商業(yè)銀行債券業(yè)務(wù)風(fēng)險管理

1、作為金融市場的重要組成部分，債券市場的發(fā)展是建立有效利率體系、合理的投融資秩序、開展金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)。目前我國債券市場發(fā)展速度仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，尤其是銀行間債券市場，各種制約債券市場發(fā)展的弊病依然存在。近年來，在管理部門的推動下，我國債券市場取得了快速發(fā)展，債券市場融資規(guī)模、參與主體和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐漸豐富。盡管如此，與發(fā)達(dá)國家相比，我國債券市場仍是我國金融市場的一個“短板“，還有極大的提升空間。隨著國際金融市場一體化進(jìn)程的不斷加快，我國債券市場對外開放融入國際市場已經(jīng)是大勢所趨。在銀行間債市中，信用債券市場的發(fā)展有利于降低企業(yè)融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并降低宏觀經(jīng)濟(jì)對銀行體系的依賴，但同時

2、也給商業(yè)銀行債券業(yè)務(wù)的管理和風(fēng)險控制提出了新的挑戰(zhàn)和要求。為加強(qiáng)商業(yè)銀行債券投資風(fēng)險管理，銀監(jiān)會于2009年3月下發(fā)了中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行債券投資風(fēng)險管理的通知，要求商業(yè)銀行科學(xué)制訂投資指引，明確相關(guān)職責(zé)權(quán)限，對債券實(shí)行風(fēng)險分類管理，重點(diǎn)關(guān)注高風(fēng)險債券，并對債券投資的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險及流動性管理等內(nèi)容提出了具體要求。但目前商業(yè)銀行內(nèi)部債券業(yè)務(wù)風(fēng)險管理仍不成熟，相關(guān)制度尚未完善，銀行間債券市場內(nèi)部和外部均存在許多需要關(guān)注的新動向和亟需解決的老問題。信用債券市場的發(fā)展情況近年來，銀行間債券市場取得了高速發(fā)展，發(fā)行次數(shù)和托管量增速均超過同期利率產(chǎn)品。截至2012年11月末，共發(fā)行102

3、2支，較上年同期增加5.69%，發(fā)行量總計1.88萬億元。其中，截至2012年11月末，企業(yè)債共發(fā)行414支，發(fā)行量總計0.57萬億元；短期融資券共發(fā)行2支，發(fā)行量總計0.04萬億元；中期票據(jù)共發(fā)行510支，發(fā)行量總計0.79萬億元（數(shù)據(jù)來源：中國債券信息網(wǎng)-中債數(shù)據(jù)-統(tǒng)計報表）。截至2012年11月末，銀行間市場信用債券托管量達(dá)到6.24萬億元，較上年同期增加了19.1%，其中，企業(yè)債托管量達(dá)到2.22萬億元，同比增長17.3%；中期票據(jù)托管量達(dá)到2.45萬億元，同比增長26.2% 。隨著銀行間債券市場的快速發(fā)展，作為債券市場的主要投資者，商業(yè)銀行債券業(yè)務(wù)規(guī)模也在近幾年取得高速增長。截至20

4、12年11月底，商業(yè)銀行信用債券托管量為2.32萬億元；全國性商業(yè)銀行信用債券托管量約占全部商業(yè)銀行信用債券托管量的73.4%，城市商業(yè)銀行約占18.0%，農(nóng)村商業(yè)銀行以及農(nóng)村合作銀行約占6.9%，外資銀行約占1.6%。目前，部分大型商業(yè)銀行債券資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到其自身總資產(chǎn)規(guī)模的20%30%。銀行內(nèi)部債券交易風(fēng)險管理的問題加強(qiáng)債券業(yè)務(wù)資負(fù)管理。中國債券市場從1981年恢復(fù)發(fā)行國債開始至今，經(jīng)歷了曲折的探索階段和快速的發(fā)展階段。早期，商業(yè)銀行債券業(yè)務(wù)主要以利率產(chǎn)品（國債、央票、政策性金融債等）為主，且針對單一利率風(fēng)險的資產(chǎn)負(fù)債管理策略也較為被動。應(yīng)提倡對債券頭寸實(shí)行積極的資產(chǎn)負(fù)債管理策略(ALM)

