證券投資論文-《中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、問題及對策》.doc

證券投資論文-中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、問題及對策摘要：中小企業(yè)在促進就業(yè)增長、科技進步、出口和經(jīng)濟增長中發(fā)揮著重要作用。本文闡述了中小企業(yè)發(fā)展過程中融資難的現(xiàn)狀,提出存在的問題，并針對中小企業(yè)融資存在的問題,提出了相應(yīng)的對策。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資現(xiàn)狀問題對策改革開放以來，我國的中小企業(yè)發(fā)展很快，在整個國民經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用，為我國的經(jīng)濟增長做出了極大的貢獻?，F(xiàn)在，我國中小企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)的99%，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占60%和40%，每年出口創(chuàng)匯占60%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。但近些年來由于企業(yè)競爭的激烈，使許多企業(yè)面臨較大的困難，影響和制約中小企業(yè)進一步發(fā)展的因素很多，其中主要的就是中小企業(yè)融資難的問題，我們必須解決這些問題，多給中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件，促使它們在未來發(fā)揮更重要的作用。在世界一些發(fā)達國家和地區(qū),中小企業(yè)在其國民經(jīng)濟中的比重都相當高,如美國、英國、日本的國民經(jīng)濟中中小企業(yè)的比重都超過90%。它們在發(fā)展中都或多或少的也遇到了融資方面的困難。但是,其政府為其提供了各種各樣的支持,幫助其消除這些障礙，使中小企業(yè)融資問題得到解決。我們也完全有理由相信，通過具體的研究、分析，在政策上進行調(diào)整和中小企業(yè)自身的完善，同樣會使中小企業(yè)的融資問題得到很好解決的，從而推動國民經(jīng)濟的快速、穩(wěn)定的發(fā)展。一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問題1.中小企業(yè)直接融資狀況。目前,中小企業(yè)直接融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業(yè)有1000多家,而且大都是國有企業(yè),僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)可以爭取到直接上市籌資、或者通過資產(chǎn)置換借“殼”買“殼”上市的機會。盡管我國有關(guān)部門即將出臺企業(yè)債券管理新條例,企業(yè)債券的發(fā)行主體將有所放寬,原先對項目的限制將有所松動,但對中小企業(yè)來說,在一定時期內(nèi)還將不在眾券商備選企業(yè)之列。職工集資是中小企業(yè)的主要融資手段。由于企業(yè)在開辦初期很難得到金融機構(gòu)的支持，所以大多數(shù)中小企業(yè)采用職工集資的方式籌集資金。入股是改制企業(yè)和股份制企業(yè)的重要融資方式，大多數(shù)已經(jīng)占總資產(chǎn)的10%。2.信用歧視。中央為了搞活企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，對中小企業(yè)就不重視，在確保大企業(yè)的基礎(chǔ)上才予以考慮，造成了對中小企業(yè)的信用歧視，導(dǎo)致銀行在對大企業(yè)和中小企業(yè)融資問題上的不平等。缺乏對中小企業(yè)信貸需求的重視。據(jù)統(tǒng)計，1998年工、農(nóng)、中、建四家銀行新增貸款20.85億元，其中非國有經(jīng)濟貸款僅新增1億多元，中長期貸款幾乎為零。隨著各國有商業(yè)銀行提出業(yè)務(wù)向中心城市發(fā)展戰(zhàn)略的實施，部分機構(gòu)存在“重大輕小”的傾向，個別銀行有諸如一定數(shù)額以下或注冊資本金100萬以下企業(yè)不貸的規(guī)定，恰恰斷掉了貸款需求以“急、頻、少、繁”為主要特點的中小企業(yè)融資主渠道。3.缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔保的信用體系。就中小企業(yè)自身來講，一方面，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務(wù)現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度。