可行性研究新手學(xué)習(xí)資料

1 可行性研究 可行性研究 (通過對(duì)項(xiàng)目的主要內(nèi)容和配套條件，如市場需求、資源供應(yīng)、建設(shè)規(guī)模、工藝路線、設(shè)備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、工程等方面進(jìn)行調(diào)查研究和分析比較，并對(duì)項(xiàng)目建成以后可能取得的財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益及社會(huì)環(huán)境影響進(jìn)行預(yù)測，從而提出該項(xiàng)目是否值得投資和如何進(jìn)行建設(shè)的咨詢意見，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)的一種綜合性的系統(tǒng)分析方法?？尚行匝芯繎?yīng)具有預(yù)見性、公正性、可靠性、科學(xué)性的特點(diǎn)。 我國目前可行性研究存在的主要問題，一是工程技術(shù)方案的研究論 證深度不夠。按照國外的通常做法，可行性研究階段的研究深度應(yīng)能達(dá)到定方案的程度，因此要求在工程技術(shù)方案論證，應(yīng)達(dá)到 程度，基本相當(dāng)于我國的初步設(shè)計(jì)應(yīng)達(dá)到的水平，應(yīng)提出明確的設(shè)備清單；二是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)就項(xiàng)目論項(xiàng)目，這與國外利用企業(yè)理財(cái)?shù)睦碚摵头椒ㄟM(jìn)行資本預(yù)算管理，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行投資決策和融資決策的通行做法存在重大差異，并且在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方面不恰當(dāng)?shù)厥褂昧?國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 的概念，由此引起一系列的認(rèn)識(shí)誤區(qū)；三是在市場分析、組織機(jī)構(gòu)分析等方面與國外差別較大，研究深度嚴(yán)重不 足；四是不重視多方案的比選及項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析，或者分析的內(nèi)容、深度嚴(yán)重不足，缺乏項(xiàng)目周期各階段風(fēng)險(xiǎn)管理的統(tǒng)一籌劃及策略論證。 一、可行性研究的依據(jù)和要求 (一 )可行性研究的依據(jù) 一個(gè)擬建項(xiàng)目的可行性研究，必須在國家有關(guān)的規(guī)劃、政策、法規(guī)的指導(dǎo)下完成，同時(shí)，還必須要有相應(yīng)的各種技術(shù)資料。進(jìn)行可行性研究工作的主要依據(jù)主要包括： 國家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的長期規(guī)劃，部門與地區(qū)規(guī)劃，經(jīng)濟(jì)建設(shè)的指導(dǎo)方針、任務(wù)、產(chǎn)業(yè)政策、投資政策和技術(shù)經(jīng)濟(jì)政策以及國家和地方法規(guī)等； 經(jīng)過批準(zhǔn)的項(xiàng)目建議書和在項(xiàng)目建議 書批準(zhǔn)后簽訂的意向性協(xié)議等； 由國家批準(zhǔn)的資源報(bào)告，國土開發(fā)整治規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃和工業(yè)基地規(guī)劃。對(duì)于交通運(yùn)輸項(xiàng)目建設(shè)要有有關(guān)的江河流域規(guī)劃與路網(wǎng)規(guī)劃等； 國家進(jìn)出口貿(mào)易政策和關(guān)稅政策； 當(dāng)?shù)氐臄M建廠址的自然、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等基礎(chǔ)資料； 有關(guān)國家、地區(qū)和行業(yè)的工程技術(shù)、經(jīng)濟(jì)方面的法令、法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)定額資料等； 由國家頒布的建設(shè)項(xiàng)目可行性研究及經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的有關(guān)規(guī)定； 包含各種市場信息的市場調(diào)研報(bào)告。 (二 )可行性研究的一般要求 可行性研究工作對(duì)于整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)過程乃至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)都有非常重要的意義，為了 保證可行性研究工作的科學(xué)性、客觀性和公正性，有效地防止錯(cuò)誤和遺漏，在可行性研究中， (1)首先必須站在客觀公正的立場進(jìn)行調(diào)查研究，做好基礎(chǔ)資料的收集工作。對(duì)于收集的基礎(chǔ)資料，要按照客觀實(shí)際情況進(jìn)行論證評(píng)價(jià)，如實(shí)地反映客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律，從客觀數(shù)據(jù)出發(fā)，通過科學(xué)分析，得出項(xiàng)目是否可行的結(jié)論。 (2)可行性研究報(bào)告的內(nèi)容深度必須達(dá)到國家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，基本內(nèi)容要完整，應(yīng)盡可能多地占有數(shù)據(jù)資料，避免粗制濫造，搞形式主義。在做法上要掌握好以下四個(gè)要點(diǎn)： 先論證，后決策； 處理好項(xiàng)目建議書、可行性研究、評(píng)估這三個(gè)階段的關(guān)系，哪一個(gè) 階段發(fā)現(xiàn)不可行都應(yīng)當(dāng)停止研究； 要將調(diào)查研究貫徹始終。一定要掌握切實(shí)可靠的資料，以保證資料選取的全面性、重要性、客觀性和連續(xù)性； 多方案比較，擇優(yōu)選取。對(duì)于涉外項(xiàng)目，或者在加人 外在因素的壓力下必須與國外接軌的項(xiàng)目，可行性研究的內(nèi)容及深度還應(yīng)盡可能與 2 國際接軌。 (3)為保證可行性研究的工作質(zhì)量，應(yīng)保證咨詢設(shè)計(jì)單位足夠的工作周期，防止因各種原因的不負(fù)責(zé)任草率行事。 具體工作周期由委托單位與咨詢設(shè)計(jì)單位在簽訂合同時(shí)協(xié)商確定。 (三 )可行性研究的主要內(nèi)容 各類投資項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容及側(cè) 重點(diǎn)因行業(yè)特點(diǎn)而差異很大，但一般應(yīng)包括以下內(nèi)容： 1投資必要性。主要根據(jù)市場調(diào)查及預(yù)測的結(jié)果，以及有關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策等因素，論證項(xiàng)目投資建設(shè)的必要性。在投資必要性的論證上，一是要做好投資環(huán)境的分析，對(duì)構(gòu)成投資環(huán)境的各種要素進(jìn)行全面的分析論證，二是要做好市場研究，包括市場供求預(yù)測、競爭力分析、價(jià)格分析、市場細(xì)分、定位及營銷策略論證。 2技術(shù)可行性。主要從項(xiàng)目實(shí)施的技術(shù)角度，合理設(shè)計(jì)技術(shù)方案，并進(jìn)行比選和評(píng)價(jià)。各行業(yè)不同項(xiàng)目技術(shù)可行性的研究內(nèi)容及深度差別很大。對(duì)于工業(yè)項(xiàng)目，可行性研究的技術(shù)論 證應(yīng)達(dá)到能夠比較明確地提出設(shè)備清單的深度；對(duì)于各種非工業(yè)項(xiàng)目，技術(shù)方案的論證也應(yīng)達(dá)到目前工程方案初步設(shè)計(jì)的深度，以便與國際慣例接軌。 3財(cái)務(wù)可行性。主要從項(xiàng)目及投資者的角度，設(shè)計(jì)合理財(cái)務(wù)方案，從企業(yè)理財(cái)?shù)慕嵌冗M(jìn)行資本預(yù)算，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力，進(jìn)行投資決策，并從融資主體 (企業(yè) )的角度評(píng)價(jià)股東投資收益、現(xiàn)金流量計(jì)劃及債務(wù)清償能力。 4組織可行性。制定合理的項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃、設(shè)計(jì)合理的組織機(jī)構(gòu)、選擇經(jīng)驗(yàn)豐富的管理人員、建立良好的協(xié)作關(guān)系、制定合適的培訓(xùn)計(jì)劃等，保證項(xiàng)目順利執(zhí)行。 5經(jīng)濟(jì)可行性。主要從資源配置的角度衡量項(xiàng)目的價(jià)值，評(píng)價(jià)項(xiàng)目在實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)、有效配置經(jīng)濟(jì)資源、增加供應(yīng)、創(chuàng)造就業(yè)、改善環(huán)境、提高人民生活等方面的效益。 