證券其它相關(guān)論文-融資租賃的困境與問題 .doc

證券其它相關(guān)論文-融資租賃的困境與問題摘要:本世紀(jì)中葉，融資租賃起源于美國。作為一種新興的投融資方式，80年代初引入我國。因其比投資貸款有更多的比較優(yōu)勢，所以一進(jìn)國門便迅速發(fā)展。然而好景不長，在發(fā)達(dá)國家?guī)缀跽技夹g(shù)改造設(shè)備八成的融資租賃，到中國不足10年便趨萎縮。融資租賃為何到中國就變成早產(chǎn)的“畸形兒”？一個安全行業(yè)又為何變成高風(fēng)險低效益的行業(yè)？我國融資租賃究竟出了什么問題？出路何在？關(guān)鍵詞:融資租賃融資租賃自80年代初期引入到中國，在改革開放初期得到飛速發(fā)展。90年以后，開始逐步萎縮，大多數(shù)租賃公司經(jīng)營都因資金難于回收而陷入了困境，盡管租賃資產(chǎn)成倍增加，而資金利用率卻成倍減少，約三分之一的租賃資產(chǎn)近乎滅失。租賃公司被迫忙于催債，新的租賃項目幾乎不做，近乎癱瘓狀態(tài)，分析其原因主要有以下方面。一、融資租賃觀念尚未真正建立1.對融資租賃的內(nèi)涵認(rèn)識不足融資租賃的做法和有關(guān)理論在許多媒體上都進(jìn)行過介紹。從出現(xiàn)的大量問題來看，表明理論與實踐沒有充分結(jié)合。主要原因是人們對融資租賃的觀念尚未全面了解，只是從表面上學(xué)習(xí)國外的一些做法，未深入了解其真正的內(nèi)涵，沒有按照其自身規(guī)律與中國經(jīng)濟(jì)、政體改革過度期的具體情況正確結(jié)合，因此融資租賃在中國成為早產(chǎn)的“畸形兒”，許多基礎(chǔ)概念被曲解和弱化。使租賃行業(yè)由安全行業(yè)畸變成高風(fēng)險低效益的行業(yè)，這是導(dǎo)致租賃業(yè)陷入危機(jī)的根本原因。主要體現(xiàn)以下幾個方面：（1）缺乏政策面的關(guān)注因為融資租賃在我國是新生事物，而我國的一些行政管理部門習(xí)慣于獨自制定本行業(yè)、本部門的經(jīng)濟(jì)政策。當(dāng)出臺新政策或調(diào)整政策時，對融資租賃這個跨行業(yè)、跨部門邊緣性的行業(yè)，未能根據(jù)它的經(jīng)營特征和它能給國家建設(shè)作出重要貢獻(xiàn)的特點加以考慮，從政策上給予必要的扶持和保護(hù)，往往在各自制定所管行業(yè)政策時，有意無意地傷害了租賃行業(yè)。（2）減少稅收優(yōu)惠范圍在國外融資租賃之所以得到飛速發(fā)展，主要因為它享有鼓勵性的優(yōu)惠稅收政策（加速折舊）。這種政策維持了近半個世紀(jì)，直到90年代初，經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定規(guī)模的發(fā)達(dá)國家為平衡經(jīng)濟(jì)，才逐步減少融資租賃的稅收優(yōu)惠。而我國這種稅收優(yōu)惠才享受10年，經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)沒達(dá)到發(fā)達(dá)國家水平就和國外同步限制稅收優(yōu)惠，過早的限制了融資租賃行業(yè)的發(fā)展。（3）利用外資沒有優(yōu)惠有些租賃公司的運作資金和設(shè)備是從國外籌措而來，由于融資租賃設(shè)備的所有權(quán)最終將以某種形式轉(zhuǎn)移給承租人的特點，減免關(guān)稅的政策被體現(xiàn)在承租企業(yè)?？蓪λ麄兌裕O(shè)備是從國內(nèi)的租賃公司租來的，因此享受不到這方面的優(yōu)惠，也失去了融資租賃的吸引力。2.計劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)制帶來的不利因素國家項目審批計劃失控，造成重復(fù)上項目過去在上租賃項目時，都要通過國家經(jīng)濟(jì)計劃部門批準(zhǔn)，目的是調(diào)節(jié)和限制相同項目過多、過爛重復(fù)上項。