xx指南針公司項目可行性研究報告

南針公司 項目 第一部分 、 公司概況 一、 公司 經(jīng)歷 1997 年 指南針公司 (430011)成立 2001 年 京指南針科技發(fā)展股份有限公司成立 2007 年 在深市中關(guān)村科技園區(qū)三板成功掛牌 (代碼： 430011) 1、 基本信息 公司名稱 北京指南針科技發(fā)展股份有限公司 所屬地域 北京市 所屬行業(yè) 信息服務(wù) 計算機應(yīng)用 主營業(yè)務(wù) 提供金融信息服務(wù)、證券投資咨詢 產(chǎn)品名稱 金融信息服務(wù) 、 廣告 、 電信增值 、 租房 控股股東 廣州展新通訊科技有限公司 (持有北京指南針科技發(fā)展股份有限公司股份比例： 實際控制人 黃少雄、徐兵 (持有北京指南針科技發(fā)展股份有限公司股份比例： 董事長 頓衡 總經(jīng)理 陳寬余 注冊資金 元 成立日期 2001 年 4 月 28 日 法人代表 陳寬余 電 話 86編 100102 傳 真 86公地址 北京市朝陽區(qū)望京東路 8 號銳創(chuàng)國際中心 2 號樓 4 層 2 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 2、 董事會成員 序號 人名 職位 持股數(shù) 1 頓衡 董事 2 孫鳴 董事 股 3 陳寬余 董事 股 4 鄭勇 董事 股 5 李文婷 獨立董事 6 劉業(yè)偉 獨立董事 3、 參股控股公司 序號 關(guān)聯(lián)公司名稱 參控關(guān)系 參控比例 投資金額 1 北京指南針保險經(jīng)紀(jì)有限公司 子公司 000 2 廣州指南針通信科技有限公司 子公司 3 天一星辰 (北京 )科技有限公司 子公司 4 上海指南針創(chuàng)業(yè)投資有限公司 子公司 5 上海及時雨網(wǎng)絡(luò)科技有限公司 子公司 4、 股本結(jié)構(gòu)： 股份構(gòu)成 2015015014014013013股本 （ 萬股 ） 股總股本 通 A 股 售 A 股 動原因 年報 半年報 年報 半年報 年報 半年報 5、 十大股東 （ 2016 年 6 月 24 日） 機構(gòu)或基金名稱 持有數(shù)量 持股變化 占總股本 實際增 股份類型 3 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 (萬股 ) (萬股 ) 比例 (%) 減持 (%) 廣州展新通訊科技有限公司 內(nèi)法人股 陳寬余 變 自然人持股 任民 進 進 自然人持股 隋雅麗 進 進 自然人持股 鞠建國 然人持股 熊玲玲 進 進 自然人持股 王嵐 變 自然人持股 張春林 進 進 自然人持股 倪祖根 進 進 自然人持股 楊新宇 進 進 自然人持股 6、 控股層級關(guān)系 控制股東：廣州展新通訊科技有限公司（持有北京指南針科技發(fā)展股份有限公司比例： 實際控制人：黃少雄、徐兵（持有北京指南針科技發(fā)展股份有限公司比例： 最終控制人：黃少雄、徐兵（持有北京指南針科技發(fā)展股份有限公司比例： 控制股東：廣州展新通訊科技有限公司（持有北京指南針科技發(fā)展股份有限公司比例： 實際控制人：黃少雄、徐兵（持有北京指南針科技發(fā)展股份有限公司比例： 最終控制人：黃少雄、徐兵（持有北京指南針科技發(fā)展股份有限公司比例： 廣州展新通訊科技有限公司 持有其 北京指南針科技發(fā)展股份有限公司 黃少雄 持有其 廣州展新通訊科技有限公司 徐兵 持有其 7、 十大流通股東： 機構(gòu)或基金名稱 持有數(shù)量(萬股 ) 持股變化(萬股 ) 占流通股比例 (%) 實際增減持 (%) 股份類型 4 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 廣州展新通訊科技有限公司 變 變 三板流通 A 股 上海領(lǐng)匯創(chuàng)業(yè)投資有限公司 變 變 三板流通 A 股 北京翔樂科技有限公司 變 變 三板流通 A 股三板流通 A 股 溫商創(chuàng)業(yè)投資有限公司 變 變 三板流通 A 股 楊新宇 變 變 三板流通 A 股 孫德行 變 變 三板流通 A 股 王之杰 變 變 三板流通 A 股 上海指南針創(chuàng)業(yè)投資有限公司 變 變 三板流通 A 股 張巖 變 變 三板流通 A 股 張春林 變 變 三板流通 A 股 二、 投資 企業(yè) 狀況分析 主要控股子公司，參股公司情況 公司名稱 注冊資本 持股比例 上海指南針創(chuàng)業(yè)投資有限公司 6,000 萬元 100% 上海及時雨網(wǎng)絡(luò)科技有限公司 1,000 萬元 100% 廣州指南針通信科技有限公司 1,000 萬元 直接持股 99%全資子公司上海及時雨網(wǎng)絡(luò)科技有限公司持股 1% 天一星辰（北京）科技有限公司 1,000 萬元 100% 北京指南針保險經(jīng)紀(jì)有限公司 5,000 萬元 100% 北京指南針技術(shù)服務(wù)有限公司 1,000 萬元 100% 北京駝峰科技有限公司 333 萬元 公司子公司天一星辰持股比例 70% 1、 商業(yè)模式 本公司屬于金融信息服務(wù)行業(yè)，主要從事證券工具型軟件的研發(fā)以及提供投資咨詢服務(wù)。公司擁有成熟的研發(fā)與產(chǎn)品團隊，截至 2015 年 12 月 31 日，共享有 56 項計算機軟件著作權(quán)（其 5 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 中母公司 39 項，子公司天一星辰 17 項），銷售的產(chǎn)品主要為自主研發(fā)的軟件，為客戶在金融證券領(lǐng)域提供工具型軟件產(chǎn)品以及投資咨詢服務(wù)。