6社會(huì)可行性。主要分析項(xiàng)目對(duì)社會(huì)的影響，包括政治體制、方針政策、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、法律道德、宗教民族、婦女兒童及社會(huì)穩(wěn)定性等。 7風(fēng)險(xiǎn)因素及對(duì)策。主要對(duì)項(xiàng)目的市場風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、組織風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行評(píng)價(jià)，制定規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，為項(xiàng)目全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理提供依據(jù)。上述可行性研究的內(nèi)容，適應(yīng)于不同行業(yè)各 種類型的投資項(xiàng)目。我國目前缺乏對(duì)各類投資項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容及深度進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范的方法，目前各地區(qū)、各部門制定的各種可行性研究的規(guī)定，基本上都是根據(jù)工業(yè)項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容為主線制定的，并且基本上是按照聯(lián)合國工發(fā)組織的工業(yè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制手冊為藍(lán)本來編寫的。我國目前急需一個(gè)各行業(yè)通用的對(duì)可行性研究的內(nèi)容及深度提出共性要求的統(tǒng)一規(guī)定，以規(guī)范整個(gè)可行性研究工作，避免目前的各種非工業(yè)項(xiàng)目可行性研究都要參照工業(yè)項(xiàng)目的尷尬局面。 一般項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容，均應(yīng)設(shè)專章論述投資必要性、技術(shù)可行性、財(cái)務(wù)可 行性、組織可行性和風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容。對(duì)于工業(yè)項(xiàng)目，應(yīng)設(shè)多個(gè)章節(jié)對(duì)原材料供應(yīng)方案、廠址選擇、工藝方案、設(shè)備選型、土建工程、總圖布置、輔助工程、安全生產(chǎn)、節(jié)能措施等技術(shù)可行性的各方面內(nèi) 3 容進(jìn)行研究。對(duì)于非工業(yè)項(xiàng)目，應(yīng)重視項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)評(píng)價(jià)，重點(diǎn)評(píng)價(jià)項(xiàng)目的可持續(xù)性和經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境影響。 在可行性研究中，咨詢工程師應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)，合理確定可行性研究的范圍和深度，應(yīng)按照下列步驟開展咨詢工作： 了解業(yè)主意圖； 明確研究范圍； 組成項(xiàng)目小組； 搜集資料； 現(xiàn)場調(diào)研； 方案比選和評(píng)價(jià)； 編寫報(bào)告。 二、咨 詢工程師在可行性研究中的主要工作 下面重點(diǎn)以工業(yè)項(xiàng)目為例，介紹咨詢工程師在可行性研究中應(yīng)承擔(dān)的主要工作。 (一 )市場分析和營銷戰(zhàn)略研究 市場分析和營銷戰(zhàn)略是可行性研究的前提，是決定投資的目標(biāo)、范圍、規(guī)模、工藝技術(shù)、廠址選擇的關(guān)鍵。通過市場分析，制定銷售規(guī)劃和營銷戰(zhàn)略，發(fā)現(xiàn)新的市場機(jī)會(huì)，是咨詢工程師在可行性研究中的重要工作內(nèi)容。 1市場分析。 市場分析是對(duì)有關(guān)產(chǎn)品市場及市場環(huán)境狀況進(jìn)行系統(tǒng)的分析和評(píng)價(jià)，主要包括：市場細(xì)分，消費(fèi)行為研究，競爭力分析，競爭性產(chǎn)品 和銷售策略研究，以及它們之間相互依存關(guān)系的研究，產(chǎn)品壽命周期分析，以及有關(guān)的社會(huì)因素、生態(tài)因素和經(jīng)濟(jì)因素的影響分析。對(duì)于非生產(chǎn)性 (非工業(yè) )項(xiàng)目，市場分析主要是對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的需求分析，如交通項(xiàng)目主要分析社會(huì)發(fā)展對(duì)運(yùn)輸量、運(yùn)輸方式、質(zhì)量和時(shí)間等方面的要求。對(duì)生產(chǎn)型項(xiàng)目，市場分析的主要目的是發(fā)現(xiàn)和尋求市場需要的新產(chǎn)品，發(fā)掘新產(chǎn)品和現(xiàn)有產(chǎn)品的新用途，發(fā)掘潛在的市場，研究消費(fèi)者和競爭者的動(dòng)向，分析市場容量及預(yù)測市場的增長率，研究公司的市場銷售和推廣戰(zhàn)略。市場分析必須了解項(xiàng)目的產(chǎn)品、副產(chǎn)品的數(shù)量和質(zhì)量，以及在工藝和 地區(qū)上的制約因素。常用的需求預(yù)測方法有趨勢外推法、消費(fèi)水平法、消費(fèi)系數(shù)法 (或最終用途法 )、領(lǐng)先指數(shù)法、回歸分析法、消費(fèi)者訪問法等。 2營銷戰(zhàn)略。 可行性研究應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的目標(biāo)及投資和財(cái)務(wù)決策的原則，提出以適當(dāng)?shù)匿N售研究為基礎(chǔ)的銷售設(shè)想。銷售設(shè)想應(yīng)當(dāng)包括銷售的戰(zhàn)略范圍和實(shí)際范圍、銷售手段、銷售數(shù)量及價(jià)格、銷售網(wǎng)絡(luò)、銷售計(jì)劃和費(fèi)用預(yù)算。制定項(xiàng)目營銷戰(zhàn)略的目的是研究達(dá)到項(xiàng)目目標(biāo)所需的方法和活動(dòng)，如產(chǎn)品新穎、成本低廉、品質(zhì)高貴、富有特色、提高市場占有率等。制定項(xiàng)目營銷戰(zhàn)略的要點(diǎn)是，對(duì)市場結(jié)構(gòu)目標(biāo) 的評(píng)價(jià)，顧客分析和市場劃分；銷售渠道和營銷網(wǎng)絡(luò)分析；競爭力分析；社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析、銷售預(yù)測、市場前景和風(fēng)險(xiǎn)分析。在確定營銷戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，確定項(xiàng)目的產(chǎn)品方案和生產(chǎn)規(guī)模，預(yù)測銷售收人，估算銷售費(fèi)用。 (二 )建設(shè)條件和廠址選擇 1原材料供應(yīng)等建設(shè)條件。 4 生產(chǎn)所需的基本原材料的來源、成本及供應(yīng)的穩(wěn)定性是決定項(xiàng)目規(guī)模和經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵因素之一。因此，可行性研究必須詳細(xì)分析所需的材料和投人物的來源、數(shù)量、質(zhì)量、供應(yīng)年限、成本，以及運(yùn)輸方式、能力和費(fèi)用。必要時(shí)還要進(jìn)行多方案的分析。 原材料的選擇主要取決于項(xiàng)目的技術(shù)要求及原材料供應(yīng)市場的狀況，但其決定因素應(yīng)是環(huán)境因素，如資源的枯竭、污染問題以及項(xiàng)目目標(biāo) (如最大限度地降低供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)和投人物的成本等 )。通過分析原材料的需求量、來源、成本和風(fēng)險(xiǎn)等關(guān)鍵問題，根據(jù)生產(chǎn)規(guī)模和工藝技術(shù)指標(biāo)，劃分原材料的種類，確定需要量，研究可能的來源并進(jìn)行費(fèi)用估算。 可行性研究中還要考慮燃料、運(yùn)輸、社會(huì)文化、政策、法律環(huán)境等其他建設(shè)條件。 2廠址選擇。 廠址選擇是否合理直接影響到整個(gè)項(xiàng)目的成敗。項(xiàng)目前期的各階段都會(huì)涉及到廠址問題：投資 機(jī)會(huì)研究階段僅從地理上大致考慮廠址的位置；預(yù)可行性研究階段是選點(diǎn) (即按照建廠條件，選定一個(gè)合適的地區(qū)；在可行性研究階段則應(yīng)是定址 (即通過現(xiàn)場地質(zhì)勘探，收集分析水文、氣象、地質(zhì)資料，具體確定項(xiàng)目所在的廠址。 可行性研究階段的廠址選擇，包括對(duì)建廠地區(qū)、廠址和環(huán)境等方面的分析評(píng)價(jià)?？