未經(jīng)批準(zhǔn)的項目租賃公司是不敢做的，有關(guān)手續(xù)也難以辦理。租賃公司本想依靠這種政策保護(hù)安全上項目，可是由于放松了對租賃項目的計劃管理，實際上還是上了許多重復(fù)項目，增加了經(jīng)營風(fēng)險。政府擔(dān)保被取消后，失去一半安全保證在計劃經(jīng)濟(jì)體制下，曾經(jīng)認(rèn)為政府擔(dān)保是最安全的，許多租賃項目都是在“政府擔(dān)?！钡臈l件下開展的。88年6月開始國家取消政府擔(dān)保，過去的政府擔(dān)保責(zé)任轉(zhuǎn)變成個人責(zé)任。這一改革將轉(zhuǎn)軌風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到租賃公司身上，租賃業(yè)務(wù)靠政府擔(dān)保與回收設(shè)備所有權(quán)的雙重安全措施，立刻損失一半。3.忽略融資租賃的金融屬性融資租賃既然屬于金融范疇，業(yè)務(wù)活動中的貨幣也隨之賦予時間屬性，即：隨著時間的變化，貨幣本身的價值、融資成本和費用，將發(fā)生變化。一旦背離租賃合約的規(guī)定，將因時間因素增加承租人的還租負(fù)擔(dān)和出租人的收租風(fēng)險。在實際操作時，一些人頭腦中，忽略了這個概念。把租賃公司當(dāng)作一個貿(mào)易公司看待。如：法院判決租賃糾紛案，以企業(yè)間經(jīng)濟(jì)行為標(biāo)準(zhǔn)判案，出現(xiàn)誤判和錯判；承租人拖欠租金不支付利息；出租人收回租金中的利息和罰息當(dāng)本金沖抵債權(quán)；租賃公司上級主管以貿(mào)易公司標(biāo)準(zhǔn)考核和管理租賃企業(yè)等都說明這種現(xiàn)象存在。4.租賃資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)觀念不明晰承租人把租賃資產(chǎn)當(dāng)自己的固定資產(chǎn)大多數(shù)承租人對融資租賃缺乏明晰的產(chǎn)權(quán)概念。盡管租賃合同對這些權(quán)利義務(wù)規(guī)定得一清二楚，但在實踐中，一些承租人仍然無視租約規(guī)定的產(chǎn)權(quán)歸屬，習(xí)慣于將租賃資產(chǎn)視同按政府撥款、投資或扶貧獲得的設(shè)備一樣，權(quán)作自己擁有的固定資產(chǎn)。只要設(shè)備到手就“貨到地頭死”有來無回，誰也別想拉走。至于交租，條件好時還點錢，經(jīng)濟(jì)不景氣時，那就是“要錢沒有，要命一條”。一些承租企業(yè)作帳時，沒有按財務(wù)規(guī)定將租賃資產(chǎn)單獨標(biāo)明，把它混為本企業(yè)固定資產(chǎn)（實際上失去了加速折舊的好處）來處理?；?qū)⑷谫Y租入固定資產(chǎn)提取的折舊隨意挪作他用，而不是按財務(wù)規(guī)定優(yōu)先用于支付租金。也沒有法律規(guī)定對這種挪用進(jìn)行有效的限制。有的承租企業(yè)或地方政府，未經(jīng)過出租人的同意擅自將租賃資產(chǎn)變賣，改造和拆分。他們把租賃設(shè)備當(dāng)成是地方資產(chǎn)，當(dāng)成事業(yè)上的政績。在管理上隨意劃撥、分割租賃資產(chǎn)，頻繁更換企業(yè)法人，干擾企業(yè)經(jīng)營。當(dāng)出現(xiàn)法律糾紛時，他們還以“穩(wěn)定”為由，干擾法院的判決和執(zhí)行。對設(shè)備所有權(quán)的模糊認(rèn)識，是影響融資租賃安全回收的重要障礙。出租人也有產(chǎn)權(quán)概念模糊之處融資租賃比貸款安全的一個重要原因就是出租人擁有設(shè)備的所有權(quán)，一旦出現(xiàn)回收危機(jī)時，可以輕松將租賃資產(chǎn)收回。