比物價(jià)上漲更讓人痛苦的普遍觀點(diǎn)。美國的通貨膨脹情況在 1973 年春天開始加劇，不管是發(fā)布日用品價(jià)格凍結(jié)的命令，還是執(zhí)行略為緩和的控制措施，通貨膨脹都不曾出現(xiàn)降低的跡象。關(guān)于通貨膨脹壓力產(chǎn)生的原因，有各種各樣的說法。有學(xué)者特別提到 1972 年經(jīng)濟(jì)的高度繁榮與 1973 年取消價(jià)格管制后消費(fèi)需求的強(qiáng)勢反彈，以及 1971 年與 197

5、3年美國政府多次動(dòng)用匯率干預(yù)手段促使美元貶值以刺激出口的政策導(dǎo)致一定程度的國內(nèi)物資短缺，認(rèn)為這些因素是 1973-1974 年這一輪物價(jià)大幅上漲的重要原因。而 1973 年 10 月之后出現(xiàn)的能源危機(jī)則是導(dǎo)致事態(tài)嚴(yán)重失控的重磅炸彈，這次石油危機(jī)爆發(fā)的突然性與猛烈性十分罕見，其對美國經(jīng)濟(jì)的打擊異常沉重。到 1974 年秋天，通貨膨脹率和失業(yè)率均已失控，傳統(tǒng)的宏觀調(diào)控措施在應(yīng)對滯脹危機(jī)時(shí)難以發(fā)揮效用。在經(jīng)歷了 1966-1969 年的繁榮之后，失業(yè)率從 1970年開始就已經(jīng)開始進(jìn)入上升周期。1975 年 3 月，宏觀經(jīng)濟(jì)跌到谷底。三、滯脹危機(jī)的表現(xiàn)形式滯脹危機(jī)的表現(xiàn)形式很直觀，正如其名稱所表現(xiàn)出來

6、的那樣，即經(jīng)濟(jì)增長停滯與通貨膨脹同時(shí)出現(xiàn)、長期共存的一種宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。美國失業(yè)人口絕對數(shù)和失業(yè)率分別在 1975 年達(dá)到了大蕭條以來的最高值，失業(yè)人口總數(shù)接近 800 萬人。美國消費(fèi)物價(jià)在1973 年以后，物價(jià)漲幅的走勢較前期更為陡峭，而物價(jià)指數(shù)在 1960-1967 年間則幾乎沒有多大變動(dòng)。其中食品、燃料和醫(yī)療的價(jià)格漲幅是最劇烈的，而似乎通貨膨脹率本身也存在著某種反饋機(jī)制，“通貨膨脹率越高，通貨膨脹就會(huì)變得愈加易變、愈加難以預(yù)測。這樣一來，更不穩(wěn)定的實(shí)際產(chǎn)出水平、更高的通貨膨脹率，以及隨之而來的利率的更大波動(dòng)，都增加了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的不確定性?！痹跍浳C(jī)出現(xiàn)以前，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍認(rèn)為失業(yè)率與通貨

7、膨脹率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。由新西蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉菲利普斯最早提出的菲利普斯曲線成為概括失業(yè)率與通貨膨脹率之間關(guān)系的經(jīng)典描述，即在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，失業(yè)率較低，而火熱的市場通常會(huì)帶來相對較高的通貨膨脹率；經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時(shí)期，失業(yè)率較高，冷清的市場環(huán)境則使得通貨膨脹率不斷走低。滯脹危機(jī)成因中的制度性因素主要從制度層面的五個(gè)角度對滯脹危機(jī)成因進(jìn)行論述。大公司與工會(huì)分別壟斷了生產(chǎn)資料要素中的土地、資金與勞動(dòng)力資源，造成生產(chǎn)成本上升；美元作為國際結(jié)算貨幣，面臨著“特里芬悖論”的困擾，美元流動(dòng)性過剩使得通貨膨脹難以遏制；而 20 世紀(jì) 70 年代美國經(jīng)濟(jì)正處于下行周期，凱恩斯主義的積弊在這時(shí)開始顯現(xiàn)；由于戰(zhàn)后美國政府迷