5、，即預(yù)判式ALM模式。期限不匹配是商業(yè)銀行經(jīng)營中的常態(tài)，預(yù)判式資產(chǎn)負(fù)債管理就是在科學(xué)預(yù)測債券價格的基礎(chǔ)上，通過債券價格場景、業(yè)務(wù)策略、投資策略、對沖策略等的組合模擬分析，在總體市場風(fēng)險容忍度的控制范圍內(nèi)，有效利用期限錯配來獲取收益。債券交易在銀行內(nèi)部的從屬地位。目前，信用債券的交易和投資是商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)的兩個重要組成部分。其中，交易業(yè)務(wù)所占份額較小，主要為滿足做市要求。相對而言，投資業(yè)務(wù)的占比及重要性更高。但相對于傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，債券投資業(yè)務(wù)長期以來處于從屬或附屬地位，獨(dú)立性較差，往往受制于銀行的資金流動性管理。商業(yè)銀行多數(shù)情況下被動地利用銀行剩余資金進(jìn)行投資，而并未將其上升到資產(chǎn)負(fù)債管理

6、的高度加以管理，債券投資規(guī)模的“被動核定”與“隨意調(diào)整”嚴(yán)重制約了投資時機(jī)的把握和投資收益的優(yōu)化。同時，商業(yè)銀行信用債券交易、投資業(yè)務(wù)與承銷和公司信貸業(yè)務(wù)之間也缺乏有效的防火墻制度，如商業(yè)銀行公司信貸業(yè)務(wù)部門為維護(hù)和拓展客戶關(guān)系，往往迫使債券業(yè)務(wù)部門非經(jīng)獨(dú)立自主決策而承銷，或投資于某些發(fā)行主體所發(fā)行的信用債券。缺乏健全的信用風(fēng)險管理制度。目前，商業(yè)銀行債券業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理往往還沿襲著利率產(chǎn)品的管理方式，風(fēng)險管理的意識和能力尚不完善，部分銀行在管理政策上有所欠缺，甚至存在真空地帶。其中，部分銀行尚未針對債券業(yè)務(wù)建立起完善的管理制度、獨(dú)立的決策流程和授權(quán)機(jī)制、以及與之配套的債券投資政策、債券投資管理

7、辦法、年度投資指引、債券投資經(jīng)營授權(quán)管理辦法、債券投資分類管理辦法等風(fēng)險管理政策，缺少對資金規(guī)模、資金成本、久期、債券的會計分類比例、財務(wù)預(yù)算、可投資產(chǎn)品的范圍、期限、風(fēng)險限額、集中度及資本等有關(guān)指標(biāo)的規(guī)定和管理。目前階段，提高債券做市商的風(fēng)險控制水平應(yīng)從以下三方面入手：第一，將投資類債券和交易類債券分別設(shè)立賬戶，分別核算；第二，市場中介機(jī)構(gòu)向銀行間市場成員提供獲取交易數(shù)據(jù)的便利，以方便市場成員對自有債券市場風(fēng)險的實(shí)時評估；第三，建立相對獨(dú)立的風(fēng)險控制機(jī)構(gòu)和風(fēng)險管理人員，對風(fēng)險情況進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控和報告。結(jié)構(gòu)失衡的債券市場存在“結(jié)構(gòu)性違約風(fēng)險”。商業(yè)銀行債券業(yè)務(wù)與信貸業(yè)務(wù)同樣具有信用風(fēng)險，貸款和債

8、券只是發(fā)行人債務(wù)的兩種表現(xiàn)形式，但由于早期債券都由銀行擔(dān)保，而自短融開始的無擔(dān)保債券，在國內(nèi)的市場環(huán)境下也未出現(xiàn)過實(shí)質(zhì)意義上的違約事件，所以債券違約的風(fēng)險往往被大范圍的忽略。這種對于風(fēng)險淡薄、麻痹乃至回避的認(rèn)識，可能在風(fēng)險事件一旦發(fā)生時，放大“違約相關(guān)”（Default Correlation）和“違約傳染”(Default Contagion)的風(fēng)險，而造成較嚴(yán)重的后果。盡管面臨風(fēng)險，但現(xiàn)實(shí)中的債券交易操作卻幾乎毫無例外的無視這種風(fēng)險。例如，根據(jù)會計要求，公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以外的資產(chǎn)，在“資產(chǎn)負(fù)債表日”有客觀證據(jù)表明發(fā)生減值時，才能對其計提減值準(zhǔn)備。由于近幾年我國銀行