紤]的因素主要包括： 自然環(huán)境、地理?xiàng)l件和項(xiàng)目的要求； 評(píng)價(jià)項(xiàng)目對(duì)生態(tài)環(huán)境的影響； 當(dāng)?shù)厣鐣?huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、鼓勵(lì)或限制政策以及地方發(fā)展規(guī)劃； 基礎(chǔ)設(shè)施條件，如水、電、汽供應(yīng)、交通通訊、三廢處理等； 項(xiàng) 目發(fā)展和營銷戰(zhàn)略。廠址選擇要分析廠址對(duì)建設(shè)投資和生產(chǎn)成本的影響，包括土地費(fèi)用、建筑工程、廠外工程等。通過建設(shè)投資的比較，對(duì)廠址方案進(jìn)行優(yōu)選。 (三 )工藝技術(shù)方案 1工藝技術(shù)方案的設(shè)計(jì)及評(píng)價(jià)。 可行性研究中，應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品的質(zhì)量、品種要求及原材料等投人物特點(diǎn)，結(jié)合 三廢 的排放標(biāo)準(zhǔn)等生態(tài)和環(huán)境要求，根據(jù)先進(jìn)性、可靠性及經(jīng)濟(jì)性的要求，對(duì)各種工藝技術(shù)路線進(jìn)行設(shè)計(jì)和選擇?？尚行匝芯侩A段的工藝技術(shù)方案設(shè)計(jì)，主要是概念設(shè)計(jì) (相當(dāng)于我國目前的 初步設(shè)計(jì) ，提出工 藝技術(shù)設(shè)計(jì)初步方案，并對(duì)工藝路線的技術(shù)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)。設(shè)計(jì)及評(píng)價(jià)的原則為： 先進(jìn)性原則。采用的技術(shù)在產(chǎn)品水平、工藝水平和裝備水平三方面都具有先進(jìn)性； 適應(yīng)性原則。采用的技術(shù)要考慮符合建廠國家和地 區(qū)的資源條件，適合當(dāng)?shù)氐娜瞬潘刭|(zhì)；技術(shù)層次要適合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展的實(shí)際水平； 安全可靠性原則。采用的技術(shù)應(yīng)是成熟、可靠、安全的，對(duì)操作人員和環(huán)境沒有危害或不利影響； 法規(guī)適應(yīng)性原則。采用的技術(shù)應(yīng)不違反當(dāng)?shù)卣梢?guī)定和發(fā)展規(guī)劃及有關(guān)政策。技術(shù)評(píng)價(jià)的方法主要有：對(duì)比表格法、價(jià)值工程法、綜合費(fèi)用效率法、盈虧平衡點(diǎn)法、設(shè) 備壽命周期費(fèi)用法、損益法等。 2土建工程。 5 土建工程的內(nèi)容因項(xiàng)目而異，必須與特定的廠址和可能需要的設(shè)施相聯(lián)系?？尚行匝芯繎?yīng)當(dāng)規(guī)劃項(xiàng)目有關(guān)的土建工程并估算其成本，包括廠址準(zhǔn)備及整治、廠房和其他房屋建筑、公用設(shè)施、運(yùn)輸、 三廢 的排放及處理、廠址道路、消防等以及其他基礎(chǔ)設(shè)施。 3工廠布置。 在確定工藝和生產(chǎn)過程，并最終確定了生產(chǎn)設(shè)備和投人物清單后，要根據(jù)工藝要求和廠址條件，合理布置各個(gè)生產(chǎn)車間和公用設(shè)施及服務(wù)設(shè)施，并繪制出以下圖表： 工廠總平面布置圖，說明主要構(gòu)筑物和 建筑物等大型設(shè)備、道路、鐵路和其他運(yùn)輸設(shè)施、各種公用工程和服務(wù)設(shè)施的位置； 生產(chǎn)線示意圖，說明生產(chǎn)的流程、設(shè)備、幾何尺寸、位置和空間要求； 材料流程圖，表明材料流程、公用設(shè)施、排放物，以及中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品在工廠各部分之間的流程； 運(yùn)輸路線圖，說明公用設(shè)施管線、消耗、聯(lián)系通訊設(shè)施的最終實(shí)物分布圖。 (四 )項(xiàng)目組織與實(shí)施計(jì)劃 1項(xiàng)目組織與管理。 高效、精簡的項(xiàng)目運(yùn)作組織和合理的人員配備特別是關(guān)鍵崗位人員的素質(zhì)是保證項(xiàng)目成功實(shí)施和運(yùn)作的重要條件。要根據(jù)生產(chǎn)工藝技術(shù)特點(diǎn)、設(shè)備管理、 生產(chǎn)組織和產(chǎn)品市場銷售規(guī)劃，設(shè)計(jì)出合理的組織機(jī)構(gòu)，并建立相關(guān)的管理制度。組織設(shè)置主要取決于項(xiàng)目規(guī)模、類型以及發(fā)展策略、政策，以及項(xiàng)目建設(shè)期和經(jīng)營期的需要和條件，并應(yīng)考慮以下因素：項(xiàng)目和企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)應(yīng)以最佳協(xié)調(diào)和控制全部項(xiàng)目的投人物為目的，保證項(xiàng)目的頃利運(yùn)作；組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置構(gòu)成項(xiàng)目投資和生產(chǎn)成本的一部分，應(yīng)明確相關(guān)費(fèi)用和成本；組織機(jī)構(gòu)應(yīng)是動(dòng)態(tài)的，根據(jù)項(xiàng)目的發(fā)展而能夠不斷調(diào)整。 一般工業(yè)企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)可分為三個(gè)層次；即最高管理層，負(fù)責(zé)項(xiàng)目長期性計(jì)劃、預(yù)算、協(xié)調(diào)和控制；中間操作層，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的具體運(yùn)作 ，如生產(chǎn)組織、銷售、財(cái)務(wù)管理等；監(jiān)督管理層，負(fù)責(zé)監(jiān)督日常的經(jīng)營活動(dòng)。 2項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃。 項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃編制的目的是確定項(xiàng)目實(shí)施的具體時(shí)間進(jìn)度安排，并分析對(duì)工藝技術(shù)及財(cái)務(wù)的影響，以保證項(xiàng)目的順利實(shí)施。實(shí)施計(jì)劃的編制，包括項(xiàng)目進(jìn)度安排、施工組織等，通常使用甘特 (，也稱線條圖 編制項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃。項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃的制定過程，應(yīng)按每一階段所需的資源和活動(dòng)時(shí)間，確定實(shí)施的各階段，確定項(xiàng)目必須執(zhí)行的現(xiàn)場內(nèi)外工作的類型，確定工作任務(wù)的邏輯順序，考慮完成每項(xiàng)任務(wù)需要的時(shí)間，編制 分時(shí)間階段的實(shí)施進(jìn)度表。 3人力資源配置。 項(xiàng)目的人力資源配置是確保項(xiàng)目成功實(shí)施的關(guān)鍵?？尚行匝芯恳岢鲰?xiàng)目對(duì)各種技術(shù)、管理人員的需求，包括不同層次的管理監(jiān)督人員、工程技術(shù)人員、熟練和非熟練工人等。在配置人員時(shí)，必須充分考慮項(xiàng)目所在國的勞動(dòng)立法、勞動(dòng)條件、定額、薪金、保險(xiǎn)、職業(yè)安全、衛(wèi)生保健和社會(huì)安全等因素、可行性研究對(duì)項(xiàng)目不同階段的人員配置編制定員表，對(duì)人力資源的來源進(jìn)行分析，制定招聘計(jì)劃和外聘專家人數(shù)，并制定人員培訓(xùn)計(jì)劃，進(jìn)行人力成本估算。 6 (五 )環(huán)境影響評(píng)價(jià) 可行性研究應(yīng)對(duì)項(xiàng)目可能產(chǎn)生的環(huán)境影響進(jìn)行全面、綜合、系統(tǒng)、實(shí)際的評(píng)價(jià)，這種評(píng)價(jià)對(duì)項(xiàng)目的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和財(cái)務(wù)上的可行性往往十分重要。環(huán)境影響分析包括了項(xiàng)目對(duì)周圍地區(qū)的影響，特別是對(duì)當(dāng)?shù)厝巳?、植物群和?dòng)物群的影響。 1環(huán)境影響因素分析。 環(huán)境影響因素分析應(yīng)以項(xiàng)目所在國的法規(guī)、三廢排放標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)進(jìn)行影響因素的識(shí)別和分析，在環(huán)境背景調(diào)查的基礎(chǔ)上，分析項(xiàng)目的實(shí)施對(duì)當(dāng)?shù)丨h(huán)境的影響。