企業(yè)研究論文-淺議我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀及對(duì)策.doc

企業(yè)研究論文-淺議我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀及對(duì)策隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的亮點(diǎn)和動(dòng)力,成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。民營(yíng)企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、提供社會(huì)服務(wù)、增加財(cái)政收入、出口創(chuàng)匯等方面做出了巨大貢獻(xiàn)。但是,民營(yíng)企業(yè)在迅速發(fā)展的同時(shí),由于自身缺陷和外部環(huán)境多種因素導(dǎo)致面臨許多問(wèn)題,其中特別突出的困難是融資問(wèn)題。融資問(wèn)題已成為阻礙民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”,如何解決好這一問(wèn)題已成為促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資存在的問(wèn)題1、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資的一般分析從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看,民營(yíng)企業(yè)在中國(guó)還是企業(yè)中的弱勢(shì)群體,在經(jīng)濟(jì)的潮起潮落中,少數(shù)民營(yíng)企業(yè)抓住機(jī)遇,決策得當(dāng),超過(guò)了初創(chuàng)期的艱難,實(shí)現(xiàn)了超常規(guī)的發(fā)展,躍升為企業(yè)明星。而多數(shù)民營(yíng)企業(yè)還處于創(chuàng)業(yè)后的成長(zhǎng)期,有待于在競(jìng)爭(zhēng)中壯大和發(fā)展。與此同時(shí),卻有不少民營(yíng)企業(yè)成立后不久又消失了,也有一些雖一時(shí)赫赫有名,但并未逃脫曇花一現(xiàn)的命運(yùn)；還有為數(shù)不少的民營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)的夾縫中慘淡經(jīng)營(yíng)。政策環(huán)境的局限和民營(yíng)企業(yè)的自身弱點(diǎn)阻礙了多數(shù)民營(yíng)企業(yè)的生存和發(fā)展。所有這些因素中,尤為突出的是民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題,融資渠道不暢已經(jīng)成為有前景的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的重要制約因素。眾所周知,目前企業(yè)的融資渠道主要是向銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券和股票上市。在股票上市方面,國(guó)有企業(yè)得天獨(dú)厚,是股票發(fā)行的主力軍。而民營(yíng)企業(yè)大部分是中小企業(yè),在股票上市方面很難滿足上市資格的要求。由于民營(yíng)企業(yè)大部分是中小企業(yè),自有資金少,信用程度不高,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大,缺乏不動(dòng)產(chǎn)抵押,貸款額度較小,甚至有些民營(yíng)企業(yè)欠息嚴(yán)重,不良資產(chǎn)比例偏大,金融風(fēng)險(xiǎn)較高。因此,一般金融機(jī)構(gòu)不愿向他們發(fā)放貸款。由此可見(jiàn),民營(yíng)企業(yè)從銀行獲得貸款也是很困難的。2、民營(yíng)企業(yè)融資難的國(guó)家宏觀政策和制度原因分析(1)國(guó)家對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的支持不夠。(2)現(xiàn)有的直接融資渠道對(duì)民營(yíng)企業(yè)障礙重重。(3)國(guó)有商業(yè)銀行追求貸款規(guī)模效益的經(jīng)營(yíng)宗旨造成對(duì)民營(yíng)企業(yè)的“惜貸”。3、民營(yíng)企業(yè)融資難自身的原因民營(yíng)企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度,財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范,信用不高,信息不透明。民營(yíng)企業(yè)大多是以家族經(jīng)營(yíng)、合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來(lái)的。許多民營(yíng)中小企業(yè)沒(méi)有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度,產(chǎn)權(quán)單一,企業(yè)規(guī)模小,科技含量低；經(jīng)營(yíng)行為短期化以及負(fù)債多、積累少,投資規(guī)模與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足,抗風(fēng)險(xiǎn)能力低,容易遭到市場(chǎng)的淘汰；財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范。據(jù)調(diào)查,有80%的民營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表不真實(shí)或沒(méi)有會(huì)計(jì)報(bào)表。由于民營(yíng)企業(yè)屬于非國(guó)有企業(yè),在現(xiàn)行的體制下,外部難以得到企業(yè)的信息,并且很多民營(yíng)企業(yè)確實(shí)存在信息不透明,致使貸款的管理成本高,風(fēng)險(xiǎn)大,從而使得民營(yíng)企業(yè)信用相對(duì)低下,這都導(dǎo)致了所謂的所有制歧視現(xiàn)象。二、國(guó)外中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)的借鑒根據(jù)各國(guó)中小企業(yè)資金來(lái)源的結(jié)構(gòu)情況,可以將它們分為以下三種類(lèi)型:一種是以業(yè)主(或合伙人、股東)自有資金為主,注重直接融資的作用,強(qiáng)調(diào)企業(yè)的自主意識(shí)的自由主義類(lèi)型,如美國(guó)和英國(guó)等。另一種是以家族融資為重要渠道、注重間接融資的作用,強(qiáng)調(diào)社會(huì)和政府作用的集體主義類(lèi)型,如意大利和法國(guó)等。第三種是介于以上兩者之間的類(lèi)型,如德國(guó)、日本和韓國(guó)等。西方國(guó)家在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題上是各有側(cè)重的:如美國(guó)是一個(gè)具有創(chuàng)新傳統(tǒng)的國(guó)家,因此比較重視高科技型中小企業(yè)的融資問(wèn)題。