但在實際應(yīng)用中，當(dāng)承租人無力支付租金時，有些出租人自己對產(chǎn)權(quán)概念的認(rèn)識也存在模糊不清之處，不敢理直氣壯地將租賃設(shè)備收回。甚至當(dāng)承租人提出歸還非通用設(shè)備時，還不愿接受。有的出租人在財務(wù)處理上也表現(xiàn)出概念不清，沒有按租金資產(chǎn)平衡表將租金的本息拆分和分項列帳，收回的資金（特別是發(fā)生拖欠后）不管是罰息、利息還是本金，都算做租金，等于無形中將租賃本金沖減，使租賃資產(chǎn)蒙受損失。5.加大風(fēng)險的經(jīng)營操作融資租賃由安全性業(yè)務(wù)變成風(fēng)險性業(yè)務(wù)的另一個原因是沒有按照規(guī)范的操作程序和風(fēng)險防范要求進(jìn)行運作。主要有：貪大求洋，盲目發(fā)展；用短期資金搞長期租賃；沒有呆帳準(zhǔn)備金.6.租賃業(yè)對融資租賃宣傳的不夠缺乏向企業(yè)宣傳我國的一些企業(yè)經(jīng)過長期的自給自足的小生產(chǎn)方式經(jīng)營和幾十年計劃經(jīng)濟(jì)下形成的封閉式經(jīng)濟(jì)，習(xí)慣于上級撥款，“大而全”“小而全”的自己擁有。寧愿“等、靠、要”，而不愿意受債務(wù)制約，不愿意擔(dān)風(fēng)險，不愿意通過融資租賃方式獲得需要償付租金的設(shè)備，來加快技術(shù)改造，提高產(chǎn)品質(zhì)量，擴(kuò)大銷售和出口市場。有些承租人認(rèn)為融資租賃的利率比較高，等于變相放高利貸，不愿意采用融資租賃方式添置設(shè)備。主要因為租賃公司宣傳不夠。沒有將融資租賃的綜合經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)勢向企業(yè)做全面的介紹，使得許多企業(yè)這類誤解。缺乏向國家主管部門宣傳融資租賃之所以受到一些本可以避免的限制，沒有取得在政策和其他宏觀調(diào)控措施上的關(guān)注，主要原因是缺乏向國家行政管理部門宣傳它的好處和在發(fā)展時期的特殊作用，沒有取得他們的充分理解和支持，致使一些政策措施沒有將租賃業(yè)的特殊情況和要求考慮進(jìn)去也在情理之中，租賃業(yè)對此也有相當(dāng)責(zé)任。二、租賃公司內(nèi)部管理問題融資租賃業(yè)陷入困境的一個最主要原因是租賃公司內(nèi)部管理不成熟。這固然與國家體制改革過程中，對融資租賃作為幼稚行業(yè)培育不夠和行業(yè)經(jīng)驗不足等客觀條件有關(guān)，但主要的還是租賃業(yè)自身在主觀上缺乏足夠的努力，造成目前這種結(jié)果，如果以行業(yè)衰退作為交學(xué)費，代價未免太貴了。1.租賃公司機(jī)構(gòu)設(shè)置和業(yè)務(wù)建制不合理組織機(jī)構(gòu)不適應(yīng)租賃業(yè)務(wù)的要求我國大多數(shù)租賃公司受計劃經(jīng)濟(jì)體制的傳統(tǒng)觀念影響，習(xí)慣于按照所屬的主管部門管轄的企業(yè)的模式，而不是按照金融行業(yè)應(yīng)有的抗風(fēng)險、高效率的營運要求來設(shè)置經(jīng)營機(jī)構(gòu)。因此在崗位配置、功能組合與人才配備上，缺乏嚴(yán)謹(jǐn)有序，系統(tǒng)協(xié)調(diào)，優(yōu)化組合和靈活反應(yīng)的機(jī)構(gòu)設(shè)計。存在任務(wù)分工不太明確，各部門和不同管理層次之間既有權(quán)責(zé)交混，又有工作脫節(jié)，有互相推諉，也有互相扯皮的現(xiàn)象。尤其對保證融資租賃項目安全起關(guān)鍵作用的項目評估審核部門，沒有作為要害部門在權(quán)責(zé)和地位上給予特別關(guān)注；對于公司經(jīng)營運籌處于核心地位的財務(wù)部門，也沒有突出其應(yīng)有的中心地位。