主要目的是： 就項(xiàng)目對(duì)自然及人類居住地所造成的環(huán)境影響后果進(jìn)行全面、綜合分析； 研究了解項(xiàng)目的各個(gè)方案新增的環(huán)境影響 的范圍和程度； 把環(huán)境保護(hù)法規(guī)的要求納入可行性研究中； 確定減輕消極的環(huán)境影響和增加有利影響的措施； 對(duì)各種需要進(jìn)一步研究的環(huán)境問題進(jìn)行分析； 對(duì)各種環(huán)境影響進(jìn)行必要的定性和定量分析研究，確定項(xiàng)目方案在環(huán)境方面的主要優(yōu)缺點(diǎn)。 2環(huán)境影響的成本 即應(yīng)用成本 根據(jù)環(huán)境影響經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析原理和方法，對(duì)環(huán)境影響的可量化部分進(jìn)行定量分析。分析方法主要采用成本 聯(lián)合國環(huán)境開發(fā)署的 擴(kuò)大成本 ，環(huán)境成本和效益的價(jià)值化法，即用改善環(huán)境的 愿 意支付 或?qū)Νh(huán)境退化的 接受補(bǔ)償 ，用貨幣形式表現(xiàn)成本或效益；直接貨幣法，如 成本節(jié)約 (或成本影響 )法 ，以直接調(diào)查為基準(zhǔn)的方法，如 可能情況支付法 、 可能情況排序法 ；以間接市場為依據(jù)的方法，如 享樂定價(jià)法 等。 (六 )社會(huì)影響評(píng)價(jià) 按照世界銀行等國際金融組織的要求，在可行性研究階段應(yīng)進(jìn)行項(xiàng)目的社會(huì)評(píng)價(jià)，分析項(xiàng)目為實(shí)現(xiàn)國家和地區(qū)的社會(huì)發(fā)展目標(biāo)所作的貢獻(xiàn)及影響，以及項(xiàng)目與社會(huì)的相互適應(yīng)性。主要內(nèi)容涉及人口、就業(yè)、移民安置、公平分配、文化歷史、婦女、民族宗教、居民生活水平和質(zhì)量、社會(huì)基礎(chǔ) 設(shè)施等，評(píng)價(jià)的重點(diǎn)是項(xiàng)目周圍社區(qū)，同時(shí)還應(yīng)考慮項(xiàng)目對(duì)技術(shù)進(jìn)步、節(jié)約時(shí)間、促進(jìn)地區(qū)和部門發(fā)展、改善經(jīng)濟(jì)布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等的影響。評(píng)價(jià)指標(biāo)包括就業(yè)效果、收入分配效益、資源節(jié)約指標(biāo)、公平分配、扶貧效果、婦女參與、機(jī)構(gòu)發(fā)展和持續(xù)性等。我國目前的投資項(xiàng)目前期咨詢論證中，還沒有將社會(huì)評(píng)價(jià)納人到可行性研究的程序和范圍。為了與國際接軌，應(yīng)考慮在可行性研究中加強(qiáng)社會(huì)評(píng)價(jià)工作； (七 )財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 我國目前的投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，與國外的通常做法存在一定的差距，突出表現(xiàn)在將項(xiàng)目與企業(yè)分離開來，將項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與整個(gè)企 業(yè)的資本預(yù)算、理財(cái)活動(dòng)相分離，按照所謂投資估算、資金籌措、盈利能力分析、債務(wù)清償能力分析的邏輯過程進(jìn)行分析，突出體現(xiàn)了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的理財(cái)思路。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的一般內(nèi)容應(yīng)該包括： 1項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量預(yù)測。 7 根據(jù)有無對(duì)比的原則，根據(jù)項(xiàng)目的產(chǎn)品方案、建設(shè)規(guī)模、工藝技術(shù)方案等要求，對(duì)項(xiàng)目投資可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行估算： 項(xiàng)目投資估算，包括設(shè)備購置、安裝、土建工程及其他工程費(fèi)用，生產(chǎn)前的各種資本支出和流動(dòng)資產(chǎn)投資； 產(chǎn)品銷售收入或項(xiàng)目提供的服務(wù)營業(yè)收入預(yù)測； 項(xiàng)目在運(yùn)營期內(nèi)的各種運(yùn)營和維護(hù)費(fèi)用預(yù)測。根 據(jù)估算及預(yù)測結(jié)果，得出投資方案的現(xiàn)金流量。需要指出，按照國際通行的財(cái)務(wù)管理慣例，這里的投資估算不包括 建設(shè)期利息 。事實(shí)上，建設(shè)期利息在這一階段還不能估算出來。 2投資方案財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。 根據(jù)項(xiàng)目投資方案現(xiàn)金流量預(yù)測結(jié)果，編制固定資產(chǎn)投資估算表、流動(dòng)資金 (周轉(zhuǎn)資金 )估算表、主要產(chǎn)出物與投人物價(jià)格表、單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本表、固定資產(chǎn)折舊表、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷估算表、經(jīng)營成本估算表、銷售收入及銷售稅金計(jì)算表等輔助報(bào)表，并在此基礎(chǔ)上編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，計(jì)算各年的息稅前利潤 (評(píng)價(jià)項(xiàng) 目投資的財(cái)務(wù)盈利能力，進(jìn)行投資決策。這里的財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算相當(dāng)于目前我國投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中對(duì) 區(qū)別投資所得稅前 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算，主要目的是在不考慮折舊、所得稅、融資方案等 人為因素 的情況下，分析項(xiàng)目本身所具有的盈利能力，進(jìn)行擬建項(xiàng)目的投資決策，從項(xiàng)目本身的財(cái)務(wù)可行性的角度選擇投資項(xiàng)目。 3融資方案財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。 對(duì)于投資方案財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)可行的項(xiàng)目，應(yīng)進(jìn)一步進(jìn)行融資方案分析，選擇最佳的融資方案。投資方案分析的對(duì)象是項(xiàng)目本身，融資方案分析的對(duì)象則是項(xiàng)目的融資主體，如果項(xiàng)目的融資主體不是項(xiàng)目本身設(shè) 立的項(xiàng)目公司，就要對(duì)項(xiàng)目所依托的整個(gè)企業(yè)進(jìn)行分析。主要分析內(nèi)容包括： 根據(jù)融資主體的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及信用狀況等因素，分析各種可能的融資渠道和融資方式； 根據(jù)項(xiàng)目本身的盈利能力及整個(gè)融資主體的財(cái)務(wù)狀況，分析應(yīng)采用的財(cái)務(wù)杠桿水平，進(jìn)行財(cái)務(wù)杠桿分析，選擇資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)比例及融資方案； 根據(jù)融資方案，計(jì)算融資成本，編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。該表除包含項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量的預(yù)測結(jié)果外，還應(yīng)包括建設(shè)期及生產(chǎn)運(yùn)營期借款還本付息、股利分配、稅收支付等引起的項(xiàng)目融資主體本身完整的財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量，進(jìn)行財(cái)務(wù)可持續(xù)性分析； 計(jì)算所得稅后現(xiàn) 金流量，評(píng)價(jià)權(quán)益投資的盈利能力及對(duì)股東財(cái)富增值的影響 (這里與我國目前的計(jì)算自有資金或股本投資所得稅后財(cái)務(wù)指標(biāo)有部分相似之處 )； 進(jìn)行融資主體的債務(wù)清償能力分析。 (八 )經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)從資源配置的角度評(píng)價(jià)項(xiàng)目的費(fèi)用和效益，分析項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)把項(xiàng)目的投人物分為可貿(mào)易貨物 (不可貿(mào)易貨物 (其他投入物 (包括房屋等 )等三類，通過機(jī)會(huì)成本測算影子價(jià)格，通過社會(huì)折現(xiàn)率評(píng)價(jià)并計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率等經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)，并進(jìn)行其它方面的 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的本質(zhì)區(qū)別在于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是從財(cái)務(wù)管理、現(xiàn)金收支的角度評(píng)價(jià)項(xiàng)目，所涉及的是與 金錢 有關(guān)的問題，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是從資源配置的角度來評(píng)價(jià)項(xiàng)目，所涉及的是資源使用是否合理的問題。從廣義上講，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)包括宏觀和微觀兩個(gè)層次，微觀層次的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)就是前述項(xiàng)目層次的投資方案的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和融資方案財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，宏觀層次的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)應(yīng)是從國民經(jīng)濟(jì)的角度評(píng)價(jià)項(xiàng)目對(duì)國民收人、 的貨幣收入貢獻(xiàn)及其有關(guān)的宏觀層次的財(cái)務(wù)問題。與此對(duì)應(yīng)，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)也應(yīng)包括微觀和宏觀兩個(gè)層次，微觀層次的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)即項(xiàng)目層次的經(jīng)濟(jì) 評(píng)價(jià)，其理論基 8 礎(chǔ)主要是根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的有關(guān)均衡、支付意愿、消費(fèi)者剩余、機(jī)會(huì)成本等理論推導(dǎo)出反映項(xiàng)目所處特定區(qū)域的資源 真實(shí)經(jīng)濟(jì)價(jià)值 的影子價(jià)格體系，評(píng)價(jià)項(xiàng)目在特定區(qū)域的微觀層次的資源優(yōu)化配置狀況，一般采用 和 (也稱 )。宏觀層次的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，應(yīng)從項(xiàng)目的宏觀區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響的角度，重大項(xiàng)目應(yīng)從整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的角度，評(píng)價(jià)項(xiàng)目對(duì)影響區(qū)域及整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的資源配置，如對(duì)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響、對(duì)培養(yǎng)區(qū)域拳頭產(chǎn)業(yè)的影響、對(duì)國家經(jīng)濟(jì)安全的影響、對(duì)提高國際競爭力和發(fā)展民族經(jīng)濟(jì)的影響，對(duì)區(qū)域之間經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展 的影響等。 目前我國項(xiàng)目評(píng)價(jià)的有關(guān)文獻(xiàn)中，將項(xiàng)目層次的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) (要是側(cè)重于微觀經(jīng)濟(jì)分析 )稱之為國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) (不僅是對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法本身的嚴(yán)重誤解，而且也誤導(dǎo)了人們的項(xiàng)目評(píng)價(jià)實(shí)踐活動(dòng)，也不利于人們進(jìn)一步探索如何真正從宏觀的、國民經(jīng)濟(jì)的層次上對(duì)一些重大項(xiàng)目進(jìn)行全面評(píng)價(jià)的理論和方法研究。我國目前的項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法體系急需創(chuàng)新。 (九 )風(fēng)險(xiǎn)分析 風(fēng)險(xiǎn)是人們在活動(dòng)中遭遇危險(xiǎn)、受損失或傷害的可能性或機(jī) 會(huì)，是人們對(duì)不確定性的一種主觀的、個(gè)人的預(yù)見，或偏離預(yù)期目標(biāo)的可能結(jié)果。對(duì)于一個(gè)項(xiàng)目而言，風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是使項(xiàng)目獲得成功，為項(xiàng)目的實(shí)施創(chuàng)造一個(gè)平靜、穩(wěn)定的環(huán)境，降低項(xiàng)目成本，避免損失和浪費(fèi)，最大限度地減少或消除外部的干擾，使項(xiàng)目順利投產(chǎn)并效益穩(wěn)定。在項(xiàng)目決策階段應(yīng)考慮的風(fēng)險(xiǎn)包括：投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)計(jì)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、資源風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、原材料風(fēng)險(xiǎn)、布局安全風(fēng)險(xiǎn)、工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和不可抗拒力的風(fēng)險(xiǎn)等。在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響進(jìn)行不確定性和風(fēng)險(xiǎn)分析，包括 盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析和決策樹分析等。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素應(yīng)按照一定的方法進(jìn)行識(shí)別，分析風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)的影響，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分類，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的影響結(jié)果，并根據(jù)不同類型風(fēng)險(xiǎn)的具體特點(diǎn)，提出具有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避對(duì)策。我國目前的項(xiàng)目前期論證及工程管理過程中缺乏全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃。為了與國際接軌，提高我國項(xiàng)目投資決策及項(xiàng)目管理水平，在可行性研究階段必須重視風(fēng)險(xiǎn)分析。 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究是運(yùn)用多學(xué)科專業(yè)知識(shí)的綜合性復(fù)雜系統(tǒng)工程 ,是建設(shè)項(xiàng)目前期工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容。建設(shè)項(xiàng)目可行性研 究的質(zhì)量直接影響著項(xiàng)目的投資決策水平。做好建設(shè)項(xiàng)目前期工作特別是可行性研究工作 ,對(duì)提高建設(shè)項(xiàng)目投資效益 ,保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展意義重大。 目前 ,許多投資項(xiàng)目的可行性研究不重視項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測 ,僅局限于不確定性分析中簡單的風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)分析 ,甚至只憑借經(jīng)驗(yàn)和直覺主觀臆斷 ,對(duì)項(xiàng)目建成后可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素預(yù)測不夠 ,為項(xiàng)目的實(shí)施留下安全隱患。