9、間市場信用債券未出現(xiàn)過違約情況，商業(yè)銀行普遍未對信用債券計提減值準(zhǔn)備。相對于貸款業(yè)務(wù)，同一信用主體的不同債務(wù)形式未得到同等處理。再如，2010年以來，銀監(jiān)會為防范地方政府融資平臺信貸風(fēng)險，對涉及地方政府融資平臺貸款進(jìn)行了卓有成效的梳理和清查，地方政府融資平臺通過發(fā)行信用債券（包括地方城投債等）的融資卻未在計量之中。目前，城投債券發(fā)行管理很不規(guī)范，標(biāo)準(zhǔn)十分寬松，相對于信貸渠道融資更為簡便。2011年和2012年，城投債券的發(fā)行量都是有增無減。做市商制度也有待完善。目前，我國做市商制度未完全發(fā)揮出活躍市場、提高價格發(fā)現(xiàn)的作用，因為它目前仍存在很多問題。其一，做市商的權(quán)利和義務(wù)不太平等：做市商在不享

10、受政策優(yōu)惠的情況下承擔(dān)真實(shí)連續(xù)的報價義務(wù)，不可避免影響它們的積極性和主動性；其二，盈利驅(qū)動不足：如果有較強(qiáng)的盈利驅(qū)動，做市商報價價差將越來越窄，成交增多，盈利增多，反過來促使做市商提供更多報價，從而形成良性循環(huán)；其三，做市商評價指標(biāo)沒有真實(shí)反映報價水平：在當(dāng)前的評級指標(biāo)體系下，只要針對考核指標(biāo)有針對性的報價，就可能成為優(yōu)秀做市商，導(dǎo)致優(yōu)秀的做市商可能并不優(yōu)秀，雖然報價很窄，但成交很少。銀行債券業(yè)務(wù)的人才投入不足。銀行內(nèi)部對債券業(yè)務(wù)后續(xù)管理不夠重視，扭曲的激勵機(jī)制和權(quán)責(zé)利錯配更導(dǎo)致債券業(yè)務(wù)后續(xù)管理缺乏人力資源，難以進(jìn)行。例如，信用風(fēng)險管理部門僅重視貸后管理；公司業(yè)務(wù)部門有動機(jī)開拓發(fā)展債券業(yè)務(wù)，而

11、無意愿對其進(jìn)行后續(xù)管理；債券業(yè)務(wù)部門即使希望對發(fā)行人進(jìn)行后續(xù)跟蹤，但缺乏人員配備和市場信息，難以將后續(xù)管理落到實(shí)處。債券產(chǎn)品，以及最近又重新啟動的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品涉及到擔(dān)保和信用增級的有效性分析，而銀行根本沒有相關(guān)人員負(fù)責(zé)此類信息的有效性評估，只能采取默認(rèn)的態(tài)度。債券風(fēng)險管控的會計制度需要改進(jìn)。盯市（Mark-to-Market）的會計制度往往不能適應(yīng)債券市場的風(fēng)險控制特征，而且大多數(shù)銀行的估值本身就不夠及時。目前，商業(yè)銀行債券業(yè)務(wù)重點(diǎn)關(guān)注利息收入，而缺乏對債券估值的重視，部分銀行未建立債券投資估值管理辦法以及相應(yīng)的投資估值波動觸發(fā)機(jī)制，估值頻率也相對較低。況且，銀行間債券市場，是以會計制度和企

12、業(yè)財務(wù)報表為基礎(chǔ)的，盯市制度雖有其合理性，但也存在操縱估值結(jié)果、虛增企業(yè)利潤、復(fù)雜模型難以計量等一系列弊端盯市原則對于交易賬戶的業(yè)績評估是必須實(shí)施的，但對于投資型機(jī)構(gòu)，特別是對實(shí)施免疫策略的機(jī)構(gòu)，采取盯市原則是否科學(xué)合理就頗值得商榷了。因此，建議盡快實(shí)施會計兩分類制度，盡可能避免因債券估值波動大幅影響投資機(jī)構(gòu)財務(wù)報表的情況。商業(yè)銀行債券風(fēng)險管理的外部問題債券市場的割裂監(jiān)管流通環(huán)節(jié)上的割裂。長期以來，信用債券市場在發(fā)行和流通環(huán)節(jié)上的監(jiān)督管理涉及多個政府部門（如表1所示），信用債券發(fā)行的準(zhǔn)入、發(fā)行方式（審批制和注冊制）和信息披露等方面的要求缺乏一致性，同一發(fā)行人在發(fā)行不同債券時評級結(jié)果和利率水平不

