銀行管理論文-不同的危機(jī)，相似的機(jī)制，比較生態(tài)失衡與信用泛濫.doc

銀行管理論文-不同的危機(jī)，相似的機(jī)制，比較生態(tài)失衡與信用泛濫【摘要】本文借鑒生態(tài)學(xué)思想，對次貸危機(jī)進(jìn)行比較分析，系統(tǒng)闡述其內(nèi)在運(yùn)行機(jī)理，并提出了危機(jī)應(yīng)對的參考建議。主要結(jié)論有：次貸危機(jī)本質(zhì)和內(nèi)在機(jī)理是信用的惡性膨脹導(dǎo)致實(shí)體財(cái)富無法承受，從而產(chǎn)生社會(huì)經(jīng)濟(jì)平衡的崩潰、動(dòng)蕩以及蔓延；對次貸危機(jī)的應(yīng)對和預(yù)防應(yīng)建立對信用膨脹的制衡機(jī)制?！娟P(guān)鍵詞】生態(tài)失衡信用泛濫內(nèi)在機(jī)制一個(gè)生態(tài)領(lǐng)域，一個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，似乎毫無關(guān)聯(lián)，但若仔細(xì)分析，會(huì)發(fā)現(xiàn)危機(jī)雖不同，內(nèi)在機(jī)制卻很相似。其實(shí)，草原生態(tài)危機(jī)和次貸危機(jī)，都遵循了相似的規(guī)律。一、生態(tài)失衡從生態(tài)學(xué)角度看,一個(gè)生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)（草原）能量的供應(yīng)（草供應(yīng)）是有限的，而這些能量能承載的生命運(yùn)動(dòng)規(guī)模（生物數(shù)量），尤其是動(dòng)物數(shù)量（兔子數(shù)量）也就有限。因動(dòng)物有無限繁殖傾向，且動(dòng)物不向生態(tài)系統(tǒng)生產(chǎn)能量，因此，當(dāng)生態(tài)系統(tǒng)中某種動(dòng)物不受或少受天敵和病疫等制約力量制約時(shí)（兔子），其不斷繁殖，使種群惡性膨脹，造成能量（食物）消費(fèi)需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)能量供應(yīng)，最終使整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)不堪重負(fù)，直至崩潰。當(dāng)然，系統(tǒng)崩潰后，過量繁殖的動(dòng)物會(huì)大量死亡，種群規(guī)?？s小，使整個(gè)系統(tǒng)承載量又回到一個(gè)可接受水平，并開始新的平衡?？傊菰牟菔怯邢薜?，兔子的繁殖卻無限，且沒有天敵制約，兔子越來越多，每只兔子可吃的草越來越少，最后許多兔子只能被餓死。大饑荒后，僥幸生存的兔子，又因吃草動(dòng)物減少，重新過上正常生活，于是又大量繁殖，開始新一輪膨脹崩潰的循環(huán)，使整個(gè)系統(tǒng)處在繁榮和危機(jī)交替周期中。二、信用泛濫從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)造的實(shí)體財(cái)富是有限的。在實(shí)體財(cái)富之上，則還可以創(chuàng)造虛擬財(cái)富信用（次貸、保證金交易、CDO、CDS本質(zhì)是信用），但信用必須代表一定實(shí)際財(cái)富存在。隨著債權(quán)抵押再借貸（CDO）發(fā)生，信用形成繁殖能力（信用生信用）。而隨著杠桿保證金交易和金融衍生品（CDS）交易，信用以幾何級數(shù)速度繁殖增長，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)體財(cái)富增長速度，使實(shí)體財(cái)富無法承受如此巨大的信用負(fù)擔(dān)。因信用量不斷惡性膨脹，每單位信用真正代表的實(shí)體財(cái)富不斷減少，信用大貶值自然不可避免，過量的信用大部分被強(qiáng)制淘汰出金融市場，接著則是大量持有此類資產(chǎn)的人們財(cái)富縮水和蒸發(fā)，從而引發(fā)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的蕭條和衰退，并波及到其他領(lǐng)域。三、內(nèi)在機(jī)制其實(shí)，實(shí)體財(cái)富好比草原，信用好比兔子，隨著“兔子”惡性繁殖，“草原”再也無法承載如此巨量消耗，生態(tài)失去平衡，大量過剩的“兔子”被淘汰，留下少數(shù)“幸存者”。當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)危機(jī)與生態(tài)危機(jī)有諸多不同，如生態(tài)危機(jī)因各生態(tài)系統(tǒng)相對隔離，只能在一片大陸（澳大利亞）肆虐，而金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)（實(shí)乃信用危機(jī)）則因全球一體化使其迅速波及全球。另外，生態(tài)危機(jī)只是一個(gè)物種肆虐，而次貸危機(jī)則是一條金融信用食物鏈惡性膨脹。