8、信凱恩斯主義的反危機(jī)效果，過度使用凱恩斯主義政策擴(kuò)大總需求，使得過剩的生產(chǎn)能力得不到及時(shí)調(diào)整，一旦停止赤字財(cái)政的刺激，經(jīng)濟(jì)就會(huì)下滑；在民主黨執(zhí)政時(shí)期，聯(lián)邦社會(huì)福利開支一度成為美國政府調(diào)節(jié)社會(huì)、調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要手段?？梢哉f，社會(huì)福利開支是赤字財(cái)政長期化的主要消費(fèi)者，這對通貨膨脹的形成產(chǎn)生了很大影響，也對社會(huì)福利轉(zhuǎn)移支付的方式提出了疑問與挑戰(zhàn)。二、美元在世界范圍內(nèi)流動(dòng)性過剩貨幣主義學(xué)派屬于新古典自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)分支，其代表人物米爾頓弗里德曼有一句名言：“嚴(yán)重的通貨膨脹無論在何時(shí)何地都是一種貨幣現(xiàn)象”。他認(rèn)為制造通貨膨脹的罪魁禍?zhǔn)撞皇侨藗円话憷斫獾墓?huì)勢力、商人投機(jī)、國外輸入、較低的生產(chǎn)率，甚至也

9、不是石油輸出國組織。他認(rèn)為，就今天的紙幣來說，只有政府才能制造過度的貨幣增長，從而制造通貨膨脹。從 1960 年代中期到 1970 年代末期，美國貨幣加速增長的原因有政府開支的急劇增加、政府的充分就業(yè)政策以及聯(lián)邦儲(chǔ)備體系推行的錯(cuò)誤政策。政府開支增加中包括了社會(huì)福利開支的增加以及為確保越南戰(zhàn)爭繼續(xù)下去所進(jìn)行的軍費(fèi)籌集活動(dòng)，這種軍費(fèi)籌集主要依靠增發(fā)貨幣來實(shí)現(xiàn)。而聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的錯(cuò)誤政策則是指伯恩斯就任美聯(lián)儲(chǔ)主席后推行的不合時(shí)宜的放松信貸的貨幣政策。就美元在國際貨幣體系中的國際結(jié)算貨幣及國際儲(chǔ)備貨幣的地位而言，美元的過度發(fā)行不僅造成了美國國內(nèi)的流動(dòng)性泛濫，更是通過國際貨幣結(jié)算體系流入國際市場，造成美元

10、在世界范圍內(nèi)流動(dòng)性過剩。1944 年 7 月，美國通過布雷頓森林體系獲取了美元霸權(quán)，美元在國際貨幣體系中取代了英鎊的地位?！安祭最D森林體系，實(shí)際上是一種金匯兌本位制。這一體系使美元在戰(zhàn)后國際貨幣體系中處于中心地位，美元成了黃金的等價(jià)物，成為國際清算的支付手段和主要儲(chǔ)備貨幣。各國貨幣只有通過美元才能同黃金發(fā)生關(guān)系?！钡堑搅?1971 年，世界貨幣體系卻難以維持下去了，并最終陷入崩潰。早在 1968 年，美國就曾關(guān)閉黃金窗口，停止兌換黃金，并征收 10%的進(jìn)口稅以刺激出口。越南戰(zhàn)爭爆發(fā)后，由于美國政府并沒有制定一個(gè)詳細(xì)的籌集軍費(fèi)的計(jì)劃，戰(zhàn)爭開支在很大程度上是依靠增發(fā)貨幣實(shí)現(xiàn)的。從 1969 年開

11、始，美國的貨幣增長速度明顯加快，廣義貨幣供應(yīng)量開始大幅提高，市場中的貨幣流通量也明顯增多，雖然增長速度并不是十分驚人。但此時(shí)，歐洲各國手中已經(jīng)保持了大量的美元外匯儲(chǔ)備，出于對美國濫發(fā)美元導(dǎo)致其外匯儲(chǔ)備縮水的擔(dān)憂以及對美元霸權(quán)的不滿，歐洲國家開始集體向美國施壓，要求美國約束貨幣發(fā)行、減少財(cái)政赤字，并采取用美元向美國要求兌換黃金的實(shí)際行動(dòng)，最終發(fā)生了擠兌黃金的現(xiàn)象。到了 1971 年，美國的黃金儲(chǔ)備已不到二戰(zhàn)結(jié)束時(shí)的一半，美國政府無力繼續(xù)兌換黃金。于是，尼克松總統(tǒng)再次下令關(guān)閉黃金兌換窗口，停止黃金兌換，于是各國紛紛放棄與美元掛鉤的固定匯率。美元貶值直接導(dǎo)致了物價(jià)上漲。事實(shí)上，美國從 1971 年開