13、同的情況時有發(fā)生。這種多頭監(jiān)管人為地導(dǎo)致市場的割裂，各債券發(fā)行市場之間存在一定程度的業(yè)務(wù)競爭關(guān)系，各市場管理部門有推動其所管理的市場在業(yè)務(wù)上取得發(fā)展和擴(kuò)張的動機(jī)，同時也在一定程度上導(dǎo)致了債券購買行為的行政化。2010年下半年，證監(jiān)會、發(fā)改委都表示要出臺加快債券發(fā)行審批效率的舉措，降低信用債券發(fā)行門檻；而中國銀行間市場交易商協(xié)會（以下簡稱為交易商協(xié)會）在將中期票據(jù)期限從35年期和7年期延長到10年期之后，于2010年底推出了超級短期融資，即超短期融資券(Super & Short-term Commercial Paper，SCP)，指具有法人資格、信用評級較高的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的

14、，期限在7天到270天（九個月）的短期融資券。2011年推出了銀行間債券市場私募債券。超級短期融資券和私募債券的發(fā)行條件都突破了證券法中“累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額40%”的規(guī)定，且發(fā)行人信息披露要求較為寬松。債券市場流通的割裂。長期以來，債券與債券市場的缺陷使債券投資價值降低, 迫使債券投資以指令性計劃硬性攤派。作為商業(yè)銀行投資對象的債券, 最基本也是最重要的特征就是具有充分的流動性, 而這恰恰是當(dāng)前國有商業(yè)銀行持有的債券所缺乏的。政策性金融債券只有一級發(fā)行市場, 而無二級流通市場; 國債雖有二級市場，但國家出于防止金融秩序混亂的考慮, 又以明文限制國有商業(yè)銀行進(jìn)入該市場。如此

15、一來，債券投資價值在銀行投資者眼中大打折扣, 發(fā)行過程中明里暗里的硬性攤派就成為不可避，致使債券投資這種純粹的經(jīng)濟(jì)行為扭曲為行政任務(wù)。這種外部投資行為的行政化，借助國有商業(yè)銀行內(nèi)部行政化管理的慣性，導(dǎo)致了目前銀行內(nèi)部層層分解指標(biāo)，層層劃撥資金的債券投資管理方式。資金歸劃使用方式的割裂。在債券投資這項具體的經(jīng)營活動中, 由于國有商業(yè)銀行在管理思想上片面強(qiáng)調(diào)“資金統(tǒng)一計劃”，在管理手段上簡單沿襲“指標(biāo)分解落實(shí)”，以致債券投資的決策權(quán)力、出資責(zé)任、效益承擔(dān)在上下級行之間相互割裂, 相互分離。一方面, 下達(dá)債券投資計劃的上級行, 由于不負(fù)有實(shí)際出資責(zé)任, 在分配任務(wù)指標(biāo)時不可避免地帶有主觀盲目性, 在

16、當(dāng)前國有商業(yè)銀行超負(fù)荷運(yùn)營與資金相對寬松同時并存, 地區(qū)性不平衡十分嚴(yán)重的資金營運(yùn)形勢下, 往往自覺不自覺地遵循計劃經(jīng)濟(jì)時期平均主義原則簡單地硬性分配, 而不是依據(jù)分支機(jī)構(gòu)動態(tài)的資產(chǎn)負(fù)債情況全面地權(quán)衡，以致部分資金運(yùn)營已經(jīng)嚴(yán)重超負(fù)荷的行為完成債券投資任務(wù)，不得不通過拆借資金或者超占匯差的形式，以高于債券本身利率的資金成本彌補(bǔ)此項資金硬缺口。另一方面，以指令性計劃下達(dá)債券投資任務(wù)。也使實(shí)際出資行處于被動消極地位，不僅失去了根據(jù)自身資產(chǎn)負(fù)債情況， 自主確定資金投向的主動權(quán)，而且喪失了自覺壓縮信貸規(guī)模, 調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的積極性，從而違背了總行通過增加債券投資，改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低經(jīng)營風(fēng)險的初衷。債券