因此 ,強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) ,做好建設(shè)項(xiàng)目前期工作中可行性研究的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測 ,制定防范和化解措施 ,是避免決策失誤 ,為建設(shè)項(xiàng)目科學(xué)化、民主化決策提供可靠依據(jù)的根本保證。 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究 的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測主要包括以下幾方面 : 9 一、市場前景風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測 由于商品經(jīng)濟(jì)的突飛猛進(jìn)發(fā)展 ,市場既充滿無限商機(jī)又瞬息萬變 ,市場預(yù)測就是對(duì)擬建項(xiàng)目所提供產(chǎn)品或服務(wù)的市場占有可能性的預(yù)測。如果不了解市場和它的變化趨勢 ,項(xiàng)目建設(shè)就會(huì)處于盲目狀態(tài) ,只有熟知政策導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)狀況才能避免重復(fù)建設(shè) ,才能合理利用有限資源 ,選出最佳方案 ,作出最佳決策 ,發(fā)揮最好投資效益。僅滿足于短期內(nèi)是賣方市場 ,就匆匆上項(xiàng)目是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。巨大的市場空間并不代表投資項(xiàng)目所占的市場份額 ,只有通過市場營銷研究和市場細(xì)分 ,制定切實(shí)可行的銷售措施 ,才能準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)適合 于項(xiàng)目產(chǎn)品的市場機(jī)會(huì) ,甚至創(chuàng)造出適合于產(chǎn)品的市場先機(jī) ,同時(shí)對(duì)行業(yè)競爭狀況及潛在競爭對(duì)手研究也是市場風(fēng)險(xiǎn)分析的關(guān)鍵所在。 重視市場分析也是世界知名企業(yè)投資長盛不衰的法寶。 、寶潔、可口可樂公司的成功無一不是以周密細(xì)致的市場調(diào)研為先導(dǎo)。而 20 世紀(jì)最大的投資失敗案 美國銥星世界通信公司耗資 50 70 億美元的銥星手機(jī)計(jì)劃失敗的最深刻原因 ,就是對(duì)移動(dòng)電話市場發(fā)展前景判斷失誤。八佰伴總裁和田一夫?qū)φ麄€(gè)中國大陸市場狀況把握不準(zhǔn) ,試圖在上海、南京等地陸續(xù)開設(shè)一千家超級(jí)市場、三千家速食店 ,結(jié)果未能用“市場研究”這把 鑰匙打開市場之門。因此 ,理性的看待建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的市場分析風(fēng)險(xiǎn) ,盡可能充分的進(jìn)行市場研究與需求預(yù)測 ,才能對(duì)項(xiàng)目的投資價(jià)值作出合理的預(yù)期和評(píng)價(jià)。 二 、 資源及原燃料、動(dòng)力供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測 資源通常指可供開發(fā)利用 ,并且能夠?yàn)槿祟惙?wù)的各種自然界天然存在的自然物。分為可更新資源與不可更新資源。建設(shè)項(xiàng)目可行性研究階段需對(duì)原材料 ,尤其是資源性原材料的儲(chǔ)藏量、開采量或生產(chǎn)量、消耗量及供應(yīng)量予以高度重視。否則 ,項(xiàng)目建成后原材料供應(yīng)不足 ,企業(yè)生產(chǎn)將造成無米之炊 ,甚至新建項(xiàng)目未來得及開工就停產(chǎn)損失慘重。因此 ,對(duì)建設(shè)項(xiàng)目所需資 源名稱、儲(chǔ)量、品位、成份及供應(yīng)地點(diǎn) ,須有全國 (資源 )儲(chǔ)量委員會(huì)正式批準(zhǔn)文件 ,并對(duì)項(xiàng)目年最大需用量、資源的可能供應(yīng)量及今后發(fā)展擴(kuò)大供應(yīng)的可能性認(rèn)真加以研究。對(duì)項(xiàng)目所需原燃料、動(dòng)力的供應(yīng)條件、供應(yīng)方式能否既滿足項(xiàng)目生產(chǎn)需要同時(shí)經(jīng)濟(jì)合理的加以利用 ,認(rèn)真加以落實(shí)。否則項(xiàng)目倉促開工 ,很可能造成設(shè)備低負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn) ,給企業(yè)帶來難以彌補(bǔ)的經(jīng)濟(jì)損失。 三、 技術(shù)工藝風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測 在建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中 ,選擇適當(dāng)?shù)墓に嚭图夹g(shù)是決定項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵因素。首先要處理好技術(shù)的先進(jìn)性、適用性問題。先進(jìn)技術(shù)是相比較而言的 ,先進(jìn)的同時(shí)必須適應(yīng)國情 ,并與其配套能力相適應(yīng)。對(duì)于成熟的先進(jìn)技術(shù)可積極采用 ,如果是初次采用的技術(shù)工藝 ,應(yīng)對(duì)使用中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)和困難進(jìn)行細(xì)致調(diào)查 ,分析利弊 ,減少冒險(xiǎn)使用的損失。其次要充分考慮技術(shù)的可行性。如果建設(shè)項(xiàng)目采用的是國內(nèi)科研成果 ,必須經(jīng)過工業(yè)試驗(yàn)和技術(shù)鑒定 ;引用專利技術(shù)必須注重其實(shí)效性 ,避免將已失效或非專利技術(shù)作為專利技術(shù)引進(jìn) ,對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的安全可靠造成威脅。建設(shè)項(xiàng)目工藝技術(shù)的先進(jìn)性、適用性、可行性必須以經(jīng)濟(jì)性為前提。只有投入產(chǎn)出關(guān)系合理 ,才能獲得較好的經(jīng)濟(jì)效益。 四、 籌資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測 對(duì)建設(shè)項(xiàng)目而言 ,資金籌措是一項(xiàng)極其重要的 經(jīng)濟(jì)活動(dòng) ,國務(wù)院發(fā)出的關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知為項(xiàng)目資金籌措設(shè)置了高難度的進(jìn)入壁壘。凡是資本金達(dá)不到新建項(xiàng) 10 目要求的比例標(biāo)準(zhǔn)不得審批。把那些“邊建設(shè)、邊籌資”的建設(shè)項(xiàng)目杜絕在萌芽狀態(tài)。建設(shè)項(xiàng)目資本金落實(shí)后 ,建設(shè)項(xiàng)目重要的資金來源是銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、外商資金等?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在銀行貸款籌資風(fēng)險(xiǎn)、股票籌資風(fēng)險(xiǎn)、債券籌資風(fēng)險(xiǎn)、租賃籌資風(fēng)險(xiǎn)、聯(lián)營及引進(jìn)外交籌資風(fēng)險(xiǎn)等?；I資風(fēng)險(xiǎn)防范不當(dāng)往往導(dǎo)致遭致重大損失。加強(qiáng)建設(shè)項(xiàng)目籌資風(fēng)險(xiǎn)防范 ,需重點(diǎn)分析籌資渠道的穩(wěn)定性并嚴(yán)格遵循合理性、效益性 、科學(xué)性的籌資原則。充分考慮籌資的有利條件和不利條件 ,知己知彼作好籌資成本比較。盡量選擇資金成本低的籌資途徑 ,減少籌資風(fēng)險(xiǎn)。 五、 布局安全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測 建設(shè)項(xiàng)目廠址選擇必須符合工業(yè)布局及城市規(guī)劃要求。并靠近原料、燃料或產(chǎn)品主要銷售地 ,靠近水源、電源 ,交通運(yùn)輸條件及協(xié)作配套條件要方便經(jīng)濟(jì)。工程地質(zhì)和水文條件要滿足項(xiàng)目廠址選擇需要 ,總體布置要緊湊合理 ,盡量提高土地利用效率。在地震斷層、有泥石流等直接危害的地段、水源保護(hù)區(qū)上游、國家規(guī)定的風(fēng)景區(qū)或森林自然保護(hù)區(qū)、文物古跡保護(hù)區(qū)、具有開采價(jià)值的礦藏區(qū)等不得作為廠址選擇用 地。工業(yè)總平面布置應(yīng)符合國家的現(xiàn)行防火、安全、衛(wèi)生、交通運(yùn)輸及環(huán)保生態(tài)等有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范的規(guī)定。