所有這些都妨礙著企業(yè)提高工作效率和經(jīng)營效益，極易產(chǎn)生漏洞和失誤，導(dǎo)致風(fēng)險與危機(jī)。業(yè)務(wù)建制不規(guī)范我國租賃公司業(yè)務(wù)建制一般都不夠健全，也不很規(guī)范，諸如：計劃任務(wù)與崗位目標(biāo)并未經(jīng)過充分調(diào)查討論的過程加以制訂，并且不很明確和不易操作；各項經(jīng)營活動的業(yè)務(wù)流程與過程控制，相關(guān)部門間的協(xié)調(diào)配合與審核制約等缺乏科學(xué)的設(shè)計與安排，使許多業(yè)務(wù)和項目經(jīng)營離開上級、相關(guān)部門的監(jiān)督、指導(dǎo)、制約與責(zé)任聯(lián)帶關(guān)系，難免失控；領(lǐng)導(dǎo)決策層對重大問題的決策，很少建有科學(xué)決策和民主決策程序，更少利用風(fēng)險決策機(jī)制來對付融資租賃的多風(fēng)險特性。多由少數(shù)領(lǐng)導(dǎo)個人作出決定，成敗往往取決于個人素質(zhì)和以往經(jīng)驗，難以避免因個人認(rèn)識的某些局限性和個人氣質(zhì)的偏頗而增加決策失誤和項目落馬的危險。這也是融資租賃中產(chǎn)生項目失誤的一個重要原因2.人才因素未被重視融資租賃業(yè)作為一個涉及多行業(yè)、多學(xué)科的邊緣性綜合服務(wù)行業(yè)，尤其需要高知識和高能級的經(jīng)營管理人才，人的因素顯得特別重要。目前導(dǎo)致租賃業(yè)陷入困境的人才方面的原因，在于對人才資源的重要性認(rèn)識不足，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：在人才配置上，人才的知識結(jié)構(gòu)不平衡，專業(yè)水平不適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要；適合金融租賃業(yè)組合功能知識面廣的綜合型人才不足；專業(yè)型人才受我國教育體制和文化特征的影響，專業(yè)面過于偏窄，水平不甚高，不能發(fā)揮應(yīng)有作用；在人才選拔任用上，沒有完全堅持任人唯賢的準(zhǔn)則，缺乏競爭上崗，優(yōu)化組合的經(jīng)營機(jī)制，有才干的人沒有脫穎而出的機(jī)會，直接影響從業(yè)人員的素質(zhì)和水平，限制了人才的發(fā)揮；在人才的激勵上，從選擇人才的方式，創(chuàng)造有利于發(fā)揮個人潛智、潛能和潛力的環(huán)境，提供實現(xiàn)目標(biāo)和完成任務(wù)的條件；規(guī)定經(jīng)過努力可以達(dá)到或超過目標(biāo)；表彰、賞識和獎勵作出貢獻(xiàn)的創(chuàng)造性開拓精神等幾方面，應(yīng)建立起一整套調(diào)動每個職工積極性的制度和措施?？墒窃谧赓U業(yè)來說，能作到這些要求的并不很多；在人才的開發(fā)和培訓(xùn)上，缺乏有計劃、有組織、形式多樣的培養(yǎng)辦法和考核、鼓勵與評價措施。無助于新人的入門教育和在職人員的知識水平的提高、補(bǔ)缺和更新。使從業(yè)人員很難適應(yīng)租賃業(yè)務(wù)發(fā)展和社會科技進(jìn)步的要求，難免工作和決策上不出錯誤。3.企業(yè)經(jīng)營管理體制不完善缺乏風(fēng)險意識和服務(wù)質(zhì)量意識前些年經(jīng)濟(jì)過熱浪潮中，新建的租賃公司缺乏風(fēng)險意識，盲目跟風(fēng)上項目，單純最求業(yè)務(wù)規(guī)模，出現(xiàn)了許多未經(jīng)充分調(diào)查研究和科學(xué)評估論證就上馬的所謂三拍項目，即：談項目時拍胸脯，上項目時拍腦門，項目爛了拍屁股。如今出了問題，沒人負(fù)責(zé)，其苦果自然留給了一些租賃公司現(xiàn)在的經(jīng)營人員，使其成為替罪羊，忙于催債。