公司目前通過直營方式拓展業(yè)務(wù)，主要收入來源是軟件產(chǎn)品服務(wù)費收入。 2、 報告期內(nèi)經(jīng)營情況 報告期內(nèi)，公司超額完成了年初制定的經(jīng)營目標(biāo)，全年實現(xiàn)營業(yè)收入 538,528,606 元，較上年度增長 凈利潤 104,904,296 元，較上年度增長 2014 年末，公司完成了重大資產(chǎn)重組，解決了控股股東的同業(yè)競爭問題。 2015 年，公司整合并充分發(fā)揮與子公司天一星辰在互聯(lián)網(wǎng)證券金融信息服務(wù)產(chǎn)品和證券投資咨詢業(yè)務(wù)開發(fā)與推廣方面的業(yè)務(wù)資源優(yōu)勢，統(tǒng)一配置，有效降低經(jīng)營成本，促進公司主營業(yè)務(wù)的進一步發(fā)展，實現(xiàn)營業(yè)收入的快速增長。 報告期內(nèi)，公司在已成熟的整體策劃和團隊營銷 模式上，有效利用大數(shù)據(jù)的采集分析能力，完善客戶行為采集分析的大數(shù)據(jù)體系，通過營銷的各個環(huán)節(jié)，細(xì)分客戶類型和特征，實現(xiàn)客戶的精準(zhǔn)定位和營銷。同時，在銷售團隊的管理中通過大數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)分析，實現(xiàn)全程監(jiān)控、精準(zhǔn)管理，降低個人能力要求，擴大團隊規(guī)模，提升團隊效率，進一步促進營業(yè)收入的快速增長。 報告期內(nèi)，公司在繼續(xù)保有、發(fā)展個人投資者客戶的基礎(chǔ)上，依托證券市場制度創(chuàng)新，利用自身廣泛的客戶資源優(yōu)勢，同證券公司開展了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的廣告業(yè)務(wù)合作，取得了一定的成績。 報告期內(nèi)，公司認(rèn)定核心員工 26 名，完成了一次 股票定向發(fā)行，發(fā)行股份 13,027,000 股，募集資金共計 78,162,000 元。 此次股票發(fā)行一方面為公司下一步發(fā)展儲備了部分經(jīng)營所需的流動資金，另一方面增強了核心技術(shù)團隊的穩(wěn)定性與凝聚力，有利于公司長遠(yuǎn)穩(wěn)定的發(fā)展。 3、 利潤構(gòu)成 （ 1） 營業(yè)收入增加的主要原因有三個方面：公司于 2014 年度完成重大資產(chǎn)重組，解決了同業(yè)競爭事項，充分發(fā)揮公司和子公司天一星辰在互聯(lián)網(wǎng)證券金融信息服務(wù)產(chǎn)品和證券投資咨詢業(yè)務(wù)開發(fā)與推廣方面的優(yōu)勢，整合各類業(yè)務(wù)資源，有效降低了經(jīng)營成本，促進營業(yè)收入的大幅增長；公司突破傳統(tǒng)的營銷 管理理念，有效利用了大數(shù)據(jù)的采集分析能力，實現(xiàn)客戶的精準(zhǔn)定位和營銷，同時加強銷售客服團隊建設(shè)，擴大團隊規(guī)模，提高團隊效率，進一步促進了營業(yè)收入的快速增長；公司在本期與證券公司開展了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的廣告業(yè)務(wù)合作，廣告收入增加，一定程度上促進了營業(yè)收入的增長。 6 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 （ 2） 營業(yè)成本增加主要系因本期營業(yè)規(guī)模增加，服務(wù)團隊相應(yīng)擴大，薪金支出、數(shù)據(jù)信息費、房租支出和通訊服務(wù)費支出等同步增長。 （ 3） 毛利率小幅增長，主要系因公司完成重大資產(chǎn)重組后，整合業(yè)務(wù)資源，有效控制了經(jīng)營成本。 （ 4） 營業(yè)稅金及附加增加 主要系因營業(yè)收入大幅增長，相應(yīng)繳納的營業(yè)稅金及附加支出增加。 （ 5） 管理費用增加主要系因本期營業(yè)收入增長，管理團隊規(guī)模擴大，人工成本支出增加，公司對網(wǎng)絡(luò)推廣系統(tǒng)和用戶行為數(shù)據(jù)庫進一步管理和優(yōu)化帶來的技術(shù)服務(wù)費的增加，同時公司在本期繼續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)力度，增加用戶端各項產(chǎn)品插件功能和用戶服務(wù)平臺的研發(fā)投入，如指南針 統(tǒng)等，自主研發(fā)和外包研發(fā)費用均較大幅度增長。 （ 6） 銷售費用增加主要系因本期營業(yè)收入增長，銷售團隊擴大，人工成本大幅增加，同時公司加大了廣告宣傳投入力度，廣告宣傳及網(wǎng)絡(luò)推廣費大幅增加。另外，公司本期與證券公司開展了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的廣告業(yè)務(wù)合作，采取積分獎勵的營銷方式進行推廣，亦引致銷售費用增加。 （ 7） 財務(wù)費用增加主要系因公司第三方支付如快錢、支付寶交易量大幅度增加，交易手續(xù)費支出增加所致。 （ 8） 資產(chǎn)減值損失增加主要系因應(yīng)收款項余額增加，壞賬準(zhǔn)備計提金額增加以及對太力信息股權(quán)投資計提了減值準(zhǔn)備。 （ 9） 公允價值變動損益變動主要系因公司持有 的二級市場股票公允價值變動所致。 （ 10） 投資收益增加主要系因公司購買銀行理財產(chǎn)品的收益和出售庫存股的收益大幅增加所致。 （ 11） 營業(yè)利潤增加主要系公司營業(yè)收入大幅增長所致。 （ 12） 營業(yè)外收入增加主要系因公司本期營業(yè)收入大幅增加，享受的增值稅即征即退補助金額同步大幅增長。 （ 13） 營業(yè)外支增加主要系因原濟南分公司房屋租賃發(fā)生糾紛，公司向?qū)Ψ街Ц顿r償款所致。 （ 14） 所得稅費用增加主要系因公司利潤總額增加，所得稅費用增加。 4、 收入構(gòu)成 公司屬于金融信息服務(wù)業(yè)，從事證券工具型軟 件以及投資咨詢服務(wù)，主營業(yè)務(wù)為金融信息 7 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 服務(wù)、廣告宣傳服務(wù)和電信增值服務(wù)等。其中：金融信息服務(wù)收入占營業(yè)收入的比重最高，且受市場環(huán)境、業(yè)務(wù)整合和精準(zhǔn)營銷等因素影響， 2015 年度金融信息服務(wù)收入金額大幅增長；廣告費收入為公司與證券公司開展互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)合作，在公司官方網(wǎng)站等渠道為客戶進行廣告宣傳推廣，進而收取的廣告服務(wù)費，為公司本期開發(fā)的新業(yè)務(wù)，占營業(yè)收入的比重較低；電信增值服務(wù)為公司主營業(yè)務(wù)的一項附加服務(wù)， 2015 年已基本不再開展，因此收入金額大幅降低，占營業(yè)收入的比重可忽略不計。 報告期內(nèi)，公司 收入構(gòu)成和增長趨勢符合公司實際經(jīng)營情況和業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略方向。 三 、 知識產(chǎn)權(quán) 序號 軟件名稱 登記號 版本號 分類號 1 全贏決策金融信息系統(tǒng)（先鋒版） 20140200 全贏決策金融信息系統(tǒng)（一鍵先鋒版） 20140204 全贏決策金融信息系統(tǒng)（博弈一鍵選股版） 20130200 指南針高管交易榜信息服務(wù)系統(tǒng) 20130200 指南針消息龍虎榜信息服務(wù)系統(tǒng) 20130200 指南針高管交易榜信息服務(wù)系統(tǒng) 20130200 指南針先鋒策略平臺信息服務(wù)系統(tǒng) 20130200 全贏決策金融信息系統(tǒng)（ 3600 版） 20120204 指南針席位龍虎榜信息服務(wù)系統(tǒng) 201202040 指南通即時通訊系統(tǒng) 201201061 指南通即時通訊系統(tǒng) 201201062 全贏決策金融信息系統(tǒng)（免費版） 201202043 指南針即時通訊軟件系統(tǒng) 201102004 指南針 情系統(tǒng)（ ） 201102005 全贏決策金融信息系統(tǒng) 201102046 指南針全贏決策金融信息系統(tǒng)（ ） 201075007 指南針新股秘笈信息服務(wù)系統(tǒng) 201065008 指南針 戶關(guān)系管理系統(tǒng) 201050009 指南針全贏決策股指期貨系統(tǒng)（特別版） 201065008 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 20 指南針慧決策系統(tǒng)（私房版） 201075001 指南針席位龍虎榜信息服務(wù)系統(tǒng) 201065002 指南針全贏決策期貨交易系統(tǒng) 201099003 指南針手機金融決策系統(tǒng) 201055004 全贏決策金融信息系統(tǒng) 200955005 證券網(wǎng)上交易系統(tǒng) 200955006 機構(gòu)密碼金融分析系統(tǒng) 200955007 及時雨 票行情發(fā)布系統(tǒng) 00975008 指南針神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng) ( ) 00975009 指南針證券投資輔助決策系統(tǒng)季風(fēng)版簡稱 指南針季風(fēng)版 00855000 及時雨證券信息引擎 稱 及時雨引擎 200875001 指南針證券投資智能決策系統(tǒng) (鬼域版 ) 00855002 信號旗市場風(fēng)險監(jiān)測系統(tǒng) 信號旗系統(tǒng) 200899003 指南針 態(tài)行情操作決策輔助軟件 (動態(tài) ) 00855004 指南針紅馬甲股票交易數(shù)據(jù)信息服務(wù)系統(tǒng) 稱 指南針紅馬甲 200755005 指南針 (及時雨 )金融理財風(fēng)險控制系統(tǒng) 指南針風(fēng)控版 200750006 指南針物流企業(yè)商務(wù)工作平臺 00650007 指南針插件式金融信息服務(wù)平臺軟件無極版 稱 指南針無極版 200365008 指南針插件式金融信息服務(wù)系統(tǒng) 0012000、 控股股東和實際控股人情況 9 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 1、 控股股東情況 公司控股股東為廣州展新，持有本公司股份 73,799,750 股，持股比例為 廣州展新于 2010 年 7 月 14 日由自然人投資或控股出資設(shè)立，注冊資本 4,000 萬元，統(tǒng)一社會信用代碼為 91440101558376656A，法定代表人為徐兵。 