企業(yè)研究論文-我國多層次征信體系的生成機(jī)理與演化路徑.doc

企業(yè)研究論文-我國多層次征信體系的生成機(jī)理與演化路徑內(nèi)容提要市場化改革給我國商業(yè)性征信機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生提供了內(nèi)生動(dòng)力，然而，寡頭壟斷型的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)，國有和國有控股銀行缺失有效的公司治理結(jié)構(gòu)，消費(fèi)信用發(fā)展起步晚、規(guī)模小，人口流動(dòng)性小等因素抑制了內(nèi)生于市場的征信體系的產(chǎn)生與發(fā)展。在內(nèi)生的私營征信業(yè)受到諸多體制和經(jīng)濟(jì)約束而不能充分發(fā)展情況下，政府不得已選擇通過強(qiáng)制性手段建立公共征信機(jī)構(gòu)，從而形成了中國目前的多層次征信體系。實(shí)質(zhì)上，這是在自然的制度變遷進(jìn)程受阻的情況下，以強(qiáng)制性制度變遷以彌補(bǔ)征信制度供給不足的一個(gè)必然結(jié)果。從動(dòng)態(tài)演化角度看，應(yīng)該通過構(gòu)建合理的競爭和合作機(jī)制、完善金融業(yè)結(jié)構(gòu)和制度、完善法規(guī)、市場主體培育、改革行政結(jié)構(gòu)等手段推動(dòng)市場導(dǎo)向型的商業(yè)性征信發(fā)展成為征信市場的主導(dǎo)力量，讓公共征信逐步從征信市場退出。關(guān)鍵詞征信體系銀行業(yè)結(jié)構(gòu)生成機(jī)理演化路徑一、問題的提出與文獻(xiàn)回顧信用信息是對識別一個(gè)潛在債務(wù)人(借款者)誠信程度和履約可能性有用的信息。本文所論的征信體系是指一國生產(chǎn)和傳播信用信息的組織所構(gòu)成的系統(tǒng)。按國際上一般標(biāo)準(zhǔn)，本文將以盈利為目標(biāo)的民營征信組織定義為私營征信機(jī)構(gòu)，是典型商業(yè)性征信，這類機(jī)構(gòu)基本都是股份制的公司；將政府主辦不以盈利為目標(biāo)的征信組織定義為公共征信機(jī)構(gòu)。市場經(jīng)濟(jì)在本質(zhì)上是信用經(jīng)濟(jì)，債權(quán)債務(wù)關(guān)系是最普遍的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，但是，信用經(jīng)濟(jì)有效運(yùn)行需要一個(gè)講誠信和信用的環(huán)境，需要有激勵(lì)誠信的機(jī)制。20世紀(jì)90年代中后期以來，我國整個(gè)社會逐漸覺察到誠信的缺失對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面效應(yīng)，要求建立社會信用體系的呼聲越來越高。2002年中央金融工作會議明確提出建立我國社會主義市場信用體系，其核心就是建立完善征信體系。經(jīng)過近五年的建設(shè)，已經(jīng)構(gòu)建起了一個(gè)覆蓋面廣泛、結(jié)構(gòu)基本上完整的征信機(jī)構(gòu)體系。目前這個(gè)體系包括以下三類機(jī)構(gòu)：第一類是私營的征信公司，包括國內(nèi)民營的資信調(diào)查公司和在我國設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)的外資征信機(jī)構(gòu)，共有100多家。第二類是有政府背景的地方性征信機(jī)構(gòu)，比如，北京市政府控股的“北京信用管理公司”和北京市工商局建設(shè)的“北京市企業(yè)信息系統(tǒng)”、“上海市資信有限公司”、浙江省經(jīng)濟(jì)信息中心建設(shè)的企業(yè)信用數(shù)據(jù)平臺等。第三類是由中國人民銀行組織銀行系統(tǒng)建設(shè)的，并由中國人民銀行管理的企業(yè)和個(gè)人征信系統(tǒng)。