日本在支持中小企業(yè)吸收引進(jìn)技術(shù)方面也是具有特色的。意大利比較注重制造業(yè)型中小企業(yè)的發(fā)展和融資問(wèn)題,這與其著力解決南部相對(duì)落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,增加該地區(qū)經(jīng)濟(jì)活力和“造血”功能有直接的關(guān)系。法國(guó)比較重視就業(yè)問(wèn)題,因此政府扶持中小企業(yè)的重點(diǎn)主要放在了就業(yè)潛力比較大的服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)上。瑞士和西班牙(包括法國(guó))則在解決社區(qū)型中小企業(yè)(包括街道手工工業(yè))上具有特色。不同發(fā)展階段的中小企業(yè)對(duì)融資有不同要求,從企業(yè)創(chuàng)辦一直到企業(yè)因種種原因而退出,都有對(duì)融資的不同的要求。創(chuàng)辦階段。需要產(chǎn)權(quán)(自有)資金,或稱(chēng)股金,一般來(lái)自個(gè)人投資者和風(fēng)險(xiǎn)資金也需要商業(yè)銀行以舉債方式籌借少量資金。投入經(jīng)營(yíng)階段。主要從商業(yè)銀行及其它渠道獲得流動(dòng)資金貸款；優(yōu)勢(shì)仍要從個(gè)人投資者、風(fēng)險(xiǎn)資金和小企業(yè)投資公司等方面增加產(chǎn)權(quán)資金。增長(zhǎng)發(fā)展階段。外部融資是關(guān)鍵,主要從商業(yè)銀行及各種小企業(yè)投資公司、社區(qū)開(kāi)發(fā)公司獲得債務(wù)資金；也會(huì)從前述渠道籌借產(chǎn)權(quán)資金。開(kāi)始成熟階段。主要以大公司參股、雇員認(rèn)股、股票公開(kāi)上市等以及從投資公司、商業(yè)銀行籌集發(fā)展改造所需產(chǎn)權(quán)資金。除上述四個(gè)發(fā)展階段外,西方國(guó)家對(duì)中小企業(yè)在退出階段的金融服務(wù),也很具特色。以美國(guó)為例,政府和民間設(shè)有專(zhuān)門(mén)的破產(chǎn)清算基金,目的是盡量減少企業(yè)破產(chǎn)給當(dāng)事人、債權(quán)人以及整個(gè)社會(huì)帶來(lái)的不利影響,努力合理地安排好有關(guān)方面的合法利益,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的順利退出。從比較的角度看,在西方各國(guó)小企業(yè)的創(chuàng)建都相對(duì)比較容易,但在企業(yè)的成長(zhǎng)的道路上卻有很大的不同。一般來(lái)說(shuō),由于美國(guó)社會(huì)比較重視企業(yè)的成長(zhǎng)和做大,因此中小企業(yè)容易成長(zhǎng)為較大的公司；而歐洲的意大利和法國(guó)則主要重視的是中小企業(yè)對(duì)就業(yè)的貢獻(xiàn),因此,對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)并不太關(guān)心,企業(yè)一般難以做大；其它國(guó)家,如德國(guó)、日本和韓國(guó)則介于兩者之間。三、解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策(一)加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)的公司治理建設(shè)企業(yè)融資能力的強(qiáng)弱,取決于企業(yè)內(nèi)部的管理水平。筆者認(rèn)為主要通過(guò)公司的內(nèi)部改革來(lái)加強(qiáng)治管理。1、推進(jìn)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革,力圖產(chǎn)權(quán)明晰,責(zé)權(quán)明確,實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代企業(yè)制度的根本轉(zhuǎn)變。2、加強(qiáng)科學(xué)管理,建立健全法人治理機(jī)構(gòu)；強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理,保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和合法性,以贏得商業(yè)銀行的信任和支持。3、遵循誠(chéng)信原則,切實(shí)履行借貸合同規(guī)定的義務(wù),構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系,為融資和企業(yè)的壯大創(chuàng)造條件。4、民營(yíng)企業(yè)的出資人和經(jīng)營(yíng)管理人員都應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)法律觀念、誠(chéng)信意識(shí)和社會(huì)公德,努力提高自身素質(zhì)。(二)拓寬直接融資渠道1、完善直接融資體系,建立多層次的資本市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)提供股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的“國(guó)民待遇”,逐步淡化政府對(duì)國(guó)有上市公司和投資者進(jìn)行保護(hù)的角色,建立多層次資本市場(chǎng)體系,滿足不同規(guī)模、不同產(chǎn)業(yè)的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資的需求。2、拓寬民營(yíng)企業(yè)股權(quán)融資渠道。沒(méi)有規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu),企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的控制權(quán)難以節(jié)制,就有可能侵犯所有者的權(quán)利。3、建立中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金、高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)基金。(三)拓寬間接融資渠道1、拓寬國(guó)有商業(yè)銀行融資渠道。2、建立多種形式的中小企業(yè)銀行。3、發(fā)展融資租賃業(yè)。(四)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)對(duì)于我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資的提示1、進(jìn)一步加快現(xiàn)代規(guī)范的企業(yè)制度建設(shè),還公司制民營(yíng)企業(yè)符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制要求的自然的直接融資權(quán)。2、建立和健全民營(yíng)企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系,切實(shí)解決民營(yíng)企業(yè)貸款擔(dān)保難的問(wèn)題。一要大力發(fā)展互助性擔(dān)保制度。二要建立完善民營(yíng)企業(yè)信貸擔(dān)保體系。3