銀行管理論文-中資銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者是福是禍- .doc

銀行管理論文-中資銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者是福是禍?中資銀行爭(zhēng)先恐后地引進(jìn)國(guó)外戰(zhàn)略投資者近一段時(shí)間，在銀監(jiān)會(huì)的鼓勵(lì)和推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)銀行紛紛大舉引進(jìn)所謂的國(guó)外戰(zhàn)略投資者，已經(jīng)成為一種現(xiàn)象。截止目前，四大國(guó)有商業(yè)銀行中的中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行已經(jīng)基本敲定了海外投資者名單，而其他股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行如華夏銀行、興業(yè)銀行、交通銀行、中信銀行、北京銀行、深圳發(fā)展銀行、西安商業(yè)銀行、杭州商業(yè)銀行等等，也已經(jīng)引進(jìn)國(guó)外投資者或者正在談判之中。我國(guó)金融監(jiān)管部門對(duì)此給予了高度評(píng)價(jià)。銀監(jiān)會(huì)主席劉明康認(rèn)為，公平、公正地選擇境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，改變單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，是轉(zhuǎn)變國(guó)有商業(yè)銀行公司治理行為的“催化劑”。引進(jìn)外資的股份，不完全是為了資本金的問(wèn)題，更重要的是要帶來(lái)一個(gè)很好的合作效益和合力效益，這個(gè)合力的效益就是能夠更好地推動(dòng)中國(guó)銀行業(yè)的改革，更好地提升中國(guó)銀行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。對(duì)于外資銀行參股中資銀行的政策也在不斷地放松。2004年底，單個(gè)外資機(jī)構(gòu)入股中資銀行的比例上限從原來(lái)的15提高到20。2005年8月，據(jù)報(bào)道廣東發(fā)展銀行有意將51的股份出售給外資，銀監(jiān)會(huì)一位官員隨后指出需要經(jīng)過(guò)特批，但透露銀監(jiān)會(huì)可能在不久之后進(jìn)一步放寬外資投資股份制銀行的比例限制。而早期引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的深圳發(fā)展銀行已經(jīng)被其戰(zhàn)略投資者新橋資本取得了實(shí)際控制權(quán)。境外戰(zhàn)略投資者對(duì)于入股中資銀行顯示了極大的興趣。銀行業(yè)在中國(guó)是壟斷性行業(yè)，通過(guò)參股中資銀行并提高其管理水平，可以在管理、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)方面取得巨大的協(xié)同效應(yīng)，獲得可觀的超額利潤(rùn)。外資銀行更感興趣的是控股中資銀行，深圳發(fā)展銀行和廣東發(fā)展銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的實(shí)踐讓它們看到了這種可能。對(duì)于中資銀行引進(jìn)所謂的戰(zhàn)略投資者這種現(xiàn)象，是“一個(gè)愿打、一個(gè)愿挨”的情形，或者說(shuō)是“外資愿來(lái)，中方愿接”，所以成為一種時(shí)尚也就不足為怪。各方的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)中資銀行引進(jìn)國(guó)外戰(zhàn)略投資者勢(shì)如破竹，發(fā)展迅速，參與者各方背后的意圖是什么呢？這里做一簡(jiǎn)單分析。戰(zhàn)略投資者目前而言，境外投資者在中國(guó)的戰(zhàn)略意圖不外乎有以下幾類：謀求對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的控制；搶占中國(guó)金融市場(chǎng)份額；在對(duì)中國(guó)銀行業(yè)輸出管理經(jīng)驗(yàn)與實(shí)施技能援助的同時(shí)，獲得可觀的經(jīng)濟(jì)效益；拓展自身的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和盈利空間。雖然中國(guó)的銀行業(yè)將按照中國(guó)入世承諾全面開放，但是對(duì)于所謂的戰(zhàn)略投資者（主要是指國(guó)外銀行）來(lái)說(shuō)，在全國(guó)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)部署、國(guó)民認(rèn)可和文化融合方面外資銀行將面臨巨大的障礙和很高的成本，而參股中資銀行給外資銀行一個(gè)利用現(xiàn)有國(guó)內(nèi)渠道和網(wǎng)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)快速布局的便利，并且可以有效回避國(guó)民認(rèn)可和文化差異等方面的障礙，盡快地做到知己知彼，在中國(guó)圈占市場(chǎng)，以便在2007年以后和中資銀行短兵相接的市場(chǎng)和客戶爭(zhēng)奪中處于有利地位。