總之，比起生態(tài)危機(jī)來，金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)更危險(xiǎn)，更具威脅性。既然自我增殖的信用如此可怕，為何信用還要存在和發(fā)展？能用生態(tài)學(xué)觀點(diǎn)夠解釋么？生態(tài)學(xué)中，兔子是“消費(fèi)者”，草則是“生產(chǎn)者”。生產(chǎn)者制造生態(tài)系統(tǒng)賴以生存和運(yùn)轉(zhuǎn)的能量，消費(fèi)者雖只消耗能量，卻在客觀上提高了整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)能量生產(chǎn)和利用的效率。不同生產(chǎn)者生產(chǎn)能量的效率是不同的，當(dāng)沒有消費(fèi)者時(shí)，這種自給自足的能量制造過程效率很低。而當(dāng)出現(xiàn)以生產(chǎn)者為食的消費(fèi)者（食草動(dòng)物）時(shí)，它們對生產(chǎn)者開始進(jìn)行殘酷的優(yōu)勝劣汰，只有高效的生產(chǎn)者才能在游戲中生存。當(dāng)然，整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的能量生產(chǎn)和利用效率也就得以不斷提高。當(dāng)然，其也逃不掉被自然選擇的命運(yùn)，很快出現(xiàn)以消費(fèi)者為食的消費(fèi)者（食肉動(dòng)物），開始對這些消費(fèi)者進(jìn)行再選擇，從而進(jìn)一步提高整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的效率至此，一條最基本的食物鏈形成了。一定條件下，這種互相選擇和對食物鏈高端的制衡（天敵、不斷退化的繁殖能力）可能會(huì)形成一種比較穩(wěn)定的平衡狀態(tài)，各種生物各得其所，生態(tài)維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)。但如果互相選擇和制衡出現(xiàn)問題，或制衡機(jī)制不成熟，生態(tài)系統(tǒng)會(huì)出現(xiàn)巨大波動(dòng)。因?yàn)橄M(fèi)者們是在無意識中提高系統(tǒng)效率的，他們只是本能地不斷繁殖就像信用在追求利潤本能下不斷“增殖”一樣當(dāng)沒有足夠的制衡時(shí)，終極制裁力量將被迫使用物種屠殺、滅絕等，這就是生態(tài)失衡的殘酷代價(jià)。至此，次貸危機(jī)的發(fā)生機(jī)制已經(jīng)非常清楚，只要將大自然的食物鏈模型轉(zhuǎn)移到社會(huì)經(jīng)濟(jì)上來就行了。當(dāng)然，具體的實(shí)現(xiàn)過程會(huì)有些出入，基本邏輯卻一致富有效率的優(yōu)秀實(shí)體財(cái)富生產(chǎn)者會(huì)更有機(jī)會(huì)得到信用支持，憑借杠桿在競爭中進(jìn)一步取得優(yōu)勢。相對低效的生產(chǎn)者則在選擇中被淘汰（在具體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中信用還有許多其他附加作用，如調(diào)劑余缺、提高經(jīng)濟(jì)活躍程度等，但這些功能均可認(rèn)為是為該選擇過程服務(wù)的）。同樣，除直接對實(shí)體財(cái)富創(chuàng)造進(jìn)行選擇的信用外（如銀行信貸），還有對信用進(jìn)行選擇的信用（衍生工具）。一定條件下，信用（金融工具）會(huì)提高整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)財(cái)富創(chuàng)造和利用效率，在比較完善的制衡機(jī)制中，還會(huì)形成較為穩(wěn)定的平衡狀態(tài)。同樣，若互相選擇和制衡出現(xiàn)問題（如腐敗、暗箱操作、不恰當(dāng)制度設(shè)計(jì)）或制衡機(jī)制不成熟，在追求利潤本能下信用不斷惡性增殖，最終只能是導(dǎo)致危機(jī)。四、應(yīng)對和預(yù)防在以上對比分析基礎(chǔ)上，筆者就次貸危機(jī)及將來可能發(fā)生類似事件的應(yīng)對和預(yù)防，提出了一些觀點(diǎn)和看法。首先是應(yīng)對，信用食物鏈在崩潰的同時(shí)也重新騰出了大量的生存空間，危機(jī)產(chǎn)生的需求猛降客觀上強(qiáng)迫生產(chǎn)跟著大幅度萎縮?？傊?，在危機(jī)中，新的平衡將會(huì)建立。因此，我們需要的是信心，應(yīng)該積極地迎接經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。然后是預(yù)防，從信用食物鏈的分析可以看出，在一定程度上要預(yù)防金融危機(jī)（本質(zhì)是信用危機(jī)），最重要的還是建立和完善針對信用增殖合理的制衡機(jī)制。當(dāng)然，如何建立完善這種機(jī)制涉及到金融監(jiān)管、金融創(chuàng)新等一系列復(fù)雜問題，需要付出極大的努力，這些問題，已不在本文論述范圍之內(nèi)。參考文獻(xiàn)：1陳貽安.生態(tài)平衡說辨析J.自