17、管理統(tǒng)計口徑的割裂。按照國際清算銀行的統(tǒng)計口徑，中國債券市場目前的規(guī)模已居全球第五位，但國內(nèi)債券市場統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)仍未統(tǒng)一，全口徑的權(quán)威統(tǒng)計數(shù)據(jù)依然難有出處。特別是隨著上市商業(yè)銀行進(jìn)入交易所市場、部分創(chuàng)新產(chǎn)品集中托管在上海清算所等業(yè)務(wù)的推進(jìn)，規(guī)范并統(tǒng)一債券市場的數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑，建立權(quán)威的全口徑統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)布平臺勢在必行。債券評級缺乏科學(xué)性和統(tǒng)一性盡管近年來我國債券市場在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、債券品種、債券發(fā)行、交易主體、交易規(guī)模等方面取得了較大發(fā)展，但債券信用評級體系的建設(shè)明顯滯后，嚴(yán)重影響商業(yè)銀行對于債券風(fēng)險的判斷。我國債券信用評級的法律法規(guī)不健全，政策出自多門，有關(guān)管理規(guī)定比較零散，缺乏必要的系統(tǒng)化、規(guī)范化

18、和清晰化的政策指引。這種情況不僅不利于規(guī)范管理，也難以避免不協(xié)調(diào)、不一致情況的發(fā)生，而且還會導(dǎo)致相同評級的債券出現(xiàn)較大利率差。目前我國債券評級技術(shù)不很成熟。資信評級在我國屬于一個比較新的行業(yè)，債券信用評級專業(yè)人才隊伍還很不成熟。從業(yè)人員的專業(yè)知識、綜合分析能力、道德素質(zhì)參差不齊，在相當(dāng)程度上影響到債券評級的技術(shù)水平。以市場創(chuàng)新盤活流動性銀行間債券市場的流動性匱乏主要由于三點(diǎn)原因。一是銀行間債券市場一級市場和二級市場割裂、交易所市場和銀行間市場割裂及市場深度不足（表現(xiàn)為單只債券發(fā)行量過小、發(fā)行頻率和交易頻率低）等問題導(dǎo)致市場流動性不足。二是目前信用債券市場參與者范圍和集中程度影響了市場的流動性。

19、從美國等成熟債券市場來看，債券主要投資者包括銀行、基金、個人、保險公司等，各類投資者債券持有比例比較平衡。但在中國，商業(yè)銀行占據(jù)銀行間債券市場的絕對主體地位，自然人、法人等普通投資者仍然無法直接參與其中進(jìn)行投資和交易。三是目前的做市商制度以交易戶報價為主，市場流動性缺乏、報價券種數(shù)量有限、風(fēng)險對沖工具缺乏及資金規(guī)模受限等特點(diǎn)導(dǎo)致做市商缺乏足夠的報價意愿。而做市商報價能力不足又反過來對市場流動性造成更為不利的影響，進(jìn)而形成一種惡性循環(huán)。盡管由交易量和換手率等數(shù)據(jù)顯示，實(shí)際上銀行間債券市場的流動性一直在保持良性發(fā)展，但與發(fā)達(dá)債券市場相比，流動性仍舊顯得不足，存在很大的改善空間。我國債券市場仍處于初

20、級階段，產(chǎn)品種類和層次遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。就基礎(chǔ)產(chǎn)品而言，目前發(fā)行規(guī)模和交易量較大的券種依然是幾類較為成熟的券種，如中小企業(yè)集合票據(jù)、高收益?zhèn)龋贩N規(guī)模很小。至于建立在產(chǎn)品之上的衍生品，就更顯得缺乏，信用風(fēng)險緩釋工具受制于監(jiān)管要求尚未發(fā)展起來，信用互換等產(chǎn)品雖已有過試點(diǎn)，但市場認(rèn)可度和參與積極性不高。交易品種不豐富，使得無風(fēng)險套利難于操作，也就無法平滑債券市場中出現(xiàn)的價格扭曲，同時限制了市場的流動性發(fā)展。另外，銀行在銀行間債券市場占據(jù)絕對主導(dǎo)地位的市場格局，也造成了投資者行為一致性現(xiàn)象，這限制了市場流動性的提升。為從機(jī)制上提升債市流動性，銀行間債市目前也在極力促進(jìn)新業(yè)務(wù)發(fā)展。2011年推出的非公開定向

21、發(fā)行方式，解決了中國非金融企業(yè)直接債務(wù)融資40的天花板問題；2012年8月8日，我國銀行間市場又一個創(chuàng)新性債務(wù)融資工具，首批三單25億元資產(chǎn)支持票據(jù)產(chǎn)品成功發(fā)行；同時，交易所也在為籌備銀行進(jìn)入交易所市場做準(zhǔn)備。近三年間，跨市場交易流通的企業(yè)債在交易所市場的占比快速提升，相當(dāng)一部分企業(yè)債從銀行間市場轉(zhuǎn)托管到交易所市場，一個重要原因是回購制度的設(shè)計。交易所市場的標(biāo)準(zhǔn)券折算、回購到期連續(xù)交易制度，更有利于促進(jìn)回購交易、提升信用類債券的流動性。在交易所市場，信用類債券被方便地用于質(zhì)押回購，而在銀行間債券市場，超過90%的回購質(zhì)押債券是國債、央票、政策金融債，信用類債券在銀行間市場用于質(zhì)押回購有一定困難