12、始，就已經(jīng)陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)之中，大量的企業(yè)倒閉致使失業(yè)率激增，低迷的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致美元匯率不斷走低。1973 年，美國政府放棄每盎司黃金 35 美元的固定比價(jià)，這一舉措更加惡化了美元匯率的走低趨勢，美元對其他主要國際貨幣出現(xiàn)了大幅貶值。布雷頓森林體系就此土崩瓦解。匯率的不穩(wěn)定直接影響到國際貿(mào)易與對外投資，進(jìn)而間接影響到生產(chǎn)層面，導(dǎo)致整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的不穩(wěn)定。美國在 20 世紀(jì) 50、60 年代長期向海外支出超過進(jìn)賬的美元，資本項(xiàng)目嚴(yán)重失衡，造成在世界范圍內(nèi)美元流動(dòng)性過剩。美元作為最重要的國際結(jié)算貨幣，其在世界范圍內(nèi)泛濫成災(zāi)勢必導(dǎo)致全球資產(chǎn)價(jià)格的上漲。因此，從根本上說，美國 20 世紀(jì) 70 年代的通貨膨

13、脹是由于美元紙幣發(fā)行量超過了國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。20 世紀(jì) 70 年代通貨膨脹的另一個(gè)重要原因是債務(wù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而債務(wù)經(jīng)濟(jì)也是導(dǎo)致美元流動(dòng)性過剩的重要因素之一。美國的經(jīng)濟(jì)繁榮是建立在銀行信用體系之上的，信貸消費(fèi)透支了未來的收入，在短時(shí)間內(nèi)促進(jìn)了繁榮，卻加劇了通貨膨脹。同時(shí)，由于人們在對待通貨膨脹的態(tài)度上反映了這樣一種心理或理念，即在通貨膨脹時(shí)期消費(fèi)是正確的，因?yàn)樨泿刨徺I力處于貶值通道當(dāng)中，而實(shí)物商品則處于升值通道當(dāng)中，用行將貶值的貨幣換取勢必升值的實(shí)物商品是合理的。這種理念在一定程度上推高了通貨膨脹，也惡化了美國的銀行信用體系，債務(wù)經(jīng)濟(jì)的最終崩盤將是災(zāi)難性的。由于信用卡的出現(xiàn)與信貸消費(fèi)的發(fā)展，

14、美國人的儲(chǔ)蓄習(xí)慣出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，消費(fèi)占國民生產(chǎn)總值的比重逐漸升高。這一方面促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面也使得儲(chǔ)蓄不足，投資乏力，當(dāng)人們對傳統(tǒng)工業(yè)品的消費(fèi)變得遲鈍時(shí)，多余的生產(chǎn)能力開始積壓，造成生產(chǎn)停滯，失業(yè)率上升?？ㄋ固査拐J(rèn)為債務(wù)經(jīng)濟(jì)是通貨膨脹的根源，大公司通過市場銷售和廣告刺激需求的欲望導(dǎo)致消費(fèi)信貸不斷擴(kuò)大并預(yù)支了生產(chǎn)能力。大公司本身乃至聯(lián)邦政府也積極參與債務(wù)經(jīng)濟(jì)，美國債務(wù)總額從 1946 年的 4000 億美元猛增到1974 年的 25000 億美元，美國的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張對借債的依賴過于嚴(yán)重，1974 年對每1 美元的貨幣供應(yīng)中就包含了 8 美元的債務(wù)。債務(wù)經(jīng)濟(jì)是美國通貨膨脹時(shí)代的結(jié)構(gòu)性背景。三、經(jīng)濟(jì)