在上述征信機(jī)構(gòu)體系中，中國人民銀行管理的征信系統(tǒng)對銀行信貸信息的覆蓋面最為廣泛，在征信體系中居于核心地位和主導(dǎo)地位，是一種典型的強(qiáng)制性公共征信安排。目前，這個(gè)征信系統(tǒng)是在銀行系統(tǒng)封閉運(yùn)行的，企業(yè)和個(gè)人信用信息由各金融機(jī)構(gòu)定期上報(bào)征信系統(tǒng)，匯總后由這些金融機(jī)構(gòu)實(shí)時(shí)共享。但是，銀行體系外(包括征信公司在內(nèi))的企業(yè)則不能從該系統(tǒng)獲取信息。上述征信體系中的私營征信公司則屬于典型的商業(yè)性征信，主要是對一般性企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)開展企業(yè)信用調(diào)查和評估、證券信用評級和信用咨詢等業(yè)務(wù)，其信用產(chǎn)品主要是信用評價(jià)報(bào)告，是在其獲得的基礎(chǔ)信用信息的基礎(chǔ)上進(jìn)行了深加工的信用信息產(chǎn)品。有政府背景的地方性機(jī)構(gòu)主要提供企業(yè)有關(guān)信用信息，多數(shù)只提供基礎(chǔ)信息，不提供增值信用產(chǎn)品，有公共征信的性質(zhì)，但有的地方性征信機(jī)構(gòu)也有一些商業(yè)性征信性質(zhì)?？偟膩碚f，我國目前的征信體系是多層次的征信系統(tǒng)。這個(gè)多層次征信體系的一個(gè)顯著特征是，它是一個(gè)不同于美英等國的私營商業(yè)性征信主導(dǎo)型的征信體系。那么，我國到底為何會形成以公共征信機(jī)構(gòu)為核心的多層次征信體系?這種征信體系還存在什么問題?目前的征信體系結(jié)構(gòu)是不是穩(wěn)態(tài)的?將來會怎樣演化?對這些問題進(jìn)行深入系統(tǒng)地研究，無疑是有重要的現(xiàn)實(shí)意義的。2000年以來，世界銀行組織學(xué)者專家對一些國家的征信系統(tǒng)進(jìn)行了實(shí)證研究。其中，一個(gè)重要研究主題就是各國征信機(jī)構(gòu)和制度的產(chǎn)生、特征及征信業(yè)發(fā)展規(guī)律。比如，羅微納奧來加里歐就系統(tǒng)地考查了美國征信機(jī)構(gòu)的發(fā)展歷史，分析了美國征信行業(yè)的結(jié)構(gòu)及特點(diǎn)，并指出由于人口的流動(dòng)性，原有穩(wěn)定而封閉的商人集團(tuán)信息共享機(jī)制難以適應(yīng)社會的需要，于是征信機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。世界銀行這一系列的研究成果文獻(xiàn)已由瑪格麗特米勒編入征信體系與國際經(jīng)濟(jì)(中國金融出版社，2004)。遺憾的是，世界銀行組織的系列研究沒有對中國的專門研究。文獻(xiàn)檢索結(jié)果顯示，我國學(xué)術(shù)界對征信問題的研究還不很多。學(xué)界對我國征信問題的關(guān)注始于2002年中央金融工作會議后，此次會議明確提出建立我國社會主義市場信用體系，之后成立了專題工作小組。工作小組幾位專家聯(lián)合出版了征信理論與實(shí)踐一書(杜金富等，2004)，介紹征信體系的含義、基本功能，外國征信體系的相關(guān)法律體系、標(biāo)準(zhǔn)化和行業(yè)管理，以及我國征信機(jī)構(gòu)體系建設(shè)的設(shè)想、原則、模式選擇和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化。2004年5月，中國人民銀行和世界銀行聯(lián)合主辦了“征信與中國經(jīng)濟(jì)”國際研討會，就征信與經(jīng)濟(jì)發(fā)展、征信與金融穩(wěn)定、征信法規(guī)與監(jiān)管環(huán)境、公共征信與私營征信的關(guān)系等五個(gè)方面的問題展開了討論。相關(guān)文獻(xiàn)已結(jié)集出版(中國人民銀行征信管理局，2004)。