參股中資銀行，通過(guò)不斷地增資或者收購(gòu)股份，或者通過(guò)人員安排或者技術(shù)業(yè)務(wù)方面的控制，來(lái)取得對(duì)中資銀行的控股權(quán)或者實(shí)際控制權(quán)，從而以占該中資銀行總資產(chǎn)5%左右（我國(guó)銀行的資本充足率要求為8%，則一般取得5%的資本金投資即可控股）的投資就可以控制和動(dòng)用該銀行100%的資產(chǎn)，資金杠桿效應(yīng)可達(dá)20倍左右，怎能不令外資銀行心動(dòng)。銀行業(yè)是一個(gè)特殊的行業(yè)，資金的杠桿效應(yīng)特別大，理論上8%的資本金就可以控制100%的存款等各項(xiàng)資產(chǎn)，從而可以運(yùn)用這100%的資金量來(lái)進(jìn)行各項(xiàng)貸款和投資獲取利益，況且中國(guó)銀行業(yè)是壟斷行業(yè)，外資銀行控股之后通過(guò)改善管理和產(chǎn)品創(chuàng)新加上原有的金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)，一定會(huì)獲得巨額的超額利潤(rùn)。深圳發(fā)展銀行已經(jīng)被外資實(shí)際控制，而廣東發(fā)展銀行也將步其后塵，如果四大國(guó)有銀行在不久的將來(lái)也逐步被外資控股或者控制，那么中國(guó)的金融安全將面臨巨大的威脅。國(guó)內(nèi)銀行國(guó)內(nèi)銀行一般認(rèn)為引進(jìn)國(guó)外戰(zhàn)略投資者可以帶來(lái)以下好處：第一點(diǎn)是對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)有好處。引進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)完善、管理經(jīng)驗(yàn)豐富、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好的國(guó)際一流金融集團(tuán)，可以幫助中資銀行更快地獲得進(jìn)步。第二，通過(guò)引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者能夠進(jìn)一步強(qiáng)化國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)約束機(jī)制。對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，的確有些事情是“當(dāng)局者迷，旁觀者清”，作為一個(gè)外來(lái)者，境外戰(zhàn)略投資者就更容易看清楚。境外戰(zhàn)略投資者能夠促使其加強(qiáng)管理，加快改進(jìn)不足之處。第三點(diǎn)是產(chǎn)品和技術(shù)方面的要求。應(yīng)該說(shuō)這方面我國(guó)的金融市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)，很多金融服務(wù)需求沒有得到滿足。引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者在這方面能夠?qū)?guó)內(nèi)銀行提供有效的幫助。第四點(diǎn)就是引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，顯然也為IPO（首次公開發(fā)行股票）的成功增加了一個(gè)重要的砝碼。由于境外戰(zhàn)略投資者的加盟，直接提升了資本市場(chǎng)對(duì)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行乃至中國(guó)銀行業(yè)改革發(fā)展的信心，同時(shí)也有利于提升上市銀行的投資價(jià)值。綜合來(lái)看，中資銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者有個(gè)心理上的前提條件，就是境外投資者不能控股該銀行。在此基礎(chǔ)上有兩種心態(tài)，一種認(rèn)為拉個(gè)外資銀行入伙相當(dāng)于找個(gè)幫手，或者拉個(gè)墊背的。一方面，國(guó)家政策規(guī)定單個(gè)外資機(jī)構(gòu)入股中資銀行的比例上限為20，距離被控股或者被控制的警戒線還很遠(yuǎn)，并且認(rèn)為中國(guó)的銀行在中國(guó)無(wú)論什么時(shí)候都是中國(guó)人說(shuō)了算，國(guó)外戰(zhàn)略投資者違背中方意愿施加不了實(shí)質(zhì)性的影響。外資適當(dāng)參股是可以的，但是控股的事情就別想了。