融資租賃是服務(wù)貿(mào)易的一種，在上升發(fā)展時期，因金融界、商界和企業(yè)界各方都有求于它，租賃公司上項目時有“太上皇”的感覺，很少注重服務(wù)質(zhì)量，更談不上建立質(zhì)量監(jiān)測系統(tǒng)，通過控制服務(wù)質(zhì)量，加強(qiáng)企業(yè)管理和規(guī)避風(fēng)險。當(dāng)項目因選項不當(dāng)或管理不善出了問題去追索租金時，才發(fā)現(xiàn)債主的地位遠(yuǎn)還不如那些欠債的“楊白勞”，苦不堪言。重上項目，輕項目管理在租賃公司上項目是很風(fēng)光的事情，管理項目是費力不討好的事情。因此，人人都忙于多上項目，快上項目，并不注重對所上項目的業(yè)務(wù)管理。租賃合同起租后，對項目的經(jīng)營幾乎沒有進(jìn)行認(rèn)真的后管理，以致不少項目沒能在開始發(fā)生問題或出現(xiàn)漏洞的初期，及時發(fā)現(xiàn)，抓緊解決。當(dāng)經(jīng)營出現(xiàn)危機(jī)時，才能暴露問題，被迫轉(zhuǎn)入催收租金工作。而這時原來的經(jīng)辦人有些已相繼離開租賃公司，留守人員很少有人愿干他人經(jīng)手的租賃項目催收工作。造成難以禰補(bǔ)的重大損失。可是實際情況卻大相徑庭，曾經(jīng)有一段時間，多數(shù)出租人對承租人采取“大撒把”式的管理。承租人對出租人則搞封鎖，“打游擊戰(zhàn)”，“捉迷藏”，正常的財務(wù)報表都不提供，遇到催債人員來了，能躲就躲，能藏就藏，能賴就賴。無處藏，無法賴就干脆轉(zhuǎn)移租賃資產(chǎn)，經(jīng)營風(fēng)險全部落在出租人身上。租賃公司一再放松、放棄對承租人經(jīng)營的過程監(jiān)控，也是導(dǎo)致租賃項目停滯、癱瘓甚至滅失，造成嚴(yán)重?fù)p害的主要原因之一。購置機(jī)械設(shè)備時，損害承租人利益有些租賃公司因管理制度不健全，經(jīng)辦人員在為承租人購置機(jī)械設(shè)備時，由于對國外供應(yīng)商的資信及其供應(yīng)設(shè)備的質(zhì)量性能缺乏認(rèn)真的調(diào)查了解，在簽訂和履行合同時，因條款不嚴(yán)格，以及放松對設(shè)備的監(jiān)造、驗收，出現(xiàn)了外商以次充好，以舊頂新等弄虛作假行為，嚴(yán)重?fù)p害了承租人的權(quán)益，并將影響企業(yè)的生產(chǎn)，給租賃合同的履行帶來后患。也有的租賃公司存在經(jīng)辦項目人員片面追求擴(kuò)大項目規(guī)模，甚至以“租賃公司出資”為由，勸說承租人同意購置一些并非特別需要的設(shè)備。出了問題，又用租賃合同條款把責(zé)任推給承租人。這類損害承租人權(quán)益的行為，其結(jié)果必然損害租賃雙方的利益，最終受害最重的仍是租賃公司。三、經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響融資租賃的經(jīng)營，受社會經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中不利因素的影響，給融資租賃業(yè)帶來不可預(yù)見和難予抗拒的本質(zhì)性傷害。1.經(jīng)濟(jì)緊縮的影響由于前些年的經(jīng)濟(jì)過熱，國家持續(xù)多年的經(jīng)濟(jì)緊縮政策，使得市場資金過于緊張，承租企業(yè)營運資金不能到位，連自身經(jīng)營都發(fā)生困難，還債更沒希望，直接、間接地影響承、出租雙方的償、收租金的能力。并因此加速了三角債拖欠的惡性循環(huán)，幾次三角債大清理，對租賃業(yè)來，非但沒有明顯效果，反而前清后欠，相互拖欠越來越重，引發(fā)了租賃業(yè)的金融信譽(yù)危機(jī)，有的幾乎已到了只有通過承租人破產(chǎn)才能剪斷這根鏈的地步國家緊縮銀根時，不少承租人在新的貸款受到規(guī)模控制和信用限制時