報告期內(nèi)，廣州展新持股數(shù)量減少 19,230,250 股。報告期內(nèi)，控股股東未發(fā)生變更。 2、 實際控制人情況 公司實際控制人為黃少雄、徐兵。黃少雄，中國國籍，大專學(xué)歷，無其他國家或地區(qū)居留權(quán)。職業(yè)經(jīng)歷： 1981 年 1992 年在廣州市稅務(wù)分局任稽查隊長職務(wù) ； 1992 年 1995 年在羊城集團公司工作； 1995 年 2001 年在廣州金亞房地產(chǎn)有限公司任總經(jīng)理職務(wù)； 2002 年至今在廣州祥能集團任總經(jīng)理職務(wù)。徐兵，中國國籍，大專學(xué)歷，無其他國家或地區(qū)居留權(quán)。職業(yè)經(jīng)歷： 1984 年 1997 年 在廣州軍區(qū)空軍后勤部工作； 1997 年 2008 年在廣州南湖高爾夫公司任總經(jīng)理助理職務(wù)； 2010 年至今在廣州展新任總經(jīng)理職務(wù)，是該公司的法定代表人。 報告期內(nèi)，公司實際控制人未發(fā)生變更。 五、 公司管理層人員情況 1、 董事、監(jiān)事及高級管理人員 基本 情況 姓名 職務(wù) 性別 年齡 學(xué)歷 任期 是否領(lǐng) 取薪水 頓衡 董事長 男 43 碩士 陳寬余 副董事長、總經(jīng)理 男 53 本科 孫鳴 董事、董秘、副總經(jīng)理 男 40 本科 鄭勇 董事、財務(wù)總監(jiān) 男 39 碩士 范霖 獨立董事 男 46 本科 彭宇 獨立董事 男 55 博士 邵呂威 獨立董事 男 50 碩士 稅翎 監(jiān)事會主席 女 39 大專 張春林 監(jiān)事會副主席 男 42 本科 王浩 職工監(jiān)事 男 38 本科 屈在宏 職工監(jiān)事 男 34 碩士 10 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 鐘漫求 副總經(jīng)理 男 39 碩士 陳崗 副總經(jīng)理 男 40 本科 冷曉翔 副總經(jīng)理 男 34 碩士 張黎紅 副總經(jīng)理 女 40 本科 王娟 副總經(jīng)理 女 54 本科 董事會人數(shù)： 7 監(jiān)事會人數(shù)： 4 高級管理人員人數(shù)： 8 六、 持股情況 姓名 職務(wù) 年初持普通股股數(shù) 數(shù)量變動 年末持普通股股數(shù) 期末普通股持比例 % 期末持有股票期權(quán)數(shù)量 陳寬余 副董事長、總經(jīng)理 1,076,544 5,080,000 6,156,544 - 孫鳴 董事、董秘、副總 經(jīng)理 1,308,146 215,000 1,523,146 - 鄭勇 董事、財務(wù)總監(jiān) 205,000 205,000 - 張春林 監(jiān)事會副主席 2,655,425 130,000 2,785,425 - 屈在宏 監(jiān)事 60,000 220,000 280,000 - 王浩 監(jiān)事 85,000 85,000 - 鐘漫求 副總經(jīng)理 119,633 270,000 389,633 - 陳崗 副總經(jīng)理 465,130 105,000 570,130 - 冷曉翔 副總經(jīng)理 70,000 220,000 290,000 - 張黎紅 副總經(jīng)理 164,000 180,000 344,000 - 合計 5,918,878 6,710,000 12,628,878 - 注：監(jiān)事屈在宏的期初持股股份于 2015 年 7 月 8 日補辦了股份限售登記手續(xù)。 11 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 第二部分、 主營業(yè)務(wù)及 競爭優(yōu)勢分析 一 、主營業(yè)務(wù)分析 公司屬于金融信息服務(wù)業(yè)，從事證券工具型軟件以及投資咨詢服務(wù)，主營業(yè)務(wù)為金融信息服務(wù)、廣告宣傳服務(wù)和電信增值服務(wù)等。其中：金融信息服務(wù)收入占營業(yè)收入的比重最高，且受市場環(huán)境、業(yè)務(wù)整合和精準(zhǔn)營銷等因素影響， 2015 年度金融信息服務(wù)收入金額大幅增長；廣告費收入為公司與證券公司開展互 聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)合作，在公司官方網(wǎng)站等渠道為客戶進行廣告宣傳推廣，進而收取的廣告服務(wù)費，為 公司本期開發(fā)的新業(yè)務(wù)，占營業(yè)收入的比重較低；電信增值服務(wù)為公司主營業(yè)務(wù)的一項附加服務(wù)， 2015 年 已基本不再開展，因此收入金額大幅降低， 占營業(yè)收入的比重可忽略不計。 報告期內(nèi)，公司收入構(gòu)成和增長趨勢符合公司實際經(jīng)營情況和業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略方向。 