外資銀行投資進(jìn)來(lái)，一方面可以提高本銀行的資本充足率，可以獲得國(guó)際化的管理經(jīng)驗(yàn)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力，另一方面有助于本銀行的國(guó)際形象，有利于本銀行到國(guó)際金融市場(chǎng)融資，何樂(lè)而不為呢？最不濟(jì)也拉了個(gè)墊背的，充實(shí)了本銀行的資本金，也沒有給他多少發(fā)言權(quán)。另一種心態(tài)是拉個(gè)外資銀行當(dāng)靠山，當(dāng)大爺供著。在中資銀行看來(lái)，拉個(gè)外資銀行進(jìn)來(lái)，尤其是國(guó)際上知名的大銀行集團(tuán)，可以作為靠山，即使?fàn)奚c(diǎn)利益也在所不惜，所以在開始的時(shí)候可能會(huì)比較客氣，把外來(lái)投資方當(dāng)大爺供著，并且可能會(huì)給境外戰(zhàn)略投資者一定的特權(quán)，使其獲得大于其股權(quán)比例的管理權(quán)和收益分配權(quán)。但在中長(zhǎng)期內(nèi)，雙方在管理和收益分配方面的協(xié)調(diào)將會(huì)面臨考驗(yàn)。國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門作為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的主要監(jiān)管部門銀監(jiān)會(huì)對(duì)外資銀行參股中資銀行一直是支持和鼓勵(lì)的，從銀監(jiān)會(huì)主席劉明康的多次講話可以看出，監(jiān)管部門認(rèn)為引進(jìn)國(guó)外戰(zhàn)略投資者，可以根本性地改善中資銀行的管理水平、金融服務(wù)水平、產(chǎn)品創(chuàng)新能力以及綜合盈利和競(jìng)爭(zhēng)能力。不可否認(rèn)，外資銀行參股中資銀行以后，由于利益攸關(guān)，肯定會(huì)采取適當(dāng)措施改善該銀行的管理水平，盡管會(huì)和中方管理者發(fā)生原則上的、理念上的、或者操作上的分歧和爭(zhēng)執(zhí)，但客觀上還是可能在一定程度上改善了中資銀行的管理水平和盈利能力。國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門的這種想法是出于外來(lái)戰(zhàn)略投資者都是友好合作的假設(shè)之下，有點(diǎn)單廂情愿。外資銀行參股中資銀行是以獲利為目的，而對(duì)該銀行的管理權(quán)或者控制權(quán)的爭(zhēng)奪將是獲利的重要手段和前提。合資銀行管理方面的整合將是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，各種明爭(zhēng)暗斗很容易消耗企業(yè)的效率。早一些引入外資的深圳發(fā)展銀行的股權(quán)爭(zhēng)奪和最終被實(shí)際控制就是例子。而現(xiàn)在剛剛大規(guī)模引進(jìn)外資的其他銀行由于時(shí)間短，還沒有明顯暴露這種傾向。2007年以后，中國(guó)銀行業(yè)將對(duì)外資全面開放，屆時(shí)進(jìn)入中國(guó)的銀行將更多地以獨(dú)資銀行的形式存在，而必然地包括當(dāng)前各個(gè)銀行引進(jìn)的戰(zhàn)略投資者所設(shè)立的各個(gè)分支銀行，那么這些所謂的戰(zhàn)略投資者銀行的嫡系分支將和在中國(guó)的旁系分支（參股的中資銀行）發(fā)生面對(duì)面的爭(zhēng)奪，包括市場(chǎng)和高端客戶群。那么這些戰(zhàn)略投資者將會(huì)幫誰(shuí)不是很明顯嗎？首先要努力控制參股的中資銀行，如果不能，也將會(huì)通過(guò)各種渠道把該銀行優(yōu)質(zhì)客戶群提供給其嫡系分支機(jī)構(gòu)，在此之前，這些外來(lái)戰(zhàn)略投資者會(huì)全心全意無(wú)保留地把中方想得到的先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)等東西提供給所參股的中資銀行嗎？這只是中資銀行的天真愿望，外方肯定有保留，如果外方不能取得相當(dāng)?shù)目刂茩?quán)，肯定不會(huì)盡力地改善中資銀行的管理和效率的。不客氣地說(shuō)，中資銀行“一窩瘋”地引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者是對(duì)自己管理能力和學(xué)習(xí)創(chuàng)新能力的否定，是包括中國(guó)政府監(jiān)管層和各個(gè)銀行的管理層缺乏自信和無(wú)能的表現(xiàn)，認(rèn)為自己管理不好自己才請(qǐng)個(gè)國(guó)外的大爺來(lái)管家，而沒有充分考慮其弊端和危害。尤其是銀行業(yè)這種關(guān)鍵性的壟斷行業(yè)，具有非常高的資金杠桿效應(yīng)的特殊企業(yè)，大比例引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者將會(huì)造成巨額利潤(rùn)的流失，而中國(guó)的民營(yíng)資本卻不能分享中國(guó)最肥美的蛋糕。