22、。因為收益率相對較高的信用類債券在交易所市場能夠方便地進(jìn)行質(zhì)押回購，因此，比較容易實(shí)施回購套做的利差交易。這提升了交易所市場信用類債券的流動性，吸引了企業(yè)債轉(zhuǎn)托管到交易所市場。銀行間市場作為債券市場的主體，債券存量大，投資者群體豐富，更有條件通過回購制度的創(chuàng)新提升信用類債券的流動性，而銀行間債市進(jìn)入交易所市場正好為標(biāo)準(zhǔn)化回購提供了工具。從國際債券市場的發(fā)展經(jīng)驗看，最優(yōu)的制度創(chuàng)新方案是推動建立“三方回購”，或者稱之為自動質(zhì)押回購。該業(yè)務(wù)可以使得目前的雙方回購升級為更加標(biāo)準(zhǔn)化、更加高效率的貨幣市場工具，從而使信用類債券的流動性，乃至整個銀行間市場的流動性得到提升。下面是贈送的勵志文檔需要的朋友可以

23、好好欣賞，不需要的朋友可以下載后編輯刪除！謝謝！不想窮，就好好讀懂這些話！一言驚醒夢中人！ 1、成功的人，就是那種能用別人扔向他的石頭來鋪設(shè)路基的人。2、批評你的人是你今天的敵人，明天的朋友；吹捧你的人是你今天的朋友，明天的敵人。3、Nothing is impossible、只要選擇了目標(biāo)，不要再想太遠(yuǎn)，每天腳踏實(shí)地，風(fēng)雨兼程。生命不息，戰(zhàn)斗不止。4、你和你的朋友會一起在將來打造一個可能很輝煌的事業(yè)。很好聽是嗎？記住，你們都要努力。 5、后悔是一種耗費(fèi)精神的情緒，后悔是比損失更大的損失，比錯誤更大的錯誤，所以不要后悔。6、別怕丟人，追求丟人是一種成功的嘗試，至于為此笑話你的人，你可以把他們從

24、你將來人生對手的名單中排除了，你也要為每一位上臺唱歌的人鼓掌。7、人生在世，需要不斷地為心靈除塵，自省、自責(zé)、自悟、自重。8、永遠(yuǎn)不要對可能是壞事的事好奇，否則可能要了你的命。永遠(yuǎn)不要在痛苦的時候做決定，否則你以后一定會后悔。9、別為你自己和別人下定論，你所看到聽到的可能只是一面。10、如果周圍有人嫉妒你，那么你可以把他從你的競爭者之列排除了。11、很多事情別人通知你了，要說謝謝，沒有通知你，不要責(zé)怪，因為那些事你其實(shí)應(yīng)該自己弄清楚。12、一個人最大的痛苦，莫過于被圈在自己設(shè)定的圈子里出不來。就像一只蠶，絲吐的越多，對自己捆綁得越緊，直到最后完全把自己包上，想出也出不來。13、善良是一種智慧，

25、是一種遠(yuǎn)見，一種自信，一種精神力量，是一種文化，一種快樂。14、一個人的腳步再大，也永遠(yuǎn)無法丈量完腳下的道路。人生有限，道路無限，要想在有限的生命中多走一程，就時刻別停下腳步，別浪費(fèi)分秒時間。15、遇到再大困難的時候，不要驚慌，千萬要學(xué)會冷靜；不要去想著求別人，以前有家人幫你，現(xiàn)在需要你一個人面對挑戰(zhàn)，從絕望中尋找希望，人生終將輝煌。16、學(xué)會說謝謝，但謝謝并不是隨便敷衍，是對別人幫助的肯定和回報；更要學(xué)會說對不起，但對不起不是借口，是對自己過錯的彌補(bǔ)和內(nèi)疚。17、處事不必求功，無過便是功；為人不必感德，無怨便是德。18、有時你的快樂是你的微笑之源，但是有時候你的微笑卻可能是你的快樂之源。19