15、周期的影響第二次世界大戰(zhàn)不僅使美國經(jīng)濟(jì)迅速擺脫大蕭條的困擾，更奠定了其超級大國的地位。巨大的戰(zhàn)爭需求把美國經(jīng)濟(jì)重新拉回了高速增長的軌道，二戰(zhàn)期間，美國共生產(chǎn)了 30 萬架飛機(jī)、8.8 萬輛坦克和 3000 艘商船，這在和平時(shí)期是難以想象的。在巨大需求的刺激下，工廠得以重新開工，失業(yè)現(xiàn)象很快就在美國消失了，不僅對男性勞動(dòng)力是如此，大量的女性勞動(dòng)力也進(jìn)入工廠工作以填補(bǔ)男性勞動(dòng)力的不足。不管是繼續(xù)執(zhí)行新政的措施還是回歸古典自由主義，戰(zhàn)爭期間受到抑制的消費(fèi)需求都是客觀存在的，這是美國經(jīng)濟(jì)高速增長的前提條件?！皯?zhàn)后的幾年里全國面臨的兩個(gè)最重要問題也許就是消費(fèi)品的缺乏和通貨膨脹?！闭窃谶@種情況下，美國的

16、投資需求才十分強(qiáng)勁，支撐了戰(zhàn)后 20 余年的經(jīng)濟(jì)繁榮。投資的增加以及工廠的滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，使得普通消費(fèi)品缺乏的問題很快得到解決，家庭耐用消費(fèi)品市場的發(fā)展也為美國經(jīng)濟(jì)的繁榮提供了契機(jī)，使得二戰(zhàn)后的美國成為消費(fèi)者與商人共享的天堂。從經(jīng)濟(jì)周期的角度講，這一時(shí)期是美國經(jīng)濟(jì)循環(huán)中的一個(gè)典型的上升時(shí)期。從 1950 年至 1977 年，美國的直接投資一直處于穩(wěn)步增長之中。經(jīng)濟(jì)周期之所以成為周期就在于其有上升也必然有下降，二戰(zhàn)結(jié)束以來世界經(jīng)濟(jì)基本處于上升周期，也是美國經(jīng)濟(jì)周期中一個(gè)典型的景氣周期。進(jìn)入 70 年代，資本擴(kuò)張以及對技術(shù)創(chuàng)新的仿效導(dǎo)致利潤率下降，產(chǎn)品過剩、生產(chǎn)能力過剩開始出現(xiàn)，而這些過剩能量并不隨著

17、投資的停止而被逐步消化，最終只能在危機(jī)與競爭中完成結(jié)構(gòu)調(diào)整。按照供給學(xué)派的觀點(diǎn)，社會(huì)總需求擴(kuò)張的原因有可能不是由于生產(chǎn)活動(dòng)的擴(kuò)大或社會(huì)總需求的增加，而恰恰是由于供給的減少或貨幣量的增加，并由此導(dǎo)致物價(jià)上漲，出現(xiàn)通貨膨脹。而通貨膨脹又會(huì)產(chǎn)生負(fù)利率現(xiàn)象，導(dǎo)致儲(chǔ)蓄率下降、利息率上升，影響固定資產(chǎn)投資與生產(chǎn)設(shè)備的更新?lián)Q代。因此，有人把 20 世紀(jì)70 年代的滯脹危機(jī)稱為“供給沖擊”，也就是成本或生產(chǎn)率的突然變動(dòng)使得總供給出現(xiàn)急劇變動(dòng)。這種情況的出現(xiàn)以 1973 年最為典型，所以這一年又被稱為“七災(zāi)之年”，即同時(shí)出現(xiàn)了農(nóng)作物歉收、海洋環(huán)流轉(zhuǎn)變、世界商品市場大規(guī)模投機(jī)、外匯市場劇烈波動(dòng)以及由中東戰(zhàn)爭引起的