同時，企業(yè)也深感辦理抵押環(huán)節(jié)多、收費多，如在土地房產(chǎn)抵押評估和登記手續(xù)中，評估包括申請、實地勘測、限價估算等，登記包括土地權(quán)屬調(diào)查、地籍測繪、土地他向權(quán)利登記等，極為繁瑣。4.對非國有企業(yè)融資的歧視。長期以來，在政府和銀行方面，都存在這樣的觀念，認為大型企業(yè)都是國有的，貸款給他們是國家對國家的企業(yè)，不會造成國有資產(chǎn)的流失。而中小企業(yè)大多數(shù)是非國有的企業(yè)，效益不穩(wěn)定，貸款回收不好，信譽差，容易導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失，所以銀行一般對中小企業(yè)貸款十分慎重，條件較為苛刻。盡管現(xiàn)在比以前有所改善，但仍然存在這種現(xiàn)象。5.一些區(qū)域性的中小金融機構(gòu)發(fā)展不規(guī)范,對中小企業(yè)的支持力度不夠。我國經(jīng)濟中涌現(xiàn)出一批區(qū)域性的中小金融機構(gòu),本來應(yīng)以支持中小企業(yè)的發(fā)展為己任。但在實際中,這些金融機構(gòu)在業(yè)務(wù)發(fā)展上與國有金融機構(gòu)有趨同的趨勢,不能真正面向中小企業(yè),存在一定的信貸歧視現(xiàn)象。很多中小金融機構(gòu)將大量資金上存或購買國債,對急需貸款的中小企業(yè)卻不予支持。6.缺少為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的金融機構(gòu)。現(xiàn)在我國極為缺少切實面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，民生銀行原來的初衷是為民營企業(yè)和中小企業(yè)服務(wù)的，可是現(xiàn)在它已經(jīng)和其他股份制商業(yè)銀行沒有什么區(qū)別了，其他新組建的城市商業(yè)銀行原來也是面向中小企業(yè)的，可由于資金、服務(wù)水平、項目有限，迫使它也逐步走向嚴格，限制了中小企業(yè)的融資。7.中小企業(yè)貸款困難,銀行也感到放款難。對于中小企業(yè)來說,取得銀行貸款難。主要表現(xiàn)是:一是抵押難。中小企業(yè)可提供的抵押物少,抵押物的折扣率高,并且手續(xù)繁瑣,收費昂貴,中小企業(yè)普遍難以承受；二是中小企業(yè)很難找到合適的擔保人。一些效益好的企業(yè)不愿意給其他企業(yè)作擔保,效益一般的企業(yè),銀行又不允許其作擔保人,而中小企業(yè)相互之間的擔保常常變得有名無實；三是一些基層銀行授權(quán)有限,辦事程序復(fù)雜繁瑣。即使錢到手,可能已錯過商機。而一旦借到款后,一些企業(yè)寧肯接受罰息,也不愿意辦續(xù)借手續(xù),免得再經(jīng)歷一番評估、登記、公證等全套貸款手續(xù)。這使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途,而不得已走上民間借貸的途徑。8.在中間業(yè)務(wù)方面，滿足中小企業(yè)交易需要的結(jié)算工具較少。國有商業(yè)銀行很少對中小企業(yè)辦理托收承付和匯票承兌業(yè)務(wù)及票據(jù)兌現(xiàn)。由于資金結(jié)算渠道不通暢，資金進帳時間過長，甚至發(fā)生梗阻，因而，使一些中小企業(yè)改用現(xiàn)金結(jié)算，加大了交易成本，削弱了中小企業(yè)競爭的實力。9.在我國缺乏相應(yīng)的法律、法規(guī)保障體系。我國目前尚缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務(wù)管理機構(gòu),如中小企業(yè)擔保機構(gòu)、中小企業(yè)的信用評級機構(gòu)等社會中介機構(gòu)。對中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)的支持保障,目前只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī),缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)立法,造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等。另外,法律的執(zhí)行環(huán)境也很差,一些地方政府為了自身局部利益,默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù),法律對銀行債權(quán)的保護能力低,加劇了金融機構(gòu)的“恐貸”心理。10.我國中小企業(yè)缺少在資本市場直接融資的途徑。在我國的股票市場上,對于新股的發(fā)行一直實行嚴格的計劃管理、總量控制的辦法。1997年以后,證券主管部門不再向各地、各部分分配股票發(fā)行的數(shù)額,而是分配新上市公司的數(shù)量。為籌得更多的資金,各地、各部委都競相推薦大公司上市,中小企業(yè)進入證券市場融資非常困難。