變動原因 1、營業(yè)收入增加的主要原因有三個方面： 公司于 2014 年度完成重大資產(chǎn)重組，解決了同業(yè)競爭事項，充分發(fā)揮公司和子公司天一星辰在互聯(lián)網(wǎng)證券金融信息服務(wù)產(chǎn)品和證券 投資咨詢業(yè)務(wù)開發(fā)與推廣方面的優(yōu)勢，整合各類業(yè)務(wù)資源，有效降低了經(jīng)營成本，促進營業(yè)收入的大幅增長； 公司突破傳統(tǒng)的營銷管理理念，有效利用了大數(shù)據(jù)的采集分析能力， 實現(xiàn)客戶的精準(zhǔn)定位和營銷，同時加強銷售客服團隊建設(shè)，擴大團隊規(guī)模，提高團隊效 率， 進一步促進了營業(yè)收入的快速增長； 公司在本期與證券公司開展了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的廣告業(yè)務(wù)合作，廣告收入增加，一定程度上促進了營業(yè)收入的增長。 2、營業(yè)成本增加主要系因本期營業(yè)規(guī)模增加，服務(wù)團隊相應(yīng)擴大，薪金支出、數(shù)據(jù)信 息費、房租支出和通訊服務(wù)費支出等同步增長。 3、毛利率小幅增長，主要系因公司完成重大資產(chǎn)重組后，整合業(yè)務(wù)資源，有效控制了經(jīng)營成本。 4、營業(yè)稅金及附加增加主要系因營業(yè)收入大幅增長，相應(yīng)繳納的營業(yè)稅金及附加支出增加。 5、管理費用增加主要系因本期營業(yè)收入增長，管理團隊規(guī)模擴大，人工成本 支出增加， 公司對網(wǎng)絡(luò)推廣系統(tǒng)和用戶行為數(shù)據(jù)庫進一步管理和優(yōu)化帶來的技術(shù)服務(wù)費的增加，同時公司在本期繼續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)力度，增加用戶端各項產(chǎn)品插件功能和用戶服務(wù)平臺的研發(fā)投 入，如指 12 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 南針 統(tǒng)等，自主研發(fā)和外包研發(fā)費用均較大幅度增長。 6、銷售費用增加主要系因本期營業(yè)收入增長，銷售團隊擴大，人工成本大幅增加，同時公司加大了廣告宣傳投入力度，廣告宣傳及網(wǎng)絡(luò)推廣費大幅增加。另外，公司本期與證券公司開展了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的廣告業(yè)務(wù)合作，采取積分獎勵的營銷方式進行推廣，亦引致銷售費用增加 。 7、財務(wù)費用增加主 要系因公司第三方支付如快錢、支付寶交易量大幅度增加，交易手續(xù)費支出增加所致。 8、資產(chǎn)減值損失增加主要系因應(yīng)收款項余額增加，壞賬準(zhǔn)備計提金額增加以及對太力信息股權(quán)投資計提了減值準(zhǔn)備。 9、公允價值變動損益變動主要系因公司持有的二級市場股票公允價值變動所致。 10、投資收益增加主要系因公司購買銀行理財產(chǎn)品的收益和出售庫存股的收益大幅增加所致。 11、營業(yè)利潤增加主要系公司營業(yè)收入大幅增長所致。 12、營業(yè)外收入增加主要系因公司本期營業(yè)收入大幅增加，享受的增值稅即征即退補助金額同步大幅增長。 13、營業(yè)外支增加主要系因原濟南分公司房屋租賃發(fā)生糾紛，公司向?qū)Ψ街Ц顿r償款所致。 14、所得稅費用增加主要系因公司利潤總額增加，所得稅費用增加。 二 、 競爭優(yōu)勢分析 1、 市場地位 作為中國最早提供互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)的公司之一，公司在廣大股民當(dāng)中具有廣泛的社會知名度及認(rèn)可度，形成了強大的品牌優(yōu)勢。公司通過網(wǎng)絡(luò)、媒體合作，品牌影響力和知名度得到了進一步提升。隨著公司產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新及完善，公司開發(fā)并擁有了一批忠實的用戶。 2、 競爭優(yōu)勢 公司獲得了上證信息公司、深證信息公司、中國金融期貨交易所實時信息的使用許可以及證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資質(zhì)，為公司在互聯(lián)網(wǎng)證券金融領(lǐng)域拓展業(yè)務(wù)奠定良好的基礎(chǔ)。 公司擁有行業(yè)內(nèi)完整的產(chǎn)品系列，產(chǎn)品豐富、結(jié)構(gòu)合理，能滿足行業(yè)不同層次客戶的需要。 公司一直注重技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，形成了成熟、穩(wěn)定的技術(shù)開發(fā)精英團隊，在行業(yè)內(nèi)一直保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。 報告期內(nèi)，公司新成立全資子公司北京指南針保險經(jīng)紀(jì)有限公司，已申請取得保險經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)許可證，公司將在 2016 年開始嘗試涉足保險領(lǐng)域，拓展互聯(lián)網(wǎng)大金融領(lǐng)域業(yè)務(wù)。 行業(yè)內(nèi)已有在主板、創(chuàng)業(yè)板上市的公司，公司作為非上市公眾公司，在知名度、資金規(guī)模等各 13 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 個方面的競爭中處于相對劣勢的地位。 公司主要客戶為個人投資者，累計用戶數(shù)量和行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的企業(yè)相比總體規(guī)模仍然較小，尚存在較大的提升空間。 