18、世界原油漲幅高達(dá) 4 倍的價(jià)格飆升等導(dǎo)致總供給急劇變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。四、凱恩斯主義政策的過度使用從 20 世紀(jì) 60 年代起，美國政府開始奉行凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)政策，實(shí)施持續(xù)性的赤字政策。1961-1968 年，美國連續(xù) 8 年出現(xiàn)財(cái)政赤字，總額達(dá) 608 億美元，反危機(jī)政策在短期內(nèi)很成功，但加大了通貨膨脹壓力。從 1966 年起，物價(jià)上漲速度明顯加快。這一時(shí)期的貨幣政策總體上是相對穩(wěn)健的，但越南戰(zhàn)爭與建設(shè)偉大社會(huì)”所需開支造成的擴(kuò)張性財(cái)政政策為滯脹危機(jī)的出現(xiàn)埋下了隱患。凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生于 20 世紀(jì) 20、30 年代，以整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)為研究對象，研究社會(huì)總需求或總收入與總消費(fèi)和總投資之間的平衡關(guān)

19、系?！斑@一套經(jīng)濟(jì)平衡關(guān)系的新理論和以調(diào)節(jié)總需求為特色的一系列政策主張相結(jié)合，構(gòu)成了凱恩斯主義的核心?！眲P恩斯主義認(rèn)為社會(huì)總需求是由投資需求和消費(fèi)需求組成的，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的原因在于有效需求不足。因此，通過國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的辦法實(shí)施反危機(jī)措施可以調(diào)節(jié)社會(huì)總需求，進(jìn)而消滅經(jīng)濟(jì)危機(jī)。具體來講，就是利用政府的財(cái)政支出能力和貨幣調(diào)節(jié)能力刺激投資需求，擴(kuò)大消費(fèi)需求，即實(shí)行積極的財(cái)政政策與寬松的貨幣政策，改變經(jīng)濟(jì)周期，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。“凱恩斯主義調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的手段：一是增加政府財(cái)政支出，搞赤字財(cái)政；二是擴(kuò)大信貸，搞債務(wù)經(jīng)濟(jì)。”1969 年尼克松上臺(tái)，美國的經(jīng)濟(jì)狀況已經(jīng)很差，長期赤字財(cái)政導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長潛力不足，通貨膨脹已

20、經(jīng)形成并呈加劇態(tài)勢，勞動(dòng)生產(chǎn)率幾乎停滯，貿(mào)易順差大幅下降。于是，尼克松政府開始壓縮財(cái)政支出，提高聯(lián)邦基準(zhǔn)利率，政策出臺(tái)后非但沒有遏制住通貨膨脹，反而造成了 1969 年 4 月-1970 年 11 月的經(jīng)濟(jì)衰退。于是政府轉(zhuǎn)而增加赤字，調(diào)低利率，經(jīng)濟(jì)走出衰退，但通貨膨脹卻愈演愈烈。政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策陷入兩難境地。1971 年 8 月 15 日，尼克松政府決定實(shí)行凍結(jié)工資-物價(jià)政策控制通貨膨脹，同時(shí)開始削減稅收以提振經(jīng)濟(jì)。到 1973 年，管制政策并未收到實(shí)效，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱，政府轉(zhuǎn)而實(shí)行緊縮政策。1973 年 10 月 6 日，第四次中東戰(zhàn)爭爆發(fā)導(dǎo)致中東石油危機(jī)，國際油價(jià)迅速飆升 4 倍之多，導(dǎo)致

21、了 1973 年 11 月-1975 年 3 月的嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退和物價(jià)普遍上漲。20 世紀(jì) 70 年代的世界性糧食產(chǎn)量下降又導(dǎo)致食品價(jià)格上漲，通貨膨脹變得一發(fā)不可收拾。失業(yè)率與通貨膨脹率雙雙居高不下，美國經(jīng)濟(jì)徹底陷入滯脹泥潭。政府靠借債與發(fā)行鈔票度日，不可避免地引發(fā)通貨膨脹，而通貨膨脹會(huì)引起事實(shí)上的國民收入再分配，降低勞動(dòng)者的實(shí)際收入，也不利于中小資本投資，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯。凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)管理總需求的政策被過度使用，經(jīng)濟(jì)周期遭到扭曲，從表面上看政府具備了駕馭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的能力，但實(shí)際上，由于國民經(jīng)濟(jì)長期得不到調(diào)整，人為干預(yù)過多過頻，赤字財(cái)政政策與過度信貸政策長期使用的結(jié)果就是經(jīng)濟(jì)滯脹。如果美國政府能夠