從企業(yè)債券市場看,我國企業(yè)債券的發(fā)行受到政府的嚴格控制,國家每年根據(jù)宏觀經(jīng)濟的運行情況,確定當年企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模,并具體分配到各地、各部門。中國人民銀行負責批準債券發(fā)行的期限、品種和利率；中國證監(jiān)會審查債券是否符合上市交易的資格,做出是否允許其在交易所上市交易的審批決定。中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券融資的資格。二、解決問題的對策根據(jù)以上對中小企業(yè)融資難問題的分析,中小企業(yè)融資難既有自身規(guī)模小,資產(chǎn)少,負債率高,擔保能力弱；管理者素質(zhì)低,財務(wù)制度不健全,信用等級低；又有銀行貸款風險大,成本高的問題；還有政府支持力度不夠的問題。因此,解決這些問題的指導(dǎo)思想是通過搞活地方金融市場,多渠道為中小企業(yè)發(fā)展籌集資金。實行政策扶持,政府主導(dǎo),立足地方,市場運作,化解風險。加大對中小企業(yè)的融資力度,支持中小企業(yè)的發(fā)展,必須建立面向中小企業(yè)的融資體制。在這方面,可以借鑒世界其他國家和地區(qū)解決中小企業(yè)融資困難的經(jīng)驗,相應(yīng)采取措施,尤其是在政策上應(yīng)加大傾斜力度。其具體辦法是:1.構(gòu)建完善的法律保障體系?，F(xiàn)有針對中小企業(yè)的法律條文主要是城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)條例和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法，這兩部法規(guī)是按所有制性質(zhì)和不同的組織形式分類立法的，缺乏統(tǒng)一的立法標準和行為規(guī)范。在金融信貸方面更是缺乏專門針對中小企業(yè)的扶持保護法規(guī)。借鑒發(fā)達國家和地區(qū)的經(jīng)驗，為中小企業(yè)發(fā)展提供各方面的政策和金融支持離不開立法支持。法律保證可從以下幾個層次進行考慮：保護中小企業(yè)的法律，如美國的小企業(yè)法，日本的中小企業(yè)法；專業(yè)性、區(qū)域性或行業(yè)性的法律，如美國的小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新開發(fā)法，日本的中小企業(yè)金融公庫法。.反對壟斷的法律，如美國的謝爾曼反托拉斯法和德國的反不正當競爭法。加快有關(guān)中小企業(yè)信貸制度的立法。應(yīng)盡快指定有關(guān)部門組織制定有關(guān)中小企業(yè)貸款的法律或規(guī)定。首先,要劃分中小企業(yè)的分類標準,明確中小企業(yè)的界定方法。其次,要明確各類金融機構(gòu)在中小企業(yè)信貸制度中的作用和功能,制定中小企業(yè)貸款的具體管理方法和鼓勵措施。再次,要落實政府支持中小企業(yè)貸款的財政資金渠道、執(zhí)行機構(gòu)及管理辦法。2.大力發(fā)展地方性金融機構(gòu)。只要符合商業(yè)銀行法規(guī)定標準,無論其所有制性質(zhì)如何,只要經(jīng)過央行機關(guān)批準,工商部門注冊,就可以開設(shè)地方性金融機構(gòu)。并強化監(jiān)督、鼓勵競爭,形成規(guī)范的地方金融機構(gòu)優(yōu)勝劣汰的進入和退出機制。以聚集更多閑散資金,支持地方中小企業(yè)的發(fā)展。3.逐步放開民間借貸市場,拓寬中小企業(yè)直接融資的渠道。對于民間主體的融資活動不能簡單禁止,而是要用地方性法規(guī)進行規(guī)范,明確融資雙方的權(quán)利和責任,將其納入正規(guī)的金融體系。4.建立和完善為中小企業(yè)融資的信用擔保體系。政府要引導(dǎo)中介機構(gòu)經(jīng)過科學(xué)評估和論證,建立企業(yè)經(jīng)濟檔案和法定代表人的信用檔案,建立健全適應(yīng)市場經(jīng)濟要求的企業(yè)信用體系。修訂國有商業(yè)銀行信用等級的評定標準。目前我國國有商業(yè)銀行的貸款信用評級不利于中小企業(yè),含有對中小企業(yè)的心理歧視。實踐證明,盲目擴大經(jīng)營規(guī)模的綜合型企業(yè)集團并不比專業(yè)化生產(chǎn)的中小企業(yè)更能適應(yīng)市場的變化和產(chǎn)生更穩(wěn)定的效益,信用更強。因而,國有商業(yè)銀行在企業(yè)信用等級的評定上也應(yīng)及時調(diào)整策略,變重視企業(yè)經(jīng)營規(guī)模為重視企業(yè)經(jīng)營效益,取消某些歧視性的評價項目。目前中小企業(yè)融資的擔保機構(gòu)少,資金缺乏。中小企業(yè),特別是處于成長期的中小企業(yè)是銀行非常廣大的信貸市場；同時,資金的緊缺又限制著中小企業(yè)的發(fā)展,但能拿出有效保證和抵押的中小企業(yè)卻不多；另外,中小企業(yè),特別是非公有制企業(yè)的會計制度還不盡健全,經(jīng)營管理制度還存在不規(guī)范之處,貸款風險較大。