因地制宜地布置廠區(qū)建筑物、構(gòu)筑物、露天堆場、運(yùn)輸線路、公用路線及綠化美化設(shè)施 ,客觀、公正、科學(xué)地進(jìn)行兩個(gè)廠址以上比選工作 ,推薦出最佳廠址 ,以取得較好的投資效益。 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)不止于此 ,還包括 :項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力等。實(shí)質(zhì)上風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)建設(shè)項(xiàng)目的始終。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程日益加快 ,中國巨大的市場空間吸引世界各地的知名企業(yè)紛紛搶灘 ,只有作好充分的準(zhǔn)備 ,突出優(yōu)勢才能立于不敗之地 。因此 ,必須以科學(xué)嚴(yán)肅的態(tài)度重視建設(shè)項(xiàng)目的可行性研究。因投資決策失誤帶來的低水平重復(fù)建設(shè) ,狹小領(lǐng)域的同業(yè)過度競爭完全可以從項(xiàng)目的源頭上得到控制。也只有加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)防范 ,避開投資陷阱 ,才能避免投資決策失誤 ,減少損失實(shí)現(xiàn)投資效益最大化。 談參數(shù)確定和評(píng)價(jià)指標(biāo)簡化 一 關(guān)于某些參數(shù)的確定 1. 關(guān)于折現(xiàn)率（基準(zhǔn)收益率） 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的過去，折現(xiàn)率（基準(zhǔn)收益率） 由國家有關(guān)部門行業(yè)官方測算公布的。用來評(píng)價(jià)那時(shí)的國有投資的項(xiàng)目。在大力鼓勵(lì)發(fā)展非國有投資的今天，如果還是用官方測算公布的折現(xiàn)率 評(píng)價(jià)現(xiàn)時(shí)的所有 的投資項(xiàng)目，我們認(rèn)為，這對(duì)非國有投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)和投融資決策是沒有意義的，因?yàn)槭聦?shí)上，非國有投資者的投資回報(bào)要求比官方測算公布的評(píng)價(jià)國有投資項(xiàng)目的折現(xiàn)率 高得多。而且對(duì)現(xiàn)實(shí)的國有投資項(xiàng)目也是很勉強(qiáng)很困難的，其勉為其難在于：這個(gè) 今后應(yīng)該由誰和怎么樣來進(jìn)行測算？又應(yīng)該間隔多長時(shí)間更新發(fā)布？事實(shí)是，我們已有的 數(shù)是過去時(shí)好多年了，而新的 數(shù)應(yīng)該由誰和怎么樣來進(jìn)行測算恐怕到現(xiàn)在還未確定。 如何解決這個(gè)問題，我們認(rèn)為，最好的辦法是：把折現(xiàn)率（基準(zhǔn)收益率） 面準(zhǔn)確的描述為：投資者最低期望收益率。這里 的投資者包括國有投資者和非國有投資者。非國有投資者可以隨時(shí)隨地隨不同的項(xiàng)目自主確定該項(xiàng)目方案的可以接受的最低收益率。國有投資者如何確定其 11 項(xiàng)目方案的折現(xiàn)率 果是國有獨(dú)資，自然應(yīng)該由國家有關(guān)部門來決定或者 要是國有和非國有合作投資，自然就應(yīng)該由非國有投資者來決定，因?yàn)榭隙ê笳叩囊蟾摺?2. 關(guān)于建設(shè)期間的漲價(jià)系數(shù)和基本預(yù)備費(fèi)率。 在今后，應(yīng)該由什么部門機(jī)構(gòu)和怎么樣來進(jìn)行測算？又應(yīng)該間隔多長時(shí)間更新發(fā)布？恐怕在今后相當(dāng)長的時(shí)間里都不會(huì)有結(jié)果。如何解決這個(gè)問題，我們認(rèn)為，在他們還沒有解決之前，最簡單 的辦法是：把漲價(jià)系數(shù)和基本預(yù)備費(fèi)率統(tǒng)一合并估計(jì)為預(yù)備費(fèi)率，由投資者或做可研的人估計(jì)確定。 3. 關(guān)于基準(zhǔn)投資回收期和投資回收期 。如果（全投資）現(xiàn)金流量表中累計(jì)現(xiàn)金流量（所得稅前）由負(fù)值變?yōu)?0 時(shí)的時(shí)點(diǎn)，即為項(xiàng)目的投資回收期，并且用基準(zhǔn)投資回收期來判別。那么，可以說：這樣定義的項(xiàng)目的投資回收期既不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，又不考慮項(xiàng)目必然發(fā)生的所得稅的流出，顯然是把應(yīng)繳所得稅也當(dāng)做了收益，顯然不是站在項(xiàng)目的角度！很自然的可以肯定：基準(zhǔn)投資回收期也必須要這么測算得出了。對(duì)此，我們不能理解，至少對(duì)于非國有投資項(xiàng)目是不合 適的。因此，我們不贊成這樣定義項(xiàng)目的投資回收期。 二 關(guān)于項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)的簡化。 4. 投資者（投資各方）財(cái)務(wù)分析指標(biāo) ：包括投資者（投資各方）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 在一定的折現(xiàn)率下的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 動(dòng)凈態(tài)投資回收期。嚴(yán)格的說，在同一個(gè)項(xiàng)目中的各種不同的個(gè)別的投資主體在項(xiàng)目中得到的收益率和 凈態(tài)投資回收期可能是不相同的，因?yàn)樗麄兏髯缘默F(xiàn)金流量表可能是不相同的，因此需要對(duì)每一個(gè)投資者都建立一個(gè)現(xiàn)金流量表。這樣不僅是麻煩，而且所反映的按注冊出資比例分紅的投資各方的收益率不一定相同容易誤解。應(yīng)予簡化，實(shí) 際上我們也是這樣做的。就是把投資各方看作一個(gè)投資者整體，只做一個(gè)投資者現(xiàn)金流量表，其中，僅把注冊出資作為現(xiàn)金流出，僅把各年實(shí)際分配利潤和清算所得看作流入，這樣算得的投資者（投資各方）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 在一定的折現(xiàn)率下的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 動(dòng)凈態(tài)投資回收期，對(duì)同一項(xiàng)目的每一個(gè)投資者都是一致的。 對(duì)投資者（投資各方）財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的簡化應(yīng)是把所有投資者簡化為一個(gè)投資者整體。但是，投資者（投資各方）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 在一定的折現(xiàn)率下的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 動(dòng)凈態(tài)投資回收期都是必要的，不應(yīng)簡化掉的，因?yàn)?，這 幾個(gè)指標(biāo)是投資者最關(guān)心，在實(shí)際上最直觀，在理論上的意義最明確。 5 .（項(xiàng)目）注冊資金財(cái)務(wù)分析指標(biāo) ：由特別規(guī)定的注冊資金現(xiàn)金流量表計(jì)算出的注冊資金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 在一定的折現(xiàn)率下的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 動(dòng)凈態(tài)投資回收期，反映的是項(xiàng)目的目標(biāo)方案時(shí)的項(xiàng)目的贏利能力或評(píng)價(jià)指標(biāo)。一個(gè)正處研究中的項(xiàng)目在實(shí)際上可以有許許多多的方案選擇，每個(gè)方案的贏利能力或評(píng)價(jià)指標(biāo)肯定是不同的。我們最后選中的方案是目標(biāo)方案，他的贏利能力或評(píng)價(jià)指標(biāo)在可研中就代表了項(xiàng)目的贏利能力或評(píng)價(jià)指標(biāo)。 其中，注冊資金的大小在合理可行的前提下，可 以有廣泛的選擇，其最低點(diǎn)是法規(guī)所允許的臨界點(diǎn)，其最高可以是投資總額。在其他基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不變的情況下，僅僅改變注冊資金，可以看到在不同的注冊資金下，項(xiàng)目的贏利能力或評(píng)價(jià)指標(biāo)是大不相同的。按照財(cái)務(wù)杠桿的原理，注冊資金取法規(guī)所允許的臨界點(diǎn)時(shí)評(píng)價(jià)指標(biāo)最好，注冊資金取投資總額時(shí)評(píng)價(jià)指標(biāo)最不好（這些可在軟件項(xiàng)目可行性分析系統(tǒng)中最方便的得到驗(yàn)證）。因此，項(xiàng)目的贏利能力是由實(shí)際選擇的目標(biāo)方案的贏利能力決定的?；蛘f是由選定的項(xiàng)目注冊資金方案決定的。 