其他一些文獻(xiàn)多數(shù)散見于一些非學(xué)術(shù)期刊，只有為數(shù)不多的幾篇發(fā)表在學(xué)術(shù)期刊上，但這些文獻(xiàn)也主要是介紹國外征信體系的發(fā)展情況及可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)(趙小凡，2005；張興祥，2005；郭熙保等，2005)。上述文獻(xiàn)都沒有深入分析我國多層次征信體系的生成機(jī)理與未來的演化方向和機(jī)制。本文試圖在這方面做點(diǎn)有益的嘗試。二、我國多層次征信體系的生成機(jī)理這里首先分析專業(yè)征信機(jī)構(gòu)的一般生成原理，然后分析我國多層次征信體系的特殊生成機(jī)理。(一)專業(yè)征信機(jī)構(gòu)的內(nèi)生動(dòng)力機(jī)制這里按如下有邏輯遞進(jìn)關(guān)系的兩個(gè)層面來分析征信機(jī)構(gòu)的生成機(jī)理：第一個(gè)層面，分析信息共享的作用機(jī)制和功能，說明信息共享的必要性。因?yàn)樾畔⒐蚕碛卸喾N組織方式，所以第二層面的問題就是分析為何選擇專業(yè)征信機(jī)構(gòu)(中立的征信機(jī)構(gòu))來實(shí)現(xiàn)信息共享。從根本上來講，征信制度的產(chǎn)生是源于對信用信息共享安排的內(nèi)生需求。融資面臨的一個(gè)基本問題是信息不對稱，這也是金融中介理論分析的基本邏輯起點(diǎn)。由于信息不對稱的存在，必然導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。減少逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的主要安排有如下幾個(gè)：第一個(gè)是要求借款者提供抵押品；第二個(gè)就是“信用配給”；第三個(gè)安排就是“關(guān)系型借貸”；第四個(gè)就是貸款人之間共享有關(guān)借款人的信用信息。信用信息共享的作用機(jī)制(Greif，1993)主要在于：一方面，信息共享可以幫助貸款人利用借款人過去的信息預(yù)測其未來行為，減少逆向選擇；另一方面，借款人在信息共享系統(tǒng)的不良信用記錄會使得借款人向其他貸款人借款更困難(網(wǎng)絡(luò)效應(yīng))，從而提高借款人的自律性，而良好的信用記錄則為借款人創(chuàng)造了“信譽(yù)抵押品”，與實(shí)物抵押品一樣起到了降低道德風(fēng)險(xiǎn)的作用。正是因?yàn)榻⑿畔⒐蚕戆才庞羞@些收益，所以在一些經(jīng)濟(jì)體系中能夠內(nèi)生出這樣的安排。PaganoJappelli(1993)運(yùn)用逆向選擇模型，進(jìn)一步分析了促成內(nèi)生的信息共享制度的因素，這些因素主要包括經(jīng)濟(jì)實(shí)體的流動(dòng)性高、借款人的差異、信貸市場規(guī)模較大和信息交換成本低等。當(dāng)具備了這些條件就可能內(nèi)生出信用信息共享安排。另外，必須特別指出的是，對于大型企業(yè)來說可用作抵押的資產(chǎn)比較充足，另外，由于貸款規(guī)模比較大，貸款者直接對其進(jìn)行資信評估也可能符合經(jīng)濟(jì)原則，所以貸款人之間共享有關(guān)大型企業(yè)信用信息可能并不顯得特別重要。但是，對于小企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)者而言，往往缺少足夠的抵押資產(chǎn)，貸款人直接對其進(jìn)行資信調(diào)查也不合算，貸款人之間共享有關(guān)借款人的信用信息就會顯得尤為重要。所以小企業(yè)和消費(fèi)者融資比重高的經(jīng)濟(jì)體對信息共享的需求更甚。既然信息共享有這么重要的作用，那么，怎樣來安排信息共享呢?實(shí)現(xiàn)信用信息共享有不同的組織方式，包括信息使用者之間直接進(jìn)行信息互換和交易、集團(tuán)信息共享和專業(yè)征信機(jī)構(gòu)。信息共享安排最初表現(xiàn)為一些商人私下達(dá)成信息共享協(xié)議，這是第一種組織方式。后來發(fā)展到一些行業(yè)商