26、、不論男人還是女人，如果還把容貌當(dāng)作重要的東西而過分重視的話，可能不會吃虧，但是早晚會吃虧、可能，很可能。20、放假的時候，要么留在家里多陪陪父母，幫他們做點(diǎn)事，遠(yuǎn)走高飛的你能像以前天天守在他們身旁的時間已不多；要么多去社會中體驗生活，因為你不但要懂得生活，還要學(xué)會如何去生活。21、心煩意亂或者無聊閑著的時候，多到圖書館去泡泡，書中有現(xiàn)實(shí)中難得的純明和清靜；多看些書，生活會漸漸少一些迷茫，多一些追求。22、一個人如果心中時刻能夠想著別人，別人也一定會時刻想著你。多替別人著想，就等于給自己鋪設(shè)一條道路。你付出的越多，你得到的也會越多，這就叫做感情投資或感情積累。23、你可輸給任何人，但不能輸給自

27、己。24、經(jīng)常給家里打個電話，即使嘴上都說不想對方，其實(shí)內(nèi)心早已情動于中；有了女（男）朋友，也不能忘了爹和娘。25、多笑笑，會慢慢讓自己真的快樂起來。26、好好利用公開場合鍛煉、展示自我，哪怕只是一次課堂上的發(fā)言，別怕尷尬，更別怕丟人，也不要笑話在公眾面前丟臉的人。27、小的眼睛里沒有君子，君子的眼睛卻可以識破小人。28、屈原說：“路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索。”這種精神可貴，但在現(xiàn)實(shí)之中卻很少有人能這樣執(zhí)著了。如果有人能夠做到，他一定會是最成功的人。29、永遠(yuǎn)別渴望做個任何人都不得罪的人，有人反對有人支持然后自己做出決定是精彩的人生。30、一個生命完結(jié)，另一個生命誕生，世界就是在這種循環(huán)中

28、得到永恒。用不著為死去的過于悲哀，也用不著為新生的過分高興。生命都是一種相同的過程，關(guān)鍵在于能否使它輝煌。如果一個人能活得無愧無悔，坦坦蕩蕩，雖未轟轟烈烈，但這仍可算作是偉大的一生。31、后悔是一種耗費(fèi)精神的情緒、后悔是比損失更大的損失，比錯誤更大的錯誤、所以不要后悔。32、你的確要學(xué)的有心計，但是記住，永遠(yuǎn)記住，在社會上要勝利的唯一的方法永遠(yuǎn)只是一個，那就是實(shí)力，永遠(yuǎn)不用懷疑。34、人生百態(tài)，不要對新的看不慣的東西生氣，無所謂的。35、我們確實(shí)活得艱難，一要承受種種外部的壓力，更要面對自己內(nèi)心的困惑。在苦苦掙扎中，如果有人向你投以理解的目光，你會感到一種生命的暖意，或許僅有短暫的一瞥，就足以

29、使我感奮不已，所以我們要學(xué)會感激。36、冷靜，有大事時，能安靜并能快速想出辦法的人，很厲害。37、社會充滿競爭，贏得競爭靠的是自己的實(shí)力。38、一種對工作和學(xué)習(xí)的沖擊力及持久力會讓你有特殊的魅力和個人實(shí)力。39、父母給我們生命，生活給我們智慧。智慧產(chǎn)生于社會實(shí)踐，這是千真萬確的真理。因此，不僅要珍惜生命，珍視生活，更要重視社會實(shí)踐。不經(jīng)歷風(fēng)雨就無法見到彩虹，沒有實(shí)踐就無法得到智慧。40、積水成淵，積土成山。不積跬步無以致千里，做事萬不可心急，必須從一點(diǎn)一滴做起，必須從每一件小事做起?，F(xiàn)在的人常是小事不做，大事做不來，到頭來空活一場，空耗一生。41、水漲船高，勿怕他人強(qiáng)于己。水落石出，別羨烏云壓

30、枝低。42、你可以選擇堅持，也可以選擇放棄。沒有對錯。我是說對愛情來說，但是重要的是堅持你的選擇。43、如果老是去琢磨哪些人你討厭，哪些人與你志趣相投，那么你就大錯了，要想著如何讓別人接納你，而不是你能接受什么樣的人。44、對陌生人，或者把對方當(dāng)做一張白紙，或者把對方當(dāng)你的朋友，總之別當(dāng)做敵人，即使你聽到再多的關(guān)于他（她）的不好的傳聞。45、愛你的人，不管你接不接受，你都應(yīng)該感謝對方，這是對他們的尊重。46、堅持在背后說別人好話，別擔(dān)心這好話傳不到當(dāng)事人耳朵里，有人在你面前說某人壞話時，你只微笑。47、抽時間出來鍛煉身體。48、不管現(xiàn)在你對未來多困惑，多迷茫，都不要忘了樹立一個目標(biāo)。一個人過去