12 由于投資者（投資各方）財(cái)務(wù)分析指標(biāo)所依據(jù)的現(xiàn)金流量表的各年分配利潤是由目標(biāo)方案決 定的，所以投資者（投資各方）財(cái)務(wù)分析指標(biāo)也是項(xiàng)目目標(biāo)方案下的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。 由于注冊資金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的凈現(xiàn)金流量中包含各年分配利潤，所以注冊資金財(cái)務(wù)分析指標(biāo)高于投資者（投資各方）財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。 所以，我們可以說，注冊資金財(cái)務(wù)分析指標(biāo)和投資者財(cái)務(wù)分析指標(biāo)都是對(duì)應(yīng)項(xiàng)目目標(biāo)方案的。如果我們把項(xiàng)目的目標(biāo)方案看作是真實(shí)的計(jì)劃目標(biāo)。那么，注冊資金財(cái)務(wù)分析指標(biāo)和投資者財(cái)務(wù)分析指標(biāo)就都是真實(shí)的計(jì)劃目標(biāo)！ 6. 全投資財(cái)務(wù)分析是項(xiàng)目的一種虛擬假定方案的分析 在我們的軟件項(xiàng)目可行性分析系統(tǒng)中，如果項(xiàng)目沒有非貨幣出資，您可 以在不改變目標(biāo)方案的其他基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的前提下，逐步減小注冊資金，在每一步，您都可以看到其財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率在逐漸增大，如果無限制的逐步減小注冊資金，可以看到其財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率會(huì)無限制的逐步增大，這在理論上和個(gè)別特例上都是可能的，但在現(xiàn)實(shí)中，實(shí)際上，由于官方和金融機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目注冊資金的最低比例數(shù)額限制，項(xiàng)目的注冊資金是不能任意減小的。所以，精明的投資者總是在合法可能的前提下，選取最低的注冊資金來獲得最大的投資回報(bào)，這通常就是項(xiàng)目的目標(biāo)方案。 同樣的，在我們的軟件項(xiàng)目可行性分析系統(tǒng)中，您可以在不改變目標(biāo)方案的其他基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的 前提下，逐步增加注冊資金，在每一步，您都可以看到其財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率在逐漸減小，當(dāng)逐步增大注冊資金等于投資總額時(shí)，可以看到其財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率降低到最低點(diǎn)。此時(shí)我們可以看到注冊資金財(cái)務(wù)分析指標(biāo)和全投資財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是完全一樣的。因此，全投資財(cái)務(wù)分析是注冊資金等于投資總額時(shí)的一種可能的極端方案的分析。在現(xiàn)實(shí)中，這種全額出資的情形是極少見的。在可研中不論注冊資金如何，都進(jìn)行假定注冊資金等于投資總額時(shí)的全投資財(cái)務(wù)分析，并且可以清楚看到如下： 全投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是項(xiàng)目其他基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不變時(shí)，各種可能的注冊資金方案下的注冊資金財(cái) 務(wù)內(nèi)部收益率的最小值。 相對(duì)于計(jì)劃真實(shí)的注冊資金方案及其財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，全投資財(cái)務(wù)分析方案是虛擬假定的方案的分析。其假定在于注冊資金等于投資總額。 如果，在（全投資）現(xiàn)金流量表中，在忽略所得稅的情況下，計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，實(shí)際是把應(yīng)付利息和所得稅都算在了現(xiàn)金流量表的凈流量之中，結(jié)果實(shí)難理解。 如果在，（全投資）現(xiàn)金流量表中累計(jì)現(xiàn)金流量（所得稅前）由負(fù)值變?yōu)榱銜r(shí)的時(shí)點(diǎn)，即為項(xiàng)目的投資回收期。不僅是把應(yīng)付利息和所得稅都算在了現(xiàn)金流量表的凈流量之中，而且不再考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，結(jié)果更難理解。 7. 關(guān)于評(píng)價(jià)指 標(biāo)的簡化意見： 通過上述 4、 5、 6 的說明，關(guān)于注冊資金財(cái)務(wù)分析指標(biāo)和投資者財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，動(dòng)靜態(tài)投資回收期都具有明確的真實(shí)的實(shí)際意義，應(yīng)全部保留！其中注冊 13 資金財(cái)務(wù)分析指標(biāo)就是項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。投資者財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是把投資各方看作一個(gè)投資者整體，同一個(gè)項(xiàng)目的按比例出資和分紅的投資各方的投資回報(bào)是一樣的。但全投資財(cái)務(wù)分析由于是假定的不是實(shí)際真實(shí)的，而且其所得稅前分析指標(biāo)意義很不清楚，所以，如果要簡化的話，應(yīng)該僅保留其所得稅后的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。 三 再說建設(shè)第一年的折現(xiàn)系數(shù)是 1 ？ 在 我們文章從建設(shè)初年的折現(xiàn)系數(shù)是 1？說起中，我們分析了建設(shè)初年的折現(xiàn)系數(shù)是 1或不是 1 對(duì)一定的現(xiàn)金凈流量的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，動(dòng)靜態(tài)投資回收期，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的正負(fù)性沒有影響，但將影響財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的絕對(duì)數(shù)值大小。如果我們承認(rèn)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的絕對(duì)數(shù)值大小是有實(shí)際意義的。那就必須要討論清楚：建設(shè)第一年的折現(xiàn)系數(shù)是 1 和不是 1 哪個(gè)更有道理。 在此，請認(rèn)真想一想，這里的折現(xiàn)的現(xiàn)時(shí)（或說項(xiàng)目的起點(diǎn)）是那一時(shí)刻或時(shí)間？！ 回答可能有三： A 建設(shè)期第一年的前一年， B 建設(shè)期第一年的年初， C 就是建設(shè)期的第一年。 關(guān)于 A ：把項(xiàng) 目各年的現(xiàn)金凈流量都折現(xiàn)到建設(shè)期第一年的前一年，那一年并沒有發(fā)生投資，而且是在計(jì)算期之外，顯然不應(yīng)該是 A。 關(guān)于 B ：建設(shè)期第一年的“年初”是折現(xiàn)的現(xiàn)時(shí)，把項(xiàng)目各年的現(xiàn)金凈流量都折現(xiàn)到建設(shè)期第一年的“年初”，這個(gè)“年初”的概念是非常不確切的。嚴(yán)格的分析，一般的工業(yè)項(xiàng)目可行性研究都是以年為期的，在一個(gè)計(jì)算期（年）里的所有的現(xiàn)金的流入或流出都可以算術(shù)相加減，充分說明在一個(gè)計(jì)算期（年）里的貨幣的時(shí)間屬性已被默認(rèn)是一樣的。以年為期的現(xiàn)金凈流量的折現(xiàn)是從一個(gè)期（年）向另一個(gè)期（年）的折現(xiàn)，決不是從各個(gè)期（年）向某一 時(shí)刻（某年初）的折現(xiàn)。因此 B 的說法是錯(cuò)誤的。 關(guān)于 C ：建設(shè)期第一年是折現(xiàn)的現(xiàn)時(shí)，把項(xiàng)目各年的現(xiàn)金凈流量都折現(xiàn)到建設(shè)期第一年，建設(shè)期第一年的現(xiàn)金凈流量就在折現(xiàn)到的現(xiàn)時(shí)里，所以建設(shè)期第一年的折現(xiàn)系數(shù)是 1 。只有如此認(rèn)識(shí)，才能有財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的數(shù)值大小的實(shí)際意義的解釋，否則，無法認(rèn)識(shí)說明財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的