14 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 第三部分、 行業(yè) 綜述 及 同業(yè) 對比 一、 行業(yè)綜述 2015 年全球互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)市場的總體規(guī)模已經(jīng)達到 美元，增速達到 相比 2014 年提升 百分點，繼續(xù)保持穩(wěn)步增長。其中亞洲地區(qū)成為互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的新一輪發(fā)展引擎，特別是中國、印度等新興國家，增長速度保持在 40%以上水平。 我國互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)目前仍處于快速發(fā)展階段，經(jīng)過十多年的發(fā)展，行業(yè)經(jīng)營模式和盈利模式基本成型，發(fā)展?fàn)顩r良好。 中國互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)起始于上世紀(jì) 90 年代，至 2005 年之前處于行業(yè)初創(chuàng)與市場培育期。由于受到資本市場規(guī)模、金融交易品種以及企業(yè)自身資本規(guī)模、技術(shù)水平的限制，這一時期行業(yè)內(nèi)的企業(yè)總體規(guī)模偏小，提供的產(chǎn)品和服務(wù)以股票行情軟件和簡單資訊為主，種類較為單一，各 企業(yè)的產(chǎn)品和經(jīng)營模式高度同質(zhì)化。 2015 年度中國互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)市場規(guī)模為 元，較 2014 年度增長 預(yù)計至 2018 年末，中國互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)市場規(guī)模將達到 元， 2016 年至 2018年三年市場規(guī)模年均復(fù)合增長率將達到 金融信息終端類產(chǎn)品和服務(wù)是中國互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)中產(chǎn)品銷售規(guī)模比重較大、技術(shù)含量較高的業(yè)務(wù)類型。 2015 年面向終端投資者的信息增值服務(wù)產(chǎn)品收入占互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)整體收入的比例達到 60%以上。預(yù)計 2016 年至 2018 年未來三年面向終端投資者的信息增值服務(wù)產(chǎn)品收入仍然是中國互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)市場收入的主要來源，并且收入占比仍將保持逐年上漲的趨勢。 互聯(lián)網(wǎng)金融信息與咨詢服務(wù)業(yè)，有很大的市場需求和發(fā)展空間，同時也受制于兩大行業(yè)的周期性波動。在互聯(lián)網(wǎng)方面會受制于網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)安全、信息安全等因素，在金融證券方面受制于宏觀經(jīng)濟政策、證券市場的周期性波動、投資者數(shù)量、交易活躍度因素的影響。 互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)對行業(yè)的影響互聯(lián)網(wǎng)為個人投資者提供了高效的學(xué)習(xí)、交流平臺，大數(shù)據(jù)、云計算、新媒體，等基于互聯(lián)網(wǎng)的新方式、新載體，幫助個人投資 者在互聯(lián)網(wǎng)平臺上更高效獲得更精準(zhǔn)的信息和數(shù)據(jù)，為投資決策的準(zhǔn)確性提供了重要支撐。從目前的市場規(guī)模來看，互聯(lián)網(wǎng)證券金融信息服務(wù)行業(yè)的市場規(guī)模仍然偏小，個人投資者的認(rèn)知度有提高空間，因此互聯(lián)網(wǎng)證券金融信息服務(wù)行業(yè)有很廣闊的成長空間； 證券市場發(fā)展對行業(yè)的影響證券市場受宏觀經(jīng)濟政策影響和市場的周期性波動影響，從而 15 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 影響了市場的交易活躍度和投資者的熱情，這些因素都會影響行業(yè)中各公司的經(jīng)營業(yè)績。 二、 同業(yè)對比 （三級行業(yè)分類： 信息服務(wù) 算機應(yīng)用 統(tǒng)集成） 單位：億元 1、 上海益盟軟件技術(shù)股份有限公司 (832950) 所屬地域 上海市 所屬 行業(yè) 信息服務(wù) 計算機應(yīng)用 主營業(yè)務(wù) 從事證券信息軟件研發(fā)、銷售及系統(tǒng)服務(wù)，向投資者提供金融數(shù)據(jù)、 數(shù)據(jù)分析及證券投資咨詢等服務(wù)。 產(chǎn)品名稱 金融資訊及數(shù)據(jù)服務(wù) 、 基金管理 、 軟件開發(fā) 、 咨詢服務(wù) 控股股東 上海益盟數(shù)碼科技有限公司 (持有上海益盟軟件技術(shù)股份有限公司股份比例： 實際控制人 郭斐、曾山 (持有上海益盟軟件技術(shù)股份有限公司股份比例： 董事長 曾山 注冊資金 元 公司簡介 上海益盟軟件技術(shù)股份有限公司主要從事證券信息軟件研發(fā)、銷售及系統(tǒng)服務(wù)，向投資者提供金融數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)分析及證券投資咨詢等服務(wù)。