22、在全局上對經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施進(jìn)行長期統(tǒng)籌規(guī)劃，控制凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)政策的運(yùn)用時(shí)機(jī)，避免在國民經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的過程中進(jìn)行干預(yù)，滯脹危機(jī)也可能不會(huì)出現(xiàn)?！霸谖磳?shí)現(xiàn)充分就業(yè)，即資源閑置的情況下，總需求的增加只會(huì)使國民收入增加。只有在資源充分利用以后，即實(shí)現(xiàn)了總供給與總需求平衡以后，需求增加才有可能產(chǎn)生價(jià)格的上升?；究梢赃@樣說，滯脹危機(jī)的深層原因就是在市場逐漸趨于飽和的情況下凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)指導(dǎo)下的財(cái)政赤字與貨幣供給的急劇膨脹。60 年代以后美國政府以凱恩斯主義為依據(jù)，對經(jīng)濟(jì)生活實(shí)行宏觀需求管理，運(yùn)用財(cái)政政策與貨幣政策對社會(huì)總需求進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制，在緩和經(jīng)濟(jì)危機(jī)、弭平經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)曲線的同時(shí)，也使再生產(chǎn)周期出現(xiàn)

23、了一些新特點(diǎn)，即通貨膨脹與再生產(chǎn)周期伴隨出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)停滯與嚴(yán)重物價(jià)上漲并存而生。五、福利國家的構(gòu)建對滯脹危機(jī)的影響福利國家的構(gòu)建對滯脹危機(jī)的形成無疑是有影響的，其內(nèi)在的作用機(jī)制比較復(fù)雜，從感性上看，以英國為例，自 1945 年 7 月工黨上臺(tái)執(zhí)政以來，英國是執(zhí)行福利社會(huì)政策比較賣力的西方國家，包括保守黨執(zhí)政時(shí)期也大體接受了工黨關(guān)于建設(shè)福利社會(huì)的政策。而到了 70 年代，英國是西方世界第一個(gè)出現(xiàn)滯脹危機(jī)的國家。自羅斯福新政以來，美國的社會(huì)福利制度在歷屆政府的努力下不斷發(fā)展。杜魯門時(shí)期頒布了提高最低工資限額的法令，雖然現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為這會(huì)導(dǎo)致失業(yè)率上升，但這并不影響法令在國會(huì)得到通過。美國政府的福

24、利開支從 1927 年的 25 億美元上升到 1960 年的 970 億美元。1964 年春天，約翰遜開始用“偉大社會(huì)”一詞來描述其全面社會(huì)改革計(jì)劃。約翰遜在 1964 年的國情咨文中宣稱“無條件地向美國貧困開戰(zhàn)”。1964 年國會(huì)通過了經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)法案，設(shè)立經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)局，為窮人提供教育和培訓(xùn)，組建服務(wù)志愿隊(duì)，各種社區(qū)行動(dòng)計(jì)劃為窮人改善居住條件、健康及教育提供支持。約翰遜還提出一項(xiàng)醫(yī)療援助計(jì)劃，成為 1935 年社會(huì)保障法以來美國政府在社會(huì)救濟(jì)領(lǐng)域的最大努力。約翰遜時(shí)期，國會(huì)還通過了為窮人提供房租補(bǔ)貼的新的住房法案以及其他種類繁多的新型援助計(jì)劃。約翰遜的“偉大社會(huì)”計(jì)劃與卷入越南戰(zhàn)爭共同導(dǎo)致了財(cái)政赤