31、或現(xiàn)在的情況并不重要，將來想要獲得什么成就才最重要。除非你對未來有理想，否則做不出什么大事來。49、不要把過去的事全讓人知道，尊敬不喜歡你的人。50、成大事的方法多種多樣 ，別不接受你看不慣的方法。51、一切以健康為中心,遇事瀟灑一點(diǎn)，看世事糊涂一點(diǎn)。52、氣不鼓不能前進(jìn)，氣太足可能爆胎。53、三個忘記：忘記年齡，忘記過去，忘記恩怨。54、樂觀的人看見問題后面的機(jī)會，悲觀的人只看見機(jī)會后面的問題，機(jī)會是從來不會主動敲響你的門，無論你等待多少年。它也只會如一陣風(fēng)一樣拂面而過，需要你的反應(yīng)能力和追隨速度。朝著一個目標(biāo)前進(jìn)，盡量使用你的潛能，才華橫溢的你會發(fā)現(xiàn)機(jī)會的存在。風(fēng)雖然沒有顏色，可是拂過之后

32、卻是綠意一片。55、很多事情當(dāng)你再回憶時會發(fā)現(xiàn)其實(shí)沒什么。所以，不管當(dāng)時你多么生氣都告訴自己不必這樣，你會發(fā)現(xiàn)事實(shí)真的沒啥大不了。56、人生唯一不會落空的等待是注定的死亡，世間唯一保持恒久不變的就是變化。57、最難戰(zhàn)勝的敵人，是自己；最可怕的敵人，是朋友；最防不勝防的敵人，是欲望；最迷惑人的敵人，是感情。58、生活是一種經(jīng)歷，也是一種體驗；生活是一種感受，也是一種積累。生活沒有答案，生活不需要答案。當(dāng)生活即將不屬于你時，你才會發(fā)現(xiàn):生活僅僅是一個過程，而這個過程無論多么復(fù)雜，最終結(jié)局都是一樣的。生活注重的是過程，而不是結(jié)局。59、奮斗人生的訣竅就是經(jīng)營自己的長處。經(jīng)營自己的長處能給你的人生增值

33、。經(jīng)營自己的短處必然使你的人生貶值。自己的路自己走自己的路自己走，誰都無法代替你，無論別人如何成功你如何失敗。即使是一個失敗的自己你也要好好的珍重自己的失敗，因為這是你人生的經(jīng)驗，是你來到這世界上的你全部的報償和收獲。我們也可以說適合自己的就是最好的，你之所以這樣做之所以這樣走到今天，一定是有你的理由和依據(jù)。人與人沒有可比性關(guān)鍵是要找到自己。我曾經(jīng)以為自己已經(jīng)找到了自己卻發(fā)現(xiàn)尋找的工作還是要一直繼續(xù)下去，活一天就得去尋找一天。追求是要追求的哪怕這樣的追求顯得是很虛弱很無力很無奈，甚至它像是一塊遮羞布但是我仍然需要它，因為只有這樣才能看見自己感覺到自己。人生的路曲曲彎彎已經(jīng)走成了這樣，墓志銘已經(jīng)提前寫就。失敗已經(jīng)注定但追求的腳步并沒有停下，內(nèi)心的不屈漸漸已成為一種信念，成為自己人生的支撐。孤獨(dú)人生里，無盡天涯路，始終不放棄自己的努力，自己的路走成了自己，這或許也是值得自己自豪的嗎?或許也不敢這樣說，因為現(xiàn)實(shí)是殘酷的，生存是艱難的，我們身上的力量也是有限的，不會無止境的揮灑下去，總有油燈熬過的一天。唯一能告慰自己的就是沒有放棄自己，一直以來堅守了自己，哪怕是一個晦暗的失敗的自己。努力可以，但已看不到成功的希望了，內(nèi)心的欲望也在漸漸變得虛無。在平凡的生活中，走完自己平凡的一生，風(fēng)雨中，小草也可以紀(jì)念自己，因為你曾經(jīng)為自己的生命不屈歌吟過，你也為