公司致力于為個人投資者提供互聯(lián)網(wǎng)化的深度金融服務(wù)。 市盈率 股收益 每股凈資產(chǎn) 總股本 股 1234567指南針 中科國信 首都在線 中海紀(jì)元 高能 5 京中興 5 達通數(shù)據(jù) 新松佳和 同業(yè)總資產(chǎn)排名 公司總資產(chǎn)： 業(yè)總資產(chǎn)排名如下： 16 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 市凈率 利潤 營業(yè)收入 流通股本 股 2、 沈陽麟龍科技股份有限公司 (430515) 所屬地域 遼寧省 所屬 行業(yè) 信息服務(wù) 計算機應(yīng)用 主營業(yè)務(wù) 麟龍選股決策系統(tǒng)軟件、期天大勝股指期貨軟件以及證券投資咨詢服務(wù)。 產(chǎn)品名稱 軟件 、 金融數(shù)據(jù)系統(tǒng) 控股股東 朱榮暉 (持有沈陽麟龍科技股份有限公司股份比例： 實際控制人 朱榮暉 董事長 朱榮暉 注冊資金 元 公司簡介 沈陽麟龍科技股份有限公司主要從事證券軟件研發(fā)、銷售及系統(tǒng)服務(wù)，向投資者提供金融數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)分析服務(wù)及證券投資咨詢服務(wù)。 市盈率 股收益 每股凈資產(chǎn) 總股本 股 市凈率 利潤 營業(yè)收入 流通股本 股 行業(yè)對比結(jié)果 ： 證券、期貨投資分析軟件產(chǎn)品設(shè)計更加多樣性，突出主要的專業(yè)特色設(shè)計，客戶群體相對較小但更有針對性。公司目前所屬二線 ， 相比一線的東方財富 ， 同花順等公司 ，客戶數(shù)量相差較遠(yuǎn) 。 該公司行業(yè)屬于技術(shù)型，對人員依賴程度較高，存在人才風(fēng)險，技術(shù)風(fēng)險，市場競爭風(fēng)險。該公司目前規(guī)模比起一線同業(yè)公司較小，在同級別公司之中資產(chǎn)優(yōu)勢明顯，具有一定的競爭力。 17 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 第四部分、 財務(wù)報表 分析及盈利預(yù)測 一、財務(wù)報表分析 1、 企業(yè)資產(chǎn)狀況信息： 資產(chǎn)總額 64356 萬元 所有者權(quán)益合計 30625 萬元 營業(yè)總收入 51126 萬元 利潤總額 18068 萬元 營業(yè)總收入中主營業(yè)務(wù)收入 51126 萬元 凈利潤 15270 萬元 納稅總額 2899 萬元 負(fù)債總額 33731 萬元 2、 資產(chǎn)負(fù)債表 ：單位（萬元） 項目 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 流動資產(chǎn)合計 流動資產(chǎn)合計 產(chǎn)總計 動負(fù)債合計 流動負(fù)債合計 債合計 有者權(quán)益合計 、 利潤表：單位（萬元） 項目 2015 年 2014 年 2013 年 營業(yè)收入 業(yè)利潤 潤總額 利潤 屬于母公司股東的凈利潤 18 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 4、 盈利能力： 單位：萬元 本期 上年同期 增減比例 營業(yè)收入 538,528,606 197,511,955 毛利率 歸屬于掛牌公司股東的凈利潤 105,301,527 29,026,618 歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤 86,709,935 11,282,052 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 %（依據(jù)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤計算） 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 %（歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤計算） 基本每股收益 5、 償債能力： 本期期末 上年期末 增減比例 % 資產(chǎn)總計 571,739,440 189,525,985 負(fù)債總計 328,657,741 129,840,043 歸屬于掛牌公司股東的凈資產(chǎn) 242,478,930 59,685,942 歸屬于掛牌公司股東的每股凈資產(chǎn) 資產(chǎn)負(fù)債率（合并） % 流動比率 根據(jù)財務(wù)報表 ， 北京指南針科技發(fā)展股份有限公司財務(wù)狀況良好 ， 利潤穩(wěn)定 ， 呈現(xiàn)逐年遞增趨勢 。 市盈率 ： 值較低，相對穩(wěn)健。總股本 股，凈利潤： 元，市凈率： 股票 投資 價值偏低。 該公司專利產(chǎn)品數(shù)量多。 增發(fā)情況： 該股自上市以來累計增發(fā) 3 次，其中成功 3 次 ， 累計實際募資凈額為 元。 增發(fā)機構(gòu)和個人明細(xì)：共 33 家，獲配價格 6 元，共獲配 股。耗資 元。 