25、字的大幅增加，平均每年增長 10%左右?！吧鐣?huì)計(jì)劃的開支遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了約翰遜時(shí)期的設(shè)想。約翰遜和他的顧問沒有預(yù)見到人們壽命的延長，會(huì)大大增加老年人的保險(xiǎn)費(fèi)用。他們沒有預(yù)見到計(jì)劃本身有可能增加其費(fèi)用的方式。尼克松削減了軍事開支，但社會(huì)福利轉(zhuǎn)移支付的撥款卻空前增長，國會(huì)各小組委員會(huì)及國會(huì)議員分別代表著各種企業(yè)集團(tuán)的利益，他們在國會(huì)主張?jiān)黾又С觯苿?dòng)了 70 年代國民經(jīng)濟(jì)體系的進(jìn)一步惡化。福利國家的覆蓋面過廣不僅會(huì)使財(cái)政赤字猛增，導(dǎo)致通貨膨脹。同樣也會(huì)使資本主義制度的思想基礎(chǔ)努力的人會(huì)變得富有，懶惰的人將承受苦難發(fā)生動(dòng)搖，導(dǎo)致人們?nèi)狈εぷ鞯膭?dòng)機(jī)，經(jīng)濟(jì)缺乏活力，社會(huì)缺乏效率，經(jīng)濟(jì)增長速度下滑，生產(chǎn)率下

26、降。需要認(rèn)識到的是，即便美國政府在努力構(gòu)建福利國家，但美國貧富差距過大的情況卻沒有得到明顯改觀。1970 年，美國高檔家庭收入占總收入的 40.9%?；嵯禂?shù)從 1970 年的 0.353 開始增長，1998 年為 0.43，收入分配越來越不平等。一般認(rèn)為收入分配不平等狀況加劇的主要原因在于薪酬增長幅度方面的差距。滯脹危機(jī)成因中的偶然性因素第四次中東戰(zhàn)爭爆發(fā)后，石油輸出國組織對西方國家實(shí)行石油禁運(yùn)政策，導(dǎo)致國際油價(jià)在兩年時(shí)間內(nèi)迅速飆升四倍之多，對美國經(jīng)濟(jì)的打擊非常沉重，直接觸發(fā)了滯脹危機(jī)。而糧食危機(jī)對宏觀經(jīng)濟(jì)的打擊同能源危機(jī)一樣重要，70 年代上半期的世界性糧食減產(chǎn)導(dǎo)致糧價(jià)大幅上漲，糧價(jià)上漲大

27、幅推高了通貨膨脹率。越南戰(zhàn)爭帶來的軍事訂貨促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長，但更重要的是，它也加劇了通貨膨脹。這些都是滯脹危機(jī)形成過程中不可忽略的偶然性因素。糧食危機(jī)：1974 年，世界糧食產(chǎn)量出現(xiàn)大幅度減產(chǎn)。如果我們比較圖 3.7 和圖 3.8，就可以清晰看到 1973 年與 1974 年世界糧食產(chǎn)量之間的巨大差異，而 1975 年的糧食產(chǎn)量與 1974 年相差無幾，這就造成了當(dāng)時(shí)的國際性糧食短缺現(xiàn)象，糧食價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲威廉恩道爾認(rèn)為 20 世紀(jì) 70 年代的糧食危機(jī)是由美國政府及權(quán)勢集團(tuán)主導(dǎo)的一場陰謀，美國發(fā)現(xiàn)了這次世界性的糧食短缺帶來的機(jī)遇，利用自身的世界第一大糧食供應(yīng)國地位，控制了國際糧食供給，把國際糧食市場的定價(jià)權(quán)操縱在自己手中，目的是控制國際糧食市場，進(jìn)而控制全球人口的命脈。戰(zhàn)爭：戰(zhàn)爭成本對經(jīng)濟(jì)的影響是巨大的，美國在 20 世紀(jì)中主要經(jīng)歷了四場曠日持久的戰(zhàn)爭（第一次世界大戰(zhàn)、第二次世界大戰(zhàn)、朝鮮戰(zhàn)爭、越南戰(zhàn)爭），戰(zhàn)爭的爆發(fā)導(dǎo)致軍費(fèi)暴漲只是戰(zhàn)爭對經(jīng)濟(jì)影響的一個(gè)方面，更為重要的是，整個(gè)冷戰(zhàn)背景下的軍費(fèi)開支居高不下更是在結(jié)構(gòu)上影響了美國經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成。美國在 20 世紀(jì)的四次戰(zhàn)爭中，通常依靠稅收、借債和增發(fā)貨幣來實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)爭費(fèi)用的籌集。稅收收入作為一種軍費(fèi)來源的比重逐漸升高，但越南戰(zhàn)爭時(shí)期卻是一個(gè)特例（這是因?yàn)榧s翰遜總統(tǒng)相