當(dāng)前各個(gè)國(guó)內(nèi)銀行爭(zhēng)先恐后引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者是一種把“無(wú)能當(dāng)個(gè)性”的表現(xiàn)，筆者認(rèn)為這是一個(gè)沒有經(jīng)過(guò)慎重試驗(yàn)的“大躍進(jìn)式”的敗筆。引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者給中資銀行帶來(lái)的績(jī)效變化國(guó)內(nèi)銀行大規(guī)模引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者是近兩年的事情，由于時(shí)間比較短，境外戰(zhàn)略投資者加盟對(duì)中資銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響還沒有充分顯露，只有一些零星的報(bào)道。劉明康曾明確指出，事實(shí)表明，交通銀行、上海銀行、浦東發(fā)展銀行等中資銀行通過(guò)引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，其董事會(huì)運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)拓展、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)等方面已發(fā)生了積極變化。這些變化主要體現(xiàn)在引進(jìn)國(guó)際戰(zhàn)略投資者后促進(jìn)了中資銀行公司治理結(jié)構(gòu)的改善，同時(shí)使中資銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制得到不斷完善，也促進(jìn)了中資銀行資本充足率的提高，提升了銀行業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新能力的提高。這些積極變化的取得是中外雙方在董事會(huì)以及業(yè)務(wù)層次多次碰撞和磨合的結(jié)果。國(guó)際金融公司（IFC）和亞洲開發(fā)銀行（ADB）聘請(qǐng)了同一位董事摩根士丹利的藍(lán)德彰，其一個(gè)人帶來(lái)的沖擊非同小可。他在上海銀行和南京商業(yè)銀行的董事會(huì)頻頻投反對(duì)票，不忌諱與董事會(huì)展開激烈的辯論，他公開演講大談董事會(huì)的作用，強(qiáng)烈主張要把審計(jì)委員會(huì)從監(jiān)事會(huì)下面拿過(guò)來(lái)轉(zhuǎn)而向董事會(huì)負(fù)責(zé)。他著文說(shuō)銀行的功能為買賣風(fēng)險(xiǎn)而非經(jīng)營(yíng)貨幣，并稱中國(guó)的商業(yè)銀行不具備給風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的能力。他反對(duì)銀行不顧資本金的約束盲目擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，建議銀行要多發(fā)展不占資本金的中間業(yè)務(wù)等等。此外，合資雙方在業(yè)務(wù)合作中的文化差異和理念碰撞也并不鮮見。以花旗和浦發(fā)信用卡合作為例，雙方曾對(duì)信用卡集中在大城市還是大中城市等具體問(wèn)題有過(guò)激烈的爭(zhēng)議，最近才磨合一致。合資雙方在股權(quán)方面的爭(zhēng)奪更是屢見不鮮，而這往往影響了合資銀行的經(jīng)營(yíng)效率。新橋資本收購(gòu)“深發(fā)展”一度被稱作“具有里程碑意義”的第一例“外資收購(gòu)中國(guó)銀行”的典型案例。在新橋資本入股深發(fā)展之后，為了奪取深發(fā)展的控制權(quán)進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)11個(gè)月的努力，但是遭遇了挫折，于是新橋資本在德州法庭曾提起訴訟，控告臺(tái)灣中國(guó)信托和深發(fā)展的總裁誤導(dǎo)深圳政府和中央政府，因而對(duì)新橋的收購(gòu)產(chǎn)生了極壞的影響，新橋要求大額賠償?？墒堑侥壳盀橹?，新橋資本通過(guò)收購(gòu)深發(fā)展其他股東的股票，已經(jīng)實(shí)際上控制了深發(fā)展。新橋資本是一家基金公司，根本就不是一家專業(yè)銀行，在國(guó)際上聲譽(yù)不佳。新橋所收購(gòu)的韓國(guó)第一銀行在其財(cái)務(wù)非常困難情況下，新橋不但不先行大幅注資改善該行經(jīng)營(yíng)與治理結(jié)構(gòu)，反而違反常情的通過(guò)該行強(qiáng)行購(gòu)買韓國(guó)朝興銀行。因此韓國(guó)媒體認(rèn)為很可能新橋先前收購(gòu)韓國(guó)第一銀行的目的只是為了進(jìn)入韓國(guó)市場(chǎng)并通過(guò)該行本地化的身分更方便的參與收購(gòu)其它銀行。泰國(guó)曾拒絕新橋收購(gòu)該國(guó)暹邏城市銀行。主要因?yàn)樾聵虻氖召?gòu)策略是只注重短期利益，而無(wú)長(zhǎng)期的承諾，新橋的簡(jiǎn)單商業(yè)策略只是將到手的銀行切成小塊出售賺取短期利潤(rùn)，因此不符合該國(guó)發(fā)展商業(yè)銀行的長(zhǎng)期策略。