二、業(yè)績預(yù)測 截至 20166 個月以內(nèi)共有 1 家機構(gòu)對指南針的 2016 年度業(yè)績作出預(yù)測；預(yù)測 19 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 2016 年每股收益 ，較去年同比增長 0%， 預(yù)測 2016 年凈利潤 元，較去年同比增長 017凈利潤預(yù)測 凈利潤預(yù)測 20 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 五、 風(fēng)險披露 一、 市場波動風(fēng)險 公司主要服務(wù)于金融信息服務(wù)業(yè)，金融信息服務(wù)業(yè)作為我國新興產(chǎn)業(yè)，未來仍將保持持續(xù)增長，但國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)的市場需求與證券市場景氣度仍具有較高的相關(guān)性，證券市場投資者在互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)用戶中仍占較高比重，一旦證券市場景氣度下降，市場活躍程度和投資者熱情均會受到直接影響，并進而可能抑制投資者對互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)的需求。 2015 年 A 股市場經(jīng)歷了大起大落的行情， 2016 年宏觀經(jīng)濟環(huán)境依舊極其復(fù)雜，資本市場出現(xiàn)大幅度的波動。相比于發(fā)達國家，我國資本市場仍然十分年輕，許多方面不夠成熟，急需完善。構(gòu)建透明高 效、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、運行安全的資本市場是一項長期任務(wù)。若證券市場出現(xiàn)中長期低迷，市場交投不活躍，投資者對金融信息服務(wù)的需求下降，可能引起公司產(chǎn)品銷售收入下滑，從而可能導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績下滑。 應(yīng)對措施： 公司將進一步調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大力研發(fā)新產(chǎn)品，提供盈利能力，拓寬產(chǎn)業(yè)鏈，提升競爭力，穩(wěn)定經(jīng)營，降低風(fēng)險。 二、 行業(yè)政策經(jīng)營風(fēng)險 金融信息服務(wù)業(yè)是國家重點扶持的產(chǎn)業(yè)之一，國家對行業(yè)的監(jiān)管程度也比較高，包括產(chǎn)品銷售價格、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品宣傳、生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)準(zhǔn)入等。若國家有關(guān)行業(yè)監(jiān)管政策發(fā)生變化，將可能對整個行業(yè)競爭態(tài)勢帶來新的變化，從而可能對本公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。 未來國家行業(yè)監(jiān)管政策的變化還可能進一步提高公司經(jīng)營成本，影響公司的盈利水平，引起公司的業(yè)績波動。 目前，我國對證券信息經(jīng)營實行許可經(jīng)營。公司目前生產(chǎn)經(jīng)營中使用的證券信息均取得了上證信息公司、深圳信息公司等機構(gòu)的授權(quán)，如果公司沒有按協(xié)議約定提出展期或換發(fā)許可證的申請，或者上證信息公司、深圳信息公司對證券交易專有信息的有限經(jīng)營許可政策發(fā)生變化，如增加或減少專有信息的許可品種、增加或減少被授權(quán)的金融信息服務(wù)商、改變信息服務(wù)商 有關(guān)資質(zhì)要求等，則可能影響公司現(xiàn)有產(chǎn)品的經(jīng)營。 應(yīng)對措施： 公司將嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)定，積極保持與上證信息公司、深圳信息公司等機構(gòu)的良好合作關(guān)系。 21 地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街 18 號恒基中心 1 座 21 層 三、 市場競爭風(fēng)險 互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)是新興行業(yè)，并且處于快速發(fā)展階段，各種創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式不斷涌現(xiàn)，競爭較為激烈，鑒于行業(yè)廣闊的發(fā)展前景和國內(nèi)資本市場的進一步開放，行業(yè)的參與者也將越來越多，這將進一步加劇競爭，而缺乏競爭力和核心優(yōu)勢的企業(yè)將會被市場淘汰。如果公司不能緊跟行業(yè)發(fā)展形勢，提高公司的競爭力和核心優(yōu)勢，可能將無法適應(yīng)激烈的行業(yè)競爭。公司核心 產(chǎn)品在金融信息服務(wù)市場有一定優(yōu)勢，在行業(yè)中占據(jù)一定地位，在證券領(lǐng)域已經(jīng)廣泛應(yīng)用，但行業(yè)內(nèi)的競爭依舊非常激烈，如果公司在技術(shù)創(chuàng)新和新產(chǎn)品開發(fā)方面不能