根據(jù)我國的實際情況，結(jié)合其它國家的經(jīng)驗，我國中小企業(yè)貸款擔保體系應(yīng)該是一個以政府擔保為主，其它擔保形式并存的中小企業(yè)信貸擔保體系?？沙闪⒍喾N形式的信貸擔保機構(gòu)，開辟多種渠道籌集擔?；穑河烧?、社會中介組織、企業(yè)和銀行共同建立中小企業(yè)貸款擔保基金；.切實改進中介機構(gòu)的服務(wù)，簡化手續(xù)，降低標準；金融機構(gòu)可適當擴大有效財產(chǎn)的抵押范圍。另外，在建立中小企業(yè)信用擔保體系過程中應(yīng)堅持預(yù)見性、能動性、創(chuàng)造性、協(xié)同性、滲透性、人本性和漸進性七項核心原則。目前不少省市已出臺了建立擔保體系的辦法,為支持成長中小企業(yè)的發(fā)展,開拓信貸市場,銀行要積極協(xié)助和促進政府有關(guān)部門建立中小企業(yè)擔保體系。要簡化中小企業(yè)貸款抵押手續(xù)和條件,允許以固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)為抵押；建立政府貸款擔保基金,為經(jīng)過其評估發(fā)展良好的中小企業(yè)提供政府擔保；建立中小企業(yè)共同擔保基金,由政府加以引導(dǎo),從而可以調(diào)劑各企業(yè)間的擔保資源。建議設(shè)立地方中小企業(yè)融資擔保機構(gòu),除設(shè)立地(市)級擔保機構(gòu)外,區(qū)、(市)、縣還要設(shè)立專為中小企業(yè)融資的擔保機構(gòu),鼓勵企業(yè)間實行會員制的聯(lián)保,從而形成縱橫交錯的中小企業(yè)擔保體系。擔保資金實行政府財政啟動,各方出資,風險共擔,利益共享。5.鼓勵中小企業(yè)投靠優(yōu)勢企業(yè)。政府采取措施鼓勵市場占有率高的大型企業(yè)吸納中小企業(yè)成為它的零配件生產(chǎn)單位,按照圖紙進行加工,生產(chǎn)其零件、配件。這既為引導(dǎo)中小企業(yè)向?qū)?、精、尖、特方向發(fā)展,解決了產(chǎn)品的銷路,而且為中小企業(yè)找到了融資擔保單位。更重要的是促進了整個社會生產(chǎn)的專業(yè)化和社會化。6.大力推進現(xiàn)有的城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社的體制改革,實行股份制和股份合作制的改造,建立法人治理機構(gòu),提高銀行職工的整體素質(zhì),使其成為市場經(jīng)營貨幣的法人實體和競爭主體,當前要乘鄉(xiāng)鎮(zhèn)清理債務(wù)之機,追償舊債,或仿照國有商業(yè)銀行的辦法,剝離不良資產(chǎn)。使其輕裝上陣,更好地為中小企業(yè)融資服務(wù)。在地方金融機構(gòu)中逐步推行利率市場化,利率是貨幣的價格,靠價格進行競爭是市場競爭的重要手段。只要在政府適當干預(yù)下的利率市場化,就能搞活地方金融機構(gòu),提高其競爭能力。拓展為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的種類和范圍。應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和資金運動的特點,推出靈活的、多樣化的結(jié)算工具,暢通匯路,為中小企業(yè)提供方便快捷的結(jié)算工具。應(yīng)盡快加大對中小企業(yè)的托收承付、匯票承兌與貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。另外,還應(yīng)利用金融機構(gòu)網(wǎng)點眾多、占有信息量大的行業(yè)優(yōu)勢,為中小企業(yè)提供市場商機、經(jīng)濟政策、經(jīng)營與投資決策咨詢等多方面的信息服務(wù)。另外,我們還可以在其他方面拓展中小企業(yè)的融資渠道,擴大其資金來源,在政策上給予積極且持久的扶持與傾斜,并逐步實現(xiàn)其在融資方面與大中型企業(yè)真正的“國民待遇”。7.政府對金融機構(gòu)支持科技型、成長型的中小企業(yè)融資實行減稅、貼息、補貼等優(yōu)惠政策。以調(diào)動金融機構(gòu)為中小企業(yè)融資的積極性。針對中小型企業(yè)量大面廣,布局分散的特點,政府實行分類指導(dǎo),鼓勵優(yōu)勝劣汰,采取適者生存的競爭性措施。對產(chǎn)品有銷路,市場前景廣闊,技術(shù)創(chuàng)新能力強,效益好的中小企業(yè),進行重點優(yōu)先扶持。實行扶優(yōu)扶。8.各地要加速中小企業(yè)社會化服務(wù)體系的建設(shè)進程,以全面解決中小企業(yè)發(fā)展的一系列重大問題,讓中小企業(yè)成為經(jīng)濟發(fā)展的新亮點。中小企業(yè)是地方經(jīng)濟發(fā)展的一支重要力量,是地方經(jīng)濟的一個重要支撐點,特別是在解決我國目前所面臨的就業(yè)難問題具有十分重要的作用。當前應(yīng)著重研究中小企業(yè)發(fā)展中存在的問題,重點通過搞活地方金融機構(gòu),多渠道解決中小企業(yè)融資難的問題,以推動中小企業(yè)的發(fā)展,使之成為我國經(jīng)濟新的