新橋入股深發(fā)展并沒有帶來(lái)業(yè)績(jī)的明顯改善，根據(jù)深發(fā)展公布的年報(bào)，從2002年到2004年其凈利潤(rùn)分別為4.32億、4.25億、2.89億元人民幣，盈利狀況并沒有明顯改善，而深發(fā)展A股票也已經(jīng)從深市龍頭股墮落為一支普通股票。在花旗銀行入股浦發(fā)銀行的談判中，也不是一帆風(fēng)順。浦發(fā)銀行向花旗銀行轉(zhuǎn)讓5股權(quán)的交易也因故多次推遲。銀行業(yè)界流傳，花旗銀行對(duì)于浦發(fā)銀行的資產(chǎn)和盈利能力有懷疑，因此列出了十?dāng)?shù)條具體條款，要求浦發(fā)銀行予以保證或者確認(rèn)，才愿意按照原來(lái)價(jià)格入股。否則，要么不完全交易，要命需要進(jìn)一步價(jià)格折讓。此后浦發(fā)銀行發(fā)布公告稱，浦發(fā)同意花旗在2006至2008年期間將其持有的浦發(fā)銀行股份由目前的4.6增加至24.9。但花旗方面重申，公告表明花旗目前享有此項(xiàng)期權(quán)，但并無(wú)日后必須買入相關(guān)股權(quán)的義務(wù)。花旗銀行是世界上最大的銀行，也是美式銀行的典型，但是他們的企業(yè)治理水平絕非想當(dāng)然的那么高，根據(jù)公司治理研究機(jī)構(gòu)TheCorporateLibrary（TCL）2004年6月發(fā)表的評(píng)級(jí)報(bào)告，在美國(guó)最大型企業(yè)中，花旗集團(tuán)董事局被評(píng)為效率最低級(jí)別（F級(jí)）。所以，香港中文大學(xué)郎咸平教授指出，外資銀行不值得期待。引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的過(guò)程中應(yīng)該注意的問(wèn)題對(duì)于國(guó)內(nèi)銀行來(lái)說(shuō)，首先要評(píng)估有沒有必要引進(jìn)國(guó)外戰(zhàn)略投資者，如果通過(guò)自身的學(xué)習(xí)和創(chuàng)新可以保持該銀行的競(jìng)爭(zhēng)力的話，則不一定非要引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者不可，以免打斷或者擾亂自身的發(fā)展規(guī)劃和步伐。如果決定引進(jìn)境外機(jī)構(gòu)投資者，則中資銀行在引進(jìn)境外投資者對(duì)象的選擇上，應(yīng)該重點(diǎn)考察以下幾個(gè)方面：一、境外投資者自身的資質(zhì)和實(shí)力，包括具有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（核心競(jìng)爭(zhēng)能力）和技術(shù)輸出能力，重點(diǎn)考察其與銀行自身的匹配性、對(duì)等性。一般而言，對(duì)方太“強(qiáng)”，雙方合作的基礎(chǔ)不牢靠，而后合作的和諧性也難以保障，往往會(huì)把自身置于整個(gè)合作過(guò)程的被動(dòng)地位。對(duì)方太“弱”，銀行則失去了引資的目的與意義。二、境外投資者在中國(guó)境內(nèi)的戰(zhàn)略意圖和戰(zhàn)略策略。對(duì)方在中國(guó)市場(chǎng)不同的發(fā)展戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)策略往往已經(jīng)決定了其與中資銀行合作的方式，充分了解境外投資者的戰(zhàn)略意圖，可以主動(dòng)知曉對(duì)方手中握的“牌”，把握合作主動(dòng)性和機(jī)遇。三、境外投資者對(duì)銀行發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)文化的認(rèn)同度。這是雙方合作的文化基礎(chǔ)。認(rèn)同度越高，雙方合作成功的可能性就越大。四、合作期望的強(qiáng)烈程度。對(duì)方合作期望程度直接決定了合作談判的時(shí)間跨度。因此，從總體上看，中資銀行選擇那些與自身實(shí)力相匹配、發(fā)展戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)理念相一致的境外投資者進(jìn)行談判與和合作，其成功概率比較高。對(duì)金融監(jiān)管部門來(lái)說(shuō)，引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的時(shí)候，一方面要防止中方利益大量流失，得不償失，另一方面要重視金融安全。要避免在引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的時(shí)候簽訂不平等條約，如在入股價(jià)格方面讓步過(guò)大。另外還要避免在股權(quán)比例方面不能做過(guò)大讓步，中方要嚴(yán)格控制控股權(quán)，防止被外資銀行迂回地控股或者實(shí)際控制。中國(guó)銀行業(yè)的改革和發(fā)展，要遵循“摸著石頭過(guò)河”的原則。在國(guó)有銀行的改革上，不應(yīng)該過(guò)多地依賴或期